☆最新提示☆ ◇603260 合盛硅业 更新日期：2026-02-04◇
★本栏包括【1.最新提醒】【2.最新报道】【3.最新异动】【4.最新运作】
【1.最新简要】 ★2025年年报将于2026年04月24日披露
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｜★最新主要指标★ ｜25-09-30｜25-06-30｜25-03-31｜24-12-31｜24-09-30｜
｜每股收益(元) ｜ -0.2700｜ -0.3400｜ 0.2200｜ 1.4800｜ 1.2300｜
｜每股净资产(元) ｜ 27.0763｜ 27.4635｜ 28.0099｜ 27.7879｜ 27.5997｜
｜净资产收益率(％) ｜ -0.9800｜ -1.2200｜ 0.7900｜ 5.3500｜ 4.4400｜
｜总股本(亿股) ｜ 11.8221｜ 11.8221｜ 11.8221｜ 11.8221｜ 11.8221｜
｜实际流通A股(亿股) ｜ 11.8221｜ 11.8221｜ 11.8221｜ 11.8221｜ 11.8221｜
｜限售流通A股(亿股) ｜ --｜ --｜ --｜ --｜ --｜
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｜★最新分红扩股和未来事项: ｜
｜【分红】2025年半年度 ｜
｜【分红】2024年度 股权登记日:2025-08-18 除权除息日:2025-08-19 ｜
｜【分红】2024年半年度 ｜
｜【增发】2022年拟非发行的股票数量为10804.1364万股(预案) ｜
｜【增发】2023年(实施) ｜
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｜★特别提醒: ｜
｜★2025年年报将于2026年04月24日披露 ｜
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｜2025-09-30每股资本公积:9.63 主营收入(万元):1520598.80 同比减:-25.35%｜
｜2025-09-30每股未分利润:16.31 净利润(万元):-32141.91 同比减:-122.10% ｜
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近五年每股收益对比：
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｜ 年度 ｜ 年度 ｜ 三季 ｜ 中期 ｜ 一季 ｜
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｜2025 ｜ --｜ -0.2700｜ -0.3400｜ 0.2200｜
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｜2024 ｜ 1.4800｜ 1.2300｜ 0.8300｜ 0.4500｜
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｜2023 ｜ 2.2400｜ 1.8700｜ 1.5300｜ 0.8700｜
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｜2022 ｜ 4.7900｜ 4.2400｜ 3.3000｜ 1.9100｜
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｜2021 ｜ 8.1600｜ 5.0900｜ 2.5300｜ 0.9600｜
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【2.最新报道】
【2026-02-03】合盛硅业获评高质量上市公司：政策与供需共振开启盈利修复
2025年，合盛硅业(603260.SH)在行业深度调整期迎来关键转折，业绩预告显示，
受光伏板块多晶硅业务停产等因素影响，合盛硅业过去一年亏损超28亿元，但在此
之外的工业硅、有机硅方面，尽管同样面临产需供应导致的价格下滑问题，但凭借
自身强大的成本管控能力，依然保持盈利状态。
业绩预告显示，随着2025年第四季度行业自律措施推进与供需结构改善，有机硅产
品价格已呈现企稳回升态势，板块盈利状况后续有望持续恢复。
公司表示，面对复杂的外部环境，将始终坚持以“聚焦主业、固本强核、优化配置
”为核心策略，依托全产业链协同与精细化管理，持续夯实工业硅、有机硅等核心
业务的成本优势与运营效率。
公司将继续密切关注市场变化，动态优化生产经营安排，并持续推进高附加值产品
的研发与产业化，着力提升整体盈利能力和抗风险能力，保持经营性现金流为正，
为公司的长期健康发展奠定坚实基矗
行业供需格局正发生结构性改善
事实上，公司2025年第三季度扣非归母净利润达2.62亿元，环比成功扭亏，率先走
出行业低迷周期，为后续业绩增长奠定坚实基矗
从短期驱动因素看，“反内卷”政策的落地实施成为行业盈利修复的核心催化剂。
2025年6月中央财经委员会会议明确提出治理低价无序竞争后，有机硅行业自律进
入实质性落地阶段。
有机硅DMC价格从2025年10月底的1.13万元/吨快速上行，11月涨幅达20%，12月下
旬均价接近1.37万元/吨，2026年1月进一步回升至1.37万元/吨—1.4万元/吨区间
，价格中枢显著上移带动公司盈利能力快速修复。
从供需基本面看，行业供需格局正发生结构性改善。
供给端，2025年至2026年有机硅行业持续无新增产能规划，叠加行业开工率维持在
66%左右的健康水平，市场无明显库存压力。
需求端，光伏、新能源汽车、5G等新兴领域订单持续放量，同时海外需求旺盛，20
25年1至10月国内有机硅出口量同比增长18.3%，其中对欧洲市场增幅超30%，双重
需求支撑推动供需格局向偏紧方向转变。
国投证券此前研报指出，观测到有机硅消费结构正在经历变革，光伏、新能源汽车
、复合绝缘子等新兴领域需求正以超预期速度放量，测算2025—2027年有机硅行业
有望分别出现-1.9万吨、-29.4万吨、-18.4万吨供需缺口，因扩产周期造成的供需
错配有望得到扭转。
合盛硅业作为我国硅化工行业业务链最完整、生产规模最大的企业，其核心竞争力
源于“资源—能源—产品”一体化的全产业链布局与显著的成本优势。
2025年1月，凭借其多元化经济结构下，在公司治理、创新研发、环境保护和社会
责任等方面展现的卓越综合实力，合盛硅业斩获财闻首届“高质量上市公司奖”。
公司已形成从工业硅生产到有机硅单体、下游制品的全链条覆盖，上游工业硅自供
能力确保原材料供应稳定，有效规避了产业链价格波动风险，形成“自给自足、自
主可控”的经营闭环。
行业竞争环境持续优化
在成本控制方面，公司具备多重核心优势。
一方面，公司工业硅产能主要布局在新疆、云南等能源与资源富集地区，依托当地
丰富的煤炭、水电资源，享受较低的能源成本，而能源成本占工业硅生产总成本的
60%以上，这一区位优势使其在行业竞争中具备天然的成本壁垒；另一方面，公司
通过规模化生产实现规模效应，工业硅与有机硅产能均处于行业领先水平，大幅降
低了单位产品的固定成本与边际成本。
在行业低迷期，这种成本优势使其能够承受更低的产品价格，而在行业复苏期，价
格上涨带来的盈利弹性更为显著。
此外，合盛硅业通过技术研发与环保投入进一步巩固了公司的竞争优势。
公司持续深耕硅化工领域核心技术，在生产工艺优化、节能降耗等方面形成多项技
术积累，有效提升生产效率、降低单位能耗。同时，公司积极响应“双碳”政策，
加大环保投入，建立了完善的环保治理体系，在行业环保监管趋严、落后产能加速
出清的背景下，公司合规产能优势凸显，为长期稳定生产经营提供了坚实保障。
当前有机硅行业正经历深刻的格局变革，“反内卷”政策与“双碳”政策形成合力
，加速行业洗牌，为合盛硅业等龙头企业带来历史性发展机遇。
在行业自律与政策监管的双重作用下，缺乏规模效应、原材料配套能力弱、环保不
达标的中小产能逐步退出市场，行业集中度持续提升，形成以合盛硅业为绝对龙头
的“一超多强”格局，龙头企业在价格协同、产能调控等方面的话语权显著增强，
行业竞争环境持续优化。
市场空间变局：需求与估值双修复
展望未来，合盛硅业的长期价值有望在行业需求增长与估值修复的双重驱动下持续
凸显。
从需求端看，有机硅作为国家战略性新兴产业的重要组成部分，应用场景不断拓展
，传统建筑、汽车领域需求稳步增长，光伏、新能源汽车、5G、特高压等新兴领域
需求快速放量，成为行业增长的核心驱动力。
国投证券测算，2025-2027年有机硅行业需求将保持稳健增长，供需缺口持续扩大
，行业景气度有望持续上行。
海外市场方面，受能源价格高企、成本上涨等因素影响，陶氏等国际化工巨头相继
缩减有机硅产能，其中陶氏计划关闭欧洲15万吨单体产能，为国内企业腾出市场份
额。
中国有机硅产业凭借完整的产业链配套、成本优势与技术进步，国际竞争力持续提
升，出口市场不断扩大，为合盛硅业等龙头企业提供了广阔的海外增长空间。
随着海外产能退出与国内产品竞争力增强，公司海外市场渗透率有望进一步提高，
成为全球有机硅市场的核心供应商之一，为业绩增长注入新动力。
政策方面，2026年4月1日起，国家将初级形态聚硅氧烷纳入出口退税调整范围，取
消相关出口退税，这一政策将引导行业从低端产品出口向高端化、精细化方向转型
。
估值层面，公司正迎来从周期股向成长股的估值逻辑切换。
此前受行业周期性波动影响，公司估值更多反映短期业绩波动；随着行业格局优化
、供需缺口显现、产品结构升级，公司业绩增长的稳定性与持续性显著提升，估值
有望从传统周期股的市盈率(PE)估值向成长股估值切换。
近期来看，今年以来，有8只电池材料概念股获得融资资金加仓，博迁新材、道氏
技术、璞泰来、合盛硅业、国轩高科均获加仓超1亿元。
其中，合盛硅业获机构一致预测今明两年净利润增速均值最高，超170%；国海证券
给予合盛硅业“买入”评级，但未给出目标价。
【3.最新异动】
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｜ 异动时间 ｜ 2024-10-25 ｜ 成交量(万股) ｜ 1849.062 ｜
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｜ 异动类型 ｜连续三个交易日内,涨幅 ｜成交金额(万元)｜ 116738.866 ｜
｜ ｜ 偏离值累计达20% ｜ ｜ ｜
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｜ 卖出金额排名前5名营业部 ｜
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｜ 营业部名称 ｜ 买入金额(元) ｜ 卖出金额(元) ｜
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｜机构专用 ｜ 0.00｜ 200812099.00｜
｜沪股通专用 ｜ 0.00｜ 196611460.79｜
｜财通证券股份有限公司慈溪文华南路证券｜ 0.00｜ 152889375.15｜
｜营业部 ｜ ｜ ｜
｜华泰证券股份有限公司总部 ｜ 0.00｜ 26703089.44｜
｜东方财富证券股份有限公司拉萨东环路第｜ 0.00｜ 23198780.00｜
｜一证券营业部 ｜ ｜ ｜
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｜ 买入金额排名前5名营业部 ｜
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｜ 营业部名称 ｜ 买入金额(元) ｜ 卖出金额(元) ｜
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｜沪股通专用 ｜ 241949271.50｜ 0.00｜
｜机构专用 ｜ 102894198.00｜ 0.00｜
｜机构专用 ｜ 99764498.40｜ 0.00｜
｜机构专用 ｜ 64608271.01｜ 0.00｜
｜机构专用 ｜ 47189243.00｜ 0.00｜
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【4.最新运作】
【公告日期】2026-01-30【类别】关联交易
【简介】公司及子公司因日常经营所需，分别向开化联营和聚友煤业采购钢材和煤
炭。2022年，公司与开化联营的交易金额77,159.62万元，占公司最近一期经审计
净资产绝对值的3.81%；2022—2025年，公司与聚友煤业的交易金额分别为24,547.
76万元、24,640.90万元、35,459.57万元和19,519.55万元，占公司最近一期经审
计净资产绝对值的1.21%、1.03%、1.09%和0.59%；公司拟对上述关联交易进行补充
确认。
【公告日期】2025-02-28【类别】关联交易
【简介】2025年度,公司预计与关联方哈密市和翔工贸有限责任公司,宁波合盛磁业
有限公司,新疆亿日铜箔科技股份有限公司等发生采购材料,提供租赁,销售材料的
日常关联交易，预计关联交易金额285449.35万元。20250228：股东大会通过
【公告日期】2025-02-12【类别】关联交易
【简介】2024年度,公司预计与关联方哈密市和翔工贸有限责任公司,宁波合盛磁业
有限公司,新疆亿日铜箔科技股份有限公司等发生采购材料,提供租赁,销售材料的
日常关联交易，预计关联交易金额310209.68万元。20240208：股东大会通过20250
212：2024年1-12月实际发生额239209.79万元。
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