☆公司大事☆ ◇603728 鸣志电器 更新日期：2026-03-26◇ ★本栏包括【1.融资融券】【2.公司大事】 【1.融资融券】 ┌────┬────┬────┬────┬────┬────┬────┐ ｜ 交易日 ｜融资余额｜融资买入｜融资偿还｜融券余量｜融券卖出｜融券偿还｜ ｜ ｜ (万元) ｜额(万元)｜额(万元)｜ (万股) ｜量(万股)｜量(万股)｜ ├────┼────┼────┼────┼────┼────┼────┤ ｜2026-03-｜38643.93｜ 2617.78｜ 3264.76｜ 11.23｜ 2.02｜ 0.15｜ ｜ 24 ｜ ｜ ｜ ｜ ｜ ｜ ｜ ├────┼────┼────┼────┼────┼────┼────┤ ｜2026-03-｜39290.91｜ 3580.20｜ 3633.02｜ 9.36｜ 0.25｜ 0.40｜ ｜ 23 ｜ ｜ ｜ ｜ ｜ ｜ ｜ └────┴────┴────┴────┴────┴────┴────┘ 【2.公司大事】 【2026-03-26】 鸣志电器：3月25日获融资买入2340.61万元 【出处】本站iNews【作者】两融研究 本站数据中心显示，鸣志电器3月25日获融资买入2340.61万元，该股当前融资余额3.89亿元，占流通市值的1.62%，低于历史20%分位水平。交易日期融资买入额融资偿还额融资余额2026-03-2523406083.0020610285.00389235054.002026-03-2426177806.0032647618.00386439256.002026-03-2335801967.0036330196.00392909069.002026-03-209937840.0016216660.00393437299.002026-03-1914464797.0018732300.00399716119.00融券方面，鸣志电器3月25日融券偿还1800股，融券卖出500股，按当日收盘价计算，卖出金额2.87万元，占当日流出金额的0.02%，融券余额636.92万，超过历史70%分位水平。交易日期融券卖出额融券偿还额融券余额2026-03-2528690.00103284.006369180.002026-03-241145340.0085050.006367410.002026-03-23143850.00230160.005385744.002026-03-200.0085770.005437818.002026-03-1987270.000.005620188.00综上，鸣志电器当前两融余额3.96亿元，较昨日上升0.71%，两融余额低于历史20%分位水平。交易日期证券简称融资融券变动融资融券余额2026-03-25鸣志电器2797568.00395604234.002026-03-24鸣志电器-5488147.00392806666.002026-03-23鸣志电器-580304.00398294813.002026-03-20鸣志电器-6461190.00398875117.002026-03-19鸣志电器-4329540.00405336307.00说明1：融资余额若长期增加时表示投资者心态偏向买方，市场人气旺盛属强势市场，反之则属弱势市场。说明2：买入金额=主动买入特大单金额+主动买入大单金额+主动买入中单金额+主动买入小单金额。 更多两市融资融券请查看融资融券功能>> 【2026-03-25】 鸣志电器：3月24日获融资买入2617.78万元 【出处】本站iNews【作者】两融研究 本站数据中心显示，鸣志电器3月24日获融资买入2617.78万元，该股当前融资余额3.86亿元，占流通市值的1.63%，低于历史20%分位水平。交易日期融资买入额融资偿还额融资余额2026-03-2426177806.0032647618.00386439256.002026-03-2335801967.0036330196.00392909069.002026-03-209937840.0016216660.00393437299.002026-03-1914464797.0018732300.00399716119.002026-03-1812173329.0013460664.00403983622.00融券方面，鸣志电器3月24日融券偿还1500股，融券卖出2.02万股，按当日收盘价计算，卖出金额114.53万元，占当日流出金额的0.55%，融券余额636.74万，超过历史70%分位水平。交易日期融券卖出额融券偿还额融券余额2026-03-241145340.0085050.006367410.002026-03-23143850.00230160.005385744.002026-03-200.0085770.005437818.002026-03-1987270.000.005620188.002026-03-180.001129275.005682225.00综上，鸣志电器当前两融余额3.93亿元，较昨日下滑1.38%，两融余额低于历史20%分位水平。交易日期证券简称融资融券变动融资融券余额2026-03-24鸣志电器-5488147.00392806666.002026-03-23鸣志电器-580304.00398294813.002026-03-20鸣志电器-6461190.00398875117.002026-03-19鸣志电器-4329540.00405336307.002026-03-18鸣志电器-2344791.00409665847.00说明1：融资余额若长期增加时表示投资者心态偏向买方，市场人气旺盛属强势市场，反之则属弱势市场。说明2：买入金额=主动买入特大单金额+主动买入大单金额+主动买入中单金额+主动买入小单金额。 更多两市融资融券请查看融资融券功能>> 【2026-03-24】 鸣志电器：3月23日获融资买入3580.20万元 【出处】本站iNews【作者】两融研究 本站数据中心显示，鸣志电器3月23日获融资买入3580.20万元，该股当前融资余额3.93亿元，占流通市值的1.63%，低于历史20%分位水平。交易日期融资买入额融资偿还额融资余额2026-03-2335801967.0036330196.00392909069.002026-03-209937840.0016216660.00393437299.002026-03-1914464797.0018732300.00399716119.002026-03-1812173329.0013460664.00403983622.002026-03-1720395526.0017414655.00405270958.00融券方面，鸣志电器3月23日融券偿还4000股，融券卖出2500股，按当日收盘价计算，卖出金额14.39万元，占当日流出金额的0.05%，融券余额538.57万，超过历史60%分位水平。交易日期融券卖出额融券偿还额融券余额2026-03-23143850.00230160.005385744.002026-03-200.0085770.005437818.002026-03-1987270.000.005620188.002026-03-180.001129275.005682225.002026-03-170.000.006739680.00综上，鸣志电器当前两融余额3.98亿元，较昨日下滑0.15%，两融余额低于历史30%分位水平。交易日期证券简称融资融券变动融资融券余额2026-03-23鸣志电器-580304.00398294813.002026-03-20鸣志电器-6461190.00398875117.002026-03-19鸣志电器-4329540.00405336307.002026-03-18鸣志电器-2344791.00409665847.002026-03-17鸣志电器2771109.00412010638.00说明1：融资余额若长期增加时表示投资者心态偏向买方，市场人气旺盛属强势市场，反之则属弱势市场。说明2：买入金额=主动买入特大单金额+主动买入大单金额+主动买入中单金额+主动买入小单金额。 更多两市融资融券请查看融资融券功能>> 【2026-03-23】 宇树科技概念股全面爆发，金发科技涨停 卧龙电驱逼近涨停 【出处】财闻 3月23日，宇树科技概念股全面爆发，金发科技（600143.SH）、中大力德（002896.SZ）涨停、卧龙电驱（600580.SH）逼近涨停，长盛轴承（300718.SZ）涨超8%。 3月20日，上海证券交易所正式受理宇树科技科创板IPO申请，此次IPO，宇树科技拟公开发行新股不低于4044.64万股，计划募集资金42.02亿元，全部投向智能机器人模型研发、本体研发等核心领域。 2025年，宇树科技预计的营业收入和扣非归母净利润分别为17.08亿元和6.00亿元，分别同比增长3.35倍和6.74倍。其中，2025年第四季度营业收入和扣非归母净利润分别为5.41亿元和1.69亿元，分别环比增长38.16%和33.24%，全年业绩保持良好增长趋势。2025年12月末，公司在手订单金额为2.82亿元，同比增长93.15%，环比增长23.14%。 宇树科技在回复函中表示，2025年上半年，受益于品牌知名度在全国范围内快速提升，公司产品订单在短期内出现较快增长，加之短期内订单增加对交付周期的影响，2025年第二季度四足机器人和人形机器人的销售收入同比出现了快速集中的增长情况，同比增速分别达到了3.90倍和19.58倍。 2025年下半年，随着市场热度的缓和消退，公司四足机器人和人形机器人的快速增长趋势在第三季度有所回归，四足机器人第三季度同比增长1.67倍，与同年第一季度的同比增长幅度相近；同期，人形机器人同比增长7.33倍，延续较快增长趋势。2025年第四季度，四足机器人和人形机器人预计的销售收入分别为20,667.89万元和28,144.98万元，分别同比增长1.44倍和3.81倍，且与第二季度收入金额相近。2025年第三季度和第四季度，公司四足与人形机器人的收入增速虽逐步有所回归，但仍保持了较快的同比增长。 【2026-03-23】 宇树科技IPO获受理！机器人ETF实时成交额深市同标的第一，成分股中大力德涨停 【出处】21世纪经济报道——投资情报 3月23日，A股三大指数大幅低开，部分机器人概念股逆市活跃，中证机器人指数截至发稿跌1.06%，成分股中，中大力德涨停，鸣志电器涨近5%，奥比中光涨超3%，绿的谐波、拓邦股份等跟涨。 相关ETF中，机器人ETF(159770)实时成交额超5800万元，暂居深市同标的产品首位，且盘中频现溢价交易，当前溢折率为0.17%。 截至3月20日收盘，该ETF最新流通份额为86.82亿份，最新流通规模为85.21亿元为深市同标的最大。 机器人ETF(159770)紧密跟踪中证机器人指数，行业配置包括制造业与信息传输、软件和信息技术服务业等，重仓股含汇川技术、科大讯飞、石头科技等。该ETF还配备了2只场外联接基金(A类：014880；C类：014881)。 消息面上，据财联社，工信部部长李乐成出席中国发展高层论坛2026年年会并围绕“技术创新与未来产业发展”作主题发言时表示，系统布局原创性、引领性技术攻关，推动量子科技、生物制造、氢能和核聚变能、脑机接口、具身智能、6G等领域攻关突破，积极融入全球创新网络。 此外，3月20日，宇树科技科创板IPO申请获上交所受理，正式冲刺A股“人形机器人第一股”。根据招股书申报稿，宇树科技此次IPO拟募资42.02亿元，投向智能机器人模型研发项目、机器人本体研发项目、新型智能机器人产品开发项目及智能机器人制造基地建设项目。 东吴证券认为，机器人板块近期大幅回调，主要系春晚机器人出圈后利好落地。但短期来看，2026Q1将是特斯拉V3机器人发布&产业链订单+量纲确定的重要事件窗口，宇树智元银河通用等也有望逐步上市，催化确定性较强，同时随着机器人量产渐行渐近，产业链逐步缩圈，供应商陆续进入订单和量产，看好具备确定性的T链核心标的。 【2026-03-21】 鸣志电器：3月20日获融资买入993.78万元 【出处】本站iNews【作者】两融研究 本站数据中心显示，鸣志电器3月20日获融资买入993.78万元，该股当前融资余额3.93亿元，占流通市值的1.64%，低于历史30%分位水平。交易日期融资买入额融资偿还额融资余额2026-03-209937840.0016216660.00393437299.002026-03-1914464797.0018732300.00399716119.002026-03-1812173329.0013460664.00403983622.002026-03-1720395526.0017414655.00405270958.002026-03-1615502271.0015443858.00402290089.00融券方面，鸣志电器3月20日融券偿还1500股，融券卖出0股，按当日收盘价计算，卖出金额0元，融券余额543.78万，超过历史60%分位水平。交易日期融券卖出额融券偿还额融券余额2026-03-200.0085770.005437818.002026-03-1987270.000.005620188.002026-03-180.001129275.005682225.002026-03-170.000.006739680.002026-03-160.000.006949440.00综上，鸣志电器当前两融余额3.99亿元，较昨日下滑1.59%，两融余额低于历史30%分位水平。交易日期证券简称融资融券变动融资融券余额2026-03-20鸣志电器-6461190.00398875117.002026-03-19鸣志电器-4329540.00405336307.002026-03-18鸣志电器-2344791.00409665847.002026-03-17鸣志电器2771109.00412010638.002026-03-16鸣志电器-5426.00409239529.00说明1：融资余额若长期增加时表示投资者心态偏向买方，市场人气旺盛属强势市场，反之则属弱势市场。说明2：买入金额=主动买入特大单金额+主动买入大单金额+主动买入中单金额+主动买入小单金额。 更多两市融资融券请查看融资融券功能>> 【2026-03-20】 鸣志电器：3月19日获融资买入1446.48万元 【出处】本站iNews【作者】两融研究 本站数据中心显示，鸣志电器3月19日获融资买入1446.48万元，该股当前融资余额4.00亿元，占流通市值的1.64%，低于历史30%分位水平。交易日期融资买入额融资偿还额融资余额2026-03-1914464797.0018732300.00399716119.002026-03-1812173329.0013460664.00403983622.002026-03-1720395526.0017414655.00405270958.002026-03-1615502271.0015443858.00402290089.002026-03-1312516277.0017263388.00402231675.00融券方面，鸣志电器3月19日融券偿还0股，融券卖出1500股，按当日收盘价计算，卖出金额8.73万元，占当日流出金额的0.08%，融券余额562.02万，超过历史70%分位水平。交易日期融券卖出额融券偿还额融券余额2026-03-1987270.000.005620188.002026-03-180.001129275.005682225.002026-03-170.000.006739680.002026-03-160.000.006949440.002026-03-1312304.000.007013280.00综上，鸣志电器当前两融余额4.05亿元，较昨日下滑1.06%，两融余额低于历史30%分位水平。交易日期证券简称融资融券变动融资融券余额2026-03-19鸣志电器-4329540.00405336307.002026-03-18鸣志电器-2344791.00409665847.002026-03-17鸣志电器2771109.00412010638.002026-03-16鸣志电器-5426.00409239529.002026-03-13鸣志电器-4854297.00409244955.00说明1：融资余额若长期增加时表示投资者心态偏向买方，市场人气旺盛属强势市场，反之则属弱势市场。说明2：买入金额=主动买入特大单金额+主动买入大单金额+主动买入中单金额+主动买入小单金额。 更多两市融资融券请查看融资融券功能>> 【2026-03-19】 鸣志电器：3月18日获融资买入1217.33万元 【出处】本站iNews【作者】两融研究 本站数据中心显示，鸣志电器3月18日获融资买入1217.33万元，该股当前融资余额4.04亿元，占流通市值的1.61%，低于历史30%分位水平。交易日期融资买入额融资偿还额融资余额2026-03-1812173329.0013460664.00403983622.002026-03-1720395526.0017414655.00405270958.002026-03-1615502271.0015443858.00402290089.002026-03-1312516277.0017263388.00402231675.002026-03-1221698063.0019242065.00406978786.00融券方面，鸣志电器3月18日融券偿还1.89万股，融券卖出0股，按当日收盘价计算，卖出金额0元，融券余额568.22万，超过历史70%分位水平。交易日期融券卖出额融券偿还额融券余额2026-03-180.001129275.005682225.002026-03-170.000.006739680.002026-03-160.000.006949440.002026-03-1312304.000.007013280.002026-03-1225028.00106369.007120466.00综上，鸣志电器当前两融余额4.10亿元，较昨日下滑0.57%，两融余额低于历史40%分位水平。交易日期证券简称融资融券变动融资融券余额2026-03-18鸣志电器-2344791.00409665847.002026-03-17鸣志电器2771109.00412010638.002026-03-16鸣志电器-5426.00409239529.002026-03-13鸣志电器-4854297.00409244955.002026-03-12鸣志电器2311352.00414099252.00说明1：融资余额若长期增加时表示投资者心态偏向买方，市场人气旺盛属强势市场，反之则属弱势市场。说明2：买入金额=主动买入特大单金额+主动买入大单金额+主动买入中单金额+主动买入小单金额。 更多两市融资融券请查看融资融券功能>> 【2026-03-18】 鸣志电器：3月17日获融资买入2039.55万元 【出处】本站iNews【作者】两融研究 本站数据中心显示，鸣志电器3月17日获融资买入2039.55万元，该股当前融资余额4.05亿元，占流通市值的1.64%，低于历史40%分位水平。交易日期融资买入额融资偿还额融资余额2026-03-1720395526.0017414655.00405270958.002026-03-1615502271.0015443858.00402290089.002026-03-1312516277.0017263388.00402231675.002026-03-1221698063.0019242065.00406978786.002026-03-1123314513.0023200896.00404522788.00融券方面，鸣志电器3月17日融券偿还0股，融券卖出0股，按当日收盘价计算，卖出金额0元，融券余额673.97万，超过历史70%分位水平。交易日期融券卖出额融券偿还额融券余额2026-03-170.000.006739680.002026-03-160.000.006949440.002026-03-1312304.000.007013280.002026-03-1225028.00106369.007120466.002026-03-1175744.000.007265112.00综上，鸣志电器当前两融余额4.12亿元，较昨日上升0.68%，两融余额低于历史40%分位水平。交易日期证券简称融资融券变动融资融券余额2026-03-17鸣志电器2771109.00412010638.002026-03-16鸣志电器-5426.00409239529.002026-03-13鸣志电器-4854297.00409244955.002026-03-12鸣志电器2311352.00414099252.002026-03-11鸣志电器91408.00411787900.00说明1：融资余额若长期增加时表示投资者心态偏向买方，市场人气旺盛属强势市场，反之则属弱势市场。说明2：买入金额=主动买入特大单金额+主动买入大单金额+主动买入中单金额+主动买入小单金额。 更多两市融资融券请查看融资融券功能>> 【2026-03-17】 鸣志电器：3月16日获融资买入1550.23万元 【出处】本站iNews【作者】两融研究 本站数据中心显示，鸣志电器3月16日获融资买入1550.23万元，该股当前融资余额4.02亿元，占流通市值的1.58%，低于历史30%分位水平。交易日期融资买入额融资偿还额融资余额2026-03-1615502271.0015443858.00402290089.002026-03-1312516277.0017263388.00402231675.002026-03-1221698063.0019242065.00406978786.002026-03-1123314513.0023200896.00404522788.002026-03-1023951801.0020242831.00404409170.00融券方面，鸣志电器3月16日融券偿还0股，融券卖出0股，按当日收盘价计算，卖出金额0元，融券余额694.94万，超过历史70%分位水平。交易日期融券卖出额融券偿还额融券余额2026-03-160.000.006949440.002026-03-1312304.000.007013280.002026-03-1225028.00106369.007120466.002026-03-1175744.000.007265112.002026-03-100.000.007287322.00综上，鸣志电器当前两融余额4.09亿元，较昨日下滑0.00%，两融余额低于历史30%分位水平。交易日期证券简称融资融券变动融资融券余额2026-03-16鸣志电器-5426.00409239529.002026-03-13鸣志电器-4854297.00409244955.002026-03-12鸣志电器2311352.00414099252.002026-03-11鸣志电器91408.00411787900.002026-03-10鸣志电器3900322.00411696492.00说明1：融资余额若长期增加时表示投资者心态偏向买方，市场人气旺盛属强势市场，反之则属弱势市场。说明2：买入金额=主动买入特大单金额+主动买入大单金额+主动买入中单金额+主动买入小单金额。 更多两市融资融券请查看融资融券功能>> 【2026-03-14】 鸣志电器：3月13日获融资买入1251.63万元 【出处】本站iNews【作者】两融研究 本站数据中心显示，鸣志电器3月13日获融资买入1251.63万元，该股当前融资余额4.02亿元，占流通市值的1.56%，低于历史30%分位水平。交易日期融资买入额融资偿还额融资余额2026-03-1312516277.0017263388.00402231675.002026-03-1221698063.0019242065.00406978786.002026-03-1123314513.0023200896.00404522788.002026-03-1023951801.0020242831.00404409170.002026-03-0926603721.0024918978.00400700200.00融券方面，鸣志电器3月13日融券偿还0股，融券卖出200股，按当日收盘价计算，卖出金额1.23万元，占当日流出金额的0.01%，融券余额701.33万，超过历史70%分位水平。交易日期融券卖出额融券偿还额融券余额2026-03-1312304.000.007013280.002026-03-1225028.00106369.007120466.002026-03-1175744.000.007265112.002026-03-100.000.007287322.002026-03-0924920.0024920.007095970.00综上，鸣志电器当前两融余额4.09亿元，较昨日下滑1.17%，两融余额低于历史30%分位水平。交易日期证券简称融资融券变动融资融券余额2026-03-13鸣志电器-4854297.00409244955.002026-03-12鸣志电器2311352.00414099252.002026-03-11鸣志电器91408.00411787900.002026-03-10鸣志电器3900322.00411696492.002026-03-09鸣志电器1634627.00407796170.00说明1：融资余额若长期增加时表示投资者心态偏向买方，市场人气旺盛属强势市场，反之则属弱势市场。说明2：买入金额=主动买入特大单金额+主动买入大单金额+主动买入中单金额+主动买入小单金额。 更多两市融资融券请查看融资融券功能>> 【2026-03-13】 鸣志电器：3月12日获融资买入2169.81万元 【出处】本站iNews【作者】两融研究 本站数据中心显示，鸣志电器3月12日获融资买入2169.81万元，该股当前融资余额4.07亿元，占流通市值的1.55%，低于历史40%分位水平。交易日期融资买入额融资偿还额融资余额2026-03-1221698063.0019242065.00406978786.002026-03-1123314513.0023200896.00404522788.002026-03-1023951801.0020242831.00404409170.002026-03-0926603721.0024918978.00400700200.002026-03-0615331806.0015488240.00399015457.00融券方面，鸣志电器3月12日融券偿还1700股，融券卖出400股，按当日收盘价计算，卖出金额2.50万元，占当日流出金额的0.02%，融券余额712.05万，超过历史70%分位水平。交易日期融券卖出额融券偿还额融券余额2026-03-1225028.00106369.007120466.002026-03-1175744.000.007265112.002026-03-100.000.007287322.002026-03-0924920.0024920.007095970.002026-03-061085402.0018822.007146086.00综上，鸣志电器当前两融余额4.14亿元，较昨日上升0.56%，两融余额低于历史40%分位水平。交易日期证券简称融资融券变动融资融券余额2026-03-12鸣志电器2311352.00414099252.002026-03-11鸣志电器91408.00411787900.002026-03-10鸣志电器3900322.00411696492.002026-03-09鸣志电器1634627.00407796170.002026-03-06鸣志电器936309.00406161543.00说明1：融资余额若长期增加时表示投资者心态偏向买方，市场人气旺盛属强势市场，反之则属弱势市场。说明2：买入金额=主动买入特大单金额+主动买入大单金额+主动买入中单金额+主动买入小单金额。 更多两市融资融券请查看融资融券功能>> 【2026-03-12】 鸣志电器：3月11日获融资买入2331.45万元 【出处】本站iNews【作者】两融研究 本站数据中心显示，鸣志电器3月11日获融资买入2331.45万元，该股当前融资余额4.05亿元，占流通市值的1.53%，低于历史30%分位水平。交易日期融资买入额融资偿还额融资余额2026-03-1123314513.0023200896.00404522788.002026-03-1023951801.0020242831.00404409170.002026-03-0926603721.0024918978.00400700200.002026-03-0615331806.0015488240.00399015457.002026-03-0523817486.0019549220.00399171891.00融券方面，鸣志电器3月11日融券偿还0股，融券卖出1200股，按当日收盘价计算，卖出金额7.57万元，占当日流出金额的0.05%，融券余额726.51万，超过历史70%分位水平。交易日期融券卖出额融券偿还额融券余额2026-03-1175744.000.007265112.002026-03-100.000.007287322.002026-03-0924920.0024920.007095970.002026-03-061085402.0018822.007146086.002026-03-05318597.00112446.006053343.00综上，鸣志电器当前两融余额4.12亿元，较昨日上升0.02%，两融余额低于历史40%分位水平。交易日期证券简称融资融券变动融资融券余额2026-03-11鸣志电器91408.00411787900.002026-03-10鸣志电器3900322.00411696492.002026-03-09鸣志电器1634627.00407796170.002026-03-06鸣志电器936309.00406161543.002026-03-05鸣志电器4514665.00405225234.00说明1：融资余额若长期增加时表示投资者心态偏向买方，市场人气旺盛属强势市场，反之则属弱势市场。说明2：买入金额=主动买入特大单金额+主动买入大单金额+主动买入中单金额+主动买入小单金额。 更多两市融资融券请查看融资融券功能>> 【2026-03-11】 鸣志电器：3月10日获融资买入2395.18万元 【出处】本站iNews【作者】两融研究 本站数据中心显示，鸣志电器3月10日获融资买入2395.18万元，该股当前融资余额4.04亿元，占流通市值的1.51%，低于历史30%分位水平。交易日期融资买入额融资偿还额融资余额2026-03-1023951801.0020242831.00404409170.002026-03-0926603721.0024918978.00400700200.002026-03-0615331806.0015488240.00399015457.002026-03-0523817486.0019549220.00399171891.002026-03-0415508989.0017550200.00394903625.00融券方面，鸣志电器3月10日融券偿还0股，融券卖出0股，按当日收盘价计算，卖出金额0元，融券余额728.73万，超过历史70%分位水平。交易日期融券卖出额融券偿还额融券余额2026-03-100.000.007287322.002026-03-0924920.0024920.007095970.002026-03-061085402.0018822.007146086.002026-03-05318597.00112446.006053343.002026-03-0449632.00136488.005806944.00综上，鸣志电器当前两融余额4.12亿元，较昨日上升0.96%，两融余额低于历史40%分位水平。交易日期证券简称融资融券变动融资融券余额2026-03-10鸣志电器3900322.00411696492.002026-03-09鸣志电器1634627.00407796170.002026-03-06鸣志电器936309.00406161543.002026-03-05鸣志电器4514665.00405225234.002026-03-04鸣志电器-2182217.00400710569.00说明1：融资余额若长期增加时表示投资者心态偏向买方，市场人气旺盛属强势市场，反之则属弱势市场。说明2：买入金额=主动买入特大单金额+主动买入大单金额+主动买入中单金额+主动买入小单金额。 更多两市融资融券请查看融资融券功能>> 【2026-03-10】 鸣志电器：3月9日获融资买入2660.37万元 【出处】本站iNews【作者】两融研究 本站数据中心显示，鸣志电器3月9日获融资买入2660.37万元，该股当前融资余额4.01亿元，占流通市值的1.54%，低于历史30%分位水平。交易日期融资买入额融资偿还额融资余额2026-03-0926603721.0024918978.00400700200.002026-03-0615331806.0015488240.00399015457.002026-03-0523817486.0019549220.00399171891.002026-03-0415508989.0017550200.00394903625.002026-03-0332742402.0040347461.00396944836.00融券方面，鸣志电器3月9日融券偿还400股，融券卖出400股，按当日收盘价计算，卖出金额2.49万元，占当日流出金额的0.01%，融券余额709.60万，超过历史70%分位水平。交易日期融券卖出额融券偿还额融券余额2026-03-0924920.0024920.007095970.002026-03-061085402.0018822.007146086.002026-03-05318597.00112446.006053343.002026-03-0449632.00136488.005806944.002026-03-03832713.0087654.005947950.00综上，鸣志电器当前两融余额4.08亿元，较昨日上升0.40%，两融余额低于历史30%分位水平。交易日期证券简称融资融券变动融资融券余额2026-03-09鸣志电器1634627.00407796170.002026-03-06鸣志电器936309.00406161543.002026-03-05鸣志电器4514665.00405225234.002026-03-04鸣志电器-2182217.00400710569.002026-03-03鸣志电器-7187412.00402892786.00说明1：融资余额若长期增加时表示投资者心态偏向买方，市场人气旺盛属强势市场，反之则属弱势市场。说明2：买入金额=主动买入特大单金额+主动买入大单金额+主动买入中单金额+主动买入小单金额。 更多两市融资融券请查看融资融券功能>> 【2026-03-07】 鸣志电器：3月6日获融资买入1533.18万元 【出处】本站iNews【作者】两融研究 本站数据中心显示，鸣志电器3月6日获融资买入1533.18万元，该股当前融资余额3.99亿元，占流通市值的1.52%，低于历史30%分位水平。交易日期融资买入额融资偿还额融资余额2026-03-0615331806.0015488240.00399015457.002026-03-0523817486.0019549220.00399171891.002026-03-0415508989.0017550200.00394903625.002026-03-0332742402.0040347461.00396944836.002026-03-0229541729.0030455923.00404549893.00融券方面，鸣志电器3月6日融券偿还300股，融券卖出1.73万股，按当日收盘价计算，卖出金额108.54万元，占当日流出金额的1.20%，融券余额714.61万，超过历史70%分位水平。交易日期融券卖出额融券偿还额融券余额2026-03-061085402.0018822.007146086.002026-03-05318597.00112446.006053343.002026-03-0449632.00136488.005806944.002026-03-03832713.0087654.005947950.002026-03-02212960.00831875.005530305.00综上，鸣志电器当前两融余额4.06亿元，较昨日上升0.23%，两融余额低于历史30%分位水平。交易日期证券简称融资融券变动融资融券余额2026-03-06鸣志电器936309.00406161543.002026-03-05鸣志电器4514665.00405225234.002026-03-04鸣志电器-2182217.00400710569.002026-03-03鸣志电器-7187412.00402892786.002026-03-02鸣志电器-1771501.00410080198.00说明1：融资余额若长期增加时表示投资者心态偏向买方，市场人气旺盛属强势市场，反之则属弱势市场。说明2：买入金额=主动买入特大单金额+主动买入大单金额+主动买入中单金额+主动买入小单金额。 更多两市融资融券请查看融资融券功能>> 【2026-03-06】 春晚“技术比武”背后：机器人关节里的国产隐形冠军，龙头业绩翻倍 【出处】证券市场周刊【作者】本刊 2026年央视春晚成为国产人形机器人系统级验证舞台，带动减速器等核心部件需求，龙头企业业绩翻倍，国产供应链进入加速替代期。 2026年央视春晚，多款国产人形机器人同台竞技。银河通用、魔法原子、宇树科技、松延动力的人形机器人先后亮相，其中魔法原子的机器人完成了标准的托马斯回旋，宇树科技的机器人与舞蹈演员共同演绎了高难度武术，而松延动力和银河通用的机器人则分别展示了养老陪伴与家庭服务功能。这场集体展示，其背后是国产核心零部件供应商多年高研发投入成果的集中体现。 市场机构对此给出了积极解读。海通国际在研报中指出，多台机器人在复杂舞台环境下协同作业，本质上考验的是整机一致性、控制系统稳定性与整体调度架构的可靠性。广发证券则认为，四家厂商同台献技，充分展现了2025年国产人形机器人产业的实质性进步。他们预测，人形机器人在产品与产能端已准备就绪，首批量产指日可待；预计2026年将正式进入量产销售与交付阶段，出货量相比2025年有望实现指数级增长。 业绩预告里的产业拐点 就在2026年春晚举办的前两周，1月29日晚间，绿的谐波（688017.SH）发布了2025年度业绩预告：预计实现归母净利润1.15亿元-1.30亿元，同比增长104.74%-131.45%。这份看似平常的公告，却反映出减速器概念股在2025年人形机器人产业快速发展下，业绩正在快速增厚。 据数据统计，目前已披露2025年业绩预期的15家减速器概念股，业绩实现同比增长或减亏的公司多达12家，占比80%，而在2024年同期，这15家公司中只有4家业绩实现了同比增长，占比26.7%。 对于2025年业绩预期大幅增长，绿的谐波在公告中称“得益于多方面有利因素的协同发力”，其表示，工业机器人行业迎来回暖态势，市场需求持续释放，公司凭借深厚的行业积累与产品竞争力，在该领域保持稳步增长，市场份额持续提升，为业绩增长奠定了坚实基础。在具身智能机器人赛道，行业发展进入关键转折期，头部客户逐步从研发阶段迈向小批量生产，公司相关产品凭借可靠品质与适配性获得客户高度认可，业务规模同比实现大幅增长，成为业绩增长的重要引擎。同时，公司积极推进海外市场拓展战略，通过深化与海外合作伙伴的沟通交流，海外客群布局初见成效，为整体增长注入新的动力。此外，公司在稳步提升产能以匹配市场需求的同时，持续优化生产工艺与运营流程，生产效率与资源利用效率显著改善，进一步增强了盈利转化能力，共同推动公司实现高质量增长。 面对以人形机器人为代表的具身智能机器人产业的快速发展，绿的谐波多年来持续加码布局机器人核心零部件领域。在集中研发力量升级核心零部件性能，同步将行星滚柱丝杠技术向非机器人领域延伸，拓展更广阔应用空间的同时，设立了上海绿的研发与服务中心，专注机器人关键部件创新，并与南宁宇立合资成立上海哈莫森，重点突破旋转及线性执行器中的力矩传感器技术，构建完善技术生态。 在2月9日上证e互动平台上，绿的谐波指出，在具身智能机器人领域，公司紧跟行业从实验室研发向规模化落地的关键转折趋势，积极推进相关产品的研发与商业化进程。目前，部分头部厂商已进入小批量试生产阶段，公司的相关产品凭借过硬的品质获得了下游企业的认可，相关收入实现大幅增长，为公司开辟了新的增长空间。 值得一提的是，绿的谐波与具身智能科技公司魔法原子存在合作关系，为其提供适配机器人的关节需求。而魔法原子的人形机器人在今年春晚舞台上也大放异彩，完成了标准的托马斯回旋。 据群益证券研报数据，当前绿的谐波的谐波减速器产能约79万台/年，而新募投项目“新一代精密传动装置智能制造项目”也处于建设当中，投产后将新增谐波减速器100万台、机电一体化产品20万台产能。“凭借着优质产品和产业端资源，绿的谐波人形机器人业务规模有望维持高速增长。” 同样的趋势在其他零部件企业也有显现。比如昊志机电（300503.SZ），其在发展初期主要专注于高速精密电主轴及其零配件的研发设计、生产制造、销售与配套维修服务，但随着公司规模的不断扩大，以及更多新兴产业的出现，公司凭借持续的研发、技术积累和敏锐的市场洞察力，业务逐渐拓展至中高端数控机床、机器人、新能源汽车等高端装备领域核心功能部件的研发设计、生产制造、销售与维修服务。 1月24日，昊志机电发布了2025年业绩预告，预期实现归母净利润1.28亿元—1.65亿元，同比增长54.4%—99.03%。这一业绩预期表现是建立在2024年业绩扭亏为盈基础之上。财报数据显示，昊志机电在2023年亏损了1.94亿元。 对于2025年业绩变动原因，昊志机电称，由两方面原因导致：“1、本报告期，受益于AI算力基础设施和消费电子升级带来的PCB市场需求增长，以及国产替代加速和技术创新的推动，公司PCB专用加工设备及多类主轴产品销售收入同比大幅提升。在规模效应带动下，产品毛利率有所提高，整体经营能力增强，推动2025年归属于上市公司股东的净利润实现较大幅度增长。2、本报告期，公司预计非经常性损益对归属于上市公司股东的净利润影响金额约为3350万元-5000万元，上年同期为4034.53万元。” 昊志机电在交易所互动平台上透露，公司生产的谐波减速器、无框力矩电机、编码器、低压驱动器、六维力矩传感器等产品可应用于人形机器人。很多机器人零部件的核心指标全面超过国际一流产品，成功实现领跑。以谐波减速器为例，公司生产的谐波减速器产品传动精度比国际主流产品提升近一倍、振动幅度比国外产品降低30%以上，可满足医疗、芯片制造等高端场景对“零晃动”的严苛需求。目前公司的机器人业务形成了“N+1+3”的格局，其中“N”是指减速器、低压驱动、力矩传感器、无框力矩电机、编码器等机器人核心零部件，“1”是指以协作机器人为载体，“3”是指三大业务场景，包括生活美容、工厂上下料、新能源汽车充电。 国产供应链的隐形冠军矩阵 在2026年春晚舞台上，无论是宇树《武BOT》节目中连续花式翻桌跑酷、两步蹬墙+后空翻，大回环七周半，还是魔法原子展示的360°托马斯回旋，其连续密集输出，高难度动作叠加的背后，最核心的技术之一是关节。 据了解，目前国产人形机器人仍以旋转关节为主，多采用高爆发的行星减速器，搭配部分谐波减速器。其次选配高性能电机，扭矩密度大幅提升。同时在关节内植入高密度减震弹簧，利用物理储能原理降低电机负荷。 在行星减速器领域，据券商研报数据，在2023年主要的十家精密行星减速器企业中，外资企业占据70%的市场份额，其中日本新宝的市场份额最大，占比20%；湖北科峰作为中国市场排名第二、国产品牌中排名第一的精密行星减速器制造企业，其占比为12%。据中商产业研究院，2024年全球行星减速器市场规模约为13.67亿美元，预计2025年全球行星减速器的市场规模将达14.71亿美元。 目前A股市场中，新时达、中大力德、宁波东力、绿的谐波、兆威机电、恒锋工具、丰立智能、双环传动、英洛华、奕帆传动是明确披露量产或批量供应行星减速器的上市公司，其中，新时达(002527.SZ)和中大力德（002896.SZ）被多家机构并列为“双龙头”。 在谐波减速器领域，绿的谐波占据了主导地位。据中商情报局披露，2024年公司市占率达到全球12%，位居全球第二，国产第一。甬兴证券在研报中指出，预计到2030年中国谐波减速器在人形机器人上出货量规模370.6万台，2025-2030年的谐波出货量复合年均增长率为85.7%。 目前绿的谐波和汉宇集团（300403.SH）是市场公认的谐波减速器“双龙头”，二者在人形机器人、工业机器人等核心场景已实现量产或批量供货。其中绿的谐波已进入特斯拉Optimus、智元机器人等主流人形机器人供应链。汉宇集团则通过子公司同川科技开展谐波减速器业务，产品主要用于工业机器人（含协作机器人）。 在电机领域，卧龙电驱（600580.SH）、汇川技术(300124.SZ)、鸣志电器(603728.SH)形成三足鼎立，而昊志机电、雷赛智能、微光股份、伟创电气、江苏雷利、科力尔、大洋电机等则有小量生产或批量送样。 在接受投资者调研时, 卧龙电驱明确表示：公司凭借于电驱动系统解决方案的深厚研发制造基础，专注于具身智能在工业场景中的商业化部署，并已形成全面的人形机器人核心组件解决方案组合。公司提供关节模组、灵巧手及外骨骼等高精度、快响应、高能效的工业及具身智能机器人，并与智元机器人、中科新松、联想科技等头部企业建立业务合作关系。2025年上半年，公司机器人相关产品及应用（包括工业机器人系统解决方案、工业机器人及仿生机器人零部件）占整体营业收入比重约为2.71%。 汇川技术也多次在交易所互动平台和接受机构调研时透露了其在人形机器人领域的布局。在近期的机构调研中，公司表示：“目前，公司已经储备了部分人形机器人相关的核心零部件产品，包括七自由度仿生臂、行星旋转执行器、直线执行器、无框力矩电机、低压直流驱动器和行星滚柱丝杠等。此外，公司将基于制造业场景，从客户实际场景需求出发，为客户提供场景化的产品和解决方案。” 鸣志电器则已构建起覆盖“电机+驱动+传动+反馈”的全栈式产品平台，产品包括无框电机、空心杯/微型伺服、编码器、微型减速机/丝杠以及一体化关节模组等，并实现了从灵巧手手指关节模组到轮式底盘中轮毂/轮边模组的批量供货能力。其在交易所平台上透露：公司2025年前三季度保持上半年约两成增速的向上势头，订单增量主要来自于机器人灵巧手等自动化核心部件，预计全年相关应用的收入占比将进一步提升。 机构乐观看多减速器发展前景 得益于我国工业化进程的推动，下游工业机器人、半导体设备、机床等市场需求的不断增长，中国减速器行业市场不断增长。据东吴证券研究，2024年中国减速器行业市场规模约1448亿元，较上年增长4.4%，近五年来同比增长率维持在4%~5%，市场增长态势稳健。 减速器市场规模的持续扩大，让市场资金对减速器概念股的关注度也在提升。据数据统计，自2024年9月24日开启上涨行情以来，截至今年2月24日，减速器指数上涨了195.7%，而同期上涨指数上涨了49.8%。在减速器概念股中，多家公司同期涨幅在2倍以上，比如长盛轴承、中大力德、昊志机电、绿的谐波分别上涨了556.14%、355.9%、340.25%、294.93%。 对于减速器概念股，2025年四季度以来，机构积极调研。统计数据显示，减速器板块的27家公司中有14家公司获得机构调研，其中大族激光、威力传动、昊志机电、万向钱潮被调研次数分别达到51次、16次、5次和3次。 不过，需要指出的是，被机构关注最多的大族激光虽然曾是国产谐波减速器的重要研发与量产参与者之一，但自2023年完成大族精密传动的股权出售后，已完全退出谐波减速器的研发、生产和销售，不再拥有该业务线。退出减速器后，大族激光聚焦整机与系统集成，机械自动化产品包括：SCARA机器人、Star机器人、AGV移动机器人；自动化设备（如激光焊接/切割工作站）等。 威力传动虽然生产减速器，但其与人形机器人无关，其减速器主要应用于风电领域，同时也拓展工程机械、新能源汽车等领域。公司也多次在互动平台上明确表示，“不涉及生产用于机器人的产品。” 在明确产品用于人形机器人的公司中，昊志机电回复调研问题时指出：“2025年，公司在机器人核心零部件领域取得了较大进展，自主研发的谐波减速器实现了关键性能突破。基于前期业务布局和持续推进的客户导入工作，公司相关产品已逐步进入行业部分头部客户的供应链体系。” 万向钱潮研发的万向节产品主要适用于采用十字万向节结构技术路线的机器人关节部位，如腕关节、髋关节、膝关节、踝关节等。其在2025年年末的机构调研中明确指出，公司已将机器人业务确立为继轴承与汽车底盘系统之后的第三大战略业务板块。产品布局方面，公司产品覆盖机器人全系列关节万向节、精密轴、滚柱丝杠、行星滚柱丝杠、精密减速器及各类关节专用轴承等；产能布局方面，公司正在不断优化供应链体系，已具备10万套滚柱丝杠产能，1000万套关节万向节产能，2026年计划建成机器人专用轴承产能120万套，并积极推进国际化产能布局，其中海外重点推进泰国生产基地建设。“围绕机器人业务已有专项业务开拓和研发组织架构，已投入现有核心人员和新引入专业技术人员150人以上，未来将持续大规模投入。” 整体上，国产人形机器人在2026年春晚的技术展示如同一面镜子，不仅映照出人形机器人整机能力的飞跃，更清晰地折射出其背后精密减速器、电机等核心零部件产业链的全面崛起。从龙头企业业绩翻倍的财务信号到“隐形冠军”矩阵在关键技术上的突破，国产供应链已跨越拐点，正以前所未有的速度迈向规模化与高端化，为人形机器人产业的爆发奠定坚实的硬件基础。 （文中提及个股仅为举例分析，不作投资建议。） 【2026-03-06】 鸣志电器：3月5日获融资买入2381.75万元 【出处】本站iNews【作者】两融研究 本站数据中心显示，鸣志电器3月5日获融资买入2381.75万元，该股当前融资余额3.99亿元，占流通市值的1.53%，低于历史30%分位水平。交易日期融资买入额融资偿还额融资余额2026-03-0523817486.0019549220.00399171891.002026-03-0415508989.0017550200.00394903625.002026-03-0332742402.0040347461.00396944836.002026-03-0229541729.0030455923.00404549893.002026-02-2730055534.0023550860.00405464087.00融券方面，鸣志电器3月5日融券偿还1800股，融券卖出5100股，按当日收盘价计算，卖出金额31.86万元，占当日流出金额的0.19%，融券余额605.33万，超过历史70%分位水平。交易日期融券卖出额融券偿还额融券余额2026-03-05318597.00112446.006053343.002026-03-0449632.00136488.005806944.002026-03-03832713.0087654.005947950.002026-03-02212960.00831875.005530305.002026-02-2741478.00553040.006387612.00综上，鸣志电器当前两融余额4.05亿元，较昨日上升1.13%，两融余额低于历史30%分位水平。交易日期证券简称融资融券变动融资融券余额2026-03-05鸣志电器4514665.00405225234.002026-03-04鸣志电器-2182217.00400710569.002026-03-03鸣志电器-7187412.00402892786.002026-03-02鸣志电器-1771501.00410080198.002026-02-27鸣志电器5976144.00411851699.00说明1：融资余额若长期增加时表示投资者心态偏向买方，市场人气旺盛属强势市场，反之则属弱势市场。说明2：买入金额=主动买入特大单金额+主动买入大单金额+主动买入中单金额+主动买入小单金额。 更多两市融资融券请查看融资融券功能>> 【2026-03-05】 鸣志电器：3月4日获融资买入1550.90万元 【出处】本站iNews【作者】两融研究 本站数据中心显示，鸣志电器3月4日获融资买入1550.90万元，该股当前融资余额3.95亿元，占流通市值的1.52%，低于历史30%分位水平。交易日期融资买入额融资偿还额融资余额2026-03-0415508989.0017550200.00394903625.002026-03-0332742402.0040347461.00396944836.002026-03-0229541729.0030455923.00404549893.002026-02-2730055534.0023550860.00405464087.002026-02-2629849099.0035362582.00398959415.00融券方面，鸣志电器3月4日融券偿还2200股，融券卖出800股，按当日收盘价计算，卖出金额4.96万元，占当日流出金额的0.03%，融券余额580.69万，超过历史70%分位水平。交易日期融券卖出额融券偿还额融券余额2026-03-0449632.00136488.005806944.002026-03-03832713.0087654.005947950.002026-03-02212960.00831875.005530305.002026-02-2741478.00553040.006387612.002026-02-2655440.000.006916140.00综上，鸣志电器当前两融余额4.01亿元，较昨日下滑0.54%，两融余额低于历史30%分位水平。交易日期证券简称融资融券变动融资融券余额2026-03-04鸣志电器-2182217.00400710569.002026-03-03鸣志电器-7187412.00402892786.002026-03-02鸣志电器-1771501.00410080198.002026-02-27鸣志电器5976144.00411851699.002026-02-26鸣志电器-5573871.00405875555.00说明1：融资余额若长期增加时表示投资者心态偏向买方，市场人气旺盛属强势市场，反之则属弱势市场。说明2：买入金额=主动买入特大单金额+主动买入大单金额+主动买入中单金额+主动买入小单金额。 更多两市融资融券请查看融资融券功能>> 【2026-03-04】 鸣志电器：3月3日获融资买入3274.24万元 【出处】本站iNews【作者】两融研究 本站数据中心显示，鸣志电器3月3日获融资买入3274.24万元，该股当前融资余额3.97亿元，占流通市值的1.51%，低于历史30%分位水平。交易日期融资买入额融资偿还额融资余额2026-03-0332742402.0040347461.00396944836.002026-03-0229541729.0030455923.00404549893.002026-02-2730055534.0023550860.00405464087.002026-02-2629849099.0035362582.00398959415.002026-02-2533670374.0038200220.00404472896.00融券方面，鸣志电器3月3日融券偿还1400股，融券卖出1.33万股，按当日收盘价计算，卖出金额83.27万元，占当日流出金额的0.29%，融券余额594.80万，超过历史70%分位水平。交易日期融券卖出额融券偿还额融券余额2026-03-03832713.0087654.005947950.002026-03-02212960.00831875.005530305.002026-02-2741478.00553040.006387612.002026-02-2655440.000.006916140.002026-02-2528188.00429867.006976530.00综上，鸣志电器当前两融余额4.03亿元，较昨日下滑1.75%，两融余额低于历史30%分位水平。交易日期证券简称融资融券变动融资融券余额2026-03-03鸣志电器-7187412.00402892786.002026-03-02鸣志电器-1771501.00410080198.002026-02-27鸣志电器5976144.00411851699.002026-02-26鸣志电器-5573871.00405875555.002026-02-25鸣志电器-5088575.00411449426.00说明1：融资余额若长期增加时表示投资者心态偏向买方，市场人气旺盛属强势市场，反之则属弱势市场。说明2：买入金额=主动买入特大单金额+主动买入大单金额+主动买入中单金额+主动买入小单金额。 更多两市融资融券请查看融资融券功能>> 【2026-03-03】 融资潮下的百亿格局：2026 中国人形机器人核心企业全景名录 【出处】IT之家 2026 年中国人形机器人产业正迎来从技术验证向规模化落地的关键转折，而 2026 年马年春节的“机器人春节档”更是成为行业爆发的重要契机 —— 人形机器人登上春晚舞台成功破圈，从实验室走向大众视野，成为新春里最具热度的科技风景线。借着这股春风，人形机器人赛道在 2026 开年迎来密集融资潮，国内已有 6 家企业跻身人形机器人“百亿估值俱乐部”。 在行业规模化放量与资本热潮双重驱动下，科学评估企业价值成为焦点。首先明确核心概念：百亿市值特指上市企业在证券市场上的总市值突破 100 亿元，由股价与总股本计算得出，反映市场对企业当前业绩、技术实力及发展潜力的综合定价；百亿估值主要针对未上市（拟上市）企业，由投资机构结合企业技术壁垒、商业化进度、产业链布局等核心要素测算得出，体现资本对企业未来成长空间的预期。两者共同构成 2026 年中国人形机器人产业的核心企业阵营，也是行业发展实力的重要标尺。 根据《2025 人形机器人与具身智能产业研究报告》，2025 年国内市场规模已达 82.39 亿元，占据全球近半壁江山，年增速持续维持在 50% 以上。行业共识认为，人形机器人已走出资本驱动的概念炒作阶段，正式进入以场景落地和应用价值为核心的攻坚期，这一判断与 Omdia、IDC 等第三方机构的分析高度吻合 —— 前者指出 2025 年中国厂商在出货量上取得实质性突破，全球竞争力持续增强；后者则将 2025 年定义为人形机器人从概念验证迈向早期商业化的分水岭，为 2026 年的订单放量奠定基础。 本次核心企业名录坚持“多维评估、聚焦实质”原则，摒弃唯出货量论，以高工机器人产业研究所（GGII）框架为基础，细化优化评估维度，将“企业市值 / 估值规模”作为核心分类标准，围绕技术、商业化、产业链三大主线，拆解重点企业核心竞争力，形成全景名录，为产业界、投资界及相关研究机构提供参考。 第一阵营：百亿市值 · 上市企业（产业主导力量） 百亿市值上市企业凭借资本、技术与供应链的先发优势，成为人形机器人规模化落地的核心引领者，其市值水平背后是成熟的商业化能力、稳定的产业链布局及持续的技术迭代实力，也是行业发展的“压舱石”。 拓斯达：百亿市值 · 全链布局标杆 作为 2017 年在深交所创业板上市的百亿市值企业，拓斯达于 2025 年 11 月宣布筹划发行 H 股并在香港联交所上市，进一步拓宽国际化融资渠道，强化全球竞争力，市值规模随产业热度持续攀升。募集资金将主要用于技术研发、海外销售网络建设、供应链体系升级及生态战略布局，双资本平台的协同效应有望进一步稳固其在工业人形机器人赛道的领先地位。 技术体系：构建“控制-伺服-视觉”底层技术，新一代 X5 智能控制平台开放超 500 组底层接口，500Hz 实时运动控制达成毫秒级响应。人形机器人“小拓”整机 21 个自由度（不含灵巧手），手臂重复定位精度 ±0.05 毫米，搭载 3352TOPS 算力与大模型，伺服系统带宽近 1000Hz，单臂最大负载 10kg 且自重仅 15kg，负载 / 自重比达 0.67，远超行业平均水平，技术参数稳居行业前列。 商业化落地：“小拓”成为国内首个在注塑行业落地的人形机器人，覆盖摆盘、检测、装配等任务，累计服务 1.5 万家客户，未来可将场景逐步拓展至 3C、汽车零部件等领域。近期斩获首届“偃师 · 场景应用灵智奖”“2025 中国具身智能创新企业 TOP10”及“2025 高工金球奖-工业具身全面布局标杆企业”称号，技术与产业化能力获权威认可，市场排名持续攀升。拓斯达已构建“场景 + 机器人 + 数据 +AI”商业闭环，正稳步推进从注塑单场景到工业多场景、商业全场景的拓展。 产业链布局：形成“核心部件自研-整机制造-场景解决方案”全链闭环，控股子公司埃弗米的五轴联动加工中心，可完成人形机器人大腿、小腿、关节等结构件的高精度切削加工，减少外部供应链环节的成本损耗。伺服驱动器、控制器等核心部件实现自主研发，自主化率处于行业前列，组建“人形机器人生态创新联盟”，整合技术、供应链与客户资源，构建差异化竞争壁垒，支撑市值稳定增长。 优必选（09880.HK）：百亿市值 · 全场景规模化引领者 优必选于 2023 年 12 月在港交所上市，凭借全栈技术实力与多场景落地能力，跻身百亿市值阵营，2025 年通过收购 A 股上市公司锋龙股份进一步优化供应链布局，资本与技术协同并进，稳居国内人形机器人上市企业第一梯队，市值规模与行业影响力同步提升。 技术体系上，优必选坚持全栈自研战略，累计拥有 2450 余项人形机器人相关专利。自研 ROSA 2.0 操作系统已广泛应用于 Walker 系列产品，支持 3 分钟快速自主换电，能够适应工业与商用场景的复杂任务需求，核心技术涵盖多模态感知、全身运动控制等关键领域，技术全面性突出。 在商业化落地层面，2025 年优必选加速推进 Walker 系列工业人形机器人在汽车制造、仓储物流等场景的试点落地，重点聚焦质检、高危作业等工业环节，形成“工业 + 服务”双场景并行布局。截至 2025 年底，第 1000 台 Walker S2 工业人形机器人正式下线，全年交付量突破 500 台，2026 年产能目标瞄准万台级，全年人形机器人订单金额接近 14 亿元，强劲的规模化落地能力持续支撑市值增长。 产业链协同方面，优必选构建起“硬件 + 软件 + 服务 + 运营”的完整生态，核心零部件供应商涵盖谐波减速器龙头企业、鸣志电器等，并获得 10 亿美元级别的战略合作资金支持，用于产线扩产与技术迭代。伴随核心零部件国产化率的提升，Walker 系列机器人整体成本较 2024 年下降 25%，为后续规模化量产提供了更强支撑，进一步巩固百亿市值地位。 新松（依托机器人 300024.SZ）：百亿市值 · 国有背景精密制造标杆 新松依托上市公司机器人平台，作为国家机器人产业化基地，凭借政策支持、技术积淀及稳定的商业化表现，跻身百亿市值阵营，长期承担多项国家级重大攻关课题，兼具政策支持与资本优势，技术研发与产业化能力获官方广泛认可，在国有背景人形机器人企业中占据重要位置。 技术体系上，新松掌握核心部件与控制系统自主研发能力，其睿可系列 MR73A 轮式人形机器人配置 38 个驱动关节，双臂重复定位精度达 ±0.03 毫米，深度融合 3D 视觉与多模态融合感知算法，能够适应高负载、高精度工业场景需求，在精密控制领域表现尤为突出。 商业化方面，新松产品已覆盖汽车整车制造、电子半导体、航天装备、仓储物流四大核心领域，与京东物流、中国铁路物资集团等企业建立深度合作，人形机器人在电子制造精密装配、港口物流等场景实现规模化试点应用，稳定的订单与场景渗透率支撑市值稳步提升。 产业链层面，新松着力打造“核心技术 — 核心产品 — 行业解决方案”全产业价值链，核心零部件基本实现自主可控，同时在新加坡、德国等地设立海外分支机构，构建全球化服务网络，国际化布局稳步推进，进一步拓宽市值增长空间。 埃斯顿：百亿市值 · 工业精密作业深耕者 埃斯顿于 2015 年在深交所上市，凭借在工业精密作业领域的深厚积淀，跻身百亿市值阵营，旗下埃斯顿酷卓专注于工业人形机器人赛道，获得国家先进制造产业基金投资，资本实力为技术研发与场景落地提供有力支撑，在工业精密作业细分领域占据重要地位。 技术体系以关节技术与精密控制为核心优势，自研“快慢双系统协同控制技术”通过德国 T V 功能安全认证，在钢结构焊接、微小型螺丝锁付等精密场景中表现优异，技术参数达到工业级领先水平，细分场景的适配性与稳定性突出，成为支撑市值的核心技术壁垒。 商业化层面，埃斯顿客户以高端制造企业为主，已切入长城汽车、蔚来等车企的底盘螺丝锁付环节，为宁德时代提供电池极片精密搬运解决方案，并与苏泊尔、美的等成立联合实验室，开展定制化方案研发，高端制造场景渗透率持续提升，为市值增长提供稳定动力。 产业链布局上，埃斯顿聚焦工业精密作业赛道，形成“核心技术 — 定制化方案 — 批量交付”闭环，核心部件供应链稳定可控，通过联合研发与场景共建加速技术转化，细分赛道的供应链适配性与协同能力表现良好，进一步巩固百亿市值优势。 科沃斯：百亿市值 · 商用服务全能布局者 科沃斯于 2018 年在上交所上市，长期深耕服务机器人领域，凭借成熟的商业化经验与渠道优势，跨界切入人形机器人赛道，迅速跻身百亿市值阵营，重点聚焦商用服务场景的全能落地，市值规模随商用场景渗透率提升持续增长。 技术体系上，科沃斯融合原有服务机器人的导航、交互技术，构建“感知 — 交互 — 执行”全栈技术体系，自研 K-Robot 智能控制系统。其人形机器人整机具备 24 个自由度，搭载多模态交互大模型，可实现语音与视觉双重精准交互，移动避障精度达毫米级，交互响应速度快于行业平均水平，适配商场、写字楼、政务大厅等多类商用场景。 商业化落地层面，核心产品“科沃斯商智 A1”已在全国 20 多个省市的商场、政务服务中心落地，承担咨询引导、环境巡检、物资配送等任务，累计服务机构客户超过 3000 家，并与万达商业、保利物业等达成长期战略合作，商用场景渗透率快速提升。2026 年，企业计划进一步拓展海外商用市场，重点布局东南亚地区，为市值增长开辟新空间。 产业链层面，科沃斯依托原有供应链体系，整合电机、传感器等核心零部件资源，实现关键部件的战略合作供应，同时自研交互算法与控制系统，形成“核心技术自研 + 关键部件协同”的布局模式。借助原有的全球销售网络，企业正快速推进人形机器人的商业化落地，供应链响应速度与成本控制能力表现突出，支撑百亿市值稳定。 第二阵营：百亿估值 · 拟上市企业（行业创新活力核心） 百亿估值拟上市企业是行业创新活力的重要来源，凭借差异化的赛道布局、核心技术壁垒及广阔的成长空间，获得资本高度认可，跻身“百亿估值俱乐部”。它们聚焦细分赛道实现突破，未来上市后有望成为百亿市值阵营的新成员，进一步丰富产业生态。2026 开年融资潮中，星海图、千寻智能接连斩获大额融资，与宇树科技、智元机器人、银河通用共同组成国内 5 家人形机器人“百亿估值俱乐部”，彰显了资本对细分赛道头部企业的坚定信心。 宇树科技：百亿估值 · 消费级赛道领跑者 宇树科技已完成 IPO 上市辅导，凭借高性价比产品与出货量优势，跻身百亿估值俱乐部，上市进程正加速推进，是消费级人形机器人赛道的核心玩家，也是 2026 年马年春晚机器人热点的重要参与方，其产品凭借灵活的运动表现成功破圈，进一步提升了企业估值与行业影响力。 技术体系主打轻量化与高性价比，核心产品身高约 1.2 米，自重仅 35 千克，搭载轻量化关节电机与简易操作系统，运动控制算法表现优异，支持舞蹈、陪伴等基础功能，消费级场景适配性良好。2026 年 1 月，宇树科技发布新一代仿生人形机器人 Unitree H2 训练视频，机器人可流畅完成飞踢、空翻等高难度动作，进一步强化技术壁垒。此外，其推出的“Unitree R1 智能伙伴”身高不足 123 厘米、体重约 29 千克，起售价 2.99 万元，大幅拉近人形机器人与大众消费的距离，成为估值提升的核心支撑。 商业化层面，宇树科技通过线上电商渠道与线下体验店结合推广，切入家庭陪伴、教育娱乐等场景，核心产品涵盖工业级 H1 与消费级 G1 系列。2025 年，宇树科技全球首店落地京东 MALL 北京双井店，进一步拓宽消费级市场渠道，商业化进度持续加快，为估值提供有力支撑。 产业链布局上，企业采用“核心部件自研 + 整机集成”模式，电机、减速器等核心零部件实现自主研发，与供应链企业联合优化成本，聚焦软件算法与用户体验迭代，消费级赛道的成本控制能力表现突出，成为百亿估值的重要保障。 千寻智能 (Spirit AI)：百亿估值 · 机器人“通用大脑”深耕者 千寻智能凭借在机器人“通用大脑”领域的核心优势，跻身百亿估值俱乐部，2026 年 2 月 24 日宣布近期连续获得两轮融资，总额近 20 亿元，资本的加持进一步巩固了其百亿估值地位，也加速了技术迭代与场景落地进程。 千寻智能专注于打造机器人“通用大脑”，其自研的具身智能大模型在任务推理、环境适配、动作规划等核心性能上处于行业第一梯队，核心技术实现了端侧智能与云端大脑的高效协同，解决了人形机器人跨场景泛化能力不足的核心痛点，成立仅 26 个月便实现估值破百亿，创造了行业快速成长的纪录。公司已实现全球首条人形具身智能产线在宁德时代的正式投运，完成了新能源制造场景的规模化验证，同时快速切入京东零售门店场景，在商业服务领域实现规模化落地，凭借“通用大脑 + 场景深耕”的双轮驱动模式，在工业制造与商业服务两大赛道同步实现突破，快速建立起差异化竞争优势。 商业化层面，千寻智能以“通用大脑”为核心，深度绑定工业制造与商业服务核心场景，除宁德时代、京东零售等头部客户外，正逐步拓展 3C 制造、智慧零售等细分领域，凭借技术通用性与场景适配性，获得多家企业的批量采购意向，商业化成熟度持续提升，成为估值提升的核心动力。 产业链布局上，千寻智能聚焦核心算法与大模型研发，与国内核心零部件企业建立战略协同合作，实现“通用大脑 + 整机适配 + 场景落地”的协同布局，同时依托场景数据反哺模型迭代，形成技术与商业化的良性循环，为后续规模化量产与上市奠定坚实基础，进一步支撑百亿估值。 星海图 (Galaxea AI)：百亿估值 · 自动驾驶基因赋能创新者 星海图凭借自动驾驶技术的跨界赋能，跻身百亿估值俱乐部，2026 年 2 月 11 日完成 10 亿元 B 轮融资，截至本轮累计完成融资近 30 亿元，估值成功突破百亿，成为人形机器人赛道成长最快的企业之一。 星海图创始团队具有深厚的自动驾驶背景，核心成员均来自 Waymo、Momenta 等全球头部自动驾驶企业，将自动驾驶领域成熟的端到端决策控制技术迁移至人形机器人赛道，推出了行业领先的端到端 VLA 基础模型，大幅提升了人形机器人在非结构化环境中的自主决策与作业能力，凭借成熟的算法能力与工程化落地经验，形成了独特的技术壁垒。 商业化层面，星海图聚焦工业巡检、仓储物流等刚需场景，与中外运、大型制造企业达成深度合作，产品可替代人工完成高危、高强度巡检任务，作业效率较人工提升显著，已实现规模化订单交付，商业化增长势头强劲，成为资本追捧的核心原因。 产业链布局上，星海图依托自动驾驶技术积淀，重点强化算法与工程化落地能力，与特种传感器、关节电机等核心零部件供应商建立独家合作，优化产品适配性与稳定性，同时联合高校开展技术研发，加速端到端模型的迭代升级，构建起差异化的产业链竞争优势，上市筹备工作有序推进，未来有望顺利登陆资本市场，实现估值向市值的转化。 银河通用：百亿估值 · 具身智能领跑者 银河通用作为国内具身智能领域的头部企业，稳居百亿估值俱乐部，甚至已突破 200 亿元估值，2026 年 3 月完成 25 亿元新一轮融资，累计融资额稳居中国具身智能领域首位，投资方阵容豪华，包括国家人工智能产业基金（国家大基金三期）、中国石化、中信集团投资控股等头部机构，春晚后更是迎来多家投资人排队，资本热度持续攀升。 技术层面，银河通用深耕工业人形机器人赛道，核心产品 Galbot S1 已在宁德时代电池工厂的复杂工业场景中实现全自主作业，经受了真实工况的严苛检验，是至今唯一已经在宁德时代实现常态化作业的人形机器人，技术成熟度与场景适配性处于行业领先水平。 商业化层面，银河通用借助投资方的产业资源，快速拓展多元应用场景：中国石化的加油站网络、石油化工高危场景及数万家易捷便利店，为其在智慧能源与智能零售领域打开广阔空间；中信集团的高端制造基地、商业地产，支撑其在智能制造与智慧服务领域的落地；上汽集团的汽车产线，则进一步拓宽了其工业柔性生产场景的布局，商业化潜力持续释放。 产业链布局上，银河通用凭借累计大额融资的优势，整合全球核心供应链资源，同时强化自主研发能力，形成“核心技术自研 + 产业资源协同”的布局模式，多家头部投资方的加持不仅带来资金支持，更实现了场景、供应链的深度绑定，进一步巩固了其百亿估值领先地位，上市筹备工作稳步推进。 智元机器人：百亿估值 · 技术创新标杆 智元机器人作为“百亿估值俱乐部”的早期成员，凭借核心技术创新与场景落地潜力，获得资本高度认可，与宇树科技、银河通用共同构成早期百亿估值阵营，是人形机器人赛道的核心创新力量。 技术体系上，智元机器人聚焦人形机器人核心技术自研，在运动控制、多模态感知、人机交互等关键领域形成突出优势，其核心产品在精密制造、高端服务等场景的适配性表现优异，技术参数处于行业前列，成为支撑百亿估值的核心壁垒。 商业化层面，智元机器人重点布局高端工业与商用服务场景，与多家头部制造企业、商业机构达成合作，推进产品试点落地，逐步实现规模化交付，商业化成熟度持续提升，为估值提供有力支撑。 产业链布局上，智元机器人采用“核心部件自研 + 关键环节协同”的模式，强化与核心零部件供应商的深度合作，同时加快自主研发进程，构建差异化的供应链优势，上市筹备工作有序推进，未来有望成为百亿市值阵营的新成员。 其他重点拟上市企业（估值潜力股） 除上述 6 家百亿估值企业外，傅利叶智能、极智嘉等拟上市企业凭借差异化的赛道布局与核心技术优势，成为估值潜力股，未来有望凭借商业化突破跻身百亿估值俱乐部，进一步丰富行业创新生态。 傅利叶智能：医疗场景专注者，估值潜力突出 傅利叶智能目前尚未上市，专注医疗人形机器人细分赛道，技术壁垒高，处于上市培育期，在医疗机器人领域占据重要地位。其核心优势在于将机器人技术与医疗专业深度融合，场景壁垒高，商业化渗透率持续提升，具备成为百亿估值企业的潜力。 技术体系上，研发团队兼具机器人技术与医疗专业背景，将运动控制、传感器技术与康复医学理论紧密结合，构建“影像导航 — 精准控制 — 临床验证”核心技术闭环，医疗场景技术适配性表现突出。 商业化层面，产品聚焦肢体功能康复训练、运动障碍评估等核心需求，已远销海外，入驻全球多家医院与康复中心，医疗场景渗透率较高，稳定的海外市场与临床应用基础为估值提升提供支撑。 产业链层面，傅利叶智能深耕医疗高壁垒赛道，依托三甲医院临床数据积累构建技术优势，与医疗设备企业、科研院所合作推进技术迭代与产品优化，医疗赛道产业链整合能力表现优异，为后续估值提升与上市奠定基础。 极智嘉（Geek+）：特种与仓储融合创新者，成长潜力显著 极智嘉已完成 D 轮融资，上市筹备工作有序推进，聚焦特种场景与人形机器人的融合创新，凭借差异化赛道布局，在拟上市企业中形成独特竞争力，重点发力高端仓储与特种作业领域，商业化增长势头强劲，具备较高的估值潜力。 技术体系上，极智嘉依托原有仓储机器人技术积累，构建“仓储协同 + 特种适配”全栈技术体系，自研 G-robot 人形控制平台。核心产品具备 22 个自由度，搭载抗干扰感知系统，可适应高温、低温、粉尘等特种作业环境，双臂负载能力达 15 千克，定位精度 ±0.08 毫米，适配高端仓储分拣、港口特种巡检等场景。 商业化层面，极智嘉已与中外运、招商港口等企业达成合作，核心人形机器人产品在港口特种巡检、高端仓储智能分拣等场景完成试点应用，可替代人工完成高危、高强度作业，试点期间作业效率较人工提升 3 倍以上。同时，企业布局矿山辅助场景，推出轻量化特种人形机器人，进一步拓宽特种场景边界，获得行业专项资质认证，商业化潜力持续释放。 产业链层面，极智嘉采用“核心技术自研 + 特种部件定制”模式，与国内特种电机、抗干扰传感器企业建立独家合作，构建适配特种场景的供应链体系，同时联合高校共建特种人形机器人研发实验室，加速技术迭代，供应链的特种适配能力与稳定性在拟上市企业中表现突出，为估值提升提供保障。 总结与行业展望 展望 2026 年，中国人形机器人产业已正式步入“规模化量产”的关键窗口期，而百亿市值上市企业与百亿估值拟上市企业共同构成了行业的核心力量，成为推动产业发展的“双引擎”。结合 2026 年马年春晚机器人破圈、开年融资潮等行业热点，以及企业核心竞争力表现，可得出以下三大核心判断。 第一，百亿市值上市企业凭借资本、技术与供应链的先发优势，持续巩固头部地位，形成多元竞合格局。拓斯达、优必选、新松、埃斯顿、科沃斯五大百亿市值企业，分别在工业全链布局、全场景规模化、国有背景精密制造、工业精密作业、商用服务等领域形成核心优势，市值水平与商业化能力同步提升，成为产业规模化落地的核心引领者，同时受益于行业热度，市值增长空间广阔。 第二，百亿估值拟上市企业已成为行业创新活力的核心来源。宇树科技、千寻智能、星海图、银河通用、智元机器人等企业，分别聚焦消费级、机器人“通用大脑”、自动驾驶赋能、具身智能、技术创新等领域，凭借差异化优势获得资本追捧，上市后有望实现估值向市值的转化，进一步完善行业格局。 第三，全栈自研能力、场景落地深度与供应链自主可控水平，已成为决定企业市值 / 估值的核心因素，也是行业竞争的关键。从趋势来看，2026 年国内人形机器人出货量有望达到 6.25 万台，甚至向 10 万台级发起冲击，成本下行与场景拓展将成为规模化放量的核心驱动力。头部百亿市值企业加速产能扩张，百亿估值拟上市企业则聚焦细分赛道深耕细作，行业将逐步形成“龙头引领、专精特新协同”的成熟发展格局。 未来，随着技术迭代加速、场景渗透率提升，百亿市值阵营将持续扩容，更多具备核心竞争力的拟上市企业将跻身百亿估值俱乐部，推动中国持续巩固全球人形机器人产业核心增长极的地位。对于产业界而言，百亿市值 / 估值企业的发展路径为行业提供了可借鉴的经验；对于投资界而言，这些企业则是把握行业机遇的核心标的，共同推动人形机器人产业从“实验室”走向“规模化”，从“科技热点”走向“产业刚需”。 【2026-03-03】 鸣志电器：3月2日获融资买入2954.17万元 【出处】本站iNews【作者】两融研究 本站数据中心显示，鸣志电器3月2日获融资买入2954.17万元，该股当前融资余额4.05亿元，占流通市值的1.45%，低于历史30%分位水平。交易日期融资买入额融资偿还额融资余额2026-03-0229541729.0030455923.00404549893.002026-02-2730055534.0023550860.00405464087.002026-02-2629849099.0035362582.00398959415.002026-02-2533670374.0038200220.00404472896.002026-02-2461740893.0047292511.00409002742.00融券方面，鸣志电器3月2日融券偿还1.25万股，融券卖出3200股，按当日收盘价计算，卖出金额21.30万元，占当日流出金额的0.08%，融券余额553.03万，超过历史70%分位水平。交易日期融券卖出额融券偿还额融券余额2026-03-02212960.00831875.005530305.002026-02-2741478.00553040.006387612.002026-02-2655440.000.006916140.002026-02-2528188.00429867.006976530.002026-02-244303806.00115152.007535259.00综上，鸣志电器当前两融余额4.10亿元，较昨日下滑0.43%，两融余额低于历史40%分位水平。交易日期证券简称融资融券变动融资融券余额2026-03-02鸣志电器-1771501.00410080198.002026-02-27鸣志电器5976144.00411851699.002026-02-26鸣志电器-5573871.00405875555.002026-02-25鸣志电器-5088575.00411449426.002026-02-24鸣志电器18614251.00416538001.00说明1：融资余额若长期增加时表示投资者心态偏向买方，市场人气旺盛属强势市场，反之则属弱势市场。说明2：买入金额=主动买入特大单金额+主动买入大单金额+主动买入中单金额+主动买入小单金额。 更多两市融资融券请查看融资融券功能>> 【2026-03-02】 聚焦 2026 年中国人形机器人赛道：头部企业全景解析与行业规模化展望 【出处】IT之家 2026 年中国人形机器人产业正迎来从技术验证向规模化落地的关键转折。根据《2025 人形机器人与具身智能产业研究报告》，2025 年国内市场规模已达 82.39 亿元，占据全球近半壁江山，年增速持续维持在 50% 以上。行业共识认为，人形机器人已走出资本驱动的概念炒作阶段，正式进入以场景落地和应用价值为核心的攻坚期。这一判断与 Omdia、IDC 等第三方机构的分析高度吻合 —— 前者指出 2025 年中国厂商在出货量上取得实质性突破，全球竞争力持续增强；后者则将 2025 年定义为人形机器人从概念验证迈向早期商业化的分水岭，为 2026 年的订单放量奠定基础。 2026 年人形机器人产业规模化放量背景下，如何科学评估企业价值成为行业焦点。出货量虽为直观指标，但不能作为唯一标尺，否则易忽略底层技术、场景适配等核心竞争力要素，还可能导致行业发展误区。为此，本次核心企业名录坚持“多维评估、聚焦实质”原则，摒弃唯出货量论，综合考量企业多维度表现，打造客观专业的行业参考图谱。 评价体系以高工机器人产业研究所（GGII）框架为基础，细化优化维度，将“企业上市 / 非上市状态”纳入评估，以此反映企业融资、治理及发展逻辑。在此基础上确立八大核心评估维度，本文将以上市状态为分类，围绕技术、商业化、产业链三大主线，拆解重点企业核心竞争力，形成全景名录，为产业界、投资界及相关研究机构提供参考。 上市企业：资本赋能，全面领跑规模化落地 拓斯达（300607.SZ）：上市企业 · 系统化布局者，双资本平台赋能全球竞合 作为 2017 年在深交所创业板上市的企业，拓斯达于 2025 年 11 月宣布筹划发行 H 股并在香港联交所上市，进一步拓宽国际化融资渠道，强化全球竞争力。募集资金将主要用于技术研发、海外销售网络建设、供应链体系升级及生态战略布局，双资本平台的协同效应有望进一步稳固其在工业人形机器人赛道的领先地位。 技术体系：构建“控制 - 伺服 - 视觉”底层技术，新一代 X5 智能控制平台开放超 500 组底层接口，500Hz 实时运动控制达成毫秒级响应。人形机器人“小拓”整机 21 个自由度（不含灵巧手），手臂重复定位精度 ±0.05 毫米，搭载 3352TOPS 算力与大模型，伺服系统带宽近 1000Hz，单臂最大负载 10kg 且自重仅 15kg，负载 / 自重比达 0.67，远超行业平均水平，技术参数稳居行业前列。 商业化落地：“小拓”成为国内首个在注塑行业落地的人形机器人，覆盖摆盘、检测、装配等任务，累计服务 1.5 万家客户，未来可将场景逐步拓展至 3C、汽车零部件等领域。近期斩获首届“偃师 场景应用灵智奖”“2025 中国具身智能创新企业 TOP10”及“2025 高工金球奖 - 工业具身全面布局标杆企业”称号，技术与产业化能力获权威认可，市场排名持续攀升。拓斯达已构建“场景 + 机器人 + 数据 +AI”商业闭环，正稳步推进从注塑单场景到工业多场景、商业全场景的拓展。 产业链布局：形成“核心部件自研 - 整机制造 - 场景解决方案”全链闭环，控股子公司埃弗米的五轴联动加工中心，可完成人形机器人大腿、小腿、关节等结构件的高精度切削加工，减少外部供应链环节的成本损耗。伺服驱动器、控制器等核心部件实现自主研发，自主化率处于行业前列，组建“人形机器人生态创新联盟”，整合技术、供应链与客户资源，构建差异化竞争壁垒，支撑排名领先优势。 优必选（09880.HK）：上市企业 · 应用场景矩阵构建者，全栈技术支撑规模化落地 优必选于 2023 年 12 月在港交所上市，2025 年通过收购 A 股上市公司锋龙股份进一步优化供应链布局，资本与技术协同并进，稳居国内人形机器人上市企业第一梯队。 技术体系上，优必选坚持全栈自研战略，累计拥有 2450 余项人形机器人相关专利。自研 ROSA 2.0 操作系统已广泛应用于 Walker 系列产品，支持 3 分钟快速自主换电，能够适应工业与商用场景的复杂任务需求，核心技术涵盖多模态感知、全身运动控制等关键领域，技术全面性突出。 在商业化落地层面，2025 年优必选加速推进 Walker 系列工业人形机器人在汽车制造、仓储物流等场景的试点落地，重点聚焦质检、高危作业等工业环节，形成“工业 + 服务”双场景并行布局。截至 2025 年底，第 1000 台 Walker S2 工业人形机器人正式下线，全年交付量突破 500 台，2026 年产能目标瞄准万台级，全年人形机器人订单金额接近 14 亿元，显示出强劲的规模化落地能力。 产业链协同方面，优必选构建起“硬件 + 软件 + 服务 + 运营”的完整生态，核心零部件供应商涵盖谐波减速器龙头企业、鸣志电器等，并获得 10 亿美元级别的战略合作资金支持，用于产线扩产与技术迭代。伴随核心零部件国产化率的提升，Walker 系列机器人整体成本较 2024 年下降 25%，为后续规模化量产提供了更强支撑。 新松（依托机器人 300024.SZ）：上市企业 · 国家队背景代表，深耕精密工业场景 新松依托上市公司机器人（300024.SZ）平台，作为国家机器人产业化基地，长期承担多项国家级重大攻关课题，兼具政策支持与资本优势，技术研发与产业化能力获官方广泛认可，在国有背景人形机器人企业中占据重要位置。 技术体系上，新松掌握核心部件与控制系统自主研发能力，其睿可系列 MR73A 轮式人形机器人配置 38 个驱动关节，双臂重复定位精度达 ±0.03 毫米，深度融合 3D 视觉与多模态融合感知算法，能够适应高负载、高精度工业场景需求，在精密控制领域表现尤为突出。 商业化方面，新松产品已覆盖汽车整车制造、电子半导体、航天装备、仓储物流四大核心领域，与京东物流、中国铁路物资集团等企业建立深度合作，人形机器人在电子制造精密装配、港口物流等场景实现规模化试点应用。 产业链层面，新松着力打造“核心技术 — 核心产品 — 行业解决方案”全产业价值链，核心零部件基本实现自主可控，同时在新加坡、德国等地设立海外分支机构，构建全球化服务网络，国际化布局稳步推进。 埃斯顿（002747.SZ）：上市企业 · 工业精密作业深耕者，聚焦高端制造场景 埃斯顿于 2015 年在深交所上市，旗下埃斯顿酷卓专注于工业人形机器人赛道，获得国家先进制造产业基金投资，资本实力为技术研发与场景落地提供有力支撑，在工业精密作业细分领域占据重要地位。 技术体系以关节技术与精密控制为核心优势，自研“快慢双系统协同控制技术”通过德国 T V 功能安全认证，在钢结构焊接、微小型螺丝锁付等精密场景中表现优异，技术参数达到工业级领先水平，细分场景的适配性与稳定性突出。 商业化层面，埃斯顿客户以高端制造企业为主，已切入长城汽车、蔚来等车企的底盘螺丝锁付环节，为宁德时代提供电池极片精密搬运解决方案，并与苏泊尔、美的等成立联合实验室，开展定制化方案研发，高端制造场景渗透率持续提升。 产业链布局上，埃斯顿聚焦工业精密作业赛道，形成“核心技术 — 定制化方案 — 批量交付”闭环，核心部件供应链稳定可控，通过联合研发与场景共建加速技术转化，细分赛道的供应链适配性与协同能力表现良好。 科沃斯（603486.SH）：上市企业 · 商用服务全能布局者，跨界整合赋能多元场景 科沃斯于 2018 年在上交所上市，长期深耕服务机器人领域，凭借成熟的商业化经验与渠道优势，跨界切入人形机器人赛道，迅速跻身上市企业第二梯队，重点聚焦商用服务场景的全能落地。 技术体系上，科沃斯融合原有服务机器人的导航、交互技术，构建“感知 — 交互 — 执行”全栈技术体系，自研 K-Robot 智能控制系统。其人形机器人整机具备 24 个自由度，搭载多模态交互大模型，可实现语音与视觉双重精准交互，移动避障精度达毫米级，交互响应速度快于行业平均水平，适配商场、写字楼、政务大厅等多类商用场景。 商业化落地层面，核心产品“科沃斯商智 A1”已在全国 20 多个省市的商场、政务服务中心落地，承担咨询引导、环境巡检、物资配送等任务，累计服务机构客户超过 3000 家，并与万达商业、保利物业等达成长期战略合作，商用场景渗透率快速提升。2026 年，企业计划进一步拓展海外商用市场，重点布局东南亚地区。 产业链层面，科沃斯依托原有供应链体系，整合电机、传感器等核心零部件资源，实现关键部件的战略合作供应，同时自研交互算法与控制系统，形成“核心技术自研 + 关键部件协同”的布局模式。借助原有的全球销售网络，企业正快速推进人形机器人的商业化落地，供应链响应速度与成本控制能力表现突出。 拟上市企业：细分突破，激活行业创新活力 宇树科技：拟上市企业 · 消费级赛道领跑者，高性价比驱动大众市场渗透 宇树科技已完成 IPO 上市辅导，聚焦消费级人形机器人赛道，凭借高性价比产品与出货量优势，在拟上市企业中排名靠前，上市进程正加速推进。 技术体系主打轻量化与高性价比，核心产品身高约 1.2 米，自重仅 35 千克，搭载轻量化关节电机与简易操作系统，运动控制算法表现优异，支持舞蹈、陪伴等基础功能，消费级场景适配性良好。2026 年 1 月，宇树科技发布新一代仿生人形机器人 Unitree H2 训练视频，机器人可流畅完成飞踢、空翻等高难度动作。此外，其推出的“Unitree R1 智能伙伴”身高不足 123 厘米、体重约 29 千克，起售价 2.99 万元，大幅拉近人形机器人与大众消费的距离。 商业化层面，宇树科技通过线上电商渠道与线下体验店结合推广，切入家庭陪伴、教育娱乐等场景，核心产品涵盖工业级 H1 与消费级 G1 系列。2025 年，宇树科技全球首店落地京东 MALL 北京双井店，进一步拓宽消费级市场渠道。 产业链布局上，企业采用“核心部件自研 + 整机集成”模式，电机、减速器等核心零部件实现自主研发，与供应链企业联合优化成本，聚焦软件算法与用户体验迭代，消费级赛道的成本控制能力表现突出。 千寻智能 (Spirit AI)：拟上市企业 · 机器人“通用大脑”的深耕者 千寻智能专注于打造机器人“通用大脑”，其自研的具身智能大模型在任务推理、环境适配、动作规划等核心性能上处于行业第一梯队，核心技术实现了端侧智能与云端大脑的高效协同，解决了人形机器人跨场景泛化能力不足的核心痛点。公司已实现全球首条人形具身智能产线在宁德时代的正式投运，完成了新能源制造场景的规模化验证，同时快速切入京东零售门店场景，在商业服务领域实现规模化落地，凭借“通用大脑 + 场景深耕”的双轮驱动模式，在工业制造与商业服务两大赛道同步实现突破，快速建立起差异化竞争优势。 商业化层面，千寻智能以“通用大脑”为核心，深度绑定工业制造与商业服务核心场景，除宁德时代、京东零售等头部客户外，正逐步拓展 3C 制造、智慧零售等细分领域，凭借技术通用性与场景适配性，获得多家企业的批量采购意向，商业化成熟度持续提升。 产业链布局上，千寻智能聚焦核心算法与大模型研发，与国内核心零部件企业建立战略协同合作，实现“通用大脑 + 整机适配 + 场景落地”的协同布局，同时依托场景数据反哺模型迭代，形成技术与商业化的良性循环，为后续规模化量产与上市奠定坚实基础。 星海图 (Galaxea AI)：拟上市企业 · 自动驾驶基因赋能的端到端模型创新者 星海图创始团队具有深厚的自动驾驶背景，核心成员均来自 Waymo、Momenta 等全球头部自动驾驶企业，将自动驾驶领域成熟的端到端决策控制技术迁移至人形机器人赛道，推出了行业领先的端到端 VLA 基础模型，大幅提升了人形机器人在非结构化环境中的自主决策与作业能力。凭借成熟的算法能力与工程化落地经验，公司已实现数千台产品订单，在工业巡检、仓储物流、厂区安保等场景中实现快速渗透，凭借自动驾驶领域的技术积淀，在机器人环境感知与动态决策领域形成了独特壁垒，成为赛道中成长最快的企业之一。 商业化层面，星海图聚焦工业巡检、仓储物流等刚需场景，与中外运、大型制造企业达成深度合作，产品可替代人工完成高危、高强度巡检任务，作业效率较人工提升显著，已实现规模化订单交付，商业化增长势头强劲。 产业链布局上，星海图依托自动驾驶技术积淀，重点强化算法与工程化落地能力，与特种传感器、关节电机等核心零部件供应商建立独家合作，优化产品适配性与稳定性，同时联合高校开展技术研发，加速端到端模型的迭代升级，构建起差异化的产业链竞争优势，上市筹备工作有序推进。 傅利叶智能：拟上市企业 · 医疗场景专注者，技术壁垒支撑全球化布局 傅利叶智能目前尚未上市，专注医疗人形机器人细分赛道，技术壁垒高，处于上市培育期，在医疗机器人领域占据重要地位。 技术体系上，研发团队兼具机器人技术与医疗专业背景，将运动控制、传感器技术与康复医学理论紧密结合，构建“影像导航 — 精准控制 — 临床验证”核心技术闭环，医疗场景技术适配性表现突出。 商业化层面，产品聚焦肢体功能康复训练、运动障碍评估等核心需求，已远销海外，入驻全球多家医院与康复中心，医疗场景渗透率较高。 产业链层面，傅利叶智能深耕医疗高壁垒赛道，依托三甲医院临床数据积累构建技术优势，与医疗设备企业、科研院所合作推进技术迭代与产品优化，医疗赛道产业链整合能力表现优异。 极智嘉（Geek+）：拟上市企业 · 特种与仓储融合创新者，差异化赛道构建竞争壁垒 极智嘉已完成 D 轮融资，上市筹备工作有序推进，聚焦特种场景与人形机器人的融合创新，凭借差异化赛道布局，在拟上市企业中形成独特竞争力，重点发力高端仓储与特种作业领域。 技术体系上，极智嘉依托原有仓储机器人技术积累，构建“仓储协同 + 特种适配”全栈技术体系，自研 G-robot 人形控制平台。核心产品具备 22 个自由度，搭载抗干扰感知系统，可适应高温、低温、粉尘等特种作业环境，双臂负载能力达 15 千克，定位精度 ±0.08 毫米，适配高端仓储分拣、港口特种巡检等场景。 商业化层面，极智嘉已与中外运、招商港口等企业达成合作，核心人形机器人产品在港口特种巡检、高端仓储智能分拣等场景完成试点应用，可替代人工完成高危、高强度作业，试点期间作业效率较人工提升 3 倍以上。同时，企业布局矿山辅助场景，推出轻量化特种人形机器人，进一步拓宽特种场景边界，获得行业专项资质认证。 产业链层面，极智嘉采用“核心技术自研 + 特种部件定制”模式，与国内特种电机、抗干扰传感器企业建立独家合作，构建适配特种场景的供应链体系，同时联合高校共建特种人形机器人研发实验室，加速技术迭代，供应链的特种适配能力与稳定性在拟上市企业中表现突出。 总结与行业展望 展望 2026 年，中国人形机器人产业已正式步入“规模化量产”的关键窗口期。行业格局呈现“上市企业主导、拟上市企业多点突破”的清晰特征。结合前文确立的八大核心评估维度与产业发展态势，可得出以下三大核心判断。 第一，上市企业凭借资本、技术与供应链的先发优势，持续巩固头部地位，形成多元竞合格局。拓斯达、优必选稳居行业前列，前者以工业场景全链自研与规模化落地为核心优势，双资本平台进一步强化全球竞争力；后者凭借多场景全栈布局与产能突破，成为“工业 + 服务”双场景的引领者。新松依托国有背景与精密控制技术形成差异化优势；埃斯顿在工业精密作业细分赛道稳步扎根；科沃斯则以商用服务全能布局实现跨界引领，共同构筑起上市企业的多元生态。 第二，拟上市企业已成为行业创新活力的重要来源，纷纷聚焦细分赛道实现差异化突破。宇树科技以消费级高性价比产品打破市场门槛，加速人形机器人大众化进程；千寻智能深耕机器人“通用大脑”，凭借技术通用性实现工业与商业服务双赛道突破；星海图依托自动驾驶技术积淀，在环境感知与动态决策领域形成独特壁垒，成为赛道成长新势力；傅利叶智能、极智嘉分别深耕医疗、特种与仓储细分赛道，凭借场景标准化能力与核心技术壁垒，构建起难以替代的竞争优势。上述企业均展现出显著的上市潜力与发展韧性。 第三，全栈自研能力、场景落地深度与供应链自主可控水平，已成为企业核心竞争力的基石，也是决定行业地位的关键因素。从趋势来看，2026 年国内人形机器人出货量有望达到 6.25 万台，甚至向 10 万台级发起冲击，成本下行与场景拓展将成为规模化放量的核心驱动力。头部上市企业加速产能扩张，中小拟上市企业则聚焦细分赛道深耕细作，行业将逐步形成“龙头引领、专精特新协同”的成熟发展格局。其中，拓斯达等具备全链布局能力的企业，有望借助技术、资本与场景的协同优势，持续领跑工业赛道；而在消费级、医疗、服务、特种等细分领域，具备核心技术与场景适配能力的企业，将迎来快速发展机遇，进一步丰富国内人形机器人产业生态，推动中国持续巩固全球人形机器人产业核心增长极的地位。 【2026-02-28】 鸣志电器：2月27日获融资买入3005.55万元 【出处】本站iNews【作者】两融研究 本站数据中心显示，鸣志电器2月27日获融资买入3005.55万元，该股当前融资余额4.05亿元，占流通市值的1.40%，低于历史30%分位水平。交易日期融资买入额融资偿还额融资余额2026-02-2730055534.0023550860.00405464087.002026-02-2629849099.0035362582.00398959415.002026-02-2533670374.0038200220.00404472896.002026-02-2461740893.0047292511.00409002742.002026-02-1335773444.0039395480.00394554360.00融券方面，鸣志电器2月27日融券偿还8000股，融券卖出600股，按当日收盘价计算，卖出金额4.15万元，占当日流出金额的0.02%，融券余额638.76万，超过历史70%分位水平。交易日期融券卖出额融券偿还额融券余额2026-02-2741478.00553040.006387612.002026-02-2655440.000.006916140.002026-02-2528188.00429867.006976530.002026-02-244303806.00115152.007535259.002026-02-13101444.0021738.003369390.00综上，鸣志电器当前两融余额4.12亿元，较昨日上升1.47%，两融余额低于历史40%分位水平。交易日期证券简称融资融券变动融资融券余额2026-02-27鸣志电器5976144.00411851699.002026-02-26鸣志电器-5573871.00405875555.002026-02-25鸣志电器-5088575.00411449426.002026-02-24鸣志电器18614251.00416538001.002026-02-13鸣志电器-3507371.00397923750.00说明1：融资余额若长期增加时表示投资者心态偏向买方，市场人气旺盛属强势市场，反之则属弱势市场。说明2：买入金额=主动买入特大单金额+主动买入大单金额+主动买入中单金额+主动买入小单金额。 更多两市融资融券请查看融资融券功能>> 【2026-02-27】 鸣志电器：2月26日获融资买入2984.91万元 【出处】本站iNews【作者】两融研究 本站数据中心显示，鸣志电器2月26日获融资买入2984.91万元，该股当前融资余额3.99亿元，占流通市值的1.37%，低于历史30%分位水平。交易日期融资买入额融资偿还额融资余额2026-02-2629849099.0035362582.00398959415.002026-02-2533670374.0038200220.00404472896.002026-02-2461740893.0047292511.00409002742.002026-02-1335773444.0039395480.00394554360.002026-02-1222006513.0028410628.00398176395.00融券方面，鸣志电器2月26日融券偿还0股，融券卖出800股，按当日收盘价计算，卖出金额5.54万元，占当日流出金额的0.02%，融券余额691.61万，超过历史70%分位水平。交易日期融券卖出额融券偿还额融券余额2026-02-2655440.000.006916140.002026-02-2528188.00429867.006976530.002026-02-244303806.00115152.007535259.002026-02-13101444.0021738.003369390.002026-02-12286760.00186394.003254726.00综上，鸣志电器当前两融余额4.06亿元，较昨日下滑1.35%，两融余额低于历史30%分位水平。交易日期证券简称融资融券变动融资融券余额2026-02-26鸣志电器-5573871.00405875555.002026-02-25鸣志电器-5088575.00411449426.002026-02-24鸣志电器18614251.00416538001.002026-02-13鸣志电器-3507371.00397923750.002026-02-12鸣志电器-6246549.00401431121.00说明1：融资余额若长期增加时表示投资者心态偏向买方，市场人气旺盛属强势市场，反之则属弱势市场。说明2：买入金额=主动买入特大单金额+主动买入大单金额+主动买入中单金额+主动买入小单金额。 更多两市融资融券请查看融资融券功能>> 【2026-02-26】 鸣志电器：2月25日获融资买入3367.04万元 【出处】本站iNews【作者】两融研究 本站数据中心显示，鸣志电器2月25日获融资买入3367.04万元，该股当前融资余额4.04亿元，占流通市值的1.37%，低于历史30%分位水平。交易日期融资买入额融资偿还额融资余额2026-02-2533670374.0038200220.00404472896.002026-02-2461740893.0047292511.00409002742.002026-02-1335773444.0039395480.00394554360.002026-02-1222006513.0028410628.00398176395.002026-02-1124536586.0019605820.00404580510.00融券方面，鸣志电器2月25日融券偿还6100股，融券卖出400股，按当日收盘价计算，卖出金额2.82万元，占当日流出金额的0.01%，融券余额697.65万，超过历史70%分位水平。交易日期融券卖出额融券偿还额融券余额2026-02-2528188.00429867.006976530.002026-02-244303806.00115152.007535259.002026-02-13101444.0021738.003369390.002026-02-12286760.00186394.003254726.002026-02-11429379.0035195.003097160.00综上，鸣志电器当前两融余额4.11亿元，较昨日下滑1.22%，两融余额低于历史40%分位水平。交易日期证券简称融资融券变动融资融券余额2026-02-25鸣志电器-5088575.00411449426.002026-02-24鸣志电器18614251.00416538001.002026-02-13鸣志电器-3507371.00397923750.002026-02-12鸣志电器-6246549.00401431121.002026-02-11鸣志电器5266198.00407677670.00说明1：融资余额若长期增加时表示投资者心态偏向买方，市场人气旺盛属强势市场，反之则属弱势市场。说明2：买入金额=主动买入特大单金额+主动买入大单金额+主动买入中单金额+主动买入小单金额。 更多两市融资融券请查看融资融券功能>> 【2026-02-25】 鸣志电器：2月24日获融资买入6174.09万元 【出处】本站iNews【作者】两融研究 本站数据中心显示，鸣志电器2月24日获融资买入6174.09万元，该股当前融资余额4.09亿元，占流通市值的1.36%，低于历史40%分位水平。交易日期融资买入额融资偿还额融资余额2026-02-2461740893.0047292511.00409002742.002026-02-1335773444.0039395480.00394554360.002026-02-1222006513.0028410628.00398176395.002026-02-1124536586.0019605820.00404580510.002026-02-1027343617.0039474634.00399649744.00融券方面，鸣志电器2月24日融券偿还1600股，融券卖出5.98万股，按当日收盘价计算，卖出金额430.38万元，占当日流出金额的1.01%，融券余额753.53万，超过历史70%分位水平。交易日期融券卖出额融券偿还额融券余额2026-02-244303806.00115152.007535259.002026-02-13101444.0021738.003369390.002026-02-12286760.00186394.003254726.002026-02-11429379.0035195.003097160.002026-02-101035648.0021576.002761728.00综上，鸣志电器当前两融余额4.17亿元，较昨日上升4.68%，两融余额低于历史40%分位水平。交易日期证券简称融资融券变动融资融券余额2026-02-24鸣志电器18614251.00416538001.002026-02-13鸣志电器-3507371.00397923750.002026-02-12鸣志电器-6246549.00401431121.002026-02-11鸣志电器5266198.00407677670.002026-02-10鸣志电器-11098720.00402411472.00说明1：融资余额若长期增加时表示投资者心态偏向买方，市场人气旺盛属强势市场，反之则属弱势市场。说明2：买入金额=主动买入特大单金额+主动买入大单金额+主动买入中单金额+主动买入小单金额。 更多两市融资融券请查看融资融券功能>> 【2026-02-25】 鸣志电器连续2日融资买入额增长率超50%，多头加速建仓 【出处】本站iNews【作者】机器人 据本站iFind数据显示，鸣志电器2月24日获融资买入6174.09万元，连续2日融资买入额增长率超50%，当前融资余额4.09亿元，占流通市值比例为1.36%。融资买入额连续2日大幅增长，说明融资客在加大融资买入。一般融资客判断后续股价有较大涨幅且收益远超融资利息支出时，才会着急连续买入，代表杠杆资金看好后市。回测数据显示，近一年连续2日融资买入额增长率超50%样本个股共有17456个，持股周期两天的单次收益平均值为0.20%。注：买入金额=主动买入特大单金额+主动买入大单金额+主动买入中单金额+主动买入小单金额 （数据来源：本站iFinD）更多两市融资融券请查看融资融券功能>> 【2026-02-24】 锂电储能旺季可期，人形和AIDC加速进化 【出处】中国能源网 东吴证券近日发布电力设备行业跟踪周报：储能：美国公布OBBB法案细则，明确MACR成本计算模式，需穿透到MP和MPC。国务院：探索报价竞争形成容量电价，≥10kV用户直接参与电力市场；2025年储能系统出货排名：Tesla、阳光、比亚迪、华为、中车为全球前五；波兰推出2026-2030年户储补贴政策，总预算10亿波兰兹罗提，针对高于12kWh的户储系统，目标补贴6.25万台。 以下为研究报告摘要： 投资要点 电气设备10848上涨1.13%，表现强于大盘。（本周，2月9日-2月13日，下同），新能源汽车涨2.46%，锂电池涨1.62%，发电设备涨1.2%，电气设备涨1.13%，核电涨1.11%，风电跌2.13%，光伏跌1.03%。涨 幅前五为中材科技、应流股份、东方电气、智光电气、万向钱潮；跌幅前五为ST新动力、东方日升、拓日新能、中来股份、中超控股。 行业层面：储能：美国公布OBBB法案细则，明确MACR成本计算模式，需穿透到MP和MPC。国务院：探索报价竞争形成容量电价，≥10kV用户直接参与电力市场；2025年储能系统出货排名：Tesla、阳光、比亚迪、华为、中车为全球前五；波兰推出2026-2030年户储补贴政策，总预算10亿波兰兹罗提，针对高于12kWh的户储系统，目标补贴6.25万台。人形机器人：春晚机器人刷屏，具身智能大阅兵圆满完成；京东机器人卖爆；斯坦福发布MobileALOHA环比0%/-45%；乘联会：1月电动国内乘用车零售60万辆，同环比-20%/-55%，批发86万辆，同环比-3%/-2.0机器人。电动车：中汽协：1月国内电动车销量94.5万辆，同45%；1月电动重卡销量2.1万辆，同环比+191%/-40%，电动化率20%；1月国内动力储能电池产量168GWh，同环比+56%/-17%；1月美国电动车销量8.4万辆，同环比-27%/-24%；特斯拉首辆Tesla Cybercab正式下线；安徽金誉拟于宜宾投资10亿建设6万吨电池铝箔产能，计划27年5月竣工；永太科技与宁德时代交易终止；鹏辉能源斥资33亿元扩产，投建587Ah/120Ah电池项目；灵鸽科技中标首条百吨级硫化物固态电解质连续化整线项目。市场价格及周环比：碳酸锂：国产99.5%SMM14.03万/吨，+0.93万/吨，+7.1%；电池级SMM14.38万/吨，+0.93万/吨，+6.9%；正极：钴酸锂SMM13.80万/吨，+0.5万/吨，+3.8%；工业级40.70万/吨，+0.00万/吨，+0.0%；磷酸铁锂-动力SMM80.00万/吨，+0.0万/吨，+0.0%；氢氧化锂：国产SMM13.8万/吨，+0.5万/吨，+3.8%；电池：圆柱18650-5.2万/吨，+0.22万/吨，+4.5%；金属锂：SMM2500mAh/国产SMM6.25元/支，+0.00元/支，+0.0%；方形-铁锂SMM1.41元/平，+0.00元/平，+0.0%；前驱体：四氧化三钴SMM0.391元/wh，+0.00元/wh，+0.0%；隔膜湿法36.65万/吨，+0.00万/吨，+0.0%；六氟磷酸锂：SMM家能源局批复；光伏组件重回1元/W时代；道达尔能源宣布与谷歌签署两份为期15年的电力购买协议，12.5万/吨，-0.10万/吨，-0.8%；新能源：内蒙古24.5GW风、光沙戈荒外送基地获国为其数据中心供给1GW太阳能发电能力。2025年各省光伏新增装机披露，新疆、江苏、广东、山东、云南领衔；2025年新增光伏装机类型：地面163GW工商业107GW户用46GW。晶澳科技与鉴衡认证签订太空光伏实证战略合作协议；中国能建签约南非单体容量最大光伏电站项目，约合单价元/kg，环比0.00%；N型210R硅片1.30元/片，环比-3.7%；N型210硅片1元/Wh！本周硅料1.45元/片，环比-57.003.33%；双面0.00%；光伏玻璃Topcon1823.2mm/2.0mm电池片0.45元17.50/10.25元/W，环比-4.26%；双面/平，环比0.00%/0.00%。风电：本周招标Topcon182组件0.85元0.71GW：陆/W，环比上0.711GW/海上0GW；本周开/中标均价：陆风1781.27元/KW，陆风（含塔筒）2227.70元/KW。本月招标：1.71GW，同比-50.25%：陆上1.71GW，同比-50.25%，海上0GW，同比0%。26年招标：8.09GW，同比-28.65%：陆上8.09GW/海上0GW，同比-22.86%/同比-100%。本月开标均价：陆风1781.27元/KW，陆风（含塔筒）2293.30元/KW，海风（含塔筒）3176.51元/KW。电网：广东肇庆500千伏柑乡变电站投运；2025年第四季 度Vertiv维谛技术每股收益为1.36美元，销售额为29亿美元，同比增长23%。 公司层面：宁德时代：26年面向专业投资者公开发行科创公司债券（第一期）票面利率确定为1.69%。汇川技术：2025年度营收预计429.7~466.7亿元，同比增长16~26%，归母净利预计49.7~54亿元，增长16~26%；扣非净利预计47.622.84%，归母净利约11亿元，增长14.54%；扣非净利10.9亿元，增长14.54%，业绩增长主要归因于锂离~51.7亿元，增长18~28%。新宙邦：2025年度实现营收96亿元，同比增长子电池材料和有机氟化学品的需求增加。天合光能：因在互动平台错误称与SpaceX有合作，实际并无相关业务，公司及时任董秘吴群被上交所予以监管警示。林洋能源：控股股东华虹电子计划在未来12个月内增持金额不低于5000万元且不超过1亿元的股份。天顺风能：2025年12月至今签订海工订单累计约8.7亿元人民币。欣旺达：子公司欣旺达动力与威睿电动的买卖合同纠纷已达成和解，原告已向法院撤诉。思源电气：已向港交所递交H股发行上市申请，并刊发相关申请资料。麦格米特：控股股东、实控人童永胜及其一致行动人王萍合计持股比例从28.68%减少至23.20%。海博思创：三组股东拟在2026年3月13日至6月12日期间，通过集中竞价或大宗交易方式合计减持不超过5,402,774股，占总股本3.00%。电科蓝天：中电科蓝天科技股份有限公司（股票代码：688818）于2026年2月10日上市。 投资策略：储能：国家层面容量补偿电价出台，后续各个省将出台细则和清单，大储需求旺盛，26年预计60%+增长，美国大美丽法案后25年抢装超预期，叠加数据中心储能25Q4开始爆发，26年有望超预期，欧洲、中东等新兴市场大储需求爆发，持续高增长；欧洲户储去库完成，出货恢复，工商储需求开始爆发，新兴市场持续增长，我们预计全球储能装机26年60%以上增长，27-29年复合30-50%增长，继续强推大储，看好大储集成和储能电池龙头。锂电&固态：1月国内电动车销量94.5万辆，同环比0%/-45%，1月电动重卡销量强劲，本土乘用车销量相对疲软，预计3-4月增速恢复；1月欧洲9国合计销量20.9万辆，同环比+23%/-36%，电动车渗透率29.4%，平稳向上。排产端，2月春节影响，环比下降10%+，淡季尾声，3月目前排产预计新高，环增15%+。价格方面，电池散单价格已调至0.38元/wh，材料中小客户涨价已落地，大客户预计3月后逐步落地。当前位置，强推电池和隔膜板块，首推宁德、亿纬锂能等，重点看好恩捷、天赐、裕能、科达利、璞泰来、尚太等价格弹性和优质材料龙头标的，同时看好碳酸锂优质龙头赣锋、中矿、永兴、盛新等。另外，26Q1固态催化剂众多，龙头企业加快量产线招标，继续看好硫化物固态电解质和硫化锂及核心设备优质标的。AIDC：海外算力升级对AIDC要求持续提升，高压、直流、高功率趋势明显，SST Tesla Gen3将于26年Q1推出，27年推向市场，2030年依然预期100万台；人形公司产品、订单、资本有加速趋势，国内相关公司迎来出海新机遇，继续看好有技术和海外渠道优势的龙头；机器人：端等进展提速，25-26年国内外量产元年共振，全面看好T链确定性供应商和头部人形核心供应链、看好总成、灵巧手、丝杠、谐波、传感器、运控等核心环节。工控：工控25年需求总体继续弱复苏，锂电需求恢复、风电、机床等向好，同时布局机器人第二增长曲线，全面看好工控龙头。风电：26年国内海风预计12GW+，同增50%+，三年行动计划推进中提升国内海风空间，欧洲海风进入持续景气周期，继续全面看好海风，25年陆风110GW+，同增30%，风机价格涨3-5%，风机毛利率逐步修复，推荐海缆、海桩、整机等。光伏：需求来看暂时明显偏弱，银价等大涨推动电池报价明显上涨，组件部分传导压力明显，26年需求首次下滑，太空光伏带来大增量空间可能，砷化镓、P型HJT、太空钙钛矿率先受益，musk访谈明确提出太空和地面各建100GW，设备受益、辅材受益。电网：25年电网投资增长，出海变压器高景气，看好Alpha龙 头公司思源等。 投资建议：宁德时代（动力&储能电池全球龙头、增长确定估值低）、阳光电源（逆变器全球龙头、海外大储集成优质龙头、切入AIDC）、思源电气（电力设备国内出海双龙头、订单和盈利超预期）、三花智控（热管理全球龙头、特斯拉机器人总成空间大）、恩捷股份（湿法隔膜龙头、盈利修复有望超预期）、科达利（结构件全球龙头稳健增长、谐波为核心的人形零部件总成潜力大）、亿纬锂能（动力&储能锂电上量盈利向好并走出特色之路、消费类电池稳健）、明阳智能（风机盈利大拐点、太空光伏想象空间大）、天赐材料（电解液&六氟龙头、六氟涨价超预期弹性大）、福斯特（胶膜龙头、布局太空封装膜）、湖南裕能（铁锂正极龙头强、高端产品供需紧张涨价在即）、鼎胜新材（铝箔龙头业绩超预期、纳电受益）、钧达股份（光伏电池龙头、入股尚翼布局太空光伏）、浙江荣泰（云母龙头增长确定、丝杠及总成大客户进展迅速）、伟创电气（工业自动化稳步增长、人形机器人进展顺利潜力大）、德业股份（新兴市场开拓先锋、户储爆发工商储蓄势）、麦格米特（多产品稳健增长、英伟达供应商AIDC潜力大）、四方股份（二次设备龙头估值低、SST优势明显并大力拓展）、金盘科技（干变全球龙头海外全面布局、AIDC大力布局）、中恒电气（高压直流积累深厚、800V巴拿马电源龙头）、汇川技术（通用自动化弱复苏龙头、Alpha明显、联合动力持续超预期）、伊戈尔（变压器出海进入收获期、布局AIDC）、艾罗能源（户储工商储大储今年齐上量、盈利弹性可期）、帝科股份（银浆龙头、银包铜银浆率先量产在即）、大金重工（海风出口布局厚积薄发、量利双升超预期）、尚太科技（负极龙头份额提升超预期、成本优势大盈利能力强）、璞泰来（负极龙头盈利拐点隔膜涂敷稳增、固态电池设备&材料领先）、当升科技（三元正极龙头、固态电解质技术领先）、 海博思创（国内大储龙头提前卡位优势明显、积极开拓海外储能）、厦钨新能（钴酸锂需求盈利向好、卡 位硫化锂固态潜力大）、纳科诺尔（干法设备龙头、固态设备全面布局）、上海洗霸（全面布局固态、有研合资硫化锂有望领先）、阿特斯（一体化组件头部企业、深耕海外大储进入收获期）、优优绿能（充电桩模块盈利拐点、AIDC想象空间很大）、聚和材料（银浆龙头、铜浆率先布局）、震裕科技（结构件盈利逐步修复、关节总成拓展到手臂总成空间大）、华友钴业（锂电资源材料一体化布局、钴管控价格和盈利有望超预期）、赣锋锂业（自有矿比例提升碳酸锂龙头、电池初具规模）、比亚迪（电动车销量持续向好且结构升级、储能海外市场拓展顺利）、中矿资源（碳酸锂优质资源有弹性、铯铷等盈利稳健）、盛新锂能（低位积极布局锂资源、碳酸锂涨价弹性大）、隆基绿能（BC局大储第二增长曲线）、中熔电气（熔断器龙头增长确定、布局高压直流等新品打造第二增长曲线）、固26年上量有望率先走出周期、收购精控布德威（组串逆变器持续增长，储能电池和集成逐步恢复）、艾罗能源（老牌户储龙头、工商储和大储逐步起量）、欣旺达（消费锂电盈利向好、动储锂电上量盈利在即）、宏发股份（传统继电器稳增长、高压直流和PDU持续高增长）、东方电缆（海缆壁垒高格局好，海风项目开始启动）、金风科技（风机毛利率恢复有望超预期、风电运营稳健）、富临精工（高压实铁锂领先且获宁德控股扩产、机器人布局深厚）、新宙邦（电解液&氟化工齐头并进）、天奈科技（碳纳米管龙头、快充&硅碳&固态持续受益）、星源材质（干法和湿法隔膜龙头、LG等海外客户进展顺利）、锦浪科技（欧洲去库完成逆变器迎来拐点、新兴市场销售提升提供支撑）、天合光能（210一体化组件龙头、储能开始进入收获期）、容百科技（高镍正极龙头、海外进展超预期）、北特科技（丝杠头部批量空间大、汽零平稳）、良信股份（断路器优质标的，率先切入海外AIDC供应链潜力大）、雷赛智能（伺服控制器龙头企业、机器人关节批量优势明显）、盛弘股份（受益海外和国内AI资本开支、海外储能新客户拓展）、禾迈股份（微逆去库尾声重回高增长、储能产品开始导入）、斯菱智驱（车后轴承市场稳定增长、打造谐波第二增长曲线）、三星医疗（海外配网和电表需求强劲、国内增长稳健）、隆基绿能（单晶硅片和组件全球龙头、BC技术值得期待）、爱旭股份（ABC电池组件龙头、25年大幅放量）、通威股份（硅料龙头受益供给侧改革、电池和组件有望改善）、科华数据（全面受益国内AI资本开支新周期、数据和数能双星驱动）、晶澳科技（一体化组件龙头、盈利率先恢复）、晶科能源（一体化组件龙头、Topcon明显领先）、上能电气（逆变器地面地位稳固、大储PCS放量在即）、平高电气（特高压交直流龙头、估值低业绩持续超预期）、许继电气（一二次电力设备龙头、柔直弹性可期）、国电南瑞（二次设备龙头、稳健增长可期）、中伟新材（三元前聚体龙头、镍锂金属布局可观）、福莱特（光伏玻璃龙头成本优势显著、价格底部有望企稳反弹）、三一重能、华盛锂电、天齐锂业、艾罗能源、中国西电、禾望电气、天顺风能、德方纳米、昱能科技、威迈斯、儒竞科技、派能科技、元力股份、大金重工、海兴电力、中熔电气、天齐锂业、日月股份、三一重能、金风科技。建议关注：东方电气、佛塑科技、东方日升、上海港湾、宏工科技、峰岹科技、海优新材、先惠技术、天际股份、多氟多、英联股份、安科瑞、鸣志电器、科士达、英维克、明阳电气、东方电气、中信博、东威科技、宇邦新材、海力风电、新强联、通灵股份、快可电子、中科电气、美畅股份、琏升科技、振华新材、大全能源、通合科技、金雷股份、禾川科技、嘉元科技、 TCL中环、弘元绿能、东方日升等。(东吴证券 曾朵红,阮巧燕) 【2026-02-14】 鸣志电器：2月13日获融资买入3577.34万元 【出处】本站iNews【作者】两融研究 本站数据中心显示，鸣志电器2月13日获融资买入3577.34万元，该股当前融资余额3.95亿元，占流通市值的1.30%，低于历史30%分位水平。交易日期融资买入额融资偿还额融资余额2026-02-1335773444.0039395480.00394554360.002026-02-1222006513.0028410628.00398176395.002026-02-1124536586.0019605820.00404580510.002026-02-1027343617.0039474634.00399649744.002026-02-0929099611.0031895012.00411780761.00融券方面，鸣志电器2月13日融券偿还300股，融券卖出1400股，按当日收盘价计算，卖出金额10.14万元，占当日流出金额的0.04%，融券余额336.94万，低于历史30%分位水平。交易日期融券卖出额融券偿还额融券余额2026-02-13101444.0021738.003369390.002026-02-12286760.00186394.003254726.002026-02-11429379.0035195.003097160.002026-02-101035648.0021576.002761728.002026-02-09241978.00163691.001729431.00综上，鸣志电器当前两融余额3.98亿元，较昨日下滑0.87%，两融余额低于历史30%分位水平。交易日期证券简称融资融券变动融资融券余额2026-02-13鸣志电器-3507371.00397923750.002026-02-12鸣志电器-6246549.00401431121.002026-02-11鸣志电器5266198.00407677670.002026-02-10鸣志电器-11098720.00402411472.002026-02-09鸣志电器-2693219.00413510192.00说明1：融资余额若长期增加时表示投资者心态偏向买方，市场人气旺盛属强势市场，反之则属弱势市场。说明2：买入金额=主动买入特大单金额+主动买入大单金额+主动买入中单金额+主动买入小单金额。 更多两市融资融券请查看融资融券功能>> 免责声明：本信息由本站提供，仅供参考，本站力求 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