☆最新提示☆ ◇605303 园林股份 更新日期：2025-12-13◇
★本栏包括【1.最新提醒】【2.最新报道】【3.最新异动】【4.最新运作】
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｜★最新主要指标★ ｜25-09-30｜25-06-30｜25-03-31｜24-12-31｜24-09-30｜
｜每股收益(元) ｜ -0.6700｜ -0.4600｜ -0.1000｜ -1.1800｜ -0.4100｜
｜每股净资产(元) ｜ 5.6995｜ 5.9121｜ 6.2763｜ 6.3738｜ 7.1531｜
｜净资产收益率(％) ｜-11.1700｜ -7.5200｜ -1.5400｜-17.0200｜ -5.5000｜
｜总股本(亿股) ｜ 1.6124｜ 1.6124｜ 1.6124｜ 1.6124｜ 1.6124｜
｜实际流通A股(亿股) ｜ 1.6124｜ 1.6124｜ 1.6124｜ 1.6124｜ 1.6124｜
｜限售流通A股(亿股) ｜ --｜ --｜ --｜ --｜ --｜
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｜★最新分红扩股和未来事项: ｜
｜【分红】2025年半年度 ｜
｜【分红】2024年度 ｜
｜【分红】2024年半年度 ｜
｜【增发】2025年(预案) ｜
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｜★特别提醒: ｜
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｜2025-09-30每股资本公积:5.56 主营收入(万元):32542.89 同比减:-33.40% ｜
｜2025-09-30每股未分利润:-1.22 净利润(万元):-10874.09 同比减:-65.99% ｜
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近五年每股收益对比：
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｜ 年度 ｜ 年度 ｜ 三季 ｜ 中期 ｜ 一季 ｜
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｜2025 ｜ --｜ -0.6700｜ -0.4600｜ -0.1000｜
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｜2024 ｜ -1.1800｜ -0.4100｜ -0.3700｜ -0.1100｜
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｜2023 ｜ -0.9700｜ -0.6400｜ -0.3800｜ -0.1400｜
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｜2022 ｜ -1.6200｜ -0.6500｜ -0.4500｜ -0.0600｜
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｜2021 ｜ 0.4000｜ 0.1100｜ 0.2200｜ 0.1000｜
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【2.最新报道】
【2025-12-12】溢价265%参股半导体 园林股份跨界收购引质疑
在跨界投资半导体引发上交所“五连问”后，园林股份（605303.SH）日前再度公
告，拟延期不超过5个交易日回复。
此前，园林股份在12月1日公告计划以1.12亿元参股杭州华澜微电子股份有限公司
（以下简称“华澜微”），但公司股价在11月28日就已出现涨停。上交所迅速下发
问询函，就华澜微的业绩、交易目的合理性、交易估值、支付安排和内幕交易等五
个方面进行详细问询。
财务投资还是另有所图
梳理园林股份抛出的收购预案不难发现，公司对于各方面的谋划可谓颇为周密。根
据公告，公司拟分两步收购华澜微974.54万股股份。其中，公司拟向邓玉婷、曾超
两名自然人股东购买华澜微3.4%股份；全资子公司杭州芸合科技发展有限公司向杭
州非度信息科技有限公司收购华澜微约3.11%股份。华澜微每股评估价为11.5元/股
，本次交易总金额合计约1.12亿元。
也正因收购的股权不多，此次交易不构成重大资产重组，购买股权资产事项在董事
会审批权限范围内，也无需提交股东会审议。但从两家的经营主业来看，此次收购
的跨度较大难以形成协同效应。园林股份的业务主要为从事园林工程施工、园林景
观设计和花卉种苗研发生产等业务；标的公司华澜微则是国产数据存储领域的部件
提供商，主要产品包括固态存储主控芯片及存储模组等单盘存储产品。
对于为何跨界投资，园林股份给出的理由，是公司基于对存储、半导体芯片行业未
来发展的信心，本次交易为公司对华澜微的财务性投资，不会与华澜微形成控股关
系。
尽管公司将交易定性为财务性投资并强调不谋求控股，但由于华澜微的股权结构较
为分散，仅购买6.49%的股权就足以让园林股份成为华澜微第一大股东。对此，上
交所也对交易目的的合理性提出问询，要求公司分析收购后公司对标的公司不形成
控股的原因。
溢价收购疑点重重
与此同时，作为此次交易的标的公司，华澜微目前仍处于亏损状态，其曾在2022年
申请科创板IPO，但最终于2024年5月撤回申请。
问询函显示，华澜微的主营业务收入由2022年的5.65亿元下降至2024年的3.66亿元
，扣非净利润也由-1.11亿元扩大至-1.43亿元，营收下滑且亏损扩大。对此，上交
所要求园林股份说明华澜微连续亏损且亏损不断扩大的原因，并补充披露华澜微撤
回IPO申报的原因，相关事项是否构成本次交易的障碍。
尽管华澜微业绩波动大且仍在亏损，园林股份依然不吝成本。根据公告，本次交易
评估采用收益法和市场法两种方法，评估结果分别为8.13亿元和17.25亿元，公司
最终采用市场法作为评估结果，评估增值率为265.23%。
两种评估结果相差超一倍的背景下，园林股份毅然选择高价买入，并解释称：“经
过比较分析，市场法的评估结果能更全面、合理地反映华澜微股东的全部权益价值
，因此选定以市场法评估结果。”
而这似乎也与公司财务性投资的说法自相矛盾，既然基于投资目的，关键在于如何
获取更高收益，自然应当选择有利于自身的价格。园林股份却反其道而行，要求全
面反映华澜微股东的全部权益价值，公司管理层是否与交易对方存在关联关系或其
他利益安排也成为监管关注的重点。
园林股份自身的持续亏损，更让溢价收购疑点重重。自2021年上市以来公司连年亏
损，2023年至2025年前三季度，公司的扣非净利润分别为-1.59亿元、-2亿元和-1.
13亿元，截至今年三季度末，公司账面货币资金仅为2.53亿元，还有6.6亿元的应
付账款高悬。
高管多次更替
值得注意的是，园林股份与华澜微在人员任用方面的交集同样有迹可循。
以孙立恒为例，其曾在2013年至2022年担任园林股份财务总监，此前历任浙江恒林
椅业股份有限公司财务总监和安吉恒达投资有限公司监事等职位。其中，浙江恒林
椅业股份有限公司是上市公司恒林股份（603661.SH）的前身。
而在华澜微目前的股东阵容中，股东之一的安吉恒林商贸有限公司，同样是由恒林
股份实控人王江林控制。工商信息显示，安吉恒林商贸有限公司的一名原监事也叫
孙立恒。
此外，自今年5月以来，园林股份自身也多次发生控股股东股权变更和高管更替，
董事会秘书张炎良主动辞职，财务负责人戴永华近期因个人原因辞职。
据悉，园林股份的控股股东杭州园融控股集团有限公司（以下简称“园融集团”）
原本由公司实控人吴光洪，和三位创始股东丁旭升、陈伯翔、张炎良共同持有，吴
光洪以58.54%的持股比例占据主导。今年5月，杭州璟辉商务咨询合伙企业（有限
合伙）（以下简称“璟辉咨询”）向丁旭升、陈伯翔、张炎良三人合计收购园融集
团约10.92%的股权，成为园融集团第二大股东。同期，张炎良因个人原因辞去公司
董秘等职务。
11月24日，璟辉咨询再次出手，收购张炎良持有的园融集团全部10.35%的股份，持
股比例上升至21.27%。至此，璟辉咨询对于园林股份的话语权逐渐增强，张炎良则
完全退出。
回顾今年传统行业跨界半导体的历程不难发现，汇通能源、绿通科技和梦天家居等
都曾尝试跨界，不少标的公司都曾计划独立IPO，但以梦天家居为代表的公司在短
期收获多个涨停板后又草草收场终止跨界。从园林工程跨界进入半导体如何确保投
资收益，对于上交所的问询又将如何回复，都有待园林股份向投资者给出清晰合理
的答案。
【3.最新异动】
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｜ 异动时间 ｜ 2025-12-04 ｜ 成交量(万股) ｜ 934.190 ｜
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｜ 异动类型 ｜连续三个交易日内,跌幅 ｜成交金额(万元)｜ 17261.554 ｜
｜ ｜ 偏离值累计达20% ｜ ｜ ｜
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｜ 卖出金额排名前5名营业部 ｜
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｜ 营业部名称 ｜ 买入金额(元) ｜ 卖出金额(元) ｜
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｜中信证券股份有限公司北京北三环中路证｜ 0.00｜ 28525825.00｜
｜券营业部 ｜ ｜ ｜
｜高盛（中国）证券有限责任公司上海浦东｜ 0.00｜ 27208614.00｜
｜新区世纪大道证券营业部 ｜ ｜ ｜
｜国泰海通证券股份有限公司总部 ｜ 0.00｜ 17154509.00｜
｜瑞银证券有限责任公司上海花园石桥路证｜ 0.00｜ 16669625.00｜
｜券营业部 ｜ ｜ ｜
｜中信证券股份有限公司上海分公司 ｜ 0.00｜ 15214731.00｜
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｜ 买入金额排名前5名营业部 ｜
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｜ 营业部名称 ｜ 买入金额(元) ｜ 卖出金额(元) ｜
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｜东亚前海证券有限责任公司上海分公司 ｜ 19253260.00｜ 0.00｜
｜瑞银证券有限责任公司上海花园石桥路证｜ 17050535.00｜ 0.00｜
｜券营业部 ｜ ｜ ｜
｜国泰海通证券股份有限公司总部 ｜ 15233747.00｜ 0.00｜
｜国信证券股份有限公司浙江互联网分公司｜ 11097785.00｜ 0.00｜
｜中信证券股份有限公司浙江分公司 ｜ 10963993.00｜ 0.00｜
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【4.最新运作】
【公告日期】2024-08-14【类别】关联交易
【简介】杭州市园林绿化股份有限公司（以下简称“园林股份”）于2024年7月24
日召开第四届董事会第十五次会议，审议通过《关于设立子公司购买股权资产与关
联方形成共同投资暨关联交易的议案》，园林股份拟设立全资子公司（全资子公司
名称待定，以下简称“子公司”）以600万元购买孙学斌所持浙江云针信息科技有
限公司（以下简称“云针科技”）15%股权，本次交易完成后子公司将持有云针科
技15%股权。
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