☆最新提示☆ ◇688205 德科立 更新日期：2026-02-03◇
★本栏包括【1.最新提醒】【2.最新报道】【3.最新异动】【4.最新运作】
【1.最新简要】 ★2025年年报将于2026年03月31日披露
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｜★最新主要指标★ ｜25-09-30｜25-06-30｜25-03-31｜24-12-31｜24-09-30｜
｜每股收益(元) ｜ 0.2500｜ 0.1800｜ 0.1200｜ 0.8300｜ 0.6300｜
｜每股净资产(元) ｜ 14.4044｜ 14.2919｜ 18.7028｜ 18.5475｜ 18.2629｜
｜净资产收益率(％) ｜ 1.7700｜ 1.2500｜ 0.6500｜ 4.5500｜ 3.4400｜
｜总股本(亿股) ｜ 1.5829｜ 1.5829｜ 1.2089｜ 1.2089｜ 1.2089｜
｜实际流通A股(亿股) ｜ 1.5829｜ 0.8934｜ 0.6785｜ 0.6785｜ 0.6785｜
｜限售流通A股(亿股) ｜ --｜ 0.6895｜ 0.5304｜ 0.5304｜ 0.5304｜
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｜★最新分红扩股和未来事项: ｜
｜【分红】2025年半年度 股权登记日:2025-10-20 除权除息日:2025-10-21 ｜
｜【分红】2024年度 股权登记日:2025-05-28 除权除息日:2025-05-29 ｜
｜【分红】2024年半年度 股权登记日:2024-09-26 除权除息日:2024-09-27 ｜
｜【增发】2023年拟非发行的股票数量为346.4021万股(预案) ｜
｜【增发】2023年(实施) ｜
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｜★特别提醒: ｜
｜★2025年年报将于2026年03月31日披露 ｜
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｜2025-09-30每股资本公积:11.40 主营收入(万元):65224.50 同比增:8.59% ｜
｜2025-09-30每股未分利润:1.69 净利润(万元):4010.70 同比减:-47.43% ｜
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近五年每股收益对比：
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｜ 年度 ｜ 年度 ｜ 三季 ｜ 中期 ｜ 一季 ｜
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｜2025 ｜ --｜ 0.2500｜ 0.1800｜ 0.1200｜
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｜2024 ｜ 0.8300｜ 0.6300｜ 0.4500｜ 0.2300｜
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｜2023 ｜ 0.9400｜ 0.6800｜ 0.4900｜ 0.2200｜
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｜2022 ｜ 1.2500｜ 1.0900｜ 0.9600｜ 0.4500｜
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｜2021 ｜ 1.7300｜ 1.3000｜ 0.9200｜ 0.4100｜
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【2.最新报道】
【2026-02-02】中国银河证券：光通信龙头2025年业绩超预期 看好“十五五”开
局上下游共振
中国银河证券发布研报称，截至2026年1月31日，中际旭创等光模块龙头标的相继
发布2025年度业绩预告，相关公司业绩普遍预增逾五成，但汇兑损益一定程度影响
业绩释放节奏。当下时点光通信仍处于相对低估的水平，在需求端持续放量的基础
上，产能的紧缺仍将是2026年制约光通信发展的主要瓶颈，在我国光模块厂商全球
市占率居首并仍在持续提升的基础上，“十五五”期间内，产业链向上游渗透的机
遇较为充足。
中国银河证券主要观点如下：
光模块龙头标的业绩预告超预期，汇兑损益一定程度影响业绩释放节奏
发布业绩预期公告的相关公司业绩普遍增长超50%，龙头标的如中际旭创、新易盛
等业绩实现超预期增长，其中新易盛2025年预计将实现归属于上市公司股东的净利
润94-99亿元，同增231.24%-248.86%，利润增幅领先；中际旭创预计将实现归属于
上市公司股东的净利润98-118亿元，同增89.5%-128.17%，利润规模领先。
单季度方面，将相关公司业绩取中值后，已披露业绩的公司中中际旭创、新易盛单
季度利润均创新高，剑桥科技由于4Q25完成香港上市发行融资，所得款项以港元外
汇形式留存，使得汇兑净损益由盈转亏，同比减少约9605万元，天孚通信亦受汇兑
损失影响财务费用提升，影响业绩释放节奏。
结合2024年报及1H25中报，已发布业绩预告的相关公司海外业务占比均较高，推测
若忽略会对损益影响，则相关公司利润水平有望更进一步，展望十五五开局首年，
在上游器件供给紧张，需求端持续高景气的背景下，相关公司具备更进一步业绩释
放的基矗
“十五五”首年国内需求再加码，叠加海外需求高景气及技术升级，看好龙头光模
块业绩释放
中国银河证券认为，站在当下时点，光模块景气度仍旧处于上升通道中，其中“十
五五”首年国内需求侧不仅具备从400G向800G/1.6T光模块升级的趋势，也具备人
工智能应用端发展带来的算力需求提升所带动的量能提升逻辑，量价齐增。
海外端当前景气度较高，主流云厂商2026年资本开支规模持续超预期，GPU性能的
提升带动海外光模块速率升级趋势明确，高速率高价值量的光模块放量节奏有望加
速，同时Scale-up侧远期光进铜退的趋势逐步明确，推动光模块用量及需求量的进
一步增长，CPO路径的逐步成熟，以及光模块厂商在CPO领域的持续深化布局也将使
得相关公司远期业绩具备提升基矗
结合相关公司2025年业绩预告以及技术/需求/供给发展趋势，2026年光通信仍处于
景气周期上升阶段，需求量的进一步提升以及速率的升级或将催化板块业绩持续高
增。
投资建议
当下时点光通信仍处于相对低估的水平，在需求端持续放量的基础上，产能的紧缺
仍将是2026年制约光通信发展的主要瓶颈，在我国光模块厂商全球市占率居首并仍
在持续提升的基础上，“十五五”期间内，产业链向上游渗透的机遇较为充足，从
“中国制造”向“中国智造”的转型有望突出呈现在光通信板块上。基于此，不仅
看好光通信板块，也看好光模块上游光芯片/光器件产业链。
CPO的高速发展也将呈现较大供应链机遇，看好目前布局相关技术的相关公司，建
议关注光模块中际旭创(300308.SZ)、新易盛(300502.SZ)、剑桥科技(603083.SH)
、联特科技(301205.SZ)、光迅科技(002281.SZ)、华工科技(000988.SZ)；光器件
天孚通信(300394.SZ)、德科立(688205.SH)、博创科技(300548.SZ)、仕佳光子(68
8313.SH)、源杰科技(688498.SH)、腾景科技(688195.SH)、炬光科技(688167.SH)
；光纤光缆长飞光纤(601869.SH)、亨通光电(600487.SH)等。
风险提示
国际形势不确定性的风险；算力行业竞争加剧的风险；供给持续紧张导致订单外溢
的风险。
【3.最新异动】
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｜ 异动时间 ｜ 2025-12-09 ｜ 成交量(万股) ｜ 3156.136 ｜
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｜ 异动类型 ｜连续3个交易日内收盘价 ｜成交金额(万元)｜ 500774.980 ｜
｜ ｜格涨幅较基准指数偏离值｜ ｜ ｜
｜ ｜ 累计达到30% ｜ ｜ ｜
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｜ 卖出金额排名前5名营业部 ｜
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｜ 营业部名称 ｜ 买入金额(元) ｜ 卖出金额(元) ｜
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｜沪股通专用 ｜ 0.00｜ 348635992.74｜
｜机构专用 ｜ 0.00｜ 127412057.71｜
｜摩根大通证券（中国）有限公司上海银城｜ 0.00｜ 111502910.52｜
｜中路证券营业部 ｜ ｜ ｜
｜瑞银证券有限责任公司上海花园石桥路证｜ 0.00｜ 92288334.36｜
｜券营业部 ｜ ｜ ｜
｜高盛（中国）证券有限责任公司上海浦东｜ 0.00｜ 84277579.92｜
｜新区世纪大道证券营业部 ｜ ｜ ｜
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｜ 买入金额排名前5名营业部 ｜
├──────────────────┬───────┬───────┤
｜ 营业部名称 ｜ 买入金额(元) ｜ 卖出金额(元) ｜
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｜沪股通专用 ｜ 528367811.94｜ 0.00｜
｜机构专用 ｜ 233845115.57｜ 0.00｜
｜摩根大通证券（中国）有限公司上海银城｜ 179784714.56｜ 0.00｜
｜中路证券营业部 ｜ ｜ ｜
｜机构专用 ｜ 153693451.18｜ 0.00｜
｜高盛（中国）证券有限责任公司上海浦东｜ 135635403.38｜ 0.00｜
｜新区世纪大道证券营业部 ｜ ｜ ｜
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｜ 异动时间 ｜ 2025-12-09 ｜ 成交量(万股) ｜ 3156.136 ｜
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｜ 异动类型 ｜ 有价格涨跌幅限制 ｜成交金额(万元)｜ 500774.980 ｜
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｜ 卖出金额排名前5名营业部 ｜
├──────────────────┬───────┬───────┤
｜ 营业部名称 ｜ 买入金额(元) ｜ 卖出金额(元) ｜
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｜沪股通专用 ｜ 0.00｜ 215942880.82｜
｜机构专用 ｜ 0.00｜ 115521590.92｜
｜瑞银证券有限责任公司上海花园石桥路证｜ 0.00｜ 60672990.28｜
｜券营业部 ｜ ｜ ｜
｜摩根大通证券（中国）有限公司上海银城｜ 0.00｜ 51749255.06｜
｜中路证券营业部 ｜ ｜ ｜
｜国泰海通证券股份有限公司上海长宁区江｜ 0.00｜ 51302384.80｜
｜苏路证券营业部 ｜ ｜ ｜
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｜ 买入金额排名前5名营业部 ｜
├──────────────────┬───────┬───────┤
｜ 营业部名称 ｜ 买入金额(元) ｜ 卖出金额(元) ｜
├──────────────────┼───────┼───────┤
｜沪股通专用 ｜ 318556410.79｜ 0.00｜
｜机构专用 ｜ 153693451.18｜ 0.00｜
｜机构专用 ｜ 136799941.96｜ 0.00｜
｜摩根大通证券（中国）有限公司上海银城｜ 121100704.59｜ 0.00｜
｜中路证券营业部 ｜ ｜ ｜
｜高盛（中国）证券有限责任公司上海浦东｜ 117739964.65｜ 0.00｜
｜新区世纪大道证券营业部 ｜ ｜ ｜
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【4.最新运作】
【公告日期】2025-08-29【类别】关联交易
【简介】2025年度,公司预计与关联方北京百卓网络技术有限公司,江苏通鼎宽带有
限公司,南京华飞光电科技有限公司等发生购销产品,提供劳务等的日常关联交易，
预计关联交易金额11250.0000万元。20250516：股东大会通过。20250829：本次增
加关联交易预计金额2,000.00万元。
【公告日期】2025-04-25【类别】关联交易
【简介】2024年公司预计与关联方北京百卓网络技术有限公司,江苏通鼎宽带有限
公司,南京华飞光电科技有限公司等发生金额5900万元。20240106：股东大会通过2
0250425：2024年实际发生金额为696.76万元。
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