☆最新提示☆ ◇688221 前沿生物 更新日期：2026-02-08◇
★本栏包括【1.最新提醒】【2.最新报道】【3.最新异动】【4.最新运作】
【1.最新简要】 ★2025年年报将于2026年03月31日披露
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｜★最新主要指标★ ｜25-09-30｜25-06-30｜25-03-31｜24-12-31｜24-09-30｜
｜每股收益(元) ｜ -0.4300｜ -0.2600｜ -0.1200｜ -0.5400｜ -0.5200｜
｜每股净资产(元) ｜ 2.6203｜ 2.7871｜ 2.9292｜ 3.0469｜ 3.0680｜
｜净资产收益率(％) ｜-15.0600｜ -8.9100｜ -3.9400｜-16.2100｜-15.5300｜
｜总股本(亿股) ｜ 3.7458｜ 3.7458｜ 3.7458｜ 3.7458｜ 3.7458｜
｜实际流通A股(亿股) ｜ 3.7458｜ 3.7458｜ 3.7458｜ 3.7458｜ 3.7458｜
｜限售流通A股(亿股) ｜ --｜ --｜ --｜ --｜ --｜
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｜★最新分红扩股和未来事项: ｜
｜【分红】2025年半年度 ｜
｜【分红】2024年度 ｜
｜【分红】2024年半年度 ｜
｜【增发】2022年拟非发行的股票数量为2000.0000万股(预案) ｜
｜【增发】2022年(实施) ｜
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｜★特别提醒: ｜
｜★2025年年报将于2026年03月31日披露 ｜
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｜2025-09-30每股资本公积:7.27 主营收入(万元):10337.39 同比增:12.80% ｜
｜2025-09-30每股未分利润:-5.65 净利润(万元):-15980.85 同比增:17.39% ｜
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近五年每股收益对比：
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｜ 年度 ｜ 年度 ｜ 三季 ｜ 中期 ｜ 一季 ｜
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｜2025 ｜ --｜ -0.4300｜ -0.2600｜ -0.1200｜
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｜2024 ｜ -0.5400｜ -0.5200｜ -0.4300｜ -0.1500｜
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｜2023 ｜ -0.8800｜ -0.6500｜ -0.4600｜ -0.2000｜
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｜2022 ｜ -0.9800｜ -0.6300｜ -0.3400｜ -0.1600｜
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｜2021 ｜ -0.7200｜ -0.4900｜ -0.2600｜ -0.1200｜
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【2.最新报道】
【2026-02-07】驭势“新质生产力” 掘金七大核心科技赛道（二）
生物医药：仓位与估值底部带来结构机会
连续回调四年后，医药板块在2025年迎来反弹。创新药热潮与出海逻辑的兑现，也
为行业带来供给与需求的双重共振。整体来说，“低仓位+估值底”的背景下，随
着创新成长逻辑持续兑现，医药行业具备较高的配置性价比。有机构预计，2026年
医药板块的投资思路将延续，但内部结构将有所变化，可关注创新药、医疗器械、
中药等细分领域。创新药逐渐进入收获时代
全球及中国生物医药BD（商务拓展）合作持续升温，交易数量与金额双升，中国创
新药出海进入多品类攻坚阶段。同时，中国创新药研发能力凸显，国内创新药已步
入全面收获时代。方正证券指出，技术创新不断驱动行业向上及出海BD。本轮创新
浪潮由中国参与新技术带动，ADC、双抗多抗、二代IO、GLP1等，中国在这些领域
的创新药研发领先。
整体来看，跨国药企面临专利悬崖压力，亟需补充管线。在此背景下，中国创新药
在多个赛道展现出替代潜力。国金证券指出，国内企业密集布局并通过BD合作落地
出海，成为全球药企核心合作标的。
随着BD持续落地，当前板块景气度可持续，“创新+国际化”创新药产业趋势不变
。兴业证券表示，短期调整后创新药板块弹性进一步提升。同时，可继续重点关注
基本面已开始改善的创新药产业链，当前在投融资数据、订单和业绩层面均呈现向
好趋势。
展望后市行情，方正证券认为本轮创新药行情将不同于第一轮估值修复的行情，投
资机遇分为核心大票和新机遇两方面 ， 核 心 大 票 建 议 关 注 百 济 神 州
（688235）、恒瑞医药（600276）、百利天恒（688506）等，新机遇建议关注前沿
生物（688221）等。医疗器械关注出海与创新
医疗器械领域在经历了广泛且深入的集中采购之后，国产器械厂商在国内获取了较
好的市场份额，产业进一步向龙头企业集中，后续有望受益于规模效应和出口政策
带来的双重红利，打造医疗器械高水平产品出海的路径。
展望2026年，国金证券认为板块投资策略将聚焦在出海和创新。在其看来，出海将
为企业带来额外增长空间，而创新产品将在传统业务价格下滑的时间段支撑起企业
的利润率水平。同时，国内市场未来发展重心转移到创新高壁垒赛道，支持人工智
能、脑机接口等创新产品政策层出不穷，将持续为新产品加速商业化落地带来催化
。
整体来看，震荡不改产业长期趋势。中泰证券指出，国内医疗器械行业持续处于快
速发展阶段，板块已进入拐点区间。投资思路上，持续看好国产企业加速自主可控
，包括联影医疗（688271）、惠泰医疗（688617）、华大智造（688114）等；看好
全球化布局完善，海外市场持续突破的标的，包括迈瑞医疗（300760）、南微医学
（688029）、新产业（300832）等；重视AI医疗、脑机接口等主题投资机会，包括
伟思医疗（688580）、翔宇医疗（688626）、迪安诊断（300244）等。中药板块有
望成为资金焦点
虽然业绩承压，但随着中药材成本压力缓解、库存逐步正常化，叠加中成药集采规
则优化与基药目录调整预期，中药板块基本面有望迎来环比修复。浙商证券表示，
在基本面与资金面的共同催化下，板块有望迎来资金青睐。
国金证券表示，经历2024—2025年的持续去库存、消化业绩基数后，随着高峰发货
的效期临近，叠加2025年四季度流感发病率显著上升，渠道库存的消化有望被进一
步推动。院外，库存压力较轻的公司有望恢复正常发货节奏，业绩表现或提前回暖
。院内，产品具备入选新版基药目录潜力的公司值得关注。
在投资机会上，华金证券建议把握精品及创新两大主线。具体到个股上，精品中药
把握品牌稀缺性和提价精品两个要点，消费需求有望回暖，建议关注同仁堂（6000
85）、东阿阿胶（000423）、健民集团（600976）、云南白药（000538）等；中药
创新药在政策支持、医保准入机制优化及临床需求精准定位的驱动下，正迎来集中
收获期。建议关注康缘药业（600557）、天士力（600535）、以岭药业（002603）
等。
【3.最新异动】
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｜ 异动时间 ｜ 2026-01-09 ｜ 成交量(万股) ｜ 3052.823 ｜
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｜ 异动类型 ｜ 有价格涨跌幅限制 ｜成交金额(万元)｜ 78576.414 ｜
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｜ 卖出金额排名前5名营业部 ｜
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｜ 营业部名称 ｜ 买入金额(元) ｜ 卖出金额(元) ｜
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｜沪股通专用 ｜ 0.00｜ 71815036.08｜
｜机构专用 ｜ 0.00｜ 24898035.04｜
｜瑞银证券有限责任公司上海花园石桥路证｜ 0.00｜ 22897473.25｜
｜券营业部 ｜ ｜ ｜
｜摩根大通证券（中国）有限公司上海银城｜ 0.00｜ 21541747.71｜
｜中路证券营业部 ｜ ｜ ｜
｜高盛（中国）证券有限责任公司上海浦东｜ 0.00｜ 20518980.20｜
｜新区世纪大道证券营业部 ｜ ｜ ｜
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｜ 买入金额排名前5名营业部 ｜
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｜ 营业部名称 ｜ 买入金额(元) ｜ 卖出金额(元) ｜
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｜沪股通专用 ｜ 53450213.09｜ 0.00｜
｜广发证券股份有限公司上海浦东新区东方｜ 42862505.11｜ 0.00｜
｜路证券营业部 ｜ ｜ ｜
｜机构专用 ｜ 42707650.04｜ 0.00｜
｜国新证券股份有限公司北京中关村大街证｜ 35989851.46｜ 0.00｜
｜券营业部 ｜ ｜ ｜
｜华泰证券股份有限公司总部 ｜ 25154017.10｜ 0.00｜
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【4.最新运作】
【公告日期】2025-04-30【类别】关联交易
【简介】2025年度,公司预计与关联方四川多瑞药业有限公司发生生产产品,提供技
术服务的日常关联交易，预计关联交易金额515.0000万元。
【公告日期】2025-04-30【类别】关联交易
【简介】截至2025年3月31日，公司向四川多瑞提供的借款本息合计金额为20,864.
99万元，系历史期间已经发生并延续下来的，因上海建瓴股权出售被动形成关联借
款；根据《股权转让协议》以及《补充协议》的约定，瑞乐康和多瑞医药承担向前
沿生物归还股东借款的义务，该笔关联方借款应由瑞乐康和多瑞医药向前沿生物归
还；本次《补充协议》签署后将被动延长关联方借款归还时间。
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