☆经营分析☆ ◇838402 硅烷科技 更新日期：2025-10-01◇
★本栏包括 【1.主营业务】【2.主营构成分析】【3.经营投资】【4.参股控股企业经营状况】
【1.主营业务】
氢硅材料产品研发、生产、销售和技术服务。
【2.主营构成分析】
【2025年中期概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称 ｜营业收入( ｜营业利润( ｜毛利率｜占主营业务收｜
｜ ｜万元) ｜万元) ｜(%) ｜入比例(%) ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜气体及危化品收入 ｜ 24541.66｜ -1009.50｜ -4.11｜ 99.76｜
｜技术服务收入及其他 ｜ 60.02｜ 12.44｜ 20.73｜ 0.24｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
【2024年年度概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称 ｜营业收入( ｜营业利润( ｜毛利率｜占主营业务收｜
｜ ｜万元) ｜万元) ｜(%) ｜入比例(%) ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜气体及危化品收入 ｜ 70098.76｜ 16731.22｜ 23.87｜ 99.37｜
｜技术服务收入及其他 ｜ 444.49｜ 264.76｜ 59.56｜ 0.63｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
【2024年中期概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称 ｜营业收入( ｜营业利润( ｜毛利率｜占主营业务收｜
｜ ｜万元) ｜万元) ｜(%) ｜入比例(%) ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜气体及危化品收入 ｜ 40655.72｜ 13555.74｜ 33.34｜ 99.00｜
｜技术服务收入及其他 ｜ 411.12｜ 286.86｜ 69.77｜ 1.00｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
【2023年年度概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称 ｜营业收入( ｜营业利润( ｜毛利率｜占主营业务收｜
｜ ｜万元) ｜万元) ｜(%) ｜入比例(%) ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜气体及危化品收入 ｜ 110890.79｜ 42911.55｜ 38.70｜ 98.95｜
｜技术服务收入及其他 ｜ 1177.76｜ 867.61｜ 73.67｜ 1.05｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
【3.经营投资】
【2025-06-30】
一、业务概要
商业模式报告期内变化情况：
本公司是中国平煤神马集团公司的控股子公司。公司成立于2012年5月，位于河南
省许昌市襄城县。公司主营业务为氢硅材料产品研发、生产、销售和技术服务。公
司是河南省混合所有制企业改革试点单位、河南省创新型中小企业、河南省制造业
重点培育头雁企业、河南省制造业单项冠军企业。公司主要产品涵盖氢气（包括工
业氢和高纯氢）以及电子级硅烷气。产品应用领域包括光伏、液晶面板、半导体、
硅碳负极、氢能源汽车、尼龙化工等市常
公司主要产品上下游
公司具体的商业模式如下：
1.研发模式
公司负责统筹技术研发，并与国内知名高校进行研发合作，为公司产品研发提供技
术支持。公司设有省市级研发中心，负责一线技术研发，在实践中改进技术工艺。
公司拥有“ZSN法高纯硅烷生产技术”，形成了一支具有研发、改造、生产能力的
技术团队。
公司研发设计流程遵循ISO9000标准流程，公司在生产过程中持续地改进整套生产
工艺，在工艺、装备、转化率上混合了多项技术，产生了大量的应用性发明。
公司一方面掌握市场客观需求，另一方面参照国际新技术发展趋势与应用，同时结
合相关国际、国家标准，形成了从市尝技术、工艺等多方面参与的研发体系。
2.生产模式
公司氢气生产装置、硅烷生产系统运行平稳，公司的生产主要是利用焦炉煤气生产
氢气；利用硅粉、氢气、四氯化硅等生产高纯硅烷。
公司主要采用以销定产的生产模式，根据产品市场趋势、客户订单需求、产品和原
材料库存等因素，下达生产任务，组织生产，生产线连续化、不间断生产，充分保
障产品的交付。
公司结合市场整体情况、自身生产能力和经营目标确定下一年度主要产品的年度生
产经营计划，企管部门组织编制各年度生产经营计划，生产管理部门组织编制具体
生产计划，同时根据销售部门反馈的市场销售情况调整产品生产数量及具体型号。
在生产过程中，公司生产管理部门负责生产工艺管理，制定产品工艺技术文件；生
产车间严格执行工艺操作程序，控制各项工艺指标，以保证产品质量；安全环保部
门对生产过程中的安全以及环保问题进行全程监督；质量管理部门按相关标准对原
材料-中间品-产成品的全流程质量控制进行管理。
3.销售模式
公司主要采取直接面对客户的销售模式。公司根据不同区域市场情况组织成立专业
化的销售团队，公司销售部门根据市场行情、生产计划及客户实际需求，与客户签
订框架合同，合同主要对销售期限、产品规格、数量和单价确认方法、结算方式和
期限、送货和运输方式、产品验收方式等进行约定。公司根据产品综合成本、产品
市场供需情况、原材料供应情况等因素制定产品的销售价格。公司的主营产品具有
较强的品牌公信力和行业影响力，已在下游的行业中建立了良好口碑，形成了一大
批稳定的优质客户。
4.盈利模式
公司主要是通过销售特种电子及工业气体来满足下游客户的生产需求盈利，同时提
供技术服务也是公司在行业内的竞争力之一。下游客户如有技术上的需求，公司会
指派业务员给予帮助，让客户满意。随着公司技术工艺的提升和产能的扩大，公司
将进一步努力提高产品的市场占有率，提高公司盈利能力。
报告期内，公司的商业模式未发生重大变化。公司的生产经营具有可持续性。
二、经营情况回顾
（一）经营计划
本报告期内，面对主营产品价格大幅下跌、市场竞争加剧的挑战，公司管理层着
力优化生产布局，提高生产效率，灵活调整生产计划，避免库存积压，强化成本管
控，拓展新兴市场，优化客户服务，增强客户粘性，提供增值服务，推动高附加值
产品开发。公司以降本增效为核心，以创新和市场拓展为驱动，在行业调整期增强
抗风险能力，争取实现稳健经营和长期增长。
1、报告期内公司实现营业收入246,016,852.81元，同比减少了40.09%。主要原因
为报告期内公司主要产品硅烷气受到国内产能扩张、下游需求增速减缓的影响，产
品价格同比降幅较大，导致收入减少。
2、报告期内公司营业成本为255,987,390.07元，同比减少了5.97%，主要原因为
报告期内公司产品的生产成本均有所下降。
3、报告期内公司实现归属于公司股东的净利润-33,040,985.00元，同比减少了14
0.02%，主要原因为报告期内公司主要产品硅烷气受到国内产能扩张、下游需求增
速减缓的影响，产品价格同比降幅较大，产品毛利同比收窄，公司收入、利润出现
下滑，营业利润相应减少而导致的净利润减少。
4、报告期内，公司经营活动产生的现金流量净额为25,154,651.16元，较上期减
少了51.65%。主要原因为报告期内公司收入下降,销售商品、提供劳务收到的现金
等经营活动流入较上期减少较多所致。
5、报告期内公司的主营方向未发生重大变化。
2025年半年度主要经营情况回顾：
报告期内，公司经营管理团队按照董事会的要求，积极推进和落实各项经营工作
，并对市场和客户的情况及时做出反应，快速动态调整相关经营和管理措施。
在生产组织方面，持之以恒筑好安全生产防线，坚定以质量效益为中心不动摇，
全面开展降本增效和全成本管控活动。积极研判市场情况，合理安排生产负荷，着
力降低单位生产成本。上半年公司紧紧围绕安全环保等部署，重点做好了应急演练
35次，对管道、储罐、极端天气、防汛、环保等专项排查6次，查出隐患400余项均
已经整改完毕；开展风险辨识工作，辨识现场风险告知牌58余处。
在市场销售方面，在价格下行期间，多措并举，提升服务质量，制定“一客一策
”措施，提升客户粘度；积极进行账款回收管理，防范化解应收账款回款风险。
在技术研发方面，深化“五斜创新管理实施，在公司内部努力营造崇尚发明创造
、技术革新、节约能源资源的良好氛围，推进企业技术进步。
（二）行业情况
公司所处行业属于“化学原料及化学制品制造业”中的细分行业“其他基础化学
原料制造”。公司的主要产品为氢气和电子级硅烷气，属于气体行业。氢是主要的
工业原料，也是最重要的工业气体和特种气体，在石油化工、电子工业、冶金工业
、食品加工、浮法玻璃、精细有机合成、航空航天等方面有着广泛的应用。电子级
硅烷气下游的行业包括半导体行业、显示面板行业、光伏行业、硅碳负极材料等。
1.行业政策情况
近年来国家出台了一系列有关氢能及电子特种气体的支持政策，比如《国务院关
于加快建立健全绿色低碳循环发展经济体系的指导意见》中提到推动能源体系绿色
低碳转型、因地制宜发展氢能，《关于推动先进制造业和现代服务业深度融合发展
的实施意见》提到推动氢能产业创新、集聚发展，完善氢能制备、储运、加注等设
施和服务。《战略性新兴产业分类（2018）》《重点新材料首批次应用示范指导目
录（2019年版）》都包含了电子特种气体，《产业结构调整指导目录（2019年本）
》将电子气等新型精细化学品的开发与生产列入“第一类鼓励类”产业。
2.产品市场情况
公司主要产品为氢气和电子级硅烷气。公司的氢气多为相邻区域“中国尼龙城”
尼龙产业聚集区的关联客户。电子级硅烷气从产品质量上来看，达到国际先进技术
水平，可以满足目前下游市场对硅烷气质量的要求。下游的行业包括集成电路、显
示面板、光伏、负极材料等行业，随着光伏、硅碳负极材料的发展，对高质量气体
的需求将会不断增加，未来仍然具有良好的发展空间。
3.行业发展情况及竞争现状
报告期内，随着下游光伏电池片行业技术迭代带来的产线改造等因素，导致太阳
能电池片产量增速有所放缓，叠加电子级硅烷气行业产能扩张，电子级硅烷气的市
场供求关系发生阶段性变化，产品价格持续走低。另一方面，随着硅碳负极技术的
成熟和商业化项目的落地，电子级硅烷气作为硅碳负极原料之一，未来应用场景将
进一步扩展，需求量有望进一步提升。
（三）新增重要非主营业务情况
三、公司面临的风险和应对措施
规范治理和内部控制风险
重大风险事项描述:公司各项管理控制制度的执行需要经过一段时间的实践检验，
公司治理和内部控制体系也需要在生产经营过程中逐步完善。随着公司的快速发展
，经营规模和业务范围不断扩展，人员不断增加，这对公司治理将会提出更高的要
求。因此，公司未来经营中存在因内部管理不适应发展需要而影响公司持续、稳定
、健康发展的风险。应对措施:公司逐步完善公司治理和内部控制体系，公司管理
层根据章程制定了适应公司现阶段发展的内部控制体系和管理制度，并着重加强内
部控制制度的完整性及制度执行的有效性，依照《公司章程》、“三会”议事规则
和各项内控制度等规章制度规范运行，并根据公司的发展管理需要，及时完善相关
管理制度，避免公司未来经营中存在因内部管理不适应发展需要而影响公司持续、
稳定、健康发展的风险。报告期内，公司开展合规体系认证工作。
安全生产及环保风险
重大风险事项描述:公司主要从事特种电子工业气体的研发、生产和销售，虽然公
司按照相关要求进行安全生产并且目前各项生产经营正常进行，但是公司依然存在
发生安全事故的潜在风险，一旦发生安全事故，公司的生产经营和公司业绩将会面
临不确定性。公司作为化工行业生产者，虽然反应副产物可以投入上一环节循环反
应，排放污染物较少，公司有专门的污染物排放管理，项目也完成了生产线的环保
验收，但若发生安全事故，仍可能造成化学物质泄露及污染环境的问题。应对措施
:公司高度重视安全生产和环境保护，已建立了各项安全生产制度和污染物处理程
序，同时由于生产线高度自动化，公司对生产线各环节设置了监控措施，争取在第
一时间发现异常，将问题扼杀在萌芽中，尽力降低安全生产事故风险和由此导致的
环保风险。
新增产能无法消化的风险
重大风险事项描述:公司新增硅烷产能已正式投产后，电子级硅烷气的设计产能提
升至6,100吨/年，新增产能增幅较大，对公司的客户开发和市场销售能力形成较大
挑战。应对措施：公司在光伏、液晶面板、半导体等现有客户领域稳步发展的基础
上，积极拓展硅碳负极、氢能源等市场，提升客户粘性，进一步拓展下游市常
硅烷气、氢气产品销售价格下降、毛利率下滑的风险
重大风险事项描述:报告期内公司主要产品硅烷气受到国内产能扩张、下游需求增
速减缓的影响，产品价格同比降幅较大，产品毛利同比收窄，公司收入、利润出现
下滑。因此，公司电子级硅烷气业务的毛利率存在下降的风险。同时，区域内尼龙
化工行业等氢气下游客户面临的市场竞争同样激烈，如果持续亏损，则有降低成本
、缩减产量的可能，工业氢气价格也存在下滑的风险。产品销售价格的下降、毛利
率的下滑将影响主营业务的利润贡献，导致公司经营业绩出现下滑甚至亏损的风险
。应对措施：公司积极探索电子级硅烷气、氢气新的应用领域和增量市场，并以电
子级硅烷气为基础，不断延伸产品链、产业链，致力于打造行业发展、企业成长的
第二极。大力开发氢能源市场，力争不断释放高纯氢产能。
客户集中风险
重大风险事项描述:报告期内，受工业氢区域销售客户集中、光伏及显示面板行业
头部企业集中等因素的影响，2025年1-6月份公司对前五名客户的合计销售额占营
业务收入的比重为35.59%，公司对前五大客户的销售额占比虽然逐年下降但绝对值
仍较高。应对措施：公司积极开拓下游客户的销售领域和客户数量，大力开发硅碳
负极、氢能源等新领域的客户市场，增加战略客户数量，努力改善客户集中度。
本期重大风险是否发生重大变化：
本期重大风险未发生重大变化。
【4.参股控股企业经营状况】
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