☆经营分析☆ ◇838924 广脉科技 更新日期：2025-10-01◇
★本栏包括 【1.主营业务】【2.主营构成分析】【3.经营投资】【4.参股控股企业经营状况】
【1.主营业务】
提供信息通信综合解决方案。
【2.主营构成分析】
【2025年中期概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称 ｜营业收入( ｜营业利润( ｜毛利率｜占主营业务收｜
｜ ｜万元) ｜万元) ｜(%) ｜入比例(%) ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜G新基建 ｜ 8237.38｜ 744.94｜ 9.04｜ 45.04｜
｜资产运营服务业务 ｜ 4161.87｜ 1129.77｜ 27.15｜ 22.75｜
｜高铁信息化业务 ｜ 3725.10｜ 1876.05｜ 50.36｜ 20.37｜
｜ICT行业应用业务 ｜ 2156.99｜ 373.65｜ 17.32｜ 11.79｜
｜其他业务 ｜ 8.86｜ 7.47｜ 84.36｜ 0.05｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜华东 ｜ 13600.11｜ 2772.73｜ 20.39｜ 74.36｜
｜华南 ｜ 3245.60｜ 1046.66｜ 32.25｜ 17.75｜
｜华中 ｜ 716.29｜ 222.18｜ 31.02｜ 3.92｜
｜其他 ｜ 419.10｜ -1.13｜ -0.27｜ 2.29｜
｜西南 ｜ 180.81｜ 86.31｜ 47.74｜ 0.99｜
｜西北 ｜ 128.28｜ 5.13｜ 4.00｜ 0.70｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
【2024年年度概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称 ｜营业收入( ｜营业利润( ｜毛利率｜占主营业务收｜
｜ ｜万元) ｜万元) ｜(%) ｜入比例(%) ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜G新基建业务 ｜ 14615.85｜ 1751.10｜ 11.98｜ 36.32｜
｜高铁信息化业务 ｜ 12503.89｜ 4350.48｜ 34.79｜ 31.07｜
｜资产运营服务业务 ｜ 7123.31｜ 2099.27｜ 29.47｜ 17.70｜
｜ICT行业应用业务 ｜ 6006.72｜ 906.48｜ 15.09｜ 14.93｜
｜数字内容服务业务 ｜ -10.16｜ --｜ -｜ -0.03｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜华东 ｜ 28834.47｜ 5748.81｜ 19.94｜ 71.66｜
｜华南 ｜ 5477.33｜ 1647.71｜ 30.08｜ 13.61｜
｜西北 ｜ 2610.75｜ 835.17｜ 31.99｜ 6.49｜
｜西南 ｜ 1279.06｜ 451.28｜ 35.28｜ 3.18｜
｜其他 ｜ 1026.22｜ 107.92｜ 10.52｜ 2.55｜
｜华中 ｜ 1011.77｜ 306.29｜ 30.27｜ 2.51｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
【2024年中期概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称 ｜营业收入( ｜营业利润( ｜毛利率｜占主营业务收｜
｜ ｜万元) ｜万元) ｜(%) ｜入比例(%) ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜G新基建业务 ｜ 7407.99｜ 931.19｜ 12.57｜ 42.77｜
｜高铁信息化业务 ｜ 4188.32｜ 1464.76｜ 34.97｜ 24.18｜
｜资产运营服务业务 ｜ 3221.31｜ 928.30｜ 28.82｜ 18.60｜
｜ICT行业应用业务 ｜ 2493.57｜ 320.62｜ 12.86｜ 14.40｜
｜数字内容服务业务 ｜ 7.96｜ --｜ -｜ 0.05｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜华东 ｜ 12561.97｜ 2222.94｜ 17.70｜ 72.53｜
｜华南 ｜ 1663.73｜ 515.95｜ 31.01｜ 9.61｜
｜西北 ｜ 1585.28｜ 512.01｜ 32.30｜ 9.15｜
｜其他 ｜ 1093.71｜ 282.76｜ 25.85｜ 6.32｜
｜华中 ｜ 414.45｜ 119.17｜ 28.75｜ 2.39｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
【2023年年度概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称 ｜营业收入( ｜营业利润( ｜毛利率｜占主营业务收｜
｜ ｜万元) ｜万元) ｜(%) ｜入比例(%) ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜G新基建业务 ｜ 13942.49｜ 1322.88｜ 9.49｜ 33.09｜
｜ICT行业应用业务 ｜ 13374.88｜ 2001.34｜ 14.96｜ 31.74｜
｜高铁信息化业务 ｜ 8646.83｜ 3301.01｜ 38.18｜ 20.52｜
｜资产运营服务业务 ｜ 6163.00｜ 2064.39｜ 33.50｜ 14.63｜
｜数字内容服务业务 ｜ 6.20｜ 6.19｜ 99.76｜ 0.01｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜华东 ｜ 33365.78｜ 6019.04｜ 18.04｜ 79.19｜
｜华南 ｜ 4399.98｜ 1709.29｜ 38.85｜ 10.44｜
｜其他 ｜ 2218.41｜ 434.32｜ 19.58｜ 5.27｜
｜华中 ｜ 1736.93｜ 438.48｜ 25.24｜ 4.12｜
｜西北 ｜ 412.30｜ 94.67｜ 22.96｜ 0.98｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
【3.经营投资】
【2025-06-30】
一、业务概要
商业模式报告期内变化情况：
公司是一家专业的致力于提供信息通信综合解决方案的高新技术企业。公司立足信
息通信产业，以“数智引领”为战略导向，依托核心技术，把握5G、物联网、云计
算、大数据和人工智能等技术发展新趋势，聚焦于5G新基建、ICT行业应用、高铁
信息化、资产运营服务等领域，为通信运营商、轨道交通、政府、企业等客户提供
技术先进、安全可靠的产品及服务解决方案。
报告期内公司从事的主要业务包括5G新基建、ICT行业应用、高铁信息化、资产运
营服务等业务。公司业务板块涉及运营商的网络建设、政企业务、市场等部门，触
及到运营商的全业务链经营，满足运营商对于信息通信综合技术服务的全方位需求
。
对于5G新基建业务，公司定位为该领域的服务提供商，为电信运营商提供5G基础网
络集成服务及配套产品；公司的关键资源为全国性多区域多专业的业绩积累、优秀
的后评估成绩、管理水平、经营资质、行业经验丰富的核心团队以及相关的专利技
术；主要销售模式为直销方式，收入来源为系统集成服务收入。
对于ICT行业应用业务，公司定位为该领域相关硬件、软件产品研发生产商及技术
服务提供商，公司通过AI、云计算、大数据等技术，通过电信运营商为公安、学校
等各行业最终客户提供相关软硬件产品及相应的技术服务和智算中心组网、调优及
运营服务；公司的关键资源为专业研发核心团队、相关的核心技术、对业务有深度
理解的运营团队、全国性多区域的市场资源累积、在行业内逐渐建立的品牌效应以
及经营资质；主要销售模式为直销方式，主要收入来源为系统集成服务收入及技术
服务收入。
对于高铁信息化业务，公司定位为该领域公网、专网和信息化集成服务提供商以及
铁路相关专用产品提供商，为中国通号等铁路建设总包方及铁路设计院等提供系统
集成服务及配套专用产品；公司的关键资源为高铁相关业绩积累、专业方案能力和
相关专利技术、行业经验丰富的核心团队、全国业务布局以及专业化管理；主要销
售模式为直销方式，主要收入来源为系统集成服务收入。
对于资产运营服务业务，公司定位为信息通信基础设施资产投资运营商，为电信运
营商提供智慧城市基础设施运营服务、5G信息通信基础设施（包括通信站址资源、
室内分布等）运营服务及算力运营服务；公司的关键资源为精细的综合运营管理水
平（包括质量、安全、风险控制、供应链管理等）、行业经验丰富的核心团队以及
相关的专利技术；主要销售模式为直销方式，收入来源为服务收入。
在国家以5G、数据中心、高速铁路、工业互联网、人工智能等为基础的新基建战略
部署引领下，公司开展5G基础网络集成服务、5G+AI+云计算+大数据等各种应用场
景开发，并大力拓展算力运营服务业务，利用各大业务板块协同发展，不断扩大规
模，提升市场占有率，提高自身品牌影响力。报告期内，公司的主要商业模式未发
生重大变化。
二、经营情况回顾
（一）经营计划
1、报告期内业务、产品或服务有关经营计划的实现情况：
报告期内，公司实现营业收入18,290.19万元，同比增长5.61%；主要系5G新基建
业务的增长以及资产运营服务业务较上年同期新增算力运营服务业务，产生相应收
入所致。
报告期内，公司实现归属于上市公司股东的净利润1,414.85万元，同比增长3.01%
；归属于上市公司股东的扣除非经常性损益后的净利润1,400.43万元，同比增长15
.40%，主要系报告期内公司营业收入增长所致。
2、报告期内业务、产品或服务的重大变化及对公司经营情况的影响：
报告期内，公司积极拓展业务，中标金额4.38亿元，同比增长18.80%；截至期末
的在手订单金额8.15亿元，较期初增长9.91%。
报告期内，公司积极规划布局算力业务，成立控股子公司浙江广脉智算科技有限
公司、孙公司广脉智算科技（甘肃）有限公司进行算力相关业务拓展；与上海燧原
科技股份有限公司签订相关合作合同；公司募投项目“信息通信服务运营基地建设
项目”取得房屋建筑工程和市政基础设施工程竣工验收备案，达到预定可使用状态
，为公司汇聚人才、提升研发实力和竞争力奠定了稳固的基矗
（二）行业情况
（三）新增重要非主营业务情况
三、公司面临的风险和应对措施
1、主要业务集中风险
重大风险事项描述：报告期内公司主要客户集中在华东地区（包括浙江、上海等地
区），如果上述地区的投资规模下降或者市场竞争加剧，可能在一定程度上对公司
的经营业绩产生影响。应对措施：公司在报告期内积极拓展新业务，不仅在上述市
场区域已形成多业务经营，同时积极拓展了其他市场区域，报告期内华东地区业务
收入占公司总收入的74.36%，占比仍然较高，故报告期内主要业务集中的风险仍然
存在。
2、税收优惠无法持续的风险
重大风险事项描述：公司于2023年12月被浙江省科学技术厅、浙江省财政厅、国家
税务总局浙江省税务局重新批准认定为高新技术企业，有效期三年，可享受15%的
所得税优惠税率。根据《高新技术企业认定管理办法》的相关规定，高新技术企业
资格自颁发证书之日起有效期为三年。企业应在期满前三个月内提出复审申请，不
提出复审申请或复审不合格的，其高新技术企业资格到期自动失效。若证书到期后
公司不能通过复审，则企业所得税税率将由15%上升至25%，会对公司的经营业绩造
成一定不利影响。应对措施：公司注重研发投入，每年都会投入一定比例的研发费
用用于新产品、新技术的研究开发，未来公司仍将一如既往加大研发力量。同时，
为减弱税收优惠政策变化风险对公司盈利幅度的影响，公司正不断努力拓展业务范
围，扩大收入规模，提高盈利能力。
3、市场竞争加剧风险
重大风险事项描述：随着通信网络市场的发展，5G技术的普及，各种相关的通信网
络设备、应用将更加丰富，技术日趋复杂，通信技术服务的内容和模式日新月异，
客户对通信技术服务企业的技术和服务水平的要求也日益提高。通信技术服务企业
必须不断跟进客户要求的发展及变化，不断提高自身的设计研发能力及服务水平，
不断进行技术创新以保持持续的企业竞争力。信息通信技术服务领域的进入者不断
增多，势必会压缩公司利润空间。应对措施：公司在5G新基建业务基础上，开拓了
ICT行业应用业务、高铁信息化业务、算力运营服务业务等，使业务形态差异化，
各业务间相互协同，增强竞争能力。报告期内，公司积极拓展算力服务业务，同时
加大对高铁信息化产品的研发，不断提升竞争能力，为客户提供技术先进、安全可
靠的产品及服务解决方案。
4、人力资源风险
重大风险事项描述：公司目前处于发展期，离不开人才的支撑，包括高级管理人员
、核心技术人员、市场营销人员等。再加上公司所处行业为软件和信息技术服务业
，属于知识和技术密集型行业，对高素质专业人才需求量大，引进及培养高素质专
业人才并保持核心技术及管理团队的稳定，是企业在目前阶段生存和发展的根本以
及核心竞争力所在。如果企业文化、考核和激励机制、约束机制不能满足公司发展
的需要，将使公司难以吸引和稳定关键岗位人员，面临专业人才缺乏和流失的风险
。应对措施：公司加强人员管理，不断引入管理及技术、研发人才，制定和完善富
有竞争力的薪酬制度及绩效制度，努力创造良好的工作环境和氛围，形成所有团队
成员共享并得以传承的企业文化，稳定管理及技术团队，提升公司技术竞争能力。
5、实际控制人控制不当的风险
重大风险事项描述：截至报告期末，公司的实际控制人为赵国民，其持股比例39.9
4%，股权较为集中。目前赵国民担任公司董事长和总经理，在公司经营决策、人事
、财务管理上均可施予重大影响。如果公司实际控制人利用其对公司的实际控制权
对公司的经营决策、人事、财务等方面进行不当控制，则可能存在实际控制人对公
司不当控制并损害公司或其他股东利益的风险。应对措施：公司在重大投资与经营
决策机制、关联交易决策机制、内控制度等方面都做了适应股份公司的规范安排，
对减少实际控制人控制、保护中小股东利益起到制度保障作用。
本期重大风险是否发生重大变化：
本期重大风险未发生重大变化。
【4.参股控股企业经营状况】
【截止日期】2025-06-30
┌─────────────┬───────┬──────┬──────┐
｜企业名称 ｜注册资本(万元)｜净利润(万元)｜总资产(万元)｜
├─────────────┼───────┼──────┼──────┤
｜浙江广脉互联技术有限公司 ｜ 1000.00｜ 1.64｜ 508.96｜
｜杭州广脉物业管理有限公司 ｜ 200.00｜ -0.11｜ 4.92｜
｜杭州广浩科技有限公司 ｜ 500.00｜ 63.15｜ 1588.24｜
｜浙江广脉智算科技有限公司 ｜ 1000.00｜ -9.84｜ 303.42｜
｜广脉智算科技(甘肃)有限公司｜ 1000.00｜ -｜ -｜
└─────────────┴───────┴──────┴──────┘
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