☆经营分析☆ ◇002343 慈文传媒 更新日期：2025-04-01◇
★本栏包括 【1.主营业务】【2.主营构成分析】【3.经营投资】【4.参股控股企业经营状况】
【1.主营业务】
从事影视IP内容投资与运营和游戏产品及渠道推广业务。
【2.主营构成分析】
【2024年中期概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称 ｜营业收入( ｜营业利润( ｜毛利率｜占主营业务收｜
｜ ｜万元) ｜万元) ｜(%) ｜入比例(%) ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜影视 ｜ 4923.63｜ 2584.59｜ 52.49｜ 99.20｜
｜其他 ｜ 39.64｜ -34.30｜-86.53｜ 0.80｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜影视 ｜ 4923.63｜ 2584.59｜ 52.49｜ 99.20｜
｜其他 ｜ 39.64｜ -34.30｜-86.53｜ 0.80｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜国外 ｜ 7.61｜ --｜ -｜ 100.05｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
【2023年年度概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称 ｜营业收入( ｜营业利润( ｜毛利率｜占主营业务收｜
｜ ｜万元) ｜万元) ｜(%) ｜入比例(%) ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜影视剧业 ｜ 45900.83｜ 3588.62｜ 7.82｜ 99.53｜
｜游戏产品及渠道推广业 ｜ 129.45｜ 84.99｜ 65.66｜ 0.28｜
｜其他 ｜ 88.67｜ -51.44｜-58.02｜ 0.19｜
｜艺人经纪服务 ｜ -｜ --｜ -｜ 0.00｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜影视剧业 ｜ 45900.83｜ 3588.62｜ 7.82｜ 99.53｜
｜游戏产品及渠道推广业 ｜ 129.45｜ 84.99｜ 65.66｜ 0.28｜
｜其他 ｜ 88.67｜ -51.44｜-58.02｜ 0.19｜
｜艺人经纪服务 ｜ -｜ --｜ -｜ 0.00｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜国内地区 ｜ 46007.79｜ 3588.26｜ 7.80｜ 99.76｜
｜海外地区 ｜ 111.15｜ 33.90｜ 30.50｜ 0.24｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
【2023年中期概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称 ｜营业收入( ｜营业利润( ｜毛利率｜占主营业务收｜
｜ ｜万元) ｜万元) ｜(%) ｜入比例(%) ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜影视 ｜ 43831.78｜ 2015.84｜ 4.60｜ 99.63｜
｜其他 ｜ 161.40｜ 106.38｜ 65.91｜ 0.37｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜影视 ｜ 43831.78｜ 2015.84｜ 4.60｜ 99.63｜
｜其他 ｜ 161.40｜ 106.38｜ 65.91｜ 0.37｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
【2022年年度概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称 ｜营业收入( ｜营业利润( ｜毛利率｜占主营业务收｜
｜ ｜万元) ｜万元) ｜(%) ｜入比例(%) ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜影视剧业 ｜ 46578.89｜ 10708.75｜ 22.99｜ 99.84｜
｜游戏产品及渠道推广业 ｜ 28.07｜ -14.55｜-51.83｜ 0.06｜
｜艺人经纪服务 ｜ 26.23｜ 19.67｜ 75.00｜ 0.06｜
｜其他 ｜ 9.86｜ -5.65｜-57.30｜ 0.02｜
｜租赁收入 ｜ 9.86｜ -5.65｜-57.30｜ 0.02｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜影视剧业 ｜ 46578.89｜ 10708.75｜ 22.99｜ 99.84｜
｜游戏产品及渠道推广业 ｜ 28.07｜ -14.55｜-51.83｜ 0.06｜
｜艺人经纪服务 ｜ 26.23｜ 19.67｜ 75.00｜ 0.06｜
｜其他 ｜ 9.86｜ -5.65｜-57.30｜ 0.02｜
｜租赁收入 ｜ 9.86｜ -5.65｜-57.30｜ 0.02｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜国内地区 ｜ 46247.96｜ 10389.71｜ 22.47｜ 99.15｜
｜海外地区 ｜ 395.09｜ 318.51｜ 80.62｜ 0.85｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
【3.经营投资】
【2024-06-30】
一、报告期内公司从事的主要业务
（一）报告期内公司所处行业情况
2024年上半年，中国影视剧行业呈现出多元化、精品化的发展态势，市场竞争激烈
而充满活力。根据国家广电总局的数据，2024年上半年获得发行许可证的国产电视
剧共41部、1,255集，较去年同期分别下降41.43%和40.41%。根据灯塔专业版数据
，2024上半年有效播放剧集共计149部，数量上相比去年同期减少6.8%；但正片播
放量不降反增，累计达到534.07亿，同比增长约35.1%。高口碑、高流量的影视作
品不断涌现，内容精品化趋势愈发明显。
2024年5月，针对微短剧收费存在费用高、不透明、诱导付费、维权困难等问题，
国家广电总局有关部门启动专项治理，进一步加强规范管理，保障消费者合法权益
，促进行业健康有序发展。6月初，国家广电总局下发《关于微短剧备案最新工作
提示》，要求未经审核且备案的微短剧不得上网传播，这标志着微短剧市场正式实
行备案制，并依据单项目投资额进行分层审核。
2024年8月1日，国家广播电视总局印发《关于丰富电视大屏内容进一步满足人民群
众文化需求的意见（试行）》。《意见（试行）》指出，要不断丰富电视大屏内容
供给，更好满足人民群众文化需求，鼓励支持优秀网络剧、网络电影、网络纪录片
、网络动画片、网络综艺文化节目资源进入电视大屏播出。坚持好作品进入好时段
、好平台，坚持大力倡导推动现实题材创作和播出原则，进一步优化电视剧播出调
控管理，允许“多星联播”，指导推动电视台加强联购联播。
现场演出行业持续增长。根据道略现场音乐发布的《2024上半年中国演唱会报告》
，2024上半年，演唱会市场演出供需持续走高，共演出1,182场，其中3,000座及以
上的演唱会共874场，与2023上半年的203场相比，增长约331%。上半年演唱会观众
达1,192万人次，其中3,000座以上的演出共吸引观众1,168.6万人次，与2023上半
年的269.9万人次相比，增长约333%。上半年全国演唱会票房总收入达101.4亿元，
演唱会市场整体呈持续增长态势。
与此同时，我国游戏市场稳中有增，根据中国音像与数字出版协会发布的《2024年
1-6月中国游戏产业报告》，2024年上半年，国内游戏市场实际销售收入为1,472.6
7亿元，同比增长2.08%。上半年国内游戏用户规模近6.74亿人，同比增长0.88%。
我国自主研发游戏上半年海外市场实际销售收入85.54亿美元，同比增长4.24%。上
半年，国产游戏版号数量为628款，较去年同期增长21%，游戏市场积极信号明显。
备受瞩目的PlayStation单机游戏《黑神话：悟空》上线爆火，再次掀起国产游戏
的热潮。
（二）主要业务概述
报告期内，公司主要从事影视IP内容投资与运营和游戏产品及渠道推广业务，已形
成了以自有IP为核心资源，以影视IP内容投资、开发、制作及发行为核心业务，积
极延伸拓展网络电影、网络微短剧、互动剧、小程序短剧、IP线下衍生等相关业务
的业务体系，各业务板块良性互动、协同发展。
公司影视业务主要包括影视IP内容的投资、开发、制作及发行，产品形态包括电视
剧、网络剧、电影、网络电影、网络微短剧、互动剧、小程序短剧等，通过制作发
行、版权售卖与运营、付费分成、内容营销、衍生品授权或售卖等方式获取收益，
是目前公司营业收入的主要来源。
公司秉承“讲好中国故事，展现东方审美，面向世界表达”的理念，坚持精品原创
和IP开发并重，优化产品结构，丰富影视题材，提升制作品质，持续打造头部精品
内容，形成影视主业优势不断巩固、经营业绩稳定可持续、品牌影响力日趋增强的
良好发展局面，努力筑牢影视行业头部企业的市场地位。
公司依托丰富的影视资源推动协同业务发展，推进实施“1133”发展战略规划纲要
，加快转型升级步伐，积极打造慈文“品牌+”与“IP+”的产品形态，持续在短剧
、互动剧、动漫、游戏、文旅、演出经济及科技向（XR/AI）等多个板块开展业务
布局，致力于从单一内容制作影视公司转型为一家相关多元化、轻资产、平台运营
型的泛文化公司。
（三）公司生产经营情况
报告期内，公司稳步有序推进实施“1133”发展战略规划纲要，坚持以精品内容为
核心、以国家产业政策及市场需求为导向，把控影视行业的发展方向，及时调整经
营思路和创作方向，以“真善美”为选题创作原则，推进影视项目自主开发制作，
巩固提升公司开发制作能力、创新引领能力、品牌影响力和市场竞争力；积极布局
创新增长多元拓展各项业务，开启慈文传媒高质量发展新征程。
报告期内，由于影视项目生产的周期性及在收入确认上存在一定的季节性波动等原
因，公司影视业务确认收入的项目较少，实现营业收入4,963.27万元，较上年同期
下降88.72%；实现归属于上市公司股东的净利润1,423.88万元，较上年同期下降45
.01%。
1．影视剧制作情况
截至本报告披露日，公司投拍的影视剧有7部取得发行（公映）许可证，2部完成制
作，8部在后期制作中。
其中，电视剧《破晓时分》入选了国家广电总局2024年度电视剧引导扶持专项资金
项目与2023年度厦门市影视精品扶持项目。
2．影视剧播出情况
公司坚持将展示与传导社会正能量作为首位担当，报告期内，公司有1部网络剧与1
部广播剧先后实现首轮播出，社会效益和播放流量市场表现优异。具体情况如下（
按播出日期先后排序）：
重大题材广播剧《禾下乘凉梦》相继在中央广播电台与浙江、江西、湖南、福建等
省级广播电台播出，并实现主要互联网平台全覆盖，得到了社会各界的广泛好评和
主流媒体的高度肯定。2024年4月5日，人民日报刊发了《一粒种子满载梦想》的短
评；4月7日，光明网刊发了《中国科学英雄形象的“自塑”路径与话语建构》的评
论文章。截至6月底，《人民日报》《光明日报》、新华网等各主流媒体、新媒体
共发布《禾下乘凉梦》相关新闻稿80篇。同时，该剧入选了国家广电总局“2024年
第一季度广播电视创新创优节目”。
除上述首轮播出剧目外，革命历史题材网络剧《血战松毛岭》实现多轮播出。《血
战松毛岭》自2024年4月29日起在山西卫视黄金剧场播出，自8月13日起在广东卫视
黄金时段播出，作为国家广电总局批准在电视台卫星频道播出的网络剧之一，截至
目前已在4家省级卫视播出，取得了良好的播出成效和社会反响。2024年5月25日，
《血战松毛岭》专家研讨会在北京举行，国家广电总局网络视听管理司领导及行业
专家出席会议，对该剧的制作水平、传播效果给予了高度肯定。
3．影视业务战略合作开展情况
为巩固提升精品影视剧的生产能力，打造影视制作产业集群，截至本报告披露日，
公司分别与北京热烈开场文化传媒有限公司、北京画工影业传媒有限公司等业内知
名公司签署了《战略合作协议》，就影视项目的联合开发、联合制作、联合发行与
上述公司开展战略合作，已储备超过10个S级影视项目。
4．创新增长业务开展情况
创新增长业务以“科技+文化+投资”为拓展理念，持续在短剧、互动剧、动漫、游
戏、文旅、演出经济及科技向（XR/AI）等多个板块开展业务布局。在充分考察调
研的基础上，已锁定各板块合作伙伴及项目，陆续推进项目筹备启动。
公司与互动影游赛道头部公司互影科技（北京）有限公司开展战略合作，共同研发
改编经典IP衍生互动剧，打造互动剧宇宙。在7月4日-6日举行的2024年世界人工智
能大会（WAIC）上，公司发布了与互影科技联合开发的《仙剑纵横宇宙》互动影游
项目，为与会嘉宾带来了个性化沉浸式体验。
公司联合厦门普普文化股份有限公司倾力打造的“超级音雄”巨星演唱会于6月16
日在重庆成功举行，取得了良好的演出效果。“超级音雄”巨星演唱会是由慈文传
媒与普普文化重磅推出的全新文娱IP，也是慈文传媒出品、监制的首个演出IP。未
来，公司将与优质合作伙伴共同成长，积极拓展演出行业边界，为广大观众带来更
多优质的多元化文化产品。
公司与多模态模型创业公司深圳智象未来科技有限公司，在AIGC技术与影视内容融
合及数据资产认定等领域开展战略合作。
二、核心竞争力分析
1．公司依托国有控股股东，加强对中国式现代化中的重大现实、重大革命、重大
历史、重大未来选题的精准寻找，聚合优势，统筹资源，积极构建具备赋能功能的
新型公司构架，优化了创意研发、品牌战略、项目管理、财务管理、风控管理、投
资拓展、综合服务等服务支撑系统，提升平台化的专业能力为业务赋能，以科学、
严谨、规范的运营机制应对加速变革的市场环境。
2．公司致力于成为新技术变革下的内容产业引领者，搭建高度市场化的复合型人
才梯队。基于渠道的变迁和模式的创新，公司调整优化人才结构，培养了一支与市
场环境及发展战略相适应的多类型、多层次、强互联网属性的人才队伍，积极与跨
界头部企业融合发展，探索新技术在内容领域的应用，探索运用新技术赋能文化产
业，打造具有代表性的现象级内容产品，培育新业态、新消费、新模式。
3．公司战略清晰，坚持创新升级和优势转化。公司贯彻国家重大发展战略，助力
文化产业高质量发展，充分将自身在影视剧创作领域二十多年的积淀优势，转化为
高品质、高活跃度、高收益的产能优势。在“十四五”文化产业促进供需两端结构
优化升级的新发展格局下，公司加大多元内容的精耕细作，建立项目滚动研发、生
产、发行、营销的工业化产品体系，打造了面向新技术、面向全球市场的全媒体内
容输出体系，形成可持续发展的长效保障机制。
4．公司具备基于IP的泛文娱产业链运营能力，坚定推进以IP为核心的泛文娱产业
布局战略。公司着眼于精品IP多方位、多角度、多轮次立体开发，围绕内容的市场
影响力、传播能力和变现能力，提升和放大IP的品牌价值，构建IP管理运营体系；
充分释放IP的价值，实现“内容创作─运营─价值变现”的良性循环，积极推动慈
文传媒从单一内容制作影视公司转型为一家相关多元化、轻资产、平台运营型的泛
文化公司。
5．公司坚持精品原创和IP开发并重，建立了原创及IP矩阵体系。公司坚持守正创
新，响应时代呼唤，贯彻用户至上、产品导向、规划先行的运营理念，不断优化产
品结构，丰富原创和IP矩阵，发挥剧本研发及项目创新的核心优势，在重大IP开发
以及主旋律题材方面同步发力，推进实施电视剧创作生产全流程管理体系，为公司
的精品影视生产以及后续衍生价值的挖掘提供了充足的内容保障。
三、公司面临的风险和应对措施
1．政策风险和行业竞争风险
影视行业作为具有意识形态特殊属性的重要产业，受国家有关法律、法规及政策的
影响较大。同时，行业主管部门对题材审查及生产播出等的管理规定亦会随着市场
的变化而不断推出或调整，可能对公司具体业务的策划、制作、发行等各个环节产
生影响。如果公司未来不能完全贴合政策导向，可能面临影视作品无法进入市场的
风险。同时，随着行业竞争加剧，公司影视项目开发面临激烈的市场竞争，存在市
场份额下降及经营业绩下滑的风险。
公司始终坚持找准选题、讲好中国故事、制作精品剧目的方针，坚持以精品内容为
核心、以市场需求为导向，凭借多年的经验积累和强大的制作能力，推进实施剧集
创作生产全流程管理体系，能够准确把握影视行业的发展方向，及时调整经营思路
和创作方向，以适应国家产业政策的调整及行业竞争的加剧，在影视行业始终保持
优势地位，巩固提升公司品牌影响力和市场竞争力。
2．影视剧目适销性的风险
影视剧是一种文化产品，质量检验的方式为市场的接受程度，体现为影视剧发行后
的收视情况、点击播放情况或票房收入。市场的接受程度与观众的主观喜好与价值
判断紧密相关，观众会根据自己的生活经验与偏好选择影视剧，并且观众自身的生
活经验与偏好也在不断变动中。因此，影视剧制作企业难以准确预测作品的适销性
，难以确保每一部影视作品都能够得到市场的认可。
公司为了保证影视剧的发行，实施营销前置的销售模式。公司在寻找选题和选取剧
本时即与目标平台沟通交流，把握市场需求，并根据主管部门对影视剧类型的比例
要求制定拍摄计划，避免类型单一导致的风险。在剧本创作和改编优化过程中，公
司与目标平台沟通互动，了解最新动态。营销前置的销售模式和创作生产全流程管
理体系，有效保证了公司影视剧产品的发行和销售。
3．人才流失风险和管理风险
专业人才是文化创意产业的核心资源，在市场竞争不断加剧的情况下，对专业人才
的竞争也必将日趋激烈。面对行业规范整治及市场环境变化，公司在资源整合、资
本运作、市场开拓等方面对专业人才质量和数量提出了更高的要求，增大了管理与
运作的难度。如果公司管理层的业务能力不能适应公司战略发展及业务拓展的需要
，组织模式和管理制度未能及时调整、完善，将给公司带来管理风险。
为稳定公司核心人员团队，公司完善了富有竞争力的薪酬福利体系，并通过多种形
式持续吸引及留住人才。公司将积极探索各种激励机制，继续完善实施多层次的激
励体系，保持核心管理层稳定，降低核心人员流失风险。
公司根据既定的人才战略，不断提升现有管理团队的素质，积极引进外部专业优秀
人才，促使公司的管理能力能够满足公司业务拓展的需求。同步及时调整、完善和
优化组织模式和管理结构，构建以业务为中心的管理体制机制，通过更科学的管理
体系建设、管理信息化建设等措施，保证公司的运行效率和市场竞争力。
【4.参股控股企业经营状况】
【截止日期】2024-06-30
┌─────────────┬───────┬──────┬──────┐
｜企业名称 ｜注册资本(万元)｜净利润(万元)｜总资产(万元)｜
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｜慈文(厦门)影视文化传播有限｜ 1000.00｜ 13.34｜ 23632.68｜
｜责任公司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜嘉兴至桐股权投资合伙企业( ｜ -｜ -｜ -｜
｜有限合伙) ｜ ｜ ｜ ｜
｜北京赞成科技发展有限公司 ｜ 1000.00｜ 0.60｜ 2138.15｜
｜北京慈文电影发行有限公司 ｜ 300.00｜ -73.59｜ 8111.77｜
｜北京慈文投资管理有限公司 ｜ 2000.00｜ -4.96｜ 1075.98｜
｜北京慈文影视制作有限公司 ｜ 500.00｜ -389.02｜ 16881.25｜
｜北京思凯通科技有限公司 ｜ 1000.00｜ 14.21｜ 854.02｜
｜东阳紫风影视制作有限公司 ｜ 1300.00｜ 2415.82｜ 22640.91｜
｜上海视骊影视制作有限公司 ｜ 300.00｜ 0.02｜ 943.18｜
｜上海蜜淘影业有限公司 ｜ 300.00｜ 0.02｜ 13270.17｜
｜上海慈文文化经纪有限公司 ｜ 100.00｜ 3.29｜ 753.24｜
｜上海慈文影视传播有限公司 ｜ 5000.00｜ 570.28｜ 190012.96｜
｜上海微颗影业有限公司 ｜ 300.00｜ -0.09｜ 2619.46｜
｜香港慈文影视传播有限公司 ｜ 81.86｜ -1.32｜ 489.94｜
｜霍尔果斯定坤影视传播有限公｜ 1000.00｜ -507.02｜ 38187.25｜
｜司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜灵河影视制作(上海)有限公司｜ -｜ -｜ -｜
｜海南大秦帝国影视传媒有限公｜ -｜ -｜ -｜
｜司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜江西慈文影视文化传媒有限公｜ 200.00｜ 26.74｜ 2092.87｜
｜司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜正视觉国际影视文化发展(北 ｜ 1000.00｜ 0.19｜ 1039.13｜
｜京)有限公司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜无锡慈文传媒有限公司 ｜ 16326.32｜ -681.64｜ 76252.43｜
｜新疆建纬传媒有限公司 ｜ 1000.00｜ -｜ 1255.64｜
｜成都泛娱时代文化传播有限公｜ -｜ -｜ -｜
｜司 ｜ ｜ ｜ ｜
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