☆公司报道☆ ◇600291 西水股份 更新日期：2014-08-06◇
【2011-10-20】
西水股份(600291)5.7亿转让参股公司股权
西水股份（600291）拟将持有的领锐资产管理股份有限公司18.62%的股份，合
计3.59亿股，以5.7亿元的价格，转让给华浩信联（北京）投资有限公司和天津志
远天程商贸有限公司。
其中，公司向华浩信联转让所持领锐公司10.36%的股权，向志远天程转让所持
领锐公司8.26%的股权。同时，公司拟将对领锐公司的增资扩股权转让给志远天程
，全部义务由志远天程承担。
本次转让领锐公司股权有利于降低公司对外投资比例，改善公司财务状况，进
一步提高现金流，降低公司经营风险。回收资金可用于公司的战略调整，努力为股
东创造更大的经济效益。
【出处】证券时报【作者】
【2011-10-20】
西水股份(600291)卖领锐买天安
西水股份今日公告，拟将持有的领锐资产管理股份有限公司合计35940万股股
份（占其总股本的18.62%），以57144.60万元（1.59元/股）转让给华浩信联（北
京）投资有限公司和天津志远天程商贸有限公司；同时，公司拟将对领锐公司的增
资扩股权转让给志远天程。本次交易可实现投资收益约944.60万元。
同时，公司公告，拟以1.90元/股的价格认购领锐资产管理股份有限公司持有
的天安保险1.21亿股，占天安保险总股本的2.79%，交易总金额为2.30亿元。
截至目前，公司尚持有天安保险17.21%的股权。此次股权收购完成后，公司将
持有天安保险20％的股权；领锐公司则不再持有天安保险股权。
【出处】上海证券报【作者】
【2011-10-20】
西水股份(600291)5.71亿转让参股公司股权
西水股份（600291）公告，公司拟将其持有的领锐资产管理股份有限公司合计
3.59亿股以5.71亿元的价格（1.59元/股）转让给华浩信联（北京）投资有限公司
和天津志远天程商贸有限公司，占其总股本的18.62%；同时，公司拟将对领锐公司
的增资扩股权转让给志远天程。
此次交易可实现投资收益约944.60万元。公司表示，转让领锐公司股权有利于
降低公司对外投资比例，改善公司财务状况，进一步提高现金流，降低公司经营风
险。回收资金可用于公司的战略调整。
公司同日公告称，拟以1.90元/股的价格认购领锐资产管理股份有限公司持有
的天安保险股份有限公司1.21亿股（占天安保险总股份的2.79%），交易总金额为2
.30亿元。目前，公司持有天安保险17.21%的股权。收购完成后，公司将持有天安
保险20%的股权；领锐公司不再持有天安保险股权。
【出处】中国证券报【作者】
【2011-08-23】
西水股份(600291)上半年实现营收3.34亿
西水股份（600291）公布2011年半年度报告，报告期内，公司实现生产熟料11
4.40万吨，水泥88.44万吨。公司抓住区内外市场重点项目工程建设需求，加大了
市场拓展力度。上半年实现营业收入3.34亿元，同比增长7.23%；实现净利润556.9
8万元，同比下降89.83%。基本每股收益0.0145元。
此外，公司本期初持有兴业银行（601166）7845.33万股，本期兴业银行股票
资本公积金每10股转增股本8股，转增后公司持有兴业银行股票1.41亿股，本期出
售兴业银行股票151.6万股，本期末持有兴业银行股票1.4亿股，以6月30日兴业银
行股票收盘价13.48元/股确认可供出售金融资产的期末公允价值。报告期，公司收
到兴业银行分红3608.85万元，出售股票收益1627.47万元，全部计入当期利润总额
。而净利润减少的主要原因，主要来自于少数股东持股比例增加、财务费用增加以
及营业成本增加。
【出处】证券时报【作者】
【2011-01-17】
西水股份(600291)参股天安保险"赌"上市
按照保监会1月12日公布的天安保险增资扩股的批文，增资之后，西水股份（6
00291）在天安保险的持股比例将达到17.21%。西水股份作为一家以水泥生产与销
售为主业的上市公司，为何出资认购3年累计亏损40亿元的保险公司？市场人士认
为，西水股份此举应与天安保险的上市预期有关。
按照批复，增资完成后，天安保险的注册资本金将从原来的21.72亿元增加至4
3.44亿元。据悉，共有6家股东参与了此次增资计划。除去江西国际信托股份有限
公司、江西省江信国际大厦有限公司、湖北聚隆投资管理有限公司均按照原有持股
比例追加投资之外，西水股份、北京绵世方达投资有限责任公司和北京北大高科技
产业投资有限公司三家新晋股东也参与了增资计划。
据了解，江信系合计出资约8.69亿元，持股比例达40%；聚隆投资出资6000万
元，持股比例约在2.76%。而根据西水股份公告，增资完成后，西水股份在天安保
险中的持股比例将达到17.21%。以单一股东持股比例来看，西水股份将仅次于江信
国际。而其它两家新晋股东绵世方达则出资3.29亿元，占比7.58%；北大高科技产
业投资出资1.66亿元，占比3.83%。
西水股份的上述举动，被认为与天安保险上市预期直接相关。此前西水股份曾
成功参与了兴业银行的投资。虽然天安保险何时能够成功“闯关”尚不得而知，但
公开数据显示，2010年6月1日，西水股份曾公告称，拟出资3.5亿元认购天安保险
；7月3日，西水股份宣布对天安保险的投资由3.5亿元增至8.69亿元。西水股份投
资“拼”天安保险上市的决心可见一斑。
但值得注意的是，去年天安保险就由于出现偿付能力危机，导致其5省市的非
车险业务被保监会暂停，该处罚到2010年底尚未得到解除。同时，天安保险持股20
%的天安人寿目前盈利状况也不容乐观。从近几年的盈利状况来看，在2007年到200
9年的3年内天安保险合计亏损已超过40亿元。分析人士指出，即便2010年天安保险
能够实现盈利，上市也恐怕是遥遥无期。
【出处】证券时报【作者】孙玉
【2010-10-11】
西水股份(600291)借高利贷巨资豪赌天安保险
借高利贷去投资一家收益比银行存款还低的公司，有谁愿意这么做？
10月7日晚间，西水股份公告称，公司拟出资3亿元认购领锐资产管理股份有限
公司（下称：领锐资产）全部1.92亿股增发股。然而，领锐资产近年的业绩并不乐
观，业内人士称西水股份此举意在天安保险。
业绩不佳却增持
西水股份是一家以水泥、商品熟料的生产与销售为主营业务的公司。今年4月
，公司出资5.6亿元从惠州市荣通实业公司和北京四海华澳贸易公司手中收购了领
锐资产18.62%的股权。10月7日，西水股份再次斥资3亿元参与领锐资产增资扩股计
划。西水股份在短短半年内对其投资了8.6亿元。领锐资产到底是一家什么样的公
司呢，让西水股份如此不惜重金？
资料显示，领锐资产2008、2009年的净资产均为19.3亿元，而净利润分别为28
6万元和428万元。"19亿的净资产，利润却只有区区几百万，西水股份花8.6亿投资
这样的公司，还不如把钱存在银行。"一位业内人士分析认为："还有一点值得疑问
，领锐资产今年1-3月的营业收入为234万元，净利润为-523万元，到了今年1-6月
份，领锐资产营业收入还是234万元，净利润却成了998万元，也就是说，4-6月这
三个月时间内，领锐资产在营业收入为0的情况下，却有1521万元的净利润，领锐
资产到底通过什么在短时间内取得巨额的营业外收入？"
意在天安保险？
对于投资领锐资产的原因，西水股份在4月的公告中称，领锐资产目前持有的
金融股权具有非常好的资本增值潜力和市场发展前景，其中持有天安人寿保险股份
有限公司20%的股权，从持有天安财险股份有限公司5.57%的股权。
在此之后不久，西水股份就开始直接购买天安保险的股份。先是6月1日，西水
股份称公司拟以1元/股的价格认购天安保险不超过3.5亿股股份；7月3日，西水股
份对天安保险的投资由之前的3.5亿元猛增到8.69亿元。
"西水股份不惜血本，很有可能是赌天安保险上市，因为之前西水股份对兴业
银行的这笔投资非常成功。"有投资者认为。
"西水股份不可能每次都有那么好的运气，"一位不愿透露姓名的私募人士告诉
记者："天安保险在过去三年共亏损了42亿元，而保监会最新刊发的《保险集团公
司管理办法》明确规定，设立保险集团公司的条件之一就是最近三年连续盈利，A
股IPO也有最近三年连续盈利的规定。也就是说，即使天安保险从今年开始盈利，
并且持续盈利到2012年，才有可能设立保险集团公司，至于上市的话，更加遥遥无
期。"
一年利息要付1.93亿
从今年4月至今，直接投资再加上通过领锐资产的间接投资，西水股份在天安
保险身上已经花费了17.28亿元之巨，这也使得西水股份只能靠举债度日。
6月22日，西水股份向公司大股东北京新天地互动多媒体技术有限公司借款1.2
2亿元，期限不超过一年；7月7日，西水股份以3600万股兴业银行质押，向金融结
构借款5亿元，期限为两年；8月19日，西水股份以2900万股兴业银行质押，向金融
机构借款5.2亿元，期限为一年；10月1日，西水股份再次向其他非关联公司拆借3
亿元，期限为一年。除了第三笔借款的年利率为10.5%以外，其他几笔的年利率都
高达15%。记者算了一笔账，14.42亿元的巨额借款一年的利息就要1.93亿元。
西水股份为什么不惜血本地购买天安保险，带着一系列疑问，记者致电公司董
秘，接电话的工作人员第一次称董秘还没有来上班，第二次称不知道董秘什么时候
回来。
【出处】中国资本证券网【作者】
【2010-10-08】
西水股份(600291)借钱3亿再度认购领锐股份
西水股份对领锐资产管理股份有限公司（下称"领锐股份"）的投资力度仍在加
大。
西水股份今日披露，公司决定参与领锐股份2010年度增资扩股计划，拟以1.56
37元/股的价格认购全部19185.2657万股增发股份，认购总价款为3亿元。认购完成
后，西水股份共计持有领锐股份55125.2657万股，占后者增发后总股本的25.98%，
为其第二大股东。
西水股份对领锐股份可谓"情有独钟"。在此之前，公司曾于今年4月斥资5.62
亿元收购领锐股份35940万股，占其总股本的18.622%。资料显示，领锐股份目前持
有各种金融股权，其中包括天安人寿保险股份有限公司20％股权、天安财险股份有
限公司5.57％股权。与此同时，领锐股份还拟对江西国际信托投资股份有限公司增
资20％。
除领锐股份外，西水股份今年还出资8.69亿元认购了天安保险20%股权。
值得一提的是，就在西水股份此番出资认购领锐股份增发股的同时，公司还决
定以不超过15%的年利率向其他非关联公司拆借资金，总额不超过人民币3亿元，期
限最长不超过一年。由此可以断定，此次拆借资金应该是为认购上述股权做准备。
西水股份为投资领锐股份、天安保险可谓"不惜血本"，然而上述两公司的业绩
"成绩单"却稍显逊色。资料显示，领锐股份今年上半年实现营业收入234万元、净
利润998.08万元；而天安保险截至2009年12月31日资产总额为727957.60万元，负
债总额则高达812751.91万元，净资产为-84794.31万元。
【出处】上海证券报【作者】徐锐
【2010-08-20】
西水股份(600291)狮子大开口 再借5.2亿不含糊
西水股份（600291）又开始借钱了。8月19日，西水股份公告称，董事会同意
公司以持有的兴业银行2900万股股权作为质押，向金融机构申请借款不超过5.2亿
元人民币。
上个月，本报连续报道了西水股份加码天安保险一事，并刊登了"西水股份斥
资8.68亿元力挺天安保险"、"西水股份：15%年息借款利润不够付利息"、"西水股
份舍本逐末卖主业还有多少股权可以卖"等一系列文章。7月3日，西水股份表示继
续认购天安保险的股份，认购比例由原先的7.73%增加至20%。值得一提的是，天安
保险近三年已经累计亏损42亿元之巨，并遭到8位股东的联合抛弃。
在这以后，资金面并不宽裕的西水股份便到处借钱，甚至不惜卖掉自己的主业
。7月7日，西水股份称公司以持有的兴业银行3600万股股权作质押，向金融机构申
请借款5亿元人民币；7月28日，西水股份将旗下两家子公司包头西水和乌海西水以
3.56亿元的价格出售。
记者了解到，到今年6月底，西水股份还持有8068万股兴业银行。在短短两个
月内，已经有6500万股被质押用以高息借款，目前仅剩1568万股可以动用。
【出处】大众证券报【作者】钱呈
【2010-07-28】
西水股份(600291):赛马实业收购两子公司股权
赛马实业（600449）和西水股份（600291）同时公告称，赛马实业拟以现金28
，929.834万元收购西水股份持有乌海市西水水泥有限责任公司45%的股权；以现金
6734.1855万元和1924.053万元收购西水股份和包头市泰格贸易有限公司分别持有
的包头市西水水泥有限责任公司35%和10%的股权。上述收购合计约3.76亿元。
根据西水股份的公告，此次交易后，西水股份还持有乌海西水和包头西水各55
%的股权。
业内人士认为，作为中国中材集团旗下公司，赛马实业此次进军内蒙古市场，
将与老对手中国建材集团短兵相接。中国建材集团此前曾表示要做"北方水泥"，而
其核心就是位于内蒙古的乌兰水泥。而赛马实业落子内蒙古后，中国中材的市场布
局将从新疆、甘肃、宁夏等西北省份进一步扩展。
【出处】中国证券网【作者】李阳丹
【2010-07-07】
西水股份(600291)申请借款5亿元
西水股份（600291）第四届董事会2010年第八次临时会议审议同意公司以持有
的兴业银行3600万股股权作质押，向金融机构申请借款人民币5亿元，借款期限为2
4个月，年利率不超过15%。
【出处】证券日报【作者】
【2010-07-05】
西水股份(600291)加码天安保险 认购额增至8.7亿元
西水股份（600291）对金融领域的投资力度进一步加大。公司今日（7月3日）
发布公告称，追加对天安保险股份有限公司（以下简称天安保险）增资额，从此前
的不超过3.5亿元增加到8.7亿元。
认购额增加1.6倍
入股天安保险并不是头一遭，西水股份在上个月月初即发布过公告。
6月1日西水股份公告称，在今年5月21日接到天安保险邀请函，邀请公司参与
其2010年度增资扩股计划；经公司董事会研究后决定，公司将认购不超过3.5亿股
股份，认购价款不超过3.5亿元。天安保险计划此次新发行21.72亿股，认购价格为
1元/股；增资扩股后，天安保险总股本由之前的21.72亿股增加至43.44亿股。按照
当时计划，此次增资完成后，西水股份将持有天安保险的股份数不超过3.5亿股，
持股比例不超过8.06%。
不过，该事项在后来实施过程中出现了一些变数。今日西水股份发布的最新公
告显示，此前实施过程中公司实际认购了3.36亿股，总价款为3.36亿元；不过随后
公司继续加码，认购股份数额从3.36亿股增加到8.69亿股，总价款也相应增加到8.
69亿元。至此，西水股份在增资扩股完成后的天安保险中的持股比例，也由之前的
7.73%上升到20%。
有股东放弃认购
对于继续加码天安保险的原因，西水股份在今日的公告中表示，由于在此次增
资扩股过程中，出现了部分股东放弃认购。公司经与天安保险以及其他股东协商后
，决定追加认购。
至于其他股东不参与此次增资的原因，西水股份并未在公告中加以说明。不过
从过往公开资料来看，天安保险似乎并不值得公司如此大手笔投入。公开信息显示
，天安保险设立于1995年，注册资本21.72亿元，为中外合资的未上市股份有限公
司。公司承保人民币、外币的各种财产保险、责任保险、信用保险、水险、意外伤
害保险、健康保险及金融服务保险等业务；办理各种再保险业务和法定保险业务；
与国内外保险机构建立代理关系和业务往来关系，代理检验、理赔、追偿等有关事
宜；办理经中国保监会批准的资金运用业务；经中国保监会批准的其他业务。
天安保主要股东为江西国际信托股份有限公司、江西江信国际大厦有限公司、
中国中信集团、中国技术进出口总公司，其中前两大股东各自持有增资前天安保险
20%股份；另一家日资企业东京上海日动火灾保险株式会社则以7.65%的持股比例，
为天安保险第五大股东。
数据显示，天安保险经普华永道审计后的财务指标为，2009年全年营业收入66
.9亿元，营业利润-1.8亿元，净利润亏损近4亿元；今年一季度情况有所好转，营
业收入21亿元，净利润1.7亿元。
对于此次投资，西水股份也坚持之前观点，认为可为公司的未来发展提供新的
利润来源，提高对股东的回报，对公司将产生积极影响。
【出处】每日经济新闻【作者】胡玉慧
【2010-07-03】
西水股份(600291)8.69亿元认购天安保险
西水股份（600291）今日宣布继续加大对天安保险股份有限公司的投资。经西
水股份第四届董事会2010年第五次临时会议审议，同意以1元/股的价格继续认购天
安保险股份，由3.36亿股增加至8.69亿股，认购总价款为8.69亿元，认购比例由原
先的7.73%增加至20%。
根据此前的安排，天安保险此次新发行股份21.72亿股，认购价格为1元/股；
增资扩股后，天安保险总股本由约21.72亿股增加至约43.44亿股，其中西水股份持
股比例不超过8.06%。西水股份以1元/股的价格认购天安保险不超过3.5亿股股份，
认购价款不超过3.5亿元；西水股份实际认购其股份3.36亿元，即认购3.36亿股，
占天安保险总股本的7.73%。
在此次增资扩股过程中，由于部分股东放弃认购天安保险股份，且经西水股份
与天安保险及其他股东协商，由西水股份以1元/股的价格继续认购天安保险股份，
认购比例由原先的7.73%增加至20%，即西水股份认购天安保险股份由3.36亿股增加
至8.69亿股。
资料显示，天安保险是中国首家按照现代企业制度和国际标准组建的股份制商
业保险公司，成立于1994年10月，总部设在上海浦东，注册资本21.72亿元。经审
计，天安保险截至2009年12月31日资产总额为72.8亿元，负债总额为81.28亿元，
净资产-8.48亿元。
西水股份表示，通过此次参与天安保险增资扩股，可为公司的未来发展提供新
的利润来源，提高对股东的回报，对公司将产生积极影响。西水股份同时强调，公
司最后能否参与天安保险2010年度增资扩股计划，尚需得到中国保监会的批准。该
项投资仍具有不确定性。
【出处】证券时报【作者】郑昱
【2010-06-01】
西水股份(600291)3.5亿参股天安保险
西水股份（600291）决定以1元/股的价格认购天安保险股份有限公司不超过3.
5亿股股份，认购价款不超过3.5亿元。增资扩股后，天安保险总股本由约21.7亿股
增加至约43.4亿股，其中西水股份持股比例不超过8.06%。（仁际宇）
【出处】证券时报【作者】仁际宇
【2010-04-24】
西水股份(600291)5.62亿 购领锐资产18.622%股权
西水股份今日披露，经董事会审议，公司拟出资56200万元收购惠州市荣通实
业有限公司和北京四海华澳贸易有限公司持有的领锐资产管理股份有限公司合计35
940万股（1.5637元/股）股权，以此获得领锐资产18.622%股权。
资料显示，领锐资产2008年、2009年净利润分别为286.15万元和428万元，今
年一季度则亏损523.64万元。
西水股份表示，领锐资产目前持有各种金融股权，具有非常好的资本增值潜力
和市场发展前景，其中持有天安人寿保险股份有限公司20％的股权，持有天安财险
股份有限公司5.57％的股权。同时，领锐资产已签署增资协议，拟对江西国际信托
投资股份有限公司增资20％，存在巨大潜在收益。而在公司目前现金比较充足的情
况下，通过收购股权的方式对该公司进行投资预计能取得较好的资本增值和投资收
益。
【出处】上海证券报【作者】
【2010-04-13】
西水股份(600291)09年拟每10股转增2股
西水股份今日亦公布年报，报告期内实现营业收入6.85亿，同比增长19%；实
现利润总额4.38亿，同比增长1274%；实现净利润1230%。公司拟10股转增2股。
然而与江苏舜天相若的是，西水实现扣除非经常性损益后的净利润9550万，同
比增幅大幅收窄至310%。年报介绍，公司非经常性损益项目实现利润2.61亿，其中
出售金融资产收益3.45亿。
回查年报，西水股份持有兴业银行股票7611万股，2007年2月5日兴业银行挂牌
上市，2009年公司出售887万股，去年末还持有6723万股，以去年12月31日兴业银
行股票收盘价40.31元/股确认可供出售金融资产的期末公允价值。 报告期，公司
收到兴业银行分红3424万元，出售股票收益3.45亿元，全部计入2009年利润总额。
【出处】上海证券报【作者】
【2009-04-22】
西水股份(600291)了断对海吉氯碱投资
本报讯 昨日，明天科技（600091）对其在内蒙古海吉氯碱化工股份有限公司
的投资做出了结后，今日西水股份(600291)也做出类似的处理。目前还有投资海吉
氯碱的兰太实业尚未披露对海吉氯碱股权的处置结果。
西水股份表示，按照海吉氯碱公司破产重整总体计划安排，公司对海吉氯碱公
司一期认购的2000万元出资以1元价格转让给海吉氯碱国有股东。转让后，西水股
份不再持有海吉氯碱股权。并且于今年4月6日对此提取长期股权投资减值准备2000
万元，计提应收债权减值准备980.65万元。
昨日明天科技也以1元的价格将拥有的海吉氯碱公司1.53亿元的股权进转让给
海吉氯碱国有股东，并计提海吉氯碱长期股权投资减值准备5000万元。值得注意的
是，昨日明天科技复牌后，股价就直接封住涨停，而当天大盘震荡下跌。
据了解，海吉氯碱成立于1999年11月23日，由明天科技(持股41.90%)、西水股
份(持股4.33%)和兰太实业（持股6.87%）、内蒙古乌达发电集团等6家股东共同出
资14.5亿元组建，负责建设乌海氯碱工程，作为国家西部大开发战略的重点化工项
目，计划总投资100亿元，分三期建设。
2008年9月23日，上述三家上市公司公告称，海吉氯碱进入重整程序。2009年3
月27日，海吉氯碱破产重整管理人向内蒙古乌海市中级人民法院提出批准重整计划
草案申请；3月31日海吉氯碱破产重整计划草案经内蒙古乌海市中级人民法院批准
生效，并终止海吉氯碱的重整程序。
【出处】证券时报【作者】
【2009-04-07】
西水股份(600291)净利润降两成 原燃材料价格上涨
西水股份（600291）周二晚间公布，公司营业收入增加，但净利润下降两成。
公司拟定2008年度不进行现金红利分配，也不进行资本公积金转增股本。
公司2008年实现营业收入5.75亿元，同比增长10.37%；归属于上市公司股东的
净利润2683.30万元，同比下降22.61%；每股收益0.0839元，同比下降22.61%。
公司表示，2008年水泥产品原燃材料的价格大幅上涨，但公司及时调整营销策
略，适时调整价格，扩大市场的占有份额，取得了良好的经营业绩。
公司2009年计划产销水泥220万吨
【出处】【作者】
【2009-03-21】
西水股份(600291)股权划转过户完毕
西水股份今日披露，乌海国资委持有的公司4142.126万股国家股已无偿划转给
乌海市城建投融资有限责任公司，相关股权过户手续已办理完毕。股权过户后，乌
海国资委不再持有公司股份，乌海城建持有的股份中，无限售条件流通股为3200万
股，有限售条件流通股为942.126万股，共占公司总股本比例为12.9441%。
【出处】上海证券报【作者】赵一蕙
【2008-10-29】
西水股份(600291)取消召开股东大会
西水股份今日宣布将取消公司2008年度第二次临时股东大会。
西水股份表示，公司此前曾推迟召开2008年度第二次临时股东大会会议的时间
，将其召开时间定于11月1日，审议关于公司董事会、监事会换届选举的议案。
但目前，因公司实际控制人发生变更，且股东之间对推举董、监事候选人的人
员构成以及各股东代表人数的确定尚处于商榷之中，因此公司决定取消召开2008年
度第二次临时股东大会。
公司表示，将依据有关法律法规，督促公司股东尽快提出新一届董事会、监事
会候选人名单，并尽快完成公司董事会、监事会换届工作。
2008年9月27日，西水股份发布实际控制人发生变动的提示性公告，公司实际
控制人由明天控股有限公司变更为正元投资有限公司。2008年10月21日，西水股份
发布关于实际控制人正元投资股份变动的提示性公告：正元投资通过股东北京新天
地互动多媒体技术有限公司和上海德莱科技有限公司间接持有7771.67万股西水股
份，占公司股份总数的24.286%。
【出处】上海证券报【作者】应尤佳
【2008-10-21】
西水股份(600291)实际控制人正元投资间接增持
本报讯10月16日，西水股份(600291)实际控制人正元投资有限公司与上海蕴涵
实业发展有限公司和天津文华天海实业有限公司签订股权转让协议，分别受让该其
持有的上海徳莱64%和33.6%的出资。股权转让完成后，正元投资将持有上海徳莱97
.6%的股权，且通过上海徳莱间接持有公司3097.015万股股份。至此，正元投资将
通过北京新天地和上海徳莱间接持有公司7771.67万股股份，占公司股份总数的24.
286%。
同时，西水股份接到股东上海徳莱科技有限公司的通知，在2007年8月10日至1
3日和2008年3月3日至28日期间，上海徳莱通过上交所交易系统挂牌交易分别减持
公司股份15.3万股和23.5855万股，累计减持38.8855万股，占公司总股本的0.243%
。截至目前，上海徳莱尚持有公司股份3097.015万股，占公司总股本的9.678%。
【出处】证券时报【作者】
【2008-10-21】
西水股份(600291)新东家北大青鸟派出董事
自明天系退出西水股份（600291）后，作为新东家的北大青鸟终于开始接手上
市公司。
西水股份今日发布公告称，增补初育国、陈宗冰、李国春为公司第四届董事会
董事候选人。其中初育国、陈宗冰两位均拥有北大青鸟的背景，初育国为北大青鸟
总裁，陈宗冰任北大青鸟副总裁。
但值得注意的是由大股东北京新天地互动多媒体技术有限公司向董事会提交的
董事增补名单中还有一位原明天系人物，第三位增补董事李国春曾任包头明天科技
股份有限公司总裁助理、副总裁。
【出处】中国证券报【作者】李若馨
【2008-09-23】
海吉氯碱被裁破产重整 西水股份(600291)投资告急
内蒙古海吉氯碱化工股份有限公司日前被当地法院裁定破产重整，这让持有该
企业股权的明天科技、兰太实业和西水股份三家上市公司十分着急。
上述三家上市公司今日同时公告称，参股企业海吉氯碱9月20日转来乌海市中
级人民法院裁定书，因债权人乌海市电业局申请，海吉氯碱被法院初审裁定进行重
整。资料显示，三家上市公司均未对这笔长期投资计提过减值准备。其中，西水股
份对海吉氯碱长期投资账面值为6300万元，持有该企业6300万股股权。西水股份所
持股份占海吉氯碱总股本的比例为4.33%。
根据破产法的规定，债务人应自法院裁定重整之日起6个月内提交重整计划草
案，未按期提出重整计划草案的，法院将裁定终止重整程序，并宣告债务人破产。
如果重整失败，其结局也是破产。三家上市公司在公告中表示，海吉氯碱正在与申
请人乌海市电业局协商，争取达成和解，如无法达成和解，将向上一级法院提起申
诉。当然，和解失败的结局也是破产。而在破产清算中，投资人的清偿顺序被排在
最后，处于最不利的地位。显然，对明天科技等三家公司来说，参股企业破产显然
是最不愿意看到的结果。
公告显示，海吉氯碱注册资本为14.56亿元，主要产品为聚氯乙烯（PVC）等。
截至2008年6月底，海吉氯碱总资产为232319万元，净资产为116816万元，主营业
务收入为16735万元，净利润为负3616万元。
单看上述数据显示的财务状况，资产负债率为50%，海吉氯碱似乎还不到清偿
能力不足的地步。而根据法院裁定书，乌海市电业局是就其3063万元债权提出重整
申请的。海吉氯碱遇到了什么样的困难，坐拥逾11亿元净资产，却还不了3000多万
元的债呢？
这或许可以在明天科技的半年报中找到一丝线索。海吉氯碱作为明天科技最重
要的参股企业之一，其业务就是明天科技的主业之一。明天科技半年报这样描述了
其PVC 产品的现状：由于成本涨幅远高于产品售价上涨，PVC的生产出现严重的付
现亏损，公司迫不得已根据市场情况进行限产，甚至阶段性停产检修。
【出处】上海证券报【作者】
