☆公司大事☆ ◇688111 金山办公 更新日期：2025-04-14◇ ★本栏包括【1.融资融券】【2.公司大事】 【1.融资融券】 ┌────┬────┬────┬────┬────┬────┬────┐ ｜ 交易日 ｜融资余额｜融资买入｜融资偿还｜融券余量｜融券卖出｜融券偿还｜ ｜ ｜ (万元) ｜额(万元)｜额(万元)｜ (万股) ｜量(万股)｜量(万股)｜ ├────┼────┼────┼────┼────┼────┼────┤ ｜2025-04-｜118425.6｜13864.08｜18342.96｜ 2.66｜ 0.40｜ 0.22｜ ｜ 11 ｜ 5｜ ｜ ｜ ｜ ｜ ｜ ├────┼────┼────┼────┼────┼────┼────┤ ｜2025-04-｜122904.5｜22702.30｜13836.48｜ 2.48｜ 0.47｜ 0.49｜ ｜ 10 ｜ 3｜ ｜ ｜ ｜ ｜ ｜ ├────┼────┼────┼────┼────┼────┼────┤ ｜2025-04-｜114038.7｜18347.93｜15875.64｜ 2.50｜ 0.50｜ 0.45｜ ｜ 09 ｜ 1｜ ｜ ｜ ｜ ｜ ｜ └────┴────┴────┴────┴────┴────┴────┘ 【2.公司大事】 【2025-04-12】 金山办公：4月11日获融资买入1.39亿元，占当日流入资金比例为16.25% 【出处】本站iNews【作者】两融研究 本站数据中心显示，金山办公4月11日获融资买入1.39亿元，占当日买入金额的16.25%，当前融资余额11.84亿元，占流通市值的0.83%，超过历史90%分位水平。交易日期融资买入额融资偿还额融资余额2025-04-11138640766.00183429598.001184256484.002025-04-10227022965.00138364765.001229045316.002025-04-09183479316.00158756398.001140387116.002025-04-08109942621.00109981759.001115664198.002025-04-07127780679.00194234166.001115703336.00融券方面，金山办公4月11日融券偿还2245股，融券卖出4040股，按当日收盘价计算，卖出金额124.43万元，占当日流出金额的0.16%，融券余额817.89万，低于历史10%分位水平。交易日期融券卖出额融券偿还额融券余额2025-04-111244320.00691460.008178940.002025-04-101403903.161489591.647470587.202025-04-091518230.251375069.807612123.802025-04-082151258.201034688.207035249.902025-04-071782292.261632784.305809733.19综上，金山办公当前两融余额11.92亿元，较昨日下滑3.56%，两融余额超过历史70%分位水平。交易日期证券简称融资融券变动融资融券余额2025-04-11金山办公-44080479.201192435424.002025-04-10金山办公88516663.401236515903.202025-04-09金山办公25299791.901147999239.802025-04-08金山办公1186378.711122699447.902025-04-07金山办公-66776285.491121513069.19说明1：融资余额若长期增加时表示投资者心态偏向买方，市场人气旺盛属强势市场，反之则属弱势市场。说明2：买入金额=主动买入特大单金额+主动买入大单金额+主动买入中单金额+主动买入小单金额。 更多两市融资融券请查看融资融券功能>> 【2025-04-11】 金山办公WPS 365亮相致远AI大会，赋能金融行业数智化跃升 【出处】金投网 4月10日，以“智聚 AI·协同创变”为主题的致远创造智能未来大会暨AI创新场景全国巡展在成都举办。金山办公携WPS 365亮相，并发表题为《智启跃升：WPS 365构建企业AI数智化办公新篇章》的主题演讲，展示了AI技术在金融行业数字化转型中的深度应用与创新实践。 聚焦金融痛点：从数据孤岛到智能协同 金融行业长期面临数据分散、业务流程复杂、合规要求严苛等挑战。传统金融企业普遍存在“系统架构老旧、业务数据分散、知识复用效率低”三大核心痛点，导致跨部门协作效率低下、知识资产难以沉淀。针对这一现状，金山办公WPS 365提出“三阶段转型路径”，以技术重构金融行业办公生态。 首先，通过构建云端一体的统一基座，整合文档中心、IM协作入口与安全管控体系，实现数据集中存储与权限管控。在此基础上，依托AI Hub智能基座对接多家大模型，结合AI Docs智能文档库，将分散的研报、合同等非结构化数据转化为可调用的知识片段，盘活企业内部“知识资产”。例如：申万宏源与金山办公共建的智能知识平台，通过大模型与客服坐席系统对接，大幅度提升客户客服响应速度和专业回答水平。用AI问答替代人工搜索，让财富经理的平均对客延时缩短至少3倍。 随着基座能力夯实，WPS 365进一步推动业务创新。在客服场景中，总结信息、处理制度咨询，替代传统人工流程;在投研领域，“科研助手分身”能快速解析海量文献，生成专利咨询问答，辅助分析师高效输出决策建议。 未来展望：AI驱动金融办公范式革新 随着WPS 365在金融行业的深入落地，AI技术正从辅助工具升级为生产力引擎。例如，智能投顾能力可缩短投研决策链路，全域知识互联则打破机构间信息壁垒，推动“数据孤岛”向“智慧生态”转型。这一系列创新不仅重构了金融办公流程，更将行业推向“智慧金融”新阶段——以AI驱动决策效率、以协同释放组织潜能、以安全筑牢创新基石。 金山办公的AI办公布局已有成果。最新数据显示，WPS Office全球月度活跃设备数突破6.32亿台，WPS AI国内月度活跃用户数达到1968万。未来，金山办公将持续深耕金融垂直场景，通过技术迭代与生态共建，加速行业数智化转型的质变突破。 【2025-04-11】 金山办公：4月10日获融资买入2.27亿元 【出处】本站iNews【作者】两融研究 本站数据中心显示，金山办公4月10日获融资买入2.27亿元，占当日买入金额的22.83%，当前融资余额12.29亿元，占流通市值的0.88%，超过历史90%分位水平。交易日期融资买入额融资偿还额融资余额2025-04-10227022965.00138364765.001229045316.002025-04-09183479316.00158756398.001140387116.002025-04-08109942621.00109981759.001115664198.002025-04-07127780679.00194234166.001115703336.002025-04-0376225631.00201573311.001182156823.00融券方面，金山办公4月10日融券偿还4937股，融券卖出4653股，按当日收盘价计算，卖出金额140.39万元，占当日流出金额的0.12%，融券余额747.06万，低于历史10%分位水平。交易日期融券卖出额融券偿还额融券余额2025-04-101403903.161489591.647470587.202025-04-091518230.251375069.807612123.802025-04-082151258.201034688.207035249.902025-04-071782292.261632784.305809733.192025-04-03570291.04216485.286132531.68综上，金山办公当前两融余额12.37亿元，较昨日上升7.71%，两融余额超过历史70%分位水平。交易日期证券简称融资融券变动融资融券余额2025-04-10金山办公88516663.401236515903.202025-04-09金山办公25299791.901147999239.802025-04-08金山办公1186378.711122699447.902025-04-07金山办公-66776285.491121513069.192025-04-03金山办公-124868233.261188289354.68说明1：融资余额若长期增加时表示投资者心态偏向买方，市场人气旺盛属强势市场，反之则属弱势市场。说明2：买入金额=主动买入特大单金额+主动买入大单金额+主动买入中单金额+主动买入小单金额。 更多两市融资融券请查看融资融券功能>> 【2025-04-09】 雷军的另一个AI阳谋：在线办公争夺凶猛，WPS如何留住国内2.3亿月活用户 【出处】时代周报 4月8日，在珠海金山软件园的一场活动上，金山办公（688111.SH）CEO章庆元透露了布局AI的最新进展。 此前随着AI风潮持续，协同办公赛道玩家均加快引入AI大模型。目前，微软365 Copilot以20美元/月的高价费用收割市场，飞书、钉钉通过“协同办公+生态服务”跑马圈地，“国民办公软件”金山办公正面临激烈的竞争格局。 对于AI大模型的接入应用，金山办公并非绑定单一大模型。章庆元现场表示，金山办公的定位是大模型的应用方，与MiniMax、智谱AI、文心一言、商汤日日新、通义等主流大模型合作，进一步推动办公智能化。 过去一年多，金山办公在AI和协作方面动作频频，尝试用AI改造传统办公业务，并用“多模协作”+“多领域落地”的策略提高竞争力。据章庆元展示的数据显示，2024年，WPS国内个人版用户日活已突破1亿。当前，WPS国内月活已达2.3亿。 值得一提的是，金山办公的实控人为小米集团创始人雷军，这是他掌控的三家上市公司之一。另外两家分别是金山软件（3888.HK）和小米集团(1810.HK)。2019年金山办公在科创板上市时，雷军曾在现场表示，金山办公在科创板上市是坚持的胜利，从1999年以金山办公为业务主体准备上市算起，足足等了20年。 用AI改造现有产品 金山办公在2023年提出“All in AI”，同年推出智能办公助手WPS AI，并称WPS AI已接入金山办公全线产品。去年4月，其又推出面向企业的WPS AI，持续加码AI在既有业务上的应用。 在近期的一份机构投资者调研活动记录表中，金山办公表示未来五年将进一步把AI作为核心技术，让AI去改造现有的每一个产品，包括 WPS个人版及WPS 365产品。 与此同时，2024年微软已接入海外OpenAI的GPT-4重构Office生态，谷歌Workspace AI也希望通过Gemini模型再塑协作场景。 金山办公于去年面向企业端发布的WPS 365，打通了WPS Office、WPS AI、WPS协作，让用户能够通过一个工具，根据需求切换调用各类主流大模型，实现“开箱即用。” “在不同行业，办公的需求点不同。”章庆元在接受时代周报记者专访时曾称，例如证券企业的核心诉求是提升效率、降低风险，其对于项目文档智能生成、项目组协作撰写、多文档数据联动，以及减少人工编写错误等需求感兴趣；银行的核心诉求则在于效率+安全性，更关注跨端同步、功能完备、安全稳定以及融合开放等特性。 金山办公助理总裁晁云曈此前也对时代周报记者表示，各家厂商推出的模型，其所擅长的能力不尽相同。有的擅长语义理解，有的擅长文档处理，还有的擅长代码生成。因此，金山办公通过上层应用层的接入，让用户在不同场景下都能享受到最适合的大模型效果。 在不久前举办的合作伙伴大会上，有金山办公高管认为，随着人工智能技术革新深化演进，办公模式历经无纸化转型、数字化升级，现已迈入智能化新阶段。该公司高管还预测，2025年将是企业侧AI普及的元年。 WPS 365营收增速最快 据章庆元现场介绍，目前，大湾区诸多企业、高校已经广泛使用WPS AI、WPS 365，通过智能化办公提高工作效率，并根据金山办公提供的专属解决方案，培育各自领域里的办公新质生产力。 例如，珠海金湾区政府通过使用WPS AI实现了公文写作语义理解与智能生成，以本地文件建立智能模板解析库，辅助政务人员缩短常规文件起草时间，同时配备智能校对功能，一键修复格式及语法错误，大幅减轻基层“文书”的工作压力。 金山办公还与中山市政府合作，打造了广东省首个政务场景私有化智能公文大模型，能让公务员撰写公文时间平均缩短40%。 此外，金山办公针对校园用户也有免费服务。以广东技术师范大学为例，学校通过专属的WPS接入了DeepSeek，学校统一认证登录WPS后，师生能够免费使用更为智能化的文档智能创作、表格数据分析、PPT智能设计与智能校对及润色等众多产品功能。 “通过政策引导+技术落地+生态协同，珠海有望成为全国 AI大模型应用的创新高地，今后金山办公会推动WPS AI、WPS 365、政务大模型等产品在更多场景落地。”章庆元称。 据悉，金山办公在2017年已组建AI团队，近五年（2020-2024 年）来累计研发投入超62.92亿元，仅2024年研发投入达16.96亿元。金山办公2024年报中也首次披露，WPS 365全年营收达4.37亿元，同比增长149.33%，成为增速最快的业务板块。 整体来看，金山办公的AI之路选择了一条“多模调配融合+场景深耕”的差异化路径，陆续完成OCR、文档翻译、图文识别检测等应用落地，并在司法、医疗、教育等行业形成创新应用方案，目前实现从单点技术突破到系统性架构升级。 晁云曈此前曾表示，金山和微软很多地方很像，微软是一个值得尊敬的对手。在这种情况下，两家公司要想跑下去，有一个关键点是看谁能跑的时间更长。“我们的海外市场开拓度、知名度不如微软深耕数十年的状态，但在竞争中，金山的优势是更愿意贴近用户。” 【2025-04-07】 券商观点|信创行业跟踪：贸易紧张局势加剧，科技自立加速 【出处】本站iNews【作者】机器人 2025年4月7日，长江证券发布了一篇计算机行业的研究报告，报告指出，贸易紧张局势加剧，科技自立加速。 报告具体内容如下： 事件描述 4月2日，美国政府宣布对中国输美商品征收“对等关税”。4月4日，中方发布系列反制措施。国务院关税税则委员会办公室4月4日发布《国务院关税税则委员会关于对原产于美国的进口商品加征关税的公告》，宣布自2025年4月10日12时01分起，对原产于美国的所有进口商品，在现行适用关税税率基础上加征34%关税。 事件评论 A股计算机板块对美国销售依赖度较小，影响有限。参考数据，长江计算机行业2023年按整体法计算境外收入占上市公司收入比约为10%，如果仅仅是面向美国市场则该占比更小，考虑到有部分计算机行业公司分类和电子行业存在交叉，若剔除掉该部分或者重点关注软件公司在美国收入占比，其实际比例将进一步下降，因此我们认为美国对中国加征关税对A股计算机行业公司营收和净利润影响极小。中美持续竞争加剧倒逼国内自主软硬生态加速构建。近年来美国在贸易层面关税加码、科技领域管制加码，呈现中美竞争多方面加剧态势，科技自立重要性再次提升。并且中方也发布一系列反制措施，一定程度上或进一步抬升了美国基础软硬件领域产品售价，国产竞品性价比有望进一步提升，除在政策支持力度较大的党政军和行业信创市场外，商业市场基于国产CPU和操作系统的ICT产品渗透有望提速。关键基础软硬件领域国产化率仍然较低，市场空间广阔。我国信创产业经过多年和多轮的发展，产品不断迭代从难用到好用，深度推广的行业不断增加，国产化率持续提升，但整体基础软硬件领域国产化率仍然占比偏低，科技产业内循环发展趋势下，ICT基础软硬件领域替代空间广阔。新一轮信创采购逐渐启动，订单催化叠加关税冲突倒逼，行业有望加速。从产业跟踪维度看，2025年至2027年新一轮党政信创采购已经在部分省市启动，更多的省份也完成了集采入围，当前逐步进入到招标加速阶段，国货国用补贴政策支持下信创行业景气向上值得期待。投资机会维度，计算机行业信创板块逐渐从政策预期和规划阶段切换到订单落地阶段，当前时点一方面前期调整，另外一方面前期AI板块上涨过程中显著信创板块涨幅相对落后，板块上涨空间已然打开、业绩预告压制因素已消化、即将迎来密集产业催化期，建议重点关注信创领域核心基础软硬件环节和具备采购刚性的涉密安全环节，重点推荐国产CPU芯片和AI芯片、国产操作系统和数据库、涉密安全龙头和国产服务器厂商，重点推荐达梦数据、神州数码、寒武纪、金山办公等公司，建议关注中国软件、诚迈科技。风险提示 1、政策支持不及预期风险； 2、产能供应不足的风险； 3、行业竞争加剧的风险。 更多机构研报请查看研报功能>> 声明：本文引用第三方机构发布报告信息源，并不保证数据的实时性、准确性和完整性，数据仅供参考，据此交易，风险自担。 【2025-04-07】 高盛列出“对等关税”下看好中资股名单 【出处】金融界 高盛发表报告，列出美国“对等关税”下所看好的中资股名单，均给予“买入”评级。 从产业来看，该行持续增持消费科技和消费者服务，因为它们主要受国内政策推动及内地消费者的影响，而非美国需求。主题方面，该行将重点放在中国新兴市场出口商、中后期周期人工智能受益人、地方政府支出以及股东及现金回报。A股方面，该名单覆盖贵州茅台、恒瑞医药、山西汾酒、北方华创、金山办公、中微公司、阳光电源、分众传媒及传音控股；H股及美股ADR方面，该名单覆盖腾讯、阿里巴巴、小米、美团、网易、京东、快手、百度、哔哩哔哩、携程、理想汽车、中国银行、招商银行、百胜中国、京东健康、腾讯音乐、华住、中通快递、新东方、同程旅行、Boss直聘。 【2025-04-04】 金山办公：4月3日获融资买入7622.56万元，占当日流入资金比例为9.69% 【出处】本站iNews【作者】两融研究 本站数据中心显示，金山办公4月3日获融资买入7622.56万元，占当日买入金额的9.69%，当前融资余额11.82亿元，占流通市值的0.84%，超过历史90%分位水平。交易日期融资买入额融资偿还额融资余额2025-04-0376225631.00201573311.001182156823.002025-04-0254456121.00105564665.001307504503.002025-04-0198163272.0085381014.001358613047.002025-03-31143201325.00232269953.001345830789.002025-03-2883889045.00157209622.001434899417.00融券方面，金山办公4月3日融券偿还711股，融券卖出1873股，按当日收盘价计算，卖出金额57.03万元，占当日流出金额的0.08%，融券余额613.25万，低于历史10%分位水平。交易日期融券卖出额融券偿还额融券余额2025-04-03570291.04216485.286132531.682025-04-0259572.001174164.125653084.942025-04-01465971.961130211.006713601.082025-03-311331084.001928127.527468727.282025-03-28607296.20607600.008191967.00综上，金山办公当前两融余额11.88亿元，较昨日下滑9.51%，两融余额超过历史60%分位水平。交易日期证券简称融资融券变动融资融券余额2025-04-03金山办公-124868233.261188289354.682025-04-02金山办公-52169060.141313157587.942025-04-01金山办公12027131.801365326648.082025-03-31金山办公-89791867.721353299516.282025-03-28金山办公-67457950.221443091384.00说明1：融资余额若长期增加时表示投资者心态偏向买方，市场人气旺盛属强势市场，反之则属弱势市场。说明2：买入金额=主动买入特大单金额+主动买入大单金额+主动买入中单金额+主动买入小单金额。 更多两市融资融券请查看融资融券功能>> 【2025-04-03】 2025年04月03日早间个股预警：*ST和展申请撤销退市风险警示 广生堂拟定增募不超9.77亿元 【出处】本站iNews【作者】机器人 2025年04月03日公司公告、减持和解禁等个股信息预警：*ST和展申请撤销退市风险警示广生堂拟定增募不超9.77亿元...附表类别个股名称内容详情公告*ST和展申请撤销退市风险警示广生堂拟定增募不超9.77亿元ST永悦公司股票申请撤销其他风险警示壹石通怀远新创想拟减持不超0.6700%公司股份万里扬股东陕国投·昌丰52号计划减持不超过1.5%公司股份雄塑科技两股东拟合计减持不超过3%公司股份光格科技股东基石创投和方广二期拟分别减持1.5%股份光格科技股东拟合计减持不超过3%公司股份上海建科股东国新上海拟减持不超0.9759%公司股份金山办公股东询价转让776.18万股减持新坐标股东拟减持不超过0.07%股份雄塑科技股东拟减持不超过3.08%股份万里扬股东拟减持不超过1.5%股份中创物流股东拟减持不超过0.18%股份骏鼎达股东拟减持不超过1.3%股份光格科技股东拟减持不超过3%股份益方生物股东拟减持不超过1.6%股份壹石通股东拟减持不超过0.71%股份上海建科股东拟减持不超过0.98%股份亚香股份股东拟减持不超过3.48%股份复旦微电股东拟减持不超过1%股份东材科技股东拟减持不超过0.05%股份华电辽能股东拟减持不超过1%股份纵横通信股东拟减持不超过0.59%股份思美传媒股东拟减持不超过0.06%股份解禁中材国际4月11日解禁1770.84万股永吉股份4月9日解禁140.1万股灿芯股份4月11日解禁4596.5万股同力股份4月8日解禁116.96万股恒合股份4月8日解禁393.75万股伊戈尔4月8日解禁61.83万股山推股份4月8日解禁748.77万股 【2025-04-03】 金山办公：4月2日获融资买入5445.61万元，占当日流入资金比例为12.62% 【出处】本站iNews【作者】两融研究 本站数据中心显示，金山办公4月2日获融资买入5445.61万元，占当日买入金额的12.62%，当前融资余额13.08亿元，占流通市值的0.95%，超过历史90%分位水平。交易日期融资买入额融资偿还额融资余额2025-04-0254456121.00105564665.001307504503.002025-04-0198163272.0085381014.001358613047.002025-03-31143201325.00232269953.001345830789.002025-03-2883889045.00157209622.001434899417.002025-03-27209881077.00140794085.001502320120.00融券方面，金山办公4月2日融券偿还3942股，融券卖出200股，按当日收盘价计算，卖出金额5.96万元，占当日流出金额的0.02%，融券余额565.31万，低于历史10%分位水平。交易日期融券卖出额融券偿还额融券余额2025-04-0259572.001174164.125653084.942025-04-01465971.961130211.006713601.082025-03-311331084.001928127.527468727.282025-03-28607296.20607600.008191967.002025-03-27793442.00654589.658229214.22综上，金山办公当前两融余额13.13亿元，较昨日下滑3.82%，两融余额超过历史70%分位水平。交易日期证券简称融资融券变动融资融券余额2025-04-02金山办公-52169060.141313157587.942025-04-01金山办公12027131.801365326648.082025-03-31金山办公-89791867.721353299516.282025-03-28金山办公-67457950.221443091384.002025-03-27金山办公69071285.221510549334.22说明1：融资余额若长期增加时表示投资者心态偏向买方，市场人气旺盛属强势市场，反之则属弱势市场。说明2：买入金额=主动买入特大单金额+主动买入大单金额+主动买入中单金额+主动买入小单金额。 更多两市融资融券请查看融资融券功能>> 【2025-04-02】 金山办公：股东询价转让776.18万股 【出处】本站7x24快讯 金山办公公告，股东天津奇文一维企业管理咨询合伙企业(有限合伙)等通过询价转让方式合计转让公司776.18万股，占公司总股本的1.68%。本次询价转让价格为267.5元/股。转让完成后，奇文N维持股比例由7.57%减少至5.89%。受让方包括J.P.Morgan Securities plc、UBS AG等机构投资者。 【2025-04-02】 金山办公：4月1日获融资买入9816.33万元 【出处】本站iNews【作者】两融研究 本站数据中心显示，金山办公4月1日获融资买入9816.33万元，占当日买入金额的15.59%，当前融资余额13.59亿元，占流通市值的0.99%，超过历史90%分位水平。交易日期融资买入额融资偿还额融资余额2025-04-0198163272.0085381014.001358613047.002025-03-31143201325.00232269953.001345830789.002025-03-2883889045.00157209622.001434899417.002025-03-27209881077.00140794085.001502320120.002025-03-2673880876.0067621819.001433233128.00融券方面，金山办公4月1日融券偿还3825股，融券卖出1577股，按当日收盘价计算，卖出金额46.60万元，占当日流出金额的0.07%，融券余额671.36万，低于历史10%分位水平。交易日期融券卖出额融券偿还额融券余额2025-04-01465971.961130211.006713601.082025-03-311331084.001928127.527468727.282025-03-28607296.20607600.008191967.002025-03-27793442.00654589.658229214.222025-03-2662200.00446596.008244921.00综上，金山办公当前两融余额13.65亿元，较昨日上升0.89%，两融余额超过历史70%分位水平。交易日期证券简称融资融券变动融资融券余额2025-04-01金山办公12027131.801365326648.082025-03-31金山办公-89791867.721353299516.282025-03-28金山办公-67457950.221443091384.002025-03-27金山办公69071285.221510549334.222025-03-26金山办公5807513.261441478049.00说明1：融资余额若长期增加时表示投资者心态偏向买方，市场人气旺盛属强势市场，反之则属弱势市场。说明2：买入金额=主动买入特大单金额+主动买入大单金额+主动买入中单金额+主动买入小单金额。 【2025-04-01】 金山办公的长期主义：高投入撬动利润增长 国产软件从“替代适配”迈向“生态引领” 【出处】证券日报之声【作者】证券日报网 本报讯（记者李乔宇）研发投入与盈利规模能否兼顾？这道困扰科技企业的战略命题正迎来突破性解法。 2025年《政府工作报告》明确提出，推进高水平科技自立自强。充分发挥新型举国体制优势，强化关键核心技术攻关和前沿性、颠覆性技术研发，加快组织实施和超前布局重大科技项目。 近期，上市公司年报密集披露，在交出业绩“成绩单”的同时，也透露了上市公司的研发布局成果及动向。以金山办公为例，2024年该公司实现了营收、净利润同步上行，在研发投入上的布局也有商业化回报。展望未来，金山办公仍将不断深化技术研发，持续补充关键研发能力，加强研发人才梯队建设。 营收规模、研发费用同步上行 上市以来斥资60亿元加码研发 2024年，金山办公实现收入规模与研发费用的同步增长。年报数据显示，2024年，金山办公实现营业收入51.21亿元，同比增长12.40%；归属于母公司所有者净利润为16.45亿元，同比增长24.84%。 从细分业务板块来看，2024年，金山办公坚持以用户体验为中心，不断精进产品功能与服务，实现了用户规模与商业化能力的双增长。去年，WPS个人业务收入32.83亿元，同比增长18%。截至去年年末，WPS Office全球月度活跃设备数为6.32亿，同比增长6.22%。其中，WPS Office PC版月度活跃设备数2.91亿，同比增长9.81%；WPS Office移动版月度活跃设备数3.41亿，同比增长3.33%。2024年，WPS 365面向组织级客户全新升级，当期实现业务收入4.37亿元，大幅增长149.33%。 同期，金山办公的研发费用持续增长。2024年，金山办公研发费用为16.96亿元，占收入比约33%，研发费用同比增长15.16%；研发人员占比67%，同比增长12.50%。 事实上，自2019年金山办公正式登陆A股以来，该公司持续保持着收入规模、归母净利润以及研发费用的同步上行。 数据显示，金山办公登陆A股上市后的第一个完整年度即2020年，金山办公实现营业收入22.61亿元，同比增长43.14%；实现归属于母公司所有者的净利润8.78亿元，较上年增长119.22%；同期，公司研发费用为7.11亿元，同比增长18.72%。 此后的2021年、2022年以及2023年，金山办公营业收入同比增长率分别为45.07%、18.44%以及17.27%；归母净利润同比增长率分别为18.67%、7.33%以及17.92%；同期研发费用增长率分别为52.15%、23.08%以及10.6%。 长期来看，2020年至2024年，金山办公共计62.92亿元研发费用，撬动营业收入191.03亿元以及归属于母公司所有者的净利润60亿元。 “All In AI”战略成果显著 构建国产办公新生态 解码金山办公财报，该公司已探索出一条科技企业以高研发投入撬动利润增长的高质量发展新路径。“研发驱动+自主创新+生态构建”的发展模式或为金山办公实现业绩表现与研发投入同步增长的密码。 从研发驱动来看，2023年初，金山办公首次提出“All In AI”战略。但公司加码AI的战略并非始于2023年，在金山办公2020年年度报告中就可以看到，AI为公司最重要的技术战略，并打造了基于AI的一系列产品和服务。2024年，金山办公持续加大在协作与AI领域的研发投入，以创新驱动产品迭代升级，打造更贴合用户需求的产品体系，有效提升了公司在智慧办公领域的市场竞争力及行业影响力。 对于AI领域的前瞻性布局，让金山办公快速抓住了人工智能产业爆发的机遇。2023年，金山办公首次发布了具备大语言模型能力的人工智能应用WPS AI。截至2024年年末，WPS Office全球月度活跃设备数创历史新高，其中WPS Office PC版国内日活跃设备数突破1亿。WPS AI月度活跃用户数1968万。 2024年7月份，金山办公发布WPS AI 2.0，包含面向个人用户的WPS AI办公助手、面向组织级用户的WPS AI企业版，以及面向政务用户的WPS AI政务版。数据显示，金山办公B端产品WPS 365去年实现收入同比翻倍。 持续投入大量资源用于研发，也使得金山办公能够坚持自主创新，技术水平在国内保持领先，同时在全球保持先进水平。公开资料显示，WPS Office系列产品研发始于1988年，是全球较早的办公软件产品之一。与海外竞争对手相比，金山办公在内容生态、场景适配、部署方式等方面持续投入，为用户提供更贴合国内政企及个人用户办公习惯的资源及服务。金山办公能够围绕政企客户产品落地需求，升级迭代私有云版本，降低协作办公平台部署门槛、支持AI产品适配、兼容国产化软硬件，并满足大型企业安全可控、开放赋能的要求。 在数字经济蓬勃发展的浪潮之下，软件产业迎来了前所未有的发展契机。国产办公软件在政策红利与技术创新的双重驱动下，迎来突破性发展，展现出从“替代适配”向“生态引领”的战略升级。截至目前，金山办公已累计和400余家国内办公生态伙伴完成产品适配，与龙芯、飞腾、鲲鹏、统信、麒麟、长城等基础厂商紧密合作，产品适配涵盖协同办公、输入法、邮件、语音识别等多个领域，形成完整的解决方案。金山办公由此成为国内办公领域最具技术实力和品牌效应的领导型企业之一。企业的服务能力、服务范围、服务深度在业内均处于领先地位。 金山办公的业绩增长曲线印证了研发投入与商业价值间的正反馈机制，标志着中国科技企业的进化逻辑正从“规模优先”向“创新驱动”迭代升级。金山办公在数据安全、自主可控等关键领域的战略突围，既打开了政策红利所带来的增量空间，也强化了产业链安全的使命担当。这家办公软件龙头构建的“研发驱动+自主创新+生态构建”发展模式，不仅为科技企业提供了如何平衡短期业绩与长期投入的破题思路，更勾勒出中国数字产业从技术追赶到生态引领的跨越轨迹。 【2025-04-01】 基金隐形重仓股浮出水面！葛兰、周蔚文、傅鹏博 【出处】券商中国【作者】王小芊 随着2024年基金年报的陆续披露，公募基金的隐形重仓股也随之浮出水面。 券商中国记者注意到，葛兰管理的基金隐形重仓股依然聚焦于创新药械领域。周蔚文则将目光投向多个行业，包括银行、保险、航空、游戏等，同时，他也在年报中表达了对2025年人工智能行情的乐观看法。而傅鹏博保持了较高的持股集中度，明确表示将在未来的投研工作中继续加大对科技行业的关注。 隐形重仓股向来是基金年报的重要内容之一。展望2025年，知名基金经理纷纷调整投资策略，重点抓住新兴行业和创新技术的机会，为市场提供了重要的投资风向标。 葛兰：继续聚焦创新药投资机会 年报显示，截至2024年末，由葛兰管理的中欧医疗健康的隐形重仓股包括片仔癀、人福医药和华东医药等。其中，信立泰的持仓增幅尤为显著，去年年末较年中增长了2864.03%。在隐形重仓股中，人福医药和华东医药的股价涨幅较为可观，2024年下半年分别收涨37.10%和26.01%。 中欧医疗创新的隐形重仓股则涵盖了华海药业、九洲药业和百利天恒等。在这些股票中，泽璟制药和百利天恒的持仓增幅最为突出，去年年末较年中分别增长了435.03%和258.92%。此外，中国生物制药的股价也于2024年下半年增长了21.01%。 2024年，医药生物行业整体呈现出宽幅震荡调整的走势。在复盘全年行情时，葛兰指出，年初时，地缘政治和宏观经济的不确定性加剧了行业的调整，同时，零售药店和中药等子行业受政策试点的影响，调整幅度较大。到了三季度，随着国内经济政策的密集出台，市场情绪显著改善，医药指数大幅反弹，领先沪深300指数，医疗服务和化学制药等子领域表现抢眼。然而，葛兰也提到，医药行业后续仍缺乏清晰的主线逻辑，导致指数出现回调。 在政策方面，葛兰总结道，2024年国内医药政策框架保持稳定，产业支持方向依旧围绕“高创新性”“高临床价值”和“高性价比”展开，并未发生根本变化。她表示，基于长期价值投资的思路，结合企业的盈利周期、历史估值水平和经营趋势，自己将继续聚焦于创新驱动、OTC和消费医疗等领域。她认为，以创新药械及其产业链为核心的布局主线，得益于政策的持续支持、海外降息周期的到来及投融资回暖，以及国内企业研发能力的提升，相关公司仍具备较大的成长空间。 周蔚文：关注景气度好转行业及人工智能板块 年报显示，截至2024年末，由周蔚文管理的中欧新蓝筹的隐形重仓股包括三一重工、中国太保和万科等。其中，中国太保、万科、比亚迪、成都银行等是2024年下半年新进持有的股票。在隐形重仓股中，福耀玻璃和中国太保的股价涨幅较为突出，2024年下半年分别上涨了30.27%和26.91%。 另一只代表基金中欧新趋势的隐形重仓股则涵盖了春秋航空、恺英网络和生益科技等。其中，恺英网络、中国平安、中国太保、金山办公等是2024年下半年的新进持有。在隐形重仓股中，恺英网络2024年下半年的股价涨幅最为抢眼，达到了44.14%。 回顾2024年，周蔚文基于对未来一两年产业趋势向好的预期，年初布局了多个行业，包括养殖、化工、船舶、电子、通讯、有色和工程机械等。他还较早布局了旅游、航空、海运等预计景气度将持续好转的行业，以及一些具备长期价值的大消费类股票和电池新能源个股。此外，周蔚文还增加了对化工和机械等行业的配置。他认为，这些行业当前处于景气度低位，未来两三年有望持续回升，且行业头部的优质企业具有较强的长期价值。 下半年，周蔚文进一步加大了对人形机器人、电子、通讯、游戏等受益于人工智能产业发展的行业的投资。同时，为了规避美国新政府可能加征关税的风险，他降低了对出口产业的投资比例。 展望2025年，人工智能产业的进步斜率、全社会与A股市场的流动性以及国内宏观经济走势，将共同影响A股和港股市场的表现，并决定投资布局。在投资方向上，周蔚文仍将专注于寻找产业趋势明确且中长期价值被低估的机会。在行业配置方面，他依然看好具备明确产业趋势的人工智能产业链。 他表示，将继续围绕AI主线，在各细分赛道寻找投资机会，除了持续看好的算力基础设施、人形机器人和自动驾驶外，他还看好AI眼镜等可穿戴新终端，以及AI在教育、广告、游戏等应用领域的潜力。 傅鹏博：保持较高的持股集中度，加大科技行业布局 年报显示，截至2024年末，由傅鹏博管理的睿远成长价值的隐形重仓股包括万华化学、博迁新材和中通快递等。其中，石英股份的持仓增幅最为突出，下半年较上半年增长了1236.93%；伯特利的持仓也大幅上升，增长了563.55%。此外，寒武纪在2024年下半年的股价涨幅同样可观，达到了231.20%。 回顾2024年的操作，傅鹏博表示，各季度的股票仓位有所增减，四季度末仓位达88.7%，港股资产占比超过20%。同时，基金的持股集中度较高，前十大股票的持仓占比超过50%，前二十大股票占比约为75%。这种集中度与2023年相似，表明他对看好的行业和公司进行了加大配置，集中持仓。 在下半年，傅鹏博对组合进行了较多调整。一方面，他减持了那些基本面难以好转的公司以及业绩常低于预期的个股，以降低组合的风险，并为新的看好行业和个股腾出头寸；另一方面，他增加了许多新的标的。2025年以来，市场热点频繁出现，特别是代表新质生产力方向的人工智能、AR/VR、智能驾驶和固态电池等领域，受到了市场的高度关注。傅鹏博认为，这些新兴领域将大概率影响未来的经济发展，后续的投研工作将重点聚焦于新科技和技术公司，希望通过持续深度研究，发现更多具备潜力的标的，为组合带来更多贡献。 傅鹏博还指出，进入2025年后，科技行业将持续迭代技术并拓展新的应用领域。这不仅给行业龙头带来了挑战和机遇，也为后来者提供了追赶和超越的空间。基于这一判断，在对传统制造业“去芜存菁”的基础上，他在2024年四季度及今年年初加大了科技行业和公司的布局。在筛选过程中，他注重考虑公司的基本面、未来发展空间以及年内的催化因素，适当放宽了估值标准。他理解，科技板块的行情可能会经历波折和反复，但只要有扎实的基本面支撑，那些技术和产品能够真正落地的公司将最终脱颖而出。 【2025-04-01】 2025年04月01日早间个股预警：华林证券收到中国证监会行政监管措施决定 井松智能持股5%以上股东安元投资计划减持不超过2.3%公司股份 【出处】本站iNews【作者】机器人 2025年04月01日公司公告、减持和解禁等个股信息预警：华林证券收到中国证监会行政监管措施决定井松智能持股5%以上股东安元投资计划减持不超过2.3%公司股份...附表类别个股名称内容详情公告华林证券收到中国证监会行政监管措施决定井松智能持股5%以上股东安元投资计划减持不超过2.3%公司股份汇宇制药股东黄乾益拟减持不超公司总股本的3%盛泰集团5%以上股东雅戈尔服装拟减持不超过3%公司股份*ST东方公司股票可能存在因股价低于1元而终止上市的风险金山办公询价转让价格为267.5元/股昀冢科技初步确定询价转让价格为12.39元/股减持四方新材股东拟减持不超过0.14%的股份汇宇制药股东拟减持不超过3%的股份跨境通股东拟减持不超过1.97万股盛泰集团股东拟减持不超过3%的股份麦克奥迪股东拟减持不超过0.35%的股份德才股份股东拟减持不超过3%的股份兄弟科技股东拟减持不超过3%的股份井松智能股东拟减持不超过2.3%的股份连城数控股东拟减持不超过2%的股份长亮科技股东拟减持不超过1.44%的股份解禁中航沈飞4月28日解禁344.92万股鑫汇科4月3日解禁22.73万股万源通4月3日解禁305.05万股万泽股份4月3日解禁26.64万股万德股份4月7日解禁875.46万股*ST恒宇4月3日解禁418.05万股唯捷创芯4月14日解禁4691.49万股 【2025-04-01】 金山办公：3月31日获融资买入1.43亿元 【出处】本站iNews【作者】两融研究 本站数据中心显示，金山办公3月31日获融资买入1.43亿元，占当日买入金额的12.01%，当前融资余额13.46亿元，占流通市值的0.97%，超过历史90%分位水平。交易日期融资买入额融资偿还额融资余额2025-03-31143201325.00232269953.001345830789.002025-03-2883889045.00157209622.001434899417.002025-03-27209881077.00140794085.001502320120.002025-03-2673880876.0067621819.001433233128.002025-03-25115604065.0094304561.001426974071.00融券方面，金山办公3月31日融券偿还6446股，融券卖出4450股，按当日收盘价计算，卖出金额133.11万元，占当日流出金额的0.11%，融券余额746.87万，低于历史10%分位水平。交易日期融券卖出额融券偿还额融券余额2025-03-311331084.001928127.527468727.282025-03-28607296.20607600.008191967.002025-03-27793442.00654589.658229214.222025-03-2662200.00446596.008244921.002025-03-25282078.00702687.648696464.74综上，金山办公当前两融余额13.53亿元，较昨日下滑6.22%，两融余额超过历史70%分位水平。交易日期证券简称融资融券变动融资融券余额2025-03-31金山办公-89791867.721353299516.282025-03-28金山办公-67457950.221443091384.002025-03-27金山办公69071285.221510549334.222025-03-26金山办公5807513.261441478049.002025-03-25金山办公20893147.971435670535.74说明1：融资余额若长期增加时表示投资者心态偏向买方，市场人气旺盛属强势市场，反之则属弱势市场。说明2：买入金额=主动买入特大单金额+主动买入大单金额+主动买入中单金额+主动买入小单金额。 【2025-03-31】 知名基金经理隐形重仓股揭晓！他们正在“激战”白酒 【出处】银柿财经 随着公募基金2024年年报密集披露，知名基金经理的隐形重仓股动向浮出水面。 银柿财经盘点多位知名基金经理2024年下半年的调仓动作和年报观点，发现不少共识和分歧。比如，傅鹏博、谢治宇等人看好科技行情，积极加码AI相关个股；消费方面，萧楠、焦巍、朱少醒不约而同减持了白酒，认为行业正等待困境反转，但也有基金经理如赵枫被低估值和丰厚现金流吸引，开始建仓。 震荡市中，也有不少基金经理以守为攻，如张坤、鲍无可均未换仓至AI等热门板块，隐形重仓股变动较小；焦巍则以退为进，将重仓股大举换至银行、保险、基建等防御板块。 傅鹏博加码科技，谢治宇转向AI 年报显示，截至2024年末，傅鹏博、朱璘管理的睿远成长价值混合持仓市值排名前20名的重仓股中科技含量显著提升，多只传统化工、建材、医疗等行业个股退出。具体来看，舜宇光学科技（02382.HK）、中通快递（ZTO.US）、蓝晓科技（300487.SZ）、苏大维格（300331.SZ）、石英股份（603688.SH）、伯特利（603596.SH）、迈瑞医疗（300760.SZ）、寒武纪-U（688256.SH）新进入前20大重仓股，海吉亚医疗（06078.HK）、国瓷材料（300285.SZ）、东方雨虹（002271.SZ）、长城汽车（601633.SH）、福瑞股份（300049.SZ）、梦网科技（002123.SZ）、水晶光电（002273.SZ）、通威股份（600438.SH）退出前20大重仓股。 傅鹏博、朱璘在年报中表示，2024年下半年调仓较多，体现了“一增一减”：一方面减持基本面难以好转的公司、持仓以来业绩常低于预期的公司，降低不确定性，留出头寸给新的看好行业和个股；另一方面增加了不少新标的，今年以来，人工智能、AR/VR、智能驾驶、固态电池等引发了市场高度关注，这些新领域会大概率影响未来经济发展，对新科技和技术公司的研究将会是后续投研转化的一项重点工作。持仓结构上，2024年的港股配置占比相比2023年提高了4%以上，互联网、科技和快递类港股公司成为重点配置并增持。 兴证全球基金的谢治宇同样看好科技，2024年下半年的调仓趋势是减持芯片、半导体等上游龙头，增持AI应用细分领域个股。截至2024年末，谢治宇管理的兴全和润混合前20大重仓股中相较于2024年中报新进了恒玄科技（688608.SH）、蓝思科技（300433.SZ）、鹏鼎控股（002938.SZ）、海大集团（002311.SZ）、湖南裕能（301358.SZ）、易点天下（301171.SZ）、金山办公（688111.SH）、完美世界（002624.SZ）、新产业（300832.SZ）、中国国航（601111.SH），退出了澜起科技（688008.SH）、三安光电（600703.SH）、水晶光电（002273.SZ）、北方华创（002371.SZ）、万华化学（600309.SH）、工业富联（601138.SH）、中微公司（688012.SH）、中国平安（601318.SH）、传音控股（688036.SH）、顾家家居（603816.SH）。 谢治宇在年报里写道，“AI的飞速发展正在改变我们的生活。智能驾驶不断向下渗透，全民智驾平权的时代正在到来，未来智能驾驶将是车企的核心竞争力之一；人形机器人正走进越来越多的工厂，消费级的人形机器人已经在电商平台销售；AI眼镜则将是AI技术重要的终端应用之一，有望复制智能手机的发展轨迹，从而推升众多产业链投资机会。各家互联网企业积极拥抱AI浪潮，加大未来几年的资本开支，AI有望推动港股互联网公司的重估，并带动整个科技板块的景气度和活跃度。未来在科技领域，国内有望崛起一批具备全球竞争力的优质公司，在半导体、高端制造等‘卡脖子’领域，国内也将实现技术突破。” 萧楠、焦巍、朱少醒减持白酒，赵枫建仓 开年以来，消费板块躁动不安，而从“喝酒吃药”时代走出来的一批基金经理，在年报里对白酒的看法出现分歧。 萧楠管理的易方达消费行业股票年报显示，截至2024年末，曾长期霸榜其重仓前5名的贵州茅台（600519.SH）、五粮液（000858.SZ）、山西汾酒（600809.SH）、古井贡酒（000596.SZ）、泸州老窖（000568.SZ）5只白酒股合计占基金净值比仅为33.28%，创下近5年新低，较2024年中报的39.37%大幅下滑，泸州老窖从第9大重仓股退至第18位。 萧楠在年报里写道，“我们减持白酒板块不仅仅是应对当前下行的行业周期，也是看到白酒这个传统行业需要一次更加深刻经营理念和管理技术的变革。2012年塑化剂事件之后，行业的品牌运营和库存管理水平得到了很大的提高，带来了行业持续多年的繁荣。今天，白酒企业又面对长期利益和短期利益冲突的抉择。如果企业能够立足长远，做好库存管理和品牌维护，那么下一个繁荣周期依然会获得巨大的收获，反之，如果为了短期业绩而不断消耗品牌根基，又或者四处出击，寻求本不属于自己品牌定位的市场份额、高估自己的品牌运营能力，最后不仅破坏本就来之不易的品牌稀缺性，还拉长整个行业走出低谷的时间。” 无独有偶，焦巍管理的银华富裕主题混合，自2023年四季度起连续三个季度减持山西汾酒至其退出重仓前十，而最新披露的完整股票持仓显示，截至2024年末，这只股票已被清仓，持仓个股中也仅剩贵州茅台一只白酒股，持仓4000股，在53只持仓个股中市值占比最小。 焦巍在年报中坦言：“毫无疑问，在新的经济形势和社会形态下，以白酒为代表的传统消费升级模式面临消费分级的挑战。在过去高速发展的时代，当全社会愿意为品牌高额付费的时候，长坡厚雪的高ROE护城河使得白酒成为最好的商业模式之一，但现在这一模式却面临护城河不断加宽而城里人口慢慢减少的尴尬。白酒行业最大的风险，在于当需要整体减速的时候，参与者却不愿踩刹车，反而加速踩油门。如果为了不可实现的销售目标而持续叠加库存就能解决白酒面临的问题，那无疑就等于认为印钞就可以解决经济的停滞，印文凭就可以解决智障一样的荒谬。” 同样减持白酒的还有朱少醒，2024年下半年，朱少醒管理的富国天惠精选成长混合LOF第一大重仓股贵州茅台被减持30100股，山西汾酒退出隐形重仓股，持仓占净值比从2024中报的1.96%降至0.72%。 但也有基金经理仍看好白酒企业的低估值和丰厚现金流。如睿远基金的赵枫在睿远均衡价值三年持有混合的年报中表示，2024年下半年适度增持了以白酒和体育服饰为主的部分消费品企业，认为其优秀的商业模式和潜在的盈利增长率仍可能在长期实现两位数的投资回报，已经较很多偏价值的公司更具吸引力。2024年下半年，赵枫新进重仓了山西汾酒，截至2024年末持仓市值位列第10。 张坤、鲍无可稳持仓，焦巍大买银行股 2024年“9·24”行情启动以来，市场风格变幻莫测，在层出不穷的热点行情和价值回归的坚守之间，张坤、鲍无可以守为攻，在调仓换股上较为谨慎。银华基金的“老将”焦巍则以守为攻，大举换仓至银行等高股息防御板块。 2024年下半年，张坤管理的易方达蓝筹精选混合前20重仓股中新进阿里巴巴-W（09988.HK）、顺丰控股（002352.SZ）、苏州天脉（301626.SZ）、天河磁材、上大股份（301522.SZ），退出伊利股份（600887.SH）、鱼跃医疗（002223.SZ）、欧派家居（603833.SH）、李宁（02331.HK）、ASMPT（00522.HK）。除了下半年大举买进了阿里巴巴外，其余整体持仓变动不大。张坤在年报中表示，2024年调整了科技、消费和医药等行业的持仓结构，个股上依然持有商业模式出色、行业格局清晰、竞争力强的优质公司。 年报也再次透露了张坤对现金流的重视。“终极意义上，企业的买家是自己，当估值便宜时，上市公司应该具备买下自己全部流通股的能力。过去几年，不少中国优质上市公司在股东回报方面有质的提升，市场很可能低估了这对投资者回报的长期效应。市场先生从来不会因为报价不被接受感到被冷落，相反，每天都会充满热情地提供新的报价。理性投资者不应受报价的影响，自由现金流是投资者回报的唯一可靠来源。” 同样换仓动作较小的还有景顺长城鲍无可，其在管的景顺长城沪港深精选股票，2024下半年重仓前20中新进华旺科技（605377.SH）、卫星化学（002648.SZ）、分众传媒（002027.SZ），香港交易所、中国移动（600941.SH）、中原环能退出。持股比例上，对传统能源、电力个股的减持动作较大，华能水电（600025.SH）从2024年中报的重仓第3被减持至第20名，原第4大重仓股川投能源（600674.SH）退出了隐形重仓名单，原第5大重仓股中国海洋石油被减持至第10名。2024全年，其累计买入金额最大的3只个股依次是腾讯控股（00700.HK）、海尔智家（600690.SH）、美的集团（000333.SZ）。 鲍无可的逻辑是增持出海强势企业。他在年报表示，2024年国内经济仍处于结构性调整中，内需较为疲弱，出口相关行业韧性很强，在此趋势下，2024年末仓位较年初有所下降，减少了能源板块的配置，加仓了海外收入占比较高的公司。他还言简意赅地解释了为何没有换仓至热门科技板块：“AI是这两年市场的主线，但AI各个产业的技术迭代特别快，现在来看没有特别符合我们投资理念的标的。” 银华基金焦巍的防守之道则是大举加仓银行、保险、基建等高股息个股。2024年下半年，焦巍管理的银华富裕主题混合隐形重仓股变动颇大，全面增持银行、保险、基建等高股息防御资产，减仓传统能源、电力、白酒个股。截至2024年末，重仓前20较2024年中报新进了招商银行（600036.SH）、工商银行（601398.SH）、中国银行（601988.SH）、中国太保（601601.SH）、粤高速A（000429.SZ）、江苏银行（600919.SH）、杭州银行（600926.SH）、中国平安（601318.SH）、招商公路（001965.SZ）、小商品城（600415.SH）、重庆啤酒（600132.SH）、成都银行（601838.SH）；中国神华（601088.SH）、中国核电（601985.SH）、山西汾酒（600809.SH）、长江电力（600900.SH）、海信家电（000921.SZ）、国电电力（600795.SH）、中国广核（003816.SZ）、陕西能源（001286.SZ）、公牛集团（603195.SH）、华润三九（000999.SZ）、石头科技（688169.SH）、川投能源（600674.SH）退出。 焦巍在年报里写道：“我们确实面临着一轮重大的科技变革和投资机会，但这种科技投资机会同步的是其技术路径的多变和投资失误概率的大增。作为上一轮科技牛市吃过亏的管理人，我们决定选择首先不要做错，然后再争取做对。基于上述理念，我们所有的投资仍将围绕好公司很少、好公司需要为投资者提供持续回报为基石展开。这决定了我们仍将在红利投资上保持较大的仓位，但同时，会在红利质量，红利现金流等不同红利类型下寻找新的投资标的。” 【2025-03-31】 金山办公：询价转让价格为267.5元/股 【出处】每日经济新闻 每经AI快讯，3月31日，金山办公(688111.SH)公告称，根据2025年3月31日询价申购情况，初步确定的本次询价转让价格为267.50元/股。参与报价的机构投资者共19名，涵盖了基金管理公司、保险公司、证券公司、合格境外投资者、私募基金管理人等。初步确定受让方为16名，拟受让股份总数为776万股。本次询价转让不涉及公司控制权变更，不会影响公司治理结构和持续经营。 【2025-03-31】 研发费用5年超60亿元 金山办公如何跑通“技术投入－商业回报”正循环 【出处】证券日报网 发稿人 矫月 本报讯 （记者李乔宇）研发投入与盈利规模能否兼顾？这道困扰科技企业的战略命题正迎来突破性解法。 2025年《政府工作报告》明确提出，推进高水平科技自立自强。充分发挥新型举国体制优势，强化关键核心技术攻关和前沿性、颠覆性技术研发，加快组织实施和超前布局重大科技项目。 近期，上市公司年报密集披露，在交出业绩“成绩单”的同时，也透露了上市公司的研发布局成果及动向。以金山办公为例，2024年该公司实现了营收、净利润同步上行，在研发投入上的布局也有商业化回报。展望未来，金山办公仍将不断深化技术研发，持续补充关键研发能力，加强研发人才梯队建设。 营收规模、研发费用同步上行 上市以来斥资60亿元加码研发 2024年，金山办公实现收入规模与研发费用的同步增长。年报数据显示，2024年，金山办公实现营业收入51.21亿元，同比增长12.40%；归属于母公司所有者净利润为16.45亿元，同比增长24.84%。 从细分业务板块来看，2024年，金山办公坚持以用户体验为中心，不断精进产品功能与服务，实现了用户规模与商业化能力的双增长。去年，WPS个人业务收入32.83亿元，同比增长18%。截至去年年末，WPS Office全球月度活跃设备数为6.32亿，同比增长6.22%。其中，WPS Office PC版月度活跃设备数2.91亿，同比增长9.81%；WPS Office移动版月度活跃设备数3.41亿，同比增长3.33%。2024年，WPS365面向组织级客户全新升级，当期实现业务收入4.37亿元，大幅增长149.33%。 同期，金山办公的研发费用持续增长。2024年，金山办公研发费用为16.96亿元，占收入比约33%，研发费用同比增长15.16%；研发人员占比67%，同比增长12.50%。 事实上，自2019年金山办公正式登陆A股以来，该公司持续保持着收入规模、归母净利润以及研发费用的同步上行。 数据显示，金山办公登陆A股上市后的第一个完整年度即2020年，金山办公实现营业收入22.61亿元，同比增长43.14%；实现归属于母公司所有者的净利润8.78亿元，较上年增长119.22%；同期，公司研发费用为7.11亿元，同比增长18.72%。 此后的2021年、2022年以及2023年，金山办公营业收入同比增长率分别为45.07%、18.44%以及17.27%；归母净利润同比增长率分别为18.67%、7.33%以及17.92%；同期研发费用增长率分别为52.15%、23.08%以及10.6%。 长期来看，2020年至2024年，金山办公共计62.92亿元研发费用，撬动营业收入191.03亿元以及归属于母公司所有者的净利润60亿元。 “All In AI”战略成果显著 构建国产办公新生态 解码金山办公财报，该公司已探索出一条科技企业以高研发投入撬动利润增长的高质量发展新路径。“研发驱动+自主创新+生态构建”的发展模式或为金山办公实现业绩表现与研发投入同步增长的密码。 从研发驱动来看，2023年初，金山办公首次提出“All In AI”战略。但公司加码AI的战略并非始于2023年，在金山办公2020年年度报告中就可以看到，AI为公司最重要的技术战略，并打造了基于AI的一系列产品和服务。2024年，金山办公持续加大在协作与AI领域的研发投入，以创新驱动产品迭代升级，打造更贴合用户需求的产品体系，有效提升了公司在智慧办公领域的市场竞争力及行业影响力。 对于AI领域的前瞻性布局，让金山办公快速抓住了人工智能产业爆发的机遇。2023年，金山办公首次发布了具备大语言模型能力的人工智能应用WPS AI。截至2024年年末，WPS Office全球月度活跃设备数创历史新高，其中WPS Office PC版国内日活跃设备数突破1亿。WPS AI月度活跃用户数1968万。 2024年7月份，金山办公发布WPS AI 2.0，包含面向个人用户的WPS AI办公助手、面向组织级用户的WPS AI企业版，以及面向政务用户的WPS AI政务版。数据显示，金山办公B端产品WPS 365去年实现收入同比翻倍。 持续投入大量资源用于研发，也使得金山办公能够坚持自主创新，技术水平在国内保持领先，同时在全球保持先进水平。公开资料显示，WPS Office系列产品研发始于1988年，是全球较早的办公软件产品之一。与海外竞争对手相比，金山办公在内容生态、场景适配、部署方式等方面持续投入，为用户提供更贴合国内政企及个人用户办公习惯的资源及服务。金山办公能够围绕政企客户产品落地需求，升级迭代私有云版本，降低协作办公平台部署门槛、支持AI产品适配、兼容国产化软硬件，并满足大型企业安全可控、开放赋能的要求。 在数字经济蓬勃发展的浪潮之下，软件产业迎来了前所未有的发展契机。国产办公软件在政策红利与技术创新的双重驱动下，迎来突破性发展，展现出从“替代适配”向“生态引领”的战略升级。截至目前，金山办公已累计和400余家国内办公生态伙伴完成产品适配，与龙芯、飞腾、鲲鹏、统信、麒麟、长城等基础厂商紧密合作，产品适配涵盖协同办公、输入法、邮件、语音识别等多个领域，形成完整的解决方案。金山办公由此成为国内办公领域最具技术实力和品牌效应的领导型企业之一。企业的服务能力、服务范围、服务深度在业内均处于领先地位。 金山办公的业绩增长曲线印证了研发投入与商业价值间的正反馈机制，标志着中国科技企业的进化逻辑正从“规模优先”向“创新驱动”迭代升级。金山办公在数据安全、自主可控等关键领域的战略突围，既打开了政策红利所带来的增量空间，也强化了产业链安全的使命担当。这家办公软件龙头构建的“研发驱动+自主创新+生态构建”发展模式，不仅为科技企业提供了如何平衡短期业绩与长期投入的破题思路，更勾勒出中国数字产业从技术追赶到生态引领的跨越轨迹。 【2025-03-31】 金山办公发布“销服续”一体化渠道战略 【出处】中国经济网 3月30日，2025年金山办公合作伙伴大会在珠海召开。会上，金山办公针对企业业务升级推出未来5年的渠道战略，建设“销服续”一体化的合作伙伴体系，加码企业级AI办公市场。同时，金山办公分享了在AI与协作方面的最新案例和行业成果。 金山办公高级副总裁毕晓存介绍，人工智能技术革新深化演进，办公模式历经无纸化转型、数字化升级，现已迈入智能化新阶段。WPS365是金山办公面向未来的战略产品布局，公司将与合作伙伴一道共同推进各行业的应用与发展。 据介绍，过去一年金山办公在AI与协作方面快速进展。在组织级用户层面，WPS365打通文档、协作和AI三大能力，并推出金山办公政务大模型。产品战略的落地推动公司业绩、用户规模持续走高。数据显示，2024年金山办公营业收入51.21亿元，同比增长12%；归母净利润16.45亿元，同比增长25%；主要产品月度活跃设备数攀升到6.32亿，用户云文档数量突破2600亿份。 金山办公副总裁吴庆云介绍，WPS365是Office+协作+AI的组合，真正实现一站式AI协同办公，它构建了以文档为载体的非结构化数据从创作、存储、管理到应用的闭环体系，为企业打通了模型从技术到应用的最后一公里。 活动现场，金山办公公布企业业务未来5年的渠道战略，建设销售、服务、续费一体化合作体系，推动更多合作伙伴从单一销售向综合服务转型。目前，金山办公已经形成服务合作伙伴、企业总分经销商、企业认证经销商、战略合作伙伴等多种类型的伙伴体系。此次渠道战略的升级，将推动金山办公与合作伙伴的合作更加公开和透明。(经济日报记者喻剑) 【2025-03-31】 金山办公控股股东方拟询价转让 2019年上市超募24亿 【出处】中国经济网 中国经济网北京3月31日讯金山办公(688111.SH)今日收报299.12元，跌幅1.54%。 金山办公29日发布股东询价转让计划书。拟参与金山办公首发前股东询价转让(以下简称“本次询价转让”)的股东为奇文N维；出让方拟转让股份的总数为7,761,767股，占公司总股本的比例为1.68%，占出让方所持股份数量的比例为22.16%。转让原因为自身资金需求。 出让方委托中国国际金融股份有限公司(以下简称“中金公司”)组织实施本次询价转让。截至2025年3月28日，出让方所持首发前股份的数量、占公司总股本比例情况如下： 本次询价转让为非公开转让，不会通过集中竞价交易方式进行。受让方通过询价转让受让的股份，在受让后6个月内不得转让。 公司实际控制人雷军及控股股东Kingsoft WPS Corporation Limited不参与本次询价转让。 本次询价转让的出让方奇文N维(除奇文五维)的普通合伙人均为北京金山奇文企业管理咨询有限责任公司，奇文五维的普通合伙人为北京奇文壹纬投资有限责任公司、北京金山奇文企业管理咨询有限责任公司，根据金山办公于2022年9月3日公告的《北京金山办公软件股份有限公司详式权益变动报告书》，奇文N维与金山办公控股股东Kingsoft WPS Corporation Limited构成一致行动关系，奇文N维合计持股比例高于5%，金山办公部分董事、监事及高级管理人员通过奇文N维间接持有公司股份。公司实际控制人雷军通过出让方间接持有的股份不参与本次询价转让。 出让方与中金公司综合考虑出让方自身资金需求等因素，协商确定本次询价转让的价格下限，且本次询价转让的价格下限不低于发送认购邀请书之日(即2025年3月28日，含当日)前20个交易日金山办公股票交易均价的70%。本次询价申购的报价结束后，中金公司将对有效申购进行累计统计，依次按照“认购价格优先、认购数量优先、收到《认购报价表》时间优先”的原则确定转让价格。 金山办公2024年年度报告显示，报告期内，公司实现营业收入512,084万元，同比增长12.40%；归属于母公司所有者净利润164,508万元，同比增长24.84%；归属于母公司所有者扣除非经常性损益净利润155,634万元，同比增长23.30%；经营活动产生的现金流量净额219,557.40万元，同比增长6.71%。 2019年11月18日，金山办公在科创板上市，发行价格为45.86元/股，发行新股数量为101,000,000股，占本次发行后总股本的21.91%。本次发行募集资金总额为463,186.00万元；扣除发行费用后，募集资金净额为445,940.27万元。 金山办公实际募资净额比原拟募资多240,927.74万元。金山办公2019年11月13日披露的招股书显示，公司原拟募资205,012.53万元，用于WPSOffice办公软件研发升级方向、办公领域人工智能基础研发中心建设方向、办公产品互联网云服务方向、办公软件国际化方向。 本次发行费用(不含税)总额为17,245.73万元，其中保荐和承销费15,031.86万元。 金山办公的保荐机构(主承销商)是中金公司，保荐代表人是徐石晏、石一杰。 【2025-03-31】 2025年03月31日早间个股预警：金山办公奇文N维拟询价转让776.18万股股份 占总股本1.68% 洲际油气股东安东石油一致行动人拟减持不超3.00%公司股份 【出处】本站iNews【作者】机器人 2025年03月31日公司公告、减持和解禁等个股信息预警：金山办公奇文N维拟询价转让776.18万股股份 占总股本1.68%洲际油气股东安东石油一致行动人拟减持不超3.00%公司股份...附表类别个股名称内容详情公告金山办公奇文N维拟询价转让776.18万股股份 占总股本1.68%洲际油气股东安东石油一致行动人拟减持不超3.00%公司股份燕东微国家集成电路基金已减持公司1%股份中瓷电子股东中电基金计划减持不超过1%的公司股份减持嘉和美康股东拟减持不超过4.5%的股份华亚智能股东拟减持不超过3%的股份春风动力股东拟减持不超过0.09%的股份深科达股东拟减持不超过0.96%的股份勤上股份股东拟减持不超过1%的股份博思软件股东拟减持不超过0.13%的股份光莆股份股东拟减持不超过0.02%的股份聚杰微纤股东拟减持不超过3%的股份华荣股份股东拟减持不超过1.48%的股份华塑股份股东拟减持不超过1%的股份洲际油气股东拟减持不超过3%的股份联合水务股东拟减持不超过3%的股份奥特佳股东拟减持不超过0.39%的股份红旗连锁股东拟减持不超过3%的股份中瓷电子股东拟减持不超过1%的股份金山办公股东拟减持不超过1.68%的股份昀冢科技股东拟减持不超过2.75%的股份艾德生物股东拟减持不超过1.01%的股份华利集团股东拟减持不超过1.5%的股份首都在线股东拟减持不超过1.11%的股份灵鸽科技股东拟减持不超过1%的股份解禁万盛股份4月7日解禁1.04亿股瑞华技术4月2日解禁320.0万股广合科技4月2日解禁1.12亿股烽火电子4月2日解禁108.0万股 【2025-03-29】 金山办公：3月28日获融资买入8388.90万元 【出处】本站iNews【作者】两融研究 本站数据中心显示，金山办公3月28日获融资买入8388.90万元，占当日买入金额的17.10%，当前融资余额14.35亿元，占流通市值的1.02%，超过历史90%分位水平。交易日期融资买入额融资偿还额融资余额2025-03-2883889045.00157209622.001434899417.002025-03-27209881077.00140794085.001502320120.002025-03-2673880876.0067621819.001433233128.002025-03-25115604065.0094304561.001426974071.002025-03-24124268333.0093426182.001405674567.00融券方面，金山办公3月28日融券偿还2000股，融券卖出1999股，按当日收盘价计算，卖出金额60.73万元，占当日流出金额的0.11%，融券余额819.20万，低于历史10%分位水平。交易日期融券卖出额融券偿还额融券余额2025-03-28607296.20607600.008191967.002025-03-27793442.00654589.658229214.222025-03-2662200.00446596.008244921.002025-03-25282078.00702687.648696464.742025-03-24156465.00826135.209102820.77综上，金山办公当前两融余额14.43亿元，较昨日下滑4.47%，两融余额超过历史70%分位水平。交易日期证券简称融资融券变动融资融券余额2025-03-28金山办公-67457950.221443091384.002025-03-27金山办公69071285.221510549334.222025-03-26金山办公5807513.261441478049.002025-03-25金山办公20893147.971435670535.742025-03-24金山办公30283343.751414777387.77说明1：融资余额若长期增加时表示投资者心态偏向买方，市场人气旺盛属强势市场，反之则属弱势市场。说明2：买入金额=主动买入特大单金额+主动买入大单金额+主动买入中单金额+主动买入小单金额。 【2025-03-29】 金山办公：股东拟减持不超过1.68%的股份 【出处】本站iNews【作者】机器人 3月29日，金山办公发布股份减持公告，股东天津奇文一维企业管理咨询合伙企业(有限合伙)，天津奇文七维企业管理咨询合伙企业(有限合伙)，天津奇文三维企业管理咨询合伙企业(有限合伙)，天津奇文九维企业管理咨询合伙企业(有限合伙)，天津奇文二维企业管理咨询合伙企业(有限合伙)，天津奇文五维企业管理咨询合伙企业(有限合伙)，天津奇文六维企业管理咨询合伙企业(有限合伙)，天津奇文十维企业管理咨询合伙企业(有限合伙)，天津奇文四维企业管理咨询合伙企业(有限合伙)拟减持公司股份不超过776.18万股，减持比例不超过公司总股本的1.68%。以下是详细的减持信息：股东名称股东类别起始日期截止日期数量下限(万股)下限占比（%）数量上限(万股)上限占比（%）价格下限（元）价格上限（元）目的天津奇文一维企业管理咨询合伙企业(有限合伙)，天津奇文七维企业管理咨询合伙企业(有限合伙)，天津奇文三维企业管理咨询合伙企业(有限合伙)，天津奇文九维企业管理咨询合伙企业(有限合伙)，天津奇文二维企业管理咨询合伙企业(有限合伙)，天津奇文五维企业管理咨询合伙企业(有限合伙)，天津奇文六维企业管理咨询合伙企业(有限合伙)，天津奇文十维企业管理咨询合伙企业(有限合伙)，天津奇文四维企业管理咨询合伙企业(有限合伙)其他股东--------776.181.68----自身资金需求。本站iFind数据显示，该公司近三年累计发布减持计划公告6次，其每次披露拟减持股份数如下表所示，需要注意的是，公告中披露拟减持股份数量不代表最终实际减持股份数。从回测数据来看，该公司近三年拟减持公告发布后，5日内的股价平均跌幅为0.21%，30日内的股价平均涨幅为2.97%。公告日期事件类型拟减持股份数发布公告后5日涨跌幅发布公告后30日涨跌幅2023-04-18减持2183万股-0.31%-1.23%2023-05-10减持463万股-1.07%17.88%2023-05-31减持600万股11.12%9.31%2023-06-14减持463万股2.71%-6.79%2023-06-28减持0.25万股-6.65%-14.70%2024-08-27减持0.75万股-7.04%13.33%（数据来源：本站iFinD） 【2025-03-28】 金山办公：股东拟转让776.18万股 占公司总股本1.68% 【出处】本站7x24快讯 金山办公公告，股东奇文N维拟转让776.18万股，占公司总股本1.68%。受让方为具备相应定价能力和风险承受能力的机构投资者，受让后6个月内不得转让。此次转让为非公开转让，不会通过集中竞价交易方式进行。公司实际控制人雷军先生及控股股东Kingsoft WPS Corporation Limited不参与本次询价转让。 【2025-03-28】 金山办公：3月27日获融资买入2.10亿元 【出处】本站iNews【作者】两融研究 本站数据中心显示，金山办公3月27日获融资买入2.10亿元，占当日买入金额的25.79%，当前融资余额15.02亿元，占流通市值的1.06%，超过历史90%分位水平。交易日期融资买入额融资偿还额融资余额2025-03-27209881077.00140794085.001502320120.002025-03-2673880876.0067621819.001433233128.002025-03-25115604065.0094304561.001426974071.002025-03-24124268333.0093426182.001405674567.002025-03-21285843450.00139242367.001374832416.00融券方面，金山办公3月27日融券偿还2145股，融券卖出2600股，按当日收盘价计算，卖出金额79.34万元，占当日流出金额的0.09%，融券余额822.92万，低于历史10%分位水平。交易日期融券卖出额融券偿还额融券余额2025-03-27793442.00654589.658229214.222025-03-2662200.00446596.008244921.002025-03-25282078.00702687.648696464.742025-03-24156465.00826135.209102820.772025-03-21807172.42697961.289661628.02综上，金山办公当前两融余额15.11亿元，较昨日上升4.79%，两融余额超过历史70%分位水平。交易日期证券简称融资融券变动融资融券余额2025-03-27金山办公69071285.221510549334.222025-03-26金山办公5807513.261441478049.002025-03-25金山办公20893147.971435670535.742025-03-24金山办公30283343.751414777387.772025-03-21金山办公146271237.421384494044.02说明1：融资余额若长期增加时表示投资者心态偏向买方，市场人气旺盛属强势市场，反之则属弱势市场。说明2：买入金额=主动买入特大单金额+主动买入大单金额+主动买入中单金额+主动买入小单金额。 【2025-03-28】 智能协同高效——金山办公医疗一站式AI办公解决方案赋能智慧医院建设 【出处】中国产业经济信息网 当前人工智能浪潮席卷千行百业，医疗行业也在积极探索人工智能如何与医疗场景融合，进而助力智慧医院建设。金山办公作为国内领先的办公软件和服务提供商，为医疗行业打造了专属的"WPS 365医疗一站式AI办公解决方案"（以下简称：WPS 365医疗解决方案），通过整合文档、AI、多端协同及全流程信息安全管控等核心能力，为智慧医院建设注入新动能，助力医疗行业实现"提质、增效、控成本"的数字化转型目标。 WPS 365医疗解决方案锚定“三位一体”智慧医院建设，既满足医疗行业正版化以及信创要求，又聚焦服务于智慧管理平台建设，致力于满足医院办公管理模块需求。医院无需推翻原有建设，WPS 365医疗解决方案可与医院现有平台融合，打造医院办公新模式，助力医院达标评级的同时让业务更便捷。在医疗+办公场景融合方面，WPS 365医疗解决方案在合同管理、多端轻审批、移动办公、文档协作以及会议等场景，为医院提供了贴合实际办公场景的应用。 1、智能合同管理：提升合同审查效率，消除风险隐患，实现全流程把控 2、多端轻审批流程：轻松搭建符合管理需求的审批流程，满足OA系统覆盖不到的审批需求 3、灵活移动办公：移动端随时随地沟通、审批、查看数据，事务处理更方便，学习成本更低 4、高效文档协作：线上直接发起协作、多人同步编辑阅改、文档内实时讨论 5、会议、日历、消息、文档互联互通，内网也可便捷组织会议：满足会议各种场景功能，实现互联互通 同时，WPS 365医疗解决方案通过两大轻量级工具，兼顾医院各类零散事务管理，填补系统缺失空白，为医院整体建设服务。轻量级工具一是智能表单，该工具能满足： 1、多场景需求，如考试、打卡、接龙、问卷、投票、文件收集，并实现在多端轻松完成 2、批量生成二维码标签，高效完成设备资产巡检、资产管理等 3、与表格深度联动，数据的采集、汇总、分析一气呵成 第二种轻量级工具多维表格，该工具服务医院多场景应用，让线下事务线上化 1、零代码：无需开发技巧，点选快速搭建轻量系统 2、多模版：100+ 场景模版，灵活适配多种业务需求 3、权限精细化：针对不同部门或人员，同一数据表格可设置不同区域权限 4、数据可视化：打通业务数据多视图，多维度直观展示数据，视图随数据实时更新 作为医疗行业智慧办公的首选，WPS 365医疗解决方案将人工智能与专业的文档处理能力相融合，满足医务人员在办公、科研及学习中的多样化需求，在提升使用体验的同时，让医务人员的办公与学习更便捷更高效。 1、多模型开箱即用，统一管理，自行调用，使用情况可视化 2、构架院内统一协同知识平台，人人都是知识贡献者和应用者 3、多模型自选，满足灵活使用需求 4、根据需求，可自由预设提示词、角色、技能和限制，构建专属应用 目前WPS 365医疗解决方案已在全国多家医院落地，助力各级医院实现提质增效。在上海，复旦大学附属华山医院携手金山办公，通过对多科室的需求进行交流和调研，对院内协同办公、会议管理、排班、供应商管理、合同管理等场景进行挖掘，帮助医院在信息化管理以及行政管理两方面提质增效。在北京，首都医科大学附属北京同仁医院携手金山办公，解决了院内多人沟通、协作、各类知识统一管理等问题，实现学习材料的统一管理，培训全流程智能化提效，并通过搭载的AI技术，让医务人员的办公效率获得大幅提升。同时，在诊疗相关的指标数据采集，汇总等场景，实现了院内数据资源的最大化汇总和整合，在安全前提下提供内容处理、协同编辑等服务，同时通过自由搭建BI看板，实时同步数据变化，真正让数据服务于管理决策。 金山办公作为国内办公软件的领导者，凭借三十余年的持续创新，为医疗健康领域提供医疗一站式AI办公解决方案，从正版化、医疗信创、智慧医院建设等多重需求出发，全力服务医院办公提效和业务创新，打造智慧医院建设的新引擎。 【2025-03-27】 机构评级|华鑫证券给予金山办公“买入”评级 未给出目标价 【出处】本站iNews【作者】机器人 3月27日，华鑫证券发布关于金山办公的评级研报。华鑫证券给予金山办公“买入”评级，但未给出目标价。其预测金山办公2025年净利润为18.52亿元。从机构关注度来看，近六个月累计共26家机构发布了金山办公的研究报告，预测2025年最高目标价为435.00元，最低目标价为351.46元，平均为397.00元；预测2025年净利润最高为21.45亿元，最低为17.92亿元，均值为19.23亿元，较去年同比增长16.91%。其中，评级方面，18家机构认为“买入”，3家机构认为“推荐”，2家机构认为“优于大市”，2家机构认为“强烈推荐”，1家机构认为“增持”。以下是近六个月机构预测信息：报告日期研究机构研究员预测方向预测净利润预测均值2025-03-27华鑫证券任春阳买入1852000000.0000--2025-03-26中银证券杨思睿买入1913000000.0000--2025-03-25中航证券卢正羽买入1965760000.0000--2025-03-25国盛证券刘高畅买入1953000000.0000--2025-03-25中信证券杨泽原买入1894000000.0000435.00002025-03-25民生证券吕伟推荐1907000000.0000--2025-03-24海通证券杨林优于大市1952000000.0000--2025-03-24信达证券庞倩倩买入2135000000.0000--2025-03-24山西证券方闻千买入1910000000.0000--2025-03-23太平洋曹佩买入1926000000.0000--2025-03-23国海证券刘熹买入1936000000.0000--2025-03-21国信证券熊莉优于大市1896000000.0000--2025-03-21平安证券闫磊推荐1996000000.0000--2025-03-21招商证券刘玉萍强烈推荐1941000000.0000--2025-03-20广发证券刘雪峰买入1792000000.0000--2025-03-20开源证券陈宝健买入1879000000.0000--2025-03-20西部证券郑宏达买入1817000000.0000--2025-03-20国金证券孟灿买入1925000000.0000--2025-03-20华泰证券谢春生买入1873000000.0000404.54002025-03-02长城证券侯宾买入1951000000.0000--2024-11-30德邦证券陈涵泊买入1841000000.0000--2024-11-07天风证券缪欣君买入1968550000.0000--2024-11-04中国银河吴砚靖推荐1824620000.0000--2024-11-02国泰君安朱丽江增持1956000000.0000351.46002024-10-31东兴证券刘蒙强烈推荐2145000000.0000--2024-10-28财信证券何晨买入1854000000.0000--更多业绩预测内容点击查看（数据来源：本站iFinD） 【2025-03-27】 金山办公：3月26日获融资买入7388.09万元 【出处】本站iNews【作者】两融研究 本站数据中心显示，金山办公3月26日获融资买入7388.09万元，占当日买入金额的18.55%，当前融资余额14.33亿元，占流通市值的1.00%，超过历史90%分位水平。交易日期融资买入额融资偿还额融资余额2025-03-2673880876.0067621819.001433233128.002025-03-25115604065.0094304561.001426974071.002025-03-24124268333.0093426182.001405674567.002025-03-21285843450.00139242367.001374832416.002025-03-20177247006.0087943187.001228231333.00融券方面，金山办公3月26日融券偿还1436股，融券卖出200股，按当日收盘价计算，卖出金额6.22万元，占当日流出金额的0.01%，融券余额824.49万，低于历史10%分位水平。交易日期融券卖出额融券偿还额融券余额2025-03-2662200.00446596.008244921.002025-03-25282078.00702687.648696464.742025-03-24156465.00826135.209102820.772025-03-21807172.42697961.289661628.022025-03-20199337.601209293.209991473.60综上，金山办公当前两融余额14.41亿元，较昨日上升0.40%，两融余额超过历史70%分位水平。交易日期证券简称融资融券变动融资融券余额2025-03-26金山办公5807513.261441478049.002025-03-25金山办公20893147.971435670535.742025-03-24金山办公30283343.751414777387.772025-03-21金山办公146271237.421384494044.022025-03-20金山办公87770309.601238222806.60说明1：融资余额若长期增加时表示投资者心态偏向买方，市场人气旺盛属强势市场，反之则属弱势市场。说明2：买入金额=主动买入特大单金额+主动买入大单金额+主动买入中单金额+主动买入小单金额。 【2025-03-26】 券商观点|通信周跟踪：GTC之后，依然看好海外算力链 【出处】本站iNews【作者】机器人 2025年3月26日，山西证券发布了一篇通信行业的研究报告，报告指出，GTC之后，依然看好海外算力链。 报告具体内容如下： 行业动向： 1）GTC2025英伟达更新Roadmap，通信依然是未来几年最重要的价值增量。 1.1从GB300NVL72到VeraRubinNVL576，一年一代进化路径清晰。英伟达表示，首先将从2025下半年起提供基于BlackwellUltra（GB300）的产品，包括GB300NVL72和B300NVL16。BlackwellUltra是全球首个288GBHBM3eGPU，较Blackwell可实现1.5倍的FP4推理性能。GB300NVL72FP4推理算力达1.1EFLOPS、20TBHBM内存以及14.4TB/sCX8。VeraRubin拥有288GBHBM4内存，FP4推理能力可达50PFLOPS，而RubinNVL144FP4推理算力达3.6EFLOPS、260TB/sNVLINK6以及28.8TB/sCX9，均较上一代产品NVL72提升2倍以上。最后，英伟达展示的RubinUltra将拥有1TBHBM4e，FP4峰值推理算力达100PFLOPS，NVL576（由144个GPUPackage组成，每个Package4个die）FP4推理算力高达15EFLOPS，1.5PB/sNVLINK7以及115.2TB/sCX9，将于2027下半年推出。 1.2单GPUPackageScaleup及Scaleout带宽均呈显著提升态势，意味着光&铜价值量有望持续提升。由于自Rubin起，英伟达将机柜产品的GPU计数改为“按die而不是Package”，因此NVL144实际上拥有72个packageGPU而NVL576拥有144个。市场此前按照每package的概念计算单GPU通信带宽，例如GB200的Scaleup带宽为900GB/s（单向），Scaleout带宽为400Gb/s（单向）。按照同等口径，我们计算得到GB300NVL72、RubinNVL144以及RubinNVL576的单GPUPackageScaleup带宽分别为900GB/s、1805GB/s、5208GB/s；单GPUPackageScaleout带宽分别为800Gb/s、1600Gb/s、3200Gb/s，这意味着单封装带宽均以每年至少1倍的速率增长着。 1.3价值增长将主要反映在铜连接、光模块以及液冷、电源等赛道。于铜连接而言，假设单条速率维持在224G，与NVL72相比，单GPUPackageNVL144或使用2倍的铜缆，NVL576使用5.8倍的铜缆。于光模块而言，NVL144单Package将使用两倍于NVL72的800G&1.6T光模块，而NVL576用量再翻倍（或产生3.2T需求）。并且由于单机柜功率的提升和机柜构型的改变，液冷（包括快接头）的价值量有望提升，电源、超级电容、HVDC配电等也将以PowerRack的形式供应。 2）华为举办2025中国合作伙伴大会，展示集群推理专家并行能力，超节点为重要技术创新。3月21日，在昇腾人工智能伙伴峰会上，华为昇腾计算总裁在《与时代共昇腾》演讲中表示，长思考能力将scaling延展到推理，集群推理成为大模型推理系统标配，昇腾率先落地大规模专家并行方案，平均单卡性能可提升至原来的3-4倍。华为将MoE模型的多专家权重数据分散部署到更多卡上，并独创双流并行等有害技术。面向未来，昇腾将叠加超节点等更多创新技术，单卡性能可再次提升5-10倍。目前，国产超节点能力参照NVL72主要采用铜连接，除昇腾外，腾讯引领的ETH-X、阿里引领的ALINK、移动引领的OISA等超节点组织标准也在逐渐落地中，将带来交换芯片、铜缆、高速连接器的巨大市场。 3）投资建议：海外算力方面，目前市场对于预训练进展的放缓、AI应用落地的节奏以及CSP资本开支的持续性仍有担忧。我们认为智能体将是未来一段时间需求的主要催化剂，由于工作流的加入，智能体较cot推理思维链计算时间显著增长，token消耗量显著提升；此外智能体的训练涉及到搜索、打分、任务规划等多种能力，RL的中间步骤token消耗量大幅提升。英伟达Roadmap迭代清晰，铜连接、光模块、CPO等将是贝塔赛道下的强阿尔法，目前估值具备吸引力。国内算力方面，阿里、腾讯、字节以及中国移动等均表示今年将显著增加资本开支，我们看好具有先发布局的园区型IDC以及短期供需错配的柴发、MPO布线等环节。此外，一季度H20服务器等出货量同比快速增长，建议关注AI服务器主要玩家。建议关注：国内算力：紫光股份锐捷网络光迅科技华工科技光环新网奥飞数据超讯通信朗威股份；海外算力：新易盛天孚通信中际旭创太辰光光库科技鼎通科技沃尔核材；边缘AI：广和通移远通信美格智能云天励飞映翰通天准科技和而泰拓邦股份市场整体：本周（2025.03.17-2025.03.23）市场整体下跌，上证综指跌1.60%，沪深300跌2.29%，深圳成指跌2.65%，创业板指数跌3.34%，申万通信指数跌3.85%，科创板指数跌4.16%。细分板块中，周涨幅最高的前三板块为控制器（+2.2%）、运营商（+1.4%）、光缆海缆（-0.8%）。从个股情况看，东土科技、亨通光电、中天科技、新易盛、永贵电器涨幅领先，涨幅分别为+18.38%、+4.08%、+3.21%、+1.32%、+1.16%。光环新网、金山办公、奥飞数据、高澜股份、瑞可达跌幅居前，跌幅分别-14.20%、-12.36%、-12.03%、-11.65%、-11.30%。风险提示：海外算力需求不及预期，国内运营商和互联网投资不及预期，市场竞争激烈导致价格下降超出预期，外部制裁升级。 声明：本文引用第三方机构发布报告信息源，并不保证数据的实时性、准确性和完整性，数据仅供参考，据此交易，风险自担。 【2025-03-26】 金山办公：24 年归母净利润 16.45 亿 买入评级 【出处】和讯网 【3 月 26 日，中信建投称金山办公24 年归母净利润 16.45 亿元，同比增 24.84%。】C 端业务因宏观影响增速稍缓，机构订阅和信创业务出色。B+C+G 全面推行 AI 战略，用户量提升战略短期使 ARPU 持平略降。随着 DS、Manus 等产品出现，提升用户对 AI 落地想象空间，预计 25 年付费率提高，实现商业落地。考虑信创市场回暖，公司全面拥抱 AI 变革，WPS AI 月活用户数增长，有望将月活用户转为付费用户带动业绩提升，维持“买入”评级。 免责声明：本信息由本站提供，仅供参考，本站力求 但不保证数据的完全准确，如有错漏请以中国证监会指定上市公司信息披露媒体为 准，本站不对因该资料全部或部分内容而引致的盈亏承担任何责任。 用户个人对服务的使用承担风险。本站对此不作任何类型的担保。本站不担保服 务一定能满足用户的要求，也不担保服务不会受中断，对服务的及时性，安全性，出 错发生都不作担保。本站对在本站上得到的任何信息服务或交易进程不作担保。 本站提供的包括本站理财的所有文章，数据，不构成任何的投资建议，用户查看 或依据这些内容所进行的任何行为造成的风险和结果都自行负责，与本站无关。
