恒宇信通（300965）发行价61.72元，市盈率49.97倍，申购上限1.5万股，主营机载显示控制设备。

　　公司简介

　　公司主营业务为直升机综合显示控制设备的研发、生产、销售，并提供相关专业技术服务，系我国主要的军用直升机综合显示控制设备领域一体化系统集成及技术解决方案综合提供商。公司深耕军用直升机综合显示控制设备领域多年，主要产品包括机载多功能显示控制设备及嵌入式计算机模块等航空电子产品。其中，直升机机载多功能显示控制设备是公司最主要的产品。公司主要竞争对手为苏州长风航空电子有限公司、太原航空仪表有限公司。公司的前五大客户为航空工业集团下属单位、客户C、客户A、客户D、客户T。公司所属证监会行业分类为计算机、通信、和其他电子设备制造业，行业平均市盈率为36.29x。

　　行业分析

　　公司主要产品机载多功能显控设备及嵌入式计算机模块等均属于航空机载设备，机载设备是航空器的重要组成部分，是作为飞机正常飞行、信息感知及处理、操纵和机动的基础条件，对飞机的综合性能具有决定性的影响，也是飞机发展水平的重要判断标准。

　　典型的机载设备可以分为航空电子设备和航空机电设备两大类。

　　1、公司所处行业的市场前景

　　（1）军费支出持续增长

　　新世纪以前，我国长期坚持以经济建设为中心，国防投入有限，导致武器装备性能与发达国家差距逐步拉大。

　　21 世纪以来，国际竞争加剧，我国周边环境日趋复杂，迫切需要发展现代化国防力量，随着我国综合国力提升，工业基础完善，国防工业进入快速发展阶段。

　　目前，我国国防建设已取得令人瞩目的成就，在军工电子行业领域，部分产品或技术已经达到国际领先水平，但另一方面，我国国防军工技术积累比较薄弱，基础研究、基础材料、高精度零部件等依然制约国防工业向纵深发展，同时，我国国防支出占 GDP 比例依然较低，2019 年我国军费支出金额为 1.19 万亿人民币，占 GDP 比例 1.33%，远低于美国的 3.42%，因此，国防支出依然有较大增长空间。

　　（2）机载显控设备市场需求

　　由于航空电子技术具有一定的通用性，显控设备广泛应用于直升机、固定翼飞机、特种车辆、船舶等各个领域，市场空间巨大。