商络电子（300975）0.00%发行价5.48元，市盈率26.49倍，申购上限8500股，主营被动元器件分销。

　　公司简介

　　公司是国内领先的被动元器件分销商，主要面向网络通信、消费电子、汽车电子、工业控制等应用领域的电子产品制造商，为其提供电子元器件产品。公司代理的产品包括电容、电感、电阻及射频器件等被动电子元器件及IC、分立器件、功率器件、存储器件及连接器等其他电子元器件，其中以被动电子元器件为主。公司主要竞争对手有：力源信息、深圳华强、韦尔股份、润欣科技和火炬电子。公司前五大客户为：京东方、联宝（合肥）电子科技有限公司、中磊集团、歌尔集团和中兴集团。公司所属证监会行业为批发和零售业，行业平均市盈率为19.91x。

　　行业分析

　　1、电子元器件行业概况

　　电子元器件是电子信息产业的基础，伴随着电子信息产业的发展而发展。自二十世纪九十年代起，网络通信、消费电子、汽车电子及工业控制等产业发展迅猛，同时伴随着国际制造业向中国转移，我国电子信息产业实现了全行业的飞速发展，电子元器件产业作为电子信息产业的重要一环，产业规模也随之不断发展壮大。

　　目前，电子元器件产业已成为支撑我国电子信息产业发展的重要基础。根据《中国电子信息产业统计年鉴》，2018 年中国电子元器件工业合计营业收入规模约 3.5 万亿人民币。

　　2、电子元器件行业市场容量

　　随着 5G、人工智能、物联网、自动化设备、电动汽车、区块链等产业的快速发展，以及传统产业的更新和升级，为被动元器件产业持续创造新的市场空间，电容、电感、电阻及射频器件等被动元器件的需求量将大幅增加，也为分销行业带来新的发展机遇。

　　（1）电容市场情况

　　陶瓷电容为电容市场最主要产品，MLCC 为主要陶瓷电容品种，约占陶瓷电容整体市场的 90%。

　　MLCC 广泛应用于手机、电脑、家电等消费电子产品，近年来随着消费电子及汽车电子的快速发展，为 MLCC 市场的发展提供了广阔空间，市场规模不断扩大。消费电子领域贡献了 MLCC 约 70%的市场空间。

　　随着产品技术应用的持续升级，包括智能手机在内的消费电子产品对于产品性能的要求持续提升，推动元器件微型化的同时，市场规模也在不断增加。