多利科技(001311)盈利预测

◆研报摘要◆

●2025-08-23 多利科技：2025年半年报点评：上半年利润承压，产品结构继续丰富(西南证券 郑连声,张雪晴)

●公司发布2025年半年报，上半年实现营业收入17.34亿元，同比+13.15%；实现归母净利润1.57亿元，同比-28.53%，实现扣非归母净利润1.45亿元，同比-32.13%。Q2实现营业收入8.62亿元，同环比分别+14.53%/-1.24%；实现归母净利润0.62亿元，同环比分别-40.31%/-34.79%，实现扣非归母净利润0.54亿元，同比-47.80%/-40.64%。预计公司2025-2027年EPS为1.46/1.77/2.03元，未来三年归母净利润年复合增速达13.97%，维持“买入”评级。

●2025-08-22 多利科技：2025年半年报点评：Q2业绩承压，一体化压铸放量将至(西部证券 齐天翔,彭子祺)

●尽管Q2业绩承压，公司作为国内汽车冲压件龙头的地位稳固，正加速成长为白车身总成供应商。西部证券维持“买入”评级，预计2025-2027年公司营收分别为40亿、47亿和55亿元，归母净利润分别为3.8亿、4.8亿和5.7亿元。不过，需警惕一体化压铸业务拓展不及预期、下游客户销量波动以及原材料价格波动带来的潜在风险。

●2025-05-13 多利科技：年报点评报告：业绩符合预期，开拓新业务挖掘发展潜力(国盛证券 丁逸朦,江莹)

●公司发布2024年报及2025一季报。2024年，公司收入36亿元，同比-8%；归母净利润4.3亿元，同比-14%；2025年Q1，公司收入8.7亿元，同比+12%；归母净利润1.0亿元，同比-17%。考虑到终端销量增长放缓及行业竞争加剧，预计公司2025-2027年归母净利润分别5.0/5.8/6.7亿元，对应PE分别为14/12/10倍，维持“买入”评级。

●2025-04-30 多利科技：2025年一季报点评：Q1利润承压，一体化压铸放量在即(西南证券 郑连声,张雪晴)

●预计公司2025-2027年EPS为2.08/2.38/2.71元，对应PE为13/11/10倍，未来三年归母净利润年复合增速达15.12%。给予公司2025年16倍PE，目标价33.28元，维持“买入”评级。

●2025-04-27 多利科技：2024年报点评：Q4收入环比继续向上，期待盈利触底回升(中泰证券 何俊艺,刘欣畅,毛yan玄)

●考虑公司盈利存在一定不确定性，调整25-26年归母净利润为4.9亿元、5.8亿元(前值为6.1亿元、7.1亿元)，新增2027年归母净利润预测值6.6亿元，25-27年同比增速分别为15%、18%、15%，对应25-27年PE分别为13X、11X、10X，维持“买入”评级。

◆同行业研报摘要◆行业:汽车制造

●2025-12-08 比亚迪：行以致远，海外全年销量百万冲刺在即(长城证券 梅芸)

●公司作为新能源车行业重要企业之一，积极以实际行动响应国家反内卷号召，对于上游供应商的现金流稳定以及净化行业整体营商环境都有非常正面的影响。企业自身长此以往也能从中受益，有望通过合理调整生产安排，平衡供需来提高盈利质量。我们预测公司2025-2027年归母净利润分别为388.9亿元、502.5亿元、635.9亿元，对应PE分别为25倍、19倍、15倍，维持“增持”评级。

●2025-12-08 美湖股份：泵类主业稳中求进，AI+机器人打开成长空间(山西证券 潘宁河,刘斌,林挺)

●预计公司25-27年归母公司净利润分别为1.94/2.30/2.86亿元，同比增长17.1%/18.6%/24.2%。考虑到公司作为油泵领域细分市场的龙头企业，技术成熟、产品质量领先、主业增长稳健且积极拓展新能源车型，同时受益于AIDC及人形机器人的新成长曲线，公司业绩确定性较强，首次覆盖，给予“增持-A”评级。

●2025-12-08 福达股份：Q3业绩逆势高增，机器人业务进展加速(中信建投 陶亦然,程似骐,李粵皖)

●公司主业加速向新能源方向转型，混动曲轴广泛覆盖国内头部新能源主机厂，电驱齿轮爬坡量产将贡献业绩增量，并通过自研行星减速器、外延并购投资长坂，持续深化人形机器人业务布局，看好公司业绩、估值双提升。预计公司2025-2026年归母净利润3.2亿元、4.2亿元，对应当前股价PE为30X、23X。

●2025-12-04 比亚迪：系列点评三十七：批发环比提升，出口表现亮眼(国联民生证券 崔琰)

●我们看好公司技术驱动产品力与品牌力向上，加速出海，同时高端化稳步推进，预计2025-2027年营收为8,664.7/9,812.8/11,045.3亿元，归母净利润372.5/474.6/585.9亿元，EPS4.09/5.21/6.43元，对应2025年12月3日95.05元/股收盘价，PE分别为23/18/15倍，维持“推荐”评级。

●2025-12-04 宇通客车：11月销量同环比上升，期待年底翘尾效应(东吴证券 黄细里,孙仁昊)

●我们维持公司2025-2027年营业收入预测为436/499/567亿元，同比+17%/+14%/+14%，维持2025-2027年归母净利润为49.4/59.2/70.3亿元，同比+20%/+20%/+19%，对应PE为15/12/10倍，维持“买入”评级。

●2025-12-04 长城汽车：系列点评三十一：11月份：销量再创新高海外市场持续增长(国联民生证券 崔琰)

●公司新产品国内外推广进展顺利，智能电动化新周期开启，新能源智能化车型占比快速提升，高端智能化路线愈发清晰。我们预计2025-2027年营业收入为2,267.8/2,898.0/3,187.8亿元，归母净利润为126.7/175.2/194.0亿元，对应2025年12月3日收盘价21.83元/股，PE为15/11/10倍，维持“推荐”评级。

●2025-12-04 长安汽车：系列点评三十三：具身智能发力，汽车+机器人双向赋能(国联民生证券 崔琰,完颜尚文)

●我们看好公司电动智能转型，叠加华为智能化赋能，预计2025-2027年收入分别为1,896/2,095/2,335亿元，归母净利润分别为62.9/83.3/105.1亿元，EPS分别为0.63/0.84/1.06元，对应2025年12月4日11.72元/股的收盘价，PE分别为18/14/11倍，维持“推荐”评级。

●2025-12-03 比亚迪：2025年11月份销量点评报告：出口销量环比+57.2%，看好出海带动盈利能力修复(华龙证券 杨阳,李浩洋)

●公司全球化进展顺利，海外销量有望持续爬坡，提振盈利能力，考虑到国内市场竞争激烈，公司国内销量&；份额承压，我们下调公司盈利预测至2025-2027年归母净利润368.14/507.26/614.62亿元(原值为559.31/682.92/810.25亿元)，当前股价对应PE为23.9/17.4/14.3倍，维持“买入”评级。

●2025-12-03 保隆科技：传感器业务保持快速增长，业绩拐点有望显现(华安证券 张志邦,刘千琳)

●公司传感器主业保持较快增长，空气悬架业务随着蔚来等客户销量改善，有望快速增长，年降导致的降价压力有望缓解，业绩拐点有望显现。我们预计公司2025-2027年归母净利润为3.04/4.67/5.57亿元，对应PE为25/16/14倍，维持“买入”评级。

●2025-12-02 沪光股份：【华创汽车·深度】沪光股份：汽车线束龙头之“光”(华创证券)

●华创证券研究所发布深度报告，肯定了沪光股份在线束领域的龙头地位及其未来的成长性。但同时也提示了宏观经济波动、大客户依赖以及汽车行业价格竞争加剧等潜在风险。投资者需结合市场环境及公司基本面综合判断投资机会。