维峰电子(301328)盈利预测

◆研报摘要◆

●2025-10-28 维峰电子：高端连接器国产化受益者，开拓人形机器人新赛道(开源证券 陈蓉芳,张威震)

●我们认为，公司在工控连接器领域技术壁垒深厚，汽车和新能源连接器或将受益国产替代浪潮而保持快速增长，同时公司也将持续开拓人形机器人等新兴赛道，打开长期增长空间。利润方面，募投项目扩产导致的折旧费用、员工持股计划产生的股份支付费用等因素或将影响短期利润表现，因此我们略下调公司盈利预测，预计2025/2026/2027年归母净利润为1.28/1.55/1.85亿元(原值为1.39/1.79/1.95亿元)，当前股价对应PE为39.6/32.7/27.3倍，维持“买入”评级。

●2025-10-27 维峰电子：2025年三季报点评：聚焦新兴场景，汽车、新能源与机器人多元布局(民生证券 方竞)

●公司作为国内工控连接器头部企业，伴随下游应用结构不断优化，我们调整公司盈利预测，预计2025年-2027年归母净利润为1.17/1.46/1.82亿元，对应PE为44/35/28倍。我们看好公司在汽车、新能源等领域形成卡位优势，维持“推荐”评级。

●2025-05-12 维峰电子：不利因素预期逐渐消散，2025Q1公司业绩迎来关键拐点(山西证券 叶中正,冯瑞)

●预计公司2025-2027年分别实现营收6.53、7.97、9.63亿元，同比增长22.2%、22.0%、20.9%；分别实现净利润1.23、1.45、1.78亿元，同比增长44.3%、17.7%、22.6%；对应EPS分别为1.12、1.32、1.62元，以5月9日收盘价39.74元计算，对应PE分别为35.4X、30.1X、24.6X，维持“买入-A”评级。

●2025-04-30 维峰电子：2025Q1业绩高速增长，深耕高端精密连接器市场(开源证券 陈蓉芳,张威震)

●我们看好公司长期表现，维持对公司2025/2026盈利预测，新增2027年盈利预测，预计2025/2026/2027年归母净利润为1.39/1.79/1.95亿元，当前股价对应PE为29.8/23.1/21.2倍，维持“买入”评级。

●2025-02-24 维峰电子：推出员工持股计划，夯实发展基础(天风证券 潘暕,许俊峰)

●因工业连接器景气度不及预期，调整2024-2025年归母利润，由2.71/3.80亿元调整至1.05/1.26亿元，预计2026年实现归母利润1.62亿元，下调至“持有”评级。

◆同行业研报摘要◆行业:电子设备

●2026-02-05 协创数据：公司业绩表现亮眼，AI算力硬件与AI算力服务业务双轮驱动(华鑫证券 何鹏程)

●预测公司2025-2027年收入分别为116.33、171.01、225.74亿元，EPS分别为3.41、5.48、7.56元，当前股价对应PE分别为60.3、37.5、27.2倍，随着AI算力通胀趋势的延续，我们看好公司AI算力硬件与AI算力服务业务边际向好，首次覆盖，给予“买入”投资评级。

●2026-02-05 环旭电子：Q4利润超预期，光通信布局全面加速(华泰证券 郇正林,王心怡)

●我们预测公司25-27年归母净利润为18.5/27.0/37.1亿元，对应EPS为0.77/1.13/1.55元。上调26/27年归母净利润预测6%/12%，主要是考虑到越南光模块新产能释放并外延整合成都光创联，数据中心业务营收有望显著增长。考虑到公司AI眼镜、光通信、算力板卡新业务成长潜力，且中长期与日月光具有战略协同优势，给予公司26年38x PE(可比公司一致预期均值34x)，上调目标价为43.0元(前值39.6元，对应25年35x PE，可比公司均值29x PE)。维持买入。

●2026-02-05 中际旭创：Pluggables first, new architecture later(招银国际 Kevin Zhang)

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●2026-02-04 裕太微：拐点将至(中邮证券 万玮,吴文吉)

●预计2025年实现归母净利润-16,800.00万元到-10,500.00万元，与上年同期(法定披露数据)相比，将减少亏损3,367.84万元到9,667.84万元。我们预计公司2025/2026/2027年营业收入分别为5.9/9.0/13.1亿元，归母净利润分别为-1.3/-0.1/1.0亿元，维持“增持”评级。

●2026-02-04 纳思达：资产剥离轻装前行，政策引领拐点可期(国盛证券 孙行臻)

●根据关键假设及近期财报，考虑到利盟剥离影响，预计公司2025-2027年营业总收入为168.19/127.10/158.33亿元，归母净利润为-7.24/8.11/12.94亿元。维持买入”评级。

●2026-02-04 长芯博创：光电互连综合提供商，谷歌算力扩容核心受益(东北证券 陈建森)

●公司是稀缺的光电互连综合提供商，与谷歌在MPO领域有长期稳定的合作供应关系，同时在光模块、AOC等有源产品长期布局，有望成为谷歌算力扩容核心受益标的，数通业务有望实现快速增长。预计2025-2027年公司营业收入分别为34.52/69.92/120.22亿元，归母净利润分别为3.70/10.94/20.41亿元，对应EPS分别为1.27/3.75/6.99元，对应PE分别为128/43/23倍，予以“买入”评级。

●2026-02-04 京东方A：半导体显示行业领跑者，格局优化凸显盈利拐点(华源证券 葛星甫,刘晓宁)

●我们预计公司2025-2027年归母净利润分别为85.41/117.15/154.54亿元，同比增速分别为60.44%/37.16%/31.92%，当前股价对应的PB分别为1.17/1.08/0.98倍。我们选取深天马A、TCL科技为可比公司，测得2025年PB均值为1.23倍。鉴于公司LCD产线折旧即将结束、业务进入收获期，且柔性OLED产品持续放量，创新业务稳步推进，首次覆盖，给予“买入”评级。

●2026-02-04 鹏鼎控股：全球PCB龙头卡位算力赛道，AI驱动第二成长曲线(浙商证券 高宇洋,田发祥)

●预计公司2025-2027年营业收入分别为415.92/490.54/580.14亿元，同比增速为18.4%/17.9%/18.3%；归母净利润为45.98/55.76/72.44亿元，同比增速为27.0%/21.3%/29.9%；EPS为1.98/2.40/3.12元，当前股价对应PE为31.13/25.67/19.76倍。考虑公司AI PCB技术积累深厚，产能布局积极，产品矩阵全面，客户端AI-PCB业务有望加速放量，维持“增持”评级。

●2026-02-04 中际旭创：光模块龙头业绩亮眼，行稳致远无惧短期风浪(东方财富证券 马成龙)

●公司作为全球光模块龙头，同时布局硅光、NPO、CPO等先进光通信技术，受益于终端客户对算力基础设施的强劲投入，产品出货较快增长，高速光模块占比持续提高，业绩有望实现高速增长。我们调整盈利预测，预计公司2025-2027年营业收入分别为386.57/687.61/925.25亿元，归母净利润分别为109.62/210.98/293.12亿元，基于2026年2月3日收盘价，对应2025-2027年PE分别为59.77/31.06/22.35倍，维持“增持”评级。

●2026-02-04 世运电路：AI、储能加速成长(中邮证券 万玮,吴文吉)

●我们预计公司2025/2026/2027年营业收入分别为60.0/80.1/100.0亿元，归母净利润分别为9.0/12.2/17.1亿元，维持“买入”评级。