中航高科(600862)盈利预测

◆研报摘要◆

●2025-11-04 中航高科：经营业绩小幅承压，看好长期发展前景(太平洋证券 马浩然)

●预计公司2025-2027年的净利润为11.72亿元、13.59亿元、15.62亿元，EPS为0.84元、0.98元、1.12元，对应PE为27倍、23倍、20倍，维持“买入”评级。

●2025-11-02 中航高科：客户需求节奏影响短期业绩，持续加大研发投入(兴业证券 石康,李博彦,周登科)

●我们根据最新财报调整盈利预测，预计公司2025-2027年归母净利润分别为11.55/12.47/13.35亿元，EPS分别为0.83/0.90/0.96元，对应10月31日收盘价PE为27.1/25.1/23.4倍，维持“增持”评级。

●2025-10-29 中航高科：2025年三季报点评：高端复合材料赛道产能蓄力、盈利短暂换挡但现金流充沛(东吴证券 苏立赞,许牧,高正泰)

●公司2025年前三季度实现营业收入37.61亿元，同比去年-1.56%；归母净利润8.06亿元，同比去年-11.59%。公司业绩符合市场预期，我们基本维持先前对公司2025-2027年归母净利润预测，分别为13.71/16.24/17.93亿元，对应PE分别为23/20/18倍，维持“买入”评级。

●2025-10-29 中航高科：公司业绩短期承压，积极布局新兴赛道(国投证券 杨雨南,姜瀚成)

●我们预计公司25/26/27年归母净利润分别为12.19/13.69/15.56亿元，增速5.7%/12.3%/13.7%。我们给予公司2026年35倍PE，12个月目标价为28.35元，给予买入-A的投资评级。

●2025-10-27 中航高科：三季报点评：产品交付放缓，Q3业绩承压(银河证券 李良,胡浩淼)

●作为目前中国航空工业领域唯一专业从事复合材料研发工程化的单位，公司涉足关键型号的研制和交付，核心卡位优势明显。同时，公司积极发展新质生产力，深度参与引领通航/低空飞行器复合材料发展，第二增长曲线逐步成型。公司生产资源储备充足，当前有多项在建扩产项目。预计公司2025-2027年归母净利润分别为12.02/14.04/16.52亿元，EPS分别为0.86/1.01/1.19元，对应PE分别为27/23/19倍，维持“推荐”评级。

◆同行业研报摘要◆行业:运输设备

●2026-02-01 中国船舶：2025年归母净利润同比增长66%-99%，周期景气龙头势起(浙商证券 邱世梁,王华君,张菁)

●单2025Q4，预计实现归母净利润11.48亿元至25.48亿元，同比增长-23.60%至69.54%；扣非归母净利润9.18至23.18亿元，同比增长-16.56%至110.69%。预计2025-2027年公司归母净利润分别约78.4、170.9、253.7亿元，同比增长117%、118%、48%，PE为32、15、10X，维持“买入”评级。

●2026-02-01 洪都航空：迎十五五高质量发展，内需外贸两翼齐飞(国海证券 赵博轩)

●我们认为，公司“厂所合一、机弹一体”资产属性稀缺，伴随国内装备需求恢复和进一步提升，以及军贸市场的较大发展空间，公司未来几年业绩弹性或较大。预计公司2025-2027年营业收入分别为70.23亿元、102.51亿元、142.47亿元，对应PS分别为4.27/2.92/2.10x，我们考虑到公司资产的稀缺性以及下游需求高景气等特点，首次覆盖，给予“买入”评级。

●2026-01-30 隆鑫通用：潮起无极，帆扬全球(东方财富证券 秦一超,杨家琛,童心怡)

●海外大排量摩托车市场空间广阔，公司无极品牌海外爆款频出且持续加码营销和渠道建设，增长动能强劲；宗申入主后有望带来协同效应。预计25-27年公司收入分别为193.9、222.6、247.6亿元，归母净利润分别为17.3、23.3、26.5亿元，对应EPS分别为0.84、1.14、1.29元/股，对应2026年1月29日收盘价PE分别为18、14、12，首次覆盖，给予“增持”评级。

●2026-01-30 钱江摩托：系列点评七：2025年业绩承压，持续聚焦产品定义+出口战略(国联民生证券 崔琰,姜煦洲)

●公司产品定义能力提升明显，看好公司“品牌力+产品力+渠道力+组织能力”多重维度竞争优势，中大排摩托车业务有望为公司后续成长提供充足动力，考虑到2025年“资产处置收益”税前利润约8.5亿元，预计公司2025-2027年归母净利润10.0/5.1/5.8亿元，EPS为1.91/0.97/1.10元。对应2026年1月29日15.66元/股收盘价，PE分别8/16/14倍，维持“推荐”评级。

●2026-01-26 今创集团：车辆配套市场前景可期，轨交业务扎实稳健(开源证券 周佳)

●公司长期深耕轨道交通领域，曾深度参与我国高铁配套产品国产化，是民营企业参与轨道交通车辆配套领域的典型代表。主要产品包括轨道交通车辆配套的行车安全系统、智能控制系统、车身联接系统、旅客界面系统、运维保障系统产品，是轨道交通车辆配套领域领先的一站式总包服务供应商。在此基础上，公司重工板块焕发新活力，同时积极布局新兴产业，为未来公司长期发展打开成长空间。我们预计公司2025-2027年归母净利润分别为6.02/6.56/7.07亿元，当前股价对应2025-2027年PE分别为19.9/18.3/17.0倍，首次覆盖，给予“买入”评级。

●2026-01-23 隆鑫通用：摩托与通机共振，无极深化欧洲开拓全球(中泰证券 何俊艺,刘欣畅)

●根据我们预测，2025-2027年公司归母净利润分别为17.7/24.2/27.9亿元，对应PE分别为18.0/13.2/11.4，考虑到公司无极品牌销量增速较快且海外成长空间较大，全地形车及通机业务均呈现较好增速，我们认为公司估值相比可比公司仍处于偏低状态，估值存在向上空间，首次覆盖，给予公司“买入”评级。

●2026-01-23 祥和实业：业绩预告符合预期，募投项目有望推动成长(长城证券 刘鹏,蔡航)

●我们预计公司2025-2027年实现营业收入分别8.13亿元、9.52亿元和10.95亿元，实现归母净利润分别为1.41亿元、1.74亿元、2.02亿元，同比增长86.5%、23.5%、16.4%。对应EPS分别为0.42元、0.52元、0.61元，当前股价(2026年1月21日收盘价)对应的PE倍数分别为32X、26X、22X，考虑公司所处的轨道交通行业和电子元器件配件行业的成长空间，以及公司向上游新材料领域布局成效已经显现，维持“买入”评级。

●2026-01-22 今创集团：业绩预增，产品放量，结构升级(东海证券 王敏君)

●凭借技术壁垒与全品类布局，公司有望强化在轨道交通车辆配套产品领域的优势。我们维持盈利预测，预计公司2025-2027年归母净利润分别为5.51/5.87/6.65亿元，对应EPS分别为0.70/0.75/0.85元，对应PE为23X/21X/19X，维持“增持”评级。

●2026-01-21 春风动力：全球化布局稳步推进，极核电动有望成为新的增长引擎(东北证券 李恒光)

●前三季度公司实现营收148.96亿元，同比+30.10%，其中25Q3实现营收50.41亿元，同比+28.56%；利润端，前三季度公司实现归母净利润14.15亿元，同比+30.89%，其中25Q3实现归母净利润4.13亿元，同比+10.99%。我们预计公司2025-2027年营业收入为195/248/297亿元，归母净利润为18.9/24.9/30.5亿元，对应PE为23/17/14倍，给予“买入”评级。

●2026-01-21 中船防务：年报预告符合预期，业绩加速释放(浙商证券 邱世梁,王华君,张菁)

●预计2025-2027年归母净利润为10.3、17.4、29.5亿元，同比增长173%、69%、70%，CAGR=69%。2026年1月21日收盘价对应PE为43、26、15倍，PB为2.4、2.2、1.9，维持“买入”评级。