厦门银行(601187)盈利预测

◆研报摘要◆

●2025-11-05 厦门银行：2025年三季报点评：利息净收入带动业绩修复，社保进入前十大股东(国海证券 林加力,徐凝碧)

●厦门银行单季度业绩大幅改善，资产质量逐季转好，首次覆盖，我们给予“增持”评级。我们预测2025-2027年营收为59、62、66亿元，同比增速为2.12%、5.67%、5.89%；归母净利润为26、27、28亿元，同比增速为-1.25%、3.57%、4.79%；EPS为0.97、1.01、1.05元；P/E为7.75、7.48、7.14倍，P/B为0.70、0.64、0.59倍。

●2025-06-27 厦门银行：深耕对公条线，深化两岸金融(东北证券 戚星)

●预计厦门银行2025年至2027年实现归母净利润25.01亿元、25.11亿元、26.15亿元，分别同比-3.61%、+0.39%、+4.15%，对应EPS分别为0.95元、0.95元、0.99元，首次覆盖给与“买入”评级。

●2023-11-02 厦门银行：规模增长修复，资本优势强化(中银证券 林媛媛)

●根据季报调整公司盈利预测，公司2023年EPS保持1.07元不变，2024//2025年EPS调整至1.15/1.20元，2023/2024年PB为0.59x/0.52x，维持增持评级。

●2023-09-10 厦门银行：2023年半年报点评：利润增长提速，压降高息存款(海通国际 Jiali Lin,Nicole Zhou)

●我们预测2023-2025年EPS为1.10、1.21、1.32元，归母净利润增速为15.84%、10.04%、8.91%。我们根据DDM模型得到合理价值为7.68元；根据PB-ROE模型给予公司2023E PB估值为0.75倍(可比公司为0.58倍)，对应合理价值为6.99元。因此给予目标价7.68元(对应2023年PE为6.98倍，同业公司对应PE为4.46倍)，维持“优于大市”评级。

●2023-09-08 厦门银行：2023年半年报点评：利润增长提速，压降高息存款(海通证券 孙婷,林加力)

●我们预测2023-2025年EPS为1.10、1.21、1.32元，归母净利润增速为15.84%、10.04%、8.91%。我们根据DDM模型（见表2）得到合理价值为7.68元；根据PB-ROE模型给予公司2023EPB估值为0.75倍（可比公司为0.58倍），对应合理价值为6.99元。因此给予合理价值区间为6.99-7.68元（对应2023年PE为6.35-6.98倍，同业公司对应PE为4.46倍），维持“优于大市”评级。

◆同行业研报摘要◆行业:银行类

●2026-02-11 南京银行：江苏交控拟增持点评：股东增持显信心(国联民生证券 王先爽,乔丹)

●南京银行深耕长三角区域，信贷保持双位数扩张，业绩实现中高速增长，资产质量保持稳定。2025年公司完成了可转债转股，资本实力进一步增强，有助于加速业务拓展，成长与红利价值兼具。预计2025-2027年营业收入分别为555.40/612.07/667.94亿元，同比增长10.5%/10.2%/9.1%；归母净利润为218.07/238.46/259.61亿元，同比增8.1%/9.4%/8.9%。对应EPS分别为1.67/1.84/2.01元，对应2026年2月10日股价的PB分别为0.77/0.70/0.64倍，维持“推荐”评级，建议积极关注。

●2026-02-06 齐鲁银行：2025年业绩快报点评：净息差同比提升，规模同比增速较去年更高(国海证券 林加力,徐凝碧)

●2025年齐鲁银行营收加速增长，资产质量指标连续七年优化，我们维持“买入”评级。我们预测2025-2027年营收同比增速为5.12%、11.26%、10.99%，归母净利润同比增速为14.58%、17.44%、10.74%，EPS为1.11、1.32、1.47元；P/E为5.32x、4.49x、4.03x，P/B为0.65x、0.59x、0.53x。

●2026-02-05 杭州银行：深度报告：深耕沃土，对公立行(东北证券 戚星)

●预计杭州银行2025-2027年归母净利润分别为190.30亿元、210.33亿元、231.78亿元，分别同比增长12.06%、10.52%、10.20%。首次覆盖，给予“买入”评级。

●2026-02-05 齐鲁银行：详解齐鲁银行2025业绩快报：业绩优异持续，资产质量持续优化(中泰证券 戴志锋,邓美君,杨超伦)

●公司2025E、2026E、2027E PB0.68X/0.60X/0.61X。齐鲁银行依托山东经济三大动能，结合省内独特的强县域经济，大力发展县域金融，实现错位竞争。同时公司不断发力科创金融，推动零售转型，持续优化资负结构，不良风险暴露充分且加快出清，资产质量持续优化，业绩稳步提升，维持“增持”评级。

●2026-02-05 齐鲁银行：2025年度业绩快报点评：不良改善，利润高增(国联民生证券 王先爽,文雪阳)

●公司立足经济大省，深耕山东省会经济圈，近几年规模扩张保持高速，且息差表现优于行业，拨备安全垫高，业绩增速位于同业前列，2025年公司完成了80亿元可转债转股，资本进一步夯实，业务拓展有支撑，基本面优，成长性强。预计2025-2027年营业收入分别为131.35/139.93/150.67亿元，同比增长5.1%/6.5%/7.7%；归母净利润为57.13/64.34/71.37亿元，同比增长14.6%/12.6%/10.9%。对应EPS分别为0.87/0.99/1.11元，对应2026年2月4日股价的PE分别为6.6/5.8/5.2倍，首次覆盖，给予“推荐”评级，建议积极关注。

●2026-02-04 南京银行：新动能，新头部(浙商证券 邱冠华,杜秦川,徐安妮)

●基本面维度，南京银行资本弹药补充到位后，经营管理有望持续改善，ROE将进入改善通道；交易面维度，南京银行股息估值性价比高，股东持续增持交易面支撑力强。基本面和交易面共振，有望支撑南京银行估值重回城商行头部。预计南京银行2025-2027年归母净利润同比增长8.08%/9.54%/8.86%，对应BPS14.64/16.26/17.69元/股。现价对应2025-2027年PB估值0.72/0.65/0.60倍。目标价为16.26元/股，对应26年PB1.00倍，现价空间54%，维持“买入”评级。

●2026-02-04 齐鲁银行：2025业绩快报点评：息差逆势回暖，规模突破八千亿大关(信达证券 张晓辉)

●基于齐鲁银行扩表动能较强、息差逆势回暖、资产质量稳健向好等优势，信达证券维持对齐鲁银行的“增持”评级。预计2025-2027年归母净利润增速分别为14.6%、17.4%、18.6%，EPS分别为0.93元、1.09元、1.29元。同时提示业务转型、监管政策趋严及经济增速下行等潜在风险。

●2026-01-31 青岛银行：2025年业绩快报点评：2025年利润同比增速超20%，不良率大幅改善(国海证券 林加力,徐凝碧)

●2025年青岛银行归母净利润同比增速超20%，不良率大幅改善，我们维持“买入”评级。我们预测2025-2027年营收同比增速为7.97%、10.82%、10.42%，归母净利润同比增速为21.66%、14.53%、11.33%，EPS为0.80、0.93、1.05元；P/E为6.50x、5.59x、4.98x，P/B为0.74x、0.66x、0.60x。

●2026-01-29 青岛银行：详解青岛银行2025业绩快报：资产质量改善显著，业绩维持高增(中泰证券 戴志锋,邓美君,杨超伦)

●公司2025E、2026E、2027E PB0.68X/0.55X/0.51X。公司立足青岛，扎根山东，具有优质多元的股东结构，高管具有深厚的行业认知和市场化管理理念。依托山东经济三大动能、青岛港口与海洋经济区位优势，结合自身市场化机制，打造绿色、蓝色金融特色，信贷、业绩有望维持较优增长。维持“增持”评级。

●2026-01-29 青岛银行：2025年业绩快报点评：规模、业绩、资产质量全维度向好(信达证券 张晓辉)

●青岛银行业绩表现优异，金融牌照齐全，2025年实现“规模扩、业绩增、质量优”的良好发展态势，依托胶东经济圈区位优势，错位竞争成效凸显。不良指标持续改善，资产质量稳健向好。我们预测，2025-2027年归母净利润增速分别为21.66%、21.42%、18.71%，2025-2027年EPS分别为0.89元、1.08元、1.28元。我们维持青岛银行“买入”评级。