金海通(603061)盈利预测

◆研报摘要◆

●2026-03-18 金海通：AI算力助力加速成长(中邮证券 翟一梦,吴文吉)

●公司2025年实现营收6.98亿元，同比增长71.68%，其中EXCEED-9000系列(EXCEED-9800系列、EXCEED-9032系列)产品产生的收入占营收总额的比重继续提升至38.98%，2024年为25.80%。公司2025年实现归母净利润1.77亿元，同比增长124.93%，剔除股份支付影响后的归母净利润为1.99亿元，同比增长128.26%。我们预计公司2026/2027/2028年分别实现收入12.5/20/30亿元，归母净利润分别为4.3/7.5/12亿元，维持“买入”评级。

●2026-02-10 金海通：强劲增长(中邮证券 翟一梦,吴文吉)

●我们预计公司2025/2026/2027年分别实现收入7/13/19亿元，归母净利润分别为1.9/4.3/6.7亿元，维持“买入”评级。

●2025-11-24 金海通：季报点评：Q3归母增长832.58%，龙头地位稳固(天风证券 唐海清,朱晔,李泓依)

●Q3归母增长832.58%，龙头地位稳固。我们预计2025/2026/2027年实现营收6.4/8.68/11.76亿元，2025/2026/2027实现归母净利润1.94/2.86/4.09亿元，维持“买入”评级。

●2025-11-17 金海通：GPU算力需求持续提升(中邮证券 翟一梦,吴文吉)

●今年以来，三温测试分选机及大平台超多工位测试分选机(针对于效率要求更高的大规模、复杂测试)需求持续增长，2025H1，EXCEED-9000系列产品(EXCEED-9800系列、EXCEED-9032系列)设备销售收入比重进一步提升至51.37%(2024年为25.80%)。我们预计公司2025/2026/2027年分别实现收入6.6/8.9/11.5亿元，实现归母净利润分别为1.8/2.7/3.8亿元，维持“买入”评级。

●2025-10-30 金海通：2025Q3业绩点评：高端分选机放量，25Q3业绩延续高增(上海证券 王亚琪)

●我们预计公司2025-2027年实现营业收入6.80/8.89/11.09亿元，同比+67.13%/+30.73%/+24.82%；实现归母净利润1.79/2.58/3.26亿元，同比+128.70%/+43.80%/+26.41%，当前股价对应PE46/32/25倍，维持“买入”评级。

◆同行业研报摘要◆行业:专用设备

●2026-03-18 博杰股份：创新为锚，破浪智能制造新蓝海(中邮证券 吴文吉)

●我们预计公司2025/2026/2027年分别实现收入17.31/23.69/29.27亿元，分别实现归母净利润1.48/3.64/4.59亿元，首次覆盖，给予“买入”评级。

●2026-03-18 博众精工：深耕自动化检测设备，前瞻布局半导体业务(东北证券 赵宇阳)

●我们预计2025-2027年收入分别实现65.71/77.94/92.50亿元，归母净利润分别为5.91/7.61/8.78亿元，对应PE分别为45.25/35.18/30.47X，首次覆盖，给予“增持”评级。

●2026-03-17 芯碁微装：公司业绩高增，AI算力驱动高端PCB与先进封装双轮放量(华鑫证券 何鹏程,尤少炜,庄宇)

●预测公司2026-2028年收入分别为21.19、27.66、35.37亿元，EPS分别为3.73、4.88、6.26元，当前股价对应PE分别为47.8、36.6、28.5倍，随着AI算力需求趋势向好，公司的PCB以及晶圆制造设备有望持续受益，首次覆盖，给予“买入”投资评级。

●2026-03-17 北芯生命：心血管精准介入国产龙头(东莞证券 谢雄雄)

●预计公司2025年和2026年每股收益分别为0.23元和0.34元，对应估值分别为174倍和119倍。公司作为国内心血管精准介入国产龙头，全面布局精准介入解决方案及产品管线。首次覆盖，给予公司“增持”评级。

●2026-03-17 山推股份：业绩稳健增长，完善矿山与新能源领域战略布局(太平洋证券 崔文娟,张凤琳)

●预计2026年-2028年公司营业收入分别为161.05亿元、178.83亿元和199.24亿元，归母净利润分别为14.94亿元、18.23亿元和21.93亿元，6个月目标价13.94元，对应2026年14倍PE，给予“买入”评级。

●2026-03-16 山推股份：业绩稳健向上，推进矿山、AI、新能源战略(中邮证券 刘卓,陈基赟)

●预计公司2026-2028年营收分别为161.44、177.77、195.16亿元，同比增速分别为10.43%、10.11%、9.78%；归母净利润分别为14.99、18.29、21.56亿元，同比增速分别为23.77%、22.04%、17.85%。公司2026-2028年业绩对应PE估值分别为11.96、9.80、8.32，维持“买入”评级。

●2026-03-16 新益昌：LED装备开拓者，专注IC设备研发制造(中邮证券 吴文吉)

●提质拓局蓄力长期发展。公司发布2025年业绩快报公告，预计2025年营收7.27亿元，归母净利润为-1.33亿元，亏损主因包括传统LED业务增长乏力、行业周期性调整导致新旧动能转换承压，以及应收账款坏账准备、存货跌价准备增加和研发投入加大。公司将进一步深化战略转型与精细化管理，强化差异化竞争壁垒，加速海外扩张及高附加值业务布局。我们预计公司2025/2026/2027年分别实现收入7.3/10.2/13.3亿元，实现归母净利润分别为-1.4/0.9/1.9亿元，首次覆盖给予“买入”评级。

●2026-03-16 光力科技：半导体划片机订单旺盛，研磨机等新产品加速推进(中邮证券 吴文吉,翟一梦)

●公司2025年预计实现归母净利润3,300-4,800万元，扣非归母净利润1,700-2,400万元，同比扭亏为盈，主要系：1)公司国产化机械划切设备在先进封装领域得到了更加广泛的应用，我们预计公司2025-2027年分别实现收入7/10/14亿元，归母净利润0.42/1.31/2.56亿元，首次覆盖，给予“买入”评级。

●2026-03-16 山推股份：整机销量表现强劲，品牌全球影响力提升(东海证券 商俭)

●公司是全球推土机巨头，背靠山东重工集团，协同效应明显，在行业内研发创新、产业规模、品牌效应、运营成本有显著优势。公司全球化、电动化、智能化等战略的持续推进。考虑国内内需和海外市场情况，调整公司预测，我们预计2026-2028年公司归母净利润分别为14.98/18.33/22.02亿元(原2026-2027年预测为16.14/19.23亿元)，当前股价对应PE分别为11.50/9.39/7.82倍，维持“买入”评级。

●2026-03-16 奥特维：0BB/多分片等推动国内外订单放量(华泰证券 倪正洋,杨云逍)

●我们下调公司25-27年归母净利润(分别下调18.65%/0.99%/1.17%)至4.44亿元、6.63亿元和7.82亿元。下调主要是考虑光伏行业下行期公司收入确认放缓及费用率和减值提升，以及基于公司2025年业绩快报中收入、股权支付费用等因素，主要对公司25年利润做出审慎性下修。考虑到国内光伏扩产基本见底，后续国内技术升级以及海外特斯拉、SpaceX等企业扩产有望增厚远期公司光伏订单，同时公司在光模块、锂电、半导体等领域布局加速，我们看好公司后续收入利润的增长。可比公司2026年Wind一致预期PE为44倍，给予公司2026年44倍PE，对应目标价为92.40元，(前值59.64元，对应25年29倍PE)。