法兰泰克(603966)盈利预测

◆研报摘要◆

●2025-08-24 法兰泰克：25Q2点评：Q2实现高增，布局下游进入增长期，看好公司业绩增长(东方证券 杨震)

●公司Q2实现业务快速增长，我们看好公司25-26年增长，上调公司的收入增速、下调期间费用率，预计公司2025-2027年归母净利润分别为2.65、3.52、4.31亿元(原值2025-2026年为2.27、2.88亿元)参考可比公司估值，给予公司2025年20xPE，对应目标价13.27元，维持买入评级。

●2025-08-22 法兰泰克：2025年中报点评：H1营收利润双高增，加大水利水电行业布局(东北证券 杨占魁)

●考虑到公司作为国内欧式起重机龙头，同时出海业务增长强劲，加大水利水电行业布局，我们预计2025-2027年公司实现归母净利润2.41/2.83/3.31亿元，对应PE为19.57X/16.67X/14.24X，维持“买入”评级。

●2025-08-22 法兰泰克：业绩快速增长，持续深化全球布局(中邮证券 刘卓,陈基赟)

●预计公司2025-2027年营收分别为25、28.2、30.88亿元，同比增速分别为17.41%、12.80%、9.52%；归母净利润分别为2.35、2.85、3.33亿元，同比增速分别为40.55%、21.41%、17.02%。公司2025-2027年业绩对应PE估值分别为20.08、16.54、14.14，维持“买入”评级。

●2025-05-05 法兰泰克：业绩持稳增长，国际化战略取得成效(国海证券 张钰莹)

●我们预计公司2025-2027年营收分别为24/27/31亿元，归母净利润分别为2.1/2.5/3.0亿元，对应PE分别为16/13/11X。我们认为，公司有望受益于中高端的欧式起重机渗透率持续提升+全球化布局逐渐成效，能够打开公司成长空间，首次覆盖，给予“买入”评级。

●2025-04-30 法兰泰克：2024年报+2025年Q1季报点评：Q1营收利润双线高增，出海战略卓有成效(东北证券 杨占魁)

●考虑到公司作为国内欧式起重机龙头，同时出海业务增长强劲，我们预计2025-2027年公司实现归母净利润2.39/2.80/3.06亿元，对应PE为13.78X/11.74X/10.77X，首次覆盖，予以“买入”评级。

◆同行业研报摘要◆行业:通用设备

●2025-11-28 中力股份：全球锂电叉车龙头，引领物料搬运绿色化+智能化发展(东吴证券 周尔双,韦译捷)

●我们预计公司2025-2027年归母净利润为9.1/10/11.3亿元，当前市值对应PE分别为16/15/13倍。公司为国内电动仓储叉车龙一，技术、渠道和规模效应优势显著，市场地位稳固。短期看，公司叉车主业将继续受益于行业电动化转型趋势，业绩稳健增长，中长期看，无人化转型为确定性趋势，公司前瞻布局智能物流方案，有望进一步打开成长空间，首次覆盖给予“增持”评级。

●2025-11-26 广电运通：利润端短暂承压，人工智能与跨境支付业务进展积极(中信建投 应瑛,张敏)

●预计2025-2027年营业收入分别为123.99/142.79/166.10亿元，同比分别增长14.11%/15.16%/16.33%，归母净利润为10.38/12.85/15.70亿元，同比分别增长12.87%/23.79%/22.15%，对应PE28.94/23.38/19.14倍，给予“买入”评级。

●2025-11-25 科德数控：下游客户持续突破，加码轴向磁通电机(群益证券 赵旭东)

●预计2024-2026年公司实现净利润1.2亿元、1.7亿元、2.1亿元，yoy分别为-8%、+40%、+27%，EPS为0.9元、1.3元、1.6元，当前A股价对应PE分别为65倍、47倍、37倍，给予“买进”的投资建议。

●2025-11-25 冰轮环境：工商业制冷设备龙头，AIDC+核电业务驱动成长(浙商证券 王华君,王一帆)

●预计公司2025-2027年营业收入分别为69.6、78.5、86.4亿元，同比增长4.9%、12.8%、10.0%，CAGR=11.4%；归母净利润分别为6.6、8.4、9.9亿元，同比增长5.4%、27.4%、17.0%，CAGR=22.1%，对应2025年11月24日PE为20、16、13倍。首次覆盖，给予“买入”评级。

●2025-11-24 新莱应材：零部件国产化加速(中邮证券 吴文吉,翟一梦)

●紧抓半导体国产化契机，积极布局半导体设备及厂务端零部件。我们预计公司2025/2026/2027年分别实现收入30.19/34.34/39.53亿元，归母净利润1.92/2.58/3.57亿元，维持“买入”评级。

●2025-11-23 运机集团：盈利成绩亮眼，海外市场可期(华鑫证券 尤少炜)

●预测公司2025-2027年收入分别为22.62、31.05、40.36亿元，EPS分别为1.14、1.72、2.45元，当前股价对应PE分别为25.5、16.8、11.8倍，维持“买入”投资评级。

●2025-11-23 德力佳：风电主齿轮箱领先企业，受益行业景气业绩高增(国信证券 王蔚祺,王晓声)

●首次覆盖，给予“优于大市”评级。预计公司2025-2027年归母净利润分别为8.27/10.66/13.28亿元，同比增长55.0%/28.9%/24.5%。通过多角度估值，预计股票合理价值在87.96-95.96元之间，相对于公司目前股价有21%-32%溢价空间。

●2025-11-22 三花智控：营收符合预期，控费、利息及减值冲回等推动利润率超预期(中信建投 程似骐,陶亦然,陈怀山,白舸)

●预计公司2025-2027年营收分别约321.8/378.8/449.8亿元，同比分别+15.13%/+17.71%/+18.77%，归母净利润42.08/50.02/59.31亿元，同比分别+35.77%/+18.87%/+18.57%，对应PE分别42.03、35.36、29.82倍，维持重点推荐。

●2025-11-21 富创精密：季报点评：营收保持较高增速，持续推动平台化布局(东方证券 薛宏伟,蒯剑,韩潇锐)

●我们预测公司25-27年归母净利润分别为1.03、3.04、5.39亿元(原25-26年预测为4.04、5.32亿元，主要调整了营业收入、毛利率与费用率等假设)，根据DCF估值，给予70.75元目标价，维持买入评级。

●2025-11-21 联德股份：精密铸件隐形冠军，受益AI算力“制冷+电源”双轮驱动(东吴证券 周尔双,黄瑞)

●根据分析师的盈利预测，2025-2027年公司归母净利润分别为2.2亿元、3.0亿元和4.1亿元，对应PE分别为38倍、28倍和20倍。基于全球科技巨头资本开支增加，以及公司在制冷与发电领域的订单兑现，公司未来业绩增长潜力较大。首次覆盖给予“买入”评级，表明研究机构对其长期发展持乐观态度。