思林杰(688115)盈利预测

◆研报摘要◆

●2023-09-04 思林杰：下游需求尚未恢复使业绩承压，但新客户拓展取得显著进展(山西证券 叶中正)

●预计公司2023-2025年分别实现营收2.56、3.33、4.09亿元(原值为2.86、3.72、4.57亿元)，同比变动5.7%、30.1%、22.6%；分别实现净利润0.53、0.64、0.80亿元(原值为0.60、0.75、0.91亿元)，同比变动-1.2%、20.7%、24.5%；对应EPS分别为0.80、0.97、1.20元(原值为0.89、1.13、1.36元)，以9月4日收盘价32.00元计算，对应PE分别为40.0X、33.1X、26.6X。考虑到公司对苹果产业链依赖度较高且消费电子市场需求恢复仍有较大的不确定性，故调整评级为“增持-B”。

●2023-05-30 思林杰：嵌入式智能仪器模块龙头，3C行业景气有望回升(太平洋证券 崔文娟,刘国清)

●我们预计2023-2025年公司营业收入分别为2.90/3.67/4.78亿元，同比+19.55%/26.68%/30.38%;归母净利润分别为0.67/0.88/1.18亿元，同比+23.56%/31.82%/34.58%；EPS分别为1.00/1.32/1.78元，对应PE为35/27/20倍。首次覆盖，给予公司“买入”评级。

●2023-04-07 思林杰：新品上市表现优异，但原材料涨价及投入加大致使利润承压(山西证券 叶中正)

●预计公司2023-2025年分别实现营收2.86、3.72、4.57亿元，同比增长17.8%、30.4%、22.7%；分别实现净利润0.60、0.75、0.91亿元，同比增长10.2%、26.2%、20.4%；对应EPS分别为0.89、1.13、1.36元，以4月7日收盘价41.06元计算，对应PE分别为46.0X、36.4X、30.2X，维持“买入-B”评级。

●2023-04-07 思林杰：需求波动致业绩承压，不改模块化仪器国产替代长期趋势(安信证券 赵阳,马良)

●公司兼具短中长期逻辑，短期拥有电池模组测试带来的确定性业绩增量，中期具备新环节、新客户、新产品带来的三重发展驱动力，长期身处于超百亿的模块化仪器市场，下游应用领域广泛，测试需求不断涌现，对标美国国家仪器，空间广阔。我们预计公司2023-2025年的收入分别为3.10/4.39/5.81亿元，归母净利润分别为0.81/1.03/1.37亿元。维持买入-A的投资评级，6个月目标价为48.8元，相当于2023年40倍的动态市盈率。

●2023-03-02 思林杰：业绩承压，关注嵌入式仪器长期机遇(东方财富证券 邹杰)

●中长期从消费电子PCBA向更多环节，向半导体、通信、国防航空、汽车电子等更多领域不断拓展的空间可观，路径清晰。预计公司2022-2024年营业收入分别为2.42/3.02/3.74亿元，归母净利润分别为0.54/0.77/1.02亿元，对应EPS分别为0.81/1.15/1.53元，对应PE分别为52/36/27倍，给予“增持”评级。

◆同行业研报摘要◆行业:仪器仪表

●2025-11-04 伟创电气：全矩阵布局人形机器人核心部件(华泰证券 倪正洋,刘俊,杨云逍,陈爽)

●基于公司在机器人零部件领域的技术储备和产品矩阵优势，华泰证券维持对公司2025-2027年的盈利预测，归母净利润分别为2.71亿元、3.13亿元和3.61亿元，对应EPS为1.27元、1.46元和1.69元。考虑到公司在变频伺服等产品市场的份额持续提升，并积极拓展海外工控市场，主业稳健增长，同时在机器人零部件领域具有完备的产品矩阵和技术验证优势，给予2026年80倍PE，目标价上调至116.80元，维持“买入”评级。

●2025-11-03 三星医疗：2025三季报点评：国内盈利承压，海外配电成长空间广阔(东吴证券 曾朵红,朱国广,司鑫尧,冉胜男)

●国内降价电表+降价配电交付导致国内盈利能力承压，海外收入占比较低无法对冲国内影响，因此我们下修公司25-27年归母净利润预测分别为18.4/24.4/30.9亿元(此前预测25.1/30.6/37.8亿元)，同比-18.5%/+32.4%/26.8%，现价对应PE分别为18x、13x、10x，考虑到公司国内配用电盈利有望改善，海外市场需求旺盛，维持“买入”评级。

●2025-11-03 聚光科技：Q3业绩承压，高端科学仪器驱动未来增长(国投证券 李奔,冯俊曦)

●我们预计公司2025年-2027年的收入增速分别为-5.4%、6.9%、13.5%，净利润分别为0.66亿元、1.94亿元、2.84亿元；首次给予买入-A的投资评级，12个月目标价为19.43元，相当于2026年45倍的动态市盈率。

●2025-11-02 鼎阳科技：2025年三季报点评：高端化战略见成效，核心产品放量(国海证券 王宁,张婉姝)

●我们预计公司2025-2027年营业收入分别为6.07/7.64/9.87亿元，归母净利润分别为1.46/1.91/2.57亿元，对应PE分别为44/33/25倍，我们认为，公司四大主力产品结构不断优化，产品高端化进程不断加快，有助于提升公司竞争力；维持“增持”评级。

●2025-11-01 雪迪龙：业绩稳步增长，盈利能力不断提升(信达证券 郭雪,吴柏莹)

●我们预计公司2025-2027年营业收入分别为14.91亿元、16.9亿元、18.78亿元，增速分别为5.0%、13.4%、11.1%；归母净利润分别为2.06、2.31、2.6亿元，增速分别为22.3%、12.3%、12.3%。

●2025-10-31 多浦乐：季报点评：业绩增长显著，股权激励彰显发展信心(国盛证券 杨心成,陈杨)

●基于公司技术优势和行业前景，分析师预计2025-2027年公司营收分别为2.8亿元、3.7亿元和4.7亿元，归母净利润分别为0.9亿元、1.3亿元和1.7亿元，对应PE为43.5倍、31.0倍和23.7倍。维持“买入”评级。同时提示投资者关注技术创新失败、政策变动、原材料采购及内控等潜在风险。

●2025-10-31 信捷电气：业绩稳健增长，加速布局机器人(华西证券 黄瑞连,王宁)

●参考最新业绩报告，我们调整25-27年盈利预测，25-27年营业收入由21.1/26.3/32.4亿元调整为为19.8/23.9/28.8亿元，归母净利润由2.9/3.7/4.7亿元调整为2.5/3.1/3.8亿元；EPS由2.07/2.61/3.33元调整为1.60/1.99/2.45元，2025年10月31日收盘价为57.55元，对应25-27年PE分别为36、29和24倍，维持“买入”评级。

●2025-10-30 禾川科技：禾川科技Q3：营收增速亮眼单季营收飙39.38%！盈利承压前三季度净利润-0.92亿元，研发降25%(亿欧智库 路永丽)

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●2025-10-30 奥普特：2025年第三季度报告点评：高增长延续，研发驱动核心竞争力(国元证券 龚斯闻,楼珈利)

●我们预计公司2025-2027年营收分别为12.00/14.27/16.74亿元，归母净利润分别为2.08/2.60/3.12亿元，对应EPS为1.71/2.13/2.55元/股，对应PE估值分别为78/62/52倍，维持“增持”评级。

●2025-10-30 步科股份：3Q业绩好于预期，看好公司受益于机器人产业发展(群益证券 赵旭东)

●略微提高盈利预测，预计2025、2026、2027公司实现分别净利润0.7、1.0、1.2亿元(此前分别为0.6、0.9、1.1亿元)，yoy分别为+43%、+45%、+20%，EPS分别为0.8、1.1、1.3元，当前A股价对应PE分别为115、79、66倍，维持公司“买进”的投资建议。