广大特材(688186)盈利预测

◆研报摘要◆

●2025-11-10 广大特材：2025三季报点评：风电高景气度提升业绩，高端材料或打开利润空间(东方证券 刘洋)

●根据25Q3季报，我们调整相关产品售价、成本、财务费用等，预测公司25-27年归母净利润分别为3.18、4.37、5.68亿元(25-27年原预测值为3.59、4.69、6.16亿元)。根据可比公司26年18X的PE估值，对应目标价28.08元，维持买入评级。

●2025-10-25 广大特材：季报点评：盈利持续改善，积极布局高端材料(华泰证券 李斌)

●考虑风电景气持续回升、公司采取优化产品结构、降本增效及产能利用率提升等措施，我们维持盈利预测，2025-2027年归母净利3.76、4.66、5.12亿元，对应EPS为1.34/1.66/1.82元。可比公司2026年一致预期PE为19.3X，给予公司26年19.3倍PE估值，下调目标价为31.96元(前值36.8元，对应25.3倍25年PE)。

●2025-08-30 广大特材：中报点评：降本增产，助力盈利大幅上行(华泰证券 李斌)

●考虑风电景气回升程度超预期、公司采取优化产品结构、降本增效及产能利用率提升等措施，我们上调2025-2027年公司主要产品的毛利率，最终预计公司2025-2027年归母净利3.76、4.66、5.12亿元(2025-2027年较前值变化+44%/+31%/+10%)。可比公司2025年Wind一致预期PE均值为19.6倍，考虑到公司积极扩张，持续强化零部件领域布局，给予公司2025年27.5倍PE，目标价36.8元(前值30.87元，基于25年PE估值25.3X)，维持“买入”评级。

●2025-08-30 广大特材：业绩大幅增长，高端装备领域持续突破(华金证券 贺朝晖,周涛)

●公司以高品质特种合金材料和零部件为核心业务，持续在风电、高端装备等领域拓展，当前成本端压力缓解，盈利能力修复，看好公司未来发展前景。预计2025-2027年归母净利润分别为3.42、4.62和5.35亿元，对应EPS1.22、1.65和1.91元/股，对应PE24、18和15倍，维持“买入”评级

●2025-07-06 广大特材：2025半年度业绩预告点评：业绩增长超预期，风电齿轮箱零部件增益显著(东方证券 刘洋)

●根据2025年半年度业绩预告以及实际情况，我们调整相关产品销量与售价、上调费用率、上调其他收益等，预测公司2025-2027年每股收益为1.59、2.08、2.73元(2025年原预测值为1.24元)。根据可比公司2025年20X的PE估值，对应目标价31.80元，维持买入评级。

◆同行业研报摘要◆行业:金属制品

●2026-01-09 巨星科技：全球化布局显效，推进新业务拓展(东海证券 王敏君)

●公司已在全球建立多元化的产能布局，通过产品创新、强化品牌及渠道建设，构建起核心竞争力。但考虑到短期的工厂搬迁、汇率波动等因素，调整归母净利润预测(前值为26.22/30.57/35.87亿元)，预计公司2025-2027年归母净利润为25.93/30.54/35.79亿元，预计EPS为2.17/2.56/3.00元，对应PE为16X/14X/12X，维持“买入”评级。

●2026-01-09 鸿路钢构：2025年经营数据点评：产量快速增长，看好业绩企稳向上(中信建投 竺劲,曹恒宇)

●维持盈利预测和目标价26.01元不变。公司产量持续扩张，机器人快速部署并实现外销，我们维持盈利预测不变，预计2025-2027年EPS为1.12/1.25/1.39元，维持买入评级和目标价26。01元不变

●2026-01-09 精工钢构：海外订单超预期，重视出海成长逻辑(天风证券 鲍荣富,王涛,王雯)

●公司此前发布三年(2025-2027年)股东回报规划，承诺2025-2027年度每一年度以现金方式分配的利润不低于当年度归属于上市公司股东净利润的70%，或分红金额不低于4亿元(含税)的孰高值，我们预计公司25-27年归母净利润为6.3、7.3、8.3亿，对应PE为13、11、10倍，按照70%预测对应26年股息率为5.68%，高股息属性凸显，维持“买入”评级。

●2026-01-08 巨力索具：传统索具龙头，深海+商业航天新兴业务多点开花(东北证券 王凤华)

●公司作为传统索具龙头，正积极向新兴领域拓展，业绩增长逻辑清晰，重点关注深海系泊、商业航天等新兴业务的突破，以及传统业务结构优化带来的增长动能。我们预测公司25-27年营业收入分别为29.54/38.74/49.55亿元，归母净利润分别为0.21/0.51/0.85亿元，对应EPS为0.02/0.05/0.09元，对应PE为420.94/170.35/102.83X。首次覆盖，给予“增持”评级。

●2026-01-08 精工钢构：国际业务高速成长，全年销量高增(东北证券 濮阳,庄嘉骏)

●维持“买入”评级。考虑公司海外业务拓展顺利，2025年销售量超预期，上调盈利预测，预计2025年-2027年归母净利润为6.3/7.2/8.3亿元(前次预测为5.9/6.8/7.6亿元)，对应PE为14/12/11倍。

●2026-01-06 鼎泰高科：2025年报业绩预告点评：业绩高增，AI PCB需求爆发拉动公司业绩成长(东吴证券 周尔双,钱尧天)

●考虑到AI算力建设加速，公司钻针供不应求，我们上调公司2025-2027年归母净利润为4.4(原值4.0)/8.1(原值6.3)/15.7(原值9.0)亿元，当前股价对应动态PE分别为134/72/37倍，维持“买入”评级。

●2026-01-05 巨星科技：2025年报业绩预告点评：业绩符合预期，看好公司成长韧性&降息带来业绩弹性(东吴证券 周尔双,黄瑞)

●公司预计2025年实现归母净利润24.2-27.6亿元，同比+5.0%-+20.0%，中值25.92亿元，同比+12.5%；预计实现扣非归母净利润23.1-26.5亿元，同比+0.2%-+15.2%，中值24.82亿元，同比+7.7%。我们维持公司2025-2027年归母净利润预测25/30/36亿元，当前市值对应PE16/14/11X，维持“买入”评级。

●2025-12-28 有研粉材：优势产业转型加速，第二增长曲线持续发力(西南证券 胡光怿,杨蕊)

●预计公司2025-2027年营业收入分别为39.6、46.3、53.1亿元，归母净利润分别为7598万元、9860万元、1.19亿元，EPS分别为0.73元、0.95元、1.15元，对应动态PE分别为103、79、66倍。我们认为铜基、锡基产品构成公司业务基本盘，增材、电子浆料构建第二增长曲线。同时建议投资者持续关注3D打印下游需求商业航天方向最新变动，当前我国多款民营火箭首飞，未来我国卫星组网有望加速，公司竞争力不断提升，相关产品能够较好受益于行业需求爆发，首次覆盖，建议投资者持续关注。

●2025-12-22 星源卓镁：镁合金轻量化领域的领航者(中邮证券 苏千叶,杨帅波)

●我们预测公司2025-2027年营业收入分别为4.34/7.04/9.41亿元，归母净利润分别为0.71/1.08/1.37亿元，三年归母净利润CAGR为19.42%，每股计算的摊薄EPS为0.63/0.97/1.22元。公司股价对2025-2027年预测EPS的PE倍数分别为75/49/39，参考可比公司估值，公司积极扩充产能，有望带来盈利的快速成长，首次评级，给与“增持”评级。

●2025-12-19 奥瑞金：出海布局优化，强化波尔协同(浙商证券 史凡可,曾伟)

●我们预计公司25-27年包含中粮包装实现收入241/249/256亿元，分别同比+76%/3%/3%，实现归母净利润12.2/11.7/13.6亿元，分别同比+55%/-4%/16%，对应PE13/13/12X，维持买入评级。