☆公司大事☆ ◇600301 华锡有色 更新日期：2026-03-27◇ ★本栏包括【1.融资融券】【2.公司大事】 【1.融资融券】 暂无数据 【2.公司大事】 【2026-03-26】 03月26日锑169000.00元/吨 60天上涨4.64% 【出处】生意社 锑03月26日最新价格169000.00元/吨，最近60天上涨4.64%。 相关生产商有：湖南黄金(002155)华钰矿业(601020)华锡有色(600301)兴业银锡(000426)等。 【2026-03-26】 华锡有色：3月25日持仓该股ETF资金净流出279.45万元，3日累计净流出245.94万元 【出处】本站iNews【作者】ETF资金研究 据本站iFind，华锡有色3月25日ETF资金当日净流出279.45万元，3日累计净流出245.94万元，5日累计净流出120.87万元，20日累计净流出2390.41万元，60日累计净流出2.00亿元。近日ETF资金流向一览统计周期净流入/流出（万元）当日-279.453日累计-245.945日累计-120.8720日累计-2390.4160日累计-19952.55从重仓该股的ETF资金数据来看，持仓占比最高的ETF为有色ETF银华（159871），持仓占比为1.00%，申购资金净流入56.84万元，持仓占比第二的ETF为有色ETF华宝（159876），持仓占比为0.80%，申购资金净流入2.90万元。从申购净流入资金排名数据来看，申购资金净流入最多的ETF为有色ETF银华（159871），持仓占比为1.00%，申购资金净流入56.84万元。申购资金净流出最多的ETF为中证1000ETF南方（512100），持仓占比为0.15%，申购资金净流出201.69万元。重仓华锡有色的ETF申购资金流向ETF代码ETF名称持仓占比申购资金净流入/流出（万元）159871有色ETF银华1.00%+56.84159876有色ETF华宝0.80%+2.90561330矿业ETF国泰0.73%+21.62159690有色矿业ETF招商0.72%-14.48159163有色ETF泰康0.64%0.00560290有色ETF景顺0.57%-0.97512940有色ETF华安0.56%+54.70159881有色金属ETF国泰0.52%0.00159880有色ETF鹏华0.49%+5.81530100上证580ETF易方达0.33%0.00 【2026-03-26】 小金属的长期逻辑还在吗？ 【出处】上海证券报·中国证券网 地缘冲突与宏观预期反复下，小金属板块近期显著波动。据数据，3月25日小金属板块获67亿元主力资金净流入，板块热度再起，该板块的长期逻辑是否变化？请看机构最新研判。 近期，小金属价格整体呈现“短期承压、结构分化”的特征。机构分析，一方面，稀土、锡等品种受流动性与情绪扰动出现阶段性回调；另一方面，钨、锑等品种在供需偏紧支撑下价格仍具韧性。机构普遍认为，当下小金属板块的调整更多来自宏观与资金层面的扰动，中长期供需逻辑并未发生根本改变，结构性机会仍在演绎，具体体现为以下三个方面： 第一，小金属供给约束正在持续强化。以钨、锑为代表的品种，受国内资源管控、海外矿山减产及战略储备需求提升影响，供给弹性明显受限，行业维持紧平衡格局，价格中枢具备支撑。与此同时，稀土供给侧改革持续推进，叠加全球资源战略重估，小金属的“资源安全溢价”不断抬升。 第二，需求端多点支撑，小金属正深度绑定新能源、军工及高端制造等新兴产业。新能源汽车、机器人、储能等领域持续拉动稀土磁材需求；军工与高端制造需求支撑钨、钽等品种；核电扩张带动铀需求预期上行。在多元需求驱动下，部分品种已出现库存去化或补库迹象，需求韧性成为价格的重要支撑。 第三，宏观扰动边际缓和，价格逐步回归基本面驱动。近期小金属价格波动，更多受宏观因素影响。油价上行推升通胀预期、美联储降息节奏推迟，导致风险资产阶段性承压，有色板块整体回调。但机构普遍认为，该类冲击主要体现在资金与情绪层面，并未改变行业基本面。随着流动性预期逐步稳定，小金属价格有望从“宏观定价”回归“供需定价”，结构性行情仍具延续基础。 机构提示，当前把握小金属投资机会，可重点关注三条主线： 一是稀土产业链。在供给侧约束与海外补库共振下，稀土价格中枢有望抬升，建议关注中国稀土、北方稀土、中稀有色，以及磁材环节的金力永磁、正海磁材等。 二是供需紧平衡品种（钨、锑、钼）。钨供需紧平衡格局延续、锑受海外需求回暖驱动、钼受军工与替代效应支撑，价格具备弹性，关注中钨高新、厦门钨业、章源钨业、湖南黄金、华锡有色、金钼股份等。 三是战略资源与新材料方向（锡、钽、铀）。锡受印尼出口政策扰动与下游补库支撑，钽受高端需求与供给扰动驱动，铀受核电扩张带动需求上行，建议关注华锡有色、东方钽业、中国铀业、中广核矿业等。 风险提示：宏观经济波动风险；地缘政治冲突加剧风险；供给释放或需求不及预期风险。以上观点来自国金证券、华福证券、招商证券、西部证券、国元证券等近期研究报告，不代表本平台立场，敬请投资者注意投资风险。 【2026-03-25】 03月25日锡357600.00元/吨 90天上涨7.48% 【出处】生意社 锡03月25日最新价格357600.00元/吨，最近90天上涨7.48%。 相关生产商有：兴业银锡(000426)西藏矿业(000762)锡业股份(000960)飞南资源(301500)华锡有色(600301)等。 【2026-03-25】 华锡有色：3月24日持仓该股ETF资金净流出63.31万元，3日累计净流入281.56万元 【出处】本站iNews【作者】ETF资金研究 据本站iFind，华锡有色3月24日ETF资金当日净流出63.31万元，3日累计净流入281.56万元，5日累计净流入242.33万元，20日累计净流出2166.62万元，60日累计净流出1.97亿元。近日ETF资金流向一览统计周期净流入/流出（万元）当日-63.313日累计281.565日累计242.3320日累计-2166.6260日累计-19747.68从重仓该股的ETF资金数据来看，持仓占比最高的ETF为有色ETF银华（159871），持仓占比为1.00%，申购资金净流入19.70万元，持仓占比第二的ETF为有色ETF华宝（159876），持仓占比为0.80%，申购资金净流出55.02万元。从申购净流入资金排名数据来看，申购资金净流入最多的ETF为中证1000ETF南方（512100），持仓占比为0.15%，申购资金净流入52.39万元。申购资金净流出最多的ETF为矿业ETF国泰（561330），持仓占比为0.73%，申购资金净流出81.42万元。重仓华锡有色的ETF申购资金流向ETF代码ETF名称持仓占比申购资金净流入/流出（万元）159871有色ETF银华1.00%+19.70159876有色ETF华宝0.80%-55.02561330矿业ETF国泰0.73%-81.42159690有色矿业ETF招商0.72%-7.05159163有色ETF泰康0.64%-0.48560290有色ETF景顺0.58%-1.89512940有色ETF华安0.56%+40.09159881有色金属ETF国泰0.52%-2.83159880有色ETF鹏华0.49%-22.12530100上证580ETF易方达0.33%-1.42 【2026-03-25】 【读财报】A股2月逾2300亿元解禁 信达证券、湖南裕能解禁规模居前 【出处】面包财经 2026年2月，A股有111家公司的限售股面临解禁，合计解禁量约为129.02亿股，解禁规模2335.84亿元，环比下降约21.32%，同比下降约50.63%。其中，信达证券解禁规模居首，解禁市值超400亿元。 从行业分布来看，非银金融、电子、电力设备行业解禁市值分别位列前三。 此外，宏海科技于2月迎上市周年解禁，解禁市值为19.55亿元。 逾2300亿元限售股2月解禁 信达证券、湖南裕能解禁规模居前 截至2026年1月30日的数据显示，2月有111只股票面临解禁，合计解禁量为129.02亿股，以2026年1月29日收盘价计算，合计解禁市值2335.84亿元，环比下降约21.32%，同比下降约50.63%。 图1：2025年2月至2026年2月限售股解禁规模 具体来看，5只个股解禁市值超过百亿元，其中信达证券、湖南裕能、华锡有色解禁规模位列前三。 信达证券的解禁市值居首。2月2日，公司将有25.51亿首发原股东限售股解禁，解禁市值约449.3亿元，占总股本比例为78.67%。 图2：2026年2月解禁市值排名前50个股 2月9日，湖南裕能将迎3.74亿首发原股东限售股解禁，涉及股东包括湘潭电化集团有限公司、上海津晟新材料科技有限公司、宁德时代新能源科技股份有限公司等。本轮限售股解禁市值约为241.79亿元，约占总股本比例的49.13%。 2月解禁市值第三大的公司是华锡有色。华锡有色本轮解禁股份共计3.57亿股，占总股本的56.47%，解禁市值约为224.7亿元。 此外，多利科技、扬州金泉等4家公司2月份解禁比例相对较高，待解禁股份占总股本比例均超过70%。 非银金融、电子、电力设备行业解禁市值居前 从各行业解禁市值来看，非银金融、电子、电力设备板块位列前三名。非银金融行业方面，主要是信达证券的解禁规模较大。电子板块方面，中微半导的解禁规模较大。 图3：2026年2月解禁股市值排名前十行业 2月份，共有1家公司迎上市周年解禁，为宏海科技。公司2月解禁量约为1.37亿股，解禁市值约为19.55亿元。 图4：2026年2月上市周年解禁股名单 【2026-03-24】 华锡有色：3月23日持仓该股ETF资金净流入96.83万元，3日累计净流入221.90万元 【出处】本站iNews【作者】ETF资金研究 据本站iFind，华锡有色3月23日ETF资金当日净流入96.83万元，3日累计净流入221.90万元，5日累计净流入359.00万元，20日累计净流出2241.04万元，60日累计净流出1.95亿元。近日ETF资金流向一览统计周期净流入/流出（万元）当日96.833日累计221.95日累计359.020日累计-2241.0460日累计-19542.93从重仓该股的ETF资金数据来看，持仓占比最高的ETF为有色ETF银华（159871），持仓占比为1.04%，申购资金净流入23.76万元，持仓占比第二的ETF为有色ETF华宝（159876），持仓占比为0.83%，申购资金净流出12.76万元。从申购净流入资金排名数据来看，申购资金净流入最多的ETF为中证1000ETF南方（512100），持仓占比为0.16%，申购资金净流入206.64万元。申购资金净流出最多的ETF为矿业ETF国泰（561330），持仓占比为0.76%，申购资金净流出64.60万元。重仓华锡有色的ETF申购资金流向ETF代码ETF名称持仓占比申购资金净流入/流出（万元）159871有色ETF银华1.04%+23.76159876有色ETF华宝0.83%-12.76561330矿业ETF国泰0.76%-64.60159690有色矿业ETF招商0.75%+5.64159163有色ETF泰康0.66%+0.97560290有色ETF景顺0.60%0.00512940有色ETF华安0.58%+0.94159881有色金属ETF国泰0.54%-3.80159880有色ETF鹏华0.51%-9.47530100上证580ETF易方达0.34%-1.42 【2026-03-23】 券商观点|有色金属行业周报：流动性及衰退预期过度扰动，关注贵金属、铝中长期布局机会 【出处】本站iNews【作者】机器人 2026年3月23日，中邮证券发布了一篇有色金属行业的研究报告，报告指出，流动性及衰退预期过度扰动，关注贵金属、铝中长期布局机会。 报告具体内容如下： 投资要点 贵金属：长期逻辑在强化，无惧波动。本周贵金属发生较大调整，由于中东冲突持续，油价持续高位，市场开始定价美联储2026年进行加息，全球风险资产调整，贵金属市场同样出现抛售。但是黄金的配置价值会在恐慌性的流动性担忧缓解后再度绽放，人民银行2月继续增持黄金增强市场信心，同时美联储若在油价上行的过程中受迫于政治压力而超预期降息会对石油美元信心带来不可逆的打击。长期来看，冲突可能引发油价中枢上移，通胀预期同样上移，滞胀可能成为未来市场的主旋律，叠加沃什缩表政策的实施，会对长端美债带来难以对冲的风险，黄金值得增配。 铜：衰退预期下破位下跌。本周沪铜大幅下跌，中东对铜供给影响不大，因此油价上行导致的衰退预期使得铜价承压。下游出现采购需求，据上期所3月19日公布的数据显示，日内沪铜仓单减少1.22万吨，印证了铜价回落后下游逢低采购热情升温，现货升贴水重心随之上移。从市场结构看，进口盈利窗口小幅走扩，后续海外货源流入预期升温，或将对供应端形成一定压力。但若冲突长期存在，且进一步恶化攻击石油基础设施，可能引发恶性供给性通胀，使得衰退预期增强，铜价在这一预期下存在压力。目前铜价破位下跌，需关注冲突情况，若冲突使得铜价跌破9万元/吨，可大胆入场做多。 铝：长期上涨空间依然存在。本周沪铝下跌，主要由于有色整体下跌，铝跟随铜金出现较大调整。中东冲突导致部分电解铝厂存在停产预期，卡塔尔铝业（Qatalum）冶炼厂的有序停产已于3月3日启动，预计3月底前完成，影响25.9万吨的电解铝年产能，再度复产可能需要6-12个月。3月4日，年产160万吨以上的巴林铝业宣布不可抗力，虽然暂时未停产，但有可能影响未来合同的履行。需求来看，春节假期结束，中原地区贸易商及下游企业陆续开工，铝锭大量累库且节后复工带动贸易商及加工企业出货与采购意愿有明显回升，随着金三银四渐近，铝有望开始去库。总体来看，在26年供给扰动，储能需求爆发的情况下，虽然宏观存在压力，但铝相比于铜在供给端的逻辑更顺畅，铝和铝权益逢低买入。钨：高位盘整，看好后续补库行情。本周钨价在100万元/吨以上高位盘整，有色整体调整下仍显强势，供给紧缺问题成为主导矛盾。出口端受供给及政策影响，年初出现较大下滑。根据海关数据，2026年1-2月份国内钨冶炼及钨材出口总量约为1805.3吨，同比下降27.6%。1-2月份国内钨精矿进口总量约5195.7吨，同比增加153.7%，钨品进口总量合计约5468.6吨，同比增长100.8%。价格方面，章源钨业上调长单价格至102万元/标吨，挺价决心坚决。预计钨价短期仍将维持强势盘整，后续地缘冲突平息后或受补库行情带动。锂：锂价调整，下游采买意愿回升。本周锂价跟随有色板块调整，锂盐厂出货意愿维持，下游材料厂在价格跌至相对低位后采买意愿回升，市场交投活跃度有所改善。目前锂价受多空因素多重影响，一方面库存较低，储能订单良好及后续海外新能源补库利好锂价，另一方面，津巴布韦将恢复一定出口，海外及国内高成本锂矿处于复产过程，锂价在15万左右具备较强激励。我们认为未来锂价将维持宽幅震荡，基本面支撑下跌幅有限，向上空间需看储能订单成色。投资建议建议关注东方钽业、新金路、锡业股份、华锡有色、大中矿业、国城矿业、中矿资源、盛达资源、赤峰黄金、紫金黄金国际、神火股份、紫金矿业等。风险提示：宏观经济大幅波动，需求不及预期，供应释放超预期，公司项目进度不及预期。 更多机构研报请查看研报功能>> 声明：本文引用第三方机构发布报告信息源，并不保证数据的实时性、准确性和完整性，数据仅供参考，据此交易，风险自担。 【2026-03-23】 华锡有色：3月20日持仓该股ETF资金净流入248.08万元，3日累计净流入208.85万元 【出处】本站iNews【作者】ETF资金研究 据本站iFind，华锡有色3月20日ETF资金当日净流入248.08万元，3日累计净流入208.85万元，5日累计净流入202.41万元，20日累计净流出2112.01万元，60日累计净流出1.95亿元。近日ETF资金流向一览统计周期净流入/流出（万元）当日248.083日累计208.855日累计202.4120日累计-2112.0160日累计-19520.58从重仓该股的ETF资金数据来看，持仓占比最高的ETF为有色ETF银华（159871），持仓占比为1.06%，申购资金净流出7.74万元，持仓占比第二的ETF为有色ETF华宝（159876），持仓占比为0.84%，申购资金净流出22.17万元。从申购净流入资金排名数据来看，申购资金净流入最多的ETF为中证1000ETF（512100），持仓占比为0.16%，申购资金净流入137.27万元。申购资金净流出最多的ETF为矿业ETF国泰（561330），持仓占比为0.77%，申购资金净流出82.63万元。重仓华锡有色的ETF申购资金流向ETF代码ETF名称持仓占比申购资金净流入/流出（万元）159871有色ETF银华1.06%-7.74159876有色ETF华宝0.84%-22.17561330矿业ETF国泰0.77%-82.63159690有色矿业ETF招商0.76%+19.59159163有色ETF泰康0.67%+1.04560290有色ETF景顺0.61%+1.51512940有色ETF华安0.59%+29.74159881有色金属ETF国泰0.54%0.00159880有色ETF鹏华0.51%-3.02530100上证580ETF易方达0.34%0.00 【2026-03-23】 券商观点|有色金属周报：钨市供需维持紧平衡，买卖双方博弈持续 【出处】本站iNews【作者】机器人 2026年3月22日，华福证券发布了一篇有色金属行业的研究报告，报告指出，钨市供需维持紧平衡，买卖双方博弈持续。 报告具体内容如下： 投资要点： 贵金属：通胀预期升温叠加美联储延后降息，黄金价格继续下行。油价飙升引发的通胀担忧以及美联储最新决策维持利率不变，共同对金银价格形成打压。美联储本次会议如期按兵不动，将联邦基金利率目标区间维持不变，同时点阵图显示决策者预计2026年仅降息一次，与去年12月预测一致。美联储最新预测将年底PCE通胀率上调至2.7%，高于此前2.4%的预期，核心通胀同样走高，这反映出对能源价格上涨的担忧已嵌入决策框架。地缘局势方面，冲突并未出现缓和迹象，黄金作为传统避险资产获得支撑。近期WTI原油价格持续维持高位，强化市场对通胀回升的预期，从而直接影响货币政策路径，使市场对美联储降息的时间点进行重新定价。中长期而言，全球关税政策和地缘政治的不确定性背景下，避险和滞涨交易仍是黄金交易的核心，长期配置价值不改。个股：黄金关注招金灵宝万国紫金黄金，A股关注紫金、中金、赤峰及西金等；H股关注潼关、山金、招矿及集海等。银铂钯均为黄金的贝塔，个股关注盛达、湖银、豫光、贵研及浩通等。 工业金属：地缘局势动荡升级，通胀预警铜价承压。铜，伴随着针对石油及能源设施报复的升级，以及能源价格上涨推高整体通胀水平，让美联储或暂停本年度降息预期，LME铜价大跌。铝，受到外盘下跌以及国内铝锭继续累库制约，现货铝价再次下跌。个股：铜，关注江铜、洛钼、盛屯、藏格、金诚信及北铜，H股关注中色矿及五矿等。铝，关注天山、宏创、云铝、神火、华通、宏桥及中孚等标的。新能源金属：碳酸锂价格下跌，库存维持低位。本周碳酸锂产量预计呈现稳步恢复态势。部分假期期间检修企业爬产顺利，供应能力稳步回升。3月需求市场呈现好转趋势。个股：锂关注大中，国城、雅化、盛新、天华、中矿、江特及赣锋等。其他板块：低成本镍湿法冶炼项目利润长存，关注力勤资源、华友钴业。其他小金属：钨市供需维持紧平衡，买卖双方博弈持续。周内钨市场整体处于高位运行态势，产业链各环节联动性较强，市场情绪整体偏理性，前期波动逐步收敛。受全球战略资源布局调整、国内产业管控等多重因素影响，市场供需格局维持紧平衡，价格中枢保持稳定，买卖双方博弈持续，整体交投以刚需为主，行业逐步向高端化、绿色化转型，各环节发展呈现分化态势。个股：锑建议关注湖南黄金、华锡有色、华钰矿业；钼关注金钼股份、中金黄金、洛阳钼业；钨关注佳鑫国际资源、中钨高新、厦门钨业、章源钨业，翔鹭钨业；稀土关注中国稀土、中稀有色、北方稀土、金力永磁、厦门钨业。一周市场回顾：本周涨幅前四：万邦德（1.35%）、云南锗业（0.23%）、中程退（0.00%）、退市龙宇（0.00%）。风险提示新能源金属：电动车及储能需求不及预期；基本金属：中国消费修复不及预期；贵金属：美联储降息不及预期。 声明：本文引用第三方机构发布报告信息源，并不保证数据的实时性、准确性和完整性，数据仅供参考，据此交易，风险自担。 【2026-03-20】 华锡有色：3月19日持仓该股ETF资金净流出123.00万元，3日累计净流入14.11万元 【出处】本站iNews【作者】ETF资金研究 据本站iFind，华锡有色3月19日ETF资金当日净流出123.00万元，3日累计净流入14.11万元，5日累计净流入120.74万元，20日累计净流出2258.39万元，60日累计净流出1.98亿元。近日ETF资金流向一览统计周期净流入/流出（万元）当日-123.03日累计14.115日累计120.7420日累计-2258.3960日累计-19780.96从重仓该股的ETF资金数据来看，持仓占比最高的ETF为有色ETF银华（159871），持仓占比为1.07%，申购资金净流出8.99万元，持仓占比第二的ETF为有色ETF华宝（159876），持仓占比为0.86%，申购资金净流出20.71万元。从申购净流入资金排名数据来看，申购资金净流入最多的ETF为有色ETF华安（512940），持仓占比为0.60%，申购资金净流入49.68万元。申购资金净流出最多的ETF为矿业ETF国泰（561330），持仓占比为0.78%，申购资金净流出49.30万元。重仓华锡有色的ETF申购资金流向ETF代码ETF名称持仓占比申购资金净流入/流出（万元）159871有色ETF银华1.07%-8.99159876有色ETF华宝0.86%-20.71561330矿业ETF国泰0.78%-49.30159690有色矿业ETF招商0.77%+26.27159163有色ETF泰康0.68%+3.70560290有色ETF景顺0.62%+2.07512940有色ETF华安0.60%+49.68159881有色金属ETF国泰0.55%0.00159880有色ETF鹏华0.52%+7.77530100上证580ETF易方达0.36%-1.63 【2026-03-20】 03月19日锡355710.00元/吨 90天上涨5.47% 【出处】生意社 锡03月19日最新价格355710.00元/吨，最近90天上涨5.47%。 相关生产商有：兴业银锡(000426)西藏矿业(000762)锡业股份(000960)飞南资源(301500)华锡有色(600301)等。 【2026-03-19】 华锡有色：3月18日持仓该股ETF资金净流入83.75万元，3日累计净流入77.31万元 【出处】本站iNews【作者】ETF资金研究 据本站iFind，华锡有色3月18日ETF资金当日净流入83.75万元，3日累计净流入77.31万元，5日累计净流入20.94万元，20日累计净流出2243.97万元，60日累计净流出1.94亿元。近日ETF资金流向一览统计周期净流入/流出（万元）当日83.753日累计77.315日累计20.9420日累计-2243.9760日累计-19417.55从重仓该股的ETF资金数据来看，持仓占比最高的ETF为有色ETF银华（159871），持仓占比为1.06%，申购资金净流出9.47万元，持仓占比第二的ETF为有色ETF华宝（159876），持仓占比为0.85%，申购资金净流出14.19万元。从申购净流入资金排名数据来看，申购资金净流入最多的ETF为中证1000ETF（512100），持仓占比为0.17%，申购资金净流入55.53万元。申购资金净流出最多的ETF为矿业ETF（561330），持仓占比为0.78%，申购资金净流出47.23万元。重仓华锡有色的ETF申购资金流向ETF代码ETF名称持仓占比申购资金净流入/流出（万元）159871有色ETF银华1.06%-9.47159876有色ETF华宝0.85%-14.19561330矿业ETF0.78%-47.23159690有色矿业ETF招商0.77%+32.67159163有色ETF泰康0.68%+1.12560290有色ETF景顺0.61%+2.19512940有色ETF华安0.60%+30.06159881有色金属ETF国泰0.55%0.00159880有色ETF鹏华0.52%+16.97530100上证580ETF易方达0.37%-1.67 【2026-03-18】 华锡有色：3月17日持仓该股ETF资金净流入53.36万元，3日累计净流入159.99万元 【出处】本站iNews【作者】ETF资金研究 据本站iFind，华锡有色3月17日ETF资金当日净流入53.36万元，3日累计净流入159.99万元，5日累计净流出344.03万元，20日累计净流出2017.21万元，60日累计净流出1.95亿元。近日ETF资金流向一览统计周期净流入/流出（万元）当日53.363日累计159.995日累计-344.0320日累计-2017.2160日累计-19495.79从重仓该股的ETF资金数据来看，持仓占比最高的ETF为有色ETF银华（159871），持仓占比为1.06%，申购资金净流出3.36万元，持仓占比第二的ETF为有色ETF华宝（159876），持仓占比为0.85%，申购资金净流出16.47万元。从申购净流入资金排名数据来看，申购资金净流入最多的ETF为中证1000ETF（512100），持仓占比为0.17%，申购资金净流入52.41万元。申购资金净流出最多的ETF为矿业ETF（561330），持仓占比为0.78%，申购资金净流出47.49万元。重仓华锡有色的ETF申购资金流向ETF代码ETF名称持仓占比申购资金净流入/流出（万元）159871有色ETF银华1.06%-3.36159876有色ETF华宝0.85%-16.47561330矿业ETF0.78%-47.49159690有色矿业ETF招商0.77%-1.65159163有色ETF泰康0.68%0.00560290有色ETF景顺0.61%+1.10512940有色ETF华安0.60%0.00159881有色金属ETF国泰0.55%0.00159880有色ETF鹏华0.52%+3.85530100上证580ETF易方达0.36%0.00 【2026-03-18】 03月17日锌23870.00元/吨 90天上涨3.84% 【出处】生意社 锌03月17日最新价格23870.00元/吨，最近90天上涨3.84%。 相关生产商有：中金岭南（000060） 兴业银锡（000426） 盛达资源（000603） 国城矿业（000688） 锌业股份（000751） 中色股份（000758） 智慧农业（000816） 锡业股份（000960） 罗平锌电（002114） 恒邦股份（002237） 湖南白银（002716） 飞南资源（301500） 华锡有色（600301） 宏达股份（600331） 西藏珠峰（600338） 驰宏锌锗（600497） 豫光金铅（600531） 盛屯矿业（600711） 株冶集团（600961） 华钰矿业（601020） 西部矿业（601168） 白银有色（601212） 紫金矿业（601899） 金钼股份（601958） 金徽股份（603132）等。 【2026-03-17】 华锡有色：3月16日持仓该股ETF资金净流出59.80万元，3日累计净流出116.17万元 【出处】本站iNews【作者】ETF资金研究 据本站iFind，华锡有色3月16日ETF资金当日净流出59.80万元，3日累计净流出116.17万元，5日累计净流出433.46万元，20日累计净流出1943.31万元，60日累计净流出1.96亿元。近日ETF资金流向一览统计周期净流入/流出（万元）当日-59.83日累计-116.175日累计-433.4620日累计-1943.3160日累计-19605.7从重仓该股的ETF资金数据来看，持仓占比最高的ETF为有色ETF银华（159871），持仓占比为1.08%，申购资金净流出12.18万元，持仓占比第二的ETF为有色ETF华宝（159876），持仓占比为0.86%，申购资金净流出15.91万元。从申购净流入资金排名数据来看，申购资金净流入最多的ETF为中证1000ETF（512100），持仓占比为0.18%，申购资金净流入15.22万元。申购资金净流出最多的ETF为矿业ETF（561330），持仓占比为0.79%，申购资金净流出32.06万元。重仓华锡有色的ETF申购资金流向ETF代码ETF名称持仓占比申购资金净流入/流出（万元）159871有色ETF银华1.08%-12.18159876有色ETF华宝0.86%-15.91561330矿业ETF0.79%-32.06159690有色矿业ETF招商0.78%-16.98159163有色ETF泰康0.69%+3.49560290有色ETF景顺0.62%+4.54512940有色ETF华安0.61%+3.41159881有色金属ETF国泰0.56%0.00159880有色ETF鹏华0.53%-1.71530100上证580ETF易方达0.38%0.00 【2026-03-16】 华锡有色两家单位企业文化成果入选2025年度广西企业文化成果名单 【出处】华锡有色官微 近日，广西企业与企业家联合会公布2025年度广西企业文化成果名单，全区共有50项成果入选。华锡有色旗下铜坑矿业分公司、佛子公司双双荣获此项荣誉，分别凭借《以“红色锡都”文化矩阵赋能国企矿山高质量发展》和《以“党建+安全文化”筑牢矿山企业本质安全防线》两项成果入选，展现了华锡有色在企业文化建设与生产经营融合发展方面的积极探索与实践成效。 ▲通知文件截图 铜坑矿业分公司 铜坑矿业分公司紧扣文化融合浅、智能升级缺驱动、职工凝聚力不足三大痛点，以“党旗领航、向山图强、创新发展”为主线，锚定安全、创新、民生三大支柱，构建“1+3+6”立体化红色文化架构，破解矿山发展难题。 公司创新推出躺平人员三维画像考评、民生清单反馈机制等特色举措，职工诉求24小时响应率100%；打造井下劳模工作室、红色哨所文化IP，开展矿BA、职工夜校等特色活动，以党建+科技推动智能转型，建成全国首例非煤矿山井下“无人化采矿示范采场”。 同时文化赋能成效显著，2025年培育1名全国劳模，建成矿工劳模孵化基地与3个技能大师工作室，创新构建“党建6+（安全、生产、经营、科技、民生、服务）”六位一体融合体系，让企业文化转化为看得见、摸得着的生产力。 佛子公司 佛子公司以党建为核心抓手，把安全文化融入生产经营各环节，通过搭建特色安全文化体系、落地精细化安全管理举措、开展多元化安全文化宣贯，将安全理念转化为全体员工的行动自觉，筑牢矿山生产的本质安全防线，为企业高质量发展注入文化动能。 此次入选 2025 年度广西企业文化成果，是行业对佛子公司企业文化建设工作的高度认可，佛子公司将以此为契机，持续深化 “党建 + 安全文化” 建设，不断丰富文化内涵、创新实践路径，让文化软实力成为企业发展硬支撑，为矿山行业安全发展、高质量发展贡献佛子力量。 【2026-03-16】 券商观点|有色金属行业周报：地缘冲突持续，关注电解铝供给扰动 【出处】本站iNews【作者】机器人 2026年3月16日，中邮证券发布了一篇有色金属行业的研究报告，报告指出，地缘冲突持续，关注电解铝供给扰动。 报告具体内容如下： 投资要点 贵金属：跌出黄金坑，逢低布局。本周贵金属由于美元走强而相对走弱，由于价格中枢过高暂时失去了避险属性，美联储2026年降息预期一再后移，贵金属市场震荡下行。但是黄金的配置价值会在恐慌性的流动性担忧缓解后再度绽放，人民银行2月继续增持黄金增强市场信心，同时美联储若在油价上行的过程中受迫于政治压力而超预期降息会对石油美元信心带来不可逆的打击。长期来看，冲突可能引发油价中枢上移，通胀预期同样上移，滞胀可能成为未来市场的主旋律，叠加沃什缩表政策的实施，会对长端美债带来难以对冲的风险，黄金值得增配。 铜：下游转好，但宏观隐忧仍在。本周沪铜下跌1.45%，中东对铜供给影响不大，因此油价上行导致的衰退预期使得铜价承压，和铝价出现了K型分化。下游恢复良好，SMM预计3月铜板带行业开工率预计达74.28%，环比大幅提升32.31个百分点，同比增长5.15个百分点。春节假期影响消退后，铜板带企业复工复产节奏全面提速，叠加3月生产天数恢复正常，企业排产计划显著上修。据SMM调研，节后行业订单恢复情况整体理想，且月初铜价重心回落有效激活下游采购意愿，电力、电子、新能源、家电等终端需求同步回暖，多数企业对节后订单持乐观预期，订单与排产均指向旺季水平。但若冲突长期存在，可能引发恶性供给性通胀，使得衰退预期增强，铜价在这一预期下存在压力。目前铜价处于关键筑底位置，需关注冲突情况，若冲突使得铜价跌破9.5万元/吨，可大胆入场做多。 铝：趋势性上涨方兴未艾。本周沪铝上行1.58%，中东冲突导致部分电解铝厂存在停产预期，卡塔尔铝业（Qatalum）冶炼厂的有序停产已于3月3日启动，预计3月底前完成，影响25.9万吨的电解铝年产能，再度复产可能需要6-12个月。3月4日，年产160万吨以上的巴林铝业宣布不可抗力，虽然暂时未停产，但有可能影响未来合同的履行。需求来看，春节假期结束，中原地区贸易商及下游企业陆续开工，铝锭大量累库且节后复工带动贸易商及加工企业出货与采购意愿有明显回升，随着金三银四渐近，铝有望开始去库。总体来看，在26年供给扰动，储能需求爆发的情况下，虽然宏观存在压力，但铝相比于铜在供给端的逻辑更顺畅，铝和铝权益逢低买入。锂：能源安全考虑支撑锂价中长期走势。本周锂价上涨，下游询价积极但采购谨慎，实际成交不足，市场延续僵持。需求端游企业普遍维持去库操作，采购意愿明显增强，其中储能领域需求增速尤为突出，新增项目开工及配套需求持续释放，成为拉动整体需求增长的核心动力。我们认为基于能源安全考虑，海外储能项目或加速建设，储能需求的景气度有望超预期，支撑锂价中枢上移。钨：钨价突破100万元/吨，关注地缘冲突影响。本周钨价大幅上涨，黑钨精矿价格突破100万元/吨，供给持续偏紧，现货货源较少，需求端望“高”兴叹的情绪愈发凸显，市场观望情绪有所升温。综合供需两端表现来看，短期内钨价大概率延续高位震荡运行态势。在钨价处于历史高位、供需格局持续深化的背景下，后市需重点关注国内钨精矿第一批开采指标下发的情况以及下游的承接能力。权益端本周钨行业股票下跌，主要由于短期涨幅过高叠加国际局势不稳，获利了结转向防御情绪浓厚，如后续地缘冲突减缓，基本面仍将支持股价回升。投资建议建议关注东方钽业、新金路、锡业股份、华锡有色、大中矿业、国城矿业、中矿资源、盛达资源、赤峰黄金、紫金黄金国际、神火股份、紫金矿业等。风险提示：宏观经济大幅波动，需求不及预期，供应释放超预期，公司项目进度不及预期。 更多机构研报请查看研报功能>> 声明：本文引用第三方机构发布报告信息源，并不保证数据的实时性、准确性和完整性，数据仅供参考，据此交易，风险自担。 【2026-03-16】 华锡有色：3月13日持仓该股ETF资金净流入166.42万元，3日累计净流出337.59万元 【出处】本站iNews【作者】ETF资金研究 据本站iFind，华锡有色3月13日ETF资金当日净流入166.42万元，3日累计净流出337.59万元，5日累计净流出388.92万元，20日累计净流出1935.12万元，60日累计净流出1.95亿元。近日ETF资金流向一览统计周期净流入/流出（万元）当日166.423日累计-337.595日累计-388.9220日累计-1935.1260日累计-19514.32从重仓该股的ETF资金数据来看，持仓占比最高的ETF为有色ETF银华（159871），持仓占比为1.10%，申购资金净流出3.67万元，持仓占比第二的ETF为有色ETF华宝（159876），持仓占比为0.88%，申购资金净流出7.18万元。从申购净流入资金排名数据来看，申购资金净流入最多的ETF为中证1000ETF（159845），持仓占比为0.18%，申购资金净流入67.77万元。申购资金净流出最多的ETF为矿业ETF（561330），持仓占比为0.80%，申购资金净流出23.06万元。重仓华锡有色的ETF申购资金流向ETF代码ETF名称持仓占比申购资金净流入/流出（万元）159871有色ETF银华1.10%-3.67159876有色ETF华宝0.88%-7.18561330矿业ETF0.80%-23.06159690有色矿业ETF招商0.79%+14.27159163有色ETF泰康0.70%+1.83560290有色ETF景顺0.63%+1.79512940有色ETF华安0.62%+2.99159881有色金属ETF国泰0.57%0.00159880有色ETF鹏华0.54%+14.93530100上证580ETF易方达0.39%0.00 【2026-03-16】 券商观点|有色-能源金属行业周报：油价走高压制有色金属，关键金属的供需格局不改，后续仍看好关键金属的全面行情 【出处】本站iNews【作者】机器人 2026年3月15日，华西证券发布了一篇有色金属行业的研究报告，报告指出，油价走高压制有色金属，关键金属的供需格局不改，后续仍看好关键金属的全面行情。 报告具体内容如下： 报告摘要： RKAB审批进度偏慢叠加菲、印雨季干扰，供应不确定性对镍矿价格或有支撑 截止到3月13日，LME镍现货结算价报收17340美元/吨，较3月6日上涨0.81%，LME镍总库存为284658吨，较3月6日减少1.01%；沪镍报收13.71万元/吨，较3月6日价格下跌0.10%，沪镍库存为63681吨，较3月6日增加0.02%；截止到3月13日，硫酸镍报收33万元/吨，较3月6日价格持平。根据SMM，政策端，全球最大的镍生产国印度尼西亚正式为2026年的镍矿石供应定下基调。印度尼西亚镍矿商协会表示，已将2026年镍矿石的生产配额（RKAB）设定在2.6亿至2.7亿吨之间，较去年的4200万湿吨大幅缩减。此外，针对近期市场盛传的“生产配额（RKAB）将统一额外增补25%-30%”的传闻，印尼能源与矿产资源部（ESDM）矿产与煤炭总局局长TriWinarno于2026年3月3日澄清RKAB增补将基于企业生产能力与合规性的个体评估，而非统一按比例增长，并预告审批程序将于2026年下半年启动。官方强调此举属于优化资源的常规监管流程，并非针对此前产量上限政策的被动对冲。本周印尼关键镍矿产区莫罗瓦利、科纳韦和哈马黑拉受强雷阵雨及高达94%的极高湿度影响，天气持续波动，导致土壤高度饱和并严重阻碍了矿山的烘干与运输作业，整体物流产能持续受限。此外，根据金十数据3月9日消息，在上月一处工厂废弃物区域发生致命山体滑坡后，印尼四家镍厂已暂时停产。据知情人士透露，位于印尼苏拉威西岛莫罗瓦利工业园（印尼大型镍生产中心）运营的四座高压酸浸（HPAL）工厂已停产，涉及的设施合计占印尼HPAL产能的30%，对整体供给将产生一定影响。尽管部分旧的2026RKAB配额可用在一季度，但多数矿山MOMS系统验证延迟影响，目前无法正常出货。为确保审批期间的生产连续性，现有配额获准延期使用至2026年3月31日，但全年的实际供应总量仍将视后续政府评估与配额追加情况而定。同时，印尼竞争监督委员会（KPPU）加强对莫罗瓦利工业园（IMIP）垄断风险的监管。此外市场高度关注印尼镍矿商协会（APNI）透露的2026年初HPM（镍参考价）公式修订动态。APNI表示印尼能矿部（ESDM）计划将钴（Co）与铁（Fe）等伴生矿列为独立商品并征收1.5%-2%的特许权税，预计每年增收约6亿美元。且近期特朗普的一项战略性关键矿产储备计划或提升市场对镍的关注度。整体来看，受RKAB进度偏慢影响以及配额减少的预测叠加对镍矿伴生资源额外征税税负，后市镍矿价格或形成底部支撑。 投资建议 本周沪镍价格环比下跌。整体看，印度尼西亚镍矿商协会表示，已将2026年镍矿石的生产配额（RKAB）设定在2.6亿至2.7亿吨之间，较去年的4200万湿吨大幅缩减，此外，因一处工厂废弃物区域发生致命山体滑坡后，印尼四家镍厂已暂时停产，并且考虑到因霍尔木海峡通航造阻导致的硫酸短缺问题，引发了在产冶炼厂及拟建项目的广泛担忧。镍矿供给紧张预期对后市镍矿价格或形成底部支撑。受益标的：【格林美】、华越公司年产6万吨镍金属量的湿法项目已建成并持续稳产超产、华科公司年产4.5万吨镍金属量的高冰镍项目已稳定运营、华飞公司投资建设年产镍金属量12万吨且为全球规模最大的红土镍矿湿法冶炼项目的【华友钴业】。 本周锑价持稳运行，后市市场短期供应依旧可以预见为整体供应偏紧。整体来看，供应端原料的长期短缺为锑价提供了底部支撑，且考虑到2025年12月13日商务部发布的通知： 自即日起至2026年11月27日，商务部公告2024年第46号（《关于加强相关两用物项对美国出口管制的公告》）第二款暂停实施，为中美贸易紧张局势降温。受益标的：【湖南黄金】、【华锡有色】、【华钰矿业】。 本周碳酸锂价格环比下跌。津巴布韦锂矿出口禁令叠加宁德时代旗下宜春枧下窝锂矿复产进度仍存不确定性，锂矿供给偏紧预期持续。2026年3月6日晚间，财政部、税务总局发布《关于调整光伏等产品出口退税政策的公告》，其中提到，自2026年4月1日起至2026年12月31日，将电池产品的增值税出口退税率由9%下调至6%；2027年1月1日起，取消电池产品增值税出口退税。对于此番出口退税调整，市场普遍认为可能会带动短期内电池企业的“抢出口”情况，有望带动上游碳酸锂等锂电池原材料的需求，从而对需求形成支撑，或令一季度形成“淡季不淡”的情况。综合来看，需求支撑下的去库预期将对价格底部形成稳固支撑，预计短期内碳酸锂价格将保持偏强运行，后续需持续关注宁德时代宜春锂矿复产情况以及高油价背景下的锂需求提升。我们推荐关注二线新增锂资源量供给较多的公司，受益标的有【大中矿业】、【国城矿业】、【天华新能】、【盛新锂能】、【中矿资源】、【华友钴业】、【盐湖股份】、【藏格矿业】、【永兴材料】、【江特电机】以及【赣锋锂业】、【天齐锂业】。 越南12月11日通过稀土出口禁令，进一步提升全球稀土供给收紧预期。欧美持续强化稀土供应链自主，但短期看，考虑到海外稀土产业链相关产能释放仍需时间及我国新增产能规模，中国仍主导全球稀土供给。此外，我国仍是全球唯一具备稀土全产业链各类产品生产能力的国家，且美西方稀土产业链的整体规模远低于我国，其产业链均不完整并存在明显短板。 10月30日，中美经贸团队通过吉隆坡磋商，达成几方面成果共识。其中中方将暂停实施10月9日公布的相关出口管制等措施一年，并将研究细化具体方案。后续需等待我国政策的进一步指引。受益标的：我国中重龙头【中国稀土】、【广晟有色】及【北方稀土】、【盛和资源】、【金力永磁】、【正海磁材】、【宁波韵升】、【中科三环】、【天和磁材】、【英洛华】、【大地熊】、【中科磁业】、【银河磁体】。 缅甸佤邦矿区复产滞后导致1-2月锡矿进口未见明显增量，此外，2026年2月中下旬以来，缅甸掸邦北部局势再度紧张，引发市场对缅甸锡矿供应链的担忧，且考虑到印尼自9月起实施严厉打击非法采矿及加强出口管控的措施，对全球锡矿供应流通产生影响，叠加刚果（金）矿山供应担忧仍存，锡矿供应不确定性仍存。后续需持续关注海外供应情况。对锡价仍有支撑。受益标的：【兴业银锡】、【华锡有色】、【锡业股份】、【新金路】。 2025年年初以来，钨价持续高位运行，且屡创历史新高。展望未来，海外虽有新增供给，但放量尚需要时间，对市场暂未形成冲击，目前钨供应端趋紧的局势暂未改变，将给钨价带来供应端的支撑，后续需关注全年钨精矿指标发放情况。 受益标的有2025H1钨精矿（65%）产量为1849.93吨的【章源钨业】、通过发行股份及支付现金的方式购买五矿钨业集团有限公司、湖南沃溪矿业投资有限公司合计持有的湖南柿竹园有色金属有限责任公司100%股权的【中钨高新】、2024年APT产量为3,724.62吨的【翔鹭钨业】、2024年APT产量为2.53万吨、现有在产钨矿山钨精矿（65%WO3）年产量约1.2万吨，博白巨典油麻坡钨钼矿建设项目建成达产后，公司钨精矿（65%WO3）年产量将达到1.5万吨以上的【厦门钨业】、2025H1钨金属产量为3,948吨的【洛阳钼业】。 综合来看，根据目前的供需格局，天然铀需求与一次供应之间的缺口在中长期仍然存在。伴随着在产项目产能利用率的提升及产量的衰减期的到来，一次供应缺口的补足将依赖于复产项目的落地以及新项目投产的进度。且近日哈原工与关西电力签署天然铀供应协议以加快日本核电重启，或进一步加剧全球一次铀供需偏紧格局。但在目前硫酸短缺背景下，新建项目建设的延迟、复产项目进度不及预期以及在产项目产量的下调均导致铀行业供需格局偏紧。此外若后市油价持续高位，铀需求或有所增长。受益标的：中广核集团旗下海外铀资源开发的投、融资的唯一平台，且为国内铀业龙头的【中广核矿业】。 风险提示 1）全球锂盐需求量增速不及预期； 2）全球锂盐供给超预期； 3）锡下游焊料等需求不及预期； 4）缅甸佤邦锡矿主产区曼相矿区复产时间超预期； 5）锡矿在建项目建设进度超预期； 6）印尼镍供给释放超预期； 7）全球锑矿供给超预期； 8）全球钨矿供给超预期； 9）刚果金钴出口管制政策变动超预期； 10）中国出口管控政策超预期变动； 11）地缘政治风险。 声明：本文引用第三方机构发布报告信息源，并不保证数据的实时性、准确性和完整性，数据仅供参考，据此交易，风险自担。 【2026-03-13】 华锡有色与北京安泰科公司座谈交流 【出处】华锡有色官微 3月12日，北京安泰科信息科技股份有限公司（下称“安泰科”）党总支书记、董事长孙前一行到访华锡有色，围绕深化院企合作、共促行业发展开展交流座谈。华锡有色党委副书记、副董事长、总经理李新宇主持会议。 李新宇对孙前一行的到访表示热烈欢迎，并介绍了华锡有色在锡、锑、铟等关键金属的产业链优势、经营情况及未来战略规划。 孙前介绍了安泰科相关情况，表示希望深化双方在多种有色金属发展方面的合作。 双方围绕深化院企合作、共促行业高质量发展进行交流。信息共享层面，夯实信息互通机制，助力企业科学决策；技术标准层面，加强标准领域合作，将华锡技术优势转化为行业规则；在平台赋能层面，深化会议平台赋能，借助安泰科丰富办会经验，进一步展示华锡在新材料及全产业链升级的最新成果，并拓展海外合作空间。 【2026-03-13】 华锡有色：3月12日持仓该股ETF资金净流出222.80万元，3日累计净流出540.09万元 【出处】本站iNews【作者】ETF资金研究 据本站iFind，华锡有色3月12日ETF资金当日净流出222.80万元，3日累计净流出540.09万元，5日累计净流出379.60万元，20日累计净流出2641.80万元，60日累计净流出1.97亿元。近日ETF资金流向一览统计周期净流入/流出（万元）当日-222.83日累计-540.095日累计-379.620日累计-2641.860日累计-19693.19从重仓该股的ETF资金数据来看，持仓占比最高的ETF为有色ETF银华（159871），持仓占比为1.11%，申购资金净流出4.41万元，持仓占比第二的ETF为有色ETF华宝（159876），持仓占比为0.88%，申购资金净流出10.51万元。从申购净流入资金排名数据来看，申购资金净流入最多的ETF为有色ETF鹏华（159880），持仓占比为0.54%，申购资金净流入35.98万元。申购资金净流出最多的ETF为中证1000ETF（512100），持仓占比为0.19%，申购资金净流出151.26万元。重仓华锡有色的ETF申购资金流向ETF代码ETF名称持仓占比申购资金净流入/流出（万元）159871有色ETF银华1.11%-4.41159876有色ETF华宝0.88%-10.51159690有色矿业ETF招商0.80%+9.22561330矿业ETF0.80%-31.16159163有色ETF泰康0.70%+0.63560290有色ETF景顺0.63%0.00512940有色ETF华安0.62%-3.70159881有色金属ETF国泰0.57%0.00159880有色ETF鹏华0.54%+35.98530100上证580ETF易方达0.40%0.00 【2026-03-13】 03月12日盐酸82.50元/吨 5天上涨10.00% 【出处】生意社 盐酸03月12日最新价格82.50元/吨，最近5天上涨10.00%。 相关生产商有：新金路(000510)英力特(000635)ST沈化(000698)双环科技(000707)航锦科技(000818)山东海化(000822)鲁西化工(000830)清水源(300437)恒光股份(301118)新疆天业(600075)嘉化能源(600273)华锡有色(600301)亚星化学(600319)氯碱化工(600618)滨化股份(601678)等。 【2026-03-12】 华锡有色：3月11日持仓该股ETF资金净流出281.22万元，3日累计净流出332.55万元 【出处】本站iNews【作者】ETF资金研究 据本站iFind，华锡有色3月11日ETF资金当日净流出281.22万元，3日累计净流出332.55万元，5日累计净流出870.27万元，20日累计净流出2861.55万元，60日累计净流出1.93亿元。近日ETF资金流向一览统计周期净流入/流出（万元）当日-281.223日累计-332.555日累计-870.2720日累计-2861.5560日累计-19308.02从重仓该股的ETF资金数据来看，持仓占比最高的ETF为有色ETF银华（159871），持仓占比为1.14%，申购资金净流出4.57万元，持仓占比第二的ETF为有色ETF华宝（159876），持仓占比为0.91%，申购资金净流出26.26万元。从申购净流入资金排名数据来看，申购资金净流入最多的ETF为有色ETF鹏华（159880），持仓占比为0.55%，申购资金净流入64.56万元。申购资金净流出最多的ETF为中证1000ETF（512100），持仓占比为0.19%，申购资金净流出167.22万元。重仓华锡有色的ETF申购资金流向ETF代码ETF名称持仓占比申购资金净流入/流出（万元）159871有色ETF银华1.14%-4.57159876有色ETF华宝0.91%-26.26561330矿业ETF0.83%-18.98159690有色矿业ETF招商0.82%+19.10159163有色ETF泰康0.72%+2.61560290有色ETF景顺0.65%-1.28512940有色ETF华安0.64%-1.92159881有色金属ETF国泰0.59%0.00159880有色ETF鹏华0.55%+64.56530100上证580ETF易方达0.41%0.00 【2026-03-11】 华锡有色：3月10日持仓该股ETF资金净流出36.07万元，3日累计净流入124.41万元 【出处】本站iNews【作者】ETF资金研究 据本站iFind，华锡有色3月10日ETF资金当日净流出36.07万元，3日累计净流入124.41万元，5日累计净流出321.17万元，20日累计净流出3296.16万元，60日累计净流出1.89亿元。近日ETF资金流向一览统计周期净流入/流出（万元）当日-36.073日累计124.415日累计-321.1720日累计-3296.1660日累计-18920.02从重仓该股的ETF资金数据来看，持仓占比最高的ETF为有色ETF银华（159871），持仓占比为1.13%，申购资金净流入5.82万元，持仓占比第二的ETF为有色ETF华宝（159876），持仓占比为0.90%，申购资金净流入5.07万元。从申购净流入资金排名数据来看，申购资金净流入最多的ETF为有色矿业ETF招商（159690），持仓占比为0.81%，申购资金净流入20.90万元。申购资金净流出最多的ETF为中证1000ETF广发（560010），持仓占比为0.19%，申购资金净流出29.42万元。重仓华锡有色的ETF申购资金流向ETF代码ETF名称持仓占比申购资金净流入/流出（万元）159871有色ETF银华1.13%+5.82159876有色ETF华宝0.90%+5.07561330矿业ETF0.82%+7.55159690有色矿业ETF招商0.81%+20.90159163有色ETF泰康0.71%-0.65560290有色ETF景顺0.64%0.00512940有色ETF华安0.63%-1.91159881有色金属ETF国泰0.58%0.00159880有色ETF鹏华0.55%-4.44530100上证580ETF易方达0.41%0.00 【2026-03-10】 华锡有色：3月9日持仓该股ETF资金净流出15.26万元，3日累计净流出552.98万元 【出处】本站iNews【作者】ETF资金研究 据本站iFind，华锡有色3月9日ETF资金当日净流出15.26万元，3日累计净流出552.98万元，5日累计净流入7.64万元，20日累计净流出2791.22万元，60日累计净流出1.88亿元。近日ETF资金流向一览统计周期净流入/流出（万元）当日-15.263日累计-552.985日累计7.6420日累计-2791.2260日累计-18782.03从重仓该股的ETF资金数据来看，持仓占比最高的ETF为有色ETF银华（159871），持仓占比为1.15%，申购资金净流入9.78万元，持仓占比第二的ETF为有色ETF华宝（159876），持仓占比为0.91%，申购资金净流入5.76万元。从申购净流入资金排名数据来看，申购资金净流入最多的ETF为中证1000ETF广发（560010），持仓占比为0.19%，申购资金净流入30.80万元。申购资金净流出最多的ETF为中证1000ETF（159845），持仓占比为0.19%，申购资金净流出48.79万元。重仓华锡有色的ETF申购资金流向ETF代码ETF名称持仓占比申购资金净流入/流出（万元）159871有色ETF银华1.15%+9.78159876有色ETF华宝0.91%+5.76561330矿业ETF0.83%-11.40159690有色矿业ETF招商0.82%+24.85159163有色ETF泰康0.72%+2.62560290有色ETF景顺0.65%+1.92512940有色ETF华安0.64%+2.56159881有色金属ETF国泰0.59%-1.29159880有色ETF鹏华0.56%+3.84530100上证580ETF易方达0.41%0.00 【2026-03-10】 地缘冲突加剧铝供应扰动，铝价或持续上行 【出处】中国能源网 华鑫证券近日发布有色金属行业周报：数据方面，美国2月ISM制造业指数52.4，前值52.6，预期51.5。美国2月ADP就业人数变动6.3万人，前值2.2万人，预期5万人。美国2月ISM非制造业指数56.1，前值53.8，预期53.5。美国2月28日当周首次申请失业救济人数为21.3万人，前值21.2万人，预期21.5万人。美国1月零售销售环比-0.2%，前值0%，预期-0.3%。美国2月失业率4.4%，前值4.3%，预期4.3%。美国2月非农就业人口变动-9.2万人，前值13万人，预期5.5万人。 以下为研究报告摘要： 投资要点 贵金属：美国非农数据较弱叠加中东地缘冲突，贵金属价格易涨难跌 价格方面，周内伦敦黄金价格为5127.55美元/盎司，环比2月27日-94.75美元/盎司，跌幅为-1.81%。周内伦敦白银价格为82.34美元/盎司，环比2月27日-7.63美元/盎司，跌幅为-8.49%。 数据方面，美国2月ISM制造业指数52.4，前值52.6，预期51.5。美国2月ADP就业人数变动6.3万人，前值2.2万人，预期5万人。美国2月ISM非制造业指数56.1，前值53.8，预期53.5。美国2月28日当周首次申请失业救济人数为21.3万人，前值21.2万人，预期21.5万人。美国1月零售销售环比-0.2%，前值0%，预期-0.3%。美国2月失业率4.4%，前值4.3%，预期4.3%。美国2月非农就业人口变动-9.2万人，前值13万人，预期5.5万人。 细分就业数据来看，2月美国新增非农就业人数中，私人部门净增加-8.6万人，政府部门净增加-0.6万人。整体来看，私人部门和政府部门均出现了新增就业人数的下滑。 从CME Fedwatch工具来看，2026年美联储将分别在7月和10月各降息25BP，其中7月降息概率为44.2%。 总结而言，美国非农数据较弱，叠加中东地缘冲突升级，预计贵金属价格将走强。 铜、铝：地缘冲突加剧铝供应扰动，铝价或持续上行 国内宏观：中国央行3月2日起将远期售汇风险准备金率从20%下调至0。中国2月官方制造业PMI为49，前值49.3。中国2月RatingDog制造业PMI为52.1，前值50.3。 铜：价格方面，本周LME铜收盘价12840美元/吨，环比2月27日-642美元/吨，跌幅为-4.76%。SHFE铜收盘价100750元/吨，环比2月27日-2570元/吨，跌幅为-2.49%。库存方面，LME库存为284325吨（环比2月27日+30625吨，同比+25150吨）；COMEX库存为597938吨（环比2月27日-3603吨，同比+505480吨）；SHFE库存为425145吨（环比2月27日+33616吨）。2026年3月5日，SMM统计国内电解铜社会库存57.72万吨，环比2月26日+4.55万吨，同比+20.11万吨。 冶炼方面，中国铜精矿TC现货本周价格为-56.10美元/干吨，环比-5.14美元/干吨。 下游方面，国内本周精铜制杆开工率为62.47%，环比+44.09pct。再生铜制杆开工率5.57%，环比+3.42pct。电线电缆开工率为60.9%，环比+33.17pct。 总结而言，已复工企业精铜杆订单普遍大幅增加，一方面再生铜杆企业开工偏弱，废铜对精铜替代变弱，铜价仍有支撑。铝：价格方面，国内电解铝价格为24410元/吨，环比2月27日+1060吨。库存方面，本周LME铝库存为456875吨（环比2月27日-8675吨，同比-58725吨）；国内上期所库存为394498吨（环比2月27日+38512吨，同比+169696吨）。2026年3月5日，SMM统计国内电解铝锭社会库存125.6万吨，环比2月26日+9.9万吨，同比+37.0万吨。 利润方面，云南地区电解铝即时冶炼利润为7266元/吨，环比2月27日+543元/吨。新疆地区电解铝即时冶炼利润为7987元/吨，环比2月27日+940元/吨。 下游方面，国内本周铝型材龙头企业开工率为44.5%，环比+7.5pct；国内本周铝线缆龙头企业开工率为63.0%，环比+6.0pct。 综合而言，中东地缘冲突，加剧电解铝产能扰动。据SMM资讯卡塔尔铝业因天然气供应暂停而启动停产，预计3月底完成，涉及产能63.6万吨；巴林铝业生产维持，但地缘冲突影响下运输受阻，暂无法正常交货，已宣布不可抗力影响供应合同履行，2025年巴林铝业产量达162.2万吨。随着近期中东地缘冲突进一步升级，铝价供应扰动加剧，铝价或将持续上行。 锡：节后复工缓慢，锡价或以震荡为主 价格方面，国内精炼锡价格为400150元/吨，环比2月27日-30620元/吨，跌幅为-7.11%。库存方面，本周国内上期所库存为11663吨，环比2月27日-590吨；LME库存为7775吨，环比2月27日+225吨。 节后复工缓慢，锡价或以震荡为主。供应端，冶炼开工率小幅回升，但是云南和江西冶炼厂分别受制于锡矿和再生原料短缺。需求端，下游消费电子行业处于传统淡季，焊料企业复工后订单恢复缓慢，市场成交以刚性需求为主。 锑：供需两弱，价格或持稳 根据百川盈孚数据，价格方面，本周国内锑锭价格为16.55万元/吨，环比2月27日+0.0万元/吨。 供需两弱，价格或持稳。本周锑市场在地缘局势扰动下，原料端支撑进一步增强。需求端，市场整体交投消息稀少，下游中小企业延续节前刚需备货节奏，节后陆续释放小单采购；而大型终端企业仍保持谨慎观望，以消化前期库存为主，入场意愿不强。 行业评级及投资策略 黄金：美联储处于降息周期。维持黄金行业“推荐”投资评级。 铜：铜矿持续偏紧，维持铜行业“推荐”投资评级。 铝：中东地缘冲突影响电解铝供应，维持铝行业“推荐”投资评级。 锡：供应偏紧或支撑锡价。维持锡行业“推荐”投资评级。锑：锑价下跌半年后反弹。维持锑行业“推荐”投资评级。 重点推荐个股 黄金行业推荐中金黄金，山东黄金，赤峰黄金，山金国际，中国黄金国际。铜行业推荐紫金矿业，洛阳钼业，金诚信，西部矿业，藏格矿业，五矿资源。铝行业推荐神火股份，云铝股份，天山铝业，中国宏桥。锑行业推荐湖南黄金，华锡有色。锡行业推荐锡业股份，华锡有色，兴业银锡。 风险提示 1）美国通胀再度大幅走高；2）美联储降息幅度不及预期；3）国内铜需求恢复不及预期；4）电解铝产能意外停产影响上市公司产能；5）铝需求不及预期；6）海外锑矿投产超预期，锑需求不及预期等；7）锡需求不及预期；8）锡矿投产进度超预期等；9）推荐公司业绩不及预期等。（华鑫证券 傅鸿浩,杜飞） 【2026-03-09】 3家锡企股价涨超300%！这家锡企估值低、分红高 【出处】证券市场周刊【作者】本刊 锡价大涨带动锡企股价飙升，但企业间业绩、分红与ESG表现分化。 近年来，在新能源、人工智能等下游需求增长的驱动下，锡价持续攀升，带动相关上市公司股价进入上行通道，板块关注度显著提升。然而，在这一轮行业高景气周期中，不同企业的基本面表现却呈现出差异。部分公司尽管股价屡创新高，但业绩改善有限，甚至持续亏损；同时，在分红政策、ESG（环境、社会和治理）表现及资本运作方面，各家企业的策略和进展也各不相同。 锡价持续上行带动相关企业股价活跃 近年来，贵金属、有色金属、小金属等多个品种走出牛市行情，带动A股相关概念股持续上涨。尽管今年1月底以来贵金属、有色金属出现高位调整，但仍有部分品种经历短暂调整后继续上行，例如金属锡。据数据，截至3月4日，上海期货交易所的SHFE锡指数在2025年大涨29.01%的基础上，今年再度上涨了22.4%。 锡价近年的持续走高，既受益于下游新能源、AI爆发所带来的需求增长，也与近年贸易摩擦及地缘冲突带动的军工需求走强有关。国金证券金属材料组分析师吴晋恺团队在最新研报中指出：“在印尼、缅甸供应持续低于预期的情况下，锡价上行趋势仍然不改……中长期看，国内外增量项目较为稀散且仍存在较大不确定性。需求端有望受益于AI赋能、汽车智能化加持下的半导体复苏，锡供需格局将长期向好。” 在锡价持续上涨同时，A股市场上多家锡企的股价自2025年以来也不断攀升，例如新金路(000510.SZ)、华锡有色(600301.SH)、锡业股份(000960.SZ)、西部矿业(601168.SH)等。其中，新金路在2025年-2026年3月4日期间累计上涨了462.22%，而兴业银锡、华锡有色则分别上涨了367.48%和306.82%。 3月3日，华锡有色发布风险提示公告，称“公司股票价格于最近4个交易日（2026年2月25日至27日、3月2日）累计上涨37.87%，同期上证指数涨幅1.58%。公司股票价格短期波动幅度较大，敬请广大投资者注意二级市场交易风险，理性决策。” 那么，较高的锡价能否顺畅传导至下游？新湖期货分析师孙匡文在3月2日的研报中表示，近期锡价走强主要受缅甸锡矿所在地的地缘冲突、两会前期宏观情绪乐观等因素影响。但“下游畏高情绪严重，对价格望而却步，贸易商也谨慎观望，持货商出货困难”，价格快速上涨压制了消费复苏，“虽然下游陆续复工，但开工率低，高锡价暂难向下传导，消费恢复节奏缓慢”。 与出色的股价相比，部分锡企近年业绩表现平平。例如，2025年股价上涨222%、2026年以来（至3月3日）再度上涨75%的新金路，不仅2023年亏损1.77亿元，2024年亏损0.63亿元，其最新发布的2025年业绩预告显示，预计2025年归母净利润亏损1.8亿元至2.3亿元。 锡业股份、西部矿业 宣布派发2025年前三季度分红 据数据，在一众锡企中，西部矿业2024年度现金分红比例达到81%，锡业股份分红也相对较高。相比之下，兴业银锡(000426.SZ)2024年度现金分红比例仅为8%，而华锡有色、新金路2024年度甚至未进行现金分红。 在监管层近年鼓励上市公司提升分红频次的大背景下，锡业股份于2025年12月宣布派发2025年前三季度分红，金额为1.81亿元，占2025年前三季度归属于上市公司股东净利润的10.37%；西部矿业则在2026年1月中旬宣布了2025年前三季度分红方案，派发股息9532万元，占2025年前三季度归母净利润的3%。 2025年4月，锡业股份发布了以市值管理为目的的回购股份公告，拟回购1亿元至2亿元的股票并注销。今年1月28日发布的《提前终止回购公司股份方案并注销回购股份的公告》披露，“截至本公告披露之日，公司通过股票回购专用证券账户以集中竞价交易方式累计回购股份37万股，占公司目前总股本的0.0225%，成交金额为700.53万元（不含交易费用）。” 在原材料价格不断上涨的背景下，投资者对锡企未来的分红力度抱有更高期待。在机构今年2月底的调研中，有投资人询问华锡有色“2026年是否有分红计划？”对此，华锡有色证券事务代表梁晋菲回复称：公司已使用公积金弥补亏损，为开始现金分红打下基础，“后续将结合经营业绩、现金流状况、未来发展规划及相关法律法规综合研判，合理制定分红方案。” 分红与回购情况是上市公司ESG表现的重要考察维度之一。近年来，监管部门鼓励上市公司，尤其是行业龙头和国企，主动加快ESG建设，提升ESG信息披露水平。据数据，在ESG评级体系下，锡业股份、华锡有色的评级均为A级，而兴业银锡为BBB级，新金路为B级。 华锡有色增设持股平台优化集团管理架构 兴业银锡剥离亏损的非核心资产 较高的市场估值也为企业提供了资本运作和优化资产结构的良好机遇。近期，华锡有色发布了《收购报告书》公告，其股东北部湾港集团将其持有的华锡集团48.19%股权作价出资设立关键金属集团。同时，北部湾港集团还将华锡集团28.79%股权无偿划转给关键金属集团。交易完成后，关键金属集团间接控制上市公司56.5%的股份，成为上市公司的间接控股股东。上市公司实际控制人保持不变。 公告显示，此前华锡有色与实际控制人之间为三层股权架构，如今增加关键金属集团为间接控股股东，上市公司与实际控制人之间增加了一层股权架构，变为四级股权架构。 兴业银锡则于今年3月4日发布《关于出售全资子公司双源有色60%股权的公告》，计划将其全资子公司锡林郭勒盟双源有色金属冶炼有限公司（以下简称“双源有色”）60%的股权，分别转让给郴州湘湘物流有限公司、海南竹源实业有限公司各30%。双源有色股权的估值为3.46亿元，对应60%股权的估值为2.07亿元，实际成交价亦为2.07亿元。交易完成后，双源有色不再纳入兴业银锡的合并报表范围。 不过，企查查数据显示，湘湘物流注册资本仅为100万元，实缴资本未披露，2024年末的参保员工人数为0。类似的，海南竹源注册资本5000万元，实缴资本也未披露，参保员工人数同样为0。兴业银锡公告显示，海南竹源为尚未开展实际经营的主体，“成立后未开展生产经营、未发生资产负债与收支业务”，本次交易资金由其股东唐竹林提供。 虽然公告并未明确解释转让双源有色的原因，但公告中披露的财务数据显示，双源有色2025年营收为342.25万元，净利润亏损974.06万元；截至2026年2月9日，2026年净利润亏损44.79万元。显然，转让双源有色将有助于改善兴业银锡的业绩基本面。 除双源有色外，据兴业银锡财报，其旗下目前还存在多家亏损的参控股公司。例如，其持股70%的西藏博盛矿业开发有限公司，2024年亏损8462万元，2025年上半年亏损2779万元；其全资子公司唐河时代矿业有限责任公司，2024年亏损1227万元。企查查显示，兴业银锡持有陈巴尔虎旗天通矿业有限责任公司49%的股权，而天通矿业在2024年亏损超过1700万元。 【2026-03-09】 券商观点|有色金属行业周报：中东冲突有望提振贵金属、铝、钨等价格中枢 【出处】本站iNews【作者】机器人 2026年3月9日，中邮证券发布了一篇有色金属行业的研究报告，报告指出，中东冲突有望提振贵金属、铝、钨等价格中枢。 报告具体内容如下： 投资要点 贵金属：中东冲突有望再度提升价格中枢。本周贵金属市场聚焦于伊朗问题，中东大规模冲突利好贵金属上涨，但随之而来的降息后置担忧使得价格有所承压，不及预期的非农数据亦成为配角。但是黄金的配置价值会在恐慌性的流动性担忧缓解后再度绽放，人民银行2月继续增持黄金增强市场信心。长期来看，冲突可能引发油价中枢上移，通胀预期同样上移，滞涨可能成为未来市场的主旋律，叠加沃什缩表政策的实施，会对长端美债带来难以对冲的风险，黄金值得增配。 铜：风偏影响铜价，关注下游采购情况。本周沪铜下跌2.76%，中东对铜供给影响不大，因此油价上行导致的衰退预期使得铜价承压，和铝价出现了K型分化。供需来看，本周国内主要线缆企业开工率环比增长33.17个百分点至60.90%。本周线缆企业已基本完全复工，生产持续恢复。节前集中下单的电网订单进入集中交货期，企业生产节奏加快。同时，元宵节后终端工人陆续返岗，工程、市场类订单也逐步释放。SMM预计下周线缆企业开工率环比将进一步增加5.21个百分点至66.1%。下游开工快速提升表示其对10万元/吨以上的铜价逐步接受，可以尝试在宏观衰退预期砸出黄金坑后抄底铜和铜权益。铝：趋势性上涨方兴未艾。本周沪铝上行3.69%，中东冲突导致部分电解铝厂存在停产预期，卡塔尔铝业（Qataum）冶炼厂的有序停产已于3月3日启动，预计3月底前完成，影响65万吨的电解铝年产能，再度复产可能需要6-12个月。3月4日，年产160万吨以上的巴林铝业宣布不可抗力，虽然暂时未停产，但有可能影响未来合同的履行。需求来看，春节假期结束，中原地区贸易商及下游企业陆续开工，铝锭大量累库且节后复工带动贸易商及加工企业出货与采购意愿有明显回升，随着金三银四渐近，铝有望开始去库。总体来看，在26年供给扰动，储能需求爆发的情况下，铝和铝权益逢低买入。锂：锂价大幅下跌，二季度需求成色有待验证。本周锂价大幅下跌，主要系津巴布韦出口扰动后，市场预期1-2个月内或可恢复出口，政策本身对供需影响较小，价格回归理性。短期看，下游动力、储能需求3月有望恢复，排产或大幅增加，但市场对锂的中长期需求看法出现分化，观察节点一是4-5月新车发布后销售情况，二是高锂价下储能订单是否存在延期等风险，三是津巴布韦等外部政策扰动落地情况。钨：钨价突破90万元/吨，关注地缘冲突对需求催化。本周钨价大幅上涨，黑钨精矿价格突破90万元/吨，一方面，部分生产商尚未复工，且开采指标未发放影响生产，另一方面章源钨业等龙头企业长单报价持续上涨，加之废钨回收复工进度缓慢，加剧供给紧张。此外，中东冲突或加强军用需求，导弹等武器装备大量消耗钨金属且难以回收，若地缘冲突持续，钨价上涨空间巨大。投资建议建议关注东方钽业、新金路、锡业股份、华锡有色、大中矿业、国城矿业、中矿资源、盛达资源、赤峰黄金、紫金黄金国际、神火股份、紫金矿业等。风险提示：宏观经济大幅波动，需求不及预期，供应释放超预期，公司项目进度不及预期。 更多机构研报请查看研报功能>> 声明：本文引用第三方机构发布报告信息源，并不保证数据的实时性、准确性和完整性，数据仅供参考，据此交易，风险自担。 【2026-03-09】 小金属双周谈，继续看多供改驱动的稀土和钨钼共振行情 【出处】中国能源网 国金证券近日发布有色金属行业周报：氧化镨钕本期价格为85.02万元/吨，环比上涨0.04%。氧化镝本期价格149.0万元/吨，环比上涨2.76%；氧化铽本期价格628.0万元/吨，环比下降2.79%。锡锭本期价格为40.02万元/吨，环比上涨5.82%。近期价格随宏观环境波动较大；近日印尼正在研究在未来几年禁止锡原料出口，考虑在印尼在锡产业链所处地位，在产业链转移的过程中锡材加工企业或催生较大补库需求，进而利好锡价上行。 以下为研究报告摘要： 本期（2.24-3.6，下同）申万小金属指数收43063.68点，环比上涨9.61%，跑赢申万有色指数5.85pcts，跑赢沪深300指数9.61pcts。 稀土：氧化镨钕本期价格为85.02万元/吨，环比上涨0.04%。氧化镝本期价格149.0万元/吨，环比上涨2.76%；氧化铽本期价格628.0万元/吨，环比下降2.79%。近期价格持续新高，我们认为或与2024-2025年发布的供给侧文件相关性较大，行业供改持续推进。中钇富铕矿加工费进一步上涨至4.1万元/吨，表明冶炼出清、格局优化或持续兑现。12月我国稀土永磁出口量环比/同比分别-3%/+7%，单月出口量创历史同期新高；2025年全年同比-1%，表明海外仍有较大补库需求。稀土板块将继续演化估值业绩双升，2026年亦为重点标的同业竞争解决的关键一年。资源端建议关注中国稀土（中重稀土龙头，供改最大受益者）、中稀有色（低估、高成长的华南稀土龙头）、北方稀土（轻稀土龙头，低成本优势显著）、包钢股份（稀土、钢铁双轮供改受益）；磁材环节受益标的：金力永磁（磁材龙头，机器人贡献增长空间）。其余相关标的正海磁材、宁波韵升。 锡：锡锭本期价格为40.02万元/吨，环比上涨5.82%。近期价格随宏观环境波动较大；近日印尼正在研究在未来几年禁止锡原料出口，考虑在印尼在锡产业链所处地位，在产业链转移的过程中锡材加工企业或催生较大补库需求，进而利好锡价上行。中长期看国内外增量项目较为稀散且仍存在较大不确定性，需求端有望受益AI赋能下、汽车智能化加持的半导体复苏，锡供需格局将长期向好。推荐华锡有色；其余相关标的锡业股份、兴业银锡和新金路。 钨：钨精矿本期价格90.77万元/吨，环比上涨30.29%；仲钨酸铵本期价格133.54万元/吨，环比上涨30.25%。近期赣州市宣布开展打击矿产资源违法犯罪联防共治专项行动；且我们认为在海外加大战略备库的背景下，钨的优先级或较高。我国发布《关于加强两用物项对日本出口管制的公告》，以及据新华社消息“美国总统特朗普表示将2027财年美国军费提高至1.5万亿美元”，因此我们认为海外或延续高备库，进一步支撑价格上行。相关标的：中钨高新、厦门钨业、章源钨业、佳鑫国际资源。 锑：本期锑锭价格为17.21万元/吨，环比上涨4.21%；锑精矿价格为14.61万元/吨，环比上涨1.40%。海外锑价为2.40万美元/吨，环比下跌3.52%。12月我国锑品出口环比/同比分别+4%/-71%，基本符合预期。近期价格有所回调，我们认为更多系前期投机资金获利了解离场；而我们仍然坚定看好后续出口修复带来的“内外同涨”。结合目前光伏玻璃产量走平回稳，因此若出口显著修复、需求拐点向上，有望释放较高向上的价格弹性。资源紧缺，海外大矿减产带来全球供应显著下滑，需求稳步上行，全球锑价上行趋势不改。高成长或者具备高业绩弹性的资源标的有望充分受益，建议关注华锡有色、湖南黄金；其余相关标的华钰矿业、倍杰特。 钼：钼精矿本期价格为4450元/吨，环比上涨7.23%；钼铁本期价格28.10万元/吨，环比上涨6.44%。进口矿去化程度较高，国内钼价走稳回升:趋势上看，基于钨价持续新高，我们认为钼价或受益部分钨需求挤出。钢招量景气持续，产业链上下游去库，顺价逻辑逐步兑现叠加钢材合金化趋势（钼等元素含量提升），钼价“有量无价”的僵局逐步打破，上涨通道进一步明确。钼同属军工金属，库存持续低位，海外国防开支增加或进一步拉涨钼价。优质资源标的有望充分受益，推荐金钼股份，国城矿业。 风险提示 供给不及预期；新能源产业景气度不及预期；宏观经济波动。（国金证券 吴晋恺,王钦扬,金云涛） 免责声明：本信息由本站提供，仅供参考，本站力求 但不保证数据的完全准确，如有错漏请以中国证监会指定上市公司信息披露媒体为 准，本站不对因该资料全部或部分内容而引致的盈亏承担任何责任。 用户个人对服务的使用承担风险。本站对此不作任何类型的担保。本站不担保服 务一定能满足用户的要求，也不担保服务不会受中断，对服务的及时性，安全性，出 错发生都不作担保。本站对在本站上得到的任何信息服务或交易进程不作担保。 本站提供的包括本站理财的所有文章，数据，不构成任何的投资建议，用户查看 或依据这些内容所进行的任何行为造成的风险和结果都自行负责，与本站无关。
