☆公司大事☆ ◇603711 香飘飘 更新日期：2026-03-28◇
★本栏包括【1.融资融券】【2.公司大事】
【1.融资融券】
暂无数据
【2.公司大事】
【2026-03-25】
财通证券：食品饮料行业复苏改善在途 底部价值凸显
【出处】智通财经
财通证券发布研报称，食品饮料行业外部环境不确定增强，风格切换对内需的关注度提升，当前应寻找：1）“基本面底部+高股息+成本不受地缘冲突扰动”品种；2）涨价预期品种；3）业绩趋势强的标的。对于农产品涨价链来说，上游添加剂最直接受益，其次调味品存在潜在提价预期。
财通证券主要观点如下：
食品饮料：Q1呈现改善趋势，Q2低基数下有望延续
整体来看，一季度在春节错期叠加超长假期的背景下，报表端整体延续改善态势，特别是与出行相关的餐饮链，其在一季度的前瞻中基本面表现相对领先。另一方面，产业逻辑强的方向，Q1前瞻中依然延续高景气，例如新业态、燕麦、能量饮料、无糖茶、低温奶等，主要集中在“开店和大健康”两个方向。
白酒板块：茅五春节动销超预期，行业同比降幅收窄
2026年春节期间，白酒市场呈现结构性分化态势，贵州茅台和五粮液在本轮春节动销中表现突出。全行业来看，春节期间渠道去库存进展明显，酒企普遍未将开门红作为硬性目标，回款和发货大多理性谨慎。预计2026年一季度，白酒板块整体收入同比虽仍承压，但降幅较前期有所收窄，头部酒企受益于品牌力及渠道掌控能力，收入和利润表现亦有望优于行业整体，二三线酒企压力仍在。
大众品板块：春节错期下，需求有所改善，餐饮链表现相对较优
1）啤酒：销量预计持平，酒企通过产品创新及O2O等渠道拓展拉动增长。2）零食：年货节贡献显著，量贩零食渠道仍是重要增量贡献。3）速冻：行业β有所企稳，龙头公司α显现，集中度有望加速提升，且净利率延续改善趋势。4）调味品：基础调味品改善显著，复合调味品C端低基数下有弹性，B端维持稳健增长。5）软饮料：饮料延续分化态势，龙头东鹏饮料高增延续，细分小饮料如香飘飘、均瑶健康等具备独立逻辑。6）乳制品：乳制品需求寻底，低温趋势明显，毛销差提升，净利有弹性。
投资建议
调味品具备潜在提价预期，主因行业上游大豆期货上涨，叠加下游需求修复且基本面较2021年更良性，行业格局一超多强，提价逻辑最顺，关注海天味业和中炬高新。上游添加剂关注晨光生物，农产品涨价受益品种。高股息且不受外部环境影响的：白酒、啤酒和乳制品。白酒档期预期重回低位，贵州茅台和春季糖酒会或提升预期，当前重点关注：贵州茅台和金徽酒，关注五粮液、泸州老窖、迎驾贡酒。啤酒当前预期低，且具备旺季日历效应，有望随餐饮修复，吨价回升，重点关注：青岛啤酒、燕京啤酒，关注重庆啤酒。乳制品上游原奶预期上行，当前需求企稳，且头部公司风险出清，关注：伊利股份、蒙牛乳业、优然牧业。基本面强劲的标的，主要集中在餐饮链、大健康和开店方向：1）餐饮链持续关注安井食品、颐海国际、天味食品；2）大健康关注西麦食品和新乳业；3）开店方向关注万辰集团和锅圈。
风险提示：消费力恢复不及预期，行业竞争加剧，食品安全问题等。
【2026-03-23】
公募调研兼顾科技和消费 业绩确定性成关注焦点
【出处】证券时报
近两周（2026年3月9日至22日），公募基金调研数据显示，以蓝帆医疗、海联讯为代表的医药、科技板块公司接待了超40家基金密集造访，成为近期最受基金公司关注的调研标的。
然而，在机构追捧高景气成长赛道的同时，对银行等低估值稳健品种的关注也在悄然升温，折射出基金经理在“优质赛道+业绩确定性”的共识下，正进行更为均衡的布局。
从具体分布看，医疗保健、信息技术、电子设备及半导体、汽车产业链是基金经理调研的四大主阵地。在接待调研基金家数最多的前20家公司中，行业集中度显著：电子及半导体领域公司独占5席，展现出对硬科技产业链的高度关注；医疗保健相关公司占据3席，覆盖从医疗器械到口腔护理等细分赛道；同时，智能汽车浪潮下的汽车零配件公司也占据2席，体现了对产业升级的深度挖掘。
医疗保健用品供应商蓝帆医疗成为近期最受机构欢迎的调研标的，共计吸引了53家基金公司调研，调研热度高居榜首。值得一提的是，蓝帆医疗股价自年初以来上涨超过39%。调研中，蓝帆医疗透露，公司手套业务迎来行业复苏周期与成本优化双重红利，2026年有望扭亏。
同属于医疗保健用品行业的爱迪特获得了22家基金公司的调研。制药板块中，新诺威、安迪苏、西点药业、德源药业、君实生物-U、九典制药、无锡晶海等公司均出现在调研名单上。另外，天赐材料、深科达、深南电路等公司也获得了超过20家基金公司的密集关注。可孚医疗和海尔生物分别获得16家和8家基金公司调研。
从调研机构来看，华商基金、东兴基金、摩根基金、前海开源基金、鹏扬基金等机构表现最为活跃，参与了多家上市公司的调研活动。
在科技赛道和题材股估值高企的背景下，也有部分基金经理开始将目光投向低估值稳健品种。证券时报记者注意到，弹性相对温和的稳健品种成为多家基金公司的重点调研对象。嘉实基金3月11日调研海欣食品，诺安基金同日调研敷尔佳，鹏华基金3月10日调研小家电龙头惠而浦，融通基金3月4日调研香飘飘，以及鹏华基金、平安基金、华商基金多家公募调研了爱迪特、哈尔斯等公司。
值得注意的是，银行板块中苏州银行获得3次调研，南京银行也获得了7家基金公司调研,显示机构在关注成长性板块的同时，也对估值合理、基本面稳健的传统金融板块保持配置兴趣。
景顺长城研究部副总经理、股票投资部基金经理詹成认为，2026年行业与板块估值差距将会逐步收敛，优质赛道+业绩确定性或仍是超额收益核心来源。市场机会将覆盖三大维度：新质生产力驱动的科技成长、政策与需求共振的新兴赛道、周期修复中的传统行业，整体策略以“锚定政策红利、聚焦产业升级、把握周期拐点”为核心，重点布局科技创新、企业出海和传统行业“反内卷”三大方向，通过均衡配置力争实现风险与收益的优化平衡。看好的行业和方向：科技、高端制造、出海、周期品。
摩根士丹利基金则表示，随着中东局势持续发酵，霍尔木兹海峡持续封锁，能源供应受到挑战，从中长期看，各国对能源多元化、绿色能源的重视程度将显著提升，重点关注方向为新能源、核电、电力设备、算电协同等。
华南某基金公司同样表示，在当前市场环境下，将更加关注上市公司的业绩确定性和长期成长潜力。尤其是在高端制造、医疗健康、新能源等领域，寻找具备核心竞争力、能够穿越周期的优质企业。
【2026-03-18】
72家券商7天密集调研39家公司 硬科技与消费赛道受青睐
【出处】大众证券报【作者】gloria
3月12日至18日，A股市场掀起一轮密集调研热潮。数据统计，72家券商在一周内集中调研了39家上市公司，覆盖电子、医药、新能源、高端制造等多个热门赛道。其中，国海证券、中金公司、中信建投调研频次领跑，而蓝帆医疗、深南电路、藏格矿业、新诺威四家公司成为最受关注的标的，分别获超6家头部券商重点关注。
券商调研“军团作战”：
国海、中金、中信建投领衔
本次调研活动中，国海证券、中金公司、中信建投分别以调研14家、12家、11家公司的数量位列前三。
其中，国海证券重点聚焦医美、文旅及高端制造，对敷尔佳（医美敷料龙头）、陕西旅游（文旅复苏标的）、钱江摩托（新能源车部件）关注度最高；中金公司则瞄准半导体设备、储能及资源股，深科达（半导体封装设备）、海博思创（储能系统集成）、藏格矿业（盐湖提锂）进入其核心清单；中信建投在医药与创新材料领域布局积极，蓝帆医疗（医疗器械）、新诺威（功能食品原料）为其重点研究对象。
值得注意的是，国泰海通、申万宏源、东方财富证券等大型综合券商亦积极参与，调研范围横跨消费、周期、成长三大主线。
部分标的获券商密集调研
从个股来看，蓝帆医疗、深南电路、藏格矿业、新诺威成为近七天券商调研的绝对焦点，合计吸引超25家券商高度关注。
其中，蓝帆医疗获25家券商联合调研。作为全球PVC手套龙头，公司近年加速向心脑血管器械转型，中信建投、开源证券等多家机构重点关注其创新产品商业化进展及集采应对策略。
另外，8家券商将深南电路列为重点目标。受益于AI算力基建需求爆发，公司PCB业务量价齐升，中金公司、汇丰前海证券等聚焦其高端产能扩张计划。
藏格矿业获6家券商集中调研。该公司拥有盐湖提锂成本优势，同时还叠加钾肥大周期，浙商证券、广发证券看好其资源自给率提升带来的盈利弹性。
新诺威同样获6家券商重点关注。作为功能原料龙头，公司跨界布局创新药，华泰证券、国金证券关注其阿尔茨海默症新药研发管线进展。
此外，金安国纪（覆铜板）、大为股份（存储芯片）、顺络电子（电感元件）等电子产业链企业同样获得多家券商调研，反映机构对国产替代主线的持续看好。
“科技突围+消费复苏”受关注
除了上述公司，深科达（半导体设备）、固高科技（高端制造）、光力科技（新材料）等公司同样接受了多家机构的调研。
在消费复苏与升级方向，敷尔佳（医美）、陕西旅游（文旅）、香飘飘（健康食品）获券商密集造访，显示券商对内需回暖的乐观预期。
投资策略上，18日，南京一券商资深投顾告诉《大众证券报》记者：“从过往数据来看，券商集中调研的个股往往在后续季度跑赢大盘。同一家公司获多家券商密集调研，往往也预示这些券商的调仓方向。建议关注两类机会：一是调研频次骤增且基本面改善的滞涨标的；二是符合国家战略方向的专精特新‘小巨人’。”
【2026-03-17】
【机构调研记录】泰信基金调研香飘飘
【出处】证券之星
证券之星消息，根据市场公开信息及3月16日披露的机构调研信息，泰信基金近期对1家上市公司进行了调研，相关名单如下：
1)香飘飘(泰信基金参与公司特定对象调研&电话会议)
调研纪要：公司坚持“稳中求进”，调整出货节奏，严控库存，原叶现泡奶茶在礼品市场表现良好。2025年推行以用户运营为核心、内容营销为载体的品销合一策略。Meco杯装果茶适配餐饮场景，具备“解辣解腻”属性，已推定制化产品。古方五红暖乳茶为药食同源类产品，线上试销反馈积极，配合三八节“百万女性经期关爱计划”提升认知。零食量贩渠道合作门店超四万家，推出多款定制产品。原材料实行财年锁价，上半年成本压力较小。海外将以泰国为基地，出口高端杯装果茶至东盟市场。
泰信基金成立于2003年，截至目前，资产管理规模(全部公募基金)363.71亿元，排名100/212；资产管理规模(非货币公募基金)155.39亿元，排名113/212；管理公募基金数71只，排名86/212；旗下公募基金经理12人，排名99/212。旗下最近一年表现最佳的公募基金产品为泰信发展主题混合，最新单位净值为2.2，近一年增长95.03%。
【2026-03-17】
香飘飘获15家机构调研：公司计划将泰国作为杯装饮料的生产基地和出口枢纽，目标市场覆盖柬老缅越及更广泛的东盟市场（附调研问答）
【出处】本站iNews【作者】机器人
香飘飘3月16日发布投资者关系活动记录表，公司于2026年3月13日接受15家机构调研，机构类型为QFII、其他、基金公司、海外机构、证券公司、阳光私募机构。 投资者关系活动主要内容介绍：
问：今年春节阶段产品销售情况以及礼盒端销售情况？
答：面对因春节时间点变化带来的旺季销售窗口期变动，结合外部消费市场环境变化，公司坚持“稳中求进”的经营基调，主动调整产品出货节奏，严格管控渠道库存规模，维持产品价盘稳定，确保产品货龄新鲜，切实保障消费者及经销商利益。第四季度，公司营收同比下降幅度相比前三季度实现较明显收窄。原叶现泡奶茶产品，在礼品市场上填补了对应价格带的空白，取得了不错的销售反馈。
问：原叶现泡产品2025年整体表现怎么样以及品牌营销策略？
答：原叶现泡系列产品包含轻乳茶和奶茶。对于轻乳茶产品，公司期望借助这款产品，将“健康化”“年轻化”的品牌形象传递给投资者，改变消费者对于香飘飘奶茶的固有印象，从消费者的反馈来看，在品牌形象刷新上起到了不错的效果。原叶现泡奶茶产品填补了礼品市场对应价格带的空白，在礼品市场旺季取得了不错的销售反馈。在品牌营销方面，2025年，公司采用了以用户运营为核心，以内容营销为载体，打造线上线下立体化、品销合一的营销闭环的营销策略。针对原叶现泡系列，公司结合消费者喜好及产品特征，签约代言人，并开展线下推广活动，取得了不错的效果反馈。后续，公司会结合业务情况，继续选用合适的品牌营销方式，来加强与消费者的沟通。
问：餐饮情境下杯装即饮产品的适配性？
答：餐饮渠道是目前公司重点关注的新渠道。公司Meco杯装果茶在杯装形态上与餐饮消费场景的高度适配；针对餐饮渠道特性，公司推出定制化杯装即饮产品，定价策略贴合渠道需求，渠道价值链具备较强竞争力；同时，果茶产品具备“解辣解腻”的天然属性，与重口味餐饮连锁场景高度契合，铺货优势明显。后续，公司将持续深化区域业态探索，进一步挖掘餐饮渠道的潜在市场机会。
问：公司“古方五红”产品定位？
答：“古方五红”暖乳茶，是公司打造的首款基于“药食同源”理念的养生功能性产品，由公司与浙江中医药大学合作开发。目前，该产品主要在线上平台进行试销，取得了不错的反馈。公司希望通过线上平台的传播，可以触达更多消费者；同时，公司也正逐步探索线下渠道。
问：新品古方五红系列的市场反馈及展望？
答：近年来，随着女性社会角色的多元化，女性身心健康备受社会大众关注。香飘飘在此次三八妇女节启动了“百万女性经期关爱计划”，以公益科普、线下经期关爱角“暖养小屋”建设、捐赠“古方五红暖乳茶”等一系列行动，聚焦女性经期不适“看不见、难开口、缺支持”的现实处境，突破关爱女性的常规活动模式，取得了不错的市场反馈，对推动中式养生日常化富有积极意义。古方五红产品目前仍处在市场测试及线上推广阶段，取得了一系列的积极反馈，公司认为产品具有较大的市场前景和消费潜力，公司未来会持续聚焦消费者的养生需求，探索更多产品创新。
问：即饮产品零食量贩渠道的合作情况？
答：公司非常关注零食量贩渠道的发展，积极拥抱新兴渠道。当前，公司直接合作的头部零食量贩系统的门店数量已经超过四万家。此外，还有一部分零食量贩门店通过经销商进行覆盖。为了更加贴合零食量贩渠道的产品特点，除了公司自有品牌的原有产品进入零食量贩渠道以外，公司还推出了零食量贩渠道定制化的产品。目前，公司已与万辰系、很忙系、有鸣系分别推出了合作定制款产品。
问：公司当前原材料价格的情况以及对未来成本端的展望？
答：公司的原材料采用“财年锁价”的模式，每个自然年的7月到下一个自然年的6月会对部分原材料进行锁价。今年上半年原材料因还在锁价期限内，成本端压力较小。但受到当前国际地缘冲突与局部战争持续发酵的影响，全球大宗商品供给格局趋紧，公司会密切关注有关大宗原物料的价格走势，做好分析及研判。公司会发挥自己的规模以及现金流的优势，与上游供应商共同对原材料价格进行管控。公司会持续推进精益生产，对成本端进行优化。
问：公司海外业务的规划？未来泰国生产基地主要面向的市场？
答：当前，海外市场存在较大的发展机会，公司积极重视海外市场的开拓，将逐步推进对海外市场的探索。公司计划将泰国作为杯装饮料的生产基地和出口枢纽，目标市场覆盖柬老缅越及更广泛的东盟市场。产品将定位高端杯装果茶，以异国热带风味、真实果汁、低糖零脂肪及高端透明杯包装实现差异化，区别于瓶装竞品，满足当地年轻群体对高端健康饮品的需求。同时，公司将积极利用泰国优质热带水果，维持成本和供应的稳定，并打造“泰国原产”卖点;
调研参与机构详情如下：参与单位名称参与单位类别参与人员姓名华夏基金基金公司--博道基金基金公司--同泰基金基金公司--正圆私募基金基金公司--泰信基金基金公司--华泰证券证券公司--国联民生证券证券公司--上海名禹资产阳光私募机构--源乘私募基金阳光私募机构--海通国际海外机构--Pleiad Investment Advisors LimitedQFII--中睿元同投资其他--国泰海通其他--工银理财其他--方物私募基金其他--
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【2026-03-16】
香飘飘：原叶现泡系列产品包含轻乳茶和奶茶
【出处】证券日报网
证券日报网3月16日讯 ，香飘飘在接受调研者提问时表示，原叶现泡系列产品包含轻乳茶和奶茶。对于轻乳茶产品，公司期望借助这款产品，将“健康化”“年轻化”的品牌形象传递给投资者，改变消费者对于香飘飘奶茶的固有印象，从消费者的反馈来看，在品牌形象刷新上起到了不错的效果。原叶现泡奶茶产品填补了礼品市场对应价格带的空白，在礼品市场旺季取得了不错的销售反馈。在品牌营销方面，2025年，公司采用了以用户运营为核心，以内容营销为载体，打造线上线下立体化、品销合一的营销闭环的营销策略。针对原叶现泡系列，公司结合消费者喜好及产品特征，签约代言人，并开展线下推广活动，取得了不错的效果反馈。后续，公司会结合业务情况，继续选用合适的品牌营销方式，来加强与消费者的沟通。
【2026-03-16】
香飘飘：“古方五红”暖乳茶是公司打造的首款基于“药食同源”理念的养生功能性产品
【出处】证券日报网
证券日报网3月16日讯 ，香飘飘在接受调研者提问时表示，“古方五红”暖乳茶，是公司打造的首款基于“药食同源”理念的养生功能性产品，由公司与浙江中医药大学合作开发。目前，该产品主要在线上平台进行试销，取得了不错的反馈。公司希望通过线上平台的传播，可以触达更多消费者；同时，公司也正逐步探索线下渠道。
【2026-03-16】
香飘飘：公司积极重视海外市场的开拓
【出处】证券日报网
证券日报网3月16日讯，香飘飘在接受调研者提问时表示，当前，海外市场存在较大的发展机会，公司积极重视海外市场的开拓，将逐步推进对海外市场的探索。公司计划将泰国作为杯装饮料的生产基地和出口枢纽，目标市场覆盖柬老缅越及更广泛的东盟市场。产品将定位高端杯装果茶，以异国热带风味、真实果汁、低糖零脂肪及高端透明杯包装实现差异化，区别于瓶装竞品，满足当地年轻群体对高端健康饮品的需求。同时，公司将积极利用泰国优质热带水果，维持成本和供应的稳定，并打造“泰国原产”卖点。
【2026-03-16】
香飘飘：公司已与万辰系、很忙系、有鸣系分别推出了合作定制款产品
【出处】证券日报网
证券日报网3月16日讯，香飘飘在接受调研者提问时表示，公司非常关注零食量贩渠道的发展，积极拥抱新兴渠道。当前，公司直接合作的头部零食量贩系统的门店数量已经超过四万家。此外，还有一部分零食量贩门店通过经销商进行覆盖。为了更加贴合零食量贩渠道的产品特点，除了公司自有品牌的原有产品进入零食量贩渠道以外，公司还推出了零食量贩渠道定制化的产品。目前，公司已与万辰系、很忙系、有鸣系分别推出了合作定制款产品。
【2026-03-16】
香飘飘：公司未来会持续聚焦消费者的养生需求，探索更多产品创新
【出处】证券日报网
证券日报网3月16日讯，香飘飘在接受调研者提问时表示，近年来，随着女性社会角色的多元化，女性身心健康备受社会大众关注。香飘飘在此次三八妇女节启动了“百万女性经期关爱计划”，以公益科普、线下经期关爱角“暖养小屋”建设、捐赠“古方五红暖乳茶”等一系列行动，聚焦女性经期不适“看不见、难开口、缺支持”的现实处境，突破关爱女性的常规活动模式，取得了不错的市场反馈，对推动中式养生日常化富有积极意义。古方五红产品目前仍处在市场测试及线上推广阶段，取得了一系列的积极反馈，公司认为产品具有较大的市场前景和消费潜力，公司未来会持续聚焦消费者的养生需求，探索更多产品创新。
【2026-03-16】
基金调研丨Pleiad Investment Advisors Limited基金调研香飘飘
【出处】本站iNews【作者】AI基金
根据披露的机构调研信息，3月13日，Pleiad Investment Advisors Limited基金对上市公司香飘飘进行了调研。从市场表现来看，香飘飘近一周股价上涨0.69%，近一个月下跌3.98%。（数据来源：本站iFinD） 附调研内容：问：今年春节阶段产品销售情况以及礼盒端销售情况？答：面对因春节时间点变化带来的旺季销售窗口期变动，结合外部消费市场环境变化，公司坚持“稳中求进”的经营基调，主动调整产品出货节奏，严格管控渠道库存规模，维持产品价盘稳定，确保产品货龄新鲜，切实保障消费者及经销商利益。第四季度，公司营收同比下降幅度相比前三季度实现较明显收窄。原叶现泡奶茶产品，在礼品市场上填补了对应价格带的空白，取得了不错的销售反馈。
问：原叶现泡产品2025年整体表现怎么样以及品牌营销策略？答：原叶现泡系列产品包含轻乳茶和奶茶。对于轻乳茶产品，公司期望借助这款产品，将“健康化”“年轻化”的品牌形象传递给投资者，改变消费者对于香飘飘奶茶的固有印象，从消费者的反馈来看，在品牌形象刷新上起到了不错的效果。原叶现泡奶茶产品填补了礼品市场对应价格带的空白，在礼品市场旺季取得了不错的销售反馈。在品牌营销方面，2025年，公司采用了以用户运营为核心，以内容营销为载体，打造线上线下立体化、品销合一的营销闭环的营销策略。针对原叶现泡系列，公司结合消费者喜好及产品特征，签约代言人，并开展线下推广活动，取得了不错的效果反馈。后续，公司会结合业务情况，继续选用合适的品牌营销方式，来加强与消费者的沟通。
问：餐饮情境下杯装即饮产品的适配性？答：餐饮渠道是目前公司重点关注的新渠道。公司Meco杯装果茶在杯装形态上与餐饮消费场景的高度适配；针对餐饮渠道特性，公司推出定制化杯装即饮产品，定价策略贴合渠道需求，渠道价值链具备较强竞争力；同时，果茶产品具备“解辣解腻”的天然属性，与重口味餐饮连锁场景高度契合，铺货优势明显。后续，公司将持续深化区域业态探索，进一步挖掘餐饮渠道的潜在市场机会。
问：公司“古方五红”产品定位？答：“古方五红”暖乳茶，是公司打造的首款基于“药食同源”理念的养生功能性产品，由公司与浙江中医药大学合作开发。目前，该产品主要在线上平台进行试销，取得了不错的反馈。公司希望通过线上平台的传播，可以触达更多消费者；同时，公司也正逐步探索线下渠道。
问：新品古方五红系列的市场反馈及展望？答：近年来，随着女性社会角色的多元化，女性身心健康备受社会大众关注。香飘飘在此次三八妇女节启动了“百万女性经期关爱计划”，以公益科普、线下经期关爱角“暖养小屋”建设、捐赠“古方五红暖乳茶”等一系列行动，聚焦女性经期不适“看不见、难开口、缺支持”的现实处境，突破关爱女性的常规活动模式，取得了不错的市场反馈，对推动中式养生日常化富有积极意义。古方五红产品目前仍处在市场测试及线上推广阶段，取得了一系列的积极反馈，公司认为产品具有较大的市场前景和消费潜力，公司未来会持续聚焦消费者的养生需求，探索更多产品创新。
问：即饮产品零食量贩渠道的合作情况？答：公司非常关注零食量贩渠道的发展，积极拥抱新兴渠道。当前，公司直接合作的头部零食量贩系统的门店数量已经超过四万家。此外，还有一部分零食量贩门店通过经销商进行覆盖。为了更加贴合零食量贩渠道的产品特点，除了公司自有品牌的原有产品进入零食量贩渠道以外，公司还推出了零食量贩渠道定制化的产品。目前，公司已与万辰系、很忙系、有鸣系分别推出了合作定制款产品。
问：公司当前原材料价格的情况以及对未来成本端的展望？答：公司的原材料采用“财年锁价”的模式，每个自然年的7月到下一个自然年的6月会对部分原材料进行锁价。今年上半年原材料因还在锁价期限内，成本端压力较小。但受到当前国际地缘冲突与局部战争持续发酵的影响，全球大宗商品供给格局趋紧，公司会密切关注有关大宗原物料的价格走势，做好分析及研判。公司会发挥自己的规模以及现金流的优势，与上游供应商共同对原材料价格进行管控。公司会持续推进精益生产，对成本端进行优化。
问：公司海外业务的规划？未来泰国生产基地主要面向的市场？答：当前，海外市场存在较大的发展机会，公司积极重视海外市场的开拓，将逐步推进对海外市场的探索。公司计划将泰国作为杯装饮料的生产基地和出口枢纽，目标市场覆盖柬老缅越及更广泛的东盟市场。产品将定位高端杯装果茶，以异国热带风味、真实果汁、低糖零脂肪及高端透明杯包装实现差异化，区别于瓶装竞品，满足当地年轻群体对高端健康饮品的需求。同时，公司将积极利用泰国优质热带水果，维持成本和供应的稳定，并打造“泰国原产”卖点;
【2026-03-16】
基金调研丨华夏基金调研香飘飘
【出处】本站iNews【作者】AI基金
根据披露的机构调研信息，3月13日，华夏基金对上市公司香飘飘进行了调研。从市场表现来看，香飘飘近一周股价上涨0.69%，近一个月下跌3.98%。基金市场数据显示，华夏基金成立于1998年4月9日，截至目前，其管理资产规模为22548.09亿元，管理基金数856个，旗下基金经理共92位。旗下最近一年表现最佳的基金产品为华夏数字产业混合A（019829），近一年收益录得121.81%。华夏基金在管规模前十大产品业绩表现如下所示：基金简称基金代码基金类型基金经理规模（亿元）年涨跌幅（%）华夏财富宝货币A000343货币型周飞、曲波2910.201.19华夏沪深300ETF510330股票型赵宗庭2286.5622.51华夏上证50ETF510050股票型徐猛1759.2214.34华夏薪金宝货币000645货币型曲波1113.841.2华夏上证科创板50成份ETF588000股票型荣膺760.2228.46华夏收益宝货币B001930货币型周飞719.781.51华夏现金增利货币A/E003003货币型曲波、邓子威593.881.14华夏中证1000ETF159845股票型赵宗庭499.0828.53华夏恒生科技ETF(QDII)513180股票型徐猛489.48-17.59华夏中证A500ETF512050股票型李俊420.3428.27（数据来源：本站iFinD） 附调研内容：问：今年春节阶段产品销售情况以及礼盒端销售情况？答：面对因春节时间点变化带来的旺季销售窗口期变动，结合外部消费市场环境变化，公司坚持“稳中求进”的经营基调，主动调整产品出货节奏，严格管控渠道库存规模，维持产品价盘稳定，确保产品货龄新鲜，切实保障消费者及经销商利益。第四季度，公司营收同比下降幅度相比前三季度实现较明显收窄。原叶现泡奶茶产品，在礼品市场上填补了对应价格带的空白，取得了不错的销售反馈。
问：原叶现泡产品2025年整体表现怎么样以及品牌营销策略？答：原叶现泡系列产品包含轻乳茶和奶茶。对于轻乳茶产品，公司期望借助这款产品，将“健康化”“年轻化”的品牌形象传递给投资者，改变消费者对于香飘飘奶茶的固有印象，从消费者的反馈来看，在品牌形象刷新上起到了不错的效果。原叶现泡奶茶产品填补了礼品市场对应价格带的空白，在礼品市场旺季取得了不错的销售反馈。在品牌营销方面，2025年，公司采用了以用户运营为核心，以内容营销为载体，打造线上线下立体化、品销合一的营销闭环的营销策略。针对原叶现泡系列，公司结合消费者喜好及产品特征，签约代言人，并开展线下推广活动，取得了不错的效果反馈。后续，公司会结合业务情况，继续选用合适的品牌营销方式，来加强与消费者的沟通。
问：餐饮情境下杯装即饮产品的适配性？答：餐饮渠道是目前公司重点关注的新渠道。公司Meco杯装果茶在杯装形态上与餐饮消费场景的高度适配；针对餐饮渠道特性，公司推出定制化杯装即饮产品，定价策略贴合渠道需求，渠道价值链具备较强竞争力；同时，果茶产品具备“解辣解腻”的天然属性，与重口味餐饮连锁场景高度契合，铺货优势明显。后续，公司将持续深化区域业态探索，进一步挖掘餐饮渠道的潜在市场机会。
问：公司“古方五红”产品定位？答：“古方五红”暖乳茶，是公司打造的首款基于“药食同源”理念的养生功能性产品，由公司与浙江中医药大学合作开发。目前，该产品主要在线上平台进行试销，取得了不错的反馈。公司希望通过线上平台的传播，可以触达更多消费者；同时，公司也正逐步探索线下渠道。
问：新品古方五红系列的市场反馈及展望？答：近年来，随着女性社会角色的多元化，女性身心健康备受社会大众关注。香飘飘在此次三八妇女节启动了“百万女性经期关爱计划”，以公益科普、线下经期关爱角“暖养小屋”建设、捐赠“古方五红暖乳茶”等一系列行动，聚焦女性经期不适“看不见、难开口、缺支持”的现实处境，突破关爱女性的常规活动模式，取得了不错的市场反馈，对推动中式养生日常化富有积极意义。古方五红产品目前仍处在市场测试及线上推广阶段，取得了一系列的积极反馈，公司认为产品具有较大的市场前景和消费潜力，公司未来会持续聚焦消费者的养生需求，探索更多产品创新。
问：即饮产品零食量贩渠道的合作情况？答：公司非常关注零食量贩渠道的发展，积极拥抱新兴渠道。当前，公司直接合作的头部零食量贩系统的门店数量已经超过四万家。此外，还有一部分零食量贩门店通过经销商进行覆盖。为了更加贴合零食量贩渠道的产品特点，除了公司自有品牌的原有产品进入零食量贩渠道以外，公司还推出了零食量贩渠道定制化的产品。目前，公司已与万辰系、很忙系、有鸣系分别推出了合作定制款产品。
问：公司当前原材料价格的情况以及对未来成本端的展望？答：公司的原材料采用“财年锁价”的模式，每个自然年的7月到下一个自然年的6月会对部分原材料进行锁价。今年上半年原材料因还在锁价期限内，成本端压力较小。但受到当前国际地缘冲突与局部战争持续发酵的影响，全球大宗商品供给格局趋紧，公司会密切关注有关大宗原物料的价格走势，做好分析及研判。公司会发挥自己的规模以及现金流的优势，与上游供应商共同对原材料价格进行管控。公司会持续推进精益生产，对成本端进行优化。
问：公司海外业务的规划？未来泰国生产基地主要面向的市场？答：当前，海外市场存在较大的发展机会，公司积极重视海外市场的开拓，将逐步推进对海外市场的探索。公司计划将泰国作为杯装饮料的生产基地和出口枢纽，目标市场覆盖柬老缅越及更广泛的东盟市场。产品将定位高端杯装果茶，以异国热带风味、真实果汁、低糖零脂肪及高端透明杯包装实现差异化，区别于瓶装竞品，满足当地年轻群体对高端健康饮品的需求。同时，公司将积极利用泰国优质热带水果，维持成本和供应的稳定，并打造“泰国原产”卖点;
【2026-03-15】
公募调研避开基金抱团股 布局低热度标的
【出处】财闻
据证券时报报道，近期公募基金的调研与持仓布局，也体现出从贝塔向阿尔法的策略切换。记者注意到，弹性相对温和的稳健品种成为多家基金公司重点调研对象，包括嘉实基金3月11日调研海欣食品，诺安基金同日调研敷尔佳，鹏华基金3月10日调研小家电龙头惠而浦，融通基金3月4日调研香飘飘，以及鹏华、平安、华商等基金调研的爱迪特、哈尔斯等。上述公司多为机构抱团程度低、市场关注度不高的消费赛道标的，不少公司在调研后为基金贡献不逊于科技股的收益。
广发基金相关人士表示：“基金既要避免在市场过热、估值高位时追涨，也不能在市场冷清、周期底部时犹豫，否则很难赚取超额收益。只有摆脱情绪影响，把产业逻辑、行业周期、公司价值研究透彻，才能抓住优质机会。”
【2026-03-10】
香飘飘：2025年已按“一城一策”重新整合销售团队
【出处】证券日报网
证券日报网3月10日讯，香飘飘在接受调研者提问时表示，2025年，公司考虑内外因素的影响，结合不同城市的情况，通过“一城一策”的方式，对销售团队进行了重新整合：下沉市场以冲泡为主力，即饮辅助；在即饮机会大的核心城市，即饮团队为主，冲泡为辅。从2025年的运行情况来看，当前的团队部署较为符合公司的现状，“稳中求进”有序发展。
【2026-03-10】
香飘飘：即饮杯装产能利用率的提升，关键在于销售规模的提升
【出处】证券日报网
证券日报网3月10日讯，香飘飘在接受调研者提问时表示，即饮杯装产能利用率的提升，关键在于销售规模的提升。未来，公司将会不断丰富即饮业务的产品矩阵，研发更具性价比的产品，积极探索即饮业务的渠道建设运营模式，并持续创新宣传形式，提升消费者的品牌认知，努力提升销售规模；同时积极寻找外部合作代工的机会，希望能够不断提升杯装即饮的产能利用率水平。
【2026-03-10】
香飘飘：公司会持续推进精益生产，对成本端进行优化
【出处】证券日报网
证券日报网3月10日讯，香飘飘在接受调研者提问时表示，公司的原材料采用“财年锁价”的模式，每个自然年的7月到下一个自然年的6月会对部分原材料进行锁价，同时，公司会发挥自己的规模以及现金流的优势，与上游供应商共同对原材料价格进行管控。公司会持续推进精益生产，对成本端进行优化。
【2026-03-10】
香飘飘：当前“古方五红”暖乳茶产品主要在线上平台进行试销
【出处】证券日报网
证券日报网3月10日讯，香飘飘在接受调研者提问时表示，当前，“古方五红”暖乳茶产品主要在线上平台进行试销，公司希望通过线上平台的传播，可以触达更多消费者；同时，公司正逐步探索线下渠道。当前，该产品取得了不错的试销反馈。
【2026-03-10】
香飘飘：即饮业务作为公司“双轮驱动”战略的重要一环，始终是公司重点投入的业务
【出处】证券日报网
证券日报网3月10日讯，香飘飘在接受调研者提问时表示，即饮业务作为公司“双轮驱动”战略的重要一环，始终是公司重点投入的业务。从当前即饮业务的产品结构来看，即饮业务的增长主要来源于Meco果茶。Meco果茶是即饮业务的核心，公司将继续做深做透以校园为主的原点渠道，努力挖掘在礼品市场、零食渠道市场机会，同时重视餐饮市场的开拓。未来，公司的即饮业务将围绕杯装形态做更多品类探索，如杯装咖啡、杯装奶茶等。
【2026-03-10】
香飘飘：在产品研发方面，公司沿着“健康化”“年轻化”“功能性”的方向做更多创新
【出处】证券日报网
证券日报网3月10日讯，香飘飘在接受调研者提问时表示，公司产品价格带与高价位新茶饮存在区分，但低价格带茶饮店，对包含公司产品在内的几乎所有预包装饮料都带来了一定的冲击。当前，在整体策略上，公司将在产品内容与形态上关联茶饮店，借力新茶饮销售势能；同时发挥预包装产品的优势，服务线下茶饮店难以覆盖的消费场景。在产品研发方面，公司沿着“健康化”“年轻化”“功能性”的方向做更多创新；同时提升产品的“质价比”，用更好的品质以及更优惠的价格获得消费者的认可。冲泡业务方面，近年来公司推出了“原叶现泡”系列、养生功能性产品“古方五红”暖乳茶；即饮业务方面，公司持续探索即饮咖啡、即饮奶茶、养生水等赛道，探索更多产品创新。在消费者沟通方面，公司以消费者为中心，采用代言人、场景体验、IP联名与内容营销等更加年轻化方式，传递品牌形象。在销售渠道方面，公司在稳住传统渠道的同时，积极拥抱餐饮、零食量贩、新型商超等新兴渠道，跟随消费者流量，覆盖更多消费场景。
【2026-03-10】
香飘飘：3月4日接受机构调研，华泰证券、融通基金参与
【出处】证券之星
证券之星消息，2026年3月10日香飘飘(603711)发布公告称公司于2026年3月4日接受机构调研，华泰证券、融通基金参与。
具体内容如下：
问：今年春节阶段产品销售情况以及当前渠道库存情况？
答：面对因春节时间点变化带来的旺季销售窗口期变动，结合外部消费市场环境变化，公司坚持“稳中求进”的经营基调，主动调整产品出货节奏，严格管控渠道库存规模，维持产品价盘稳定，确保产品货龄新鲜，切实保障消费者及经销商利益。第四季度，公司营收同比下降幅度相比前三季度实现较明显收窄。
2、古方五红业务发展阶段？
当前，“古方五红”暖乳茶产品主要在线上平台进行试销，公司希望通过线上平台的传播，可以触达更多消费者；同时，公司正逐步探索线下渠道。当前，该产品取得了不错的试销反馈。
3、公司今年对即饮业务的发展规划？
即饮业务作为公司“双轮驱动”战略的重要一环，始终是公司重点投入的业务。从当前即饮业务的产品结构来看，即饮业务的增长主要来源于Meco果茶。Meco果茶是即饮业务的核心，公司将继续做深做透以校园为主的原点渠道，努力挖掘在礼品市场、零食渠道市场机会，同时重视餐饮市场的开拓。未来，公司的即饮业务将围绕杯装形态做更多品类探索，如杯装咖啡、杯装奶茶等。
4、即饮产能利用率如何提升？
即饮杯装产能利用率的提升，关键在于销售规模的提升。未来，公司将会不断丰富即饮业务的产品矩阵，研发更具性价比的产品，积极探索即饮业务的渠道建设运营模式，并持续创新宣传形式，提升消费者的品牌认知，努力提升销售规模；同时积极寻找外部合作代工的机会，希望能够不断提升杯装即饮的产能利用率水平。
5、面对现制茶饮店冲击下的发展规划？
公司产品价格带与高价位新茶饮存在区分，但低价格带茶饮店，对包含公司产品在内的几乎所有预包装饮料都带来了一定的冲击。
当前，在整体策略上，公司将在产品内容与形态上关联茶饮店，借力新茶饮销售势能；同时发挥预包装产品的优势，服务线下茶饮店难以覆盖的消费场景。
在产品研发方面，公司沿着“健康化”“年轻化”“功能性”的方向做更多创新；同时提升产品的“质价比”，用更好的品质以及更优惠的价格获得消费者的认可。冲泡业务方面，近年来公司推出了“原叶现泡”系列、养生功能性产品“古方五红”暖乳茶；即饮业务方面，公司持续探索即饮咖啡、即饮奶茶、养生水等赛道，探索更多产品创新。
在消费者沟通方面，公司以消费者为中心，采用代言人、场景体验、IP联名与内容营销等更加年轻化方式，传递品牌形象。
在销售渠道方面，公司在稳住传统渠道的同时，积极拥抱餐饮、零食量贩、新型商超等新兴渠道，跟随消费者流量，覆盖更多消费场景。
6、餐饮情境下杯装即饮产品的适配性？
餐饮渠道是目前公司重点关注的新渠道。公司Meco杯装果茶在杯装形态上与餐饮消费场景的高度适配；针对餐饮渠道特性，公司推出定制化杯装即饮产品，定价策略贴合渠道需求，渠道价值链具备较强竞争力；同时，果茶产品具备“解辣解腻”的天然属性，与重口味餐饮连锁场景高度契合，铺货优势明显。后续，公司将持续深化区域业态探索，进一步挖掘餐饮渠道的潜在市场机会。
7、公司当前原材料价格的情况以及对未来成本端的展望？
公司的原材料采用“财年锁价”的模式，每个自然年的7月到下一个自然年的6月会对部分原材料进行锁价，同时，公司会发挥自己的规模以及现金流的优势，与上游供应商共同对原材料价格进行管控。公司会持续推进精益生产，对成本端进行优化。
8、公司销售团队的建设情况？
2025年，公司考虑内外因素的影响，结合不同城市的情况，通过“一城一策”的方式，对销售团队进行了重新整合下沉市场以冲泡为主力，即饮辅助；在即饮机会大的核心城市，即饮团队为主，冲泡为辅。
从2025年的运行情况来看，当前的团队部署较为符合公司的现状，“稳中求进”有序发展。
香飘飘(603711)主营业务：饮料相关产品的研发、生产和销售。
香飘飘2025年三季报显示，前三季度公司主营收入16.84亿元，同比下降13.12%；归母净利润-8920.72万元，同比下降603.07%；扣非净利润-1.07亿元，同比下降1752.64%；其中2025年第三季度，公司单季度主营收入6.49亿元，同比下降14.53%；单季度归母净利润818.37万元，同比下降82.67%；单季度扣非净利润462.39万元，同比下降87.64%；负债率30.1%，投资收益820.05万元，财务费用-1649.0万元，毛利率32.91%。
该股最近90天内共有2家机构给出评级，买入评级1家，增持评级1家。
以下是详细的盈利预测信息：
【2026-03-10】
基金调研丨融通基金调研香飘飘
【出处】本站iNews【作者】AI基金
根据披露的机构调研信息，3月4日，融通基金对上市公司香飘飘进行了调研。从市场表现来看，香飘飘近一周股价下跌2.28%，近一个月下跌6.27%。基金市场数据显示，融通基金成立于2001年5月22日，截至目前，其管理资产规模为1578.47亿元，管理基金数170个，旗下基金经理共39位。旗下最近一年表现最佳的基金产品为融通产业趋势股票（008382），近一年收益录得94.36%。融通基金在管规模前十大产品业绩表现如下所示：基金简称基金代码基金类型基金经理规模（亿元）年涨跌幅（%）融通易支付货币A161608货币型吴嫣睿紫、时慕蓉、黄浩荣707.811.09融通通恒63个月定开债券A007988债券型王超110.062.96融通中证中诚信央企信用债指数A017561债券型王超、雷冠中83.422.04融通深证100指数A/B161604股票型何天翔46.9622.58融通汇财宝货币B161623货币型时慕蓉、黄浩荣46.351.43融通通源短融债A000394债券型杨龙龙、陈亮、雷冠中39.001.7融通增悦债券006206债券型李皓、黄浩荣29.220.33融通产业趋势臻选股票C018495股票型李进23.3974.6融通产业趋势臻选股票A009891股票型李进22.3475.63融通汇财宝货币E004399货币型时慕蓉、黄浩荣19.101.38（数据来源：本站iFinD） 附调研内容：问：今年春节阶段产品销售情况以及当前渠道库存情况？答：面对因春节时间点变化带来的旺季销售窗口期变动，结合外部消费市场环境变化，公司坚持“稳中求进”的经营基调，主动调整产品出货节奏，严格管控渠道库存规模，维持产品价盘稳定，确保产品货龄新鲜，切实保障消费者及经销商利益。第四季度，公司营收同比下降幅度相比前三季度实现较明显收窄。
问：古方五红业务发展阶段？答：当前，“古方五红”暖乳茶产品主要在线上平台进行试销，公司希望通过线上平台的传播，可以触达更多消费者；同时，公司正逐步探索线下渠道。当前，该产品取得了不错的试销反馈。
问：公司今年对即饮业务的发展规划？答：即饮业务作为公司“双轮驱动”战略的重要一环，始终是公司重点投入的业务。从当前即饮业务的产品结构来看，即饮业务的增长主要来源于Meco果茶。Meco果茶是即饮业务的核心，公司将继续做深做透以校园为主的原点渠道，努力挖掘在礼品市场、零食渠道市场机会，同时重视餐饮市场的开拓。未来，公司的即饮业务将围绕杯装形态做更多品类探索，如杯装咖啡、杯装奶茶等。
问：即饮产能利用率如何提升？答：即饮杯装产能利用率的提升，关键在于销售规模的提升。未来，公司将会不断丰富即饮业务的产品矩阵，研发更具性价比的产品，积极探索即饮业务的渠道建设运营模式，并持续创新宣传形式，提升消费者的品牌认知，努力提升销售规模；同时积极寻找外部合作代工的机会，希望能够不断提升杯装即饮的产能利用率水平。
问：面对现制茶饮店冲击下的发展规划？答：公司产品价格带与高价位新茶饮存在区分，但低价格带茶饮店，对包含公司产品在内的几乎所有预包装饮料都带来了一定的冲击。当前，在整体策略上，公司将在产品内容与形态上关联茶饮店，借力新茶饮销售势能；同时发挥预包装产品的优势，服务线下茶饮店难以覆盖的消费场景。在产品研发方面，公司沿着“健康化”“年轻化”“功能性”的方向做更多创新；同时提升产品的“质价比”，用更好的品质以及更优惠的价格获得消费者的认可。冲泡业务方面，近年来公司推出了“原叶现泡”系列、养生功能性产品“古方五红”暖乳茶；即饮业务方面，公司持续探索即饮咖啡、即饮奶茶、养生水等赛道，探索更多产品创新。在消费者沟通方面，公司以消费者为中心，采用代言人、场景体验、IP联名与内容营销等更加年轻化方式，传递品牌形象。在销售渠道方面，公司在稳住传统渠道的同时，积极拥抱餐饮、零食量贩、新型商超等新兴渠道，跟随消费者流量，覆盖更多消费场景。
问：餐饮情境下杯装即饮产品的适配性？答：餐饮渠道是目前公司重点关注的新渠道。公司Meco杯装果茶在杯装形态上与餐饮消费场景的高度适配；针对餐饮渠道特性，公司推出定制化杯装即饮产品，定价策略贴合渠道需求，渠道价值链具备较强竞争力；同时，果茶产品具备“解辣解腻”的天然属性，与重口味餐饮连锁场景高度契合，铺货优势明显。后续，公司将持续深化区域业态探索，进一步挖掘餐饮渠道的潜在市场机会。
问：公司当前原材料价格的情况以及对未来成本端的展望？答：公司的原材料采用“财年锁价”的模式，每个自然年的7月到下一个自然年的6月会对部分原材料进行锁价，同时，公司会发挥自己的规模以及现金流的优势，与上游供应商共同对原材料价格进行管控。公司会持续推进精益生产，对成本端进行优化。
问：公司销售团队的建设情况？答：2025年，公司考虑内外因素的影响，结合不同城市的情况，通过“一城一策”的方式，对销售团队进行了重新整合：下沉市场以冲泡为主力，即饮辅助；在即饮机会大的核心城市，即饮团队为主，冲泡为辅;
【2026-03-06】
“奶茶第一股”利润暴跌5成！
【出处】网易财经【作者】阁主
“中国奶茶第一股”香飘飘在过去的2025年过的并不好，利润降超五成，营收同比减少超10%，股价持续低迷。
去年利润降超五成
1月30日，香飘飘披露业绩预减公告。预计2025年度实现归母净利润为1.02亿元到1.25亿元，同比减少50.59%到59.68%。预计归母净利润扣除非经常性损益后为0.77亿元到0.95亿元，同比减少56.42%到64.68%。
此外，公司预计2025年营收约29.27亿元，同比减少10.95%。
香飘飘指出，业绩下滑主要受传统冲泡产品销售下滑影响。冲泡奶茶具有销售季节性，夏天为淡季，旺季则集中于春节前。受2025年春节时点提前及2026年春节时点延后的共同影响，2025年第一季度、第四季度销售窗口期均有所缩短，致使销量出现同比下滑。
值得注意的是，查阅香飘飘过往财报发现，公司营收规模倒退至2018年前、利润创近13年新低；营收、利润连续两年下滑。2020年至2022年，香飘飘营收连由37.61亿元降至31.28亿元。2023年回升至36.25亿元，仍未恢复到2019年的营收水平。2024年公司冲泡业务销量下降致使整体营收同比下降9.32%至32.87亿元。
多元尝试突围
香飘飘很早就意识到，单一依赖冲泡产品，存在很大的季节性波动，也将面临一定的经营风险。
2017年公司推出果汁茶，进军市场规模更大的即饮赛道。Meco果汁茶刚刚推出时，无论是产品，还是杯装的形态，都在市场具有较高的辨识度和差异化。赢得了不错的开局，但在2020年—2023年，即饮业务收入快速降至6亿元。有分析机构认为，香飘飘即饮业务在这几年大起大落，首先是受外部大环境的影响，同时也有其内部运营思路的问题。
为突破增长瓶颈，2025年，香飘飘进行了更大胆的尝试。香飘飘在杭州开出两家线下奶茶店，大有对现制茶饮的反攻之势。
此外，去年12月香飘飘公告拟在泰国投资约2.68亿元拿地建厂，将杯装即饮产品引入泰国等东盟市场。不过需要注意的是，东南亚地区饮料市场的竞争强度，丝毫不亚于国内市场。香飘飘大举出海，将面临较长时间的投入和市场培育，在此期间，公司的业绩压力或将长期存在。
股价持续低迷
资料显示，香飘飘食品股份有限公司创办于2005年8月。在那个新茶饮还没有风靡、年轻人消费潜力还没有被挖掘的年代，香飘飘靠着“可以绕地球好几圈”的杯子和遍布全国超市小卖部的影响力，迅速成为行业龙头。2017年在上交所主板上市，轻而易举地抱上了“中国奶茶第一股”的名号。
2019年香飘飘营收39.78亿元，归母净利润3.47亿元，总市值一度突破150亿元。从2019年开始，香飘飘业绩开始下滑，市值也不短缩水，一度跌倒40亿左右。近一年来，香飘飘股价持续低迷。截至3月6日收盘，公司总市值53.47亿元，与高峰比蒸发近百亿。
值得注意的是，3月5日香飘飘发布公告，持股5%以上股东蒋建斌将其持有的1017万股股份办理延期购回，同时补充质押483万股，占其所持股份的13.42%及公司总股本的1.17%。
公告显示，本次质押为蒋建斌先生对前期质押股份的延期购回及补充质押，不涉及新增融资安排。截至公告披露日，蒋建斌累计质押股份为1500万股，占其持股的41.67%及公司总股本的3.63%。
公告提示，本次质押股份不涉及被用作重大资产重组业绩补偿等事项的担保或其他保障用途的情形；蒋建斌先生的一致行动人不存在股份质押的情况。
【2026-03-05】
香飘飘：蒋建斌累计质押1500万股，占持股的41.67%
【出处】北京商报
北京商报讯(记者孔文燮)3月5日，香飘飘发布公告称，持股5%以上股东蒋建斌将其持有的1017万股股份办理延期购回，质押到期日为2027年3月4日，同时补充质押483万股，占其所持股份的13.42%及公司总股本的1.17%。截至公告披露日，蒋建斌累计质押股份为1500万股，占其持股的41.67%及公司总股本的3.63%。
【2026-03-03】
香飘飘：持续推进双轮驱动战略 寻求海外市场拓展
【出处】上海证券报·中国证券网
上证报中国证券网讯3月2日，香飘飘发布最新一期投资者关系活动记录报告，公司就2026年产品战略定位、新品规划、零食量贩渠道合作情况、海外产能规划及2026年业绩展望等多个方面与机构投资人展开交流。
公司表示，未来，将持续推进“双轮驱动”战略，推进冲泡产品的健康化升级以及即饮业务第二成长曲线的打造，冲泡业务与即饮业务作为公司“双轮驱动”战略的“双轮”，战略地位均非常重要。年内，根据冲泡、即饮业务淡旺季的不同，公司会对资源分配做动态调整。
冲泡产品方面，公司将沿着“健康化”“年轻化”的升级方向做更多研究。同时，公司将基于“药食同源”理念对养生功能性产品进行进一步探索。即饮产品方面，Meco果茶产品会按照口味迭代的节奏继续推新，并针对零食量贩、餐饮渠道等新兴渠道推出定制化产品。同时，公司将继续积极探索即饮咖啡、即饮奶茶、养生水等即饮赛道，希望能够做出“差异化”的产品来满足消费者的需求，参与市场竞争。
对于几个新品，公司认为，“古方五红”暖乳茶是公司长期打造的首款基于“药食同源”理念的养生功能性产品，由公司与浙江中医药大学合作开发。目前，该产品主要在线上平台进行试销，取得了不错的反馈。公司希望通过线上平台的传播，可以触达更多消费者，同时，公司也正逐步探索线下渠道；“Meco果茶”是公司即饮业务的重心。一方面，公司会继续围绕Meco果茶的原点渠道，同时，结合内容营销，进行潜力深挖。另一方面，继续针对零食渠道、餐饮渠道等新兴渠道推出定制化产品。通过两种方式的结合，实现果茶业务的持续增长。
在即饮产品零食量贩渠道合作方面，公司非常关注零食量贩渠道的发展，积极拥抱新兴渠道。当前，公司直接合作的头部零食量贩系统的门店数量已经超过三万家。此外，还有一部分零食量贩门店通过经销商进行覆盖。为了更加贴合零食量贩渠道的产品特点，除了公司自有品牌的原有产品进入零食量贩渠道外，公司还推出了零食量贩渠道定制化产品。目前，公司已与万辰系、很忙系、有鸣系分别推出了合作定制款产品。
市场关心的原材料成本控制问题，公司将采用原材料“财年锁价”模式，每个自然年的7月到下一个自然年的6月，会对部分原材料进行锁价。同时，公司会发挥自己的规模以及现金流优势，与上游供应商共同对原材料价格进行管控。此外，公司会持续推进精益生产，对成本端进行优化。
海外市场，公司一直认为海外市场存在较大的发展机会，并且非常重视海外市场的开拓。公司计划将泰国作为杯装饮料的生产基地和出口枢纽，目标市场覆盖柬老缅越及更广泛的东盟市场。产品将定位高端杯装果茶，以异国热带风味、真实果汁、低糖零脂肪及高端透明杯包装实现差异化，区别于瓶装竞品，满足当地年轻群体对高端健康饮品的需求。同时，公司将积极利用泰国的优质热带水果，维持成本和供应的稳定，并打造“泰国原产”卖点。
对于2026年的业绩，考虑到目前外部环境的不确定性较强，香飘飘对全年业绩保持谨慎乐观的预期。公司将锚定长期发展目标，以健康可持续经营为核心根基，持续推动各板块业务优化改善，聚焦养生赛道，加大资源投入与布局力度，不断提升经营质量与市场竞争力，最终实现企业盈利的稳步达成。(朱帆)
【2026-03-03】
【机构调研记录】恒生前海基金调研香飘飘
【出处】证券之星
证券之星消息，根据市场公开信息及3月2日披露的机构调研信息，恒生前海基金近期对1家上市公司进行了调研，相关名单如下：
1)香飘飘(恒生前海基金参与公司特定对象调研&电话会议)
调研纪要：2026年，公司将持续推进“双轮驱动”战略，推进冲泡产品的健康化升级以及即饮业务第二成长曲线的打造。冲泡业务与即饮业务战略地位均重要，资源将动态调整。公司沿“健康化”“年轻化”方向升级冲泡产品，探索“药食同源”功能性产品，如与浙江中医药大学合作开发的“古方五红”暖乳茶，目前线上试销反馈良好。即饮方面，Meco果茶将持续迭代口味，深耕原点渠道并拓展零食量贩、餐饮等新兴渠道，已与万辰系、很忙系、有鸣系推出定制款，合作门店超三万家。原材料采用“财年锁价”模式，结合规模优势管控成本，推进精益生产。海外将以泰国为生产基地和出口枢纽，面向东盟市场推出高端杯装果茶，主打热带风味、真实果汁、低糖零脂肪及“泰国原产”卖点。公司对全年业绩持谨慎乐观预期，聚焦养生赛道，提升经营质量与竞争力，实现盈利稳步达成。
恒生前海基金成立于2016年，截至目前，资产管理规模(全部公募基金)239.48亿元，排名119/212；资产管理规模(非货币公募基金)239.44亿元，排名101/212；管理公募基金数67只，排名90/212；旗下公募基金经理8人，排名120/212。旗下最近一年表现最佳的公募基金产品为恒生前海高端制造混合A，最新单位净值为1.24，近一年增长84.91%。
【2026-03-03】
【机构调研记录】嘉实基金调研百济神州、虹软科技等4只个股（附名单）
【出处】证券之星
证券之星消息，根据市场公开信息及3月2日披露的机构调研信息，嘉实基金近期对4家上市公司进行了调研，相关名单如下：
1）百济神州 （嘉实基金参与公司特定对象调研&路演活动&电话会议）
调研纪要：公司在2025年实现净利润和正向自由现金流，经营活动净现金达11亿美元，自由现金流为正。公司将在2026年战略性部署资金，推进重点管线。百悦达?已在中国获批，上市六周内已有超300名患者使用，安全性良好，计划参与今年医保谈判。CDK4抑制剂联合来曲唑的一线治疗数据将于2026年上半年公布，B7-H4 ADC预计12个月内启动3期试验，同样于2026年上半年公布1期数据。GPC3-41BB双抗关键性试验将在年底前启动，其他适应症早期数据将于2026年上半年披露。公司计划2026年上半年在中美提交百泽安?联合百赫安?用于HER2阳性胃食管腺癌的上市申请。PRMT5抑制剂将推进1L肺癌开发，KAT6A/B计划2026年上半年启动ML临床试验。
2）虹软科技 （嘉实基金参与公司电话会议）
调研纪要：存储涨价会倒逼行业转向价值战，提升高端机型占比，虹软可发挥软件优势。公司L2级驾驶辅助方案已获客户定点，进入商业化落地阶段，舱泊一体完成POC验证。截至2025年底，AI商拍注册用户达数十万，仍处市场培育期。2025年公司签约5家主流AI眼镜品牌，过半数国内新品为其客户。在运动相机、无人机领域提供视觉解决方案。已与知名民用机器人公司合作，布局SLAM、视觉感知等技术。
3）香飘飘 （嘉实基金参与公司特定对象调研&电话会议）
调研纪要：2026年，公司将持续推进“双轮驱动”战略，推进冲泡产品的健康化升级以及即饮业务第二成长曲线的打造。冲泡业务与即饮业务战略地位均重要，资源将动态调整。公司沿“健康化”“年轻化”方向升级冲泡产品，探索“药食同源”功能性产品，如与浙江中医药大学合作开发的“古方五红”暖乳茶，目前线上试销反馈良好。即饮方面，Meco果茶将持续迭代口味，深耕原点渠道并拓展零食量贩、餐饮等新兴渠道，已与万辰系、很忙系、有鸣系推出定制款，合作门店超三万家。原材料采用“财年锁价”模式，结合规模优势管控成本，推进精益生产。海外将以泰国为生产基地和出口枢纽，面向东盟市场推出高端杯装果茶，主打热带风味、真实果汁、低糖零脂肪及“泰国原产”卖点。公司对全年业绩持谨慎乐观预期，聚焦养生赛道，提升经营质量与竞争力，实现盈利稳步达成。
4）容知日新 （嘉实基金参与公司投资者线上交流会&线上交流）
调研纪要：公司2026年全面吹响服务模式的号角，将以极致性价比为中小企业提供低费用高质量运维服务。SaaS模式推进下，将采用公有云支撑设备增长，毛利率有望保持稳定，边际成本持续下降。九大战区按区域划分，电力行业暂未纳入但未来将融合。2025年电力、石化、煤炭、有色行业增速良好，钢铁未达预期；2026年将拓展火电、核电、港口、芯片、高端装备等行业。销售转型进度慢于预期，电力、石化、煤炭行业成效较好，2026年将大力推进。海外市场已开展SaaS+合作伙伴试点，涵盖技术与商业模式测试，更易接受该模式且具备杠杆作用。
嘉实基金成立于1999年，截至目前，资产管理规模(全部公募基金)11784.42亿元，排名7/212；资产管理规模(非货币公募基金)7594.66亿元，排名6/212；管理公募基金数635只，排名10/212；旗下公募基金经理96人，排名9/212。旗下最近一年表现最佳的公募基金产品为嘉实资源精选股票A，最新单位净值为6.27，近一年增长140.65%。
【2026-03-03】
香飘飘获11家机构调研：公司非常关注零食量贩渠道的发展，积极拥抱新兴渠道（附调研问答）
【出处】本站iNews【作者】机器人
香飘飘3月2日发布投资者关系活动记录表，公司于2026年2月27日接受11家机构调研，机构类型为其他、基金公司、证券公司。 投资者关系活动主要内容介绍：
问：公司2026年对于产品的战略定位？
答：2026年，公司将持续推进“双轮驱动”战略，推进冲泡产品的健康化升级以及即饮业务第二成长曲线的打造，冲泡业务与即饮业务作为公司“双轮驱动”战略的“双轮”，战略地位均非常重要。年内，根据冲泡、即饮业务淡旺季的不同，公司会对资源的分配做动态调整。
问：公司的新品储备及未来的推新规划？
答：冲泡产品方面，公司将沿着“健康化”“年轻化”的升级方向做更多研究，同时，公司将基于“药食同源”理念对养生功能性产品进行进一步探索。即饮产品方面，Meco果茶产品会按照口味迭代的节奏继续推新，并针对零食量贩、餐饮渠道等新兴渠道推出定制化产品。同时，公司将继续积极探索即饮咖啡、即饮奶茶、养生水等即饮赛道，希望能够做出“差异化”的产品来满足消费者的需求，参与市场竞争。
问：即饮产品零食量贩渠道的合作情况？
答：公司非常关注零食量贩渠道的发展，积极拥抱新兴渠道。当前，公司直接合作的头部零食量贩系统的门店数量已经超过三万家。此外，还有一部分零食量贩门店通过经销商进行覆盖。为了更加贴合零食量贩渠道的产品特点，除了公司自有品牌的原有产品进入零食量贩渠道以外，公司还推出了零食量贩渠道定制化的产品。目前，公司已与万辰系、很忙系、有鸣系分别推出了合作定制款产品。
问：公司当前原材料价格的情况以及对未来成本端的展望？
答：公司的原材料采用“财年锁价”的模式，每个自然年的7月到下一个自然年的6月会对部分原材料进行锁价，同时，公司会发挥自己的规模以及现金流的优势，与上游供应商共同对原材料价格进行管控。公司会持续推进精益生产，对成本端进行优化。
问：公司“古方五红”产品定位？
答：“古方五红”暖乳茶，是公司打造的首款基于“药食同源”理念的养生功能性产品，由公司与浙江中医药大学合作开发。目前，该产品主要在线上平台进行试销，取得了不错的反馈。公司希望通过线上平台的传播，可以触达更多消费者；同时，公司也正逐步探索线下渠道。
问：果茶未来持续增长的实现方式？
答：Meco果茶是公司即饮业务的重心。2026年，一方面，公司会继续围绕Meco果茶的原点渠道，同时结合内容营销，进行潜力深挖；另一方面，继续针对零食渠道、餐饮渠道等新兴区渠道推出定制化产品。通过两种方式的结合，实现果茶的持续增长。
问：公司海外业务的规划？未来泰国生产基地主要面向的市场？
答：当前，海外市场存在较大的发展机会，公司积极重视海外市场的开拓，将会逐步推进对海外市场的探索。公司计划将泰国作为杯装饮料的生产基地和出口枢纽，目标市场覆盖柬老缅越及更广泛的东盟市场。产品将定位高端杯装果茶，以异国热带风味、真实果汁、低糖零脂肪及高端透明杯包装实现差异化，区别于瓶装竞品，满足当地年轻群体对高端健康饮品的需求。同时，公司将积极利用泰国优质热带水果，维持成本和供应的稳定，并打造“泰国原产”卖点。
问：公司2026年的业绩展望？
答：考虑到目前外部环境的不确定性较强，公司对全年的业绩保持谨慎乐观的预期。公司将锚定长期发展目标，以健康可持续经营为核心根基，持续推动各板块业务优化改善，聚焦养生赛道，加大资源投入与布局力度，不断提升经营质量与市场竞争力，最终实现企业盈利的稳步达成;
调研参与机构详情如下：参与单位名称参与单位类别参与人员姓名华夏基金基金公司--嘉实基金基金公司--国泰基金基金公司--圆信永丰基金基金公司--宝盈基金基金公司--广发基金基金公司--恒生前海基金基金公司--新华基金基金公司--融通基金基金公司--财通证券证券公司--信达澳亚基金其他--
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【2026-03-02】
香飘飘：公司合作的头部零食量贩系统门店数量超三万家
【出处】北京商报
北京商报讯(记者孔文燮)3月2日，香飘飘披露的投资者关系活动记录表显示，近期接受多家机构调研。在被问及“即饮产品零食量贩渠道的合作情况？”时，香飘飘表示，“公司非常关注零食量贩渠道的发展，积极拥抱新兴渠道。当前，公司直接合作的头部零食量贩系统的门店数量已经超过三万家。此外，还有一部分零食量贩门店通过经销商进行覆盖。为了更加贴合零食量贩渠道的产品特点，除了公司自有品牌的原有产品进入零食量贩渠道以外，公司还推出了零食量贩渠道定制化的产品。目前，公司已与万辰系、很忙系、有鸣系分别推出了合作定制款产品”。
【2026-03-02】
香飘飘：Meco果茶是公司即饮业务的重心
【出处】证券日报网
证券日报网3月2日讯 ，香飘飘在接受调研者提问时表示，Meco果茶是公司即饮业务的重心。2026年，一方面，公司会继续围绕Meco果茶的原点渠道，同时结合内容营销，进行潜力深挖；另一方面，继续针对零食渠道、餐饮渠道等新兴渠道推出定制化产品。通过两种方式的结合，实现果茶的持续增长。
【2026-03-02】
香飘飘：2026年公司将持续推进“双轮驱动”战略
【出处】证券日报网
证券日报网3月2日讯，香飘飘在接受调研者提问时表示，2026年，公司将持续推进“双轮驱动”战略，推进冲泡产品的健康化升级以及即饮业务第二成长曲线的打造，冲泡业务与即饮业务作为公司“双轮驱动”战略的“双轮”，战略地位均非常重要。年内，根据冲泡、即饮业务淡旺季的不同，公司会对资源的分配做动态调整。
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