☆公司大事☆ ◇688472 阿特斯 更新日期：2026-03-27◇ ★本栏包括【1.融资融券】【2.公司大事】 【1.融资融券】 ┌────┬────┬────┬────┬────┬────┬────┐ ｜ 交易日 ｜融资余额｜融资买入｜融资偿还｜融券余量｜融券卖出｜融券偿还｜ ｜ ｜ (万元) ｜额(万元)｜额(万元)｜ (万股) ｜量(万股)｜量(万股)｜ ├────┼────┼────┼────┼────┼────┼────┤ ｜2026-03-｜109235.9｜11277.17｜ 9379.57｜ 19.49｜ 0.06｜ 0.49｜ ｜ 25 ｜ 1｜ ｜ ｜ ｜ ｜ ｜ ├────┼────┼────┼────┼────┼────┼────┤ ｜2026-03-｜107338.3｜11050.15｜11886.50｜ 19.92｜ 0.43｜ 0.30｜ ｜ 24 ｜ 2｜ ｜ ｜ ｜ ｜ ｜ ├────┼────┼────┼────┼────┼────┼────┤ ｜2026-03-｜108174.6｜13543.65｜11855.47｜ 19.79｜ 0.27｜ 0.24｜ ｜ 23 ｜ 7｜ ｜ ｜ ｜ ｜ ｜ └────┴────┴────┴────┴────┴────┴────┘ 【2.公司大事】 【2026-03-26】 阿特斯：3月25日持仓该股ETF资金净流出1762.87万元，3日累计净流入4630.28万元 【出处】本站iNews【作者】ETF资金研究 据本站iFind，阿特斯3月25日ETF资金当日净流出1762.87万元，3日累计净流入4630.28万元，5日累计净流入8551.10万元，20日累计净流入895.29万元，60日累计净流出11.82亿元。近日ETF资金流向一览统计周期净流入/流出（万元）当日-1762.873日累计4630.285日累计8551.120日累计895.2960日累计-118225.82从重仓该股的ETF资金数据来看，持仓占比最高的ETF为科创新能源ETF富国（588960），持仓占比为5.47%，申购资金净流入183.43万元，持仓占比第二的ETF为科创新能源ETF易方达（589960），持仓占比为5.42%，申购资金净流入18.15万元。从申购净流入资金排名数据来看，申购资金净流入最多的ETF为储能电池ETF易方达（159566），持仓占比为2.34%，申购资金净流入584.77万元。申购资金净流出最多的ETF为科创50ETF华夏（588000），持仓占比为1.05%，申购资金净流出1461.91万元。重仓阿特斯的ETF申购资金流向ETF代码ETF名称持仓占比申购资金净流入/流出（万元）588960科创新能源ETF富国5.47%+183.43589960科创新能源ETF易方达5.42%+18.15588830科创新能源ETF鹏华5.38%+103.86560980光伏龙头ETF广发2.70%-7.09159305储能电池ETF广发2.49%+47.51159566储能电池ETF易方达2.34%+584.77510770G60创新ETF申万菱信2.25%-5.56159857光伏ETF1.88%+5.45159155电池ETF大成1.78%+1.76516880光伏ETF银华1.65%-6.31 【2026-03-26】 阿特斯：3月25日获融资买入1.13亿元 【出处】本站iNews【作者】两融研究 本站数据中心显示，阿特斯3月25日获融资买入1.13亿元，该股当前融资余额10.92亿元，占流通市值的5.63%，超过历史90%分位水平。交易日期融资买入额融资偿还额融资余额2026-03-25112771683.0093795730.001092359135.002026-03-24110501472.00118865005.001073383185.002026-03-23135436509.00118554729.001081746717.002026-03-20190435396.00263322330.001064864937.002026-03-19108821350.00123963774.001137751871.00融券方面，阿特斯3月25日融券偿还4900股，融券卖出600股，按当日收盘价计算，卖出金额8640元，融券余额280.64万，超过历史60%分位水平。交易日期融券卖出额融券偿还额融券余额2026-03-258640.0070560.002806416.002026-03-2462608.0043680.002900206.402026-03-2339771.0035352.002914919.702026-03-2091021.6863817.382969777.702026-03-1961165.60222558.002964109.20综上，阿特斯当前两融余额10.95亿元，较昨日上升1.75%，两融余额超过历史70%分位水平。交易日期证券简称融资融券变动融资融券余额2026-03-25阿特斯18882159.601095165551.002026-03-24阿特斯-8378245.301076283391.402026-03-23阿特斯16826922.001084661636.702026-03-20阿特斯-72881265.501067834714.702026-03-19阿特斯-15355425.401140715980.20说明1：融资余额若长期增加时表示投资者心态偏向买方，市场人气旺盛属强势市场，反之则属弱势市场。说明2：买入金额=主动买入特大单金额+主动买入大单金额+主动买入中单金额+主动买入小单金额。 更多两市融资融券请查看融资融券功能>> 【2026-03-25】 阿特斯：3月24日持仓该股ETF资金净流入1359.29万元，3日累计净流入7730.42万元 【出处】本站iNews【作者】ETF资金研究 据本站iFind，阿特斯3月24日ETF资金当日净流入1359.29万元，3日累计净流入7730.42万元，5日累计净流入8594.80万元，20日累计净流入1413.09万元，60日累计净流出11.45亿元。近日ETF资金流向一览统计周期净流入/流出（万元）当日1359.293日累计7730.425日累计8594.820日累计1413.0960日累计-114542.57从重仓该股的ETF资金数据来看，持仓占比最高的ETF为科创新能源ETF富国（588960），持仓占比为5.57%，申购资金净流入0.00万元，持仓占比第二的ETF为科创新能源ETF易方达（589960），持仓占比为5.53%，申购资金净流出6.11万元。从申购净流入资金排名数据来看，申购资金净流入最多的ETF为科创50ETF易方达（588080），持仓占比为1.07%，申购资金净流入428.99万元。申购资金净流出最多的ETF为科创新能源ETF（588830），持仓占比为5.48%，申购资金净流出366.80万元。重仓阿特斯的ETF申购资金流向ETF代码ETF名称持仓占比申购资金净流入/流出（万元）588960科创新能源ETF富国5.57%0.00589960科创新能源ETF易方达5.53%-6.11588830科创新能源ETF5.48%-366.80560980光伏龙头ETF广发2.75%-7.11159305储能电池ETF广发2.53%+57.85159566储能电池ETF易方达2.38%+299.62510770G60创新ETF申万菱信2.33%+2.80159857光伏ETF1.91%-16.46159155电池ETF大成1.81%+5.28516880光伏ETF银华1.68%-9.55 【2026-03-25】 阿特斯：3月24日获融资买入1.11亿元 【出处】本站iNews【作者】两融研究 本站数据中心显示，阿特斯3月24日获融资买入1.11亿元，该股当前融资余额10.73亿元，占流通市值的5.47%，超过历史80%分位水平。交易日期融资买入额融资偿还额融资余额2026-03-24110501472.00118865005.001073383185.002026-03-23135436509.00118554729.001081746717.002026-03-20190435396.00263322330.001064864937.002026-03-19108821350.00123963774.001137751871.002026-03-18194059355.00155427009.001152894294.00融券方面，阿特斯3月24日融券偿还3000股，融券卖出4300股，按当日收盘价计算，卖出金额6.26万元，占当日流出金额的0.01%，融券余额290.02万，超过历史60%分位水平。交易日期融券卖出额融券偿还额融券余额2026-03-2462608.0043680.002900206.402026-03-2339771.0035352.002914919.702026-03-2091021.6863817.382969777.702026-03-1961165.60222558.002964109.202026-03-1847709.0063099.003177111.60综上，阿特斯当前两融余额10.76亿元，较昨日下滑0.77%，两融余额超过历史70%分位水平。交易日期证券简称融资融券变动融资融券余额2026-03-24阿特斯-8378245.301076283391.402026-03-23阿特斯16826922.001084661636.702026-03-20阿特斯-72881265.501067834714.702026-03-19阿特斯-15355425.401140715980.202026-03-18阿特斯38708229.601156071405.60说明1：融资余额若长期增加时表示投资者心态偏向买方，市场人气旺盛属强势市场，反之则属弱势市场。说明2：买入金额=主动买入特大单金额+主动买入大单金额+主动买入中单金额+主动买入小单金额。 更多两市融资融券请查看融资融券功能>> 【2026-03-24】 阿特斯：3月23日持仓该股ETF资金净流入5033.86万元，3日累计净流入8954.68万元 【出处】本站iNews【作者】ETF资金研究 据本站iFind，阿特斯3月23日ETF资金当日净流入5033.86万元，3日累计净流入8954.68万元，5日累计净流入6496.29万元，20日累计净流出265.32万元，60日累计净流出11.59亿元。近日ETF资金流向一览统计周期净流入/流出（万元）当日5033.863日累计8954.685日累计6496.2920日累计-265.3260日累计-115903.08从重仓该股的ETF资金数据来看，持仓占比最高的ETF为科创新能源ETF富国（588960），持仓占比为5.50%，申购资金净流入47.29万元，持仓占比第二的ETF为科创新能源ETF易方达（589960），持仓占比为5.45%，申购资金净流入0.00万元。从申购净流入资金排名数据来看，申购资金净流入最多的ETF为储能电池ETF易方达（159566），持仓占比为2.35%，申购资金净流入1338.90万元。申购资金净流出最多的ETF为新能源ETF南方（516160），持仓占比为0.77%，申购资金净流出247.38万元。重仓阿特斯的ETF申购资金流向ETF代码ETF名称持仓占比申购资金净流入/流出（万元）588960科创新能源ETF富国5.50%+47.29589960科创新能源ETF易方达5.45%0.00588830科创新能源ETF5.41%-42.76560980光伏龙头ETF广发2.76%+56.71159305储能电池ETF广发2.50%+66.93159566储能电池ETF易方达2.35%+1338.90510770G60创新ETF申万菱信2.28%+2.68159857光伏ETF1.92%+176.75159155电池ETF大成1.81%0.00560230光伏ETF富国1.68%+3.40 【2026-03-24】 阿特斯：3月23日获融资买入1.35亿元 【出处】本站iNews【作者】两融研究 本站数据中心显示，阿特斯3月23日获融资买入1.35亿元，该股当前融资余额10.82亿元，占流通市值的5.45%，超过历史90%分位水平。交易日期融资买入额融资偿还额融资余额2026-03-23135436509.00118554729.001081746717.002026-03-20190435396.00263322330.001064864937.002026-03-19108821350.00123963774.001137751871.002026-03-18194059355.00155427009.001152894294.002026-03-1793606874.00130290926.001114261948.00融券方面，阿特斯3月23日融券偿还2400股，融券卖出2700股，按当日收盘价计算，卖出金额3.98万元，融券余额291.49万，超过历史60%分位水平。交易日期融券卖出额融券偿还额融券余额2026-03-2339771.0035352.002914919.702026-03-2091021.6863817.382969777.702026-03-1961165.60222558.002964109.202026-03-1847709.0063099.003177111.602026-03-178970.00104724.753101228.00综上，阿特斯当前两融余额10.85亿元，较昨日上升1.58%，两融余额超过历史70%分位水平。交易日期证券简称融资融券变动融资融券余额2026-03-23阿特斯16826922.001084661636.702026-03-20阿特斯-72881265.501067834714.702026-03-19阿特斯-15355425.401140715980.202026-03-18阿特斯38708229.601156071405.602026-03-17阿特斯-36884593.801117363176.00说明1：融资余额若长期增加时表示投资者心态偏向买方，市场人气旺盛属强势市场，反之则属弱势市场。说明2：买入金额=主动买入特大单金额+主动买入大单金额+主动买入中单金额+主动买入小单金额。 更多两市融资融券请查看融资融券功能>> 【2026-03-23】 阿特斯：3月20日持仓该股ETF资金净流入1337.28万元，3日累计净流入2201.65万元 【出处】本站iNews【作者】ETF资金研究 据本站iFind，阿特斯3月20日ETF资金当日净流入1337.28万元，3日累计净流入2201.65万元，5日累计净流入1710.41万元，20日累计净流出7067.89万元，60日累计净流出11.80亿元。近日ETF资金流向一览统计周期净流入/流出（万元）当日1337.283日累计2201.655日累计1710.4120日累计-7067.8960日累计-117988.63从重仓该股的ETF资金数据来看，持仓占比最高的ETF为科创新能源ETF富国（588960），持仓占比为5.65%，申购资金净流入16.76万元，持仓占比第二的ETF为科创新能源ETF易方达（589960），持仓占比为5.60%，申购资金净流入6.36万元。从申购净流入资金排名数据来看，申购资金净流入最多的ETF为储能电池ETF易方达（159566），持仓占比为2.44%，申购资金净流入1224.66万元。申购资金净流出最多的ETF为N电池ETF华夏（512460），持仓占比为1.58%，申购资金净流出369.71万元。重仓阿特斯的ETF申购资金流向ETF代码ETF名称持仓占比申购资金净流入/流出（万元）588960科创新能源ETF富国5.65%+16.76589960科创新能源ETF易方达5.60%+6.36588830科创新能源ETF5.56%0.00560980光伏龙头ETF广发2.87%-15.04159305储能电池ETF广发2.59%-7.96159566储能电池ETF易方达2.44%+1224.66510770G60创新ETF申万菱信2.28%+2.79159857光伏ETF1.99%-30.74159155电池ETF大成1.88%-14.87516880光伏ETF银华1.74%-23.41 【2026-03-23】 储能锂电景气上行，业绩与估值有望双升 【出处】中国能源网 东吴证券近日发布电力设备行业跟踪周报：2026年1-2月我国出口逆变器金额16.6亿美元，同比+56%，其中1月8.4亿美元，同环比+38%/+0%，2月8.2亿美元，同环比+81%/-3%。阿特斯获2.5GWh海外储能订单；晶科储能再签1.1GWh战略协议，推动国内外储能项目开发；国家统计局：1-2月储能用锂电池产量增长84%，新能源带动储能需求大幅增长。 以下为研究报告摘要： 投资要点 电气设备11265下跌3.06%，表现强于大盘。（本周，3月16日-3月20日，下同），核电跌9.52%，风电跌7.88%，发电设备跌7.78%，锂电池跌6.48%，新能源汽车跌5.65%，电气设备跌3.06%，光伏跌1.07%。 涨幅前五为富临精工、锦浪科技、兆新股份、中际旭创、银星能源；跌幅前五为东方铁塔、涪陵电力、海陆重工、多氟多、英威腾。 行业层面：储能：2026年1-2月我国出口逆变器金额16.6亿美元，同比+56%，其中1月8.4亿美元，同环比+38%/+0%，2月8.2亿美元，同环比+81%/-3%。阿特斯获2.5GWh海外储能订单；晶科储能再签1.1GWh战略协议，推动国内外储能项目开发；国家统计局：1-2月储能用锂电池产量增长84%，新能源带动储能需求大幅增长。人形机器人：上交所受理宇树科技股份有限公司科创板IPO申请；韩国KIMM发布RoGeTA机器人框架。电动车：43亿美元特斯拉和LGES将在美国共建磷酸铁锂电池厂；三星SDI获美国客户1.5万亿韩元储能电池订单；比亚迪巴西工厂已获来自阿根廷和墨西哥10万辆的出口大单；小米汽车新一代SU7正式上市，售价21.99万-30.39万，产品全面升级；小鹏2025年总收入767.2亿，四季度净利润3.8亿，毛利率达21.3%；小鹏P7发布：搭载第二代VLA并上新三款车色，售价20.38万元起；投资98亿元蔚能电池新项目签约湖北；405批新车公告：800Km+竞逐升温，弗迪、宁德、中航等抓紧配套；总投资20亿元宁德时代锂电基地即将交付；2.8亿元丽岛新材拟扩建电池铝箔项目；容百科技将出售韩国业务；市场价格及周环比：碳酸锂：国产99.5%/吨，-5.5%；电池级SMM14.90万/吨，-0.90万/吨，-5.7%；正极：钴酸锂SMM14.50万/吨，-0.50万/吨，-3.3%；工业级SMM39.75万/吨，-0.90万14.60万/吨，-0.85万/吨，-2.2%；磷酸铁锂-动力SMM吨，+0.0%；氢氧化锂：国产SMM5.33万/吨，-0.24万/吨，-4.4%；金属锂：SMM14.2万/吨，-0.85万/吨，-5.6%；电池：圆柱18650-2500mAh80.00万/吨，+0.0万/6.35元/支，+0.00元/支，+0.0%；方形-铁锂SMM元/平，+0.00元/平，+0.0%；前驱体：四氧化三钴SMM0.399元/wh，+0.002元/wh，+0.5%；隔膜湿法/国产SMM36.65万/吨，+0.00万/吨，+0.0%；六氟磷酸锂：1.41SMM交付8.1GW，年储能产品出货7.8GWh，其中美国市场出货3.9GWh；26年Q1预计组件出货2.2-2.4GW，储能10.90万/吨，-0.20万/吨，-1.8%。新能源：CSIQ披露25年全年组件出货24.3GW，其中向美国市场系统出货1.7-1.9等创新赛道。据路透社周五援引消息人士报道，特斯拉(NASDAQ:TSLA)计划从包括苏州迈为科技在内的中国GWh；储能在手订单257亿元。海博思创与光大金租达成合作共拓独立储能、算电协同供应商处采购价值约29亿美元的太阳能制造设备，马斯克正推动扩大美国太阳能产能。本周硅料/kg，环比-6.25%；N型210R硅片1.15元/片，环比-2.54%；N型210硅片1.30元/片，环比-45.00元3.70%；双面光伏玻璃3.2mm/2.0mm Topcon18217.40/10.10元/平，环比-0.57%/-1.46%。风电：本周招标电池片0.41元/W，环比-2.38%；双面Topcon182组件0.88元/W，环比+0.00%；0.15GW：陆上0.15GW/海上0GW；本周开/中标均价：陆风1677.69元/KW。本月招标：0.43GW，同比-96.01%：陆上0.43GW，同比-95.21%，海上0GW，同比-100%。26年招标：9.31GW，同比-57.76%：陆上9.31GW/海上0GW，同比-51.99%/同比-100%。本月开标均价：陆风1787.43元/KW，陆风（含塔筒）2058.59元/KW。电网：蒙西—京津冀±800千伏特高压直流输电线路工程（内蒙古段）开工。 公司层面：金盘科技：2025年营业收入72.95亿元，同比增长5.71%；归母净利润6.60亿元，同比增14.82%。科大智能：25年营收30.63亿，归母净利8077.3万。银轮股份：子公司朗信电气披露2025年年报，实现营收14.11亿元（同比+8.52%），归母净利润1.32亿元（同比+13.10%）。金雷股份：2025年营收24.89亿元、归母净利润3.14亿元，同比分别增长26.54%和81.97%。天华新能：2025年营收75.49亿元，同比+14.23%，归母净利润4.02亿元，同比-51.77%。旭光电子：2025年营收16.35亿元、归母净利润1.62亿元，同比分别增长3.06%和57.67%。帝科股份：公司25年营收180亿元，同增17.56%，归母净利-2.76亿，同降177%，扣非归母1.63变电站带量采购，中标金额约14,998.08万元。万润新能：发布26年员工持股计划。本次员工持股计划的亿，同降62.8%。特锐德：中标青海油田海西200万千瓦风电项目预装式资金总额不超过12,588.11持后持股比例降至6.64%。海力风电：与客户签订了一项10.85万元。禾迈股份：大股东港智投资及其一致行动人合计减总股本的2.30%，减亿元的销售合同，是连续12个月内同一深远海项目合同累计金额的组成部分，共计达到16.91亿元。固德威：向388名激励对象授予290.39万股限制性股票，占公司股本总额的1.19%。亿纬锂能：“亿纬转债”将于2026年3月24日支付第一年利息，每10张债券派发含税利息2.00元，债权登记日为2026年3月23日。富临精工：子公司江西升华与合作方签署协议，共同对内蒙古合资公司增资10.04亿元，以推进年产50万吨高端储能用磷酸铁锂项目建设。鼎胜新材：公司拟使用自有或自筹资金，以不超过28元/股的价格回购7000万至1.4亿元公司股份，用于股权激励或员工持股计划。天奈科技：“天奈转债”因股价持续低于转股价70%而触发有条件回售条款，持 有人可在2026年3月25日至31日按100.28元/张的价格选择回售。 投资策略：储能：国家层面容量补偿电价出台，后续各个省将出台细则和清单，电算协同进一步提振储能需求，美国数据中心储能持续推动，欧洲、中东等项目很多，大储需求旺盛；澳洲户储政策外，英国波兰等均加强户储补贴，户储进入新的一轮增长周期，工商储在欧洲等区域也开始大幅增长，我们预计全球储能装机26年60%以上增长，27-29年复合30-50%增长，继续强推储能，看好户储工商储和大储龙头。锂电&固态：2月电动车销量76.5万辆，同环比-14%/-19%，3-4月新车发布，订单边际好转，预计4月本土电动车销量同比有望转正，全年维持5%增长，另外出口超预期，有望实现70%+增长，此外单车带电量提升明显，2月同比提升50%+；2月欧洲主流9月电动车销量22万辆，同环比+27%/+6%，相对平稳，预计全年30%增长。排产端，3月目前排产预计新高，环增20%左右，4月预计环增5%，景气持续上行。价格方面，津巴锂矿出口恢复仍需时间，碳酸锂价格高位持续，电池价格传导顺畅，散单价格已调至0.38元/wh，材料中小客户涨价已落地，大客户预计3月后逐步落地。当前位置，强推电池和隔膜板块，首推宁德、亿纬锂能等，重点看好恩捷、佛塑、富临、天赐、裕能、科达利、璞泰来、尚太等价格弹性和优质材料龙头标的，同时看好碳酸锂优质龙头赣锋、永兴等。另外固态方面龙头企业加快量产线招标，继续看好硫化物固态电解质和硫化锂及核心设备优质标的。AIDC&缺电出海：海外算力升级对AIDC要求持续提升，高压、直流、高功率趋势明显，SST有加速趋势，国内相关公司迎来出海新机遇，继续看好有技术和海外渠道优势的龙头，北美缺电是大趋势，继续看好变压器、燃机和SST；机器人：Tesla推向市场，2030年依然预期100万台；人形公司产品、订单、资本端等进展提速，26年是量产过渡期，27Gen3将于26年4月推出，27年年量纲很关键，看好T链核心供应商。工控：工控26年需求进一步复苏，锂电加速向好、风电、机床等向好，同时布局机器人第二增长曲线，全面看好工控龙头。风电：欧洲能源安全下海风景气加速，26年国内海风有望重拾高增长，进入新的景气周期，继续全面看好海风，26年陆风保持平稳，预计110GW+，风机毛利率逐步修复，推荐海桩、整机、海缆等。光伏：需求来看暂时明显偏弱，银价等大涨推动电池报价明显上涨，组件部分传导压力明显，26年需求首次下滑，太空光伏带来大增量空间可能，砷化镓、P型HJT、太空钙钛矿率先受益，Musk计划太空和地面各建100GW，设备受益、辅材受益。电网：25年电网投资增长， 出海变压器高景气，看好Alpha龙头公司思源等。 投资建议：宁德时代（动力&储能电池全球龙头、增长确定估值低）、阳光电源（逆变器全球龙头、海外大储集成优质龙头、切入AIDC）、德业股份（新兴市场开拓先锋、户储爆发工商储蓄势）、思源电气（电力设备国内出海双龙头、订单和盈利超预期）、东方电气（燃气轮机自主领先供不应求、传统发电稳步增长）、锦浪科技（工商储户储龙头增长势头好、一体化配套弹性可期）、固德威（受益澳和自配率提升户储爆发、工商储和大储蓄势）、艾罗能源（户储工商储大储今年齐上量、盈利弹性可期）、亿纬锂能（动力&储能锂电上量盈利向好并走出特色之路、消费类电池稳健）、佛塑科技（湿法隔膜5um龙头、产能扩张利润弹性可期）、富临精工（铁锂正极五代率先上量，绑定宁德大幅扩产弹性可期）、恩捷股份（湿法隔膜龙头、盈利修复有望超预期）、海博思创（国内大储龙头提前卡位优势明显、积极开拓海外储能）、汇川技术（通用自动化弱复苏龙头、Alpha明显、联合动力贡献增量）、三花智控（热管理全球龙头、特斯拉机器人总成空间大）、科达利（结构件全球龙头稳健增长、谐波为核心的人形零部件总成潜力大）、鼎胜新材（铝箔龙头业绩超预期、纳电受益）、湖南裕能（铁锂正极龙头Alpha强、业绩亮眼）、天赐材料（电解液&六氟龙头、六氟涨价超预期弹性大）、璞泰来（负极龙头盈利拐点隔膜涂敷稳增、固态电池设备&材料领先）、大金重工（海风出口布局厚积薄发、量利双升超预期）、四方股份（二次设备龙头估值低、SST优势明显并大力拓展）、伊戈尔（变压器出海进入收获期、布局AIDC）、麦格米特（多产品稳健增长、英伟达供应商AIDC潜力大）、金盘科技（干变全球龙头海外全面布局、AIDC大力布局）、中恒电气（高压直流积累深厚、800V巴拿马电源龙头）、钧达股份（光伏电池龙头、入股尚翼布局太空光伏）、明阳智能（风机盈利大拐点、太空光伏想象空间大）、天顺风能（海风单桩国内恢复、海外白名单潜力可期）、福斯特（胶膜龙头、布局太空封装膜）、浙江荣泰（云母龙头增长确定、丝杠及总成大客户进展迅速）、伟创电气（工业自动化稳步增长、人形机器人进展顺利潜力大）、帝科股份（银浆龙头、银包铜银浆率先量产在即）、尚太科技（负极龙头份额提升超预期、成本优势大盈利能力强）、当升科技（三元正极龙头、固态电解质技术领先）、厦钨新能（钴酸锂需求盈利向好、卡位硫化锂固态潜力大）、纳科诺尔（干法设备龙头、固态设备全面布局）、上海洗霸（全面布局固态、有研合资硫化锂有望领先）、阿特斯（一体化组件头部企业、深耕海外大储进入收获期）、优优绿能（充电桩模块盈利拐点、AIDC想象空间很大）、聚和材料（银浆龙头、铜浆率先布局）、震裕科技（结构件盈利逐步修复、关节总成拓展到手臂总成空间大）、华友钴业（锂电资源材料一体化布局、钴管控价格和盈利有望超预期）、赣锋锂业（自有矿比例提升碳酸锂龙头、电池初具规模）、比亚迪（电动车销量持续向好且结构升级、储能海外市场拓展顺利）、中矿资源（碳酸锂优质资源有弹性、铯铷等盈利稳健）、盛新锂能（低位积极布局锂资源、碳酸锂涨价弹性大）、隆基绿能（BC 26 年上量有望率先走出周期、收购精控布局大储第二增长曲线）、中熔电气（熔断器龙头增长确定、布局高压直流等新品打造第二增长曲线）、艾罗能源（老牌户储龙头、工商储和大储逐步起量）、欣旺达（消费锂电盈利向好、动储锂电上量盈利在即）、宏发股份（传统继电器稳增长、高压直流和PDU持续高增长）、东方电缆（海缆壁垒高格局好，海风项目开始启动）、金风科技（风机毛利率恢复有望超预期、风电运营稳健）、富临精工（高压实铁锂领先且获宁德控股扩产、机器人布局深厚）、新宙邦（电解液&氟化工齐头并进）、天奈科技（碳纳米管龙头、快充&硅碳&固态持续受益）、星源材质（干法和湿法隔膜龙头、LG等海外客户进展顺利）、天合光能（210 一体化组件龙头、储能开始进入收获期）、容百科技（高镍正极龙头、海外进展超预期）、北特科技（丝杠头部批量空间大、汽零平稳）、良信股份（断路器优质标的，率先切入海外AIDC供应链潜力大）、雷赛智能（伺服控制器龙头企业、机器人关节批量优势明显）、盛弘股份（受益海外和国内AI资本开支、海外储能新客户拓展）、禾迈股份（微逆去库尾声重回高增长、储能产品开始导入）、斯菱智驱（车后轴承市场稳定增长、打造谐波第二增长曲线）、三星医疗（海外配网和电表需求强劲、国内增长稳健）、隆基绿能（单晶硅片和组件全球龙头、BC技术值得期待）、爱旭股份（ABC电池组件龙头、25年大幅放量）、通威股份（硅料龙头受益供给侧改革、电池和组件有望改善）、科华数据（全面受益国内AI资本开支新周期、数据和数能双星驱动）、晶澳科技（一体化组件龙头、盈利率先恢复）、晶科能源（一体化组件龙头、Topcon明显领先）、上能电气（逆变器地面地位稳固、大储PCS放量在即）、平高电气（特高压交直流龙头、估值低业绩持续超预期）、许继电气（一二次电力设备龙头、柔直弹性可期）、国电南瑞（二次设备龙头、稳健增长可期）、中伟新材（三元前聚体龙头、镍锂金属布局可观）、福莱特（光伏玻璃龙头成本优势显著、价格底部有望企稳反弹）、三一重能、华盛锂电、天齐锂业、中国西电、禾望电气、德方纳米、昱能科技、威迈斯、儒竞科技、派能科技、元力股份、海兴电力、中熔电气、天齐锂业、日月股份、三一重能。建议关注：神马电力、白云电器、东方日升、上海港湾、宏工科技、峰岹科技、海优新材、先惠技术、天际股份、多氟多、鸣志电器、科士达、英维克、明阳电气、中信博、海力风电、新强联、中科电气、美畅股份、琏升科技、振华新材、大全能源、金雷股份、禾川科技、嘉元科技、 TCL中环、弘元绿能等。（东吴证券 曾朵红,阮巧燕） 【2026-03-23】 券商观点|电力设备与新能源行业3月第3周周报：特斯拉计划采购国内光伏设备，奇瑞固态电池取得突破 【出处】本站iNews【作者】机器人 2026年3月22日，中银证券发布了一篇电力设备与新能源行业的研究报告，报告指出，特斯拉计划采购国内光伏设备，奇瑞固态电池取得突破。 报告具体内容如下： 新能源汽车方面，我们预计2026年全球新能源汽车销量有望保持较快增长，带动电池和材料需求增长。动力电池方面，锂电旺季来临，有望推动企业订单签订和盈利修复。新技术方面，固态电池迈向工程化验证关键期，关注相关材料和设备企业验证进展。光伏方面，“反内卷”、“太空光伏”是2026年光伏投资双主线。2026年政府工作报告明确我国将加快发展卫星互联网，太空光伏产业链有望同步受益于海内外卫星发射数量提升。主产业链方面，硅料、硅片价格下跌，组件价格提升，有利于组件环节龙头厂商兑现利润，2026年组件环节有望企稳。由于白银价格上涨，电池片环节格局正在优化，贱金属导入速度有望加快。国内已出现高功率组件需求，下游电池组件依赖提效进行市场化出清，且组件高功率化有望推动组件单价提升，组件厂涨价诉求强，建议关注行业格局较好的电池组件、钙钛矿、胶膜等核心辅材方向。风电方面，中东局数升级推动天然气价格提升，欧洲能源独立紧迫性进一步升级，欧洲海风需求有望提升，建议关注风机、海上风电方向。储能方面，需求维持高景气度，建议关注储能电芯及大储集成厂。氢能方面，电能替代有望打开绿氢需求空间，绿氢耦合煤化工、绿色甲醇处于产业发展导入期，关注下游氢基能源应用渗透率提升，绿电-绿氢-绿色燃料产业关系正在逐步理顺，产业发展初期绿色燃料有望享受溢价，建议关注氢能设备、绿色燃料运营环节；核聚变方面，核聚变带来未来能源发展方向，具备长期催化，建议关注核聚变电源等环节核心供应商；维持行业强于大市评级。 本周板块行情：本周电力设备和新能源板块下跌3.06%，其中锂电池指数上涨2.99%，光伏板块下跌1.07%，新能源汽车指数下跌5.85%，工控自动化下跌5.94%，发电设备下跌6.23%，核电板块下跌7.12%，风电板块下跌7.88%。 本周行业重点信息：新能源车：乘联分会：初步推算3月狭义乘用车总市场约为170万辆左右，同比下降12.4%，环比回升64.5%，其中新能源零售可达90万左右，渗透率52.9%，再度恢复至50%以上。动力电池：奇瑞汽车全固态电池续航超1500km，计划2027年上车验证。新能源发电：路透社20日援引知情人士消息称，特斯拉计划向多家中国光伏设备企业采购总价值约29亿美元的生产设备，用于太阳能电池板与电池制造。英国宣布4月1日起取消33项风电组件进口关税。储能：鑫椤资讯：据外媒报道，特斯拉和LGES签署供应协议，将在密歇根州兰辛市建造一座43亿美元的磷酸铁锂电池制造厂，预计2027年开始投产，该工厂制造的电池将用于特斯拉在休斯敦生产的Megapack3储能系统。氢能：工业和信息化部、财政部、国家发展改革委三部门联合印发《关于开展氢能综合应用试点工作的通知》，部署氢能综合应用试点。本周公司重点信息：罗博特科：全资子公司ficonTEC与交易对手方于2026年3月13日签署单笔日常经营合同金额约为608.09万欧元（不含税），系ficonTEC签订的第二批双面晶圆测试设备及服务量产化订单。海力风电：近日与客户签订了销售合同，拟向客户出售风机基础导管架及附属构件等及提供相关配套服务，合同总金额（含税）为10.85亿元。孚能科技：公司预计将于2027年上半年为广汽集团开始供货。定点通知中的项目将采用基于SPS超级软包动力电池解决方案设计的磷酸铁锂动力电池。阿特斯：控股股东2025年全年收入56亿美元，2026年预计美国市场组件出货量6.5至7.0吉瓦。风险提示：价格竞争超预期；国际贸易摩擦风险；投资增速下滑；政策不达预期；原材料价格波动；技术迭代风险。 更多机构研报请查看研报功能>> 声明：本文引用第三方机构发布报告信息源，并不保证数据的实时性、准确性和完整性，数据仅供参考，据此交易，风险自担。 【2026-03-23】 首批基金2025年年报出炉：基金经理乐看后市 聚焦企业盈利 【出处】上海证券报·中国证券网 创业板指日k线图 周恒 制图 首批基金2025年年报出炉，机构持仓路线图浮现。近日，中邮基金率先披露了旗下基金的2025年年报，多只基金的隐形重仓股曝光，最新投资策略也随之曝光。在基金年报里，基金经理普遍表示，对权益类资产持乐观态度，预计A股市场将从“估值修复”转向“盈利驱动”。 基金持仓路线图浮现 对于基金定期报告来说，基金季报只披露前十大重仓股，即持股市值占基金资产净值比例排名前十的股票。基金中期报告和年报会披露全部持股，可以看到隐形重仓股的持仓情况。 2025年，中邮健康文娱灵活配置基金净值增长83.52%。截至2025年底，该基金持仓主要集中在算力、存储、锂电等科技成长板块。前十大重仓股是中际旭创、东山精密、英维克、天赐材料、工业富联、胜宏科技、华盛锂电、多氟多、源杰科技和中孚实业。从该基金隐形重仓股看，包括长芯博创、中国中免、景旺电子、菲利华、海科新源、石大胜华、新易盛等。 中邮低碳经济混合基金同样聚焦于科技板块。截至2025年底，该基金隐形重仓股包括国城矿业、海科新源、东方电缆、TCL科技、恩捷股份、兆易创新、多氟多、鹏鼎控股、盘古智能、新雷能。其中，国城矿业、海科新源、东方电缆、TCL科技、恩捷股份等个股的基金持股市值占基金资产净值比例均超过3%。 梁雪丹管理的中邮趋势精选混合基金年报显示，截至2025年底，除了基金前十大重仓股以外，胜宏科技、澜起科技、阿特斯、亿纬锂能、恒瑞医药的基金持股市值占基金资产净值比例也在2.8%以上。 在复盘2025年的投资历程时，中邮健康文娱灵活配置基金经理宫正表示，2025年股票市场整体走出逐步上行趋势，结构性机会较多，机器人、创新药、算力等各赛道精彩纷呈，主题投资和景气度投资均高度有效，组合始终坚持景气度为主的投资策略，深入挖掘AI算力的产业趋势，重点配置了最为受益的龙头个股。 中邮研究精选混合经理江刘玮则对2025年的操作进行了反思：“一方面，对底仓的铜和部分小金属在去年10月以后的贝塔行情中减仓较早，虽然保留了主体仓位并切换到其他品种也有净值贡献，但仍然需要反思对行情延续度的认知；另一方面，在机器人、商业航天、电力设备等方向的参与度不够，研究速度跟不上行情速度，但好在有了新的研究积累，做到了耐心不追高。策略的扎实度和确定度要进一步加强。” 紧盯上市公司基本面 除了披露全部持仓情况，在基金年报里，不少基金经理也阐述了对后市的最新看法和接下来的投资策略。总体而言，基金经理对权益类资产持乐观态度，关注上市公司的基本面。 中邮低碳经济混合基金经理白鹏认为，2026年，预计海外通胀压力缓解，但高利率环境对投资的滞后压制仍需关注。地缘政治与供应链重构可能继续导致波动率维持在高位。中期看，预计A股市场将从“估值修复”转向“盈利驱动”，市场流动性依然充裕，结构性机会丰富。 “对2026年市场的整体表现持乐观态度，但要关注行业和风格之间的分化。”中邮战略新兴产业混合基金经理吴尚表示，后续关注两个方面：一是制造业“反内卷”方向，一旦行业产能出清，必将对企业盈利和整体经济带来很大影响；二是人工智能方向，在经历三年的高速投入期后，能否在今年看到商业模式的落地和盈利的兑现，也是投资人当下越来越关心的问题。 宫正同样关注行业“反内卷”和景气度变化。在他看来，国际原油、铜价上涨以及钢铁、煤炭、光伏等行业“反内卷”预计带动PPI持续修复，2026年市场将呈缓慢上行态势，但这一态势通常和景气度投资相辅相成，需要景气度向好的行业来支撑。 【2026-03-22】 “算电协同”，酝酿万亿投资机遇 【出处】证券市场周刊【作者】本刊 编者按 2026年，“算电协同”首次写入政府工作报告，标志着这场决定数字经济未来的“升维之战”全面打响。这不仅是为了应对全球AI竞赛中的能源瓶颈，更是将我国风光资源的禀赋与特高压网络的领先优势，系统性地转化为新型竞争力。这是一场从底层逻辑上重塑能源与数字关系的革命。它将电网从“传统基建”的周期性轨道，推向了“新质生产力”的成长性赛道，开启了万亿级的投资蓝图。 2026年，“算电协同”首次写入政府工作报告，并将其提升为与“东数西算”并行的国家级新基建主线。其核心在于，国家将AI产业的算力需求与能源电力系统的发展进行一体化规划，旨在将中国的“风光”资源优势与“特高压”电网优势，系统地转化为驱动数字经济的核心竞争力。这一转变彻底重塑了电网设备行业的底层逻辑，使其从过去的“传统基建”跃升为支撑“新质生产力”发展的关键基础设施。 对二级市场而言，这意味着电网设备板块将迎来一场从估值模型到成长叙事的系统性价值重估。投资者关注的焦点，正从单纯的特高压投资额，转向那些能在“算电协同”新架构中扮演关键角色的企业，包括确保大容量、远距离绿电输送的特高压主网设备（如变压器、换流阀）；支撑分布式算力中心和海量充电桩接入的智能配网与数字化系统，以及充当算力负荷与电网互动“调节器”的储能、虚拟电厂技术提供商。因此，行业龙头不再仅是周期性受益者，更成为具备长期确定性和科技成长属性的核心资产，其景气周期与成长空间正被同步打开。 “算电协同”首次写入政府工作报告 [2026年政府工作报告将“算电协同”与“东数西算”并列，从而实现“瓦特”与“比特”的系统性融合，推动算力与电力从平行发展走向一体共生。] “东数西算”工程自全面启动以来，其核心逻辑在于通过国家级的工程调度，将东部密集的算力需求有序引导至可再生能源丰富的西部，构建全国一体化的算力网络。它初步解决了算力基础设施的“地理分布”问题，如同为国家数字经济的发展绘制了骨干路网图。然而，随着以ChatGPT为代表的生成式人工智能掀起全球科技竞赛，大模型训练与推理所带来的电力需求呈现出前所未有的指数级增长态势。 在此背景下，“算电协同”的提出，标志着决策层已经认识到，算力与电力不再是两条平行发展的轨道，而是必须深度融合、一体规划的共生体。将“算电协同”提升至与“东数西算”同等的高度，意味着在未来的新基建投资与规划中，数据中心不再被单纯视为用电大户，电网也不再被简单视为供电网络。两者将被视为一个需要实时互动、动态平衡的有机整体进行统一设计和运营。 这带来了深刻的内涵演变。首先，目标从“连接”转向“优化”。“东数西算”侧重于“西电东送”的物理通道与“东数西算”的逻辑通道建设，是解决“有无”和“路径”问题。而“算电协同”则聚焦于“效率”与“韧性”，旨在通过技术与管理创新，实现电力资源与算力资源在时空维度上的最优匹配，最大化整个系统的经济性与可靠性。 其次，电网角色从“支撑者”转变为“参与者”。传统模式下，电网是算力中心的“能源供应商”，关系相对单向。在“算电协同”框架下，电网需升级为“智能调度平台”。算力中心的海量服务器集群，凭借其可中断、可调节的负荷特性，将成为电网珍贵的“柔性负荷”资源。在电网面临波动或峰值压力时，可通过价格信号或调度指令，让非紧急计算任务暂缓或转移，从而参与电网的削峰填谷，提升整个电力系统的灵活性与稳定性。 算力产业使用绿色电力是基本要求，而“算电协同”则要求算力产业以其特有的灵活性，主动帮助电网消纳波动性强的风电、光伏，成为构建以新能源为主体的新型电力系统的关键稳定器。这实现了从被动消费绿色能源，到主动助力能源革命的跃升。 招商证券在研报中指出，“算电协同”首次被写入政府工作报告，标志着其地位提升至国家层面。随着Token出海以及我国对数据中心碳排放约束收紧，稳定清洁的电力有望成为AI产业发展的核心要素。浙商证券也在研报中指出，“算电协同”列入政府工作报告，不仅是“东数西算”工程的深化，更是解决AI时代“电力成本”与“绿电消纳”两大核心瓶颈的必由之路。 值得一提的是，海外正在上演的“缺电”困境，如同一面镜子，映照出“算电协同”的前瞻性与紧迫性。当前，全球科技巨头正陷入一场激烈的AI军备竞赛，但其雄心壮志正遭遇一个最基础的限制——电力供应。 公开资料显示，一个大型数据中心的年耗电量可以轻松超过一个中型城市。随着模型参数规模以每年数倍的速度膨胀，与之相伴的能耗曲线几乎呈垂直上升态势。微软、谷歌、亚马逊等巨头规划建设的超大规模数据中心，其设计功耗动辄达到吉瓦级别。据国际能源署在2025年4月发布的《能源与人工智能》报告披露，在过去5年，全球数据中心占全球电力消耗量的比例以每年12%的速度递增。按照现有速度，到2030年，全球数据中心的电力需求将增加一倍以上，达到每年约945太瓦时，略高于目前日本每年的总用电量。IDC数据也显示，人工智能数据中心IT能耗在2027年将达到146.2太瓦时。高盛预测，到2030年，全球数据中心的电力需求将在当前基础上增长160%。 随着需求激增，供给侧的瓶颈已经凸显。在北美、欧洲等地区，老旧电网的基础设施升级缓慢，输电能力捉襟见肘。据媒体报道，美国某些电力需求旺盛的区域，新数据中心并网申请已排到2028年之后。爱尔兰、新加坡等国家因电网容量接近极限，已暂缓或限制新建大型数据中心的审批。这种“有芯片、有机房，却没电可用”的困境，正成为制约全球AI产业发展的实质性枷锁。 正是在这样的全球背景下，中国的“算电协同”凸显出其独特的优势。首先，我国拥有全球独一无二的“特高压+大基地”物理基础。纵横交错的特高压输电网络，能够将西部沙漠戈壁上的“风光”资源，跨越数千公里，高效、低损耗地输送到东部的算力枢纽。这是任何其他国家短期内难以复制的庞大能源调配系统。“算电协同”就是要将这一强大的“电力物流系统”与“算力调度系统”深度耦合，把西部的“绿电”精准、可靠地转化为东部的“绿算”。 其次，这代表了一种系统性的竞争力构建。海外的困境表明，单纯依靠市场资本堆砌芯片和服务器，无法保证算力产业的可持续发展。中国的策略是，在国家层面进行系统性规划，将能源、电网、算力、产业政策进行“一盘棋”布局。通过“算电协同”，我们不仅是在解决自身的电力保障问题，更是在探索一条大规模、低成本、绿色化的AI产业发展路径。这旨在将我国的完备工业体系、超大规模市场、新能源领先优势与数字经济发展目标进行熔铸，形成一种难以匹敌的综合竞争力。 第三，这为全球数字经济的可持续发展提供了“中国方案”。当全球为AI的能耗问题焦虑时，“算电协同”展示了如何通过系统创新，将挑战转化为机遇，将能源约束转化为产业优势。它指向了一个未来：谁的算力基础设施更绿色、更弹性、更经济，谁就将在下一轮数字革命中掌握主动权。 也正因此，“算电协同”不仅决定了我国数字经济的能源底色与成本竞争力，同时对于资本市场而言，也开启了一个远超传统电网投资的，涉及能源、算力、数字化等多产业交织的宏大投资图谱。 从“周期”到“成长”的价值重估 [“算电协同”赋予电网设备“新基建”属性，使其从传统周期股向科技成长股逻辑切换，估值体系面临系统性重构。] 2026年开年以来，在科技股高位震荡、消费板块持续承压的背景下，电网设备板块却逆势走强，成为资金竞相追逐的“避风港”。这一现象背后，不仅是传统基建逻辑的回归，更是一场由“算电协同”政策催化引发的估值体系重构。资本市场的认知正从“周期制造”向“新质生产力”跃迁，电网设备公司的投资逻辑正在发生质变。 统计数据显示，自春节后开市以来，电网设备板块已成为A股市场最活跃的板块之一。截至3月11日，大智慧电网设备指数在2月24日至3月11日期间上涨了19.23%，而同期上证指数仅上涨了1.26%。据数据，节后以来至3月11日，共有81只电网设备股获得融资净买入，其中国电南瑞获杠杆资金加仓3.48亿元，中国西电加仓2.88亿元，长高电新加仓2.02亿元，此外，明阳电气、平高电气、宏发股份、保变电气、四方股份等11家公司融资净买额均在1亿元至2亿元之间。这种大规模的资金涌入，显示出机构投资者对板块景气度的极高认可。 值得一提的是，资金的选择也呈现出明显的“龙头偏好”。特变电工、国电南瑞等千亿市值巨头不仅股价创出历史新高，更成为融资盘的核心标的。这表明市场不再将电网设备视为简单的题材炒作，而是将其定位为具备长期成长确定性的核心资产。 在“算电协同”首次写入政府工作报告后，板块内部出现明显分化。以金开新能、恒华科技为代表的算电协同概念股在两会期间表现极为活跃。金开新能作为绿电直供逻辑的核心标的，近期录得“10天5板”的超强走势；恒华科技作为电力系统规划设计服务商，股价也出现明显跟涨。这类股票的上涨逻辑主要源于政策预期的落地，市场预期“算电协同”将为绿电运营商和电网规划企业带来新的商业模式和盈利增长点。而以特变电工、中国西电、远东股份等为代表的传统设备股，则受益于“十五五”电网投资规划的落地。随着特高压线路的集中招标和交付，这类公司凭借在手订单的充裕和业绩的高可见度，走出了稳健的上升趋势。它们的上涨逻辑更侧重于业绩的兑现和估值的修复。 这种分化体现了市场对不同细分领域投资逻辑的精准定价：一部分资金追逐政策红利带来的想象空间（“算电协同”）；另一部分资金则坚守基本面扎实的业绩兑现（传统基建）。在过去很长一段时间里，电网设备板块被视为典型的强周期行业。其估值（PE）主要受国家电网和南方电网的投资节奏影响，呈现出明显的“脉冲式”特征：当电网投资高峰期到来时，板块估值快速提升；当投资进入平台期或下行期时，估值则大幅回落。 这种周期性特征也往往导致投资者采用“低买高卖”的策略，很难给予板块长期的高估值溢价。市场普遍认为，电网设备公司是重资产的传统制造业，缺乏像科技股那样的爆发性增长潜力。然而，随着此次“算电协同”部署，叠加全球AI算力爆发带来的电力需求激增，电网设备行业的底层逻辑正在发生颠覆性变化。 在AI时代，电力已不再是算力的配套资源，而是算力产业的“生命线”。电网设备也不再是单纯的制造品，而是支撑数字经济运行的“算力基础设施”。这种角色的转变，使得电网设备具备了类似半导体、数据中心等科技基础设施的属性。一些具备智能化、柔性化改造能力的公司，其估值逻辑正在向科技成长股靠拢。 以金盘科技(688676.SH)为例，其是一家电力设备供应商，专注于中低压各类变压器系列、成套系列、储能系列等产品的研发、生产及销售。在2025年以前，公司一直被当作传统电力设备公司去估值，但现如今其却凭借在AI数据中心变压器领域的领先地位，获得了远高于传统电力设备公司的估值水平，最新PE-TTM已达65.5倍，市场将其视为AI算力基建的稀缺标的。值得一提的是，固态变压器（SST）、柔性直流输电等新技术的商业化应用，为金盘科技打开了“第二成长曲线”，使得设备企业能够赚取技术迭代的红利。据金盘科技2025年半年报数据，仅其数据中心领域收入就已经超过5亿元，同比增长460.51%。 总之，“算电协同”的提出，已彻底打破了电网设备行业的周期魔咒。资本市场的共识正在形成：电网设备不仅是“周期股”，更是支撑新质生产力发展的“成长股”。具备技术壁垒和出海能力的龙头企业，其估值体系有望迎来系统性重估，从传统的制造业估值向科技基础设施估值迈进。 特高压与主网架： 算力跨区输送的“主动脉” [国网“十五五”规划4万亿元投资，核心是特高压直流通道，解决西部绿电与东部算力的空间错配。] 那么，“算力与能源，谁将决定AI的未来？” 当全球科技巨头在能源瓶颈面前步履维艰时，中国正以其独有的“国家级解决方案”给出回答。这个方案的核心工程之一，便是横贯东西、纵穿南北的特高压电网。在“算电协同”新提法之下，特高压电网的战略价值与投资逻辑，正被资本市场重新认识和定价。 公开资料显示，中国八成以上的煤炭、水能、风能和太阳能资源，分布在西部和东北地区；三分之二以上的用电量，集中在东中部地区。随着“双碳”目标推进，西部新能源基地大规模开发，与东部算力中心指数级增长的电力需求，形成明显的“空间错配”矛盾。国家电网“十五五”期间计划总投资将超过4万亿元，其核心目标就是系统性地解决这一结构性矛盾，而特高压直流输电工程，就是这盘“能源大棋”中最关键、最确定的落子。 国家电网的4万亿元投资并非简单地铺陈线路，而是指向一个明确的战略目标：构建“以特高压为骨干网架、以智能配电网为基础、各级电网协调发展的新型电力系统”。其核心任务不仅是在已建成投运的“22交20直”基础上，进一步加密、补强跨区输电通道，重点规划建设以沙漠、戈壁、荒漠地区为重点的大型风光电基地外送工程，同时也是通过应用柔性直流输电、统一潮流控制器等先进技术，提升电网对波动性新能源的接纳能力和运行控制的灵活性，使其从一个刚性的“电力输送网络”升级为智能的“能源资源配置平台”。 目前，多条关乎国家能源安全与区域协调发展的标志性工程已进入规划与建设快车道。例如，正在建设中的“藏东南-粤港澳”±800千伏柔性直流工程，设计输送电容量可达1000万千瓦。工程建成后每年可将400多亿千瓦时电量从西藏源源不断地输送到大湾区负荷中心，减少二氧化碳排放3300万吨，为其密集的数据中心集群提供稳定的绿色动能。 可以预见，“十五五”期间，以服务大型清洁能源基地外送、支撑区域电力平衡、保障重点城市群和算力枢纽供电安全为目标的特高压工程将迎来新一轮核准与建设高峰。据中信建投研报数据，“十五五”期间，我国将建设超过20条特高压直流项目和数十个交流特高压变电站。这一规模远超以往的建设周期，显示出我国在特高压领域的持续投入和发展决心。这不仅将直接带动万亿级别的电网投资，更将从物理上重塑中国的能源地理格局，为“东数西算”和“算电协同”奠定不可或缺的硬件基础。 特高压建设进入快车道，对高端电力装备的巨量需求为产业链上的领军企业带来历史性发展机遇。具备技术壁垒、市场份额和工程业绩优势的龙头企业，将成为这轮建设红利的核心受益者。 特变电工(600089.SH)是国内输变电装备制造的龙头企业，其在特高压交流变压器、换流变压器市场份额领先。在特高压直流工程中，换流变压器是价值量最高、技术最复杂的核心设备之一，其性能直接决定了整个输电系统的效率与可靠性。特变电工还深度参与了从“西电东送”到“疆电外送”几乎所有重大工程，更凭借其领先的技术与成本控制能力，成为我国高端电力装备“走出去”的代表。 特变电工在今年1月于互动平台表示，“公司海外输变电订单的毛利水平较国内略高。公司将充分利用在输变电领域的技术积累，积极参与海外市场竞争。近年来公司持续围绕‘智能化、高端化、绿色化’方向实施了一系列输变电数字化技术改造项目，通过数字化改造、工艺优化等措施持续提升产能利用率，目前变压器、电抗器年产能近5亿kVA。同时，公司将根据市场需求及公司目前产能情况，审慎评估，必要时通过新建或技改提升产能。” 目前特变电工海外业务，尤其是在中东、中亚、非洲等“一带一路”地区的电网总包（EPC）业务正蓬勃发展，这为其在周期性较强的国内电网投资之外，开辟了第二增长曲线，平滑了业绩波动，增强了成长的确定性。据华泰证券研报数据，2023年、2024年、2025年上半年公司国际市场产品分别实现签约超7亿美元、超12亿美元、11.20亿美元，2025年上半年同比增长65.9%；截至2025年上半年，公司输变电国际成套项目在手合同金额超50亿美元。 如果说特高压线路是“能源高速公路”，那么国电南瑞(600406.SH)所提供的调度自动化、继电保护、稳定控制等系统，就是这条高速公路的“智慧大脑与神经系统”。 在新型电力系统下，特高压电网的运行控制面临着前所未有的挑战：送端是波动性极强的风光新能源，受端是随机性日益增长的分布式负荷与数据中心集群。这要求控制系统必须具备超强的实时感知、智能决策和精准控制能力。国电南瑞在电网二次设备（控制保护）领域拥有极高的技术壁垒和市场占有率，其调度自动化系统在全国各级电网中广泛应用。随着电网向数字化、智能化加速转型，对“大脑”的要求越来越高，公司在软件、算法、系统集成方面的优势将愈发凸显，其业务已超越简单的硬件销售，升级为提供高附加值的解决方案与服务，盈利能力与估值天花板有望同步提升。 公司在机构调研中透露：国内订单方面，近年来公司陆续中标宁夏至湖南±800千伏特高压直流输电工程、金上—湖北±800千伏特高压直流输电工程、甘肃—浙江±800千伏特高压直流输电工程、蒙西—京津冀±800千伏特高压直流输电工程、藏东南—粤港澳特高压柔性直流工程等项目；国际业务方面，中标德国BorWin6海上风电工程、巴西伊泰普水电站±600千伏直流、沙特柔直工程等，实现特高压高端装备出口。 在特高压直流领域，许继电气(000400.SZ)是换流阀及直流控制保护系统的核心供应商。特别是在代表世界输电技术制高点的柔性直流输电（VSC-HVDC）领域，公司技术实力雄厚。柔性直流输电能够独立、快速、灵活地控制有功和无功功率，特别适合用于构建异步电网互联、新能源并网、海上风电送出及向无源网络供电等复杂场景。在构建以新能源为主体的新型电力系统过程中，柔性直流技术对于提高电网安全稳定水平、实现多种能源互补互济具有不可替代的作用。许继电气作为该领域的国家队主力，将深度受益于未来柔直工程比例的提升，其成长性具备了鲜明的“技术驱动”特征。 华源证券在研报中指出，“十五五”海上风电有望走出低谷且向深远海发展，柔直预计将成为海上风电的主要送出技术，许继电气作为我国直流输电设备龙头企业之一有望充分受益。此外三北地区新能源消纳压力增大，特高压作为主要消纳手段，长期需求也有望充分保证。 许继电气在回复投资者调研问题时透露，公司在柔性直流换流阀领域实现了多项技术突破，研发了5kA级柔直换流阀并成功应用于世界首个特高压全柔直甘浙工程，研发了IGCT柔直阀并于棠下工程首次应用，为轻型化换流阀提供全新技术装备支撑；成功研发了6.5kV/3kAIGBT柔直换流阀，通过国家级鉴定并成功在乌东德工程挂网应用。公司还成功研发了能量自平衡柔直换流阀，解决了特高压超长距离和新能源接入柔性直流输电系统的能量快速平衡难题。 显然，特高压已超越单纯的电力基础设施范畴，它是在国家意志下构建的数字经济时代“能源底座”，是连接能源生产革命与数字消费革命的战略桥梁。“十五五”期间超过4万亿元的电网投资，特别是对特高压主网架的持续加码，不仅是为了保障电力供应安全，更是为了抢占AI时代全球竞争的能源制高点。 配电网智能化：算力负荷的“毛细血管” [面对分布式电源与AI数据中心接入，配电网需从“无源、刚性”向“有源、柔性、智能”升级。] 如果说特高压是西电东送的“主动脉”，那么配电网就是电力送达千家万户和海量终端负荷的“毛细血管”。在“算电协同”的新时代，这套“毛细血管”系统正面临一场前所未有的深刻变革。 过去，电能从大电网单向、稳定地流向相对可预测的工业和民用负荷；未来，电力将需要与成千上万个“产消者”双向、动态、即时互动，包括海量的分布式光伏、电动汽车充电桩，以及最核心的新型负荷——高耗能、高可靠需求的AI算力中心。这要求配电网必须从“被动式、无源、刚性”的传统网络，进化为“主动式、有源、柔性”的智能网络。一场由政策驱动、需求倒逼的配网智能化革命已然拉开序幕，而驱动这场变革的力量，源自供需两侧的结构性剧变。 供给侧，能源结构转型带来“无序的涌入”。在“双碳”目标下，以分布式光伏为代表的新能源以前所未有的速度接入配电网，尤其是在广大农村和城乡接合部。这些电源点多面广、出力随机波动，其“反送电”行为完全颠覆了配电网传统的“放射状、单向潮流”运行模式。传统的配电网设计难以应对这种潮流方向不定、功率波动剧烈的复杂情况，极易引发电压越限、电能质量下降、保护误动等一系列问题。如何“看得见、管得住、用得好”这些海量的、分散的绿色电源，是配电网智能化必须解决的首要难题。 需求侧，负荷结构升级提出“苛刻的诉求”。AI算力中心的崛起是驱动变革的另一极。相较于传统工业负荷，算力中心是典型的“关键敏感负荷”。一个大型数据中心集群的供电负荷可达数百兆瓦，堪比一个中小型城市，且其部署速度和密度远超传统负荷。99.99%甚至更高的供电可靠性是基本要求，毫秒级的断电可能导致巨额经济损失和模型训练失败。此外，服务器芯片对电压暂降、谐波等电能质量问题极为敏感，也需高品质电力保障。这就要求配电网不仅要从“毛细血管”升级为“精密血管”，具备更强的承载能力和自愈能力，更要具备与算力中心“对话”和“协同”的能力，实现“荷随源动”甚至“源荷互动”，共同支撑大电网的安全稳定。 面对上述矛盾，国家能源局在《关于新形势下配电网高质量发展的指导意见》等文件中明确提出，要“打造安全高效、清洁低碳、柔性灵活、智慧融合的新型配电系统”，并确立了“十五五”配电网投资将持续加码的主基调。 政策的发力点明确聚焦于“智能化、柔性化、数字化”。比如推动智能传感设备（DTU、FTU、TTU等）广泛部署，实现对配电网运行状态、分布式电源、新型负荷的全面感知，解决“盲调”问题；推广应用一二次融合智能开关、线路差动保护等设备，结合配电自动化主站系统，实现故障的快速定位、隔离和非故障区域恢复供电，将停电时间从“小时级”缩短至“分钟级”甚至“秒级”；建设新一代智能配电网调度控制系统，具备对分布式电源、储能、可调负荷等海量分布式资源的聚合管理和优化调控能力，即“虚拟电厂”的调度支撑能力；在数据中心、高端制造业园区等重点区域，推广基于柔性互联、分布式储能、快速开关等技术的“花瓣型”“双环网”等高可靠供电结构，满足算力中心等敏感负荷的苛刻需求等等。 这意味着，配电网投资的重心正从过去的“覆盖延伸”，全面转向“提质升级”。投资将大量用于智能终端、通信网络、软件系统和柔性化改造，这将为相关产业链公司打开一个持续、稳定、体量巨大的增量市场，一些具备核心技术、成熟产品和丰富项目经验的龙头企业将从中受益。 以思源电气(002028.SZ)为例，其核心优势在于将传统的开关、互感器等一次设备，与智能监控单元深度融合，形成“一二次融合”的智能成套设备。其产品线覆盖从中低压开关到动态无功补偿（SVG）的广泛领域，其GIS（气体绝缘开关设备）在新能源升压站、数据中心供电等场景应用广泛。因凭借扎实的制造能力和持续的研发投入，思源电气在国网、南网集采中份额领先，是配电网智能化改造进程中确定性最高的核心硬件供应商之一。 今年1月15日，思源电气披露了2025年业绩快报，2025年实现营收212.1亿元，同比增长37.2%；实现归母净利润31.6亿元，同比增长54.4%。在业绩快报点评中，国金证券大力看好思源电气，其指出，在数据中心行业高景气背景下，公司超级电容器具备导入数据中心的能力，人工智能数据中心（AIDC）业务有望持续落地；与怀柔实验室设立合资公司经营基于IGCT器件平台的电力电子相关技术产品，后续有望切入特高压领域；与宁德时代签署三年合作备忘录，目标合作电量50吉瓦时，加速储能系统规模化应用，进一步打开成长空间。 四方股份(601126.SH)的核心优势在于二次设备与控制保护系统，其是国内极少数能够提供数据中心交直流配电系统一二次关键设备及全套解决方案的企业。在继电保护和配网自动化领域，四方股份的解决方案能够显著提升配电网的安全防御能力和灵活控制水平。特别是在新能源高比例接入的配电网、微电网项目中，其保护与控制技术优势明显，是保障电网安全稳定运行的“隐形冠军”。 针对AIDC未来爆发式的产业机会与特殊需求，四方股份在近期接受机构调研时表示，“公司正加紧开展适配性设计优化与开发，将尽快推出相关SST产品系列。”目前，四方股份SST产品已经覆盖交流10kV—35kV接入、直流20kV—60kV接入，以及240V—800V直流输出的全系列规格，已成功应用于东莞巷尾多站合一直流微电网示范工程、宁波慈溪氢电耦合直流微网示范工程等多个国家级示范项目。 南网科技(688248.SH)是电网智能化前沿技术的“孵化器”和“转换器”。作为南方电网体系内专注于应用技术研发和成果转化的上市平台，其核心使命就是推动电网技术的数字化、智能化。公司在智能监测设备、智能带电作业机器人、储能系统集成、智能微电网、虚拟电厂平台等领域均走在行业前列。与纯粹的设备商不同，南网科技更侧重于提供“监测终端+分析软件+平台服务”的综合解决方案，其核心价值在于深刻理解电网运行痛点，并能将前沿技术（如AI图像识别、数字孪生、物联感知）快速转化为电网可用的产品和服务。 浙商证券指出，南网科技新型储能业务有望快速放量，试验检测及调试业务实现跨区域突破且下游应用领域高景气，智能设备有望受益于电网数智化需求加速，电力电子产品实现规模化订单突破。考虑到业务拓展节奏以及确收周期，预计2025年—2027年公司归母净利润分别为4.60亿元、6.34亿元、8.01亿元。 储能与虚拟电厂： “算电协同”的“调节器” [储能解决绿电“时移”与供电可靠性，虚拟电厂聚合算力负荷参与电网互动并变现价值。] “算电协同”的精髓在于“协同”二字。它要求电力系统与算力系统不再是简单的供应与消费关系，而是双向互动、互惠共生的智能生态。储能与虚拟电厂，正是实现这种高级协同的核心技术路径。 对算力中心而言，储能系统的价值是多维度、不可或缺的，其是算力中心的“超级充电宝”与“稳压器”，即在风光发电高峰时储电，在需求高峰时放电，解决新能源发电与算力用电的时间错配，提升绿电比例并降低成本，同时快速治理电压波动和谐波，为精密服务器提供高质量电力，保障设备稳定运行。 虚拟电厂是算力负荷的“聚合商”与“价值变现平台”，其核心功能就是将海量、分散的算力负荷（以及其他分布式资源，如储能、可调空调等）聚合起来，形成一个可视、可测、可控的“虚拟电厂”，参与电网的调度和电力市场交易。其核心作用体现在电网高峰时段能够灵活调节算力负荷，获取收益，帮助电网削峰填谷，同时也能够在市场化交易中，以独立主体身份参与电力现货及辅助服务市场，将负荷调节能力“变现”为电费收入，降低总运营成本。 目前来看，在“算电协同”催生的新业态中，储能系统集成的领先者、虚拟电厂平台的探索者有望脱颖而出。在储能系统集成方面，阳光电源、海博思创、宁德时代、比亚迪、科士达、阿特斯等是代表性公司，而在虚拟电厂平台方面，国电南瑞、协鑫能科、南网科技、国能日新、迦南智能等是代表性公司。 阳光电源（300274.SZ）是以光伏逆变器起家，依托“三电融合”（电力电子+电化学+电网支撑）能力，2024年全球储能系统集成商排名第二。据东北证券研报数据，2025年前三季度，公司储能发货同比增长70%，储能发货结构显著优化，海外发货占比从2024年的63%攀升至83%，海外占比提升促进储能毛利率稳定。储能系统产品矩阵丰富，深化海外布局，出货量全球领先。阳光电源储能产品矩阵涵盖大型储能电站、工商业储能电站、户用储能等，面向大型储能电站推出的PowerTitan系列产品，截至2025年上半年，年全球已累计发货50吉瓦时，PowerTian搭载了全球首个可量产684Ah大电芯，Plus版本是全球单柜容量最大、能量密度最高的锂电池储能系统，单柜容量可达全球最大的12.5兆瓦时。截至2025年6月30日，阳光电源储能系统累计出货已达到70吉瓦时。 海博思创（688411.SH）是国内领先的储能系统解决方案与技术服务供应商，自2011年成立以来，持续深耕电化学储能系统集成，业务结构聚焦，2025年上半年储能系统收入占比达99.77%。业绩快报显示，受益于储能市场快速发展及商业模式转向市场化驱动，公司业绩持续高增，2025年营收116亿元，同比增长40%；归母净利润9.49亿元，同比增长46.5%。此外，受美国AI用电、欧洲政策补贴及新兴市场大储推动下，公司提前布局海外，通过获取IEC/UL等全球认证、在欧洲形成代表性项目并与多国头部伙伴合作，同时在澳洲、欧洲、北美、东南亚等地建立区域总部与本地化网络，海外高毛利业务加速放量，成为公司关键的业绩增长引擎。 协鑫能科（002015.SZ）是用户侧标杆企业，其“聚星AIVP平台”搭载千亿级AI大模型，聚合负荷近100万千瓦，华东辅助服务市占率超30%。2025年上半年，公司管理售电量约156亿千瓦时，绿电交易3.55亿千瓦时，虚拟电厂业务可调负荷规模约690兆瓦，平台管理用户规模超20吉瓦。2025年6月，公司携手蚂蚁数科成立合资企业“蚂蚁鑫能”，通过融合蚂蚁数科的尖端数字技术与公司深耕能源产业的场景积淀，聚焦电站智能运维、电力交易策略优化及虚拟电厂协同控制三大核心场景的AI技术落地。蚂蚁鑫能将成为协鑫能科在新时代的核心增长引擎之一，标志着公司实现从“业务驱动”到“价值驱动”的战略升级，科技能力将全面转化为公司的核心竞争优势。 总之，储能与虚拟电厂是“算电协同”从理念走向现实、从物理连接走向智慧运营的关键使能技术。它们将算力中心从电网的“负担”转变为系统的“资源”，从电力的“消费者”升级为电网的“共建者”。随着电力市场化改革的深入和“算电协同”示范项目的推广，储能与虚拟电厂相关概念股的商业价值将加速兑现，成为新型电力系统中最具活力和增长潜力的板块之一。 机构积极看多电网设备行业 [板块业绩高增预期明确，机构密集调研。] “算电协同”的蓝图与“十五五”的宏大投资，最终需要映射到企业的财务报表和资本市场的真金白银上，方能证实其价值。2026年以来，电网设备板块的龙头上市公司，正以强劲的业绩预告和密集的机构关注，为行业的景气度提供了最坚实的“试金石”。近期陆续披露的2025年度业绩快报及机构对相关公司未来几年盈利预测，清晰地验证了电网设备行业正处于高景气上行周期。 科陆电子（002121.SZ）因其在储能系统集成领域的领先地位，叠加储能行业爆发式增长，国信证券就预测，公司2025年—2027年盈利预测分别为2.6亿元、6.4亿元、8.3亿元，同比扭亏为盈、+149%、+30%，当前股价对应PE为52.1倍、20.9倍、16.1倍，维持“优于大市”评级。 远东股份(600869.SH)作为智能线缆领域的龙头，深度受益于特高压、海上风电及数据中心等领域的旺盛需求。东北证券预测，其2025年—2027年分别实现收入27.78亿元、31.15亿元、34.90亿元，归母净利润分别为0.52亿元、5.14亿元、7.49亿元，对应PE分别为487.14倍、48.83倍、33.51倍，给予“买入”评级。 市值超千亿的行业龙头特变电工，在海外工程与国内特高压业务的强力驱动下，华泰证券给出了2025年—2027年归母净利润为67.37亿元、76.30亿元和104.66亿元，同比增速分别为62.9%、13.3%、37.2%的预测结果。 这种从百亿到千亿市值公司、从新兴赛道到传统龙头均呈现出强劲增长预期，有力地证明了本轮景气周期的全面性与可持续性，其驱动力来自全球能源转型、国内新基建与“算电协同”等多重因素的共振。 当然，在高增长预期的背后，是龙头企业饱满的在手订单和有序的产能扩张。许多公司的订单能见度已延伸至2026年底甚至更远。例如，特高压主设备供应商的订单排产饱满，其业绩释放与重点工程建设进度高度挂钩，确定性极强。储能、智能开关等细分领域的公司，其新建产能正处于爬坡或达产阶段，能够有效承接市场需求。 也正是基于未来业绩的高确定性，吸引了众多机构投资者的目光。华明装备、长缆科技、思源电气、三星医疗等是在各自细分赛道具有全球竞争力的“隐形冠军”，在2026年初均获得了机构的集中调研。数据显示，截至3月14日，有26家电网设备公司获得机构调研。其中集中调研华明装备的机构家数达134家。 机构调研的核心议题包括订单情况、产能规划，更深入探讨“算电协同”对产品技术路线的影响、海外市场的开拓进展以及原材料成本压力的传导能力。比如华明装备(002270.SZ)在2月27日机构调研中，就机构关注的“去年海外业务整体订单情况？一季度订单趋势是否因原材料成本的波动有变化？”的问题，公司表示，“公司订单交付较快，国内2—3周可以交付，海外直接出口2—3个月可以交付，因此公司收入大部分都来自当年的新增订单，订单增速是能够覆盖收入增速的。今年经过的时间还比较短，中间还有春节因素，没有足够参考数据进行比较。” 四方股份则在接受机构调研时指出，“固态变压器（SST）作为适配未来数据中心配电架构的核心设备逐步成为产业共识，在SST相关产品及配套解决方案领域，公司已有良好基础及优势。” 显然，龙头公司强劲的业绩预测与机构的高度关注，共同构成了验证电网设备板块高景气度的双重“试金石”。在“算电协同”与全球能源投资浪潮的宏大背景下，电网设备板块的业绩驱动逻辑已经启动，其资本故事正从“预期”稳步迈向“兑现”的新阶段。 （本文已刊发于3月21日出版的《证券市场周刊》。文中提及个股仅为举例分析，不作投资建议。） 【2026-03-21】 券商调研名单出炉！风电、光伏、存储芯片热度高 【出处】券商中国【作者】许盈 数据显示，今年以来，券商合计调研超940家A股上市公司，主要集中在电子、机械、电气设备、化工等行业。其中，有25家上市公司获得不少于30家券商的扎堆调研。 值得一提的是，风电、光伏等板块的热门股热度居前，随着近期存储涨价的不断发酵，存储芯片的调研热度也居高不下。 具体来看，大金重工是今年以来券商关注度最高的上市公司，年内逾90家券商调研；天顺风能、晶科能源、华勤技术、耐普矿机也被不少于50家券商调研；精智达、九号公司、威胜信息、海联讯等公司也有较高关注度。 风电、光伏热度居前，电力设备成调研重点领域 近期，以风电、光伏、电网设备为代表的电力设备及新能源板块持续成为券商调研的热点领域。近期，“十五五”规划纲要发布，提到“加力建设新型能源基础设施”，并强调“推进非化石能源安全可靠有序替代化石能源，坚持风光水核等多能并举，实施非化石能源十年倍增行动”。 在风电领域，大金重工成为当之无愧的“人气王”，以95家券商的调研家数领跑全市场。3月以来，大金重工也两度接受券商调研，该公司在调研中表示，公司收入结构以海外业务为主导，截至2025年末，公司累计在手海外订单总金额超过100亿元，主要集中在未来两年交付，项目覆盖欧洲北海、波罗的海等多个海上风电项目群。 同属风电设备环节的天顺风能也获得了58家券商的密集调研，天顺风能在调研中称，俄乌战争后欧洲能源明显向海风（海上风电）转变，未来十年随着欧洲本地、中国及东南亚供应链加入，欧洲海风确定性将越来越高。此外，振江股份、泰胜风能等风电相关公司也获得了10家以上券商的调研。 光伏板块同样热度不减。晶科能源和帝科股份分别获得52家和42家券商调研，天合光能、阿特斯、大全能源等光伏产业链公司也均获得超过20家券商的关注。券商调研的重点聚焦于技术迭代、海外市场布局以及产业链价格趋势等核心问题。 电网设备领域，思源电气、华明装备、海兴电力等获得10家以上券商调研。随着“十五五”时期国家电网预计4万亿元的固定资产投资计划发布，相关公司的未来成长性引发机构浓厚兴趣。 存储芯片“涨声不断”，多只概念股被扎堆调研 存储芯片也是近期券商调研的重点。随着半导体周期逐步回暖，以及AI、高性能计算等下游需求拉动，存储芯片行业景气度明显回升。 今年以来，全球存储芯片进入新一轮涨价周期。3月18日，阿里云、百度智能云等云厂商同步上调AI算力与存储产品价格，最高涨幅达34%。近日，OPPO、vivo也宣布手机涨价。 数据显示，多只存储芯片及存储相关概念股获得券商高度关注。机构普遍关注存储芯片价格走势、国产替代进程以及企业在新兴领域的拓展情况。 其中，东芯股份年内被调研7次，累计获得38家券商关注，是存储芯片领域调研热度最高的公司之一。作为A股市场较为纯正的存储芯片设计公司，其SLC NAND等产品在工业、通信等领域应用广泛。东芯股份在调研中称，公司1xnm闪存产品已实现量产，设计与工艺持续优化，产品可靠性指标显著提升，并已实现产品销售。 江波龙和佰维存储作为存储模组与封测领域的代表，也在年内多次接受机构调研，吸引了众多券商关注。此外，华勤技术、艾森股份、恒坤新材等公司，也因其在产业链中的关键地位，获得了券商的密集调研。 券商普遍看好后市 近期，多家券商举办策略会或发布春季策略，对于后市依然普遍乐观。 中信证券首席A股策略师裘翔认为，春季的A股站在一个关键节点，下个阶段关注重心从估值转向利润率，低估值和定价权是最重要的两个因素，低估值是最强的盾，低估优于高估、价值优于成长、大盘优于小盘。配置上，坚定围绕中国优势制造定价权重估布局。 浙商证券认为，上证指数蓄势向上的过程中，行业有望迎来更全面重估。行业配置思路为“新旧能源两手抓，周期消费锦添花”，建议把握四大方向：一是关注受益于“算电协同”、供给出清的电力设备（光伏、风电、锂电）；二是HALO交易背景下，传统行业有望迎来价值重估，建议关注电力、通信服务、玻璃纤维、普钢、焦炭、燃气、煤炭开采等，以及通信服务、电力、电网设备等。三是周期品内部扩散，关注涨幅相对落后的基础化工、农林牧渔等。四是消费品细分方面，如医药生物（创新药）、消费者服务。 申万宏源认为，坚定信心，今年上半年不会是本轮行情的高点，新一轮上涨可能在2026年下半年启动，延伸至2027年上半年，这将是基本面非线性变化和增量资金加速流入共振的行情。 【2026-03-21】 阿特斯：3月20日获融资买入1.90亿元 【出处】本站iNews【作者】两融研究 本站数据中心显示，阿特斯3月20日获融资买入1.90亿元，该股当前融资余额10.65亿元，占流通市值的5.26%，超过历史80%分位水平。交易日期融资买入额融资偿还额融资余额2026-03-20190435396.00263322330.001064864937.002026-03-19108821350.00123963774.001137751871.002026-03-18194059355.00155427009.001152894294.002026-03-1793606874.00130290926.001114261948.002026-03-16121256171.00129168772.001150946003.00融券方面，阿特斯3月20日融券偿还4246股，融券卖出6056股，按当日收盘价计算，卖出金额9.10万元，融券余额296.98万，超过历史60%分位水平。交易日期融券卖出额融券偿还额融券余额2026-03-2091021.6863817.382969777.702026-03-1961165.60222558.002964109.202026-03-1847709.0063099.003177111.602026-03-178970.00104724.753101228.002026-03-1612352.0018528.003301766.80综上，阿特斯当前两融余额10.68亿元，较昨日下滑6.39%，两融余额超过历史70%分位水平。交易日期证券简称融资融券变动融资融券余额2026-03-20阿特斯-72881265.501067834714.702026-03-19阿特斯-15355425.401140715980.202026-03-18阿特斯38708229.601156071405.602026-03-17阿特斯-36884593.801117363176.002026-03-16阿特斯-7968054.351154247769.80说明1：融资余额若长期增加时表示投资者心态偏向买方，市场人气旺盛属强势市场，反之则属弱势市场。说明2：买入金额=主动买入特大单金额+主动买入大单金额+主动买入中单金额+主动买入小单金额。 更多两市融资融券请查看融资融券功能>> 【2026-03-20】 PriceSeek重点提醒：阿特斯出货减拖累多晶硅需求 【出处】生意社 生意社03月20日讯3月19日，阿特斯集团(CSIQ)发布公告称，CSIQ2025年第四季度出货量4.3GW，环比下降16%、同比下降47%；实现收入12亿美元(折合人民币约85.0亿元)，毛利率10.2%，环比下降18%、同比下降20%，核心系太阳能组件和电池储能系统销售减少所致。预计全年组件出货6.5至7.0GW、储能出货4.5至5.5GWh。 PriceSeek评析 多晶硅，多空评分：-1.5 阿特斯集团公告显示，2025年第四季度太阳能组件出货量环比降16%、同比降47%，收入与毛利率大幅下滑，核心原因是组件需求疲软。多晶硅作为光伏组件的主要原材料，需求减少将直接打压现货价格，导致供应过剩压力增大。结合最新期货数据，多晶硅主力合约(如2612合约收盘价40500元/吨，跌205点)整体呈现下行趋势，持仓量和成交量变化显示市场看空情绪增强。需求端利空叠加期货市场弱势，预计短期价格承压，评分-1.5反映显著利空影响，但非极端事件。 【大宗商品公式定价原理】生意社基准价是基于价格大数据与生意社价格模型产生的交易指导价，又称生意社价格。可用于确定以下两种需求的交易结算价： 1、指定日期的结算价 2、指定周期的平均结算价 定价公式：结算价=生意社基准价×K＋C K：调整系数，包括账期成本等因素。 C：升贴水，包括物流成本、品牌价差、区域价差等因素。 【2026-03-20】 阿特斯：公司会持续跟踪商业航天市场机遇 【出处】证券日报网 证券日报网讯3月20日，阿特斯在互动平台回答投资者提问时表示，公司会持续跟踪商业航天市场机遇。 【2026-03-20】 阿特斯旗下光伏科技公司增资至4.8亿元 【出处】财闻 企查查APP显示，近日，阜宁阿特斯光伏科技有限公司发生工商变更，注册资本从3.4亿元增加至4.8亿元，增幅约为41.18%。 企查查显示，阜宁阿特斯光伏科技有限公司成立于2017年11月，法定代表人为浦云龙，主营业务涉及太阳能组件、逆变器的研发、生产和销售，并提供光伏系统解决方案，由阿特斯(688472.SH)持股70.83%。 【2026-03-20】 源杰科技涨停 25只科创板股涨超5% 【出处】证券之星 3月20日盘中科创板股源杰科技涨停，截至10:02，股价报1140.00元，成交33.43亿元，换手率3.66%，振幅16.00%。 科创板个股中，截至发稿上涨的共有276只，涨幅在5%以上的共有25只，涨幅较高的有中润光学、源杰科技、长光华芯等，分别上涨20.00%、20.00%、16.12%，下跌的有319只，跌幅较大的有奥福科技、阿特斯、青云科技-U，分别下跌7.08%、5.42%、5.41%。 资金面上，源杰科技上一交易日主力资金净流入3.27亿元，近5日净流入5.48亿元。 融资融券数据显示，该股最新(3月19日)两融余额为14.00亿元，其中，融资余额为13.88亿元，较上一个交易日增加1.30亿元，增幅为10.36%；融券余额为1226.83万元，较上一个交易日减少15.99万元，降幅为1.29%。近10日两融余额合计增加4.82亿元，增幅为52.52%，其间融资余额增长53.51%，融券余额下降11.72%。 2月28日公司发布的2025年业绩快报数据显示，2025年公司共实现营业收入6.01亿元，同比增长138.50%，实现净利润1.91亿元，同比增长3212.60%。 从机构评级来看，近一个月该股获1家机构买入评级。3月15日国投证券发布的研报给予公司买入-A评级，预计公司目标价为989.48元。(数据宝) 注：本文系新闻报道，不构成投资建议，股市有风险，投资需谨慎。 【2026-03-20】 阿特斯：3月19日持仓该股ETF资金净流入2583.55万元，3日累计净流入125.16万元 【出处】本站iNews【作者】ETF资金研究 据本站iFind，阿特斯3月19日ETF资金当日净流入2583.55万元，3日累计净流入125.16万元，5日累计净流入1904.30万元，20日累计净流出8337.90万元，60日累计净流出11.75亿元。近日ETF资金流向一览统计周期净流入/流出（万元）当日2583.553日累计125.165日累计1904.320日累计-8337.960日累计-117538.49从重仓该股的ETF资金数据来看，持仓占比最高的ETF为科创板新能源ETF（588960），持仓占比为5.66%，申购资金净流入8.23万元，持仓占比第二的ETF为科创新能源ETF易方达（589960），持仓占比为5.61%，申购资金净流入24.98万元。从申购净流入资金排名数据来看，申购资金净流入最多的ETF为科创50ETF（588000），持仓占比为1.06%，申购资金净流入1542.45万元。申购资金净流出最多的ETF为光伏ETF华泰柏瑞（515790），持仓占比为1.70%，申购资金净流出127.95万元。重仓阿特斯的ETF申购资金流向ETF代码ETF名称持仓占比申购资金净流入/流出（万元）588960科创板新能源ETF5.66%+8.23589960科创新能源ETF易方达5.61%+24.98588830科创新能源ETF5.57%-107.20560980光伏龙头ETF广发2.87%-10.90159305储能电池ETF广发2.60%+28.48159566储能电池ETF易方达2.45%+660.75510770G60创新ETF申万菱信2.26%0.00159857光伏ETF1.99%+31.84159155电池ETF大成1.86%+1.79516880光伏ETF银华1.75%+3.26 【2026-03-20】 阿特斯：3月19日获融资买入1.09亿元 【出处】本站iNews【作者】两融研究 本站数据中心显示，阿特斯3月19日获融资买入1.09亿元，该股当前融资余额11.38亿元，占流通市值的5.58%，超过历史90%分位水平。交易日期融资买入额融资偿还额融资余额2026-03-19108821350.00123963774.001137751871.002026-03-18194059355.00155427009.001152894294.002026-03-1793606874.00130290926.001114261948.002026-03-16121256171.00129168772.001150946003.002026-03-13155915591.00247432259.001158858605.00融券方面，阿特斯3月19日融券偿还1.47万股，融券卖出4040股，按当日收盘价计算，卖出金额6.12万元，占当日流出金额的0.01%，融券余额296.41万，超过历史60%分位水平。交易日期融券卖出额融券偿还额融券余额2026-03-1961165.60222558.002964109.202026-03-1847709.0063099.003177111.602026-03-178970.00104724.753101228.002026-03-1612352.0018528.003301766.802026-03-1317237.0087752.003357219.15综上，阿特斯当前两融余额11.41亿元，较昨日下滑1.33%，两融余额超过历史70%分位水平。交易日期证券简称融资融券变动融资融券余额2026-03-19阿特斯-15355425.401140715980.202026-03-18阿特斯38708229.601156071405.602026-03-17阿特斯-36884593.801117363176.002026-03-16阿特斯-7968054.351154247769.802026-03-13阿特斯-91670305.101162215824.15说明1：融资余额若长期增加时表示投资者心态偏向买方，市场人气旺盛属强势市场，反之则属弱势市场。说明2：买入金额=主动买入特大单金额+主动买入大单金额+主动买入中单金额+主动买入小单金额。 更多两市融资融券请查看融资融券功能>> 【2026-03-20】 券商调研名单出炉 风电、光伏、存储芯片热度高 【出处】证券时报 今年以来，券商已调研超940家A股上市公司，主要集中在电子、机械、电气设备、化工等行业。其中，有25家上市公司获得券商调研的数量不少于30家次。 值得一提的是，风电、光伏等板块的热门股热度居前，随着近期存储涨价潮不断发酵，对存储芯片相关企业的调研热度居高不下。 具体来看，大金重工是今年以来券商关注度最高的上市公司，年内共获得券商调研95家次；天顺风能、晶科能源、华勤技术、耐普矿机接受调研数量均不少于50家次；精智达、九号公司、威胜信息、海联讯等公司也获得较高关注度。 风电、光伏热度居前 近期，以风电、光伏、电网设备为代表的电力设备及新能源板块持续成为券商调研的热点领域。近期，“十五五”规划纲要发布，提到“加力建设新型能源基础设施”，并强调“推进非化石能源安全可靠有序替代化石能源，坚持风光水核等多能并举，实施非化石能源十年倍增行动”。 在风电领域，大金重工成为当之无愧的“人气王”，券商调研家次领跑全市场。3月以来，大金重工两度接受券商调研，该公司在调研中表示，公司收入结构以海外业务为主导。截至2025年末，公司累计在手海外订单总金额超过100亿元，主要集中在未来两年交付，项目覆盖欧洲北海、波罗的海等多个海上风电项目群。 同属风电设备环节的天顺风能也获得了58家次的券商调研，天顺风能接受调研时称，俄乌战争后，欧洲能源明显向海风（海上风电）转变。未来十年随着欧洲本地、中国及东南亚供应链加入，欧洲海风确定性将越来越高。此外，振江股份、泰胜风能等风电相关公司也获得了10家以上券商的调研。 光伏板块同样热度不减。晶科能源和帝科股份分别获得52家次和42家次券商调研，天合光能、阿特斯、大全能源等光伏产业链公司也均获得超过20家次的券商关注。券商调研的重点聚焦于技术迭代、海外市场布局以及产业链价格趋势等核心问题。 电网设备领域，思源电气、华明装备、海兴电力等获得10家次以上券商调研。随着“十五五”时期国家电网预计4万亿元的固定资产投资计划发布，机构对相关公司未来成长性兴趣浓厚。 存储芯片概念股 受扎堆调研 存储芯片也是近期券商调研的重点。随着半导体周期逐步回暖，以及AI（人工智能）、高性能计算等下游需求拉动，存储芯片行业景气度明显回升。 今年以来，全球存储芯片进入新一轮涨价周期。数据显示，多只存储芯片及存储相关概念股获得券商高度关注。机构普遍关注存储芯片价格走势、国产替代进程以及企业在新兴领域的拓展情况。 其中，东芯股份年内被调研7次，累计获得38家次的券商关注，是存储芯片领域调研热度最高的公司之一。作为A股市场较为纯正的存储芯片设计公司，其SLC NAND等产品在工业、通信等领域应用广泛。东芯股份在调研中称，公司1xnm闪存产品已实现量产，设计与工艺持续优化，产品可靠性指标显著提升，并已实现产品销售。 江波龙和佰维存储作为存储模组与封测领域的代表，也在年内多次接受机构调研，吸引了众多券商。此外，华勤技术、艾森股份、恒坤新材等公司，也因其在产业链中的关键地位，获得了券商的密集调研。 挖掘结构性机会 近期，券商不断挖掘结构性机会，电力及AI存储两大方向受到券商重点关注。 开源证券认为，AI新投资逻辑时代，财富再分配视角下，电力资本是确定性最高的一环。在景气与能源安全的双重驱动下，应重点关注四个方向：一是电池储能，二是电网设备，三是算电协同，四是风光核。 中信建投则表示，北美缺电积重难返，储能和电网建设将很快复制燃机景气度。燃机、储能、电网设备成为核心受益主线将渐次照进现实，当下市场仅认知到燃机景气度，预计半年至一年之后，电网投资和储能建设开始持续上量，北美利润体量远超全球其他区域，看好相关产业链的弹性。 对于存储芯片，申万宏源认为，AI驱动的存储需求横跨所有领域，2026年服务器成为存储占比第一的下游应用。年内新增产能有限，存储价格继续维持高位。在存储超级周期中，国产存储正进军第一梯队。 【2026-03-19】 *ST熊猫20日起停牌核查 西测测试称商业航天收入占比较小 【出处】财闻 热点异动 西测测试（301306.SZ）：公司股票于3月17日至19日连续3个交易日收盘价格涨幅累计偏离超过30%，属于股票交易异常波动。公司2025年度商业航天相关业务收入占2025年度营业收入的比例较小，该业务尚处于拓展阶段，未来仍存在不确定性，不会对公司当前财务数据及经营业绩产生重大影响。 九安医疗（002432.SZ）：公司股票3月18日、19日连续两个交易日收盘价格涨幅偏离值累计超过20%，属于股票交易异常波动。公司注意到大类资产配置业务开始被市场关注。科创投资是大类资产配置的重要组成部分。公司主要通过对创投基金出资（仅担任LP身份）以及直接股权投资的方式，在泛科技相关领域进行布局。公司采用分散化的投资策略，个别投资标的及所在领域市场关注度较高，公允价值波动幅度较大。上述业务，不存在应披露而未披露的重大事项。 *ST熊猫（600599.SH）：公司股价自2026年3月10日以来连续8个交易日大幅上涨，已连续触及2次股票交易异常波动，股价波动较大，投资者较为关注，为维护投资者利益，公司将就股票交易情况进行核查。经申请，公司股票自2026年3月20日（星期五）开市起停牌，自披露核查公告后复牌，预计停牌时间不超过5个交易日。 项目进展 鼎龙股份（300054.SZ）：公司控股子公司鼎龙（潜江）新材料有限公司投资建设的“年产300吨KrF/ArF光刻胶产业化项目”主体厂房及配套设施已建成，并于近期顺利投产。这标志着公司在高端半导体材料领域取得重大关键突破。此举实现了从关键材料到光刻胶产品的全流程自主可控，不仅能更高效地响应客户需求、实现产品快速且高质量的交付，更将为公司带来新的业绩增长点。 股东减持 江波龙（301308.SZ）：董事李志雄计划在2026年4月13日至2026年7月12日期间以集中竞价或大宗交易方式减持不超过240万股，占总股本的0.5726%。同时，副总经理高喜春拟减持不超过2.3万股，占总股本的0.0055%。 年报业绩 阿特斯（688472.SH）：控股股东Canadian SolarInc.，（阿特斯集团，股票代码：CSIQ）2025年全年实现收入56亿美元（折合人民币约399.8亿元），组件出货量24.3吉瓦；2025年第四季度收入12亿美元（折合人民币约85.0亿元），毛利率10.2%。2026年第一季度，CSIQ预计总收入9亿至11亿美元（折合人民币约64.3亿至78.5亿元），毛利率13%至15%，预计组件出货量在2.2至2.4吉瓦之间，预计储能系统出货量在1.7至1.9吉瓦时之间。 中国巨石（600176.SH）：2025年实现营业收入188.81亿元，同比增长19.08%；归母净利润32.85亿元，同比增长34.38%；基本每股收益0.8213元。公司拟每10股派发现金红利1.9元（含税）。 【2026-03-19】 阿特斯控股股东CSIQ2025年营收约399.8亿元 【出处】北京商报 北京商报讯(记者马换换李佳雪)3月19日晚间，阿特斯(688472)披露公告称，公司控股股东CSIQ当日在美国披露了2025年第四季度、2025年全年业绩以及2026年第一季度、2026年度经营展望等信息。 公告显示，CSIQ2025年第四季度总出货量为4.3吉瓦。2025年第四季度收入12亿美元(约85亿元)，毛利率为10.2%。2025年全年收入达56亿美元(约399.8亿元)，其中全年组件出货量达24.3吉瓦。 此外，CSIQ2026年一季度预计组件出货量在2.2至2.4吉瓦之间(考虑目前光伏产品市场价格因素，公司在价与量之间做了平衡与取舍)，预计储能系统出货量在1.7至1.9吉瓦时之间。CSIQ2026年第一季度预计总收入在9亿至11亿美元(约64.3亿至78.5亿元)之间，毛利率预计在13%至15%之间。CSIQ同时发布2026年美国市场最新指引：2026年预计美国市场组件出货量在6.5至7吉瓦之间(上半年供应的符合OBBBA标准的非PFE太阳能电池数量有限)，美国市场储能系统出货量在4.5至5.5吉瓦时之间。 【2026-03-19】 阿特斯：控股股东2025年全年收入56亿美元 2026年预计美国市场组件出货量6.5至7.0吉瓦 【出处】证券时报网 人民财讯3月19日电，阿特斯(688472)3月19日公告，控股股东Canadian Solar Inc.,(阿特斯集团，股票代码：CSIQ，简称“CSIQ”)在美国披露了2025年第四季度、2025年全年业绩以及2026年第一季度、2026年度经营展望等信息。截至本公告披露日，CSIQ直接持有公司63.01%的股权。CSIQ2025年第四季度总出货量为4.3吉瓦。2025年第四季度收入12亿美元(折合人民币约85亿元)，毛利率为10.2%。2025年全年收入达56亿美元(折合人民币约399.8亿元)，其中全年组件出货量达24.3吉瓦。CSIQ2026年一季度预计组件出货量在2.2至2.4吉瓦之间(考虑目前光伏产品市场价格因素，公司在价与量之间做了平衡与取舍)，预计储能系统出货量在1.7至1.9吉瓦时之间。CSIQ2026年第一季度预计总收入在9亿至11亿美元(折合人民币约64.3亿至78.5亿元)之间，毛利率预计在13%至15%之间。CSIQ同时发布2026年美国市场最新指引，2026年预计美国市场组件出货量在6.5至7.0吉瓦之间(上半年供应的符合OBBBA标准的非PFE太阳能电池数量有限)，美国市场储能系统出货量在4.5至5.5吉瓦时之间。 【2026-03-19】 券商观点|GTC 2026点评报告：柜内电源功率提升，全液冷时代来临 【出处】本站iNews【作者】机器人 2026年3月19日，中国银河发布了一篇电力设备行业的研究报告，报告指出，柜内电源功率提升，全液冷时代来临。 报告具体内容如下： 事件：北京时间3月17日凌晨，英伟达年度开发者大会（GTC2026）在加州开幕。创始人兼CEO黄仁勋发表了主题演讲，分享了AI行业发展趋势，发布了公司最新一代VeraRubin全栈AI算力平台系统，同时对机柜电源、全液冷方案等新技术方向进行了展望。 行业进展：1）推理和智能需求是行业发展趋势：AI行业已经逐步从生成式AI时代跨入推理式AI时代和智能体AI时代，目前推理以及渠道训练成为AI行业增长的核心计算需求，过去两年，这带来了AI的计算需求增加了大约100万倍。2）吞吐效率及交互性/推理速度是AI工厂的核心指标:token成为AI工厂的核心生产资料。吞吐效率（token/watt）的核心是功率效率；交互性/推理速度即Token的生成速度决定AI的“智能程度”。3）英伟达将2025年定义为“推理年”：全力优化AI推理全流程，降低客户的AI基础设施成本，成为全球成本最低、最可信的AI基础设施平台。公司收入预期：英伟达对2027年前的Blackwell和Rubin旗舰芯片产品线的数据中心营收展望乐观，预计这两款产品在计算和网络领域的营收总额将超过1万亿美元，相较于公司2025年GTC大会披露的2026年前5000亿美元的预期有显著增长。产品进展：1）正式发布VeraRubin全栈AI算力平台系统：其中包括VeraCPU、RubinGPU、Groq3LPU等七款计算及互联芯片,同时涵盖NVL72（计算）、Groq-3LPX（优化解码阶段即输出生成token性能）、独立VeraCPU、BlueField-4STX（存储）、Spectrum-X（交换）五款机架。一套VeraRubin全栈AI算力平台系统具体配置为，16架VeraRubinNVL72，10架Groq-3LPX,2架独立VeraCPU,2架BlueField-4STX存储,10架Spectrum-X交换。2）算力提升显著：VeraRubinAI算力平台系统的发布，让算力在10年内提升了4000万倍。3）产能进展顺利：微软Azure已部署首台VeraRubin机架；英伟达供应链已实现每周数千台的产能，每月可支撑多GW级AI工厂建设，同时并行量产VeraRubin与GB300机架。电源进展：1）柜内电源:根据VeraRubinNVL72参考设计，我们预计VRNVL72将采用4组Powershelf,每组Powershelf功率为110KW,由6个18.3KW电源,合计供电功率为440KW。对比GB200/GB300NVL72的264KW供电功率提升较大，达60%以上。我们预计相关电源厂商单机柜价值量有望得到较大提升。2）柜外电源：英伟达称将全面普及800V高压直流供电、CPO光互联与高密度PCB，推动数据中心PUE降至1.1以下。液冷进展：1）VeraRubin采用100%液冷设计，Tray内无缆化设计，采用45℃热水冷却，这将减少机械冷却中的压缩步骤，可以带来显著的能源效率提升，降低数据中心冷却成本，释放更多电力用于计算；但与之对应的，更高的热水温度冷却，需要更高的冷却流量来带走相同的热量，我们预计配套VeraRubin的将是能支持更大流量的液冷系统以及更新的冷却架构，有望持续推动液冷解决方案及零部件厂商技术升级需求。2）VeraRubin部署效率大幅提升，从传统2天安装缩短至2小时，我们预计将显著提升可维护性；3）此次发布的VeraRubin平台采用了较为传统的液冷方案，我们认为后续随着RubinUltra、Feynman等更高功率芯片的发布，微通道、微流控以及金刚石散热等新技术方向值得持续期待。投资建议：建议关注：1）柜内电源：麦格米特、欧陆通、新雷能、铂科新材、2）柜外电源：金盘科技、伊戈尔、中恒电气、四方股份、特变电工、禾望电气、科华数据、科士达、优优绿能、通合科技、特锐德；3）液冷方案及零部件；英维克、申菱环境、高澜股份、飞龙股份、冰轮环境、银轮股份、中航光电、思泉新材、科创新源、同飞股份、川环科技、远东股份；4）数据中心配储；阳光电源、宁德时代、阿特斯、盛弘股份、海博思创；5）备用电源BBU/柴发/超容：亿纬锂能、蔚蓝锂芯、思源电气、江海股份、科泰电源、豪泰科技。风险提示：行业政策不及预期的风险；新技术进展不及预期的风险；原材料价格暴涨、企业经营困难的风险；海外政局动荡、贸易环境恶化的风险。 声明：本文引用第三方机构发布报告信息源，并不保证数据的实时性、准确性和完整性，数据仅供参考，据此交易，风险自担。 【2026-03-19】 阿特斯：3月18日持仓该股ETF资金净流出1719.17万元，3日累计净流出2210.41万元 【出处】本站iNews【作者】ETF资金研究 据本站iFind，阿特斯3月18日ETF资金当日净流出1719.17万元，3日累计净流出2210.41万元，5日累计净流入1826.43万元，20日累计净流出1.32亿元，60日累计净流出12.09亿元。近日ETF资金流向一览统计周期净流入/流出（万元）当日-1719.173日累计-2210.415日累计1826.4320日累计-13172.8160日累计-120906.06从重仓该股的ETF资金数据来看，持仓占比最高的ETF为科创板新能源ETF（588960），持仓占比为5.48%，申购资金净流入16.18万元，持仓占比第二的ETF为科创新能源ETF易方达（589960），持仓占比为5.44%，申购资金净流入24.56万元。从申购净流入资金排名数据来看，申购资金净流入最多的ETF为光伏ETF（159857），持仓占比为1.94%，申购资金净流入140.72万元。申购资金净流出最多的ETF为科创50ETF（588000），持仓占比为1.04%，申购资金净流出482.58万元。重仓阿特斯的ETF申购资金流向ETF代码ETF名称持仓占比申购资金净流入/流出（万元）588960科创板新能源ETF5.48%+16.18589960科创新能源ETF易方达5.44%+24.56588830科创新能源ETF5.39%-131.72560980光伏龙头ETF广发2.82%-7.26159305储能电池ETF广发2.55%-7.69159566储能电池ETF易方达2.40%-256.24510770G60创新ETF申万菱信2.23%0.00159857光伏ETF1.94%+140.72159155电池ETF大成1.80%-5.32516880光伏ETF银华1.71%+6.45 【2026-03-19】 阿特斯：3月18日获融资买入1.94亿元 【出处】本站iNews【作者】两融研究 本站数据中心显示，阿特斯3月18日获融资买入1.94亿元，该股当前融资余额11.53亿元，占流通市值的5.56%，超过历史90%分位水平。交易日期融资买入额融资偿还额融资余额2026-03-18194059355.00155427009.001152894294.002026-03-1793606874.00130290926.001114261948.002026-03-16121256171.00129168772.001150946003.002026-03-13155915591.00247432259.001158858605.002026-03-12301607668.00256376633.001250375272.00融券方面，阿特斯3月18日融券偿还4100股，融券卖出3100股，按当日收盘价计算，卖出金额4.77万元，融券余额317.71万，超过历史70%分位水平。交易日期融券卖出额融券偿还额融券余额2026-03-1847709.0063099.003177111.602026-03-178970.00104724.753101228.002026-03-1612352.0018528.003301766.802026-03-1317237.0087752.003357219.152026-03-121857322.0525503.453510857.25综上，阿特斯当前两融余额11.56亿元，较昨日上升3.46%，两融余额超过历史70%分位水平。交易日期证券简称融资融券变动融资融券余额2026-03-18阿特斯38708229.601156071405.602026-03-17阿特斯-36884593.801117363176.002026-03-16阿特斯-7968054.351154247769.802026-03-13阿特斯-91670305.101162215824.152026-03-12阿特斯47109931.451253886129.25说明1：融资余额若长期增加时表示投资者心态偏向买方，市场人气旺盛属强势市场，反之则属弱势市场。说明2：买入金额=主动买入特大单金额+主动买入大单金额+主动买入中单金额+主动买入小单金额。 更多两市融资融券请查看融资融券功能>> 【2026-03-18】 太空光伏新叙事引关注，光伏龙头ETF广发涨1.06% 【出处】财闻 截至3月18日14点50分，上证指数涨0.32%，深证成指涨1.12%，创业板指涨2.08%。通信服务、F5G概念、WiFi6等板块涨幅居前。 ETF方面，光伏龙头ETF广发（560980）涨1.06%，成分股金开新能（600821.SH）、科华数据（002335.SZ）涨超5%，迈为股份（300751.SZ）、博威合金（601137.SH）、阿特斯（688472.SH）、奥特维（688516.SH）、拉普拉斯（688726.SH）、正泰电器（601877.SH）、微导纳米（688147.SH）、特变电工（600089.SH）等上涨。 消息面上，以太空光伏为核心能源的太空算力领域取得突破。近日，北京中科天算科技有限公司与炎和科技有限公司联合宣布，太空超算原型系统正式发布，并成功完成太空算力系统与钙钛矿能源系统全流程联调验证。 广发证券表示，AI巨头群雄逐鹿，“算力上天”已成共识，在此推动下，太空光伏作为主要供能形式有望深度受益，预计未来有望为光伏设备累计带来千亿级市场空间。这一新叙事逻辑为光伏行业开拓了新的增量空间预期，吸引了市场资金关注。 万联证券指出，英国政府宣布，将从4月1日起取消对海上风电制造中使用的33种工业产品的关税；3月13日，“十五五”规划纲要正式发布，明确提出推进非化石能源安全可靠有序替代化石能源，坚持风光水核等多能并举，实施非化石能源十年倍增行动。 爱建证券表示，2026年2月，国内电池和磷酸铁锂正极材料产量高于2025年同期，动力和储能电芯价格稳定，中国储能新增中标量同环比增长，或将带动电芯需求提升。随着电网侧独立新型储能容量电价机制落地，或进一步推动储能装机需求，促进锂电行业增长，关注动力电池与储能协同布局的锂电核心企业；当地时间3月12日，美国国际贸易委员会（ITC）声明称，进口自中国的负极活性物质未实质性阻碍美国相关产业的建立，美国商务部将不会针对此类中国进口产品发布反倾销或反补贴税令。 【2026-03-18】 阿特斯：3月17日获融资买入9360.69万元 【出处】本站iNews【作者】两融研究 本站数据中心显示，阿特斯3月17日获融资买入9360.69万元，该股当前融资余额11.14亿元，占流通市值的5.53%，超过历史90%分位水平。交易日期融资买入额融资偿还额融资余额2026-03-1793606874.00130290926.001114261948.002026-03-16121256171.00129168772.001150946003.002026-03-13155915591.00247432259.001158858605.002026-03-12301607668.00256376633.001250375272.002026-03-11262712856.00219636520.001205144235.00融券方面，阿特斯3月17日融券偿还7005股，融券卖出600股，按当日收盘价计算，卖出金额8970元，融券余额310.12万，超过历史70%分位水平。交易日期融券卖出额融券偿还额融券余额2026-03-178970.00104724.753101228.002026-03-1612352.0018528.003301766.802026-03-1317237.0087752.003357219.152026-03-121857322.0525503.453510857.252026-03-11519308.407800.001631962.80综上，阿特斯当前两融余额11.17亿元，较昨日下滑3.20%，两融余额超过历史70%分位水平。交易日期证券简称融资融券变动融资融券余额2026-03-17阿特斯-36884593.801117363176.002026-03-16阿特斯-7968054.351154247769.802026-03-13阿特斯-91670305.101162215824.152026-03-12阿特斯47109931.451253886129.252026-03-11阿特斯43658228.921206776197.80说明1：融资余额若长期增加时表示投资者心态偏向买方，市场人气旺盛属强势市场，反之则属弱势市场。说明2：买入金额=主动买入特大单金额+主动买入大单金额+主动买入中单金额+主动买入小单金额。 更多两市融资融券请查看融资融券功能>> 【2026-03-17】 阿特斯储能签署2.5GWh海外订单 【出处】证券时报网 人民财讯3月17日电，3月17日，阿特斯宣布，其储能解决方案业务子公司阿特斯储能(e-STORAGE)已与海外一家大型公共事业公司签署供货协议，将为一座规模约500MW/2,493MWh(DC，直流)的储能项目提供电池储能系统。该项目将用于支撑快速增长的数据中心用电需求，并增强区域电网的韧性与可靠性。根据协议，阿特斯储能(e-STORAGE)将为该项目提供约500台SolBank3.0储能系统。设备发货预计将于2027年3月开始，并于同年7月前完成交付。 【2026-03-17】 中金：能源转型促储能顺价 组件超预期涨价业绩修复可期 【出处】智通财经 中金发布研报称，目前碳酸锂成本上涨已经在大储、户储端一定程度顺价传导，高IRR省份及能源短缺的海外市场需求韧性较强，预计集成商将实现量价齐升。市场格局上看，储能行业正从自律转向实质性格局优化，组件价格目前已站稳0.85元/W以上，基本完全传导原材料波动及政策预期。维持对光储板块看好，建议关注光伏主产业链的Beta修复、储能集成环节的盈利韧性及能源成本上升背景下的需求弹性。 中金主要观点如下： 储能竞争格局分化，成本传导能力验证 储能产品尤其是交流侧具备较高的非标程度，大企业间在高端构网、细分分销及标准化直流侧等市场错位竞争，内卷压力远小于光伏。目前碳酸锂成本上涨已经在大储、户储端一定程度顺价传导，高IRR省份及能源短缺的海外市场需求韧性较强，预计集成商将实现量价齐升。 光伏供给格局稳步优化，技术溢价驱动业绩扭亏 行业正从自律转向实质性格局优化，组件价格目前已站稳0.85元/W以上，基本完全传导了原材料波动及政策预期。据测算，领先企业通过BC、TOPCon3.0技术实现30-40W的功率领先及5分/W以上的溢价，叠加银包铜等少银化技术的量产导入，2026年有望成为龙头企业率先转正、摆脱同质化竞争的拐点。 电力瓶颈催生新需求，美国等高壁垒市场获利空间显著 全球算力中心对能源的急迫需求正在推动各类能源类型的需求，光储亦充分受益。美国作为高壁垒、高盈利市场，其本土制造缺口为中国企业提供了技术授权、合资建厂等多元分享红利的路径。在美国《大而美法案》(OBBBA)影响下，具备合规出海能力和技术专利优势的龙头将深度受益于海外能源转型溢价。 投资建议 内节奏上，大储板块重点观察年报及一季报验证价格及盈利兑现度；组件板块关注二、三季度需求环比修复及提效降本在报表端的体现。投资主线建议关注：1)具备全球化高端市场布局的阿特斯(688472.SH)；2)高功率组件及新技术领先的晶科能源(688223.SH)；3)细分市场差异化竞争的大储及受益澳洲/欧洲户储需求的锦浪科技(300763.SZ)、昱能科技(688348.SH)、禾迈股份(688032.SH)等。 风险因素 储能需求不及预期，成本传导不及预期，技术发展不及预期。 免责声明：本信息由本站提供，仅供参考，本站力求 但不保证数据的完全准确，如有错漏请以中国证监会指定上市公司信息披露媒体为 准，本站不对因该资料全部或部分内容而引致的盈亏承担任何责任。 用户个人对服务的使用承担风险。本站对此不作任何类型的担保。本站不担保服 务一定能满足用户的要求，也不担保服务不会受中断，对服务的及时性，安全性，出 错发生都不作担保。本站对在本站上得到的任何信息服务或交易进程不作担保。 本站提供的包括本站理财的所有文章，数据，不构成任何的投资建议，用户查看 或依据这些内容所进行的任何行为造成的风险和结果都自行负责，与本站无关。
