☆最新提示☆ ◇688506 百利天恒 更新日期：2026-02-07◇
★本栏包括【1.最新提醒】【2.最新报道】【3.最新异动】【4.最新运作】
【1.最新简要】 ★2025年年报将于2026年04月28日披露
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｜★最新主要指标★ ｜25-09-30｜25-06-30｜25-03-31｜24-12-31｜24-09-30｜
｜每股收益(元) ｜ -1.2300｜ -2.7900｜ -1.3300｜ 9.2500｜ 10.1400｜
｜每股净资产(元) ｜ 17.3682｜ 6.9798｜ 8.4076｜ 9.6906｜ 10.5783｜
｜净资产收益率(％) ｜-13.5900｜-33.6000｜-14.6800｜184.8600｜186.1000｜
｜总股本(亿股) ｜ 4.1287｜ 4.0100｜ 4.0100｜ 4.0100｜ 4.0100｜
｜实际流通A股(亿股) ｜ 1.0289｜ 1.0289｜ 0.9207｜ 0.9045｜ 0.9045｜
｜限售流通A股(亿股) ｜ 3.0998｜ 2.9811｜ 3.0893｜ 3.1055｜ 3.1055｜
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｜★最新分红扩股和未来事项: ｜
｜【分红】2025年半年度 ｜
｜【分红】2024年度 ｜
｜【分红】2024年半年度 ｜
｜【增发】2025年拟非发行的股票数量为2005.0000万股(预案) ｜
｜【增发】2025年(实施) ｜
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｜★特别提醒: ｜
｜★2025年年报将于2026年04月28日披露★限售股上市(2026-03-25): 1187.381｜
｜7万股 ｜
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｜2025-09-30每股资本公积:11.26 主营收入(万元):206589.53 同比减:-63.52%｜
｜2025-09-30每股未分利润:5.06 净利润(万元):-49451.59 同比减:-112.16% ｜
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近五年每股收益对比：
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｜ 年度 ｜ 年度 ｜ 三季 ｜ 中期 ｜ 一季 ｜
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｜2025 ｜ --｜ -1.2300｜ -2.7900｜ -1.3300｜
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｜2024 ｜ 9.2500｜ 10.1400｜ 11.6400｜ 12.4800｜
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｜2023 ｜ -1.9500｜ -1.2800｜ -0.8200｜ -0.4200｜
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｜2022 ｜ -0.7800｜ -0.6700｜ -0.3800｜ -0.1300｜
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｜2021 ｜ -0.2800｜ -0.0600｜ -0.0700｜ --｜
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【2.最新报道】
【2026-02-06】10倍牛股巨亏，中信给出上千元目标价？
日前，中信证券发布关于百利天恒的评级研报，给予百利天恒“买入”评级，并喊
出不超过1322元的高额目标价，预测百利天恒2025年净利润为-7.60亿元。
截至研报发布当日，百利天恒A股股价报收于282.30元/股，上市两年上涨超10倍。
根据中信证券预测价格，该股未来涨幅超过468%。若股价达到1322元，公司总市值
将突破5460亿元，届时将超越恒瑞医药及百济神州，成为A股医药行业市值第一的
企业。
然而，四天后，百利天恒发布了业绩预告，公司2025年归母净利润预计为-11亿元
左右，同比降幅约129.67%，明显大于中信证券的预测亏损值；预计营业收入为25
亿元左右，同比减少约57.06%。
对于业绩变化，百利天恒表示，报告期内，为加快推进产品管线的研发进度，巩固
产品管线的领先优势，早日实现产品上市以惠及患者，公司持续加大研发投入，导
致研发投入同比增幅较大。
此外，公司与百时美施贵宝（BMS）就iza-bren的合作顺利推进，全球II/III期关
键注册临床试验IZABRIGHT-Breast01里程碑达成，并收到第一笔2.5亿美元里程碑
付款。
上年同期，公司收到BMS就iza-bren合作协议的8亿美元不可撤销、不可抵扣的首付
款，公司相应确认相关知识产权收入。报告期内收入下降主要原因为上年同期收到
BMS首付款所确认的知识产权收入大于报告期内确认的里程碑收入。
评级研报显示，1月20日，百利天恒自主研发的EGFRxHER3双抗ADC Iza-bren(BL-B0
1D1)新增适应症获国家药品监督管理局药品审评中心（CDE）纳入优先审评程序，
适应症为既往经PD-1/PD-L1单抗联合含铂化疗治疗失败的复发性或转移性食管鳞癌
，这一进展成为中信证券看好百利天恒的核心依据。
中信证券医疗健康产业首席分析师认为，2026年至2027年将迎来公司管线临床数据
读出与适应症上市爆发期、Iza-bren商业化在即管线价值加速兑现。考虑到公司管
线国内多项适应症进入收获期、全球临床迅速推进加速管线价值兑现，维持“买入
”评级。
有消息称，在百利天恒发布业绩预告后，中信证券在最新研报中已将千元目标价删
除。
资料显示，四川百利天恒药业股份有限公司于2023年1月在上交所上市，又于2025
年11月在港交所上市，公司的主营业务是创新生物药业务板块和化药制剂、中成药
制剂业务板块。公司的主要产品是丙泊酚乳状注射液、丙泊酚中/长链脂肪乳注射
液、吸入用七氟烷等。
纵观近年业绩，百利天恒净利润如坐“过山车”，仅于2024年实现盈利。2021年至
2024年，公司归母净利润分别为-1亿元、-2.82亿元、-7.81亿元和37.08亿元。
2025年预告披露，截至报告期末，公司共有17款创新药处于临床试验阶段（其中6
款创新药处于全球临床试验）。公司正在全球范围内开展100余项创新药临床试验
，其中中国正在开展90余项临床试验（含国内III期注册临床试验17项），海外正
在开展10项临床试验（含全球II/III期注册临床试验3项）。
核心产品iza-bren（EGFR×HER3双抗ADC）两个适应症——用于治疗局部晚期或转
移性鼻咽癌、用于治疗复发性或转移性食管鳞癌——的上市申请（NDA）已获得国
家药品监督管理局药品审评中心（CDE）受理且被纳入优先审评程序。
【3.最新异动】
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｜ 异动时间 ｜ 2024-05-06 ｜ 成交量(万股) ｜ 292.339 ｜
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｜ 异动类型 ｜ 有价格涨跌幅限制 ｜成交金额(万元)｜ 50297.897 ｜
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｜ 卖出金额排名前5名营业部 ｜
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｜ 营业部名称 ｜ 买入金额(元) ｜ 卖出金额(元) ｜
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｜机构专用 ｜ 0.00｜ 86572825.03｜
｜沪股通专用 ｜ 0.00｜ 43054516.04｜
｜机构专用 ｜ 0.00｜ 28461731.03｜
｜中信证券股份有限公司广州东风东路证券｜ 0.00｜ 17219026.48｜
｜营业部 ｜ ｜ ｜
｜中信证券（山东）有限责任公司寿光农圣｜ 0.00｜ 16537804.30｜
｜东街证券营业部 ｜ ｜ ｜
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｜ 买入金额排名前5名营业部 ｜
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｜ 营业部名称 ｜ 买入金额(元) ｜ 卖出金额(元) ｜
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｜沪股通专用 ｜ 41455912.45｜ 0.00｜
｜中信建投证券股份有限公司深圳宝安海秀｜ 15522066.81｜ 0.00｜
｜路证券营业部 ｜ ｜ ｜
｜机构专用 ｜ 15411411.83｜ 0.00｜
｜机构专用 ｜ 13762025.05｜ 0.00｜
｜机构专用 ｜ 9475089.74｜ 0.00｜
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【4.最新运作】
暂无数据
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