创业板IPO审核再传噩耗。

　　继四川华夏万卷文化传媒股份有限公司的拟IPO申请在创业板上市委2021年第17次会议中遭到否决后，20201年3月25日，又一家企业的上市申请又在创业板上市委2021年第18次会议上铩羽而归。

　　“不符合发行条件、上市条件和信息披露要求。”3月25日晚间，深交所正式公布了对当日上会受审的江苏鸿基节能新技术股份有限公司（下称“鸿基节能”）IPO申请的最终审核结果。

　　虽然早前外界对鸿基节能涉嫌“关联关系非关联化”、“报告期内现金流异常”等质疑诸多，但似乎这些瑕疵并未成为影响其上市结果的关键。

　　“鸿基节能被否主要源于其不符合创业板上市的板性定位。”3月25日下午，一位接近于监管层的知情人士便向叩叩财讯透露，自2020年7月，鸿基节能向深交所正式递交创业板IPO申请之后，在上市委会议召开之前，深交所共对其进行了三轮问询，而三轮问询中，其是否符合创业板上市定位问题则被一而再、再而三地反复问询，“对同一个问题进行了三次重复问询就已经说明监管层对此存在重大的争议，且有关答复也并不能打消监管者的疑虑。”

　　主营业务致力于地基基础及既有建筑维护改造设计和施工的鸿基节能，此次IPO计划发行不超过2500万股，欲募集3.84亿资金投向“设备升级购置”、“研发中心升级”及补充营运资金等三大项目。

　　“鸿基节能的盈利能力不强，基本上刚好突破早前达成业内对创业板上市需要最近一年扣非净利润不低于5000万元的共识。而其所在的行业本质上又位列创业板注册制下的‘负面清单’之中，试图借‘新技术、新产业、新业态、新模式’等‘四新’概念包装出创新创业企业的资本故事，最终在监管层的层层核查下败下阵来。”上述知情人士坦言，鸿基节能也是创业板注册制下首家因不符合创业板定位而被否决的拟上市公司。

　　1）首家不符创业板板性定位被否的企业

　　正如上述接近监管层的知情人士所言，鸿基节能为在注册制下首家因不符合创业板定位而遭到否决的企业，也是监管层对创业板行业定位“三创四新”政策严格而审慎的执行。

　　早在2020年4月27日，在中央全面深化改革委员会第十三次会议上审议通过《创业板改革并试点注册制总体实施方案》之时，便指出：“推进创业板改革并试点注册制，是深化资本市场改革、完善资本市场基础制度、提升资本市场功能的重要安排”，“要坚持创业板和其他板块错位发展，找准各自定位，办出各自特色，推动形成各有侧重、相互补充的适度竞争格局”。

　　2020年6月，随着创业板注册制改革的渐行渐近，在丰富多层次资本市场的使命之下，创业板与科创板在注册制下的板性“错位”越发清晰，“三创四新”政策成为了创业板注册制下的行业定位主旨，即即“深入贯彻创新驱动发展战略，适应发展更多依靠创新、创造、创意的大趋势，主要服务成长型创新创业企业，并支持传统产业与新技术、新产业、新业态、新模式深度融合。”。

　　2020年6月12日，深交所正式发布《深圳证券交易所创业板企业发行上市申报及推荐暂行规定》（下称《创业板申报规定》）的通知，其中明确指出“支持和鼓励符合创业板定位的创新创业企业申报在创业板发行上市”，但同时也规定，在属于中国证监会公布的《上市公司行业分类指引（2012 年修订）》中的行业中，有十二大行业的企业原则上不支持其创业板发行上市。