事件

　　起步股份发布可转债发行公告，规模5.2亿元，T日为4月10日(周五)。

　　关键申购信息:

　　1、发行规模5.2亿元，设股东配售及网上申购，T日定在4月10日(周五);2、原股东按照每股1.096元的额度配售转债，代码753557，起步配债;3、网上申购无定金，上限100万元，代码754557，起步发债。

　　正股市值小，弹性弱，估值高位回落，价格尚未看到有效支撑，8月有首发股解禁，第二大股东近期转让了部分股份。正股总市值42.7亿元，流通盘19.7亿元，180日年化波动率37%，规模小但弹性不高;当前P/E(TTM) 29.1x，P/B(TTM) 2.54x，估值已经从3月底的高点回落，目前处于过去一年的60%分位水平，极端估值的压力有所缓解，股价下跌的动能也明显减弱，不过换手率尚维持高位，且尚没有看到实质的支撑位置。正股8 月份将迎来首发股解禁，规模相当于当前流通盘的1.14倍。此外，公司第二大股东近期通过协议转让了部分股份，占其所持股份的36%。

　　条款方面，转债规模小，评级AA-，债底保护一般。本期转债发行规模5.2亿元，规模较小，初始转股价受制于20日均价，定在10.95元，最新平价为82.3元。转债评级AA-，票面利率为0.5%、0.8%、1.2%、1.8%、2.5%、3%，到期赎回价115元，面值对应的收益率3.42%，债底85.4 元，保护性一般。下修、赎回和回售条款则保持主流设置。