预计中签率中枢为0.02%，建议投资者积极申购

　　综合来看，公司为国内氯碱行业的重要企业，主要产品为环氧丙烷和烧碱。此次发行的可转债的纯债价值为90.64元，YTM为2.41%，债底保护力度强，转股价值为98.33元，主要条款中规中矩。我们预计滨化转债的上市价格中枢为114元，中签率为0.02%，建议投资者积极申购。

　　风险提示：原材料价格涨幅高于预期，市场竞争加剧，正股价格调整幅度过大，疫情影响高于预期。