☆最新提示☆ ◇002673 西部证券 更新日期：2026-03-28◇ ★本栏包括【1.最新提醒】【2.最新报道】【3.最新异动】【4.最新运作】 【1.最新简要】 ★2025年年报将于2026年04月02日披露 ┌─────────┬────┬────┬────┬────┬────┐ ｜★最新主要指标★ ｜25-09-30｜25-06-30｜25-03-31｜24-12-31｜24-09-30｜ ｜每股收益(元) ｜ 0.2786｜ 0.1759｜ 0.0652｜ 0.3140｜ 0.1630｜ ｜每股净资产(元) ｜ 6.6408｜ 6.5525｜ 6.4995｜ 6.4461｜ 6.3233｜ ｜净资产收益率(％) ｜ 4.2500｜ 2.6900｜ 1.0100｜ 4.9500｜ 2.5900｜ ｜总股本(亿股) ｜ 44.6958｜ 44.6958｜ 44.6958｜ 44.6958｜ 44.6958｜ ｜实际流通A股(亿股) ｜ 41.0918｜ 41.0918｜ 41.0919｜ 41.0919｜ 41.0919｜ ｜限售流通A股(亿股) ｜ 3.6040｜ 3.6040｜ 3.6039｜ 3.6039｜ 3.6039｜ ├─────────┴────┴────┴────┴────┴────┤ ｜★最新分红扩股和未来事项: ｜ ｜【分红】2025年三季度 股权登记日:2025-12-22 除权除息日:2025-12-23 ｜ ｜【分红】2025年半年度 股权登记日:2025-10-27 除权除息日:2025-10-28 ｜ ｜【分红】2024年度 股权登记日:2025-06-19 除权除息日:2025-06-20 ｜ ｜【增发】2020年拟非发行的股票数量为105055.1931万股(预案) ｜ ｜【增发】2021年(实施) ｜ ├──────────────────────────────────┤ ｜★特别提醒: ｜ ｜★2025年年报将于2026年04月02日披露 ｜ ├──────────────────────────────────┤ ｜2025-09-30每股资本公积:3.58 主营收入(万元):433460.90 同比减:-2.17% ｜ ｜2025-09-30每股未分利润:1.02 净利润(万元):124346.62 同比增:70.63% ｜ └──────────────────────────────────┘ 近五年每股收益对比： ┌──────┬──────┬──────┬──────┬──────┐ ｜ 年度 ｜ 年度 ｜ 三季 ｜ 中期 ｜ 一季 ｜ ├──────┼──────┼──────┼──────┼──────┤ ｜2025 ｜ --｜ 0.2786｜ 0.1759｜ 0.0652｜ ├──────┼──────┼──────┼──────┼──────┤ ｜2024 ｜ 0.3140｜ 0.1630｜ 0.1462｜ 0.0439｜ ├──────┼──────┼──────┼──────┼──────┤ ｜2023 ｜ 0.2608｜ 0.1960｜ 0.1597｜ 0.0802｜ ├──────┼──────┼──────┼──────┼──────┤ ｜2022 ｜ 0.0958｜ 0.1113｜ 0.0804｜ -0.0038｜ ├──────┼──────┼──────┼──────┼──────┤ ｜2021 ｜ 0.3155｜ 0.2200｜ 0.1600｜ 0.0600｜ └──────┴──────┴──────┴──────┴──────┘ 【2.最新报道】 【2026-03-27】行业周报|证券指数跌-2.89%, 跑输上证指数1.79% 本周行情回顾： 2026年3月23日-2026年3月27日，上证指数跌1.09%，报3913.72点。创业板指跌1.6 8%，报3295.88点。深证成指跌0.76%，报13760.37点。证券指数跌-2.89%，跑输上 证指数1.79%。 本周机构观点： **中国银河本周观点**： 行情复盘：本周（3.16-3.20），证券板块涨跌幅为-2.79%，跑输沪深300指数0.60 个百分点；从板块比较来看，通信板块涨幅领跑（2.10%），证券板块跑赢23个一 级行业，整体表现相对稳剑从个股来看，A股上市券商仅2家上涨，40家待涨。其中 ，上涨的券商有红塔证券（1.89%）、中泰证券（0.96%），跌幅较大的有东吴证券 （-11.84%）、华林证券（-6.48%）和中银证券（-4.64%）。 本周A股日均成交额环比下降11.49%，两融余额环比下降21bp本周（3.16-3.20）， A股日均股票成交额为2.21万亿元，环比下降11.49%。在换手率方面，本周（3.16- 3.20）A股日均换手率为3.38%，环比提升14bp。在两融余额方面，本周（3.16-3.2 0）A股日均两融余额为2.65万亿元，环比下降21bp；其中，日均融资余额2.63万亿 元，日均融券余额为179.64亿元。 本周A股迎来2家公司上市，市场股权募资金额449.16亿元本周（3.16-3.20），A股 市场实现股权融资449.16亿元。IPO方面，A股共有2家企业上市：族兴新材（92007 8.BJ）和新恒泰（920028.BJ）登录北交所，募资规模分别为1.61亿元和3.86亿元 ，主承销商分别为西部证券和浙商证券。再融资方面，中国神华（601088.SH）、 云南铜业（000878.SH）、晶丰明源（688368.SH）和太龙股份（300650.SH）完成 定向增发，分别募资400.79亿元、15.00亿元、20.33亿元和1.80亿元；统联精密（ 688210.SZ）发行可转债，募资5.76亿元。 本周25只新基金发行，以指数基金为主本周（3.16-3.20），市场共计25只新基金 发行，其中股票型基金10只，债券型基金8只，混合型基金5只，FOF基金2只。股票 型基金中，8只被动指数型基金，2只增强指数型基金；债券型基金中，1只中长期 纯债型基金，1只被动指数型债券基金，1只混合债券型一级基金，5只混合债券型 二级基金；混合型基金均为偏股混合型基金；FOF基金均为混合型FOF基金。 投资建议：2026年是“十五五”规划的开局之年，在金融强国建设与资本市场深化 改革的双重指引下，证券行业持续呈现稳健增长、结构优化、格局重塑的核心态势 ，货币政策适度宽松环境延续、资本市场环境不断优化、投资者信心重塑等多方面 利好因素共同推动证券板块景气度上行。当前环境下中长期资金加速入市，市场活 跃度维持高位，资本市场延续“健康牛”态势确定性较高，财富管理转型、国际化 业务拓展、金融科技赋能有望成为行业提升ROE的驱动力。当前板块估值处于历史 低位，防御与反弹攻守兼备。投资标的重点关注三个方面：一是综合实力强劲的头 部券商，如中信证券、国泰海通、华泰证券等，二是财管、自营、跨境等业务领域 具备差异化竞争优势的中大型券商，如东方证券、东方财富，三是业绩具有高弹性 预期的中小型券商。 **中邮证券本周观点**： 投资要点 当前券商板块面临“政策重塑长期格局，市场拖累短期业绩”的复杂局面。一方面 ，《金融法（草案）》的推出将从制度层面加速行业分化，推动资源向头部集中； 另一方面，股市的弱势调整，直接压制了经纪、两融、自营等传统业务的短期表现 ，导致板块持续跑输大盘。在市场成交量未明显回暖、风险偏好未有效提升前，板 块整体缺乏趋势性上涨动力。但行业供给侧改革（《金融法》推动）和需求侧变革 （中长期资金入市）的趋势明确。资本实力雄厚、机构业务领先、合规风控严格、 综合金融服务能力强的头部券商，将更能抵御短期市场波动，并在行业集中度提升 和机构化浪潮中持续受益。后续可关注股基成交额能否有效放大并站稳3万亿以上 ，以及两融余额能否结束盘整重回升势，以及《金融法（草案）》后续的修订与落 地细则，和监管对支持中长期资金入市的具体配套措施。 行业基本面跟踪 本周（3月16日-20日）利率从1.54%快速下行至1.52%。从年初（1月）的1.60%附近 ，一路震荡下行至目前的1.52%。这是一个非常明确的货币宽松信号。资金价格极 低且持续走低，说明银行间市场流动性非常充裕。低无风险利率直接利好债券市场 ，推高债券价格，同时对高股息权益资产形成估值支撑。这也解释了为何近期债市 表现强势。 截至2026年3月20日，股基交易额为28,384亿元。回顾近期高点，2026年1月14日曾 达到47,021亿元的阶段性峰值。从年初高点至今，股基成交额已萎缩约40%。量能 缩减通常意味着市场交易活跃度下降，投资者参与意愿降低，是典型的“缩量下跌 ”或“存量博弈”特征。观察3月份数据，成交额在3月3日达到阶段性高点38,132 亿元后便一路震荡下行。至3月20日，短短半个月内成交额萎缩超过9,700亿元，降 幅明显。虽然个别交易日有小幅反弹，但整体重心不断下移，缺乏持续的增量资金 入场，显示出市场上攻动能不足。成交额的持续低迷和下行，验证了股市的弱势格 局。在缺乏赚钱效应的背景下，资金选择离场或观望，导致市场流动性边际收紧。 但中期来看，目前仍然在2025年12月约20000亿元和2026年2月24000亿元的成交量 低谷之上，显示市场整体成交仍处于相对较高水平。 3月19日两融余额26,501.28亿元。近期两融余额在26,500亿元附近高位震荡。从1 月底的阶段性高点27,426.43亿元（1月28日）回落，3月以来在26,400-26,700亿元 区间内波动。这表明在经历年初的快速扩张后，杠杆资金入市步伐有所放缓，市场 进入高位盘整阶段。当前余额（约2.65万亿）较2025年同期（约1.9万亿）有显著 增长，显示市场整体杠杆水平已上移一个台阶，但近期增长动能减弱。近期两融交 易额占A股总成交额的比例基本维持在9%-10%的区间，处于近一年来的相对高位。 这表明融资融券交易仍是当前市场活跃资金的重要组成部分，市场博弈和短线交易 特征较为突出。两融余额占A股流通市值的比重近期稳定在2.45%-2.54%之间，目前 为2.54%。这一比例自2025年下半年以来基本围绕2.5%的中枢波动，未出现急剧变 化，整体风险可控。 3月20日中债新综合指数报250.5566，连续3日上涨。自2025年9月以来，指数从248 左右稳步攀升，呈现典型的慢牛走势。这与Shibor利率的下行趋势完美对应，印证 了“宽松资金驱动债市上涨”的逻辑。3月20日沪深债券成交额27,739.05亿元。相 比前几日（3月17-19日维持在28,000-30,000亿区间），成交额略有缩量，但仍属 高位。指数创新高+利率下行，确认了债券市场的多头情绪。价格上涨但成交略有 萎缩，说明市场筹码锁定良好，卖盘惜售，或者买盘主要集中在对利率敏感的长端 品种，市场情绪依然乐观。 10年期国债收益率触底反弹，3月20日报1.83%，与前一交易日（1.83%）持平。本 周利率在1.82%-1.83%窄幅震荡，显示多空在当前位置处于弱平衡，呈现止跌回升 迹象。股债利差3月20日报5.02%，较前一日（5.00%）小幅走扩0.02个百分点。周 中一度触及4.94%的阶段相对低点，随后快速拉回，显示市场情绪波动剧烈。利差 重回5.0%这一关键心理关口上方。 行情回顾 上周A股申万证券Ⅱ行业指数-2.79%，沪深300指-2.19%，证券Ⅱ指数跑输沪深300 指数0.6pct。券商板块（证券Ⅱ）相对1年前下跌6.18%，远逊于沪深300指数13.89 %的涨幅。从行业排名来看，上周A股证券Ⅱ与31个申万一级行业比较，排名第9， 稍弱于非银金融板块涨幅。港股证券和经纪板块，与恒生综合行业指数中各指数相 比较，排名第6，-0.553%,表现弱于金融业整体。 风险提示： 后续成交无法持续维持高位，市场回调超预期。 行业新闻摘要： 1：证监会最新发声，关于中长期资金入市，预计2025年中长期资金新增入市规模 超一万亿元。 2：证监会首席律师程合红表示，将稳步推进长期价值投资的七方面重点工作。 3：证监会指出，资本市场理性投资、价值投资、长期投资的法治基础进一步夯实 。 4：证监会启动《区域性股权市场自律管理与服务规范（试行）》评估工作，制度 优化信号明确。 5：证监会强调，要完善多层次市场体系，为创新型中小企业提供更多的股权流转 渠道。 6：吴晓求表示，证券行业“三端”改革应体现市场底层逻辑。 7：私募信披新规下，LP知情权从“约定”到“法定”全面升级与行权指南。 8：证券公司大模型安全治理的实践与展望显示，从局部应对到协同共治的转变。 9：证监会将对证券行业的监管执行进行更严格的执法，强调形式合规到实质穿透 的升级。 10：证券行业在深耕普惠金融中面临破局之路与实践方向的挑战。 龙头公司动态： 1、中信证券：1）中信证券总经理邹迎光：坚持提质效、强竞争、拓国际三大举措 。2）东吴证券：给予中信证券买入评级。3）中信证券董事长张佑君：力争轻资本 业务取得进一步跨越式发展。4）中信证券2025年业绩稳步增长 归母净利润首破30 0亿元。5）中信证券去年归母净利润突破300亿元 总资产迈上2万亿元台阶，主要 财务指标均创历史新高。6）拟10派70元！A股又现大手笔分红。7）中信证券：董 事会审议通过《关于会计政策变更的议案》等多项议案。8）沐曦股份2025年营收 翻倍，鼎龙股份预计一季度归母净利润增超70%。9）中信证券：公司及控股子公司 均无逾期担保。10）中信期货2025年营收40.2亿元，净利润10.7亿元。11）中信证 券：2025年归母净利润超300亿元 全年现金分红总额达103.74亿元（含税）。12） 总资产突破2万亿！中信证券上年大赚超300亿，同比增38.58％。 2、东方财富：1）净利率75%！东方财富：克制自己，放飞散户。 3、国泰海通：1）国泰海通召开2026春季策略会。2）普利制药退市余波：国泰海 通领罚，投行“看门人”监管风暴来袭。3）国泰海通：公司高度重视市值管理和 投资者回报。 4、中信建投：1）中信建投2025年净利润增长超30% 投行业务板块增幅最大超25% 。2）中信建投2025年营收233亿元 净利94亿元。3）中信建投证券2025年实现净利 润逾94亿元。4）中信建投证券：麦宝文获委任为联席公司秘书，并作为法律程序 文件代理人。5）四大业务板块全线飘红！中信建投2025年营收破233亿，财富管理 贡献超80亿。6）中信建投：将于4月2日下午召开2025年度业绩说明会。7）中信建 投证券保荐飞速创新完成港股IPO。 行业涨跌幅：日期行业与大盘涨幅差值上证涨跌幅2026-03-100.14%0.65%2026-03- 11-0.11%0.25%2026-03-120.33%-0.10%2026-03-13-0.05%-0.82%2026-03-16-0.07% -0.26%2026-03-171.40%-0.85%2026-03-18-0.66%0.32%2026-03-190.35%-1.39%202 6-03-20-0.32%-1.24%2026-03-23-0.82%-3.63%2026-03-24-0.20%1.78%2026-03-25 -0.20%1.30%2026-03-26-0.74%-1.09%2026-03-270.17%0.63% 行业指数估值：日期市盈率2025-12-3178.192024-12-3153.14 行业市值前二十个股涨跌幅：股票名称近一周涨跌幅近一月涨跌幅近一年涨跌幅中 信证券-4.11%-11.36%-7.86%东方财富-4.95%-14.70%-16.19%国泰海通-4.22%-11.2 5%-1.58%华泰证券-2.79%-13.47%7.75%中信建投-4.38%-9.48%-8.86%广发证券-4.0 4%-12.24%16.94%招商证券-2.36%-7.77%-13.36%中国银河-1.89%-7.67%-18.59%中 金公司-3.14%-5.57%-5.41%国信证券-3.98%-9.79%13.41%申万宏源-3.27%-5.59%-5 .21%东方证券-3.60%-9.89%-4.21%光大证券-3.48%-8.29%-10.76%方正证券-3.76%- 9.90%-11.28%信达证券-4.14%-7.23%-0.96%兴业证券-3.35%-10.22%4.12%国联民生 -1.83%-7.51%-12.94%中泰证券-2.70%-4.37%-6.91%首创证券-4.29%-9.73%-24.19% 浙商证券-2.70%-8.72%-15.30% 行业相关的ETF有华富中证证券公司先锋策略ETF（516980）、证券ETF东财（15969 2）、浦银安盛中证证券公司30ETF（516730）、天弘中证全指证券公司ETF（15984 1）、券商ETF（159842）、国联安证券ETF（159848） 【3.最新异动】 ┌──────┬───────────┬───────┬───────┐ ｜ 异动时间 ｜ 2024-02-27 ｜ 成交量(万股) ｜ 31720.281 ｜ ├──────┼───────────┼───────┼───────┤ ｜ 异动类型 ｜ 日涨幅偏离值达7% ｜成交金额(万元)｜ 230404.120 ｜ ├──────┴───────────┴───────┴───────┤ ｜ 买入金额排名前5名营业部 ｜ ├──────────────────┬───────┬───────┤ ｜ 营业部名称 ｜买入金额(万元)｜卖出金额(万元)｜ ├──────────────────┼───────┼───────┤ ｜东亚前海证券有限责任公司浙江分公司 ｜ 48820289.52｜ 707712.00｜ ｜东方证券股份有限公司上海浦东新区源深｜ 48390633.02｜ 277365.00｜ ｜路证券营业部 ｜ ｜ ｜ ｜深股通专用 ｜ 44851037.56｜ 51976214.25｜ ｜广发证券股份有限公司北京建外大街证券｜ 38875926.18｜ 50715520.98｜ ｜营业部 ｜ ｜ ｜ ｜东莞证券股份有限公司南京分公司 ｜ 33649297.92｜ 1460537.00｜ ├──────────────────┴───────┴───────┤ ｜ 卖出金额排名前5名营业部 ｜ ├──────────────────┬───────┬───────┤ ｜ 营业部名称 ｜买入金额(万元)｜卖出金额(万元)｜ ├──────────────────┼───────┼───────┤ ｜深股通专用 ｜ 44851037.56｜ 51976214.25｜ ｜广发证券股份有限公司北京建外大街证券｜ 38875926.18｜ 50715520.98｜ ｜营业部 ｜ ｜ ｜ ｜华鑫证券有限责任公司深圳益田路证券营｜ 8368157.35｜ 23208255.00｜ ｜业部 ｜ ｜ ｜ ｜中国银河证券股份有限公司合肥金城证券｜ 118520.00｜ 29413303.29｜ ｜营业部 ｜ ｜ ｜ ｜机构专用 ｜ 0.00｜ 45389884.78｜ └──────────────────┴───────┴───────┘ 【4.最新运作】 【公告日期】2025-05-16【类别】关联交易 【简介】预计2025年度，公司与陕西投资集团有限公司,上海城投控股股份有限公 司,西部信托有限公司西等发生资产管理与咨询服务交易金额。20250516：股东大 会通过 【公告日期】2025-04-24【类别】关联交易 【简介】公司结合业务发展状况对2024年度将发生的日常关联交易。20240517:股 东大会通过20250424：2024年发生金额178351.11万元。 免责声明：本信息由本站提供，仅供参考，本站力求 但不保证数据的完全准确，如有错漏请以中国证监会指定上市公司信息披露媒体为 准，本站不对因该资料全部或部分内容而引致的盈亏承担任何责任。 用户个人对服务的使用承担风险。本站对此不作任何类型的担保。本站不担保服 务一定能满足用户的要求，也不担保服务不会受中断，对服务的及时性，安全性，出 错发生都不作担保。本站对在本站上得到的任何信息服务或交易进程不作担保。 本站提供的包括本站理财的所有文章，数据，不构成任何的投资建议，用户查看 或依据这些内容所进行的任何行为造成的风险和结果自行负责，与本站无关。
