☆公司大事☆ ◇002837 英维克 更新日期：2025-12-14◇ ★本栏包括【1.融资融券】【2.公司大事】 【1.融资融券】 ┌────┬────┬────┬────┬────┬────┬────┐ ｜ 交易日 ｜融资余额｜融资买入｜融资偿还｜融券余量｜融券卖出｜融券偿还｜ ｜ ｜ (万元) ｜额(万元)｜额(万元)｜ (万股) ｜量(万股)｜量(万股)｜ ├────┼────┼────┼────┼────┼────┼────┤ ｜2025-12-｜336427.2｜30094.97｜24781.51｜ 30.73｜ 6.15｜ 4.16｜ ｜ 11 ｜ 2｜ ｜ ｜ ｜ ｜ ｜ ├────┼────┼────┼────┼────┼────┼────┤ ｜2025-12-｜331113.7｜28706.09｜26385.90｜ 28.74｜ 0.67｜ 4.75｜ ｜ 10 ｜ 7｜ ｜ ｜ ｜ ｜ ｜ ├────┼────┼────┼────┼────┼────┼────┤ ｜2025-12-｜328793.5｜46494.21｜57197.76｜ 32.82｜ 1.28｜ 1.48｜ ｜ 09 ｜ 7｜ ｜ ｜ ｜ ｜ ｜ └────┴────┴────┴────┴────┴────┴────┘ 【2.公司大事】 【2025-12-13】 上市公司纷纷押注 液冷赛道千亿市场或已开启 【出处】经济观察网 经济观察报记者 邹永勤 2025年12月11日，总市值高达1500亿元的“果链”龙头蓝思科技（300433.SZ）发布公告称，拟购买PMG International Co.,LTD.（下称“裴美高公司”）100%股权，公司借此将快速获得国内外特定客户服务器机柜业务的成熟技术与客户认证，以及先进的液冷散热系统集成能力。 经济观察报记者发现，除了蓝思科技，近一个月以来，包括中石科技（300684.SZ）、奕东电子（301123.SZ）、春秋电子（603890.SH）等多家公司，均纷纷出手布局液冷领域。 二级市场上，液冷概念股今年以来备受市场资金追捧。万得数据显示，截至12月12日收盘，液冷服务器指数年内大幅上涨49.66%，多只成分股股价成功翻倍。 在资本追捧热潮下，当前的液冷概念股究竟是泡沫炒作还是长线战略投资的开端？展望明年，液冷市场的空间具体有多大？ 锁定北美客户 作为业内领先的新智能终端全产业链一站式精密制造解决方案提供商之一，蓝思科技的业务涵盖智能手机与电脑、人形机器人等产品的结构件、功能模组、整机组装等，是市场知名的消费电子概念股龙头标的。 早在2024年8月份的投资者交流中，蓝思科技就预判AI发展将带动算力散热升级，因此提出“通过创新研究院预开拓服务器等算力领域，并将AI 服务器尤其是液冷方向作为重点开拓领域”的发展战略。 基于“液冷模组及连接头的市场空间巨大”这一研判，蓝思科技开始规划液冷相关业务，聚焦AI服务器机柜和液冷方向，并批量招募面向海外大客户的服务器品质工程师、散热器开发工程师、液冷项目经理等关键技术岗位。 此后，“液冷”这个概念成为蓝思科技投资者关注的焦点之一，并多次在该公司召开的投资者交流活动中出现。此次蓝思科技收购裴美高公司，无疑是其迈出了进军液冷领域的重要一步。 公告显示，注册地在萨摩亚的裴美高公司，持有元拾科技（浙江）有限公司（下称“元拾科技”）95.12%股权，实际控制人为吕松寿（LEU,SONG-SHOW）。蓝思科技在12月10日于中国香港和吕松寿签订股权收购意向协议，拟以现金及其他合法方式购买其拥有的裴美高公司100%股权。 吕松寿承诺保证，裴美高公司与元拾科技已拥有开展国内外特定客户服务器机柜业务（包括但不限于机架、滑轨、托盘、其他组件）所需的供应商资质、技术与知识产权、研发与业务团队、生产能力、生产设备及场地等要素，且上述要素及要素所需的资质、团队及业务能力等于拟议交易交割完成后仍将持续有效且无不利变化至少三年，以保证拟议交易交割完成之后目标公司上述业务的正常开展。 但记者通过天眼查平台发现，元拾科技的第二大股东品达科技股份有限公司（下称“品达科技”）是一家处于“已告解散”状态的中国香港公司，这个瑕疵会否为此次收购埋下地雷？ 对此，蓝思科技董秘办公室的相关工作人员在接受记者电话咨询时表示，这个资料（指天眼查资料）应该是错误的，因为品达科技的注册地并不在中国香港，更加没有解散；目前，品达科技正处于北美大客户的供应商名单当中。 他进一步解释称，裴美高公司作为液冷方面的供应商，客户遍布全球，其主要资产就是旗下的元拾科技。元拾科技的主营与服务器机箱结构件及液冷系统相关，而品达科技则是专注于液冷领域。“通过收购，我们等于拿到了北美大客户的供应商名单。所以，未来我们在液冷这一块的发展潜力挺大的。” 那么，这个“北美大客户”指的是哪一家公司呢？对此，上述工作人员表示，客户的具体名字，目前不方便对外透露。 蓝思科技在公告中亦指出，通过本项收购，公司将快速获得国内外特定客户服务器机柜业务（包括但不限于机架、滑轨、托盘、其他组件）的成熟技术与客户认证，以及先进液冷散热系统集成能力，与公司强大的精密结构件制造及“材料-模组-整机”垂直整合能力形成强力互补和高度协同，大幅增强在AI算力硬件方案的核心竞争力，为公司开拓AI算力基础设施新赛道、加速向全球AI硬件创新平台转型增添强劲动力。 资本纷纷抢滩 “液冷技术是解决数据中心散热压力的必由之路。”12月5日，东吴证券首席分析师周尔双在其发表的研究报告中多次重复这一观点。据他介绍，液冷是一种采用液体带走发热器件热量的散热技术，它通过冷却液体替代传统空气散热，充分利用了液体的高导热、高热容特性替代空气作为散热介质。和传统的风冷散热技术对比，液冷技术具有低能耗、高散热、低噪声等优势，适用于需提高计算能力、能源效率、部署密度等应用场景，已成为一种新型制冷解决方案。 作为AI产业链的新兴技术，液冷备受资本青睐。记者留意到，近期多家上市公司宣布收购或计划收购涉及液冷业务的标的公司，以加速布局AI算力基础设施和液冷领域。除了蓝思科技外，中石科技（300684.SZ）、奕东电子（301123.SZ）、春秋电子（603890.SH）等公司亦纷纷在行动。 作为国内散热行业的主流企业，中石科技此前主要以提供基于合成石墨材料、导热界面材料、两相流产品的先进热管理功能解决方案为主，但今年以来，中石科技把服务器液冷散热作为公司新业务的重要拓展方向，围绕液冷散热领域，逐步加大产品研发、客户开拓、产能建设等方面的资源投入。 12月4日，中石科技发布公告称，全资子公司北京中石伟业科技宜兴有限公司（下称“宜兴中石”）拟使用自有资金3570万元增资收购中石讯冷散热科技（东莞）有限公司（下称“中石讯冷”）51%的股权，并将其纳入公司合并报表范围。 中石科技表示，中石讯冷由超过15年散热行业经验的团队创建，专注于液冷散热解决方案，本次收购有助于公司进一步深化在散热模组领域的行业布局，完善液冷业务生态，同时可将中石讯冷团队的液冷专业能力延展到公司既有大客户渠道，实现客户资源的有效协同和优化整合。 奕东电子则在11月27日发布公告称，拟以6120万元收购深圳市冠鼎金属科技有限公司（下称“深圳冠鼎”）51%股权。资料显示，成立于2012年的深圳冠鼎，是一家专注AI算力液冷散热产品结构的综合解决方案商，并已经成为液冷散热领域头部客户的核心供应商。 此外， 春秋电子于11月26日发布公告称，拟通过全资子公司在新加坡设立的要约人，以现金方式收购全球液冷技术领导者Asetek公司的全部股份，并借此实现从电子制造向“电子+液冷解决方案”的战略转型，构建新的业务增长极。 上述一系列股权收购行动的背后，反映了行业对液冷技术在AI算力基础设施中重要性的共识，相关上市公司正试图通过整合技术、客户资源和制造能力，从而抢占或提升其在液冷赛道的核心竞争力。 千亿市场开启 在二级市场上，液冷概念股今年以来备受资金追捧。万得数据显示，截至12月12日收盘，液冷服务器指数年内大幅上涨49.66%，多只成分股股价成功翻倍。其中，思泉新材（301489.SZ）、英维克（002837.SZ）、科创新源（300731.SZ）分别以286.21%、155.36%、123.97%的涨幅名列前三位置，刚刚宣布收购中石讯冷的中石科技涨幅亦高达99.95%。 在资本追捧热潮下，当前的液冷概念究竟是泡沫的炒作还是长线战略投资的开端？明年，液冷市场的空间具体有多大？这无疑是投资者关心的问题。 对此，中石科技董秘办公室的工作人员在接受记者电话咨询时表示，液冷市场的前景确实很大，从目前的情况来预测，其市场空间应该有1000多亿元的规模。“我们主要是做其中的冷板相关组件，市场规模大概也有三四百亿。” 周尔双通过测算，亦得出了“2026年算力液冷市场规模将突破千亿关口”的结论。其中，2026年ASIC（专用集成电路）液冷系统规模预计达353亿元，英伟达液冷系统规模更是高达697亿元。 “伴随芯片升级迭代，功率密度激增，相应液冷价值量也会随之快速增长，以GB300、GB200服务器（英伟达推出的AI服务器产品系列）为例，根据我们测算，机架液冷模块价值量有望增长20%以上。未来，随着rubin架构（英伟达开发的下一代AI芯片架构）升级，液冷价值量有望进一步提升。”周尔双如是称。 而头豹研究院日前发布的研究报告亦指出，随着大模型训练与推理算力需求激增，传统风冷已无法满足高密度计算集群的散热要求，液冷技术从边缘部署到核心机房全面渗透，已成为AIDC（AI数据中心）建设的刚性需求。预计2025年液冷在AIDC中的渗透率将达40%，成为基础设施层最具确定性的技术拐点，直接驱动制冷设备、温控材料、液冷服务器及系统集成商的业绩爆发。 【2025-12-12】 广发基金刘玉：科技成长预计仍是主线 关注AI算力基础设施方向 【出处】中证网 中证报中证网讯(记者万宇)近期，国内外AI算力领域利好频出，AI算力链相关硬科技企业成为直接受益方。“CPO被视为AI算力投资中业绩弹性大、确定性较高的核心环节之一，因其直接受益于微软、谷歌、Meta等海外云巨头AI资本开支的落地。”广发新兴成长基金经理刘玉认为，科技成长方向预计仍将是市场的主线：一方面，海外算力链的龙头业绩持续兑现高增长；另一方面，国产算力链在自主可控战略推动下，正加速实现技术追赶与份额提升。 在CPO行业中，新易盛、中际旭创与天孚通信占据核心地位，三者凭借突出的技术壁垒、领先的市场份额及关键的产业链卡位，构建了坚实的竞争优势。截至12月10日，上述三只个股年内涨幅分别达425%、401%、263%。受益于此，重仓配置相关方向的基金业绩优异，如刘玉管理的广发新兴成长，截至12月10日的年内回报达73.41%；自其2018年10月接管以来累计回报达162.31%，年化回报14.43%。从定期报告披露的组合持仓来看，该产品以海外算力(尤其是英伟达产业链)的国内映射为投资主线，主要配置光模块、PCB、光交换机、液冷等相关方向。 基金定期报告显示，截至今年三季度末，组合在“易中天”的合计持仓占比超25%。此外，组合前十大重仓股还包括工业富联、英维克、源杰科技、宏盛科技等，涉及AI算力产业链中的不同环节，合计占比约61%，持股集中度较高。刘玉在三季报中表示，该基金的配置主要集中在AI算力方向，全球正在经历一场智能革命，算力作为AI的技术核心设施，会有很大的需求空间。 刘玉拥有17年证券从业经验、7年投资管理经验，长期深耕新兴产业成长方向。具体到广发新兴成长的管理上，她用“高业绩确定性+远期空间大”来概括组合的配置思路：“一是紧扣业绩确定性高、景气度已验证的环节，确定核心持仓；二是布局远期空间广阔的成长赛道，以提升组合弹性。同时，配置方向也会随着产业变化和迭代进行动态调整。” 展望未来，刘玉认为，当前人工智能产业的发展仍处于早期阶段，预期算力基础设施作为AI技术底座，将伴随模型迭代与应用落地而迎来持续扩张的确定性需求空间。“未来十年，不仅算力密度将实现指数级增长，更将通过材料、工艺、架构、范式的协同创新，构建‘后摩尔时代’的全新算力格局，既解决传统技术路径的瓶颈约束，也为数字经济、人工智能、科学研究等领域提供更高效、更低碳的算力支撑。”她表示。 在算力链中，刘玉重点关注三个细分领域：一是CPO(光模块)，目前英伟达已推出CPO交换机并计划量产，预计出货量将逐年显著增长，A股厂商有望参与其中的光学零部件环节；二是OCS(全光交换)，具有高带宽、低时延、低功耗等优势，随着谷歌在TPU架构中积极应用，市场关注度随之提升；三是PCB(印刷电路板)，在AI服务器升级中起到重要作用，未来英伟达可能采用PCB背板取代铜缆互联的方案，但方案仍有不确定性，需保持关注。 【2025-12-12】 英维克涨超5%，储能电池ETF(159566)重仓股中该股票占比为5.36% 【出处】本站7x24快讯 英维克涨幅扩大至5.01%，储能电池ETF(159566)重仓股中该股票占比为5.36%，当前涨幅为1.02%，成交额1.36亿元，近1月份额增加21.23%，增加2.95亿份。 【2025-12-09】 券商观点|通信行业点评报告：“H200芯片或放开”下的投资机会梳理 【出处】本站iNews【作者】机器人 2025年12月9日，开源证券发布了一篇通信行业的研究报告，报告指出，“H200芯片或放开”下的投资机会梳理。 报告具体内容如下： 英伟达H200芯片有望获对华出口许可，国内AI模型发展或将加速 2025年12月9日，据央视网、中国基金报消息，美国总统特朗普在“真实社交”媒体平台发文称，在确保美国国家安全的前提下，将“允许英伟达向中国及其他国家的合格客户交付其H200芯片产品”，Blackwell芯片以及即将发布的Rubin芯片则不在获批名单中，芯片销售收入的25%将上缴美国政府，并表示已告知中国并得到积极回应。美国商务部正在敲定细节，同样也将适用于超威半导体公司（AMD）、英特尔和其他美国公司。同日，英伟达发言人表示美国政府允许英伟达向经过商务部审查的商业客户提供H200芯片，是一个兼顾各方利益的周全决定。 H200若获批，利好国产AI产业链和国产算力一、计算侧：英伟达系列算力服务器需求或重启，AI服务器、超节点服务器、服务器电源板块需求有望提升；二、AIDC：AI服务器适配的机房、配套供电、制冷设备（风冷及液冷）等板块需求或提升；三、网络侧：节点内服务器scaleup及节点间scaleout组网需求或带动交换芯片、数通交换机、光模块、铜连接等板块需求上行；四、国产芯片侧：H200等芯片供给恢复或推动国产大模型全面升级，加速国内AI生态繁荣发展，或进一步全面扩大对国产算力芯片的需求，长期利好国产芯片板块。投资建议推荐标的：英维克、欧陆通、光环新网、奥飞数据、大位科技、新意网集团、宝信软件、润泽科技、中兴通讯、盛科通信、紫光股份、中际旭创、新易盛、华工科技、源杰科技、天孚通信等；受益标的：寒武纪、海光信息、锐捷网络、华勤技术、浪潮信息、申菱环境、银轮股份、同飞股份、高澜股份、凌云股份、金盘科技、长光华芯、仕佳光子、致尚科技、华丰科技等。风险提示：算力芯片放量不及预期、AI发展不及预期、行业竞争加剧等。 更多机构研报请查看研报功能>> 声明：本文引用第三方机构发布报告信息源，并不保证数据的实时性、准确性和完整性，数据仅供参考，据此交易，风险自担。 【2025-12-08】 英维克涨超7%，储能电池ETF(159566)重仓股中该股票占比为5.36% 【出处】本站7x24快讯 英维克涨幅扩大至7.50%，储能电池ETF(159566)重仓股中该股票占比为5.36%，当前涨幅为2.18%，连涨3天，最新价创10日新高，成交额1.58亿元，较昨日此时放量25.04%，近1月份额增加28.17%，增加3.32亿份。 【2025-12-08】 英维克：12月5日获融资买入1.97亿元 【出处】本站iNews【作者】两融研究 本站数据中心显示，英维克12月5日获融资买入1.97亿元，当前融资余额33.51亿元，占流通市值的5.50%，超过历史90%分位水平。交易日期融资买入额融资偿还额融资余额2025-12-05197066238.00210382004.003350741708.002025-12-04158453418.00233199946.003364057474.002025-12-03260096795.00217772858.003438804002.002025-12-02221821413.00227528954.003396480065.002025-12-01269340174.00275667363.003402187606.00融券方面，英维克12月5日融券偿还1100股，融券卖出6500股，按当日收盘价计算，卖出金额46.55万元，占当日流出金额的0.06%，融券余额2559.77万，超过历史70%分位水平。交易日期融券卖出额融券偿还额融券余额2025-12-05465465.0078771.0025597710.002025-12-041254576.00389840.0024954012.002025-12-03427800.001233490.0024232018.002025-12-021912716.001541592.0025062289.002025-12-01368150.00633218.0025473034.00综上，英维克当前两融余额33.76亿元，较昨日下滑0.37%，两融余额超过历史70%分位水平。交易日期证券简称融资融券变动融资融券余额2025-12-05英维克-12672068.003376339418.002025-12-04英维克-74024534.003389011486.002025-12-03英维克41493666.003463036020.002025-12-02英维克-6118286.003421542354.002025-12-01英维克-5956058.003427660640.00说明1：融资余额若长期增加时表示投资者心态偏向买方，市场人气旺盛属强势市场，反之则属弱势市场。说明2：买入金额=主动买入特大单金额+主动买入大单金额+主动买入中单金额+主动买入小单金额。 更多两市融资融券请查看融资融券功能>> 【2025-12-08】 券商观点|通信行业周报：“AI+卫星”的共振 【出处】本站iNews【作者】机器人 2025年12月7日，开源证券发布了一篇通信行业的研究报告，报告指出，“AI+卫星”的共振。 报告具体内容如下： 亚马逊云计算盛会发布多款AI产品，美满电子收购CelestialAI 12月1日，亚马逊网络服务（AWS）主办的年度云计算盛会“AWSRe：Invent2025”开幕。自研AI芯片方面，Trainium3配套系统UltraServers单系统可聚合算力362PFLOP（FP8），能效较前代提高40%，性能功耗比提升4倍，Trainium4芯片FP4计算性能6倍、FP8性能3倍。自研模型方面，第二代自研大模型Nova2首发4款模型。12月2日，美满电子（Marvell）宣布收购CelestialAI，CelestialAI的PhotonicFabric技术平台可在大型AI集群内使用光学网络实现机架内部和跨机架扩展，有望推动光通信产业升级。朱雀三号入轨成功，国产航天迈出火箭回收第一步 12月3日，朱雀三号遥一运载火箭按程序完成飞行任务，火箭二级进入预定轨道。朱雀三号由蓝箭航天自主研制，是我国首款冲击“入轨+回收”双目标的民营火箭。本次任务虽未实现预定火箭一级回收目标，但验证了一系列发射方案的正确性并取得5项技术突破。我们认为，朱雀三号是研发常态化提供发射服务的可重复使用大火箭的重要尝试。国产通用GPU第一股摩尔线程上市，国产算力注入新动能 12月5日，摩尔线程在上交所科创板挂牌上市，成为“国产GPU第一股”，首日收盘总市值达2823亿。本次发行募集资金，将重点投向新一代自主可控AI训推一体芯片、图形芯片及AISoC芯片的研发，有望巩固并扩大公司在AI算力与图形计算领域的技术领先优势，加速AI算力国产化替代进程。随着沐曦股份、壁仞科技等国产算力芯片厂商推进上市，我们认为国产算力产业链将迎来新的投资机会。坚定看好“光、液冷、国产算力”三条核心主线，重视卫星、端侧AI推荐标的：中际旭创、新易盛、英维克、源杰科技、欧陆通、华工科技、中兴通讯、盛科通信、天孚通信、光环新网、奥飞数据、大位科技、新意网集团、紫光股份、广和通、中天科技、亨通光电等；受益标的：寒武纪、海光信息、N摩尔-U、浪潮信息、长光华芯、仕佳光子、永鼎股份、杰普特、致尚科技、腾景科技、光库科技、炬光科技、太辰光、德科立、汇绿生态、嘉元科技、海格通信、震有科技、信科移动-U、通宇通讯、超捷股份等。风险提示：5G建设不及预期、AI发展不及预期、中美贸易摩擦等。 更多机构研报请查看研报功能>> 声明：本文引用第三方机构发布报告信息源，并不保证数据的实时性、准确性和完整性，数据仅供参考，据此交易，风险自担。 【2025-12-05】 券商观点|液冷行业深度：千亿液冷元年已至，看好国产供应链加速入局 【出处】本站iNews【作者】机器人 2025年12月5日，东吴证券发布了一篇机械设备行业的研究报告，报告指出，千亿液冷元年已至，看好国产供应链加速入局。 报告具体内容如下： 投资要点： 1.液冷技术：解决数据中心散热压力的必由之路 1）液冷技术是解决数据中心散热压力的必由之路，其具备低能耗、高散热、低噪声和低TCO的优势，同时其能降低数据中心PUE值，满足国家要求。2）同时随着芯片迭代，功率密度激增，对应芯片的散热需求越来越大，传统风冷难以为继，引入液冷势在必行。现阶段液冷的主要方案中冷板式占据主流地位，浸没式有望成为未来的发展方向。3）液冷系统主要由室外侧（一次侧）和机房侧（二次侧）组成，其中一次侧价值量占比约30%，主要包括冷水机组、循环管路，安全监控仪器等；二次侧价值量占比约70%，核心部件包括CDU、Manifold+快速接头、管路水泵阀件等。 2.液冷行业：伴随芯片升级液冷价值量提升，国产链加速入局1）液冷价值量伴随芯片升级提升：伴随芯片升级迭代，功率密度激增，相应液冷价值量也会随之快速增长，以GB300-GB200服务器为例，根据我们测算，机架液冷模块价值量有望增长20%以上，未来随着rubin架构升级，液冷价值量有望进一步提升。根据我们测算，26年预计ASIC用液冷系统规模达353亿元，英伟达用液冷系统规模达697亿元。2）国产链加速入局：商业模式上，英伟达放权开放供应商名录，代工厂自主选择供应链组成，由此前维谛为唯一认证CDU转向多供应方，国产链有望通过二次供应间接进入；此外随着国产液冷系统成熟度逐步提升，同时终端CSP更加注重产品性价比，国产链有望作为一供直接进入NV体系内 3.Rubin架构展望：微通道盖板&相变冷板为可选方案单相冷板无法适用于Rubin架构，Rubin架构的热设计功耗（TDP）达到2300W，整柜功率约200KW，而单相冷板的设计上限为150KW/柜，因此无法适用于Rubin架构，需要引入新的液冷方案。1）可行方案一：相变冷板：相变冷板通过液体工质在冷板内吸收热量后发生相变（通常是液态到气态），利用相变过程中吸收的大量潜热来实现高效散热，一般来说相变冷板的介质为氟化液为主，适配单柜300KW+场景；2）可行方案二：微通道盖板（MLCP），核心是将高度密集的微尺度冷却液通道网络直接置于冷板基板下方或内部，通道宽度可从几十微米到几百微米不等，通道密度通常可达每平方厘米数百至数千个。我们判断微通道盖板有较大概率成为Rubin架构选择方案，主要系若至后续的RubinUltra方案，热设计功耗（TDP）达到4000+W，整柜功率超600KW，此时相变冷板将不再适用，因此若考虑方案成熟度，则直接上微通道盖板会更加有利于后续进一步迭代发展。 4.相关公司：当前AI服务器算力需求高速增长，带动液冷渗透率持续提升，数据中心对高效、节能换热解决方案的需求进入爆发阶段，建议关注【英维克】【申菱环境】【高澜股份】【宏盛股份】【中科曙光】【捷邦科技】等 5.风险提示：宏观经济波动风险；液冷市场渗透不及预期风险；国产链进入北美市场不及预期风险。 更多机构研报请查看研报功能>> 声明：本文引用第三方机构发布报告信息源，并不保证数据的实时性、准确性和完整性，数据仅供参考，据此交易，风险自担。 【2025-12-05】 东吴证券：算力需求增长带动液冷渗透率提升 看好国产供应链加速入局 【出处】智通财经 东吴证券发布研报称，现阶段液冷的主要方案中冷板式占据主流地位，浸没式有望成为未来的发展方向。随着国产液冷系统成熟度逐步提升，同时终端CSP更加注重产品性价比，国产链有望作为一供直接进入英伟达体系内。当前AI服务器算力需求高速增长，带动液冷渗透率持续提升，数据中心对高效、节能换热解决方案的需求进入爆发阶段，建议关注英维克(002837.SZ)、申菱环境(301018.SZ)、高澜股份(300499.SZ)、宏盛股份(603090.SH)、中科曙光(603019.SH)及捷邦科技(301326.SZ)等。 东吴证券主要观点如下： 液冷技术：解决数据中心散热压力的必由之路 1)液冷技术是解决数据中心散热压力的必由之路，其具备低能耗、高散热、低噪声和低TCO的优势，同时其能降低数据中心PUE值，满足国家要求。2)同时随着芯片迭代，功率密度激增，对应芯片的散热需求越来越大，传统风冷难以为继，引入液冷势在必行。现阶段液冷的主要方案中冷板式占据主流地位，浸没式有望成为未来的发展方向。3)液冷系统主要由室外侧(一次侧)和机房侧(二次侧)组成，其中一次侧价值量占比约30%，主要包括冷水机组、循环管路，安全监控仪器等;二次侧价值量占比约70%，核心部件包括CDU、Manifold+快速接头、管路水泵阀件等。 液冷行业：伴随芯片升级液冷价值量提升，国产链加速入局 1)液冷价值量伴随芯片升级提升：伴随芯片升级迭代，功率密度激增，相应液冷价值量也会随之快速增长，以GB300-GB200服务器为例，根据该行测算，机架液冷模块价值量有望增长20%以上，未来随着rubin架构升级，液冷价值量有望进一步提升。根据该行测算，26年预计ASIC用液冷系统规模达353亿元，英伟达用液冷系统规模达697亿元。 2)国产链加速入局：商业模式上，英伟达放权开放供应商名录，代工厂自主选择供应链组成，由此前维谛为唯一认证CDU转向多供应方，国产链有望通过二次供应间接进入;此外随着国产液冷系统成熟度逐步提升，同时终端CSP更加注重产品性价比，国产链有望作为一供直接进入NV体系内。 Rubin架构展望：微通道盖板&相变冷板为可选方案 单相冷板无法适用于Rubin架构，Rubin架构的热设计功耗(TDP)达到2300W，整柜功率约200KW，而单相冷板的设计上限为150KW/柜，因此无法适用于Rubin架构，需要引入新的液冷方案。1)可行方案一：相变冷板：相变冷板通过液体工质在冷板内吸收热量后发生相变(通常是液态到气态)，利用相变过程中吸收的大量潜热来实现高效散热，一般来说相变冷板的介质为氟化液为主，适配单柜300KW+场景;2)可行方案二：微通道盖板(MLCP)，核心是将高度密集的微尺度冷却液通道网络直接置于冷板基板下方或内部，通道宽度可从几十微米到几百微米不等，通道密度通常可达每平方厘米数百至数千个。该行判断微通道盖板有较大概率成为Rubin架构选择方案，主要系若至后续的Rubin Ultra方案，热设计功耗(TDP)达到4000+W，整柜功率超600KW，此时相变冷板将不再适用，因此若考虑方案成熟度，则直接上微通道盖板会更加有利于后续进一步迭代发展。 风险提示：宏观经济波动风险;液冷市场渗透不及预期风险;国产链进入北美市场不及预期风险。 【2025-12-05】 英维克：2025年上半年，营业收入合计25.73亿元，其中公司在算力的设备及机房的液冷相关营业收入超过2亿元 【出处】本站iNews【作者】机器人 本站12月05日讯，有投资者向英维克提问， 公司核心技术路径、主要供应商重大变更属于应披露事项。液冷板作为贵司核心产品，其材料体系（如镁合金）直接决定设备选型与产能布局。若公司正推进镁合金注塑成型，却未与国产设备商验证，可能导致未来扩产受制于海外设备交付周期（当前布勒交期超18个月）。请说明：该技术路线是否涉及重大资本开支或供应链重构？是否构成应披露的重大事项？ 公司回答表示，您好，公司产品及服务涵盖数据中心温控、储能温控、全链条液冷及电子散热、机柜空调、数据中心集成、冷链温控、新能源及轨交空调、室内空气环境控制等领域。2025年上半年，营业收入合计25.73亿元，其中公司在算力的设备及机房的液冷相关营业收入超过2亿元。您问题中涉及的产品并不涉及应披露的事项。谢谢。 点击进入交易所官方互动平台查看更多 【2025-12-05】 英维克：公司目前没有识别到存在“技术卡脖子”的风险 【出处】本站iNews【作者】机器人 本站12月05日讯，有投资者向英维克提问， 董秘您好！近期中日关系因半导体、稀土等领域摩擦加剧，日本政府已限制多类高端制造设备对华出口。若贵司液冷板生产高度依赖日本注塑/压铸设备（如日精、东芝），是否存在技术卡脖子风险？请问公司是否已启动国产设备替代计划？是否与伊之密等具备±0.05mm高精度、99%致密度能力的国产厂商进行联合开发？此非单纯经营问题，而是地缘政治下的生存命题，望公司重视并披露进展。 公司回答表示，您好，公司目前没有识别到存在“技术卡脖子”的风险。公司将严格依照相关规定履行信息披露义务。谢谢。点击进入交易所官方互动平台查看更多 【2025-12-05】 英维克：公司业务为设备散热与精密环境控制，下游的应用行业宽泛 【出处】本站iNews【作者】机器人 本站12月05日讯，有投资者向英维克提问， 尊敬的董秘，您好！我国已在规划太空数据中心建设，贵公司的产品是否有应用于卫星导航、商业航天领域？贵公司的产品是否适配太空数据中心建设？贵公司的是否有参与或者有计划参与太空数据中心建设？盼复，谢谢。 公司回答表示，您好，公司业务为设备散热与精密环境控制，下游的应用行业宽泛，您提及的几个领域是否有涉足或是否计划涉足不属于需要披露的事项，谢谢。点击进入交易所官方互动平台查看更多 【2025-12-05】 英维克：12月4日获融资买入1.58亿元 【出处】本站iNews【作者】两融研究 本站数据中心显示，英维克12月4日获融资买入1.58亿元，当前融资余额33.64亿元，占流通市值的5.58%，超过历史90%分位水平。交易日期融资买入额融资偿还额融资余额2025-12-04158453418.00233199946.003364057474.002025-12-03260096795.00217772858.003438804002.002025-12-02221821413.00227528954.003396480065.002025-12-01269340174.00275667363.003402187606.002025-11-28219945015.00309094159.003408514795.00融券方面，英维克12月4日融券偿还5500股，融券卖出1.77万股，按当日收盘价计算，卖出金额125.46万元，占当日流出金额的0.13%，融券余额2495.40万，超过历史70%分位水平。交易日期融券卖出额融券偿还额融券余额2025-12-041254576.00389840.0024954012.002025-12-03427800.001233490.0024232018.002025-12-021912716.001541592.0025062289.002025-12-01368150.00633218.0025473034.002025-11-28445222.001773707.0025101903.00综上，英维克当前两融余额33.89亿元，较昨日下滑2.14%，两融余额超过历史70%分位水平。交易日期证券简称融资融券变动融资融券余额2025-12-04英维克-74024534.003389011486.002025-12-03英维克41493666.003463036020.002025-12-02英维克-6118286.003421542354.002025-12-01英维克-5956058.003427660640.002025-11-28英维克-90738952.003433616698.00说明1：融资余额若长期增加时表示投资者心态偏向买方，市场人气旺盛属强势市场，反之则属弱势市场。说明2：买入金额=主动买入特大单金额+主动买入大单金额+主动买入中单金额+主动买入小单金额。 更多两市融资融券请查看融资融券功能>> 【2025-12-04】 英伟达游说取得关键成果 美国国会或将放松对华芯片出口管制 【出处】财闻 当地时间12月3日，英伟达(NVDA.US)首席执行官黄仁勋(Jensen Huang)与美国总统特朗普及多位国会关键议员会面。黄仁勋此行旨在努力争取让特朗普政府出台有利于其人工智能产业的政策，其中包括说服美政府放松其向部分海外市场销售先进AI芯片的限制。 据报道，英伟达的强力游说取得关键成果，《GAIN AI法案》预计将不会被纳入美国年度国防法案。该法案原计划要求英伟达和AMD等芯片制造商，在向受限制国家出口其强大的AI芯片之前，必须优先满足美国客户的需求。 黄仁勋始终坚定地主张，允许美国公司服务全球市场最终对美国有利。其警告称任何对AI技术的限制措施都将阻碍其发展。黄仁勋曾公开表示，《GAIN AI法案》“对美国的危害甚至比《AI扩散规则》更大”。《AI扩散规则》政策由美国商务部于今年1月发布，它将英伟达等公司的芯片出口目的地分为三个大类国家进行监管，意图进一步限制AI芯片和技术的出口。 这次会面后，特朗普称赞黄仁勋是个“聪明人”，称这位芯片巨头的高管在出口管制问题上有着清晰的立场。当被问及是否已向黄仁勋阐明其对出口管制及可向中国供应芯片类型的立场时，特朗普回应称：“他心里有数。” 据悉，当地时间12月5日，美国年度国防法案将正式发布，届时将揭晓《GAIN AI法案》的限制措施是否被纳入其中。 【2025-12-03】 四季度以来机构密集调研22只充电设施产业链概念股 【出处】证券时报网 人民财讯12月3日电，当前，我国新能源汽车加速步入规模化发展快车道，充电设施作为产业发展的关键支撑力量，其重要性愈发凸显。今年以来，相关政策陆续出台，推动充电设施行业迈向高质量发展新阶段。截至10月底，我国充电设施总数达1864.5万个，同比增长54%。机构认为，产业链相关企业将迎来业绩增量。 据证券时报·数据宝统计，A股中布局充电设施产业链的个股达到94只，年初以来平均上涨32.72%，爱克股份、*ST正平、英维克等6股股价实现翻倍。统计显示，10月以来共有22股获得10家及以上机构参与调研，其中道通科技、麦格米特、欧陆通调研机构家数居前，分别为110家、103家、102家。 【2025-12-03】 充电设施建设提速 机构看好行业增量调研忙 【出处】证券时报 当前，我国新能源汽车加速步入规模化发展快车道，充电设施作为产业发展的关键支撑力量，其重要性愈发凸显。 今年以来，相关政策陆续出台，推动充电设施行业迈向高质量发展新阶段。截至10月底，我国充电设施总数达1864.5万个，同比增长54%。机构认为，产业链相关企业将迎来业绩增量。 上海加强公共充（换）电设施安全管理 近日，上海市交通委员会、上海市发展和改革委员会发布的《关于加强本市公共领域新能源汽车充（换）电设施安全管理的通知》提出，公共充（换）电设施应当满足相关国标要求，鼓励投建企业选用高品质、高可靠性的充（换）电设施，如带有CNAS或CMA标识的型式试验报告或经第三方检测机构出具产品检测报告和标准符合性证明的产品。 根据《市场监管总局关于对电动汽车供电设备实施强制性产品认证管理的公告》要求，2026年8月1日起，上海市所有新建或更新的公共充（换）电设施均须采用通过充电桩产品强制性认证（CCC认证）的产品，鼓励投建企业提前使用具备CCC认证的充（换）电设施。 相关部门在政策解读中表示，本次通知进一步细化管理措施，解决当前设施建设不规范、运营维护不到位、安全监测不全面等问题，以填补管理盲区。 政策推动充电设施建设加速 今年以来，国家层面多项政策密集出台，明确充电设施建设阶段性目标。 7月，国家发展改革委办公厅等四部门发布的《关于促进大功率充电设施科学规划建设的通知》提出，到2027年底，力争全国范围内大功率充电设施超过10万台。 10月，国家发展改革委等部门印发的《电动汽车充电设施服务能力“三年倍增”行动方案（2025—2027年）》（以下简称《行动方案》）明确提出，到2027年底，在全国建成2800万个充电设施，提供超3亿千瓦公共充电容量。 中国充电联盟数据显示，截至2025年10月底，我国电动汽车充电基础设施（枪）总数达到1864.5万个，同比增长54.0%。其中，公共充电设施（枪）453.3万个，同比增长39.5%，公共充电桩额定总功率达到2.03亿千瓦，对照《行动方案》设定的目标，当前充电设施数量仍存差距，公共充电容量缺口约1亿千瓦，行业后续发展空间广阔。 华泰证券研报认为，《行动方案》从顶层设计上为充电桩产业发展铺平道路，并提供托底目标，有望带动充电桩需求释放，看好充电桩本体企业、充电模块企业、运营企业随行业高质量发展获得业绩增量。 四季度以来机构密集调研22只概念股 据证券时报·数据宝统计，A股中布局充电设施产业链的个股达到94只，年初以来平均上涨32.72%，爱克股份、*ST正平、英维克等6股股价实现翻倍。 自10月《行动方案》印发后，充电设施概念股获得关注度上升。统计显示，10月以来共有22股获得10家及以上机构参与调研，其中道通科技、麦格米特、欧陆通调研机构家数居前，分别为110家、103家、102家。 道通科技表示，在AI+充电领域，公司致力于成为智慧能源领域的全球领军企业，紧抓海外新能源充电行业发展机遇，在欧洲、美国等全球主要市场取得能源、交通、停车场运营、酒店公寓等多个行业顶级客户的重要突破，综合竞争力跃升全球头部阵营。 从估值来看，剔除负值后，充电设施概念股滚动市盈率中位数为37.93倍， 8股最新滚动市盈率不足20倍，东莞控股、炬华科技、国恩股份较低，分别为10.81倍、14.05倍、16.75倍。 【2025-12-02】 这个赛道政策红利释放，22只机构高关注度股名单出炉 【出处】证券时报数据宝【作者】刘俊伶 上海加强公共充（换）电设施安全管理。 上海市交通委员会、上海市发展和改革委员会近日发布《关于加强本市公共领域新能源汽车充（换）电设施安全管理的通知》，其中提出，公共充（换）电设施应当满足相关国标要求，鼓励投建企业选用高品质、高可靠性的充（换）电设施，如带有CNAS或CMA标识的型式试验报告或经第三方检测机构出具产品检测报告和标准符合性证明的产品。 值得注意的是，根据《市场监管总局关于对电动汽车供电设备实施强制性产品认证管理的公告》要求，2026年8月1日起，上海市所有新建或更新的公共充（换）电设施均须采用通过充电桩产品强制性认证（CCC认证）的产品，鼓励投建企业提前使用具备CCC认证的充（换）电设施。 相关部门在政策解读中表示，随着新能源汽车保有量快速增长，公共领域充（换）电设施作为重要配套基础设施，其安全运行直接关系群众生命财产安全和城市公共安全。本次通知进一步细化管理措施，解决当前设施建设不规范、运营维护不到位、安全监测不全面等问题，以填补管理盲区。 政策推动充电设施建设加速 充电设施的建设与国家政策密切相关，今年以来，相关政策密集推出，促进行业发展。7月，国家发改委等部门印发《国家发展改革委办公厅等关于促进大功率充电设施科学规划建设的通知》，提出到2027年底，力争全国范围内大功率充电设施超过10万台。10月，《电动汽车充电设施服务能力“三年倍增”行动方案（2025—2027年）》印发，明确提出到2027年底，在全国建成2800万个充电设施，提供超3亿千瓦公共充电容量。 中国充电联盟数据显示，截至2025年10月底，我国电动汽车充电基础设施（枪）总数达到1864.5万个，同比增长54.0%。其中，公共充电设施（枪）453.3万个，同比增长39.5%，公共充电桩额定总功率达到2.03亿千瓦，对照“三年倍增”行动方案设定的目标，当前充电设施数量仍存在近千万的差距，公共充电容量缺口约1亿千瓦，行业后续发展空间广阔。 华泰证券研报认为，充电“三年倍增”行动方案的量化目标完成难度不大，政策目标主要系托底，实际完成情况或将超预期。该行动方案从顶层设计上为充电桩产业发展铺平道路，并提供托底目标，有望带动充电桩需求释放，看好充电桩本体企业、充电模块企业、运营企业随行业高质量发展获得业绩增量。 机构密集调研概念股名单出炉 据证券时报·数据宝统计，A股中布局充电设施产业链的个股达到94只，年初以来平均上涨32.72%，爱克股份、*ST正平、英维克等6股股价实现翻倍。 自10月“三年倍增”行动方案印发后，充电设施概念股获得关注度上升。统计显示，10月以来共有22股获得10家及以上机构参与调研活动，其中道通科技、麦格米特、欧陆通调研机构家数居前，分别为110家、103家、102家。 道通科技在投资者问答平台上表示，在AI+充电领域，公司致力于成为智慧能源领域的全球领军企业，紧抓海外新能源充电行业发展机遇，在欧洲、美国等全球主要市场取得能源、交通、停车场运营、酒店公寓等多个行业顶级客户的重要突破，综合竞争力跃升全球头部阵营。 麦格米特向特定对象发行股票申请获深交所审核通过，公告显示，公司募集资金建设项目包括麦格米特株洲基地扩展项目（三期），该项目在现有株洲蓝色河谷基地基础上新增用地约50亩，引入先进的生产设备，打造充电桩、工商业储能系统以及电力系统机柜等整机产品的一体化生产基地。 从估值来看，剔除负值后，充电设施概念股滚动市盈率中位数为37.93倍，普遍处于高位，仅8股最新滚动市盈率不足20倍，东莞控股、炬华科技、国恩股份市盈率较低，分别为10.81倍、14.05倍、16.75倍。 【2025-12-02】 英维克（截止2025年11月28日）股东人数为134600户 环比减少14.49% 【出处】本站iNews【作者】机器人 12月2日，英维克披露公司股东人数最新情况，截止11月28日，公司股东人数为134600人，较上期（2025-10-31）减少22800户，环比下降14.49%。从持仓来看，英维克人均持仓6316股，上期人均持仓为5401股，环比增长16.94%，户均持股趋向集中。一般而言筹码趋于集中，有利于股价拉升。一般来讲，股东人数、人均持仓和股价没有太直接的关系，但需要注意的是，如果股东人数连续增加，可能是机构退出，把手中的筹码派发给散户，导致个股的筹码比较分散，大资金的离场，容易演变为散户主导行情，不利于股价上涨；若股东人数持续减少，则可能是机构买入散户抛出手中的筹码，方便后续拉升股价。（数据来源：本站iFinD） 【2025-12-02】 英维克：12月1日获融资买入2.69亿元 【出处】本站iNews【作者】两融研究 本站数据中心显示，英维克12月1日获融资买入2.69亿元，当前融资余额34.02亿元，占流通市值的5.43%，超过历史90%分位水平。交易日期融资买入额融资偿还额融资余额2025-12-01269340174.00275667363.003402187606.002025-11-28219945015.00309094159.003408514795.002025-11-27429376774.00424775355.003497663939.002025-11-26614591856.00604252005.003493062520.002025-11-25825304415.00702772407.003482722669.00融券方面，英维克12月1日融券偿还8600股，融券卖出5000股，按当日收盘价计算，卖出金额36.82万元，占当日流出金额的0.03%，融券余额2547.30万，超过历史70%分位水平。交易日期融券卖出额融券偿还额融券余额2025-12-01368150.00633218.0025473034.002025-11-28445222.001773707.0025101903.002025-11-2765268.001745556.4026691711.002025-11-26665542.0097214.0029256179.002025-11-25997832.00858429.0028146933.00综上，英维克当前两融余额34.28亿元，较昨日下滑0.17%，两融余额超过历史70%分位水平。交易日期证券简称融资融券变动融资融券余额2025-12-01英维克-5956058.003427660640.002025-11-28英维克-90738952.003433616698.002025-11-27英维克2036951.003524355650.002025-11-26英维克11449097.003522318699.002025-11-25英维克124385379.003510869602.00说明1：融资余额若长期增加时表示投资者心态偏向买方，市场人气旺盛属强势市场，反之则属弱势市场。说明2：买入金额=主动买入特大单金额+主动买入大单金额+主动买入中单金额+主动买入小单金额。 更多两市融资融券请查看融资融券功能>> 【2025-12-01】 英伟达宣布20亿美元入股EDA巨头 新思科技盘前涨超10% 【出处】财闻 12月1日，新思科技(SNPS.US)美股盘前一度涨超10%。 消息面上，据英伟达官方消息，英伟达(NVDA.US)当日宣布，与新思科技扩大战略合作，此次合作将整合英伟达的人工智能(AI)与加速计算优势与新思科技领先的工程解决方案，助力研发团队以更高精度、更快速度、更低成本设计、仿真和验证智能产品。 据介绍，此次合作将涵盖英伟达CUDA加速计算(CUDA accelerated computing)、智能体与物理人工智能(agentic and physical AI)、以及Omniverse数字孪生(digital twins)，实现传统CPU计算无法达到的仿真速度与规模，开辟工程领域新市场机遇。为推动GPU加速工程解决方案的普及，双方还将在工程和市场推广活动中展开合作。 此外，英伟达宣布，以每股414.79美元的价格投资20亿美元购买新思科技普通股。 资料显示，新思科技成立于1986年，总部位于美国硅谷。公司是全球电子设计自动化(EDA)和半导体接口IP领域的全球排名第一的供应商，业务涵盖半导体、人工智能、汽车电子及软件安全等领域的技术支持与服务。新思科技(SNPS.US)、楷登电子(Cadence)(CADE.US)和西门子(Siemens EDA)被业内称为EDA三巨头，合计占据全球EDA市场超70%份额。 英伟达创始人兼CEO黄仁勋表示：“CUDA GPU加速计算正在革新设计，实现从原子到晶体管、从芯片到完整系统的前所未有的仿真速度和规模，创造出计算机内的完整数字孪生。我们与新思科技的合作，利用英伟达加速计算和人工智能的力量，重新构想工程与设计，赋能工程师发明塑造未来的非凡产品。” 新思科技总裁兼CEO Sassine Ghazi表示：“下一代智能系统开发的复杂性和成本要求工程解决方案更深度地融合电子学与物理学，并通过AI能力和计算加速。没有两家公司比新思科技和英伟达更适合提供AI驱动的整体系统设计解决方案。我们将共同重塑工程，助力全球创新者更高效实现创新。” 根据英伟达官网消息，英伟达与新思科技CEO将于美东时间12月1日上午10点举行网络直播新闻发布会，讨论此次公告。公众可通过以下链接收听直播：直播链接入口 【2025-12-01】 中证A500最新调样两周后正式生效，新纳入国泰海通、英维克等 【出处】每日经济新闻 11月28日，中证指数有限公司宣布调整沪深300、中证500、中证1000、中证A50、中证A100、中证A500等指数样本，此次调整为指数样本的定期调整，将于12月12日收市后正式生效。 其中，本次中证A500指数将更换20只样本，英维克、国泰海通、芯原股份、绿的谐波、指南针、博瑞医药等将调入指数。 据介绍，本次样本调整后，信息技术、通信服务与工业等行业样本数量及权重普遍上升，A系列指数较传统宽基指数行业配比更加均衡，新质生产力含量进一步提升，有助于指数发挥服务国家战略、引导资源配置的作用。 资料显示，中证A500指数采用“行业均衡配置+龙头优选”双策略，涵盖A股行业龙头，兼顾价值与成长，是新一代A股核心资产的表征。相比沪深300，A500指数超配AI产业链、医药生物、电网设备新能源、医药等新质生产力赛道，形成天然哑铃型投资结构。截至2025年三季度末，中证A500指数总市值在A股市场占比为52.58%，营业收入在A股市场占比为61.82%，净利润在A股市场占比为68.16%。 资金借代表性ETF布局核心指数，近20日，A500ETF基金（512050）累计吸金超18亿元。该基金具备三大核心亮点：费率低廉（综合费率0.2%），流动性充裕（近一月日均成交超50亿元），规模领先（超200亿元），是把握A股估值提升机遇的高效投资选择。投资者可关注相关产品：A500ETF基金（512050）【场外联接（A类：022430；C类：022431；Y类：022979）】、A500增强ETF基金（512370）。 【2025-12-01】 券商观点|通信行业周报：谷歌和阿里火出圈，全球AI持续共振 【出处】本站iNews【作者】机器人 2025年11月30日，开源证券发布了一篇通信行业的研究报告，报告指出，谷歌和阿里火出圈，全球AI持续共振。 报告具体内容如下： 阿里云Q3营收再创新高，资本开支同比维持高增速 2025年11月25日，阿里巴巴发布2026财年第二季度财报，阿里云FY2026Q2实现营收398.24亿元，同比增长34%，远超FY2026Q126%的同比增速；资本开支方面，阿里FY2026Q2总资本开支为315.01亿元，同比增长80.10%，其中购置物业和设备的资本开支为314.28亿元，同比增长85.12%。我们认为AI驱动阿里云进入正循环，同时阿里资本开支的高增长有望驱动国产AI算力链迎基本面拐点。 全栈AI能力驱动阿里云营收高速增长，基础设施全球布局阿里云增长势头主要由公共云业务收入增长驱动，其中包括AI相关产品采用量不断提升，AI相关产品收入已连续九个季度实现三位数的同比增长。阿里表示将继续对客户增长与技术创新进行投入，包括AI产品和服务，以提升AI领域的云渗透率并巩固领先优势。阿里在AI大模型方面持续创新，截至目前通义大模型衍生模型数量已超过18万个，全球下载量超7亿次，成为全球第一AI开源模型。FY2026Q2，阿里云已启用迪拜和马来西亚的新数据中心，截至目前，阿里云全球基础设施布局已扩展至29个地域、92个可用区。亚马逊持续加码AI算力，谷歌TPU芯片受Meta采纳 2025年11月25日，亚马逊宣布投资至多500亿为美国政府客户AI算力扩容，该项投资将于2026年启动，预计为绝密、机密以及政府云扩建约1.3吉瓦AI算力，这也是史上首个为美国政府部署的AI算力基础设施。 2025年11月25日，据路透社消息，Meta正与谷歌商讨，计划最早在2026年从谷歌云租用芯片，并在2027年开始在自有数据中心使用谷歌TPU芯片，该项投资价值数十亿美元，或将置换英伟达年收入的10%。此前，谷歌发布的第七代TPU“Ironwood”，是目前谷歌性能最强大、能效最高的定制芯片，有望帮助谷歌切入芯片供应市场。坚定看好“光、液冷、国产算力”三条主线推荐标的：中际旭创、新易盛、英维克、源杰科技、华工科技、天孚通信、中兴通讯、盛科通信、欧陆通、紫光股份、光环新网、奥飞数据、新意网集团、中天科技、亨通光电等。风险提示：5G建设不及预期、AI发展不及预期、中美贸易摩擦 更多机构研报请查看研报功能>> 声明：本文引用第三方机构发布报告信息源，并不保证数据的实时性、准确性和完整性，数据仅供参考，据此交易，风险自担。 【2025-12-01】 券商观点|通信行业周报：新一轮产能释放的前夜-光 【出处】本站iNews【作者】机器人 2025年11月30日，国盛证券发布了一篇通信行业的研究报告，报告指出，新一轮产能释放的前夜-光。 报告具体内容如下： 在过去几周的周报中，我们反复强调光模块行业正处于高景气周期，AI算力需求持续爆发推动高端光模块需求快速增长，供给将成为核心矛盾。近期我们调研发现，头部厂商在大陆和泰国加速扩产，预计2026年一季度将迎来产能集中释放，驱动业绩进入新一轮爬坡期。 【算力需求强劲，瓶颈在于供给】 算力产业链正处于高景气周期，AI模型持续创新演进推动算力需求快速增长。 AI创新引领算力突围：谷歌新一代大模型Gemini3表现优异，ScalingLaw持续有效；英伟达发布三季度财报，业绩及指引全面超预期。谷歌与英伟达的强势表现，共同印证了模型创新与算力建设正在形成相互促进的良性循环，算力需求加速扩张。北美巨头资本开支全面上调，AI加速落地：Meta2025年三季报将本财年资本支出的预测从660-720亿美元上调至700-720亿美元；谷歌将全年资本开支指引由此前的850亿美元上调至910-930亿美元；亚马逊全年资本开支预计约1250亿美元，2026年规模将进一步增加。光模块产业链存在供给缺口：算力需求迅速增长导致了光模块产业链的供应缺口，上游光芯片结构性短缺，高速光模块技术门槛高，产能爬坡缓慢，已成为制约行业发展的关键因素。【海内海外布局加速，新一轮产能释放的前夜】面对算力需求爆发性增长，光模块头部厂商开启海内海外双线并行的产能扩张。光通信龙头全球化产能扩张持续进行：光通信龙头厂商通过全球产能布局，建立包括中国大陆与东南亚的多边供应体系，规避地缘政治风险同时优化成本结构。新易盛于2022年在泰国设立生产基地，目前泰国工厂一期、二期均已正式投产，二期产能2025年至2026年持续释放。中际旭创泰国厂运营多年可全面量产出货，生产能力和国内基本齐平，公司产能多线布局，在苏州、铜陵以及泰国均有光模块产能。天孚通信泰国生产基地第一期已投产，正按需增加产能，第二期项目2025年投入使用，预计2026年泰国生产基地各产品线将快速爬坡；除泰国基地外，公司在江西高安生产基地亦持续扩产。财务数据印证产能扩张强度：中际旭创三季报显示，其在建工程为9.8亿元，相比年初增幅达1765.7%，盖因扩产投入，包含厂房扩建与设备部署所致。东田微三季度在建工程较年初增加108.7%，主要系本期厂房装修、设备采购增加所致。前瞻性的投入印证厂商订单需求充足，对行业长期高景气度信心坚定。新一轮产能集中释放，业绩打开增长空间：预计2026年一季度将迎来产能集中释放，业绩持续爬坡的关键窗口。从业绩爬坡节奏看，光模块行业将经历从“产能释放”到“业绩兑现”的渐进过程。初期可能面临良率爬升、成本控制等挑战，但随着生产规模扩大和工艺成熟，规模效应将逐步显现，推动业绩稳步爬升。算力产业链正处于高景气周期，爆发式增长的算力需求正面临光模块产业链的供给瓶颈。为应对供需缺口，头部光模块厂商正积极推进“中国大陆与泰国”双线并行的产能扩张战略，多家龙头的泰国基地已投产或正在扩建，同时国内基地也在同步扩产，行业正处在新一轮产能释放的前夜，预计明年一季度将迎来产能的集中释放，光通信行业进入从“产能释放”到“业绩爬坡”的新阶段。综上，我们继续看好算力板块，坚定推荐算力产业链相关企业如光模块行业龙头中际旭创、新易盛等，同时建议关注光器件“一大五小”天孚通信+仕佳光子/太辰光/长芯博创/德科立/东田微，建议关注国产算力产业链，如其中的液冷环节如英维克、东阳光等。建议关注：算力——光通信：中际旭创、新易盛、天孚通信、太辰光、腾景科技、光库科技、光迅科技、德科立、联特科技、华工科技、源杰科技、剑桥科技、铭普光磁、东田微。铜链接：沃尔核材、精达股份。算力设备：中兴通讯、紫光股份、锐捷网络、盛科通信、菲菱科思、工业富联、沪电股份、寒武纪、海光信息。液冷：英维克、申菱环境、高澜股份。边缘算力承载平台：美格智能、广和通、移远通信。卫星通信：中国卫通、中国卫星、顺灏股份、海格通信。 IDC：润泽科技、光环新网、奥飞数据、科华数据、润建股份。母线：威腾电气等。数据要素——运营商：中国电信、中国移动、中国联通。数据可视化：浩瀚深度、恒为科技、中新赛克。风险提示：AI发展不及预期，算力需求不及预期，市场竞争风险。 更多机构研报请查看研报功能>> 声明：本文引用第三方机构发布报告信息源，并不保证数据的实时性、准确性和完整性，数据仅供参考，据此交易，风险自担。 【2025-11-28】 行业周报|专用设备指数涨3.64%, 跑赢上证指数2.24% 【出处】本站iNews【作者】周报君 本周行情回顾： 2025年11月24日-2025年11月28日，上证指数涨1.4%，报3888.60点。创业板指涨4.54%，报3052.59点。深证成指涨3.56%，报12984.08点。专用设备指数涨3.64%，跑赢上证指数2.24%。前五大上涨个股分别为新美星、如通股份、永创智能、凯格精机、厚普股份。 行业新闻摘要： 1：循环经济与绿色矿业对接交流活动在南昌举行，强调了循环经济与矿业的深度融合。 2：《金蜜蜂中国企业可持续发展报告研究》即将重磅发布，探讨企业在可持续发展方面的努力与成就。 3：今年前10月份规模以上工业企业利润同比增长1.9%，显示出工业经济的稳定性。 4：前10月全国规模以上装备制造业利润同比增长7.8%，表明装备制造业的良好发展势头。 5：前10月全省规上装备工业增加值同比增16.5%，反映出区域经济的活力。 6：银河证券机械行业2026年度策略报告指出紧抓科技成长主线的重要性，预示行业未来趋势。 7：工程机械内外销迎来共振，预计2026年有望继续修复，显示出市场的回暖迹象。 8：预计完成1.45亿元的技术填补项目将推动行业技术进步。 9：液压行业产业链全景梳理及区域热力地图为行业发展提供了数据支持与方向指导。 10：AI助力新型工业化新图景的绘制，推动传统行业的智能化转型。 龙头公司动态： 1、杰瑞股份：1）杰瑞股份一字板 签署超1亿美元北美数据中心发电机组大单。2）杰瑞股份斩获超1亿美元北美订单 实现北美数据中心业务关键突破。3）拿下AI巨头超1亿美元订单 杰瑞股份涨停。4）杰瑞股份：已经正式斩获北美数据中心发电机组销售订单，合同金额超1亿美元。 行业涨跌幅：日期行业与大盘涨幅差值上证涨跌幅2025-11-110.62%-0.39%2025-11-12-0.78%-0.07%2025-11-130.19%0.73%2025-11-140.72%-0.97%2025-11-170.49%-0.46%2025-11-18-0.21%-0.81%2025-11-19-1.64%0.18%2025-11-20-0.66%-0.40%2025-11-21-1.36%-2.45%2025-11-241.33%0.05%2025-11-25-0.09%0.87%2025-11-26-0.66%-0.15%2025-11-270.53%0.29%2025-11-281.11%0.34% 行业指数估值：日期市盈率2024-12-3123.012023-12-2924.06 行业市值前二十个股涨跌幅：股票名称近一周涨跌幅近一月涨跌幅近一年涨跌幅英维克4.22%-4.60%155.76%杰瑞股份10.89%12.95%62.76%豪迈科技2.84%1.19%59.30%中创智领2.57%-7.52%104.49%中信重工0.75%-13.55%62.57%上海机电9.16%22.06%69.95%科达制造7.04%3.80%62.58%天地科技0.34%-2.62%6.01%国机重装-0.61%-11.68%0.93%东方精工6.98%2.79%59.72%中坚科技-4.24%-15.84%181.34%中国一重-0.99%-10.42%-2.59%振华重工-0.44%-2.78%15.67%杰克科技4.49%-10.16%34.67%精智达5.47%-3.18%126.70%美亚光电3.44%-1.93%43.39%巨轮智能2.40%-8.82%70.35%陕鼓动力0.34%1.73%6.39%芯碁微装6.68%-16.32%78.50%宏华数科0.53%-7.50%12.09% 行业相关的ETF有嘉实上证科创板工业机械ETF（588850）、华夏中证机床ETF（159663）、国泰中证机床ETF（159667） 【2025-11-26】 券商观点|计算机点评报告：阿里巴巴-FY26Q2坚定AI投入，ToB/ToC齐发力 【出处】本站iNews【作者】机器人 2025年11月26日，中邮证券发布了一篇计算机行业的研究报告，报告指出，阿里巴巴-FY26Q2坚定AI投入，ToB/ToC齐发力。 报告具体内容如下： 阿里发布FY26Q2：营收超预期，AI+云贡献重要增量 阿里发布2026财年第二财季（2025年第三季度），公司实现收入2477.95亿元（市场预期2452亿元），同比+5%，剔除已出售高鑫零售和银泰业务影响，同口径收入同比+15%。由于对即时零售、用户体验以及科技的投入，阿里巴巴利润下滑。经营利润53.65亿元，同比下降85%，经调整EBITA同比下降78%至90.73亿元，归属于普通股股东净利润209.9亿元，同比下降52%。分业务来看，阿里云业务增速再创新高。当季度阿里云智能集团实现收入398.2亿元（市场预期379.9亿元），同比+34%，外部客户收入同比+29%，主要系公有云尤其是AI产品的需求增长。其中，AI相关产品收入已连续九个季度实现三位数同比增幅。 持续加码全栈AI能力，AItoB/toC两大方向齐发力 本季度阿里云持续加码全栈AI能力，从前沿AI基础模型到高性能AI基础设施形成完整技术体系。最新发布的Qwen3-Max模型，性能超过GPT5、ClaudeOpus4等，跻身全球前三。 ToB方面，阿里云持续扩大AI云市场第一优势，份额超过第二至第四名的总和。全栈AI优势放大增长势能，带动公共云持续增长。阿里云在政企市场、金融云、混合云等领域均有持续份额提升。与此同时，阿里云的海外业务呈现加速势头。截至9月30日，阿里云在全球29个地区运营着91个可用区，并宣布在巴西、法国和荷兰新建数据中心。其全球化布局正步入收获期，新加坡国家人工智能计划亦采用其开源生态构建东南亚多语言大模型。 ToC方面，千问APP有望率先打造未来的AI生活入口。千问APP上线一周即突破1000万下载，成为史上增速最快的AI应用，AI和阿里电商、地图、本地生活等业务生态的协同是更大的想象力。击破AI泡沫轮，未来三年资本开支表述更加积极当前AI需求增长速度远大于供给能力。就近期热议的AI泡沫问题，吴泳铭提到，行业内不仅新的GPU基本上是跑满的，甚至是上一代或者是三年、五年前的前几代的GPU都是跑满的，所以就现在三年之内，看到所谓的AI泡沫应该是不太存在的。阿里不排除在已承诺的三年3800亿元人民币投资之外进行额外投资。资源投入从训练到推理逐层递进：1）基座模型训练：通过持续迭代模型能力，解锁更多客户及高价值场景，进而提升TOKEN消耗量、质量与客户付费意愿；2）百炼平台推理服务：聚焦全球客户服务，通过AI资源24小时高效率调度（削峰填谷）实现服务器满载运行，做大百炼资源池；3）内部AI化推理服务：覆盖内部各业务场景的推理服务需求；4）外部客户推理服务需求：全方位使用阿里云服务（含存储、大数据、CPU资源等）的外部客户优先级高于仅纯粹租用GPU满足简单推理需求的外部客户。投资建议建议关注：1）港股互联网：阿里巴巴、腾讯控股、网易、快手、小米集团、京东集团、腾讯音乐、金蝶国际、迈富时、百度集团、商汤、金山云、金山软件、哔哩哔哩、美图公司、中国软件国际、浪潮数字企业。2）阿里链：数据港、石基信息、光云科技、蓝色光标、税友股份、值得买、新华都、南威软件、易点天下、浙文互联、新炬网络、恒生电子、润建股份、浙大网新、华勤技术、紫光股份、浪潮信息、杭钢股份、亚信科技。3）Agent：鼎捷数智、视源股份、泛微网络、致远互联、用友网络、汉得信息、赛意信息、合合信息、福昕软件、税友股份、润达医疗、本站、恒生电子、金山办公、万兴科技、科大讯飞、金桥信息、卓易信息、普元软件。4）国内算力：寒武纪、云天励飞、亿都（国际控股）、浪潮信息、曙光数创、超讯通信、瑞晟智能、华丰科技、神州数码、软通动力、烽火通信、广电运通、拓维信息、四川长虹、润建股份、数据港、润泽科技、光环新网、科华数据、奥飞数据、优刻得、立讯精密、安博通。5）海外算力：新易盛、中际旭创、天孚通信、长光华芯、长芯博创、源杰科技、华工科技、光迅科技、太辰光、仕佳光子、胜宏科技、景旺电子、沪电股份、生益电子、深南电路、东山精密、兴森科技、工业富联、英维克、高澜股份、申菱环境、巨化股份、川环科技、同飞股份、飞荣达、鸿腾精密、麦格米特、欧陆通、禾望电器、盛弘股份、杰华特、紫光股份、锐捷网络、中兴通讯、菲菱科思等。风险提示：技术迭代不及预期、国内AIAgent商业化进展不及预期、算力供应不及预期、行业竞争加剧风险等。 更多机构研报请查看研报功能>> 声明：本文引用第三方机构发布报告信息源，并不保证数据的实时性、准确性和完整性，数据仅供参考，据此交易，风险自担。 【2025-11-26】 券商观点|机械设备行业点评报告：Google Gemini 3表现超预期，看好AI算力需求的成长性 【出处】本站iNews【作者】机器人 2025年11月26日，东吴证券发布了一篇机械设备行业的研究报告，报告指出，Google Gemini 3表现超预期，看好AI算力需求的成长性。 报告具体内容如下： 投资要点 事件：GoogleGemini3发布，表现超市场预期 近期Google发布了最新的多模态大模型Gemini3，展现出超市场预期的得分能力与多模态理解能力。 GoogleGemini3在Benchmark测试上实现断层领先 Gemini3问世前，顶尖大模型之间的Benchmark测试得分差距微小，Gemini3推出后在Benchmark测试上的得分实现了断层式领先：①HLE测试基础思考能力得分37.5%（无工具），领先于Gemini2.5Pro的21.6%和GPT-5.1的26.5%；②多模态理解能力上，ScreenSpot-Pro（截图理解）测试得分72.7%，远超ClaudeSonnet4.5的36.2%和GPT-5.1的3.5%。 Gemini3的另一大亮点是“生成式UI”的强大审美能力，逐步向AIAgent迈进。传统AI对话仅局限于文本回答或图表，但Gemini3的“生成式UI”能力可根据请求动态生成定制化的、含可点击交互式工具的交互界面。这种前端UI的生成能力被视为向AIAgent的逐步迈进。 GoogleDeepMind重申ScalingLaw有效性，重视TPU算力产业链对于Gemini3的飞跃式提升，GoogleDeepMind重申ScalingLaw有效性。调整预训练与后训练算法+堆更多的训练算力仍是提升模型能力的重要方式。Gemini3完全基于GoogleTPU算力集群进行训练，真正实现了AI硬件与软件的全产业链整合。Gemini3的进步有望推动大模型领域加速迭代，在ScalingLaw的法则下更多的数据与更多的算力是通往模型更高智能性的重点。我们判断未来算力建设需求将保持持续增长，重点关注谷歌链、NV链、国产算力链的硬件投资机遇。 PCB与液冷在服务器中重要性持续提升，设备端有望充分受益 PCB方面：谷歌TPU算力服务器中PCB以高多层为主，伴随单柜算力集成度的提升，单机柜中PCB用量与PCB层数将持续提升。另外英伟达Rubin方案中将新增中板、正交背板等增量PCB环节，看好AIPCB市场持续扩容。PCB设备商作为“卖铲人”，有望受益于板厂CAPEX上行。液冷方面：伴随单机柜算力集成度的持续提升，机柜功率同步提升。传统风冷方案已经无法满足算力机柜的散热需求，液冷方案成为必选项。液冷环节目前处在0-1产业化兑现阶段，内资液冷供应商正逐步切入算力服务器供应链，未来有望兑现业绩。投资建议： PCB设备环节重点推荐【大族数控】【芯碁微装】，建议关注耗材端【中钨高新】【鼎泰高科】。服务器液冷环节重点推荐【宏盛股份】，建议关注【英维克】。风险提示：宏观经济风险，大模型进展不及预期，算力建设不及预期。 更多机构研报请查看研报功能>> 声明：本文引用第三方机构发布报告信息源，并不保证数据的实时性、准确性和完整性，数据仅供参考，据此交易，风险自担。 【2025-11-26】 “一键买入”泡泡玛特、老铺黄金，韩国巨头出手 【出处】中国基金报【作者】吴娟娟 【导读】韩国资产管理机构推出ETF追踪中国消费趋势指数 11月25日，Solactive于官网宣布与新韩资产管理公司（Shinhan Asset Management）合作推出SOL中国消费趋势ETF，跟踪Solactive-KEDI中国消费趋势指数，以捕捉中国内地及香港消费市场的增长动力。 新韩资产管理创立于1996年，为韩国排名靠前的资产管理机构。该公司对中国市场多有布局。例如，2015年它推出了布局中国内地资产的RQFII 基金。Solactive为总部位于德国的指数公司，以灵活响应机构需求、提供定制化的指数闻名。 Solactive表示，中国国内消费受政府政策支持，已稳步反弹。居民消费呈现高端化、体验型和品牌驱动等特征，投资者日益转向具有可扩展商业模式和强劲收入增长势头的消费类公司。 Solactive-KEDI中国消费指数编制方法较为特别。 指数甄选并追踪中国香港上市公司中评分最高、流动性最好、增长最快的十家可选消费或消费必需品领域公司，所属行业包括专卖店、餐饮、其他消费类企业、电影娱乐、食品零售和服装鞋类等。 符合条件的成份股需满足十二个月滚动销售增长率大于或等于10%等条件。评分的30%由标准化自由流通市值决定，70%由标准化销售增长率决定。评分最高的十家公司构成指数投资组合。成份股按其评分比例加权，单只权重上限为20%，并进行迭代重新分配，以确保组合多样化并保持流动性。 根据指数编制方法，除考虑市值外，指数还向销售增长率较大的公司倾斜，与传统市值指数存在较大区别。 截至目前，指数成份股包括361度国际、阿里影业、安踏体育、达美乐披萨、老铺黄金、蜜雪冰城、泡泡玛特、澳博控股、应星控股、巨星传奇等。 该ETF于2025年11月25日在韩国交易所上市。 Solactive首席市场官Timo Pfeiffer表示：ETF凸显了中国国内消费的重要性及中国从出口导向增长向消费驱动经济的结构性转变。Solactive-KEDI中国消费趋势指数为投资者提供透明、数据驱动的方式来参与这一关键转变。 新韩资产管理公司ETF产品策略师Yun Ji Cha表示，作为韩国唯一一只“新消费”ETF，它为投资者提供了参与中国新兴消费市场的独家机会。 韩国股民扫货中国芯片龙头 港股方面，过去一个月（10月25日—11月24日），韩国股民净买入较多的个股或ETF包括：Global X 半导体ETF、赛力斯、南方东英SK海力士每日杠杆（2X）产品、南方东英恒生科技指数ETF、中国石化、Global X 中国电动车和电池ETF、建设银行、腾讯控股、工商银行、中国海洋石油有限公司等，其中，净买入Global X 半导体ETF的金额为4631.65万美元。 A股方面，过去一个月（10月25日—11月24日），韩国股民净买入较多的个股或ETF包括：北方华创、寒武纪科技、英维克、兆易创新、特变电工、嘉实上证科创板芯片ETF、生益科技、中国中免、工业富联、隆基绿能，其中，净买入北方华创732.48万美元。 截至11月24日，2025年以来，韩国股民对港股和A股的累计成交额为103.23亿美元。同期，对日本股票的累计成交额为72.87亿美元。按累计成交额计，中国为韩国股民第二热衷的海外市场，仅次于美国。 【2025-11-25】 多只电子、通信板块个股获大额资金流入 【出处】上海证券报·中国证券网 上证报中国证券网讯（记者 徐蔚）数据显示，11月25日，当日资金净流入额排名居前个股包括阳光电源、沪电股份、英维克、永鼎股份、胜宏科技等，净流入额均超7亿元。其中，沪电股份、永鼎股份、胜宏科技等属于电子或通信板块。 国盛证券研报表示，1.6T光模块零售价格大幅上涨；800G及以下产品需求旺盛且覆盖范围广，降价速度明显减缓，呈现企稳态势。这一现象源于供需两端的多重因素共振：需求侧，全球云厂商资本开支持续上修，算力建设需求旺盛；供给侧，技术迭代加速，头部厂商积极扩产满足增长需求。随着全球算力投资规模不断扩大、技术迭代持续加速，光通信产业链将维持高景气度。 【2025-11-25】 市场规模快速增长 液冷概念盘中拉升 【出处】上海证券报·中国证券网 上证报中国证券网讯（记者 刘怡鹤）11月25日上午，液冷概念盘中震荡拉升。截至11时07分，欧陆通20cm涨停，博杰股份、龙蟠科技涨停，英维克盘中触及涨停后回落，思泉新材、科创新源、同飞股份等跟涨。 近年来，全球液冷服务器市场呈现快速增长态势。据市场研究机构财富商业洞察近日发布的报告，2024年，全球数据中心冷却市场规模为168.4亿美元。预计该市场将从2025年的187.8亿美元增长到2032年的424.8亿美元，预测期内复合年增长率为12.4%。IDC数据显示，中国液冷服务器市场在2024年继续保持快速增长，市场规模达到23.7亿美元，与2023年相比增长67.0%，预计2024-2029年复合增长率将达46.8%。 【2025-11-25】 英维克涨超7%，储能电池ETF广发(159305)重仓股中该股票占比为5.29% 【出处】本站7x24快讯 英维克涨幅扩大至7.80%，储能电池ETF广发(159305)重仓股中该股票占比为5.29%，当前涨幅为2.29%，成交额468.79万元，近1月份额增加25.04%，增加2700万份。雷军精准抄底？复盘小米历年回购与股价表现>> 免责声明：本信息由本站提供，仅供参考，本站力求 但不保证数据的完全准确，如有错漏请以中国证监会指定上市公司信息披露媒体为 准，本站不对因该资料全部或部分内容而引致的盈亏承担任何责任。 用户个人对服务的使用承担风险。本站对此不作任何类型的担保。本站不担保服 务一定能满足用户的要求，也不担保服务不会受中断，对服务的及时性，安全性，出 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