☆公司大事☆ ◇688169 石头科技 更新日期：2026-03-27◇
★本栏包括【1.融资融券】【2.公司大事】
【1.融资融券】
┌────┬────┬────┬────┬────┬────┬────┐
｜ 交易日 ｜融资余额｜融资买入｜融资偿还｜融券余量｜融券卖出｜融券偿还｜
｜ ｜ (万元) ｜额(万元)｜额(万元)｜ (万股) ｜量(万股)｜量(万股)｜
├────┼────┼────┼────┼────┼────┼────┤
｜2026-03-｜88190.41｜ 3195.01｜ 2197.20｜ 5.44｜ 0.09｜ 0.14｜
｜ 25 ｜ ｜ ｜ ｜ ｜ ｜ ｜
├────┼────┼────┼────┼────┼────┼────┤
｜2026-03-｜87192.60｜ 1539.91｜ 2077.97｜ 5.49｜ 0.03｜ 0.08｜
｜ 24 ｜ ｜ ｜ ｜ ｜ ｜ ｜
├────┼────┼────┼────┼────┼────┼────┤
｜2026-03-｜87730.66｜ 3089.48｜ 3421.69｜ 5.55｜ 0.14｜ 0.10｜
｜ 23 ｜ ｜ ｜ ｜ ｜ ｜ ｜
└────┴────┴────┴────┴────┴────┴────┘
【2.公司大事】
【2026-03-26】
东方财富证券：渗透率提升空间广阔 割草机器人处于技术红利兑现阶段
【出处】智通财经
东方财富证券发布研报称，据灼识咨询，24年智能割草机器人销量38.35万台、同比+156%，渗透率仅2%。乐观情形下，测算智能割草机器人潜在销量空间达600万台+。目前智能割草机器人渗透率水平低、技术升级空间大，预计26-27年仍将处于复刻扫地机器人早期技术红利驱动渗透率快速提升阶段。欧盟反倾销背景下，看好具备技术&渠道优势、强品牌力、有海外产能布局的头部厂商。
东方财富证券主要观点如下：
智能割草机器人赛道高成长性，渗透率提升空间广阔
据灼识咨询和Euromonitor，24年全球割草机年需求量2018万台、同比+8%，预计销额84.5亿美元、同比+2%。销售渠道以线下为主，据Market Reports world，23年线下渠道占比65%且话语权强。其中，据Euromonitor预测，24年割草机器人销额7.8亿美元、同比+4%，渗透率仅9%，提升空间大。
分区域看，据大数跨境，23年北美市场占36%、欧洲市场占30%；据Euromonitor预计，24年北美渗透率约3%、欧洲各国渗透率20%-40%。北美市场体量大、渗透率低、具备更好成长性，尚待开拓。
智能割草机器人无需埋线、使用及部署便捷，已逐步替代埋线式产品，预计未来会依次替代手推式、骑乘式割草机。据灼识咨询，24年智能割草机器人销量38.35万台、同比+156%，渗透率仅2%。据测算，乐观情形下，智能割草机器人潜在销量空间达600万台+。
产品创新驱动增长，新兴国牌海外迅速扩份额
东方财富证券认为，割草机器人增长驱动力来自政策需求、产品&技术迭代、均价下沉普及以及售后完备。具体看：
1)政策需求。欧美草坪养护政策使割草成为刚需，禁燃油OPE政策推动产品由燃油向锂电迭代。
2)产品&技术迭代。成本优势促使产品向锂电、机器人产品升级，技术由RTK/视觉向激光雷达迭代、由单传感器向多传感器融合升级。
3)均价下沉普及。割草机器人中高端价格带扩张，国牌均价下沉至中端“蓝海”价格带，助力市场扩张。
4)售后完备。割草机器人重售后，售后政策日益完备、促进消费。新兴国牌割草机器人产品抢占海外传统割草机品牌市场份额。凭“技术代差+产业链优势+跨境渠道”，Mammotion、Navimow等新兴国牌在亚马逊割草机品类中的市场份额快速提升，23-25年Mammotion美亚份额由7%→19%、德亚份额由0.7%→35%；Navimow美亚份额由0.2%→2.8%，25年德亚份额达11%，或将形成由Mammotion主导高端市场、Navimow引领中端市场的新头部格局。
对比扫地机器人仍处于技术红利兑现阶段
割草机器人定位技术可视为扫地机器人从小范围向大范围的“技术迁移”。目前智能割草机器人渗透率水平低、技术升级空间大，预计26-27年仍将处于复刻扫地机器人早期技术红利驱动渗透率快速提升阶段。
预计欧盟反倾销影响可控，竞争格局有望头部集中
复盘欧盟E-Bike双反及美国高尔夫球车双反事件，产品均价高且技术优势显著的头部厂商易获取较低税率，并可通过价格传导+海外产能转移对冲关税影响；而仅有低价优势、无产能转移能力的中小厂商易因失去竞争力被出清。此次欧盟反倾销调查或将提升市场进入门槛、出清中小厂商、实现头部份额集中。
标的方面
建议关注九号公司-WD(689009.SH)、科沃斯(603486.SH)、石头科技(688169.SH)、泉峰控股(02285)。
风险提示
行业竞争加剧风险：若割草机器人行业竞争加剧，则会对国牌利润端造成不利影响。
海外政策波动风险：若出海贸易摩擦加剧、欧盟反倾销税率高，则会给国牌海外市场拓展带来不利影响。
汇率波动风险：若汇率波动大，则可能削弱国牌价格竞争力，影响国牌收入。
渠道拓展不及预期：割草机器人销售重线下渠道，若国牌海外线下渠道拓展不及预期，则会影响市场开拓。
技术研发不及预期风险：割草机器人尚处于技术更新迭代阶段，国牌靠技术优势拓展海外市场，若技术研发不及预期，则产品竞争力可能会减弱。
【2026-03-26】
财通证券：欧洲能源涨价驱动储能需求上升 市场绝对规模仍在增长
【出处】智通财经
财通证券发布研报称，受中东局势影响，欧洲天然气价格大幅上涨推升发电成本，电力市场边际定价机制下，终端电价中枢上移，同时峰谷价差显著扩大。电价中枢上行叠加波动加剧，使家用储能系统套利空间扩大，经济性进一步增强。根据SolarPowerEurope数据，2024年欧洲家庭储能占累计装机57%，仍是最大存量场景。预计住宅储能运行容量将由2025年44.7GWh增至2029年98.8GWh，绝对规模仍在增长。
财通证券主要观点如下：
需求端：电价压力重现，家用储能经济性提升
受中东局势影响，欧洲天然气价格大幅上涨，荷兰TTF期货自2月底以来上涨近75%，推升发电成本。电力市场边际定价机制下，终端电价中枢上移，同时峰谷价差显著扩大，以西班牙为例，峰谷价差扩大约25%。电价中枢上行叠加波动加剧，使家用储能系统套利空间扩大，经济性进一步增强。
政策端：支持持续加码，增长具备长期性
欧盟近期提出居民能源可负担性举措，英国推出“温暖家园计划”并延续0%VAT政策。政策支持使欧洲家用储能在“家庭能源转型”框架下具备持续增长基础，而非单纯依赖短期电价驱动。
市场空间：家用储能存量占比最高，绝对规模持续扩张
根据SolarPowerEurope数据，2024年欧洲家庭储能占累计装机57%，仍是最大存量场景。预计住宅储能运行容量将由2025年44.7GWh增至2029年98.8GWh，绝对规模仍在增长。
产品结构：场景分层，阳台储能快速渗透
欧洲家用储能形成整屋系统、阳台储能、便携式储能三大场景。其中阳台储能安装门槛低、客单价低，在德国快速放量，2024年即插即用储能安装量同比增长97%，回本周期约四年。
竞争格局：场景分化，品牌各据一方
整屋市场以比亚迪、华为等头部品牌主导；阳台储能赛道由Anker、Ecoflow、Zendure等消费电子类品牌占据；便携式储能以EcoFlow、Bluetti、Jackery等活跃度较高。市场呈现专业化、分层化竞争格局。
标的方面
建议关注：1)大家电：如格力电器(000651.SZ)、美的集团(000333.SZ)、海信家电(000921.SZ)、海尔智家(600690.SH)；2)小家电：如科沃斯(603486.SH)、石头科技(688169.SH)等；3)黑电：如TCL电子(01070)、海信视像(600060.SH)；4)其他家电：如盾安环境(002011.SZ)、华翔股份(603112.SH)；5)厨大电：如华帝股份(002035.SZ)、老板电器(002508.SZ)。
风险提示
房地产市场景气程度回落、汇率波动风险、原材料价格波动风险、新品销售不及预期。
【2026-03-26】
宇树IPO受理+Optimus3传新动向！机构：人形机器人或迎修复
【出处】财闻
3月26日，在多重催化下，人形机器人产业链反弹。拓普集团(601689.SH)上涨2.44%，绿的谐波(688017.SH)、双环传动(002472.SZ)、汇川技术(300124.SZ)跟涨，机器人ETF招商(560770)开盘翻红。
消息面上，3月25日，Tesla Optimus发布视频曝光了Optimus的相关细节，包括研发环境、减速齿轮箱、灵巧手等设计。Tesla Optimus表示，Optimus将彻底改变劳动力和制造业的经济格局。马斯克表示，Optimus3有望在今年夏季启动生产，并在2027年实现大规模量产。
国内方面，3月20日，上交所官网公告显示，宇树科技科创板IPO申请正式获受理，公司拟募资42.02亿元，冲刺A股“人形机器人第一股”。招股书显示，宇树科技人形和四足机器人出货量均居于全球第一梯队，去年公司实现营收17.08亿元，扣非净利润同比大增674%。
中信建投指出，Optimus3的发布节奏整体符合预期，产品量产规划明确。特斯拉(TSLA.US)正引领全球“物理AI”产业变革，人形机器人作为其核心支柱之一，持续进行“数据-算法-硬件”闭环迭代。产品也有望逐步从B端向C端延伸，逐步打开人形百万台预期空间，建议聚焦优质环节，把握确定性和灵巧手等核心变化。
万联证券指出，供给端，特斯拉、Figure AI等海外巨头量产时间表日益清晰，国内整机厂百花齐放、价格快速下探；需求端，人口老龄化与劳动力成本攀升形成长期驱动，同时随着政策与资本合力助推，AI大模型持续为机器人注入灵魂，人形机器人有望形成一个新兴产业，逐渐从B端走向C端，未来市场空间广阔。
机器人ETF招商(560770)追踪中证机器人指数，据中证指数官网，其前十大成份股涵盖了科大讯飞(002230.SZ)、汇川技术、大族激光(002008.SZ)、拓普集团、中控技术(688777.SH)、石头科技(688169.SH)、双环传动、绿的谐波、云天励飞。前十大成份股累计权重占比为54.49%，龙头集中度更高，
从对申万三级行业的覆盖来看，中证机器人指数的前三大行业为工控设备(21%)、机器人(14%)、横向通用软件(11%)、对硬件、软件均有覆盖，反映机器人与智能制造的融合趋势。
据一致盈利预测，2025-2027年，中证机器人指数连续三年的归母净利润均维持较高的增速，且优于国证机器人产业指数。2025年，中证机器人指数归母净利润增速有望高达55.54%，而国证机器人产业指数增速同比增速为14.89%。
【2026-03-26】
石头科技：3月25日持仓该股ETF资金净流出5930.07万元，3日累计净流出2020.76万元
【出处】本站iNews【作者】ETF资金研究
据本站iFind，石头科技3月25日ETF资金当日净流出5930.07万元，3日累计净流出2020.76万元，5日累计净流入2429.94万元，20日累计净流出2.29亿元，60日累计净流出10.21亿元。近日ETF资金流向一览统计周期净流入/流出（万元）当日-5930.073日累计-2020.765日累计2429.9420日累计-22946.960日累计-102078.99从重仓该股的ETF资金数据来看，持仓占比最高的ETF为科创人工智能ETF广发（588760），持仓占比为5.16%，申购资金净流出168.97万元，持仓占比第二的ETF为科创人工智能ETF银华（588930），持仓占比为4.93%，申购资金净流出59.28万元。从申购净流入资金排名数据来看，申购资金净流入最多的ETF为科创创业人工智能ETF永赢（159141），持仓占比为1.98%，申购资金净流入32.53万元。申购资金净流出最多的ETF为科创50ETF华夏（588000），持仓占比为1.24%，申购资金净流出1723.37万元。重仓石头科技的ETF申购资金流向ETF代码ETF名称持仓占比申购资金净流入/流出（万元）588760科创人工智能ETF广发5.16%-168.97588930科创人工智能ETF银华4.93%-59.28589110科创人工智能ETF国泰4.91%-52.42588790科创AIETF博时4.89%-326.59589380科创AIETF富国4.87%0.00589560科创人工智能ETF汇添富4.87%0.00588730科创人工智能ETF易方达4.86%-82.65589010科创人工智能ETF华夏4.84%-19.68589230科创人工智能ETF南方4.84%-10.01589090科创AIETF鹏华4.81%0.00
【2026-03-26】
石头科技：3月25日获融资买入3195.01万元
【出处】本站iNews【作者】两融研究
本站数据中心显示，石头科技3月25日获融资买入3195.01万元，该股当前融资余额8.82亿元，占流通市值的2.73%，超过历史80%分位水平。交易日期融资买入额融资偿还额融资余额2026-03-2531950143.0021972041.00881904123.002026-03-2415399132.0020779701.00871926021.002026-03-2330894821.0034216931.00877306589.002026-03-2023111646.0022303759.00880628699.002026-03-1929062545.0031504170.00879820813.00融券方面，石头科技3月25日融券偿还1400股，融券卖出900股，按当日收盘价计算，卖出金额11.24万元，占当日流出金额的0.08%，融券余额679.92万，低于历史30%分位水平。交易日期融券卖出额融券偿还额融券余额2026-03-25112392.00174832.006799216.482026-03-2433611.7698496.006764951.522026-03-23167304.40123341.206774362.762026-03-2025136.00201088.006926601.842026-03-19201680.0075630.007123463.65综上，石头科技当前两融余额8.89亿元，较昨日上升1.14%，两融余额超过历史70%分位水平。交易日期证券简称融资融券变动融资融券余额2026-03-25石头科技10012366.96888703339.482026-03-24石头科技-5389979.24878690972.522026-03-23石头科技-3474349.08884080951.762026-03-20石头科技611024.19887555300.842026-03-19石头科技-2412167.62886944276.65说明1：融资余额若长期增加时表示投资者心态偏向买方，市场人气旺盛属强势市场，反之则属弱势市场。说明2：买入金额=主动买入特大单金额+主动买入大单金额+主动买入中单金额+主动买入小单金额。 更多两市融资融券请查看融资融券功能>>
【2026-03-26】
海外机构3月密集调研这些股
【出处】证券时报数据宝【作者】刘俊伶
海外机构布局中国资产的热情持续高涨，调研动作愈发密集。据证券时报·数据宝统计，3月以来，286家海外机构合计调研85家上市公司。
分行业来看，海外机构主要青睐电子、电力设备和机械设备三大行业，调研公司数量分别为21家、9家和9家；医药生物与计算机行业均有超过5家上市公司获得海外机构调研。
海外机构近期密集调研电子行业公司，核心驱动力源于AI算力爆发、行业周期触底回升等因素。当前，AI技术迭代速度持续加快，云端与边缘算力需求迎来爆发式增长，直接带动GPU、HBM、高速PCB等核心电子元器件需求放量，成为拉动行业增长的最强引擎，也吸引海外机构重点挖掘相关细分领域龙头企业。与此同时，电子行业步入回升周期，业绩与估值双修复的预期清晰，性价比优势凸显。
从获海外机构调研的家数来看，三花智控、奥比中光-UW、顺络电子和石头科技名列前茅，分别有51家、31家、16家和16家。
三花智控在机构调研中表示，公司资本开支聚焦全球化产能布局、持续研发投入及数字化转型，以此支撑制冷、汽零等核心业务的长期稳健增长。目前，公司已布局墨西哥、越南、波兰三大生产基地，后续将重点推进泰国基地建设，并对海外基地持续加大资本投入。此外，公司对AI及相关应用等新兴领域的投入将保持坚定的态度，将加快数智化转型与AI技术应用，引入数字员工等智能工具，为业务的可持续增长奠定坚实基础。
奥比中光-UW表示，未来，公司将持续围绕人工智能和具身智能产业，打造“机器人与AI视觉产业中台”，加快建设视觉感知芯片、相机及雷达硬件、AI视觉感知及多模态算法等研发中心和智能制造基地，为下游机器人、三维扫描等行业客户及百万级AI视觉开发者提供3D视觉传感器产品以及智能化解决方案，助力行业向人工智能化方向进化。
从行情上来看，3月以来，22只海外机构调研股均实现上涨，佰维存储、美诺华和协鑫能科涨幅居前，分别上涨52.8%、44.68%和41.38%。
3月24日，佰维存储公告称，签订15亿美元存储晶圆采购合同（约合人民币103亿元），以及获得银行增加综合授信额度，最高至200亿元。业绩方面，2025年公司实现营业收入113.02亿元，同比增长68.82%；实现归母净利润8.53亿元，同比增长429.07%。
资金方面，3月以来（截至3月24日），融资资金净买入额超1亿元的海外机构调研股共计14只。佰维存储、海博思创、江波龙和协鑫能科获融资净买入金额均在3亿元以上。
【2026-03-25】
北京商报：石头科技增收不增利 售后标准与诉求待平衡
【出处】中国经济网
中国经济网北京3月25日讯北京商报今日发布文章《增收不增利石头科技“不省心”》。石头科技交出了一份喜忧参半的2025年度成绩单。其2025年度业绩快报显示，全年实现营业总收入186.16亿元，同比大幅增长55.85%，同时以378.8万台出货量稳居全球扫地机器人出货量榜首；但归属于母公司所有者的净利润13.6亿元，同比下滑31.19%，扣非净利润降幅达32.9%，盈利端呈现阶段性波动。
文章指出，售后标准与诉求待平衡。多位用户均遇到售后沟通不畅、换新诉求难满足的情况。佛山消费者陈曦(化名)2025年购买的石头科技扫地机器人，使用数次便频繁出现断网问题，返厂维修后机身出现明显磨损，客服以“运输造成”为由推诿，经12315介入调解仍未达成一致，后续品牌未再主动跟进处理。
【2026-03-25】
以旧换新政策提振需求，家电ETF易方达涨1.25%
【出处】财闻
截至3月25日10点48分，上证指数涨1.11%，深证成指涨1.93%，创业板指涨1.93%。ETF方面，家电ETF易方达（159328）涨1.25%，成分股麦格米特（002851.SZ）、兆驰股份（002429.SZ）、海信家电（000921.SZ）、海信视像（600060.SH）、德昌股份（605555.SH）、科沃斯（603486.SH）、三花智控（002050.SZ）、四川长虹（600839.SH）、石头科技（688169.SH）、海立股份（600619.SH）等上涨。
消息方面，广西全力推进消费品以旧换新行动，截至3月23日，全区近141万人次享受国补，补贴金额高达10.5亿元，直接拉动销售额105.5亿元，其中家电换新67.6万台。厦门市商务局亦于3月23日发布2026年家电以旧换新补贴政策，对冰箱、洗衣机、电视等10类产品给予15%的补贴。全国范围内以旧换新政策持续落地并显现强劲的消费拉动效应，直接提振了家电产品的终端需求。
方正证券表示，海关数据显示2026年1至2月热泵及家电出口数据均走强，热泵出口连续22个月保持正增，家电出口结束连续10月下滑趋势，大家电多品类回暖，新兴市场增长稳健。一方面，地缘冲突推动欧洲清洁能源转型，热泵替换率、渗透率目标明确，有利于热泵行业长期发展。另一方面，西方石油供给相对受阻，中国石油化工下游材料成本优势逐渐体现，在目标市场政策、能源价格催化、成本优势等多重利好下，中国家电出口链或将迎来发展窗口期。
天风证券认为，主要大家电企业生产规模较大，套期保值等相关策略可能更加完善，在历史两轮人民币升值的区间内未表现显著受损（或受损后快速恢复），有望减少人民币升值和原材料涨价对业绩的影响。
家电ETF易方达（159328）中国制造优势产业、聚集家电龙头。
【2026-03-25】
机器人ETF标的指数涨超1.6%、实时成交额居深市同标的第一，我国首个具身智能工程机器人行业标准启动编制
【出处】21世纪经济报道——投资情报
3月25日，指数走强，截至发稿，中证机器人指数(H30590.CSI)上涨1.69%，该指数成分股中，科瑞技术上涨超5%，大族激光上涨近5%，中控技术与矩子科技上涨超4%。
相关ETF方面，截至发稿，机器人ETF(159770)成交额超3000万元，暂居深市同标的第1名，实时溢价率为0.02%。该ETF最新流通份额为86.37亿份，最新流通规模为82.24亿元。
机器人ETF（159770）紧密跟踪中证机器人指数，行业配置包括制造业与信息传输、软件和信息技术服务业等，重仓股含汇川技术、科大讯飞、石头科技等。该ETF还配备了2只场外联接基金（A类：014880；C类：014881）。
消息面上，据央视新闻，3月24日，中国首个“具身智能工程机器人行业标准”编制工作在四川成都启动。该行业标准预计于今年内完成发布，填补智能工程机器人行业空白，为产品技术评价、安全规范和规模化应用建立统一标准，推动产业从“技术研发”迈向“规则制定”。
爱建证券认为，2026年人形机器人行业迎来量产拐点，技术验证期迈向规模化复制阶段。特斯拉Optimus V3预计2026Q1发布，单机成本降至2万美元（较2023年降70%），弗里蒙特工厂目标年产1万台；国内智元、宇树等厂商已进入批量交付，全球市场规模预计达150亿元（YoY+150%）。
【2026-03-25】
石头科技：3月24日持仓该股ETF资金净流入617.04万元，3日累计净流入4718.80万元
【出处】本站iNews【作者】ETF资金研究
据本站iFind，石头科技3月24日ETF资金当日净流入617.04万元，3日累计净流入4718.80万元，5日累计净流入4593.97万元，20日累计净流出1.64亿元，60日累计净流出9.51亿元。近日ETF资金流向一览统计周期净流入/流出（万元）当日617.043日累计4718.85日累计4593.9720日累计-16373.160日累计-95132.52从重仓该股的ETF资金数据来看，持仓占比最高的ETF为科创人工智能ETF广发（588760），持仓占比为5.23%，申购资金净流出67.40万元，持仓占比第二的ETF为科创人工智能ETF银华（588930），持仓占比为4.99%，申购资金净流出14.77万元。从申购净流入资金排名数据来看，申购资金净流入最多的ETF为科创50ETF易方达（588080），持仓占比为1.25%，申购资金净流入499.41万元。申购资金净流出最多的ETF为机器人ETF易方达（159530），持仓占比为4.55%，申购资金净流出272.38万元。重仓石头科技的ETF申购资金流向ETF代码ETF名称持仓占比申购资金净流入/流出（万元）588760科创人工智能ETF广发5.23%-67.40588930科创人工智能ETF银华4.99%-14.77589110科创人工智能ETF国泰4.97%-91.39588790科创AIETF博时4.96%+22.48589010科创人工智能ETF华夏4.96%+337.51589560科创人工智能ETF汇添富4.94%0.00589380科创AIETF富国4.93%0.00588730科创人工智能ETF易方达4.93%+13.74589230科创人工智能ETF南方4.90%+9.98589090科创AIETF鹏华4.87%0.00
【2026-03-25】
石头科技：3月24日获融资买入1539.91万元
【出处】本站iNews【作者】两融研究
本站数据中心显示，石头科技3月24日获融资买入1539.91万元，该股当前融资余额8.72亿元，占流通市值的2.73%，超过历史80%分位水平。交易日期融资买入额融资偿还额融资余额2026-03-2415399132.0020779701.00871926021.002026-03-2330894821.0034216931.00877306589.002026-03-2023111646.0022303759.00880628699.002026-03-1929062545.0031504170.00879820813.002026-03-1824358393.0025642339.00882262438.00融券方面，石头科技3月24日融券偿还800股，融券卖出273股，按当日收盘价计算，卖出金额3.36万元，占当日流出金额的0.02%，融券余额676.50万，低于历史20%分位水平。交易日期融券卖出额融券偿还额融券余额2026-03-2433611.7698496.006764951.522026-03-23167304.40123341.206774362.762026-03-2025136.00201088.006926601.842026-03-19201680.0075630.007123463.652026-03-180.0063639.427094006.27综上，石头科技当前两融余额8.79亿元，较昨日下滑0.61%，两融余额超过历史70%分位水平。交易日期证券简称融资融券变动融资融券余额2026-03-24石头科技-5389979.24878690972.522026-03-23石头科技-3474349.08884080951.762026-03-20石头科技611024.19887555300.842026-03-19石头科技-2412167.62886944276.652026-03-18石头科技-1436642.91889356444.27说明1：融资余额若长期增加时表示投资者心态偏向买方，市场人气旺盛属强势市场，反之则属弱势市场。说明2：买入金额=主动买入特大单金额+主动买入大单金额+主动买入中单金额+主动买入小单金额。 更多两市融资融券请查看融资融券功能>>
【2026-03-24】
增收不增利的石头科技，省心家电的“不省心”
【出处】北京商报
全球智能扫地机器人市场持续扩容，龙头企业石头科技交出了一份喜忧参半的2025年度成绩单。
公司近期披露业绩快报显示，全年实现营业总收入186.16亿元，同比大幅增长55.85%，出货量亦稳居全球扫地机器人出货量榜首；但归属于母公司所有者的净利润13.60亿元，同比下滑31.19%，扣非净利润降幅达32.90%，盈利端波动同样显著。
据IDC最新数据，2025年全球扫地机器人整体出货量达2412.4万台，同比增长17.1%，中东非、中东欧市场以95.6%、40.3%的超高增速成为行业增长核心引擎，行业整体保持稳步扩张。
但在规模扩张之下，奥维云网监测数据显示，2026年1—2月石头科技扫地机器人差评率从3.77%升至4.1%，部分用户反馈新机出现故障、售后沟通不畅，主打“解放双手”的省心家电，在实际使用中却遭遇诸多“不省心”问题。
一边是规模与市场份额的快速提升，一边是品控与服务的优化课题，高速扩张的行业龙头，亟待在规模增长与用户体验之间找到平衡。
01. 关键期的高增长与高投入
IDC分析指出，当前全球扫地机器人行业增长动能持续释放，新兴市场快速崛起，行业竞争加剧也推动企业加速战略转型：或纵向深耕全场景家庭机器人赛道，或横向拓展布局多元消费电子领域，战略方向选择成为企业下一阶段发展的关键分水岭。营收与利润的反向走势，体现出石头科技在全球化扩张、品类拓展关键期的阶段性压力。
接近石头科技的人士向北京商报记者表示，2025年营收实现高增，核心得益于国内促消费政策带动、全价格段产品矩阵精准覆盖用户需求、技术创新持续赋能产品力，以及海外市场渠道运营与品牌本地化的深度落地。
对于净利润的阶段性下滑，该人士坦言这是企业为长期发展做出的战略性前置投入：一方面，海内外渠道拓展与品牌营销投入增加，对短期利润形成影响；另一方面，AI算法、清洁技术等核心研发加码，叠加洗地机等新品类的市场培育投入，进一步拖累当期盈利；此外，为扩大用户覆盖而提升中低端产品占比、主动调整产品均价，也使得整体毛利率阶段性承压。在企业看来，短期的利润投入，是为了搭建更稳固的长期发展架构。
面向未来，上述人士透露，石头科技将从四个方向优化经营：放大高附加值产品优势以修复盈利空间，推进海外市场从规模扩张转向规模与盈利并重，聚焦核心技术研发推动成果高效转化，同时拓展洗地机、割草机等新品类，打造多元盈利曲线。
从行业层面来看，嘉世咨询报告指出，扫地机器人行业已陷入营销竞赛，头部企业销售费用占营收比重较高，价格战与流量成本高企让行业普遍面临“增收不增利”的结构性挑战。
02. 新机频遭大修，用户维权遇阻
在规模快速扩张的同时，部分用户的产品使用与售后体验仍有明显改善空间。
消费者徐睿（化名）2025年10月购入石头科技P20Ultra Plus扫地机器人，因房屋处于装修散味阶段，机器使用频率不高且日常维护规范，但使用不足5个月便接连出现拖布异味、基站识别异常、语音无法识别、App无法连接、异常信号灯闪烁等多项故障。
徐睿按客服指引清洗、重启、重连设备后，问题均未得到解决，官方售后安排授权维修人员上门检测，现场判定为内部核心故障，需返厂维修并拆除了机器上下水管线。依据《中华人民共和国消费者权益保护法》关于6个月内耐用消费品质量问题由经营者承担举证责任的相关规定，徐睿明确提出换新或退货退款诉求，却被商家拒绝，售后仅提供质保维修，还提出赠送清洁液作为补偿。
在明确告知商家寄回目的为退货退款、不接受维修的前提下，徐睿按要求将机器寄回厂家，全程留存沟通记录。2026年2月16日（除夕）前后，她在未接到任何提前告知的情况下收到寄回通知，厂家已自行更换主板、线束模组、语控板、升降激光视觉模组、万向轮齿轮箱组件等核心部件，维修单明确标注为性能故障。徐睿当即拒收，机器至今滞留厂家，退款仍未到账。
此后徐睿通过购机电商平台、浙江12315及质监部门多方维权：平台初期开启退货入口后被商家拒绝，在审核质检报告时采信了型号样品检测报告而非涉事机器检测结果，最终判定商家无责并关闭退货入口；市场监管部门的调解也被商家拒绝。
截至2026年3月中旬，商家虽承认主板问题属产品质量问题，却以超出三包退换货时间为由，拒绝了徐睿的退货诉求。
03.售后标准与用户诉求待平衡
徐睿的经历并非个例，多位用户均遇到售后沟通不畅、换新诉求难满足的情况。佛山消费者陈曦（化名）2025年购买的石头科技扫地机器人，使用数次便频繁出现断网问题，返厂维修后机身出现明显磨损，客服以“运输造成”为由推诿，经12315介入调解仍未达成一致，后续品牌未再主动跟进处理。
在社交平台与投诉渠道中，关于扫地机器人售后的反馈同样较为集中：有用户反馈石头品牌机型多次返厂维修，刚过保修期便出现故障，却被要求承担拆机、安装、人工、配件等多项费用，被用户吐槽“维修成本过高”；也有其他品牌用户遇到新机出厂即故障、售后以超时效为由仅提供维修、承诺免费更换后变自费等问题。
北京商报记者了解到，石头科技官方质保政策为：产品自签收次日起两年内，经检测属于自身质量问题的性能故障，可享受保内免费维修，人为损坏、进液等不在质保范围；随机耗材不设保修期。其内部《产品性能故障表》对机器人、基站、电源线的故障范围作出了明确界定，企业多以该表格与质保政策为依据，优先采用维修方式处理售后问题。
艾媒咨询CEO张毅表示，扫地机器人核心部件定制化程度高、成本较高，加之行业缺乏统一的换新标准，企业出于成本管控考量，更倾向以维修替代换新，这也成为行业扩张期的共性特征。而如何在企业成本管控与用户合法权益之间找到平衡，优化争议解决机制，成为品牌提升用户体验的关键。
针对用户反馈的产品故障与售后沟通问题，接近石头科技的人士向北京商报记者表示，公司正积极收集、响应并解决用户反馈，来自市场的真实反馈始终是团队产品与服务优化的核心依据。
具体到品控层面，公司将升级全链路品控体系，打通用户端、研发端与生产端的快速响应通道，依托用户反馈推动产品技术优化与版本迭代；在服务层面，已升级争议解决机制与专属售后保障服务，强化客服团队专业培训，全力保障用户在质保期内的合法权益。
04.破解行业共性成长课题
扫地机器人作为耐用消费品，其产品质量与售后服务均有明确的法律规范与行业要求。
北京泽亨律师事务所律师胡磊在接受北京商报记者采访时指出，消费者合理退换货诉求有明确法律依据。根据《中华人民共和国消费者权益保护法》第二十四条，经营者提供的商品不符合质量要求，消费者有权要求退货、换货或者修理。扫地机器人作为耐用家电，若使用不久就需大修且无法正常使用，已构成合同目的落空，消费者要求换新或退款于法有据。他强调，品牌方内部的《产品性能故障表》属于单方条款，不能低于法定保护标准，更不能剥夺消费者的法定退换货权利。
贵州识君律师事务所律师杨平臻表示，依据《部分商品修理更换退货责任规定》，产品售出7日内出现性能故障可退、换、修；15日内可换、修；三包期内维修两次仍无法正常使用，消费者可凭维修记录要求换新或退货，品牌方推诿拖延属违法行为，短期大修产品可主张不具备基本使用性能，依法要求退换货。
嘉世咨询指出，从行业发展规律来看，智能清洁电器因“全能基站”等功能、技术集成化，产品结构复杂度日趋提升，故障率也随之上升，品控与售后优化成为行业共性课题。
知名危机公关专家、福州公孙策公关合伙人詹军豪在接受北京商报记者采访时表示，企业可从补救式维修转向预防式质量管理，完善售后响应机制，将用户服务转化为品牌口碑建设的核心环节。
对于石头科技而言，全球龙头的市场地位依托规模增长夯实，而短期利润波动与用户体验优化，是企业扩张期需要直面的成长课题——在扫地机器人行业从增量市场转向存量竞争的当下，兼顾全球化布局、技术创新与用户服务，平衡规模增长与盈利质量，成为企业破解增长挑战的关键。
随着品控与售后体系的逐步优化，这家行业龙头或将在规模与口碑的同步提升中，走出长期稳健发展的长坡厚雪。
【2026-03-24】
石头科技：3月23日持仓该股ETF资金净流入3292.27万元，3日累计净流入7742.97万元
【出处】本站iNews【作者】ETF资金研究
据本站iFind，石头科技3月23日ETF资金当日净流入3292.27万元，3日累计净流入7742.97万元，5日累计净流入5469.98万元，20日累计净流出1.14亿元，60日累计净流出9.76亿元。近日ETF资金流向一览统计周期净流入/流出（万元）当日3292.273日累计7742.975日累计5469.9820日累计-11351.6560日累计-97601.75从重仓该股的ETF资金数据来看，持仓占比最高的ETF为科创人工智能ETF广发（588760），持仓占比为5.12%，申购资金净流入139.79万元，持仓占比第二的ETF为科创人工智能ETF银华（588930），持仓占比为4.88%，申购资金净流出28.28万元。从申购净流入资金排名数据来看，申购资金净流入最多的ETF为科创50ETF华夏（588000），持仓占比为1.24%，申购资金净流入1523.90万元。申购资金净流出最多的ETF为机器人ETF易方达（159530），持仓占比为4.54%，申购资金净流出512.94万元。重仓石头科技的ETF申购资金流向ETF代码ETF名称持仓占比申购资金净流入/流出（万元）588760科创人工智能ETF广发5.12%+139.79588930科创人工智能ETF银华4.88%-28.28589110科创人工智能ETF国泰4.86%-37.48589010科创人工智能ETF华夏4.86%+76.14588790科创AIETF博时4.84%0.00589560科创人工智能ETF汇添富4.83%+25.74589380科创AIETF富国4.82%+12.61588730科创人工智能ETF易方达4.82%+59.15589230科创人工智能ETF南方4.79%+9.55589090科创AIETF鹏华4.77%+35.30
【2026-03-24】
石头科技：3月23日获融资买入3089.48万元
【出处】本站iNews【作者】两融研究
本站数据中心显示，石头科技3月23日获融资买入3089.48万元，该股当前融资余额8.77亿元，占流通市值的2.77%，超过历史80%分位水平。交易日期融资买入额融资偿还额融资余额2026-03-2330894821.0034216931.00877306589.002026-03-2023111646.0022303759.00880628699.002026-03-1929062545.0031504170.00879820813.002026-03-1824358393.0025642339.00882262438.002026-03-1724669159.0038712118.00883546384.00融券方面，石头科技3月23日融券偿还1010股，融券卖出1370股，按当日收盘价计算，卖出金额16.73万元，占当日流出金额的0.06%，融券余额677.44万，低于历史30%分位水平。交易日期融券卖出额融券偿还额融券余额2026-03-23167304.40123341.206774362.762026-03-2025136.00201088.006926601.842026-03-19201680.0075630.007123463.652026-03-180.0063639.427094006.272026-03-17545207.320.007246703.18综上，石头科技当前两融余额8.84亿元，较昨日下滑0.39%，两融余额超过历史70%分位水平。交易日期证券简称融资融券变动融资融券余额2026-03-23石头科技-3474349.08884080951.762026-03-20石头科技611024.19887555300.842026-03-19石头科技-2412167.62886944276.652026-03-18石头科技-1436642.91889356444.272026-03-17石头科技-13466156.51890793087.18说明1：融资余额若长期增加时表示投资者心态偏向买方，市场人气旺盛属强势市场，反之则属弱势市场。说明2：买入金额=主动买入特大单金额+主动买入大单金额+主动买入中单金额+主动买入小单金额。 更多两市融资融券请查看融资融券功能>>
【2026-03-23】
全球市占率第一！石头科技凭什么收割智能清洁出海红利？
【出处】证券市场周刊
全球智能清洁赛道，正迎来一个关键的发展分水岭。
过去数年，以石头科技为代表的中国头部品牌集体发力出海，合力完成了全球消费者的品类启蒙，将智能清洁机器人从“小众尝鲜品”推向了“家庭刚需品”的快车道。
国际数据公司IDC的报告，清晰勾勒出这条赛道的增长底色：2025年，全球家用清洁机器人市场整体出货量达到3272万台，同比增长20.1%，其中割草机器人等新兴品类增速更是高达63.8%，行业仍处于显著的蓝海增长期。
但另一组数据，更点明了行业竞争逻辑的深层变革：2025年全球清洁机器人出货量、市场份额前五名，已全部被中国品牌占据，头部阵营集中度显著提升。这意味着，品类教育期的集体拓荒过后，市场释放的庞大需求，只会向少数已构建起核心壁垒的领先者集中。
当行业共同做大的市场蛋糕迎来集中释放，竞争的终局命题已然浮现：谁能真正承接这波全球化的出海红利？
石头科技以持续领跑的全球市场表现，验证了其“产品力+品牌力”双轮驱动路径的有效性。IDC数据显示，2025年石头科技全球出货量达580万台，以17.7%的市场份额位居全球第一，同比增幅高达76.5%，远超行业平均水平。
而这份成绩单的背后，是企业以产品与品牌构建的系统性竞争壁垒，更是一套可复制的、穿越行业周期的全球化成长范式。
产品力为基：以技术创新为石头科技筑牢全球竞争底盘
产品力，是企业承接市场需求的根本底盘，更是品牌长期发展的压舱石。
石头科技的产品创新，从来不是功能参数的简单堆砌，而是基于全球家庭场景的纵向深耕，是对用户真实痛点的系统性解决。其核心逻辑，是把前沿技术转化为消费者可感知的体验代差，把行业竞争从“参数内卷”拉向“价值重构”的全新维度。
2025年前三季度，石头科技研发投入高达10.28亿元，同比大幅增长60.56%，研发投入占营收比例达到8.52%，显著高于行业平均水平，并建立起技术储备与产品落地的快速转化机制，确保全球领先的技术能力能够快速转化为用户可感知、可获得的产品功能，最终实现用户价值、技术价值与商业价值的同步增长。
以石头科技轮足扫地机器人G-Rover研发过程中积累AI轮足架构技术为例，其已经快速在旗舰新品G30S pro中完成技术验证，聚焦机器人在复杂家庭环境中的“行动力”痛点，首发搭载“底盘升降3.0AI轮足系统”，实现了行业突破性的8.8cm越障能力。同时新品集成了7.95cm低矮空间穿行、35000Pa飓风吸力、热水恒湿声波震动擦地等创新能力，推动家用清洁机器人迈入新阶段。
值得注意的是，该产品在韩国上市仅10天，销售额便突破280亿韩元(1.3亿人民币)，较上一代首发销量增长30%。
这种以解决真问题为导向的创新，最终转化为全球消费者的真金白银投票，也为石头科技筑起了最深的技术护城河。
品牌力为翼：全球锚定+本地深耕
石头科技打造全球化高端认知
如果说产品力是承接红利的底盘，品牌力就是放大红利、实现长期增长的核心秘籍。
高端品牌的全球化建设，从来不是单一的营销声量比拼，而是要实现“全球技术标准”与“本地用户共鸣”的辩证统一。这要求企业既要在全球产业舞台锚定高端定位，也要跨越文化差异，与不同市场的用户建立深度信任。
在全球价值锚定上，石头科技始终以创新引领者的身份，在全球顶级产业舞台传递品牌价值。2026年AWE展会期间，石头科技集中展示的AI+、具身智能等前沿技术成果，正是对其全球创新定位的强力诠释，在全球产业界树立起清晰的技术标杆，完成了高端品牌价值的全球共识。
在本地价值沟通上，石头科技采用“全球产品+本地表达”的核心策略，针对不同市场的核心痛点做精准的价值传递：在北美市场，深入沟通多宠物家庭的毛发清洁解决方案；在欧洲市场，重点强调环保设计与静音性能；在东亚市场，则聚焦精致家居美学与智能互联体验。
这种贴合本地需求的品牌沟通，让石头科技的影响力真正落地生根。目前，其产品已覆盖全球超170个国家和地区，在美国、德国、韩国等多个核心市场持续稳居头部阵营。
终局制胜：石头科技以系统能力收割行业长期红利
当行业集体把市场蛋糕做大，最终能高效承接流量、收割红利的，永远是具备“产品+品牌”系统优势的企业。
石头科技的双轮驱动模式，形成了自我强化的正向循环：优秀的产品体验沉淀为用户口碑，为品牌建设提供了坚实的价值支撑；而强大的品牌认知与用户信任，又进一步降低了消费者的决策成本，让产品力的优势得以最大化释放。二者相辅相成，共同构筑了石头科技难以被复制的核心壁垒。
全球智能清洁市场的出海红利是真实的，但它只奖赏那些在喧嚣中坚持长期主义、专注构建系统性能力的企业。
石头科技的全球化路径，为中国智造出海给出了清晰的答案：真正的核心战略，从来不是在营销红海里内卷，而是回归商业本质——以持续深刻的技术创新筑牢产品护城河，以精准系统的品牌建设赢得全球用户心智。唯有建立起这种稳定输出价值、定义高端体验的系统能力，企业才能从“借势出海”的参与者，蜕变为“造势引领”的行业定义者，最终成为行业红利最持久的收获者，也为中国品牌的全球化竞争，树立了极具参考价值的标杆范式。
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【2026-03-23】
宇树科技IPO获受理！机器人ETF实时成交额深市同标的第一，成分股中大力德涨停
【出处】21世纪经济报道——投资情报
3月23日，A股三大指数大幅低开，部分机器人概念股逆市活跃，中证机器人指数截至发稿跌1.06%，成分股中，中大力德涨停，鸣志电器涨近5%，奥比中光涨超3%，绿的谐波、拓邦股份等跟涨。
相关ETF中，机器人ETF(159770)实时成交额超5800万元，暂居深市同标的产品首位，且盘中频现溢价交易，当前溢折率为0.17%。
截至3月20日收盘，该ETF最新流通份额为86.82亿份，最新流通规模为85.21亿元为深市同标的最大。
机器人ETF(159770)紧密跟踪中证机器人指数，行业配置包括制造业与信息传输、软件和信息技术服务业等，重仓股含汇川技术、科大讯飞、石头科技等。该ETF还配备了2只场外联接基金(A类：014880；C类：014881)。
消息面上，据财联社，工信部部长李乐成出席中国发展高层论坛2026年年会并围绕“技术创新与未来产业发展”作主题发言时表示，系统布局原创性、引领性技术攻关，推动量子科技、生物制造、氢能和核聚变能、脑机接口、具身智能、6G等领域攻关突破，积极融入全球创新网络。
此外，3月20日，宇树科技科创板IPO申请获上交所受理，正式冲刺A股“人形机器人第一股”。根据招股书申报稿，宇树科技此次IPO拟募资42.02亿元，投向智能机器人模型研发项目、机器人本体研发项目、新型智能机器人产品开发项目及智能机器人制造基地建设项目。
东吴证券认为，机器人板块近期大幅回调，主要系春晚机器人出圈后利好落地。但短期来看，2026Q1将是特斯拉V3机器人发布&产业链订单+量纲确定的重要事件窗口，宇树智元银河通用等也有望逐步上市，催化确定性较强，同时随着机器人量产渐行渐近，产业链逐步缩圈，供应商陆续进入订单和量产，看好具备确定性的T链核心标的。
【2026-03-23】
石头科技：3月20日持仓该股ETF资金净流入809.49万元，3日累计净流入684.66万元
【出处】本站iNews【作者】ETF资金研究
据本站iFind，石头科技3月20日ETF资金当日净流入809.49万元，3日累计净流入684.66万元，5日累计净流入2684.14万元，20日累计净流出1.65亿元，60日累计净流出9.69亿元。近日ETF资金流向一览统计周期净流入/流出（万元）当日809.493日累计684.665日累计2684.1420日累计-16469.460日累计-96938.08从重仓该股的ETF资金数据来看，持仓占比最高的ETF为科创人工智能ETF广发（588760），持仓占比为5.01%，申购资金净流入143.88万元，持仓占比第二的ETF为科创人工智能ETF银华（588930），持仓占比为4.78%，申购资金净流入29.13万元。从申购净流入资金排名数据来看，申购资金净流入最多的ETF为科创50ETF（588000），持仓占比为1.23%，申购资金净流入956.16万元。申购资金净流出最多的ETF为机器人ETF易方达（159530），持仓占比为4.48%，申购资金净流出204.84万元。重仓石头科技的ETF申购资金流向ETF代码ETF名称持仓占比申购资金净流入/流出（万元）588760科创人工智能ETF广发5.01%+143.88588930科创人工智能ETF银华4.78%+29.13589010科创人工智能ETF华夏4.76%-19.59589110科创人工智能ETF国泰4.76%-12.86588790科创AIETF博时4.74%+165.99589560科创人工智能ETF汇添富4.72%+13.25588730科创人工智能ETF易方达4.72%-13.53589380科创AIETF富国4.72%0.00589230科创人工智能ETF南方4.69%+9.83589090科创AIETF鹏华4.67%+12.12
【2026-03-21】
石头科技：3月20日获融资买入2311.16万元
【出处】本站iNews【作者】两融研究
本站数据中心显示，石头科技3月20日获融资买入2311.16万元，该股当前融资余额8.81亿元，占流通市值的2.70%，超过历史80%分位水平。交易日期融资买入额融资偿还额融资余额2026-03-2023111646.0022303759.00880628699.002026-03-1929062545.0031504170.00879820813.002026-03-1824358393.0025642339.00882262438.002026-03-1724669159.0038712118.00883546384.002026-03-1682481369.0041328391.00897589344.00融券方面，石头科技3月20日融券偿还1600股，融券卖出200股，按当日收盘价计算，卖出金额2.51万元，占当日流出金额的0.02%，融券余额692.66万，低于历史30%分位水平。交易日期融券卖出额融券偿还额融券余额2026-03-2025136.00201088.006926601.842026-03-19201680.0075630.007123463.652026-03-180.0063639.427094006.272026-03-17545207.320.007246703.182026-03-16152849.99399187.006669899.69综上，石头科技当前两融余额8.88亿元，较昨日上升0.07%，两融余额超过历史70%分位水平。交易日期证券简称融资融券变动融资融券余额2026-03-20石头科技611024.19887555300.842026-03-19石头科技-2412167.62886944276.652026-03-18石头科技-1436642.91889356444.272026-03-17石头科技-13466156.51890793087.182026-03-16石头科技40691800.99904259243.69说明1：融资余额若长期增加时表示投资者心态偏向买方，市场人气旺盛属强势市场，反之则属弱势市场。说明2：买入金额=主动买入特大单金额+主动买入大单金额+主动买入中单金额+主动买入小单金额。 更多两市融资融券请查看融资融券功能>>
【2026-03-20】
“国家队”最新重仓股曝光！这只股票涨超11倍，跻身千元股，下一只“源杰科技”是谁？
【出处】证券市场周刊【作者】本刊
文 | 牛犇
在外围冲突持续的背景下，本周A股整体处于调整过程中，但局部仍不乏逆势大涨的板块和公司，比如光模块（CPO）的核心公司源杰科技即在持续逆势上涨后，在周五盘中强势收出“20CM”涨停，并且股价顺利迈入千元股阵营。
值得一提的是，源杰科技是资深业内人士边惠宗早期关注的核心案例，在2025年公司股价尚处于低位时，边惠宗即做出重要提醒。在最新的视频中，边惠宗再次就CPO相关机会进行了详细分析，并涉及了多只核心个股，那么，下一只“源杰科技”是谁呢？大家感兴趣的可点击链接：光芯片核心公司曝光，“加入学习”即可免费观看。
第八只千元股诞生
本周五，光伏、锂电、CPO等相关概念逆势领涨A股，并有多只个股表现强势，如截至午间收盘，上能电气、首航新能、源杰科技等多只个股均触及“20CM”涨停。
尤其是源杰科技，自2025年行情启动至今，已累计大涨超11倍，并在盘中创下1140.00元/股的历史新高，成为A股历史上的第八只千元股。据报道，在源杰科技之前，股价曾经或目前在1000元以上的有中安科、爱美客、贵州茅台、石头科技、云赛智联、禾迈股份、寒武纪-U，其中贵州茅台、爱美客、石头科技均于2021年达到历史最高价，禾迈股份、寒武纪-U分别于2022年、2025年创历史新高。
为什么是源杰科技？
据悉，源杰科技专注于光芯片，主要产品包括2.5G、10G、25G、50G、100G光芯片产品、CW光源、车载激光雷达光源等产品，主要应用于电信市场、数据中心市场、车载激光雷达市场等领域。公司已建立了包含芯片设计、晶圆制造、芯片加工和测试的IDM全流程业务体系，已实现国际前十大及国内主流光模块厂商批量供货，并最终应用于国内外知名运营商网络及互联网公司数据中心。
市场方面，近日GTC与OFC大会顺利召开，这在一定程度上推升了CPO概念的热度；基本面方面，源杰科技在数据中心业务实现增长、间接参与股权投资的企业估值上升等多重因素影响下，2025年实现了扭亏为盈，其中营业收入是6.01亿元，归母净利润是1.91亿元；资金流向方面，公司获得了多家知名机构的加码，如在2025年三季度期间即获得了“国家队”全国社保基金602组合增持，增持比例为0.36%。
其实，类似源杰科技这种十倍牛股并不是无迹可寻，在2025年6月18日公司股价尚处于相对低位时，资深业内人士边惠宗已发现了公司的突破信号，并将其作为了核心案例。
“国家队”持续加码
近期，上市公司2025年年报正处于密集披露期，源杰科技是否在第四季度再次获得了“国家队”的加码不得而知，对此，笔者将持续关注。不过，随着AI科技浪潮的不断推进，笔者发现不少相关公司在第四季度获得了“国家队”的加码。
如中兴通讯，公司是一家全球领先的综合信息与通信技术解决方案提供商，拥有ICT行业完整的、端到端的产品和综合解决方案，通过全系列的无线、有线、算力、能源、终端等产品方案及专业服务，灵活满足全球不同运营商和政企客户的差异化及快速创新的需求，兼具光电路交换机（OCS）、ASIC芯片等概念，最新2025年年报显示，公司获得了“国家队”中央汇金资产管理有限责任公司的持续重仓。
还有深南电路，公司兼具AI AGENT(小龙虾）、人工智能+等概念，公司在2025年第四季度期间获得了“国家队”全国社保基金2101组合的增持，增加11.98万股至381.42万股。据笔者统计，目前“国家队”共现身50家上市公司的前十大流通股股东名单。
多股进入上升通道
据笔者观察，目前源杰科技在股票上升通道已经持续了13天，一般而言，进入了上升通道意味着这只股票进入了上升趋势，而目前“国家队”公开加码的多只重仓股同样处于上升通道之中。
典型的全国社保基金2101组合加码的有深南电路，这只个股已在上升通道持续了57天，持续时间比源杰科技还要多。
此外，在上升通道持续较长的“国家队”重仓股还有中国巨石、高能环境、中稀有色、首都在线、皖维高新等
【2026-03-20】
源杰科技股价突破1000元 1年涨近6.9倍 成A股历史上第8只千元股
【出处】财闻
3月20日，CPO概念人气股源杰科技盘中股价突破1000元，续创历史新高，成为A股历史上第8只千元股。以2025年3月20日开盘价计算，该股最近1年累计涨幅近690%。
在A股历史中，累计共有7股曾经或目前股价在1000元以上，分别为中安科(600654.SH)、贵州茅台(600519.SH)、云赛智联(600602.SH)、寒武纪(688256.SH)、石头科技(688169.SH)、禾迈股份(688032.SH)、爱美客(300896.SZ)。其中，贵州茅台、石头科技、爱美客3股均于2021年达到历史最高价，而禾迈股份、寒武纪(688256.SH)-U则分别于2022年、2025年股价创历史新高。
【2026-03-20】
石头科技：3月19日持仓该股ETF资金净流入3641.21万元，3日累计净流入1368.22万元
【出处】本站iNews【作者】ETF资金研究
据本站iFind，石头科技3月19日ETF资金当日净流入3641.21万元，3日累计净流入1368.22万元，5日累计净流入2933.99万元，20日累计净流出1.33亿元，60日累计净流出9.43亿元。近日ETF资金流向一览统计周期净流入/流出（万元）当日3641.213日累计1368.225日累计2933.9920日累计-13269.4460日累计-94288.21从重仓该股的ETF资金数据来看，持仓占比最高的ETF为科创人工智能ETF广发（588760），持仓占比为4.92%，申购资金净流入267.66万元，持仓占比第二的ETF为科创AIETF鹏华（589090），持仓占比为4.77%，申购资金净流入0.00万元。从申购净流入资金排名数据来看，申购资金净流入最多的ETF为科创50ETF（588000），持仓占比为1.22%，申购资金净流入1771.45万元。申购资金净流出最多的ETF为科创人工智能ETF国泰（589110），持仓占比为4.68%，申购资金净流出51.85万元。重仓石头科技的ETF申购资金流向ETF代码ETF名称持仓占比申购资金净流入/流出（万元）588760科创人工智能ETF广发4.92%+267.66589090科创AIETF鹏华4.77%0.00588930科创人工智能ETF银华4.70%+44.03589110科创人工智能ETF国泰4.68%-51.85588790科创AIETF博时4.66%+178.51589010科创人工智能ETF华夏4.66%+19.69589560科创人工智能ETF汇添富4.64%0.00589380科创AIETF富国4.64%0.00588730科创人工智能ETF易方达4.63%+88.58589230科创人工智能ETF南方4.61%+9.91
【2026-03-20】
石头科技：3月19日获融资买入2906.25万元
【出处】本站iNews【作者】两融研究
本站数据中心显示，石头科技3月19日获融资买入2906.25万元，该股当前融资余额8.80亿元，占流通市值的2.69%，超过历史80%分位水平。交易日期融资买入额融资偿还额融资余额2026-03-1929062545.0031504170.00879820813.002026-03-1824358393.0025642339.00882262438.002026-03-1724669159.0038712118.00883546384.002026-03-1682481369.0041328391.00897589344.002026-03-1361649441.0035583284.00856436366.00融券方面，石头科技3月19日融券偿还600股，融券卖出1600股，按当日收盘价计算，卖出金额20.17万元，占当日流出金额的0.10%，融券余额712.35万，低于历史30%分位水平。交易日期融券卖出额融券偿还额融券余额2026-03-19201680.0075630.007123463.652026-03-180.0063639.427094006.272026-03-17545207.320.007246703.182026-03-16152849.99399187.006669899.692026-03-13432033.58139674.047131076.70综上，石头科技当前两融余额8.87亿元，较昨日下滑0.27%，两融余额超过历史70%分位水平。交易日期证券简称融资融券变动融资融券余额2026-03-19石头科技-2412167.62886944276.652026-03-18石头科技-1436642.91889356444.272026-03-17石头科技-13466156.51890793087.182026-03-16石头科技40691800.99904259243.692026-03-13石头科技26275589.66863567442.70说明1：融资余额若长期增加时表示投资者心态偏向买方，市场人气旺盛属强势市场，反之则属弱势市场。说明2：买入金额=主动买入特大单金额+主动买入大单金额+主动买入中单金额+主动买入小单金额。 更多两市融资融券请查看融资融券功能>>
【2026-03-20】
石头科技获37家机构调研：公司高度重视前沿科技探索和多元技术储备，并逐步想更多产品、业务领域探索和扩展（附调研问答）
【出处】本站iNews【作者】机器人
石头科技3月19日发布投资者关系活动记录表，公司于2026年3月19日接受37家机构调研，机构类型为QFII、保险公司、其他、基金公司、海外机构、证券公司。 投资者关系活动主要内容介绍： 一、公司经营情况北京石头世纪科技股份有限公司(以下简称“石头科技”或“公司”)于2014年7月在北京成立,公司致力于用创新简化生活。公司主营业务为智能清洁机器人等智能硬件的设计、研发、生产和销售,其主要产品包括智能扫地机器人、洗地机、洗烘一体机及其它智能电器。2025年度,公司在国内市场,智能扫地机器人业务及洗地机业务在国家“以旧换新”补贴政策的带动下,需求相对旺盛,同时公司通过技术创新和产品创新持续推出符合消费者需求的新品,并且进一步完善产品矩阵和价格矩阵,抓住市场机会,推动了公司业务的持续高速增长。在海外市场,公司持续推进品牌建设,完善产品全价格段布局,通过精细化渠道布局及积极的市场策略,拓展新市场,触达新用户,有效提升了品牌和产品的影响力,实现海外收入的稳定增长。在业务保持高速增长的同时,公司全球市场领先地位得到进一步加强。根据IDC最新报告,公司智能扫地机器人在全球市场上的销额及销量份额持续稳居全球第一。二、交流环节
问：经过了一年多的战略调整，公司当前的全球业务发展情况如何？
答：感谢您的关注！公司当前已基本完成智能扫地机业务的全价格段产品矩阵搭建、核心市场机渠道的深化、多品类全球化拓展的布局升级，全球业务实现快速增长。根据IDC发布最新的《全球家用智能清扫机器人市场跟踪报告》显示，2025年，石头科技以17.7%的份额领跑全球清洁机器人市场，其智能扫地机器人的全球市场份额达到27.0%，连续两年获得扫地机器人全球销量与销额“双第一”。此外，洗地机成为第二增长曲线，2025年国内市占率跃居行业前列，海外市场快速渗透。智能割草机新品类已顺利出货，为公司全球业务增长持续赋能。未来，公司将继续聚焦技术创新与全球化深耕，持续深化渠道布局、加速新品类海外渗透、完善本土化运营体系，依托技术壁垒与品牌优势，不断提升全球市场份额，推动公司全球业务持续健康发展。
问：鉴于具身智能机器人已成为全球科技竞争的热门赛道，请问公司在该领域有哪些相关核心技术？
答：公司始终高度重视前沿科技领域的技术创新与前瞻布局，并且持续进行技术研发投入和能力储备、持续深耕，公司已经运动控制、多模态感知、智能执行、大模型等核心底层技术进行了研究并且已经在智能扫地机器人上落地，并且持续突破技术边界。作为在行业内首家推出搭载机械臂并可以大规模产品化的智能扫地机器人公司，公司在很早就有在相关技术领域的探索和学习，公司在近期2026年1月CES展上公司发布的G-Rover轮足式机器人，是全球首款轮足式、可自主爬楼并同步清洁的扫地机器人，实现了清洁场景从二维平面向三维空间的跨越。
问：公司割草机业务当前处于什么阶段？什么时候可以有收入贡献？
答：公司高度重视前沿科技探索和多元技术储备，并逐步想更多产品、业务领域探索和扩展。公司在导航算法、路径规划、物体识别及运动控制等多个技术领域进行了多年的技术研发和储备，并通过在智能扫地机器人品类积累的多年经验，继续拓展我们的业务领域。2025年公司正式立项了智能割草机品类，凭借多元的技术储备和快速的研发效率，我们的产品已于2025年9月德国IFA展上正式全球亮相，第一代产品包含3款SKU，覆盖不同功能点和价格段，一经亮相便收获了热烈反馈，并在IFA展上获得多项大奖。相关收入会基于业务发展情况依据会计准则相继确认。同时，公司的技术研发和产品创新仍在继续，后续公司也会持续迭代产品，通过先进的技术和优质的产品，持续突破技术边界，满足消费者多样的需求，赢得市场口碑，并进一步加强石头科技品牌在全球范围的品牌影响力。
问：公司新品类的储备有吗？今年是否可以看到？
答：公司深知技术研发与产品创新的重要性，故一直以来公司始终保持扎实的研发投入，保持敏感度，对前沿技术发展方向持续跟踪及探索，做好自身能力建设及技术储备。公司研发团队保持持续的、多元的技术向、产品向的探索，希望通过自身研发能力，为消费者提供具有品质感的产品，解决痛点问题。公司稳扎稳打，在智能扫地机器人业务稳步前进的同时，也逐步向洗地机、智能割草机等多品类发展，并且已经初见成效。未来公司也将基于自身能力优势，结合市场洞察，稳步扩展业务品类，保证公司长期、可持续发展，也请保持对公司的持续关注。
问：公司当前机械臂产品和机械足产品都有了，是否做好准备进入具身机器人行业了？
答：公司始终对于前沿技术发展保持高敏感度，保持对前沿技术的探索，并且持续进行技术边界的突破。2025年公司推出并量产了行业首创的搭载五轴机械臂的智能扫地机器人，2026年公司推出了全球首款搭载轮足的智能扫地机器人，采用了公司最先进的软件算法和硬件控制能力，且体现了公司在前沿科技领域的能力和突破，为公司的后续发展提供基础。公司对于前沿科技的探索仍在继续，并持续摸索具体落地场景，期待通过技术革新和产品创新,基于真实场景为消费者提供实际价值。
问：当前关税下，公司是怎么做产能的分配的？
答：美国市场是公司非常重要的海外市场之一，并已经深耕多年。2024年以来，公司凭借在北美线上市场积累的品牌势能，逐步开始线下市场的深度挖掘，提升消费者触达，截至目前公司已与包括Target、Costco、Sam's Club在内的多家北美地区线下零售渠道展开合作，并持续加深，同时公司也基于产品矩阵的拓展，正在与更多的线下渠道推进合作。从2024年下半年开始，美国关税政策的频繁变化的确对公司在美业务的盈利能力造成了一定影响，但也带来了市场机遇。公司亦通过产品端、供应端、营销端及销售端的策略调整减弱外部政策环境变化对公司业务发展带来的影响。截至目前，除国内自有产能和代工产能外，公司也与越南及马来西亚的代工厂进行合作，动态调整产能分配，保障产品供应端的弹性和成本端的效率。
问：芯片涨价对于公司的影响，公司准备怎么应对原材料等成本端的变化？
答：成本波动是消费电子行业面临的常态性挑战之一。存储芯片，是扫地机器人的核心部件，以支持地图构建、AI识别、OTA升级等核心功能。近期存储成本的上涨，确实在短期内对全行业带来了一定的成本的变化。公司已经在积极应对，并始终秉持“用户价值优先”的原则。一方面，公司通过提升供应链效率，多维度缓解成本压力；另一方面，公司将持续加大研发投入，通过算法优化提高存储使用效率，在控制成本的同时，进一步提升产品的性能与智能化体验，为用户带来更优的体验与选择。作为全球出货量第一的扫地机器人品牌，公司依托成熟的供应链体系、强大的规模化优势和深厚的技术积累，有信心平稳度过本轮成本波动周期。未来，我们也将继续以可靠品质与创新技术，服务全球千万家庭。
问：26年国补没有把扫地机品类纳入进来，公司怎么看行业后续的发展？
答：受益于2024年下半年开始的国家“家电以旧换新”补贴政策，智能清洁行业实现了高速增长,更多的消费者通过更优惠的价格体验到了高科技产品提供的生活便利,形成了破圈效应,行业渗透率得到了快速提升。2026年国补政策的变化,短期内对于行业增长存在一定压力,但清洁作为日常生活中最基础的需求,伴随着行业渗透率的逐步提升,我们相信智能清洁领域仍有巨大的发展潜力。公司仍将抓住市场机遇,保持研发投入,提升产品性能和体验,通过技术创新和产品创新提升生活品质感;
调研参与机构详情如下：参与单位名称参与单位类别参与人员姓名兴证全球基金管理有限公司基金公司--农银汇理基金管理有限公司基金公司--博时基金管理有限公司基金公司--富国基金管理有限公司基金公司--工银瑞信基金管理有限公司基金公司--广发基金管理有限公司基金公司--景顺长城基金管理有限公司基金公司--汇添富基金管理股份有限公司基金公司--泓德基金管理有限公司基金公司--泰康基金管理有限公司基金公司--申万菱信基金管理有限公司基金公司--财通基金管理有限公司基金公司--中国国际金融股份有限公司证券公司--华泰证券股份有限公司证券公司--国泰海通证券股份有限公司证券公司--开源证券股份有限公司证券公司--平安养老保险股份有限公司保险公司--泰康资产管理有限责任公司保险公司--Ashmore Group海外机构--Boyu Capital Advisory Co Ltd海外机构--Centerline Inv Mgmt Ltd海外机构--Cephei Capital Mgmt Co Ltd海外机构--China Southern Asset Mgmt Co Ltd海外机构--Columbia Mgmt Inv Advisers LLC海外机构--CoreView Capital Mgmt Ltd海外机构--Dymon Asia Capital HK Ltd海外机构--FMR Inv Mgmt Hong Kong海外机构--Gaoyi Asset Mgmt Co Ltd海外机构--Grand Alliance Asset Mgmt Ltd海外机构--Luxence Capital Ltd海外机构--Pinpoint Asset Mgmt Ltd海外机构--Polymer Capital Mgmt(HK)Ltd海外机构--Sun Hung Kai&Co Ltd海外机构--Tree Line Advisors(HK)Ltd海外机构--Allianz Global Investors Asia Pacific LtdQFII--中欧基金管理有限公司QFII--Carrhae Capital LLP其他--
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【2026-03-19】
石头科技：成本波动是消费电子行业面临的常态性挑战之一
【出处】证券日报网
证券日报网3月19日讯，石头科技在接受调研者提问时表示，成本波动是消费电子行业面临的常态性挑战之一。存储芯片，是扫地机器人的核心部件，以支持地图构建、AI识别、OTA升级等核心功能。近期存储成本的上涨，确实在短期内对全行业带来了一定的成本的变化。公司已经在积极应对，并始终秉持“用户价值优先”的原则。一方面，公司通过提升供应链效率，多维度缓解成本压力；另一方面，公司将持续加大研发投入，通过算法优化提高存储使用效率，在控制成本的同时，进一步提升产品的性能与智能化体验，为用户带来更优的体验与选择。作为全球出货量第一的扫地机器人品牌，公司依托成熟的供应链体系、强大的规模化优势和深厚的技术积累，有信心平稳度过本轮成本波动周期。未来，公司也将继续以可靠品质与创新技术，服务全球千万家庭。
【2026-03-19】
石头科技：将抓住市场机遇，保持研发投入
【出处】证券日报网
证券日报网3月19日讯，石头科技在接受调研者提问时表示，受益于2024年下半年开始的国家“家电以旧换新”补贴政策，智能清洁行业实现了高速增长，更多的消费者通过更优惠的价格体验到了高科技产品提供的生活便利，形成了破圈效应，行业渗透率得到了快速提升。2026年国补政策的变化，短期内对于行业增长存在一定压力，但清洁作为日常生活中最基础的需求，伴随着行业渗透率的逐步提升，公司相信智能清洁领域仍有巨大的发展潜力。公司仍将抓住市场机遇，保持研发投入，提升产品性能和体验，通过技术创新和产品创新提升生活品质感。
【2026-03-19】
石头科技：公司已与包括Target、Costco、Sam's Club在内的多家北美地区线下零售渠道展开合作
【出处】证券日报网
证券日报网3月19日讯，石头科技在接受调研者提问时表示，美国市场是公司非常重要的海外市场之一，并已经深耕多年。2024年以来，公司凭借在北美线上市场积累的品牌势能，逐步开始线下市场的深度挖掘，提升消费者触达，截至目前公司已与包括Target、Costco、Sam's Club在内的多家北美地区线下零售渠道展开合作，并持续加深，同时公司也基于产品矩阵的拓展，正在与更多的线下渠道推进合作。从2024年下半年开始，美国关税政策的频繁变化的确对公司在美业务的盈利能力造成了一定影响，但也带来了市场机遇。公司亦通过产品端、供应端、营销端及销售端的策略调整减弱外部政策环境变化对公司业务发展带来的影响。截至目前，除国内自有产能和代工产能外，公司也与越南及马来西亚的代工厂进行合作，动态调整产能分配，保障产品供应端的弹性和成本端的效率。
【2026-03-19】
石头科技：公司始终对于前沿技术发展保持高敏感度，保持对前沿技术的探索
【出处】证券日报网
证券日报网3月19日讯，石头科技在接受调研者提问时表示，公司始终对于前沿技术发展保持高敏感度，保持对前沿技术的探索，并且持续进行技术边界的突破。2025年公司推出并量产了行业首创的搭载五轴机械臂的智能扫地机器人，2026年公司推出了全球首款搭载轮足的智能扫地机器人，采用了公司最先进的软件算法和硬件控制能力，且体现了公司在前沿科技领域的能力和突破，为公司的后续发展提供基础。公司对于前沿科技的探索仍在继续，并持续摸索具体落地场景，期待通过技术革新和产品创新，基于真实场景为消费者提供实际价值。
【2026-03-19】
基金调研丨Allianz Global Investors Asia Pacific Ltd基金调研石头科技
【出处】本站iNews【作者】AI基金
根据披露的机构调研信息，3月19日，Allianz Global Investors Asia Pacific Ltd基金对上市公司石头科技进行了调研。（数据来源：本站iFinD） 附调研内容：
一、公司经营情况北京石头世纪科技股份有限公司(以下简称“石头科技”或“公司”)于2014年7月在北京成立,公司致力于用创新简化生活。公司主营业务为智能清洁机器人等智能硬件的设计、研发、生产和销售,其主要产品包括智能扫地机器人、洗地机、洗烘一体机及其它智能电器。2025年度,公司在国内市场,智能扫地机器人业务及洗地机业务在国家“以旧换新”补贴政策的带动下,需求相对旺盛,同时公司通过技术创新和产品创新持续推出符合消费者需求的新品,并且进一步完善产品矩阵和价格矩阵,抓住市场机会,推动了公司业务的持续高速增长。在海外市场,公司持续推进品牌建设,完善产品全价格段布局,通过精细化渠道布局及积极的市场策略,拓展新市场,触达新用户,有效提升了品牌和产品的影响力,实现海外收入的稳定增长。在业务保持高速增长的同时,公司全球市场领先地位得到进一步加强。根据IDC最新报告,公司智能扫地机器人在全球市场上的销额及销量份额持续稳居全球第一。二、交流环节 问：经过了一年多的战略调整，公司当前的全球业务发展情况如何？答：感谢您的关注！公司当前已基本完成智能扫地机业务的全价格段产品矩阵搭建、核心市场机渠道的深化、多品类全球化拓展的布局升级，全球业务实现快速增长。根据IDC发布最新的《全球家用智能清扫机器人市场跟踪报告》显示，2025年，石头科技以17.7%的份额领跑全球清洁机器人市场，其智能扫地机器人的全球市场份额达到27.0%，连续两年获得扫地机器人全球销量与销额“双第一”。此外，洗地机成为第二增长曲线，2025年国内市占率跃居行业前列，海外市场快速渗透。智能割草机新品类已顺利出货，为公司全球业务增长持续赋能。未来，公司将继续聚焦技术创新与全球化深耕，持续深化渠道布局、加速新品类海外渗透、完善本土化运营体系，依托技术壁垒与品牌优势，不断提升全球市场份额，推动公司全球业务持续健康发展。
问：鉴于具身智能机器人已成为全球科技竞争的热门赛道，请问公司在该领域有哪些相关核心技术？答：公司始终高度重视前沿科技领域的技术创新与前瞻布局，并且持续进行技术研发投入和能力储备、持续深耕，公司已经运动控制、多模态感知、智能执行、大模型等核心底层技术进行了研究并且已经在智能扫地机器人上落地，并且持续突破技术边界。作为在行业内首家推出搭载机械臂并可以大规模产品化的智能扫地机器人公司，公司在很早就有在相关技术领域的探索和学习，公司在近期2026年1月CES展上公司发布的G-Rover轮足式机器人，是全球首款轮足式、可自主爬楼并同步清洁的扫地机器人，实现了清洁场景从二维平面向三维空间的跨越。
问：公司割草机业务当前处于什么阶段？什么时候可以有收入贡献？答：公司高度重视前沿科技探索和多元技术储备，并逐步想更多产品、业务领域探索和扩展。公司在导航算法、路径规划、物体识别及运动控制等多个技术领域进行了多年的技术研发和储备，并通过在智能扫地机器人品类积累的多年经验，继续拓展我们的业务领域。2025年公司正式立项了智能割草机品类，凭借多元的技术储备和快速的研发效率，我们的产品已于2025年9月德国IFA展上正式全球亮相，第一代产品包含3款SKU，覆盖不同功能点和价格段，一经亮相便收获了热烈反馈，并在IFA展上获得多项大奖。相关收入会基于业务发展情况依据会计准则相继确认。同时，公司的技术研发和产品创新仍在继续，后续公司也会持续迭代产品，通过先进的技术和优质的产品，持续突破技术边界，满足消费者多样的需求，赢得市场口碑，并进一步加强石头科技品牌在全球范围的品牌影响力。
问：公司新品类的储备有吗？今年是否可以看到？答：公司深知技术研发与产品创新的重要性，故一直以来公司始终保持扎实的研发投入，保持敏感度，对前沿技术发展方向持续跟踪及探索，做好自身能力建设及技术储备。公司研发团队保持持续的、多元的技术向、产品向的探索，希望通过自身研发能力，为消费者提供具有品质感的产品，解决痛点问题。公司稳扎稳打，在智能扫地机器人业务稳步前进的同时，也逐步向洗地机、智能割草机等多品类发展，并且已经初见成效。未来公司也将基于自身能力优势，结合市场洞察，稳步扩展业务品类，保证公司长期、可持续发展，也请保持对公司的持续关注。
问：公司当前机械臂产品和机械足产品都有了，是否做好准备进入具身机器人行业了？答：公司始终对于前沿技术发展保持高敏感度，保持对前沿技术的探索，并且持续进行技术边界的突破。2025年公司推出并量产了行业首创的搭载五轴机械臂的智能扫地机器人，2026年公司推出了全球首款搭载轮足的智能扫地机器人，采用了公司最先进的软件算法和硬件控制能力，且体现了公司在前沿科技领域的能力和突破，为公司的后续发展提供基础。公司对于前沿科技的探索仍在继续，并持续摸索具体落地场景，期待通过技术革新和产品创新,基于真实场景为消费者提供实际价值。
问：当前关税下，公司是怎么做产能的分配的？答：美国市场是公司非常重要的海外市场之一，并已经深耕多年。2024年以来，公司凭借在北美线上市场积累的品牌势能，逐步开始线下市场的深度挖掘，提升消费者触达，截至目前公司已与包括Target、Costco、Sam's Club在内的多家北美地区线下零售渠道展开合作，并持续加深，同时公司也基于产品矩阵的拓展，正在与更多的线下渠道推进合作。从2024年下半年开始，美国关税政策的频繁变化的确对公司在美业务的盈利能力造成了一定影响，但也带来了市场机遇。公司亦通过产品端、供应端、营销端及销售端的策略调整减弱外部政策环境变化对公司业务发展带来的影响。截至目前，除国内自有产能和代工产能外，公司也与越南及马来西亚的代工厂进行合作，动态调整产能分配，保障产品供应端的弹性和成本端的效率。
问：芯片涨价对于公司的影响，公司准备怎么应对原材料等成本端的变化？答：成本波动是消费电子行业面临的常态性挑战之一。存储芯片，是扫地机器人的核心部件，以支持地图构建、AI识别、OTA升级等核心功能。近期存储成本的上涨，确实在短期内对全行业带来了一定的成本的变化。公司已经在积极应对，并始终秉持“用户价值优先”的原则。一方面，公司通过提升供应链效率，多维度缓解成本压力；另一方面，公司将持续加大研发投入，通过算法优化提高存储使用效率，在控制成本的同时，进一步提升产品的性能与智能化体验，为用户带来更优的体验与选择。作为全球出货量第一的扫地机器人品牌，公司依托成熟的供应链体系、强大的规模化优势和深厚的技术积累，有信心平稳度过本轮成本波动周期。未来，我们也将继续以可靠品质与创新技术，服务全球千万家庭。
问：26年国补没有把扫地机品类纳入进来，公司怎么看行业后续的发展？答：受益于2024年下半年开始的国家“家电以旧换新”补贴政策，智能清洁行业实现了高速增长,更多的消费者通过更优惠的价格体验到了高科技产品提供的生活便利,形成了破圈效应,行业渗透率得到了快速提升。2026年国补政策的变化,短期内对于行业增长存在一定压力,但清洁作为日常生活中最基础的需求,伴随着行业渗透率的逐步提升,我们相信智能清洁领域仍有巨大的发展潜力。公司仍将抓住市场机遇,保持研发投入,提升产品性能和体验,通过技术创新和产品创新提升生活品质感;
【2026-03-19】
基金调研丨博时基金管理有限公司调研石头科技
【出处】本站iNews【作者】AI基金
根据披露的机构调研信息，3月19日，博时基金管理有限公司对上市公司石头科技进行了调研。基金市场数据显示，博时基金成立于1998年7月13日，截至目前，其管理资产规模为11513.54亿元，管理基金数706个，旗下基金经理共92位。旗下最近一年表现最佳的基金产品为博时中证全指通信设备指数发起式A（020691），近一年收益录得124.73%。博时基金在管规模前十大产品业绩表现如下所示：基金简称基金代码基金类型基金经理规模（亿元）年涨跌幅（%）博时现金收益货币A050003货币型魏桢1525.101.07博时合惠货币B004137货币型魏桢1237.501.52博时保证金货币C016002货币型倪玉娟554.301.08博时可转债ETF511380债券型过钧、高晖518.8214.2博时现金宝货币B000891货币型倪玉娟464.181.52博时黄金ETF159937其他王祥、赵云阳403.1757.54博时天天增利货币A000734货币型鲁邦旺342.771.03博时黄金ETF联接C002611其他王祥、赵云阳283.4654.97博时标普500ETF513500股票型万琼223.2013.36博时稳欣39个月定开债008117债券型郭思洁162.943.09（数据来源：本站iFinD） 附调研内容：
一、公司经营情况北京石头世纪科技股份有限公司(以下简称“石头科技”或“公司”)于2014年7月在北京成立,公司致力于用创新简化生活。公司主营业务为智能清洁机器人等智能硬件的设计、研发、生产和销售,其主要产品包括智能扫地机器人、洗地机、洗烘一体机及其它智能电器。2025年度,公司在国内市场,智能扫地机器人业务及洗地机业务在国家“以旧换新”补贴政策的带动下,需求相对旺盛,同时公司通过技术创新和产品创新持续推出符合消费者需求的新品,并且进一步完善产品矩阵和价格矩阵,抓住市场机会,推动了公司业务的持续高速增长。在海外市场,公司持续推进品牌建设,完善产品全价格段布局,通过精细化渠道布局及积极的市场策略,拓展新市场,触达新用户,有效提升了品牌和产品的影响力,实现海外收入的稳定增长。在业务保持高速增长的同时,公司全球市场领先地位得到进一步加强。根据IDC最新报告,公司智能扫地机器人在全球市场上的销额及销量份额持续稳居全球第一。二、交流环节 问：经过了一年多的战略调整，公司当前的全球业务发展情况如何？答：感谢您的关注！公司当前已基本完成智能扫地机业务的全价格段产品矩阵搭建、核心市场机渠道的深化、多品类全球化拓展的布局升级，全球业务实现快速增长。根据IDC发布最新的《全球家用智能清扫机器人市场跟踪报告》显示，2025年，石头科技以17.7%的份额领跑全球清洁机器人市场，其智能扫地机器人的全球市场份额达到27.0%，连续两年获得扫地机器人全球销量与销额“双第一”。此外，洗地机成为第二增长曲线，2025年国内市占率跃居行业前列，海外市场快速渗透。智能割草机新品类已顺利出货，为公司全球业务增长持续赋能。未来，公司将继续聚焦技术创新与全球化深耕，持续深化渠道布局、加速新品类海外渗透、完善本土化运营体系，依托技术壁垒与品牌优势，不断提升全球市场份额，推动公司全球业务持续健康发展。
问：鉴于具身智能机器人已成为全球科技竞争的热门赛道，请问公司在该领域有哪些相关核心技术？答：公司始终高度重视前沿科技领域的技术创新与前瞻布局，并且持续进行技术研发投入和能力储备、持续深耕，公司已经运动控制、多模态感知、智能执行、大模型等核心底层技术进行了研究并且已经在智能扫地机器人上落地，并且持续突破技术边界。作为在行业内首家推出搭载机械臂并可以大规模产品化的智能扫地机器人公司，公司在很早就有在相关技术领域的探索和学习，公司在近期2026年1月CES展上公司发布的G-Rover轮足式机器人，是全球首款轮足式、可自主爬楼并同步清洁的扫地机器人，实现了清洁场景从二维平面向三维空间的跨越。
问：公司割草机业务当前处于什么阶段？什么时候可以有收入贡献？答：公司高度重视前沿科技探索和多元技术储备，并逐步想更多产品、业务领域探索和扩展。公司在导航算法、路径规划、物体识别及运动控制等多个技术领域进行了多年的技术研发和储备，并通过在智能扫地机器人品类积累的多年经验，继续拓展我们的业务领域。2025年公司正式立项了智能割草机品类，凭借多元的技术储备和快速的研发效率，我们的产品已于2025年9月德国IFA展上正式全球亮相，第一代产品包含3款SKU，覆盖不同功能点和价格段，一经亮相便收获了热烈反馈，并在IFA展上获得多项大奖。相关收入会基于业务发展情况依据会计准则相继确认。同时，公司的技术研发和产品创新仍在继续，后续公司也会持续迭代产品，通过先进的技术和优质的产品，持续突破技术边界，满足消费者多样的需求，赢得市场口碑，并进一步加强石头科技品牌在全球范围的品牌影响力。
问：公司新品类的储备有吗？今年是否可以看到？答：公司深知技术研发与产品创新的重要性，故一直以来公司始终保持扎实的研发投入，保持敏感度，对前沿技术发展方向持续跟踪及探索，做好自身能力建设及技术储备。公司研发团队保持持续的、多元的技术向、产品向的探索，希望通过自身研发能力，为消费者提供具有品质感的产品，解决痛点问题。公司稳扎稳打，在智能扫地机器人业务稳步前进的同时，也逐步向洗地机、智能割草机等多品类发展，并且已经初见成效。未来公司也将基于自身能力优势，结合市场洞察，稳步扩展业务品类，保证公司长期、可持续发展，也请保持对公司的持续关注。
问：公司当前机械臂产品和机械足产品都有了，是否做好准备进入具身机器人行业了？答：公司始终对于前沿技术发展保持高敏感度，保持对前沿技术的探索，并且持续进行技术边界的突破。2025年公司推出并量产了行业首创的搭载五轴机械臂的智能扫地机器人，2026年公司推出了全球首款搭载轮足的智能扫地机器人，采用了公司最先进的软件算法和硬件控制能力，且体现了公司在前沿科技领域的能力和突破，为公司的后续发展提供基础。公司对于前沿科技的探索仍在继续，并持续摸索具体落地场景，期待通过技术革新和产品创新,基于真实场景为消费者提供实际价值。
问：当前关税下，公司是怎么做产能的分配的？答：美国市场是公司非常重要的海外市场之一，并已经深耕多年。2024年以来，公司凭借在北美线上市场积累的品牌势能，逐步开始线下市场的深度挖掘，提升消费者触达，截至目前公司已与包括Target、Costco、Sam's Club在内的多家北美地区线下零售渠道展开合作，并持续加深，同时公司也基于产品矩阵的拓展，正在与更多的线下渠道推进合作。从2024年下半年开始，美国关税政策的频繁变化的确对公司在美业务的盈利能力造成了一定影响，但也带来了市场机遇。公司亦通过产品端、供应端、营销端及销售端的策略调整减弱外部政策环境变化对公司业务发展带来的影响。截至目前，除国内自有产能和代工产能外，公司也与越南及马来西亚的代工厂进行合作，动态调整产能分配，保障产品供应端的弹性和成本端的效率。
问：芯片涨价对于公司的影响，公司准备怎么应对原材料等成本端的变化？答：成本波动是消费电子行业面临的常态性挑战之一。存储芯片，是扫地机器人的核心部件，以支持地图构建、AI识别、OTA升级等核心功能。近期存储成本的上涨，确实在短期内对全行业带来了一定的成本的变化。公司已经在积极应对，并始终秉持“用户价值优先”的原则。一方面，公司通过提升供应链效率，多维度缓解成本压力；另一方面，公司将持续加大研发投入，通过算法优化提高存储使用效率，在控制成本的同时，进一步提升产品的性能与智能化体验，为用户带来更优的体验与选择。作为全球出货量第一的扫地机器人品牌，公司依托成熟的供应链体系、强大的规模化优势和深厚的技术积累，有信心平稳度过本轮成本波动周期。未来，我们也将继续以可靠品质与创新技术，服务全球千万家庭。
问：26年国补没有把扫地机品类纳入进来，公司怎么看行业后续的发展？答：受益于2024年下半年开始的国家“家电以旧换新”补贴政策，智能清洁行业实现了高速增长,更多的消费者通过更优惠的价格体验到了高科技产品提供的生活便利,形成了破圈效应,行业渗透率得到了快速提升。2026年国补政策的变化,短期内对于行业增长存在一定压力,但清洁作为日常生活中最基础的需求,伴随着行业渗透率的逐步提升,我们相信智能清洁领域仍有巨大的发展潜力。公司仍将抓住市场机遇,保持研发投入,提升产品性能和体验,通过技术创新和产品创新提升生活品质感;
【2026-03-19】
AWE2026：人形机器人登堂入室，家电“化形成人”
【出处】21世纪经济报道
2026年中国家电及消费电子博览会(AWE)为期三天半的展会匆匆结束，但围绕展会的讨论却尚未结束。
过去一年中，人工智能、智能体成为全球科技圈的热议话题。而在AWE中，众多企业也纷纷推出AI+产品。甚至刚刚热起来的“小龙虾”OpenClaw与AI智能体，都成为一些消费电子企业试图融入并打造的产品理念。
值得注意的是，此次AWE2026特设机器人创新展区，将近年风头正劲的人形机器人纳入展会之中。不仅海外的人形机器人风向标特斯拉携新一代人形机器人Optimus Gen3参展，更多中国厂商，如宇树、智元等亦悉数亮相。
在通用机器人参展的同时，智能化下沉与AI的应用，使得AWE上参展产品快速“机器人化”，家电与机器人两者的边界正在快速消融，具备感知、决策、协同能力的家庭智能节点，正以新的方式吸引市场关注。
通用机器人首次亮相AWE
本次机器人创新展区汇聚了国内外数十家代表性企业。
在人形机器人领域，特斯拉展示了其改款后的Optimus Gen3人形机器人。但该机器人仍像往年在上海展出时一样，被静置于玻璃房中。按计划，该人形机器人今年将启动规模化量产，但初期产量有限。
相比之下，中国厂商明显更有备而来，且在去年一整年“出尽风头”后显得格外游刃有余。
“春晚常客”宇树科技仍携其成熟产品G1人形机器人进行拳击等动作展示。而与以往的展示略有不同，公司此次携刚发布的Go2四足机器人亮相，并进行了一些动态展示。
另一家春晚“表演者”魔法原子带来了通用人形机器人MagicBot Gen1、高动态双足机器人Z1以及曾在春晚亮相的“机器熊猫”，试图强调其产品交付能力。
智元机器人则全系产品亮相，并各司其职。如远征A2全尺寸人形机器人着重展示灵巧手功能与通用智能，包括握笔书写“福”“禄”二字、表演快板和互动对话。灵犀X2系列机器人则主要面向表演等轻量级应用场景。
此外，智元还带来了精灵G2工业级交互式具身机器人，试图展示其通用机器人进入传统工业机器人场景的潜力。
与智元类似，此次更多厂商的展示瞄准了机器人在工业领域的应用场景。
比如，云深处科技展示了“绝影”系列四足机器人，该机器人可被应用于矿山、化工等恶劣环境的工业巡检。傅利叶智能带来了医疗康复机器人，搭载AI康复评估系统，试图瞄准特定场景。
众擎科技则展示了起售价下探至10万元以内的高性价比工业人形机器人，瞄准3C电子、汽车零部件装配等场景。
趋势上，各大知名人形机器人企业不再局限于运动性能展示，而更偏向于控制能力、特定场景的适应能力等方面。而在技术层面，机器人企业则展示了各自在AI融合、运动控制与感知决策方面的最新技术突破，并瞄准了明确的商业化落地场景，从工业制造到家庭服务均有覆盖。
更像机器人的家电
当然，在人形机器人场馆之外，机器人实际上已经通过智能化家电的外壳，逐步走入家庭和用户。
记者在追觅家用电器展台看到，追觅为旗下旗舰冰箱产品安装了机械臂。这些机械臂会在冰箱中进行自动化的“码垛”，根据主人喜好为主人拿取、堆放物品，并对食品饮料的合理摆放提供智能推荐和规划。
除此之外，追觅展示了使用机械臂集成洗衣设备用于叠衣、机械臂用于空调精准控风等方案。
机械臂还被安装在更多电器中。比如追觅发布的首款具身智能割草机器人APEX，通过拓展机械臂能力，将割草机器人升级为多功能庭院助手，可执行落叶清扫、垃圾收集、工具整理等任务，并支持自动浇水与果实采摘等场景应用。
除了采用机械臂方案外，一些厂商也开始渐进式探索为白电装备轮式移动底盘，以突破扫地机器人二维空间的限制。
如石头科技便展出了首款采用双轮腿架构的扫地机器人，能够自主上下楼梯，在模拟家庭环境中进行动态演示，适配复式与别墅等复杂户型。
如果将智能机器人的含义，扩展到手脚之外，由机器智能替代人类操作实现自动化升级的产品案例，在AWE现场更是不胜枚举。
纵观以上案例不难发现，在通用机器人快速发展的过程中，供应链与机器智能酝酿出的小型场景解决方案已经相对成熟，并开始广泛集成于传统家电，用于升级家电产品体验和满足更复杂的场景需求。
毫无疑问，当通用人形机器人厂商对家用服务电器市场虎视眈眈的时候，家电厂商自然也不会坐视不理。
本次AWE上，更多家电厂商展出了他们的家用服务机器人概念机，并试图通过产品与用户的直接互动，探索市场对机器人走入家庭的接受度。
如海尔智家此次便推出了家务、清洁、陪伴三大人形机器人矩阵，覆盖厨房洗衣、清扫、陪伴、家庭预警等多种场景。海信集团也同步推出了管家、陪伴机器人，并展示了自研通用人形机器人Harley等。
“当前AI在家居中的交互正在经历一场深刻的范式变革。在感知层面，AI正从对环境信息的确定性理解进化为对环境的主动理解；在交互方式上，正从被动响应指令转变为主动提供服务。”魔法原子联合创始人兼CTO陈春玉表示。
随着终端市场对机器人热情不减，机器人的商业化落地似乎已近在咫尺。如京东在本次AWE就发布了“智能机器人产业加速2.0计划”，称将投入百亿资源，提供大模型支持、标准化电池方案、多业态场景开放及数亿级采购订单等，助力机器人企业加速实现终端销售。
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