☆最新提示☆ ◇688169 石头科技 更新日期：2026-03-27◇
★本栏包括【1.最新提醒】【2.最新报道】【3.最新异动】【4.最新运作】
【1.最新简要】 ★2026年一季报将于2026年04月23日披露
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｜★最新主要指标★ ｜25-09-30｜25-06-30｜25-03-31｜24-12-31｜24-09-30｜
｜每股收益(元) ｜ 4.0300｜ 2.6300｜ 1.4600｜ 10.7700｜ 8.0300｜
｜每股净资产(元) ｜ 53.1030｜ 51.6842｜ 71.1487｜ 69.6700｜ 66.5909｜
｜净资产收益率(％) ｜ 7.7800｜ 5.1400｜ 2.0600｜ 16.1800｜ 12.3500｜
｜总股本(亿股) ｜ 2.5911｜ 2.5876｜ 1.8472｜ 1.8472｜ 1.8472｜
｜实际流通A股(亿股) ｜ 2.5911｜ 2.5876｜ 1.8472｜ 1.8472｜ 1.8472｜
｜限售流通A股(亿股) ｜ --｜ --｜ --｜ --｜ --｜
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｜★最新分红扩股和未来事项: ｜
｜【分红】2025年半年度 ｜
｜【分红】2024年度 股权登记日:2025-06-23 除权除息日:2025-06-24 ｜
｜【分红】2024年半年度 ｜
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｜★特别提醒: ｜
｜★2026年一季报将于2026年04月23日披露 ｜
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｜2025-09-30每股资本公积:19.94 主营收入(万元):1206647.29 同比增:72.22%｜
｜2025-09-30每股未分利润:32.20 净利润(万元):103776.09 同比减:-29.51% ｜
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近五年每股收益对比：
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｜ 年度 ｜ 年度 ｜ 三季 ｜ 中期 ｜ 一季 ｜
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｜2025 ｜ --｜ 4.0300｜ 2.6300｜ 1.4600｜
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｜2024 ｜ 10.7700｜ 8.0300｜ 6.1200｜ 3.0500｜
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｜2023 ｜ 15.6600｜ 10.3800｜ 5.6500｜ 2.1800｜
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｜2022 ｜ 12.6600｜ 9.1400｜ 6.5900｜ 5.1300｜
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｜2021 ｜ 21.0300｜ 15.2100｜ 9.7800｜ 4.7300｜
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【2.最新报道】
【2026-03-26】东方财富证券：渗透率提升空间广阔 割草机器人处于技术红利兑
现阶段
东方财富证券发布研报称，据灼识咨询，24年智能割草机器人销量38.35万台、同
比+156%，渗透率仅2%。乐观情形下，测算智能割草机器人潜在销量空间达600万台
+。目前智能割草机器人渗透率水平低、技术升级空间大，预计26-27年仍将处于复
刻扫地机器人早期技术红利驱动渗透率快速提升阶段。欧盟反倾销背景下，看好具
备技术&渠道优势、强品牌力、有海外产能布局的头部厂商。
东方财富证券主要观点如下：
智能割草机器人赛道高成长性，渗透率提升空间广阔
据灼识咨询和Euromonitor，24年全球割草机年需求量2018万台、同比+8%，预计销
额84.5亿美元、同比+2%。销售渠道以线下为主，据Market Reports world，23年
线下渠道占比65%且话语权强。其中，据Euromonitor预测，24年割草机器人销额7.
8亿美元、同比+4%，渗透率仅9%，提升空间大。
分区域看，据大数跨境，23年北美市场占36%、欧洲市场占30%；据Euromonitor预
计，24年北美渗透率约3%、欧洲各国渗透率20%-40%。北美市场体量大、渗透率低
、具备更好成长性，尚待开拓。
智能割草机器人无需埋线、使用及部署便捷，已逐步替代埋线式产品，预计未来会
依次替代手推式、骑乘式割草机。据灼识咨询，24年智能割草机器人销量38.35万
台、同比+156%，渗透率仅2%。据测算，乐观情形下，智能割草机器人潜在销量空
间达600万台+。
产品创新驱动增长，新兴国牌海外迅速扩份额
东方财富证券认为，割草机器人增长驱动力来自政策需求、产品&技术迭代、均价
下沉普及以及售后完备。具体看：
1)政策需求。欧美草坪养护政策使割草成为刚需，禁燃油OPE政策推动产品由燃油
向锂电迭代。
2)产品&技术迭代。成本优势促使产品向锂电、机器人产品升级，技术由RTK/视觉
向激光雷达迭代、由单传感器向多传感器融合升级。
3)均价下沉普及。割草机器人中高端价格带扩张，国牌均价下沉至中端“蓝海”价
格带，助力市场扩张。
4)售后完备。割草机器人重售后，售后政策日益完备、促进消费。新兴国牌割草机
器人产品抢占海外传统割草机品牌市场份额。凭“技术代差+产业链优势+跨境渠道
”，Mammotion、Navimow等新兴国牌在亚马逊割草机品类中的市场份额快速提升，
23-25年Mammotion美亚份额由7%→19%、德亚份额由0.7%→35%；Navimow美亚份额
由0.2%→2.8%，25年德亚份额达11%，或将形成由Mammotion主导高端市尝Navimow
引领中端市场的新头部格局。
对比扫地机器人仍处于技术红利兑现阶段
割草机器人定位技术可视为扫地机器人从小范围向大范围的“技术迁移”。目前智
能割草机器人渗透率水平低、技术升级空间大，预计26-27年仍将处于复刻扫地机
器人早期技术红利驱动渗透率快速提升阶段。
预计欧盟反倾销影响可控，竞争格局有望头部集中
复盘欧盟E-Bike双反及美国高尔夫球车双反事件，产品均价高且技术优势显著的头
部厂商易获取较低税率，并可通过价格传导+海外产能转移对冲关税影响；而仅有
低价优势、无产能转移能力的中小厂商易因失去竞争力被出清。此次欧盟反倾销调
查或将提升市场进入门槛、出清中小厂商、实现头部份额集中。
标的方面
建议关注九号公司-WD(689009.SH)、科沃斯(603486.SH)、石头科技(688169.SH)、
泉峰控股(02285)。
风险提示
行业竞争加剧风险：若割草机器人行业竞争加剧，则会对国牌利润端造成不利影响
。
海外政策波动风险：若出海贸易摩擦加剧、欧盟反倾销税率高，则会给国牌海外市
场拓展带来不利影响。
汇率波动风险：若汇率波动大，则可能削弱国牌价格竞争力，影响国牌收入。
渠道拓展不及预期：割草机器人销售重线下渠道，若国牌海外线下渠道拓展不及预
期，则会影响市场开拓。
技术研发不及预期风险：割草机器人尚处于技术更新迭代阶段，国牌靠技术优势拓
展海外市场，若技术研发不及预期，则产品竞争力可能会减弱。
【3.最新异动】
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｜ 异动时间 ｜ 2021-08-31 ｜ 成交量(万股) ｜ 212.874 ｜
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｜ 异动类型 ｜ 有价格涨跌幅限制 ｜成交金额(万元)｜ 200470.690 ｜
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｜ 卖出金额排名前5名营业部 ｜
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｜ 营业部名称 ｜ 买入金额(元) ｜ 卖出金额(元) ｜
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｜沪股通专用 ｜ 0.00｜ 284013551.12｜
｜机构专用 ｜ 0.00｜ 212620567.66｜
｜机构专用 ｜ 0.00｜ 175634769.97｜
｜机构专用 ｜ 0.00｜ 112628088.52｜
｜中信证券股份有限公司客户资产管理部 ｜ 0.00｜ 108441315.67｜
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｜ 买入金额排名前5名营业部 ｜
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｜ 营业部名称 ｜ 买入金额(元) ｜ 卖出金额(元) ｜
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｜沪股通专用 ｜ 410163530.16｜ 0.00｜
｜机构专用 ｜ 82827166.45｜ 0.00｜
｜机构专用 ｜ 77408290.21｜ 0.00｜
｜招商证券股份有限公司深圳深南东路证券｜ 31681299.53｜ 0.00｜
｜营业部 ｜ ｜ ｜
｜机构专用 ｜ 31514826.76｜ 0.00｜
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【4.最新运作】
【公告日期】2024-03-29【类别】关联交易
【简介】2024年度,公司预计与关联方无锡康沃特变频电机有限公司,小米通讯技术
有限公司,无锡同方聚能控制科技有限公司等发生购买商品,接受服务等的日常关联
交易，预计关联交易金额360万元。
【公告日期】2024-03-29【类别】关联交易
【简介】2023年度,公司预计与关联方无锡康沃特变频电机有限公司,小米通讯技术
有限公司,无锡同方聚能控制科技有限公司等发生购买商品,接受服务等的日常关联
交易，预计关联交易金额 1,169万元。20230524：股东大会通过20240329：2023年
实际发生金额532万元。
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