☆公司大事☆ ◇688222 成都先导 更新日期：2025-12-13◇
★本栏包括【1.融资融券】【2.公司大事】
【1.融资融券】
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｜ 交易日 ｜融资余额｜融资买入｜融资偿还｜融券余量｜融券卖出｜融券偿还｜
｜ ｜ (万元) ｜额(万元)｜额(万元)｜ (万股) ｜量(万股)｜量(万股)｜
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｜2025-12-｜36037.94｜ 2886.13｜ 3241.48｜ 0.43｜ 0.00｜ 0.00｜
｜ 11 ｜ ｜ ｜ ｜ ｜ ｜ ｜
├────┼────┼────┼────┼────┼────┼────┤
｜2025-12-｜36393.29｜ 1891.10｜ 1483.12｜ 0.43｜ 0.00｜ 0.00｜
｜ 10 ｜ ｜ ｜ ｜ ｜ ｜ ｜
├────┼────┼────┼────┼────┼────┼────┤
｜2025-12-｜35985.31｜ 5065.32｜ 3933.15｜ 0.43｜ 0.00｜ 0.00｜
｜ 09 ｜ ｜ ｜ ｜ ｜ ｜ ｜
├────┼────┼────┼────┼────┼────┼────┤
｜2025-12-｜34853.13｜ 1843.77｜ 1884.48｜ 0.43｜ 0.00｜ 0.00｜
｜ 08 ｜ ｜ ｜ ｜ ｜ ｜ ｜
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【2.公司大事】
【2025-12-11】
成都先导：12月10日获融资买入1891.10万元
【出处】本站iNews【作者】两融研究
本站数据中心显示，成都先导12月10日获融资买入1891.10万元，当前融资余额3.64亿元，占流通市值的3.79%，超过历史90%分位水平。交易日期融资买入额融资偿还额融资余额2025-12-1018910997.0014831201.00363932920.002025-12-0950653227.0039331450.00359853124.002025-12-0818437701.0018844771.00348531347.002025-12-0513809114.0012700590.00348938417.002025-12-0411077947.008195621.00347829893.00融券方面，成都先导12月10日融券偿还0股，融券卖出0股，按当日收盘价计算，卖出金额0元，融券余额10.31万，低于历史20%分位水平。交易日期融券卖出额融券偿还额融券余额2025-12-100.000.00103066.042025-12-090.000.00102808.162025-12-080.000.0099713.602025-12-050.000.0097994.402025-12-040.000.0096876.92综上，成都先导当前两融余额3.64亿元，较昨日上升1.13%，两融余额超过历史70%分位水平。交易日期证券简称融资融券变动融资融券余额2025-12-10成都先导4080053.88364035986.042025-12-09成都先导11324871.56359955932.162025-12-08成都先导-405350.80348631060.602025-12-05成都先导1109641.48349036411.402025-12-04成都先导2883400.50347926769.92说明1：融资余额若长期增加时表示投资者心态偏向买方，市场人气旺盛属强势市场，反之则属弱势市场。说明2：买入金额=主动买入特大单金额+主动买入大单金额+主动买入中单金额+主动买入小单金额。 更多两市融资融券请查看融资融券功能>>
【2025-12-10】
首版商保创新药目录发布：阿尔茨海默病新药纳入 肿瘤仍是主战场
【出处】财闻
12月9日晚，在“2025年医保药品目录解读活动”上，国家医保局医药服务管理司司长黄心宇称，纳入首版《商业健康保险创新药品目录（2025年）》（以下简称“商保创新药目录”）的19个药品需要有4个特点：创新程度普遍较高、临床价值比较大、不能被基本医保目录内药品替代、适合商保使用。
谐筑信息科技合伙人刘闰对财闻表示，此次商保创新药目录发布，进一步向大众明确，医保主要解决基本保障，创新性、价格高的新药仍需依赖商业健康保险补充。他还指出，“现在的百万医疗险产品和惠民保产品包含的自费药品范围比这19个药品要广很多。”
东方证券在研报中表示，首版商保目录落地，开启中国创新药“新黄金十年”。具体来看，肿瘤仍是主战场，19款中有14款入选，占比达74%。另外，5款国产CAR-T全部入场，2款AD新药同时入选，显示出商保谈判对高临床疗效和高价值创新的认可信号。
另据13精统计数据，2024年寿险公司的理赔中，恶性肿瘤仍是排名第一的高发重疾。在21家寿险公司理赔项目中，恶性肿瘤在重疾险的理赔占比超过70%。
坚持基本医保“保基本”，商保偏重创新、前沿药物
12月9日，国家医保局医药服务管理司司长黄心宇表示，首版商保创新药目录【与其一起发布的还有《国家基本医疗保险、生育保险和工伤保险药品目录（2025年）》，简称“双目录”】，申报过程中共收到141个药品申报，有121种通过了形式审查，最终19种药品进入商保创新药目录。该目录自2026年1月1日起正式执行。
从品类来看，19个药品覆盖了CAR-T等肿瘤治疗药品，神经母细胞瘤和戈谢病等罕见病用药，以及阿尔茨海默病等面向老龄人群的创新治疗药品。
黄心宇强调，此次纳入商保创新药目录的药品需要有4个特点：创新程度普遍较高、临床价值比较大、不能被基本医保目录内药品替代、适合商保使用。
对此，谐筑信息科技合伙人刘闰对财闻表示，此次商保创新药目录发布，向公众进一步明确，医保主要解决基本保障，创新性、价格高的新药仍需依赖商业健康保险补充。“商保创新药目录里的药品无法通过医保报销，想用更好的药，还是得配置商业健康保险。”
国家医保局相关负责人日前在2025创新药高质量发展大会上也介绍称，此次发布“双目录”，明确基本医保与商业保险的保障边界，基本医保坚持“保基本”定位，主要考虑安全可靠、疗效确切、靶点机理比较成熟的药品，商保则更偏重创新、前沿的药物。
肿瘤仍是主战场，5款CAR-T、2款AD药品受关注
东方证券在研报中指出，首版商保目录落地，开启中国创新药“新黄金十年”。具体来看，肿瘤仍是主战场，19款中有14款入选，占比达74%。另外，5款国产CAR-T全部入场，2款AD新药同时入选，显示出商保谈判对高临床疗效和高价值创新的认可信号。
肿瘤在商业保险赔付中长期占比较高。据13精统计数据，2024年寿险公司的理赔中，恶性肿瘤仍是首位高发重疾，至少有21家寿险公司，恶性肿瘤在重疾险的理赔占比超过70%。
据悉，此次纳入的5款CAR-T疗法药品，具体指复星凯瑞的阿基仑赛注射液、药明巨诺的瑞基奥仑赛注射液、合源生物的纳基奥仑赛注射液、驯鹿生物的伊基奥仑赛注射液、恺兴生命的泽沃基奥仑赛注射液。
CAR-T因“120万元一针”的价格一度广受关注。据《中国医学论坛报》消息，CAR-T疗法全称“嵌合抗原受体T细胞免疫疗法”，是一种通过改造人体免疫T细胞而制成的“活性细胞药物”。CAR-T疗法一般只需要进行一次，疗效就可以持续很久。因治疗过程需要采集患者个人免疫T细胞改造后回输，属于“私人定制”方案，无法批量生产，研发和试验产品成本高，药品价格居高不下。
此外，多奈单抗注射液和仑卡奈单抗注射液这2款治疗阿尔茨海默病（Alzheimer’s disease，AD）药物列入目录同样引发关注。
据了解，阿尔茨海默病是一种致命性的神经退行性疾病，会导致记忆力和认知功能逐渐衰退，是应对人口老龄化国家战略的重点疾病，但长期治疗成本高、家庭负担重。
据丁香园微信公众号数据，仑卡奈单抗在中国大陆的定价为2508元/瓶，规格200mg（2mL）/瓶。一名体重60kg的患者，治疗一年所需费用约为18万元；多奈单抗定价为5500元/瓶，整个疗程（一年半）治疗费用超过36万元。
不过，刘闰指出，目前商保创新药目录具体的适用范围、价格折扣等怎样落地，还有待观察。“现在的百万医疗险产品和惠民保产品包含的自费药品范围比这19个药品要广很多。”
公开数据显示，多奈单抗注射液已纳入北京、广州、深圳在内的10个省市的城市商业医疗保险，未来预计会在更多城市纳入。
附19个药品详细目录：
【2025-12-09】
喜提重大利好！“超级牛散”赵建平早已入驻创新药产业！
【出处】证券市场周刊【作者】本刊
12月7日，《国家基本医疗保险、生育保险和工伤保险药品目录（2025年）》、首版《商业保健保险创新药品目录》同日发布，当前已有10余家公司公告其相关产品被纳入目录。业内认为，药品被纳入医保目录能显著提升药品的可及性、销售规模和市场推广机会，激励企业加大创新研发投入。
二级市场上，创新药板块今年以来呈现了显著的超额收益，核心受益于持续不断的BD出海落地、优秀的临床数据读出及政策端的支持。而随着利好的持续加持，各路资金都对板块给予了高度认可，其中也不乏如知名牛散赵建平、明星基金经理朱少醒的参与。
10余家上市药企受益
2025年12月7日，国家医疗保障局、人力资源和社会保障部公布了《国家基本医疗保险、生育保险和工伤保险药品目录（2025年）》。本次目录调整新增114种药品，其中50种为1类创新药，本次调整后，目录内药品总数增至3253种，其中西药1857种、中成药1396种，肿瘤、慢性病、精神疾病、罕见病、儿童用药等重点领域的保障水平得到明显提升。
同日，首版《商业保健保险创新药品目录》发布，共纳入19种药品，包括部分受市场关注度高的5款CAR-T药物以及2款针对阿尔茨海默病的新药，与基本医保形成较好的互补衔接。新版药品目录自2026年1月1日起正式执行。
目前，已有10余家上市药企公告其相关产品被纳入目录（见表1），多家创新药企的创新药产品被纳入目录。业内人士认为，药品被纳入医保目录能显著提升药品的可及性、销售规模和市场推广机会，激励企业加大创新研发投入。
销售收入：医保覆盖广大患者群体，药品可及性提高，直接推动销量上升。如恒瑞医药纳入目录的药品2024年销售额达86.6亿元，2025年前三季度已达75.54亿元，公司药品纳入国家医保目录，将有利于药品的销售。
市场推广：纳入目录等同权威认可，降低了企业的推广成本。如智翔金泰的 赛立奇单抗注射液纳入后，成为国产首款抗 IL-17A单抗药物，市场竞争力显著提升。
研发投入：医保目录动态调整机制，缩短创新药上市到纳入目录的时间（从5年缩短至1年左右），企业研发回报预期稳定，更愿投入肿瘤、罕见病等领域创新。
长期发展：通过优化资源配置，临床价值高的药品快速放量，推动行业向高质量转型。如 泽璟制药的 盐酸吉卡昔替尼片纳入后，患者负担降低，企业长期经营受益。
创新药出海持续快速发展
今年以来，创新药板块呈现了显著的超额收益，核心受益于持续不断的BD出海落地、优秀的临床数据读出及政策端的支持。创新药板块处于销售快速放量期，随着一系列重磅品种获批上市并被纳入医保，在国内的产品销售迎来快速增长。同时，产品海外销售快速增长，成为板块营收增长的驱动因素之一。并且随着营收端的快速增长，以及公司在费用端的合理控制，板块业绩将大幅扭亏。
有研报数据显示，近年来，中国创新药对外授权（BD交易）的数量与金额大幅上升。从数量上看，中国创新药资产占MNC药企交易案例的比例由2020年~2021年的5%快速提升至2025前三季度的15%以上水平；从金额上看，2025前三季度MNC药企创新药交易中中国资产交易总金额达到476亿美元，占比25%，首付款金额32亿美元，占比4%。出海资产的相关领域仍以肿瘤为主，从2024年至今逐步扩展至自免及代谢等慢病领域。
对外授权之后，国产创新药进入全球临床阶段。2023年以来，越来越多的中国资产进入到全球注册性临床阶段，包括科伦博泰/默沙东的sac-TMT，百利天恒/BMS的BL-B01D1，康方生物/Summit的依沃西，三生制药/辉瑞的707等。2026年起，预计将有多项中国资产的全球3期临床迎来数据读出。国产创新药有望通过优秀的临床数据在全球的竞争中占据优势。
但今年以来，美国对药品关税的征收也反复过多次，这是否会对企业造成影响呢？业内人士认为，创新药出海最佳方式是BD，BD是一种服务合约，不受商品关税的影响。目前美国服务业是顺差，不太可能制定服务业的关税；BD对大药企有利，可以以非常有吸引力的价格购买中国创新药企业的商业化权益，中国创新药产业链经过多年的发展，核心竞争力不断提升，产生的成果得到了MNC的认同，关税方面，即使考虑最差的情景假设，美国对BD进行征税，中国企业还有很多欧洲及亚洲药企可以选择，据《制药经理人》公布2024年度《全球制药企业50强》，欧洲有罗氏、诺华、阿斯利康、诺和诺德等19家企业，占比为38%，亚洲企业占26%，美国企业占44%，对于优质的创新药品，可以选择合作的大药企肯定不止一家，所以不受美国方面的影响。而且大的跨国药企一般在美国都有生产基地，后续的创新药销售也不受关税影响，中国创新药企业是收取销售分成，对其业绩没影响。
赵建平、朱少醒都在重仓创新药公司
结合机构资金的持仓，创新药公司也得到了众多主力资金的高度认可，三季度末，159只A股创新药公司中，155只被机构产品公开重仓，当前，机构资金对恒瑞医药的认可度最高，共有多达783只产品将其纳入重仓股名单，公开重仓药明康德的机构产品数量也达到了594只。
且进一步观察发现，一些知名投资人都已提前布局了创新药产业。
如盟科药业，三季度末的前十大股东名单中，超级牛散赵建平及与其有一定关联关系的赵吉均位列其中，分别持有公司1600万股、1660万股股份。
2022年四季度末，赵吉首次现身盟科药业前十大股东，持仓股数为200万股。2023年三季度末与四季度末，赵吉也曾短暂退出过公司大股东阵营，直至2024年一季度才完成了回归，但结合退出期间的大股东持仓情况来看，赵吉大概率为被动式退出。且2024年二季度至今，赵吉回归后的每个报告期，均对公司实施了增持操作，持仓排名也逐渐由第九大股东上升至第五大股东。
相较赵吉，赵建平初次现身盟科药业前十大股东的时间滞后了两个季度，2023年二季度末，赵建平以新进姿态，凭借100万股的持仓，成为了公司第八大股东，此后三个报告期，因更多机构资金的入驻，赵建平也曾一度消失于公司前十大股东名单，直至2024年二季度末才完成回归，其后赵建平也连续三个报告期对公司实施了增仓操作，只有今年二季度末进行了10万股的减持，今年三季度末的持仓则与二季度呈现了无变动式持有。
除了超级牛散赵建平，明星基金经理朱少醒则重仓了科兴制药。今年二季度末，由朱少醒管理的富国天惠精选成长混合基金首次现身公司前十大股东，持股数为149万股。三季报显示，今年三季度末，朱少醒仍在继续持有公司股份，季度末持股为150万股。
【2025-12-08】
A股最强板块，再掀涨停潮！华为AI医疗重磅发布，这些概念股深度合作
【出处】证券时报数据宝【作者】刘俊伶
日前，华为面向医疗领域正式发布华为AI数据平台。
商业航天板块继续强势
12月8日，商业航天板块持续强势，行业指数盘中最高上涨3.84%，收盘上涨1.34%，近11个交易日累计上涨16.27%，板块中天箭科技、航天科技、航天动力、达华智能、*ST铖昌等个股涨停，其中*ST铖昌为一字涨停，已实现两连板，收盘涨停板封单仍有2.4万手。
日前，*ST铖昌在投资者互动平台表示，星载领域公司一直在不断拓展产品应用的卫星型号数量，是公司营收中重要支撑板块之一。其中，低轨卫星通信领域产品按客户需求备货及交付，随着卫星密集批量发射与组网应用的持续推进，该领域将为公司营收规模持续创造贡献。
*ST铖昌前三季度实现营业收入3.06亿元，同比增长204.78%，在商业航天概念股中居于前二，归母净利润0.9亿元，同比扭亏为盈。
包括*ST铖昌在内，还有航天南湖、盟升电子、智明达前三季度营业收入同比增长超100%。申万宏源证券认为，随着技术的持续突破、政策不断落地，国内商业航天发展进程将不断加速，坚定看好火箭行业全产业链投资机会。
华为AI医疗重磅发布
“华为数据存储”发布消息，12月7日，华为面向医疗领域正式发布华为AI数据平台（AI Data Platform）。AI数据平台基于OceanStor A800存储构建，涵盖知识生成与检索、记忆萃取与召回、UCM推理加速三大核心技术，助力华西医院“睿宾2”医疗智能体突破医疗领域长期面临的成本、质量与可及性之间的“三角制约”瓶颈，加速智能化落地。
图片来源：“华为数据存储”截图
华为表示，在华为AI数据平台的支持下，华西医院、华为、润达医疗、成都智算中心联合打造“睿宾2”医疗智能体，为患者提供覆盖全病程的专业诊疗服务（医知Dr），同时为医生提供集文献助手、证据快搜、AI综述于一体的智研支持（论界Scholar），构建了可复制、可持续的“华西AI医疗平权模式”，打破医疗资源壁垒，推动医疗智慧下沉，持续惠及全社会。
近年来，华为持续在AI医疗领域加大布局，2025年3月，华为宣布正式成立“医疗卫生军团”，重点构建AI辅助诊断解决方案体系，推动医疗大模型在临床场景的应用。华为官网显示，先后推出医技数字化解决方案、与头部三甲医院共建智慧院区、发布华为智慧健康城市解决方案，加速医疗行业数字化转型。
根据华为官网消息，在全球范围内，华为已服务110+个国家和地区，5600+家医疗卫生机构。在我国，华为参与建设国家和多省市医保平台、全民健康信息平台、疾控信息平台及700+个远程医疗平台，服务1800+家三级医院。
AI医疗市场规模持续扩张
近年来国家持续推进医疗数智化建设，出台多项政策支持AI医疗发展。
2024年，国家卫生健康委等三部委联合发布《卫生健康行业人工智能应用场景参考指引》，为“人工智能+”在医疗领域的创新应用指明了方向。
2025年8月，国务院印发《关于深入实施“人工智能+”行动的意见》，提出有序推动人工智能在辅助诊疗、健康管理、医保服务等场景的应用，大幅提高基层医疗健康服务能力和效率。
在政策支持、人口老龄化加剧、AI技术高速发展的背景下，AI医疗长期发展空间广阔。甲子光年数据显示，2025年中国AI医疗行业规模将达1157亿元，预计2028年攀升至1598亿元，2022~2028年的复合增长率保持在10.5%。
从细分市场来看，AI医学影像和AI制药增长较快。根据观研天下的统计，预计2025年我国AI医学影像市场规模将超150亿元，2026年将达235.7亿元。头豹研究院报告显示，预计2024~2028年中国AI制药市场规模将由7.3亿元增加至58.6亿元，年复合增速达68.5%。
交银国际证券研报认为，在技术升级、政策支持等因素的推动下，AI 在医疗领域中的应用迎来关键拐点、潜在市场空间广阔，已成为行业创新的新主题。
合作概念股出炉
据证券时报·数据宝统计，A股中布局AI医疗板块的概念股达到33只，其中10股在投资者互动平台上透露与华为在AI医疗方面进行合作，包括润达医疗、卫宁健康、迪安诊断等。
从机构关注度来看，14只AI医疗概念股获机构重点关注，评级机构家数不少于3家，联影医疗、三诺生物、浙数文化居前，分别达到31家、15家、11家。
联影医疗在投资者调研活动中表示，公司所有影像诊断设备，从硬件、软件、应用、工作流等多个层面，都实现了AI平台的赋能，如uAIFI磁共振类脑平台、CT的uSenseCT主动感知平台等一系列数智化超级技术平台。通过平台化创新与AI技术的深度融合，公司也正在推动医疗影像技术迈向智能化、精准化的新高度，为全球医疗行业的发展注入新动能。
根据机构一致预测，上述机构重点关注的14股中13股2025年净利润有望实现增长，其中泓博医药、迪安诊断、金域医学、卫宁健康有望净利润增幅超过100%或扭亏。
【2025-12-06】
成都先导：12月5日获融资买入1380.91万元
【出处】本站iNews【作者】两融研究
本站数据中心显示，成都先导12月5日获融资买入1380.91万元，当前融资余额3.49亿元，占流通市值的3.82%，超过历史90%分位水平。交易日期融资买入额融资偿还额融资余额2025-12-0513809114.0012700590.00348938417.002025-12-0411077947.008195621.00347829893.002025-12-0312382315.0011663885.00344947567.002025-12-0216162897.0027142503.00344229137.002025-12-0118442978.0012519697.00355208743.00融券方面，成都先导12月5日融券偿还0股，融券卖出0股，按当日收盘价计算，卖出金额0元，融券余额9.80万，低于历史20%分位水平。交易日期融券卖出额融券偿还额融券余额2025-12-050.000.0097994.402025-12-040.000.0096876.922025-12-030.000.0095802.422025-12-020.000.0096833.942025-12-010.000.00100272.34综上，成都先导当前两融余额3.49亿元，较昨日上升0.32%，两融余额超过历史70%分位水平。交易日期证券简称融资融券变动融资融券余额2025-12-05成都先导1109641.48349036411.402025-12-04成都先导2883400.50347926769.922025-12-03成都先导717398.48345043369.422025-12-02成都先导-10983044.40344325970.942025-12-01成都先导5922808.22355309015.34说明1：融资余额若长期增加时表示投资者心态偏向买方，市场人气旺盛属强势市场，反之则属弱势市场。说明2：买入金额=主动买入特大单金额+主动买入大单金额+主动买入中单金额+主动买入小单金额。 更多两市融资融券请查看融资融券功能>>
【2025-12-05】
行业周报|医疗服务指数跌-2.17%, 跑输上证指数2.54%
【出处】本站iNews【作者】周报君
本周行情回顾：
2025年12月1日-2025年12月5日，上证指数涨0.37%，报3902.81点。创业板指涨1.86%，报3109.30点。深证成指涨1.26%，报13147.68点。医疗服务指数跌-2.17%，跑输上证指数2.54%。前五大上涨个股分别为百花医药、ST中珠、创新医疗、百诚医药、康龙化成。
行业新闻摘要：
1：医联体让优质医疗资源“下沉”，丰台患儿家门口享受北京儿童医院优质医疗服务。
2：省内异地就医住院费用纳入就医地按病种付费管理，从本月起实施。
3：临床落地加速，中国方案在脑机接口视觉重建领域领先。
4：超3亿国人睡不好觉，国家睡眠医学领域解析破局路径。
5：全市紧密型县域医共体建设工作推进会召开，促进医疗资源优化。
6：深化医改让百姓看病更有“医”靠，提高了就医的可及性。
7：科技赋能AI诊疗，实现“看病快、检查准”的日常化。
8：看病负担切实减轻，超六成患者选择在基层就医。
9：医保支付改革激活县域医共体“内生动力”，促进医疗服务能力提升。
10：湖南卫健“十四五”答卷，全省人均预期寿命提升至79岁。
龙头公司动态：
1、药明康德：1）药明生物，突发！。2）年薪超400万董事长不满薪酬反对连任，A股高薪董事长还有谁。3）药明康德的稳健回报逻辑：高额分红与战略聚焦驱动长期价值。4）减持计划下，药明康德的基本面底气。5）药明康德7年12倍回报背后：被认可的长期价值。6）从计划披露到平稳落地，药明康德股价韧性从何而来？。7）药明康德再引关注，长跑型资产的配置价值仍清晰。
2、爱尔眼科：1）爱尔眼科：公司与科大讯飞将发挥各自优势加强融合创新。2）爱尔眼科入选“2025上市公司董事会办公室最佳实践”。3）爱尔眼科：截至2025年9月30日公司股东总数为344788户。
3、泰格医药：1）兴证全球基金减持泰格医药21.68万股 每股作价约37.7港元。2）小摩减持泰格医药约83.12万股 每股均价约39.82港元。
行业涨跌幅：日期行业与大盘涨幅差值上证涨跌幅2025-11-180.51%-0.81%2025-11-19-2.41%0.18%2025-11-20-0.93%-0.40%2025-11-21-1.52%-2.45%2025-11-241.90%0.05%2025-11-250.21%0.87%2025-11-260.57%-0.15%2025-11-27-0.72%0.29%2025-11-280.47%0.34%2025-12-01-0.67%0.65%2025-12-02-1.31%-0.42%2025-12-03-0.22%-0.51%2025-12-04-0.81%-0.06%2025-12-050.47%0.70%
行业指数估值：日期市盈率2024-12-3137.202023-12-2940.87
行业市值前二十个股涨跌幅：股票名称近一周涨跌幅近一月涨跌幅近一年涨跌幅药明康德-0.87%-4.15%81.79%爱尔眼科-1.74%-6.22%-20.76%康龙化成0.90%-8.92%7.63%泰格医药-3.06%-15.53%-21.38%凯莱英-0.55%-1.78%18.00%美年健康-3.55%-7.19%5.60%昭衍新药-0.32%-16.09%60.92%华大基因-3.47%-7.82%-1.03%通策医疗-0.64%-1.39%-13.53%九洲药业-1.07%-5.19%31.06%皓元医药-0.70%1.14%103.78%华厦眼科-0.37%-2.88%-12.98%金域医学-2.78%-4.01%-11.36%博腾股份-1.60%-6.21%34.37%三博脑科0.24%-11.72%9.52%国际医学-0.63%-1.05%-23.46%创新医疗2.46%-6.88%141.47%迪安诊断-3.97%-6.67%22.59%成都先导-2.73%-4.96%75.52%药石科技-0.47%-7.32%8.11%
行业相关的ETF有国泰中证医疗ETF（159828）、易方达中证医疗ETF（159847）、华宝医疗ETF联接A（162412）、广发中证医疗ETF联接(LOF)A（502056）、华宝中证医疗ETF（512170）、广发中证医疗ETF（560260）
【2025-12-05】
成都先导：12月4日获融资买入1107.79万元
【出处】本站iNews【作者】两融研究
本站数据中心显示，成都先导12月4日获融资买入1107.79万元，当前融资余额3.48亿元，占流通市值的3.85%，超过历史90%分位水平。交易日期融资买入额融资偿还额融资余额2025-12-0411077947.008195621.00347829893.002025-12-0312382315.0011663885.00344947567.002025-12-0216162897.0027142503.00344229137.002025-12-0118442978.0012519697.00355208743.002025-11-2813051736.0010135878.00349285462.00融券方面，成都先导12月4日融券偿还0股，融券卖出0股，按当日收盘价计算，卖出金额0元，融券余额9.69万，低于历史20%分位水平。交易日期融券卖出额融券偿还额融券余额2025-12-040.000.0096876.922025-12-030.000.0095802.422025-12-020.000.0096833.942025-12-010.000.00100272.342025-11-2896057.120.00100745.12综上，成都先导当前两融余额3.48亿元，较昨日上升0.84%，两融余额超过历史70%分位水平。交易日期证券简称融资融券变动融资融券余额2025-12-04成都先导2883400.50347926769.922025-12-03成都先导717398.48345043369.422025-12-02成都先导-10983044.40344325970.942025-12-01成都先导5922808.22355309015.342025-11-28成都先导3011943.12349386207.12说明1：融资余额若长期增加时表示投资者心态偏向买方，市场人气旺盛属强势市场，反之则属弱势市场。说明2：买入金额=主动买入特大单金额+主动买入大单金额+主动买入中单金额+主动买入小单金额。 更多两市融资融券请查看融资融券功能>>
【2025-12-03】
成都先导：12月2日获融资买入1616.29万元
【出处】本站iNews【作者】两融研究
本站数据中心显示，成都先导12月2日获融资买入1616.29万元，当前融资余额3.44亿元，占流通市值的3.81%，超过历史90%分位水平。交易日期融资买入额融资偿还额融资余额2025-12-0216162897.0027142503.00344229137.002025-12-0118442978.0012519697.00355208743.002025-11-2813051736.0010135878.00349285462.002025-11-2713574777.0023334440.00346369604.002025-11-2633411854.0031136009.00356129267.00融券方面，成都先导12月2日融券偿还0股，融券卖出0股，按当日收盘价计算，卖出金额0元，融券余额9.68万，低于历史20%分位水平。交易日期融券卖出额融券偿还额融券余额2025-12-020.000.0096833.942025-12-010.000.00100272.342025-11-2896057.120.00100745.122025-11-274660.009320.004660.002025-11-260.0090979.209360.00综上，成都先导当前两融余额3.44亿元，较昨日下滑3.09%，两融余额超过历史70%分位水平。交易日期证券简称融资融券变动融资融券余额2025-12-02成都先导-10983044.40344325970.942025-12-01成都先导5922808.22355309015.342025-11-28成都先导3011943.12349386207.122025-11-27成都先导-9764363.00346374264.002025-11-26成都先导2187267.08356138627.00说明1：融资余额若长期增加时表示投资者心态偏向买方，市场人气旺盛属强势市场，反之则属弱势市场。说明2：买入金额=主动买入特大单金额+主动买入大单金额+主动买入中单金额+主动买入小单金额。 更多两市融资融券请查看融资融券功能>>
【2025-12-02】
成都先导：12月1日获融资买入1844.30万元
【出处】本站iNews【作者】两融研究
本站数据中心显示，成都先导12月1日获融资买入1844.30万元，当前融资余额3.55亿元，占流通市值的3.80%，超过历史90%分位水平。交易日期融资买入额融资偿还额融资余额2025-12-0118442978.0012519697.00355208743.002025-11-2813051736.0010135878.00349285462.002025-11-2713574777.0023334440.00346369604.002025-11-2633411854.0031136009.00356129267.002025-11-2523416012.0033368825.00353853422.00融券方面，成都先导12月1日融券偿还0股，融券卖出0股，按当日收盘价计算，卖出金额0元，融券余额10.03万，低于历史20%分位水平。交易日期融券卖出额融券偿还额融券余额2025-12-010.000.00100272.342025-11-2896057.120.00100745.122025-11-274660.009320.004660.002025-11-260.0090979.209360.002025-11-2584233.920.0097937.92综上，成都先导当前两融余额3.55亿元，较昨日上升1.70%，两融余额超过历史70%分位水平。交易日期证券简称融资融券变动融资融券余额2025-12-01成都先导5922808.22355309015.342025-11-28成都先导3011943.12349386207.122025-11-27成都先导-9764363.00346374264.002025-11-26成都先导2187267.08356138627.002025-11-25成都先导-9868615.08353951359.92说明1：融资余额若长期增加时表示投资者心态偏向买方，市场人气旺盛属强势市场，反之则属弱势市场。说明2：买入金额=主动买入特大单金额+主动买入大单金额+主动买入中单金额+主动买入小单金额。 更多两市融资融券请查看融资融券功能>>
【2025-11-29】
成都先导：11月28日获融资买入1305.17万元
【出处】本站iNews【作者】两融研究
本站数据中心显示，成都先导11月28日获融资买入1305.17万元，当前融资余额3.49亿元，占流通市值的3.72%，超过历史90%分位水平。交易日期融资买入额融资偿还额融资余额2025-11-2813051736.0010135878.00349285462.002025-11-2713574777.0023334440.00346369604.002025-11-2633411854.0031136009.00356129267.002025-11-2523416012.0033368825.00353853422.002025-11-2425354327.0030177298.00363806235.00融券方面，成都先导11月28日融券偿还0股，融券卖出4098股，按当日收盘价计算，卖出金额9.61万元，占当日流出金额的0.19%，融券余额10.07万，低于历史20%分位水平。交易日期融券卖出额融券偿还额融券余额2025-11-2896057.120.00100745.122025-11-274660.009320.004660.002025-11-260.0090979.209360.002025-11-2584233.920.0097937.922025-11-240.0082440.0013740.00综上，成都先导当前两融余额3.49亿元，较昨日上升0.87%，两融余额超过历史70%分位水平。交易日期证券简称融资融券变动融资融券余额2025-11-28成都先导3011943.12349386207.122025-11-27成都先导-9764363.00346374264.002025-11-26成都先导2187267.08356138627.002025-11-25成都先导-9868615.08353951359.922025-11-24成都先导-4899447.00363819975.00说明1：融资余额若长期增加时表示投资者心态偏向买方，市场人气旺盛属强势市场，反之则属弱势市场。说明2：买入金额=主动买入特大单金额+主动买入大单金额+主动买入中单金额+主动买入小单金额。 更多两市融资融券请查看融资融券功能>>
【2025-11-28】
行业周报|医疗服务指数涨3.87%, 跑赢上证指数2.47%
【出处】本站iNews【作者】周报君
本周行情回顾：
2025年11月24日-2025年11月28日，上证指数涨1.4%，报3888.60点。创业板指涨4.54%，报3052.59点。深证成指涨3.56%，报12984.08点。医疗服务指数涨3.87%，跑赢上证指数2.47%。前五大上涨个股分别为ST中珠、百花医药、兰卫医学、百诚医药、成都先导。
本周机构观点：
**浙商证券本周观点**：
1、25年行情复盘
年初至11.21日，申万美容护理指数涨1.63%、同期沪深300指数涨13.18%。1-9月中旬震荡上行，9月中旬之后明显跑输大盘、主因系预期下行+Q3淡季业绩偏淡。百亿以上市值涨幅前二的标的为上美股份、毛戈平，主要系业绩高成长驱动。
2、化妆品：稳与新并存
需求平稳、1-10M25年化妆品零售额增速同比+4.6%、略跑输社零，品牌间分化加剧。渠道端，天猫边际改善，抖音红利减弱、增速降档，久谦数据1-10M25天猫/抖音同比+5%/+14%，抖音/京东/天猫分别占比49%/13%/38%。格局看，美妆头部趋稳、个护家清国货新品牌凭借产品创新及升级+渠道打法升级+抢占新场景心智加速替代国际品牌。产品端，侧重已有大单品系列升级和矩阵完善，新大单品/新系列接棒速度放缓，超级品牌（珀莱雅、韩束）向多品类拓展。成分端，妆械联合趋势凸显，PDRN崭露头角。
3、医美：重构中把握破局机会
上游：产品获批加速，新进入者出货超预期，产品周期决定增长斜率（玻尿酸/再生类老品增长承压，重组胶原蛋白三类械产品增速环比放缓明显），管线储备&新品商业化节奏决定成长性。展望26年，供给激发需求，重视具备证照红利&高景气的细分赛道，看好PDRN、重组胶原蛋白、脱发治疗。
PDRN：市场认知高、需求旺盛，合规产品东风将至、乐普医疗明年首证望落地
重组胶原蛋白：目前获批四张证书，多型号、适应症拓展拉动需求扩容
脱发治疗：头发健康管理需求强确定、高成长，预计行业延续15%-20%增长（灼识咨询数据），潜力大单品外用非那雄胺喷雾剂25年10月上市销售
下游：需求端扩容增速放缓，存量客户运维&拉新难度持续提升，据沙利文，我国医美市场规模复合增速由20-24年的10%、下降至24-29E的7.6%。我们预计小机构生存难度加大、集中度提升望加速，上游竞争激烈、产品差异化不强且选择增多，产业链价值重心或将下移，头部机构优先受益。
4、投资建议
化妆品
行业红利减弱、内卷加剧、抖音渠道进入常态增长，品牌加剧分化，第一梯队有收入有利润、第二梯队有收入没利润、第三梯队没收入没利润，积极拥抱在行业内卷背景下通过强运营/强品牌实现市场份额持续攀升+利润兑现度高的品牌集团，大众领域推荐【上美股份】、高端强品牌领域关注毛戈平、水羊股份。
上游优质代工产能获益下游集中度提升而提升，叠加自身基本面边际改善，关注【青松股份】
医美
新产品管线放量/落地、业绩弹性释放标的，推荐巨子生物，关注四环医药。
5、风险提示
化妆品行业红利消失内卷加剧，品牌盈利水平承压；新品放量不及预期；医美新品获批不及预期；消费者消费信心不及预期
行业新闻摘要：
2. 国家卫健委表示，“十四五”期间基层医疗的公平性：可及性和便利性持续提升。
龙头公司动态：
1、药明康德：1）减持同期股价上涨，药明康德为什么值得相信？。2）药明康德实控人方6天减持1182.8万股 套现约11亿元。3）药明康德“美颜”三季报：营收增18.6％，非经常性收益支撑利润，多项指标显露增长隐忧。4）大摩：药明系估值吸引 最看好药明康德。
2、爱尔眼科：1）IRS100·2025落地长沙 爱尔眼科牵头全球专家共探视网膜疾病诊疗新路径。2）创新铸魂向“新”而行，爱尔眼科荣获“2024-2025年度最受尊敬企业之新质生产力领航企业”奖。3）济南爱尔眼科刘云川院长SMILE pro手术量超400例。
3、康龙化成：1）康龙化成背债60亿仍强推13.46亿现金收购 前9月增收不增利关联方套现5亿。
4、泰格医药：1）小摩增持泰格医药约50.15万股 每股作价约38.95港元。
5、凯莱英：1）凯莱英授出29.14万股A股限制性股票。
行业涨跌幅：日期行业与大盘涨幅差值上证涨跌幅2025-11-110.47%-0.39%2025-11-120.97%-0.07%2025-11-130.74%0.73%2025-11-141.43%-0.97%2025-11-17-0.92%-0.46%2025-11-180.51%-0.81%2025-11-19-2.41%0.18%2025-11-20-0.93%-0.40%2025-11-21-1.52%-2.45%2025-11-241.90%0.05%2025-11-250.21%0.87%2025-11-260.57%-0.15%2025-11-27-0.72%0.29%2025-11-280.47%0.34%
行业指数估值：日期市盈率2024-12-3137.202023-12-2940.87
行业市值前二十个股涨跌幅：股票名称近一周涨跌幅近一月涨跌幅近一年涨跌幅药明康德-0.66%-12.28%91.10%爱尔眼科-1.63%-6.05%-18.67%康龙化成1.97%-9.45%8.06%泰格医药2.86%-4.73%-17.59%凯莱英3.63%-10.24%15.15%美年健康3.08%1.52%9.49%华大基因1.63%-3.12%3.28%昭衍新药1.93%-16.38%57.80%通策医疗0.45%-1.22%-13.17%九洲药业0.11%-4.16%32.67%皓元医药4.41%-10.22%110.44%华厦眼科0.64%-2.32%-8.62%金域医学2.75%1.76%-3.43%博腾股份5.64%-8.71%38.45%三博脑科3.32%-10.70%17.77%国际医学3.25%-2.26%-19.05%迪安诊断4.34%0.57%27.55%创新医疗4.56%-12.40%147.30%成都先导9.12%-0.80%90.11%药石科技4.03%-5.80%11.12%
行业相关的ETF有国泰中证医疗ETF（159828）、易方达中证医疗ETF（159847）、华宝医疗ETF联接A（162412）、广发中证医疗ETF联接(LOF)A（502056）、华宝中证医疗ETF（512170）、广发中证医疗ETF（560260）
【2025-11-28】
成都先导：11月27日获融资买入1357.48万元
【出处】本站iNews【作者】两融研究
本站数据中心显示，成都先导11月27日获融资买入1357.48万元，当前融资余额3.46亿元，占流通市值的3.71%，超过历史90%分位水平。交易日期融资买入额融资偿还额融资余额2025-11-2713574777.0023334440.00346369604.002025-11-2633411854.0031136009.00356129267.002025-11-2523416012.0033368825.00353853422.002025-11-2425354327.0030177298.00363806235.002025-11-2126652641.0032382301.00368629206.00融券方面，成都先导11月27日融券偿还400股，融券卖出200股，按当日收盘价计算，卖出金额4660元，融券余额4660，低于历史10%分位水平。交易日期融券卖出额融券偿还额融券余额2025-11-274660.009320.004660.002025-11-260.0090979.209360.002025-11-2584233.920.0097937.922025-11-240.0082440.0013740.002025-11-210.008592.0090216.00综上，成都先导当前两融余额3.46亿元，较昨日下滑2.74%，两融余额超过历史70%分位水平。交易日期证券简称融资融券变动融资融券余额2025-11-27成都先导-9764363.00346374264.002025-11-26成都先导2187267.08356138627.002025-11-25成都先导-9868615.08353951359.922025-11-24成都先导-4899447.00363819975.002025-11-21成都先导-5742392.00368719422.00说明1：融资余额若长期增加时表示投资者心态偏向买方，市场人气旺盛属强势市场，反之则属弱势市场。说明2：买入金额=主动买入特大单金额+主动买入大单金额+主动买入中单金额+主动买入小单金额。 更多两市融资融券请查看融资融券功能>>
【2025-11-26】
成都先导：11月25日获融资买入2341.60万元
【出处】本站iNews【作者】两融研究
本站数据中心显示，成都先导11月25日获融资买入2341.60万元，当前融资余额3.54亿元，占流通市值的3.87%，超过历史90%分位水平。交易日期融资买入额融资偿还额融资余额2025-11-2523416012.0033368825.00353853422.002025-11-2425354327.0030177298.00363806235.002025-11-2126652641.0032382301.00368629206.002025-11-2015741710.0027195916.00374358866.002025-11-1917940055.0019662490.00385813072.00融券方面，成都先导11月25日融券偿还0股，融券卖出3688股，按当日收盘价计算，卖出金额8.42万元，占当日流出金额的0.11%，融券余额9.79万，低于历史20%分位水平。交易日期融券卖出额融券偿还额融券余额2025-11-2584233.920.0097937.922025-11-240.0082440.0013740.002025-11-210.008592.0090216.002025-11-200.000.00102948.002025-11-194570.000.00105110.00综上，成都先导当前两融余额3.54亿元，较昨日下滑2.71%，两融余额超过历史70%分位水平。交易日期证券简称融资融券变动融资融券余额2025-11-25成都先导-9868615.08353951359.922025-11-24成都先导-4899447.00363819975.002025-11-21成都先导-5742392.00368719422.002025-11-20成都先导-11456368.00374461814.002025-11-19成都先导-1720549.00385918182.00说明1：融资余额若长期增加时表示投资者心态偏向买方，市场人气旺盛属强势市场，反之则属弱势市场。说明2：买入金额=主动买入特大单金额+主动买入大单金额+主动买入中单金额+主动买入小单金额。 更多两市融资融券请查看融资融券功能>>
【2025-11-25】
成都先导：11月24日获融资买入2535.43万元
【出处】本站iNews【作者】两融研究
本站数据中心显示，成都先导11月24日获融资买入2535.43万元，当前融资余额3.64亿元，占流通市值的3.96%，超过历史90%分位水平。交易日期融资买入额融资偿还额融资余额2025-11-2425354327.0030177298.00363806235.002025-11-2126652641.0032382301.00368629206.002025-11-2015741710.0027195916.00374358866.002025-11-1917940055.0019662490.00385813072.002025-11-1827785304.0025903042.00387535507.00融券方面，成都先导11月24日融券偿还3600股，融券卖出0股，按当日收盘价计算，卖出金额0元，融券余额1.37万，低于历史10%分位水平。交易日期融券卖出额融券偿还额融券余额2025-11-240.0082440.0013740.002025-11-210.008592.0090216.002025-11-200.000.00102948.002025-11-194570.000.00105110.002025-11-189384.000.00103224.00综上，成都先导当前两融余额3.64亿元，较昨日下滑1.33%，两融余额超过历史70%分位水平。交易日期证券简称融资融券变动融资融券余额2025-11-24成都先导-4899447.00363819975.002025-11-21成都先导-5742392.00368719422.002025-11-20成都先导-11456368.00374461814.002025-11-19成都先导-1720549.00385918182.002025-11-18成都先导1888846.00387638731.00说明1：融资余额若长期增加时表示投资者心态偏向买方，市场人气旺盛属强势市场，反之则属弱势市场。说明2：买入金额=主动买入特大单金额+主动买入大单金额+主动买入中单金额+主动买入小单金额。 更多两市融资融券请查看融资融券功能>>
【2025-11-22】
成都先导：11月21日获融资买入2665.26万元
【出处】本站iNews【作者】两融研究
本站数据中心显示，成都先导11月21日获融资买入2665.26万元，当前融资余额3.69亿元，占流通市值的4.28%，超过历史90%分位水平。交易日期融资买入额融资偿还额融资余额2025-11-2126652641.0032382301.00368629206.002025-11-2015741710.0027195916.00374358866.002025-11-1917940055.0019662490.00385813072.002025-11-1827785304.0025903042.00387535507.002025-11-1726689709.0031305889.00385653245.00融券方面，成都先导11月21日融券偿还400股，融券卖出0股，按当日收盘价计算，卖出金额0元，融券余额9.02万，低于历史20%分位水平。交易日期融券卖出额融券偿还额融券余额2025-11-210.008592.0090216.002025-11-200.000.00102948.002025-11-194570.000.00105110.002025-11-189384.000.00103224.002025-11-1724160.000.0096640.00综上，成都先导当前两融余额3.69亿元，较昨日下滑1.53%，两融余额超过历史70%分位水平。交易日期证券简称融资融券变动融资融券余额2025-11-21成都先导-5742392.00368719422.002025-11-20成都先导-11456368.00374461814.002025-11-19成都先导-1720549.00385918182.002025-11-18成都先导1888846.00387638731.002025-11-17成都先导-4592890.00385749885.00说明1：融资余额若长期增加时表示投资者心态偏向买方，市场人气旺盛属强势市场，反之则属弱势市场。说明2：买入金额=主动买入特大单金额+主动买入大单金额+主动买入中单金额+主动买入小单金额。 更多两市融资融券请查看融资融券功能>>
【2025-11-21】
行业周报|医疗服务指数跌-8.91%, 跑输上证指数5.01%
【出处】本站iNews【作者】周报君
本周行情回顾：
2025年11月17日-2025年11月21日，上证指数跌3.9%，报3834.89点。创业板指跌6.15%，报2920.08点。深证成指跌5.13%，报12538.07点。医疗服务指数跌-8.91%，跑输上证指数5.01%。
本周机构观点：
**长江证券本周观点**：
1、创新药上市通道变宽，IPO募集资金充沛研发投入
创新药企业港股IPO热潮重现且在持续升温，未盈利企业科创板上市通道打开，创新药上市通道变宽。医药企业港股IPO募集资金自2025年4月以来改善明显，2025年9-10月也继续维持在较高水平。医药企业A股IPO募集资金规模开始向好，2025年10月为42亿元，环比明显改善，预计随着未盈利企业科创板上市的持续推进，医药企业A股IPO募集资金规模有望逐渐向好。
2、医药上市公司增发规模加大，进一步充实账面现金
医药上市公司增发规模在加大，尤其是港股医药公司。过去几个季度，A股医药公司增发规模环比逐渐提升，2025Q3增发规模39亿元，为2023Q2以来单季度最高水平。过去几个季度，H股医药公司增发规模呈现出更为显著的改善，2025Q3港股医药公司增发规模为367亿港币，为2019年以来单季度第二高水平。
3、中国生物医药投融资金额或正处于触底回升
2024年7月国务院常务会议正式审议通过《全链条支持创新药发展实施方案》，多地积极响应，相关支持政策细化落地，各地生物医药产业投资基金加快设立，中国生物医药市场环境不断优化改善。同时，2025年以来，伴随着二级市场创新药估值重塑，医药企业A/H上市通道变宽，一级生物医药投融资退出通道打通，一二级联动或带来中国生物医药投融资生态逐渐走向正循环。2025Q3中国生物医药投融资金额17.6亿美元，为2022Q4以来新高，2025年10月中国生物医药投融资金额为5.9亿美元，继续维持在不错水位。中国生物医药投融资或正处于触底回升。
4、BD首付款：研发投入新资金来源和主要资金来源
对外BD首付款作为新的研发投入资金来源，已经成为主要资金来源，且还有大额潜在里程碑。近4个季度，对外BD首付款体量大小已提升至和中国生物医药投融资金额相当水平，2025Q3对外BD首付款金额为18.5亿美元，高于2025Q3中国生物医药投融资金额17.6亿美元。而最新2025年10月，对外BD首付款金额15.0亿美元，创历史新高。
伴随着创新药企业A/H上市和增发充沛资金，二级市场创新药估值重塑和一级退出通道打通带来中国生物医药投融资生态逐渐走向正循环，创新药对外BD涌现为研发投入注入新的资金来源并拉动行业整体研发投入意愿，中国创新药研发投入景气度或渐趋改善，随之带来创新药产业链进入新一轮景气周期。
风险提示
1、国内政策转向风险；
2、全球政治环境变化风险；
3、新产品研发失败风险；
4、竞争加剧风险。
行业新闻摘要：
1：医保重大调整取消支付限额，连续参保给予激励，推动医疗服务的可及性和公平性。
2：黑龙江省通过多方努力加快构建优质高效的医疗服务体系，提升民众健康保障。
3：山东省价格协会召开公立医院医改政策分享会，探讨医疗服务价格体系的优化与改革。
4：武定县人民医院推动公立医院改革，整合六大体系以织密健康保障网，提升医疗服务质量。
5：崂山区全面启动紧密型城市医疗集团，三甲专家深入社区，居民享受优质医疗服务。
6：玉溪市推进公立医院改革，以缓解“看病贵”“看病难”的问题，提升医疗服务的可得性。
7：北京调整中医类医疗服务价格项目，规范拔罐、推拿等服务，促进医疗服务市场的健康发展。
8：讨论公立医院基本医疗服务只能收取定价目录内费用的原因及市场监管机关的监管角色。
9：过度医疗现象引发警示，法院判决“退一赔三”揭示医疗服务中的不当行为。
10：温医大成功举办康复医学年会，促进医疗服务领域的学术交流与技术进步。
龙头公司动态：
1、药明康德：1）股东回报“优等生”：药明康德7年回馈200亿，年内2次上调业绩指引。2）又见A股公司年末忙着资产出售。
2、爱尔眼科：1）爱尔眼科入选中上协“2025年上市公司可持续发展最佳实践案例”。2）爱尔眼科：公司持续提高医疗技术水平。3）爱尔眼科：公司为全年龄段人群提供多层次的全眼科医疗服务。
3、康龙化成：1）康龙化成现跌超5% 月内累跌15% 两股东拟合计减持公司不超1.5%股份。
4、泰格医药：1）泰格医药总经理 减持34.76万股。2）泰格医药股东曹晓春合计减持34.76万股。3）泰格医药：曹晓春已减持0.04%股份。
5、凯莱英：1）摩根大通减持凯莱英7.07万股 每股作价约84.7港元。
行业涨跌幅：日期行业与大盘涨幅差值上证涨跌幅2025-11-04-1.60%-0.41%2025-11-05-0.93%0.23%2025-11-06-1.05%0.97%2025-11-07-1.02%-0.25%2025-11-101.08%0.53%2025-11-110.47%-0.39%2025-11-120.97%-0.07%2025-11-130.74%0.73%2025-11-141.43%-0.97%2025-11-17-0.92%-0.46%2025-11-180.51%-0.81%2025-11-19-2.41%0.18%2025-11-20-0.93%-0.40%2025-11-21-1.52%-2.45%
行业指数估值：日期市盈率2024-12-3137.202023-12-2940.87
行业市值前二十个股涨跌幅：股票名称近一周涨跌幅近一月涨跌幅近一年涨跌幅药明康德-3.39%-10.04%81.82%爱尔眼科-4.57%-5.19%-21.28%康龙化成-9.82%-8.03%0.75%泰格医药-14.35%-7.65%-23.24%凯莱英-6.10%-16.40%2.40%美年健康-4.42%1.57%1.64%华大基因-6.46%-3.91%-1.88%昭衍新药-17.22%-17.67%45.67%通策医疗-6.31%-0.97%-17.34%九洲药业-13.23%-3.67%22.74%华厦眼科-7.64%-1.93%-13.05%皓元医药-5.70%-10.77%88.45%金域医学-5.71%0.59%-10.99%博腾股份-10.38%-8.82%24.06%三博脑科-9.99%-12.12%12.96%国际医学-7.06%-5.14%-22.39%迪安诊断-7.48%-0.52%17.08%创新医疗-11.44%-12.97%138.43%成都先导-12.15%-6.81%70.21%药石科技-10.05%-9.56%1.72%
行业相关的ETF有华宝医疗ETF联接A（162412）、广发中证医疗ETF联接(LOF)A（502056）、华宝中证医疗ETF（512170）、广发中证医疗ETF（560260）、国泰中证医疗ETF（159828）、易方达中证医疗ETF（159847）
【2025-11-20】
成都先导再获资金支持开发创新疗法，解决未被满足的医疗需求
【出处】成都先导官微
公司与Gates Foundation签订新协议，开展针对结核病和疟疾的新药研发以及非激素避孕药物开发
中国成都，2025年11月20日——上海证券交易所上市公司成都先导药物开发股份有限公司（“成都先导”，股票代码：688222.SH）今日宣布与Gates Foundation签订了新的合作协议。成都先导将利用其行业领先的DNA编码化合物库（DEL）技术平台，为结核病、疟疾等治疗需求未得到充分满足的疾病筛选新的先导化合物，以及发现新颖非激素避孕药物。
根据协议条款，成都先导将针对Gates Foundation与其学术及科研机构合作伙伴共同确定的15个药物靶点进行DEL筛选，相关药物发现工作将获得Gates Foundation的资金支持。在早前由Gates Foundation资助的新药研发项目中，成都先导成功发现了治疗疟疾和结核病的新颖先导化合物，这也成为开展此次项目的基础。
成都先导董事长兼首席执行官李进博士表示：“我们十分荣幸能获得Gates Foundation的支持进一步开展新药研发工作。成都先导期待与世界领先的慈善机构和科研院校携手，共同开发变革性疗法，解决未被满足的医疗需求，为广大患者创造福祉。”
成都先导是DEL技术开发及其在小分子新药研发领域应用的全球领导者，其DEL技术平台拥有包含超过1.2万亿DNA编码化合物的实体分子库，公司的DEL产品以及高效筛选能力已经服务于全球多个机构和组织的新药发现项目。
【2025-11-20】
成都先导：11月19日获融资买入1794.01万元
【出处】本站iNews【作者】两融研究
本站数据中心显示，成都先导11月19日获融资买入1794.01万元，当前融资余额3.86亿元，占流通市值的4.21%，超过历史90%分位水平。交易日期融资买入额融资偿还额融资余额2025-11-1917940055.0019662490.00385813072.002025-11-1827785304.0025903042.00387535507.002025-11-1726689709.0031305889.00385653245.002025-11-1450364961.0046418913.00390269425.002025-11-1329069089.0034378904.00386323377.00融券方面，成都先导11月19日融券偿还0股，融券卖出200股，按当日收盘价计算，卖出金额4570元，融券余额10.51万，低于历史20%分位水平。交易日期融券卖出额融券偿还额融券余额2025-11-194570.000.00105110.002025-11-189384.000.00103224.002025-11-1724160.000.0096640.002025-11-1448900.004890.0073350.002025-11-134780.000.0028680.00综上，成都先导当前两融余额3.86亿元，较昨日下滑0.44%，两融余额超过历史70%分位水平。交易日期证券简称融资融券变动融资融券余额2025-11-19成都先导-1720549.00385918182.002025-11-18成都先导1888846.00387638731.002025-11-17成都先导-4592890.00385749885.002025-11-14成都先导3990718.00390342775.002025-11-13成都先导-5304205.00386352057.00说明1：融资余额若长期增加时表示投资者心态偏向买方，市场人气旺盛属强势市场，反之则属弱势市场。说明2：买入金额=主动买入特大单金额+主动买入大单金额+主动买入中单金额+主动买入小单金额。 更多两市融资融券请查看融资融券功能>>
【2025-11-19】
成都先导：11月18日获融资买入2778.53万元
【出处】本站iNews【作者】两融研究
本站数据中心显示，成都先导11月18日获融资买入2778.53万元，当前融资余额3.88亿元，占流通市值的4.12%，超过历史90%分位水平。交易日期融资买入额融资偿还额融资余额2025-11-1827785304.0025903042.00387535507.002025-11-1726689709.0031305889.00385653245.002025-11-1450364961.0046418913.00390269425.002025-11-1329069089.0034378904.00386323377.002025-11-1226191088.0022945755.00391633192.00融券方面，成都先导11月18日融券偿还0股，融券卖出400股，按当日收盘价计算，卖出金额9384元，占当日流出金额的0.01%，融券余额10.32万，低于历史20%分位水平。交易日期融券卖出额融券偿还额融券余额2025-11-189384.000.00103224.002025-11-1724160.000.0096640.002025-11-1448900.004890.0073350.002025-11-134780.000.0028680.002025-11-120.0069210.0023070.00综上，成都先导当前两融余额3.88亿元，较昨日上升0.49%，两融余额超过历史70%分位水平。交易日期证券简称融资融券变动融资融券余额2025-11-18成都先导1888846.00387638731.002025-11-17成都先导-4592890.00385749885.002025-11-14成都先导3990718.00390342775.002025-11-13成都先导-5304205.00386352057.002025-11-12成都先导3177043.00391656262.00说明1：融资余额若长期增加时表示投资者心态偏向买方，市场人气旺盛属强势市场，反之则属弱势市场。说明2：买入金额=主动买入特大单金额+主动买入大单金额+主动买入中单金额+主动买入小单金额。 更多两市融资融券请查看融资融券功能>>
【2025-11-18】
成都先导：11月17日获融资买入2668.97万元
【出处】本站iNews【作者】两融研究
本站数据中心显示，成都先导11月17日获融资买入2668.97万元，当前融资余额3.86亿元，占流通市值的3.98%，超过历史90%分位水平。交易日期融资买入额融资偿还额融资余额2025-11-1726689709.0031305889.00385653245.002025-11-1450364961.0046418913.00390269425.002025-11-1329069089.0034378904.00386323377.002025-11-1226191088.0022945755.00391633192.002025-11-1112907953.0013421354.00388387859.00融券方面，成都先导11月17日融券偿还0股，融券卖出1000股，按当日收盘价计算，卖出金额2.42万元，占当日流出金额的0.02%，融券余额9.66万，低于历史20%分位水平。交易日期融券卖出额融券偿还额融券余额2025-11-1724160.000.0096640.002025-11-1448900.004890.0073350.002025-11-134780.000.0028680.002025-11-120.0069210.0023070.002025-11-110.000.0091360.00综上，成都先导当前两融余额3.86亿元，较昨日下滑1.18%，两融余额超过历史70%分位水平。交易日期证券简称融资融券变动融资融券余额2025-11-17成都先导-4592890.00385749885.002025-11-14成都先导3990718.00390342775.002025-11-13成都先导-5304205.00386352057.002025-11-12成都先导3177043.00391656262.002025-11-11成都先导-514801.00388479219.00说明1：融资余额若长期增加时表示投资者心态偏向买方，市场人气旺盛属强势市场，反之则属弱势市场。说明2：买入金额=主动买入特大单金额+主动买入大单金额+主动买入中单金额+主动买入小单金额。 更多两市融资融券请查看融资融券功能>>
【2025-11-15】
成都先导：11月14日获融资买入5036.50万元
【出处】本站iNews【作者】两融研究
本站数据中心显示，成都先导11月14日获融资买入5036.50万元，当前融资余额3.90亿元，占流通市值的3.98%，超过历史90%分位水平。交易日期融资买入额融资偿还额融资余额2025-11-1450364961.0046418913.00390269425.002025-11-1329069089.0034378904.00386323377.002025-11-1226191088.0022945755.00391633192.002025-11-1112907953.0013421354.00388387859.002025-11-1014768345.0015034500.00388901260.00融券方面，成都先导11月14日融券偿还200股，融券卖出2000股，按当日收盘价计算，卖出金额4.89万元，占当日流出金额的0.03%，融券余额7.34万，低于历史20%分位水平。交易日期融券卖出额融券偿还额融券余额2025-11-1448900.004890.0073350.002025-11-134780.000.0028680.002025-11-120.0069210.0023070.002025-11-110.000.0091360.002025-11-100.000.0092760.00综上，成都先导当前两融余额3.90亿元，较昨日上升1.03%，两融余额超过历史70%分位水平。交易日期证券简称融资融券变动融资融券余额2025-11-14成都先导3990718.00390342775.002025-11-13成都先导-5304205.00386352057.002025-11-12成都先导3177043.00391656262.002025-11-11成都先导-514801.00388479219.002025-11-10成都先导-266315.00388994020.00说明1：融资余额若长期增加时表示投资者心态偏向买方，市场人气旺盛属强势市场，反之则属弱势市场。说明2：买入金额=主动买入特大单金额+主动买入大单金额+主动买入中单金额+主动买入小单金额。 更多两市融资融券请查看融资融券功能>>
【2025-11-14】
行业周报|医疗服务指数涨4.60%, 跑赢上证指数4.78%
【出处】本站iNews【作者】周报君
本周行情回顾：
2025年11月10日-2025年11月14日，上证指数跌0.18%，报3990.49点。创业板指跌3.01%，报3111.51点。深证成指跌1.4%，报13216.03点。医疗服务指数涨4.60%，跑赢上证指数4.78%。前五大上涨个股分别为诚达药业、ST中珠、九洲药业、百花医药、益诺思。
本周机构观点：
**长江证券本周观点**：
医疗AI：政策引导+商业化推进
AI+医疗是以互联网为依托，通过基础设施的搭建及数据的收集，将人工智能技术及大数据服务应用于医疗行业，提升医疗行业的诊断效率及服务质量。2024年全球AI医疗市场规模约为116.6亿美元，预计2024-2029年复合增长率为25.83%。政策支持AI+医疗产品商业化落地，2022年发布《人工智能医疗器械注册审查指导原则》。AI+医疗凭借其高效性、普惠性、精准性等优势，商业化落地值得期待。
医疗AI在诊断和治疗商业化的潜力逐步凸显
1）AI影像：或为商业化较为成熟的赛道
医学影像AI技术是指利用人工智能技术识别医学影像中的特征并进行分类，以实现医学影像的自动分析和诊断，提高医学诊断、治疗和预测的准确性。AI在医学影像的应用主要包括图像采集、图像识别与分类、病灶检测与分割、三维重建与图像解释等，消除人工诊断中的主观差异和疲劳误差等因素：AI阅片时间比人工解读节省了53%，检出率提升了17.6%，召回和活检的阳性预测值比对照组分别高出18.3%和9.3%。在中国，目前关于AI医学影像服务的收费标准尚未完全定型，目前主要商业模式包括平台分成、软件售卖和软硬件结合等。布局的公司主要包括：迈瑞医疗、联影医疗等。
2）AI检验：已积累大量数量集，未来或助力临床降本增效
AI在医学检验领域的应用从形态学检验开始，在病理领域分析病理切片中的图像数据，辅助病理医生进行疾病的诊断。具体来看，AI在医学检验中的应用主要分为图像型数据和数值型数据两种。AI赋能医学检验，构建高效、精准、可控的检验体系：样本检验提速30%-50%、复杂检验项目误诊率降低10%-20%、重复性误差降低约15%。从商业化的角度，AI医学检验/病理诊断的商业模式围绕其技术特点、企业主体和医疗场景需求等形成多元架构，目前仍处于探索之中，主要包括纯软件服务模式、软硬一体化模式和数据驱动模式。
3）AI制药：处于早期阶段，未来或有望解决行业痛点
药物研发周期长、资金投入高、成功率低，“AI+”方案有望解决痛点，传统药企研发一种新药的完整周期至少需要10年，资金投入平均为26亿元，研发成功率仅有10%左右，通过AI辅助药物研发，可以将药物发现、临床前研究和临床试验的时间缩短近40%，资金节省至少10%。目前暂时没有利用AI制药技术研发的药物成功获批上市，2015年-2023年累计有75个分子应用AI制药技术开发并进入临床研究，有67条管线处于临床研究阶段，AI药物研发管线正在稳步推进之中，建议未来持续跟踪关注。
投资建议：建议重点关注医疗AI布局的公司，包括迈瑞医疗、联影医疗等。
风险提示
1、政策监管变动风险。
2、数据安全风险。
3、AI算法伦理风险。
4、盈利不确定性风险。
行业新闻摘要：
1：上海儿童医学中心贵州医院与茅台医院达成专科联盟，推动区域医疗合作。
2：江苏省通过推动公立医院回归公益性，提升群众就医便捷性和医护人员的归属感。
3：江苏医改深化“公益性”导向，推动医疗资源分布更均衡。
4：资兴市构建分级诊疗与双向转诊新格局，提升医疗服务效率。
5：全国首份医养报告发布，揭示养老机构健康管理的痛点与机遇。
6：海口美兰区首家互联网医院落地，实现无需去医院即可问诊开药。
7：山东率先构建安宁疗护服务网络，为全国提供照护样本。
8：消委会曝光育婴行业六大问题，强调维护消费者权益的重要性。
9：舟山推动中医药高质量发展，提升海岛居民的中医药服务体验。
10：第八届进博会医疗保障交出高分答卷，展现医疗服务的创新与发展。
龙头公司动态：
1、爱尔眼科：1）现金分红再加码 爱尔眼科拟推中期分红。2）现金分红再加码，爱尔眼科拟中期分红7.44亿元回报股东。3）爱尔眼科拟推7.44亿元中期分红 释放积极发展信号。4）爱尔眼科2025年中期分红预案：拟10派0.8元。
2、凯莱英：1）摩根大通增持凯莱英6.19万股 每股均价约83.89港元。2）Norges Bank增持凯莱英6.52万股 每股作价约84.39港元。
行业涨跌幅：日期行业与大盘涨幅差值上证涨跌幅2025-10-28-0.31%-0.22%2025-10-291.52%0.70%2025-10-30-0.47%-0.73%2025-10-313.17%-0.81%2025-11-03-0.11%0.55%2025-11-04-1.60%-0.41%2025-11-05-0.93%0.23%2025-11-06-1.05%0.97%2025-11-07-1.02%-0.25%2025-11-101.08%0.53%2025-11-110.47%-0.39%2025-11-120.97%-0.07%2025-11-130.74%0.73%2025-11-141.43%-0.97%
行业指数估值：日期市盈率2024-12-3137.202023-12-2940.87
行业市值前二十个股涨跌幅：股票名称近一周涨跌幅近一月涨跌幅近一年涨跌幅药明康德0.19%-0.94%80.24%爱尔眼科1.58%-3.24%-20.61%康龙化成-0.60%4.76%7.66%泰格医药-0.72%7.78%-10.26%凯莱英0.13%-6.56%12.63%昭衍新药1.88%3.50%79.70%美年健康0.56%4.42%11.35%华大基因2.85%1.85%2.59%通策医疗5.40%2.85%-14.96%九洲药业10.45%9.77%42.12%华厦眼科3.81%5.37%-10.33%皓元医药0.40%6.31%84.78%金域医学3.43%7.25%-6.24%博腾股份1.70%8.32%30.06%三博脑科-0.85%-3.90%14.73%国际医学3.98%0.40%-15.93%迪安诊断2.11%7.38%24.43%创新医疗0.56%5.97%144.33%成都先导5.25%9.74%77.95%药石科技1.42%4.11%8.83%
行业相关的ETF有国泰中证医疗ETF（159828）、易方达中证医疗ETF（159847）、华宝医疗ETF联接A（162412）、广发中证医疗ETF联接(LOF)A（502056）、华宝中证医疗ETF（512170）、广发中证医疗ETF（560260）
【2025-11-13】
成都先导：11月12日获融资买入2619.11万元
【出处】本站iNews【作者】两融研究
本站数据中心显示，成都先导11月12日获融资买入2619.11万元，当前融资余额3.92亿元，占流通市值的4.24%，超过历史90%分位水平。交易日期融资买入额融资偿还额融资余额2025-11-1226191088.0022945755.00391633192.002025-11-1112907953.0013421354.00388387859.002025-11-1014768345.0015034500.00388901260.002025-11-0715324132.0023313035.00389167415.002025-11-0621087171.0026571407.00397156318.00融券方面，成都先导11月12日融券偿还3000股，融券卖出0股，按当日收盘价计算，卖出金额0元，融券余额2.31万，低于历史10%分位水平。交易日期融券卖出额融券偿还额融券余额2025-11-120.0069210.0023070.002025-11-110.000.0091360.002025-11-100.000.0092760.002025-11-070.004646.0092920.002025-11-060.000.0099582.00综上，成都先导当前两融余额3.92亿元，较昨日上升0.82%，两融余额超过历史70%分位水平。交易日期证券简称融资融券变动融资融券余额2025-11-12成都先导3177043.00391656262.002025-11-11成都先导-514801.00388479219.002025-11-10成都先导-266315.00388994020.002025-11-07成都先导-7995565.00389260335.002025-11-06成都先导-5485412.00397255900.00说明1：融资余额若长期增加时表示投资者心态偏向买方，市场人气旺盛属强势市场，反之则属弱势市场。说明2：买入金额=主动买入特大单金额+主动买入大单金额+主动买入中单金额+主动买入小单金额。 更多两市融资融券请查看融资融券功能>>
【2025-11-13】
OpenDEL 筛选新突破：诺奖团队发现心脏病治疗潜在新机制
【出处】成都先导官微
导语：近日，一项发表在《The Journal of Clinical Investigation》的文献研究显示，科研团队通过筛选成都先导药物开发股份有限公司旗下的OpenDEL 自助筛选盒，成功发现了一种能够精准调控心脏β1肾上腺素受体（β1AR）的新型分子。该研究由诺贝尔奖获得者Robert J. Lefkowitz教授和Howard A. Rockman教授共同领导，为治疗致命性心脏病——儿茶酚胺能多形性室性心动过速（CPVT）提供了全新的治疗思路（图1）（DOI: 10.1172/jci190252）。
图1：JCI Graphical Abstract
一
研究背景：从“传统阻滞”到“精准调控”
本研究由杜克大学的Robert J. Lefkowitz教授（2012年诺贝尔化学奖得主）及Howard A. Rockman教授团队主导。团队致力于寻找比传统β-阻滞剂更具选择性的新型心脏药物。
传统β-阻滞剂通过竞争性占据受体活性位点发挥作用，可能引起低血压、疲劳等副作用。研究团队转向寻找变构调节剂——这类分子能够结合受体上的其他位点，像“分子调节器”一样更精准地调控受体功能，有望实现更好的疗效和安全性。
二
核心发现：具有独特双重功能的分子
研究团队发现了一个名为 C11 的先导化合物（图2），其作用机制与传统药物截然不同。C11表现出独特的“PAM-拮抗剂”特性：
图2：C11 的化学结构示意图
·正性变构调节作用：增强激动剂与β1AR的结合
·功能性拮抗作用：抑制受体激活后的下游信号传导
在CPVT疾病模型中，C11能够有效抑制心肌细胞自发钙释放和心律失常，显示出显著的治疗潜力。
三
OpenDEL 的关键作用：从十亿分子中
精准发现
本研究的起点是对成都先导OpenDEL 的筛选应用：
1.提供化学多样性基础：OpenDEL 包含超过十亿个独特小分子，为发现新颖先导化合物提供了丰富的化学空间
2.实现高效筛选：研究团队通过针对β1AR的亲和筛选（图3），从OpenDEL 中识别出C11及其相关类似物。
图3：通过OpenDEL 进行亲和筛选发现C11的流程示意图
3.支持构效关系研究：通过对比C11与库中其他结构相似的化合物，初步分析了其构效关系。
这项研究成果充分体现了OpenDEL 在发现GPCR靶点变构调节剂方面的实用性价值。
四
研究意义与展望
这项研究通过OpenDEL 库筛选发现了具有新型作用机制的β1AR调节剂C11，不仅为CPVT治疗提供了有价值的候选分子，也展示了变构调节在心脏药物研发中的巨大潜力。该研究成果为开发更具选择性的GPCR靶向药物开辟了新途径。
关于OpenDEL
2015年，成都先导正式推出DEL自助筛选服务产品OpenDEL 。经过持续迭代升级，最新的OpenDEL 5.0包含共计约40亿独特结构的分子、59个子库，同时新增大环库选配，可满足多样化的筛选需求。
OpenDEL 是一款基于DEL技术的开放式筛选产品，其包含的分子结构、分子砌块、骨架结构、化合物编码等信息对产品用户全披露，并为客户提供完整的筛选操作指南。用户可在OpenDEL 产品手册及操作说明指导下，使用该产品自主完成蛋白靶点的亲和力筛选实验，以最终获得对靶标有亲和力且有潜在成药性的化合物。并且，用户使用该产品无需为分子结构信息披露额外付费，也无需为IP产权额外付费。
成都先导不仅提供OpenDEL 产品，也可以根据客户需求提供上下游全流程服务，如筛选服务、测序服务、分子优化等，在保护客户项目IP的同时，助力客户各类药物发现需求的快速推进。
【2025-11-12】
成都先导：11月11日获融资买入1290.80万元
【出处】本站iNews【作者】两融研究
本站数据中心显示，成都先导11月11日获融资买入1290.80万元，当前融资余额3.88亿元，占流通市值的4.24%，超过历史90%分位水平。交易日期融资买入额融资偿还额融资余额2025-11-1112907953.0013421354.00388387859.002025-11-1014768345.0015034500.00388901260.002025-11-0715324132.0023313035.00389167415.002025-11-0621087171.0026571407.00397156318.002025-11-0527444172.0027332336.00402640554.00融券方面，成都先导11月11日融券偿还0股，融券卖出0股，按当日收盘价计算，卖出金额0元，融券余额9.14万，低于历史20%分位水平。交易日期融券卖出额融券偿还额融券余额2025-11-110.000.0091360.002025-11-100.000.0092760.002025-11-070.004646.0092920.002025-11-060.000.0099582.002025-11-050.004798.00100758.00综上，成都先导当前两融余额3.88亿元，较昨日下滑0.13%，两融余额超过历史70%分位水平。交易日期证券简称融资融券变动融资融券余额2025-11-11成都先导-514801.00388479219.002025-11-10成都先导-266315.00388994020.002025-11-07成都先导-7995565.00389260335.002025-11-06成都先导-5485412.00397255900.002025-11-05成都先导106334.00402741312.00说明1：融资余额若长期增加时表示投资者心态偏向买方，市场人气旺盛属强势市场，反之则属弱势市场。说明2：买入金额=主动买入特大单金额+主动买入大单金额+主动买入中单金额+主动买入小单金额。 更多两市融资融券请查看融资融券功能>>
【2025-11-11】
成都先导：11月10日获融资买入1476.83万元
【出处】本站iNews【作者】两融研究
本站数据中心显示，成都先导11月10日获融资买入1476.83万元，当前融资余额3.89亿元，占流通市值的4.19%，超过历史90%分位水平。交易日期融资买入额融资偿还额融资余额2025-11-1014768345.0015034500.00388901260.002025-11-0715324132.0023313035.00389167415.002025-11-0621087171.0026571407.00397156318.002025-11-0527444172.0027332336.00402640554.002025-11-0448408431.0068206926.00402528718.00融券方面，成都先导11月10日融券偿还0股，融券卖出0股，按当日收盘价计算，卖出金额0元，融券余额9.28万，低于历史20%分位水平。交易日期融券卖出额融券偿还额融券余额2025-11-100.000.0092760.002025-11-070.004646.0092920.002025-11-060.000.0099582.002025-11-050.004798.00100758.002025-11-040.000.00106260.00综上，成都先导当前两融余额3.89亿元，较昨日下滑0.07%，两融余额超过历史70%分位水平。交易日期证券简称融资融券变动融资融券余额2025-11-10成都先导-266315.00388994020.002025-11-07成都先导-7995565.00389260335.002025-11-06成都先导-5485412.00397255900.002025-11-05成都先导106334.00402741312.002025-11-04成都先导-19803071.00402634978.00说明1：融资余额若长期增加时表示投资者心态偏向买方，市场人气旺盛属强势市场，反之则属弱势市场。说明2：买入金额=主动买入特大单金额+主动买入大单金额+主动买入中单金额+主动买入小单金额。 更多两市融资融券请查看融资融券功能>>
【2025-11-08】
成都先导：11月7日获融资买入1532.41万元
【出处】本站iNews【作者】两融研究
本站数据中心显示，成都先导11月7日获融资买入1532.41万元，当前融资余额3.89亿元，占流通市值的4.18%，超过历史90%分位水平。交易日期融资买入额融资偿还额融资余额2025-11-0715324132.0023313035.00389167415.002025-11-0621087171.0026571407.00397156318.002025-11-0527444172.0027332336.00402640554.002025-11-0448408431.0068206926.00402528718.002025-11-0386825636.0050870866.00422327213.00融券方面，成都先导11月7日融券偿还200股，融券卖出0股，按当日收盘价计算，卖出金额0元，融券余额9.29万，低于历史20%分位水平。交易日期融券卖出额融券偿还额融券余额2025-11-070.004646.0092920.002025-11-060.000.0099582.002025-11-050.004798.00100758.002025-11-040.000.00106260.002025-11-035038.000.00110836.00综上，成都先导当前两融余额3.89亿元，较昨日下滑2.01%，两融余额超过历史70%分位水平。交易日期证券简称融资融券变动融资融券余额2025-11-07成都先导-7995565.00389260335.002025-11-06成都先导-5485412.00397255900.002025-11-05成都先导106334.00402741312.002025-11-04成都先导-19803071.00402634978.002025-11-03成都先导35959640.00422438049.00说明1：融资余额若长期增加时表示投资者心态偏向买方，市场人气旺盛属强势市场，反之则属弱势市场。说明2：买入金额=主动买入特大单金额+主动买入大单金额+主动买入中单金额+主动买入小单金额。 更多两市融资融券请查看融资融券功能>>
【2025-11-07】
基金调研丨国泰基金调研成都先导
【出处】本站iNews【作者】AI基金
根据披露的机构调研信息，11月6日，国泰基金对上市公司成都先导进行了调研。基金市场数据显示，国泰基金成立于1998年3月5日，截至目前，其管理资产规模为8316.97亿元，管理基金数469个，旗下基金经理共58位。旗下最近一年表现最佳的基金产品为国泰中证全指通信设备ETF（515880），近一年收益录得95.14%。国泰基金在管规模前十大产品业绩表现如下所示：基金简称基金代码基金类型基金经理规模（亿元）年涨跌幅（%）国泰利是宝货币003515货币型丁士恒、陶然1423.131.26国泰货币B005253货币型丁士恒、周峥奇、陶然838.341.67国泰现金管理货币A020031货币型丁士恒559.861.26国泰中证全指证券公司ETF512880股票型艾小军553.34-0.17国泰瞬利货币D015379货币型丁士恒、陶然465.811.68国泰中证A500ETF159338股票型黄岳225.5120.42国泰黄金ETF518800其他艾小军200.1945.96国泰纳斯达克100(QDII-ETF)513100股票型艾小军166.0419.95上证10年期国债ETF511260债券型王振扬、王玉155.354.2国泰中证军工ETF512660股票型艾小军141.093.62（数据来源：本站iFinD） 附调研内容：
一、公司介绍环节成都先导药物开发股份有限公司（以下简称“成都先导”或“公司”）致力于打造国际领先的创新型生物医药企业，总部位于中国成都，在英国剑桥、美国休斯顿设有子公司。公司聚焦小分子及核酸新药的发现与优化，着力打造了国际领先的DNA编码化合物库技术（DEL）平台，并拓展了基于分子片段和三维结构信息的药物设计技术（FBDD/SBDD）、基于寡核苷酸的药物研发技术（OBT）和靶向蛋白降解技术（TPD）的核心技术平台；
同时，公司正在建设DEL+AI+自动化DMTA（设计-合成测试-分析）分子优化能力平台，以期加速临床前候选药物发现及优化过程。
通过新药研发服务、不同阶段在研项目转让以及远期的药物上市等多元化的商业模式，成都先导与全球数百家制药公司、生物技术公司、化学公司、基金会以及科研机构建立了合作。目前，公司有多个内部新药项目处于临床及临床前不同阶段。
二、问答环节 问：万亿级别的库的量级会对分子多样性带来什么样的边际优势？库的大小是衡量DEL技术的核心指标吗？答：成都先导的超1.2万亿小分子化合物库指的是有一定成药性的小分子化合物库。但可成药分子的数量则是一个极其浩瀚的，千亿级的分子在其中也是沧海一粟。我们在有限的资源中选择什么样的分子，要能够穷尽是不太可能的，尤其是在还特别受限于有机化学的科学知识瓶颈的当下。因此，公司的小分子化合物库的规模也会不断提升，其内容也会不断迭代，未来的发展空间是非常大的。单纯的数量并不能说明问题，分子的多样性、新颖性、成药性，筛选方法的有效性等因素都很重要，关键在于如何为未满足的临床需求提供更多的可成药新分子实体。公司DEL库小分子数量已突破1.2万亿，是全球目前已知的化合物最多、规模最大的实体小分子化合物库。公司通过系统化的库分子设计，增加合成分子骨架的种类超过6,000种，基本涵盖了所有当前已获批上市的小分子药物的核心骨架，以及临床在研小分子项目的大多数优势骨架，合成砌块接近40,000种；以及公司不断开发新的适用于DEL库的化学合成反应和途径，截至目前，已经升级到170余种化学反应类型，覆盖了绝大部分药物化学合成的常见化学反应。除自身建库应用以外，成都先导在过去几年中发表了近40篇DEL领域的原创科学论文（其中，DEL合成化学反应类的原创科学论文近20篇），推动DEL技术创新与发展。其中和辉瑞、默沙东（Merck&Co）、强生等合作伙伴共同发表DEL合成化学反应的原创科学论文，加强了和合作伙伴的合作关系。DNA编码化合物库的设计与合成的先进性还在于DEL库的整体质量，即一方面注重分子多样性、新颖性和成药性，另一方面注重化学和分子生物学的合成质量。化学与分子生物学的合成质量主要体现在化学反应的设计与控制、生物连接反应的效率以及严格的过程控制以保证DNA序列与化学结构的对应关系等，公司建立了标准化、规模化的DNA编码化合物库设计、合成与表征纯化技术，使成都先导DNA编码化合物库分子的多样性、类药性和合成质量得到了保证并不断提升。在此之外，成都先导对DNA编码化合物库技术在基于结构片段的药物发现和基于已知活性化合物结构的修饰的应用进行了尝试，旨在利用DNA编码在规模、通量上的优势，提升这两种传统最常用的药物发现方式的效率。除多样性的化合物库的构建外，公司积极开发聚焦化合物库，以高效、快速地根据合作伙伴的具体领域或项目要求进行化合物分子在活性、选择性、成药性等方面的优化。针对特定靶点，化合物的起点可以来自DNA编码化合物库的筛选，可以来自合作伙伴提供的具体化合物信息、公开报道的文献化合物、临床化合物或上市化合物，也可以来自于分子片段。公司从已知化合物出发，进行聚焦化合物库的设计与合成，从而将聚焦化合物库再次与靶点进行筛选，最终发现符合项目需求的、结构新颖的、活性（或选择性、成药性）更好的化合物，相较于传统的药物化学优化而言，筛选速度更快、化合物多样性更高、成本更低。
问：在哪些业务上可以不接受单个靶点筛选之后排他的限制？答：这是一个通用原则。靶点若有多个亚型，且功能迥异，那么排他可以仅针对某一个亚型；某些靶点并不是针对特定疾病，如E3ligase这种通用机制也不会排他；如果同一个靶点使用不同手段（小分子、PROTAC或小核酸）也不会排他。
问：如何看待先导未来3到5年的发展，包括资源投入、研发管线收获及各块业务增长驱动？答：未来3到5年公司将从多方面推动发展：1、维持核心业务稳定增长，包括DEL业务应用方式多样化：继续扩充公司DEL库小分子数量的同时，进一步扩展DEL库的分子类型，使得DEL库中分子结构更加多样化、更具新颖性，比如公司目前正在扩展建设的多肽库，其应用场景广泛，可作为治疗分子、小核酸递送体系、核素药物递送体系及抗体替代物等，处于快速增长阶段；排他性DEL库筛选业务进一步拓展DEL技术可适用的靶点和其他筛选条件范围等。并且，积极探索挖掘公司过去10余年积累起来的相对独特而且规模较大的DEL筛选和修改数据，结合人工智能AI技术开发下一代探索化合物空间的方法，加快更高质量新药分子的发现及优化。2、针对FBDD/SBDD技术，加快与DEL技术的融合与协同：①通过DEL技术突破FBDD技术中效率的限制，将FBDD技术可用于药物发现的分子模块数筛选增加至数万级；②衔接SBDD技术与DEL技术，将DEL技术筛选发现的苗头化合物（Hits）更快速可靠地进行优化至先导化合物（Lead compounds）。3、核酸业务通过服务和自有项目补充服务内容：早期核酸合成、优化生物学评价项目将转化为下游CMC及生产性项目，推动持续增长。后续结合公司计算科学团队着重在小核酸序列设计和递送系统方面布局，希望通过高质量的核酸序列设计、递送系统开发加速小核酸药物的早期研发进程等其他相关核心技术的开发，进一步完善实现公司在该领域的技术与业务布局。4、蛋白降解领域聚焦分子胶，成都先导已经具有靶向降解药物的完整研发能力，围绕利用新颖E3连接酶配体分子布局差异化的蛋白降解项目，同时通过AI平台完善创新药的发现、优化转化及商业转化。5、公司将继续积极推进DEL+AI在新药发现与优化方面的项目研发及能力建设，进一步拓展筛选分子的化学空间，丰富先导化合物的发现途径，旨在通过建设迭代式的DMTA循环模式以加速临床前候选药物发现及优化过程。6、公司将谨慎优化更新管线，整合资源产生联合型应用，推进中长期项目及合作。长远来看，希望更多的自研管线逐步进入临床后期或商业化阶段，通过对外转让、合作开发或自主推进，实现可持续的分成收入。
问：参股公司先衍生物的小核酸管线及整体进展情况如何？答：先衍生物作为公司重要参股子公司，其主要管线进展如下：一是高血压降压药已启动二期临床。二是预计在年底提交代谢类靶点的管线的IND。其次，先衍生物在临床前布局了心血管、代谢、炎症、疼痛等多个领域项目，会在现金流平衡的角度审慎推进其他各个项目。
问：在研自主研发管线项目临床进度推进预期？答：自研管线项目里，HG146实体瘤（ACC）临床II期推进顺利，目前入组病人按照计划进行，从各中心反馈来看，研究者积极，患者入组意愿强烈。原计划12个月完成40例病人的临床试验，现在入组已经提前完成了，希望在年底前IIa的数据给大家公布。同时，公司其他自研管线亦稳步推进。公司一直坚持研发服务与自研新药项目并行，注重与客户项目的隔离审查，内部自研项目立项保持科学审慎地结合市场前景与技术趋势动态调整战略布局。
问：并购方面有何进一步规划？答：公司将持续保持对国内外行业相关先进技术的密切关注，在条件成熟时投资或收购行业相关领域的技术创新型公司，通过资金、人才、资源的投入进行孵化、培育，以进一步充实公司的研发实力，丰富公司的业务链条，使公司技术水平始终处于行业领先地位；通过资源整合、市场拓展和风险对冲，实现公司战略短期与长期的更平衡发展。公司现在并购标的分为三类：一是围绕现有业务（如蛋白降解、FBDD等），寻找能强化员工构成、能力和竞争力的标的；二是上下游延伸，包括下游CMC和制剂企业、上游生物模型及蛋白企业等，前面两类希望能对业绩起到直接强化作用；三是新技术探索阶段的潜力型标的，优先考虑亏损不大、能力突出的标的。我们将继续秉持严谨、创新的原则，在全球化视野下积极寻求符合公司战略的发展机遇，持续提升核心竞争力，为股东创造长期价值。
问：如何看待多肽领域的布局？答：多肽领域发展前景广阔，其应用场景多元：可作为治疗分子（如现有多肽药品），包括线性肽、环肽、修饰过的多肽等；还可作为递送载体（如递送核素、小核酸）及用于双功能抗体类似的新型应用。产业链布局需考量氨基酸（含非天然氨基酸）供应、多肽结构设计、高效合成及放量生产等，成都先导目前采取多元化策略，从基础砌块选择设计、库的构建策略（利用DEL经验技术）及筛选效率、应用场景验证等方面扩展市场：目前，成都先导已完成超过500亿的具有多样性的环肽DEL库的设计，以及超过1,500亿线性肽类分子库，为快速发现大环化合物和肽类化合物提供了有效的工具。成都先导在环肽DEL库的筛选方面有着丰富的经验，筛选出与目标靶点匹配的环肽苗头化合物配体外，还完成了多个针对递送系统的环肽分子筛选。此外，公司持续深耕递送系统研发，系统梳理核酸及核素递送关键靶点，同步推进靶向递送的DEL库构建及多个靶点的筛选;
【2025-11-07】
OpenDEL Community正式启航：共建开放生态，赋能药物研发新未来
【出处】成都先导官微
由成都先导打造的OpenDEL Community（www.opendelcommunity.com）平台正式面向全球上线。这是一个专注于DNA编码化合物库（DEL）技术的创新社区，旨在为全球药物研发领域的专业人士搭建一座开放、协作的桥梁。
即刻访问：HitGen OpenDEL Community www.opendelcommunity.com
在药物研发的漫长征途中，前沿的技术与开放的协作同等重要。我们深知，真正的突破源于思想的碰撞与智慧的汇聚。因此，OpenDEL Community应运而生——它不仅仅是一个平台，更是一个致力于塑造DEL技术未来的活力生态圈。
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【2025-11-07】
成都先导：11月6日获融资买入2108.72万元
【出处】本站iNews【作者】两融研究
本站数据中心显示，成都先导11月6日获融资买入2108.72万元，当前融资余额3.97亿元，占流通市值的4.18%，超过历史90%分位水平。交易日期融资买入额融资偿还额融资余额2025-11-0621087171.0026571407.00397156318.002025-11-0527444172.0027332336.00402640554.002025-11-0448408431.0068206926.00402528718.002025-11-0386825636.0050870866.00422327213.002025-10-3157838242.0052325776.00386372443.00融券方面，成都先导11月6日融券偿还0股，融券卖出0股，按当日收盘价计算，卖出金额0元，融券余额9.96万，低于历史20%分位水平。交易日期融券卖出额融券偿还额融券余额2025-11-060.000.0099582.002025-11-050.004798.00100758.002025-11-040.000.00106260.002025-11-035038.000.00110836.002025-10-310.000.00105966.00综上，成都先导当前两融余额3.97亿元，较昨日下滑1.36%，两融余额超过历史70%分位水平。交易日期证券简称融资融券变动融资融券余额2025-11-06成都先导-5485412.00397255900.002025-11-05成都先导106334.00402741312.002025-11-04成都先导-19803071.00402634978.002025-11-03成都先导35959640.00422438049.002025-10-31成都先导5514272.00386478409.00说明1：融资余额若长期增加时表示投资者心态偏向买方，市场人气旺盛属强势市场，反之则属弱势市场。说明2：买入金额=主动买入特大单金额+主动买入大单金额+主动买入中单金额+主动买入小单金额。 更多两市融资融券请查看融资融券功能>>
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