☆最新提示☆ ◇688271 联影医疗 更新日期：2025-12-17◇
★本栏包括【1.最新提醒】【2.最新报道】【3.最新异动】【4.最新运作】
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｜★最新主要指标★ ｜25-09-30｜25-06-30｜25-03-31｜24-12-31｜24-09-30｜
｜每股收益(元) ｜ 1.3600｜ 1.2100｜ 0.4500｜ 1.5400｜ 0.8200｜
｜每股净资产(元) ｜ 25.2482｜ 25.2304｜ 24.6121｜ 24.1497｜ 23.3270｜
｜净资产收益率(％) ｜ 5.5000｜ 4.9000｜ 1.8400｜ 6.5300｜ 3.5200｜
｜总股本(亿股) ｜ 8.2416｜ 8.2416｜ 8.2416｜ 8.2416｜ 8.2416｜
｜实际流通A股(亿股) ｜ 8.2416｜ 5.9330｜ 5.9330｜ 5.9330｜ 5.9330｜
｜限售流通A股(亿股) ｜ --｜ 2.3086｜ 2.3086｜ 2.3086｜ 2.3086｜
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｜★最新分红扩股和未来事项: ｜
｜【分红】2025年半年度 股权登记日:2025-10-16 除权除息日:2025-10-17 ｜
｜【分红】2024年度 股权登记日:2025-07-24 除权除息日:2025-07-25 ｜
｜【分红】2024年半年度 股权登记日:2024-10-09 除权除息日:2024-10-10 ｜
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｜★特别提醒: ｜
｜ ｜
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｜2025-09-30每股资本公积:16.89 主营收入(万元):885891.64 同比增:27.39% ｜
｜2025-09-30每股未分利润:7.44 净利润(万元):112023.43 同比增:66.91% ｜
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近五年每股收益对比：
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｜ 年度 ｜ 年度 ｜ 三季 ｜ 中期 ｜ 一季 ｜
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｜2025 ｜ --｜ 1.3600｜ 1.2100｜ 0.4500｜
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｜2024 ｜ 1.5400｜ 0.8200｜ 1.1600｜ 0.4400｜
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｜2023 ｜ 2.4000｜ 1.2900｜ 1.1400｜ 0.4000｜
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｜2022 ｜ 2.1900｜ 1.2200｜ 1.0700｜ 0.4200｜
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｜2021 ｜ 1.9600｜ 1.0600｜ 0.8900｜ 0.4100｜
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【2.最新报道】
【2025-12-16】东方财富证券：创新浪潮涌动下 关注医药板块修复与突破
东方财富证券发布研报称，随着中国创新药License-out项目总金额创下新纪录，
临床前项目占比持续保持高位，ADC、双/多抗、小核酸等新兴疗法，以及代谢领域
中肥胖适应症等或为未来License-out项目的重点方向。我国创新药企业已从高投
入低产出的研发探索期过渡到了管线密集收获期，与此同时商保的发展有望让原先
的创新药“单一”支付向多元支付转型。此外，医疗器械2025年招采端持续复苏，
关注设备更新政策与资金落地持续驱动需求释放。
东方财富证券主要观点如下：
今年以来，在创新药、AI医疗的带动下，化学制药板块领涨
医药板块估值水平接近最近10年历史平均水平。公募基金持仓医药生物股票投资市
值处于近十年相对低位，2025Q1-3医药生物公募基金持仓比例呈逐季提升趋势。
创新药的蓬勃发展逐渐成为我国创新能力提升的标杆
随着中国创新药License-out项目总金额创下新纪录，临床前项目占比持续保持高
位，标志着中国创新药逐渐获得全球认可，中国创新药资产的“含金量”不断提升
。国际医药巨头在巩固传统优势板块地位的同时，积极拓展代谢、神经等高潜力领
域。ADC、双/多抗、小核酸等新兴疗法，以及代谢领域中肥胖适应症等或为未来Li
cense-out项目的重点方向。
我国创新药企业经历近十年沉淀，从高投入低产出的研发探索期过渡到了管线密集
收获期
药智数据显示，2024年中国创新药市场规模突破4000亿元，成为经济发展的新亮点
。值得一提的是，“十四五”期间（截至2024年年底）已获批上市113个国产创新
药，是“十三五”时期的2.8倍。中国创新药十年变革主要得益于全面的监管改革
、研发投入的增加以及战略性的全球化布局。对比国际医药巨头与国内大药企，无
论营业收入、总市值，还是重磅品种的体量，均有比较大的差距。我国商业健康保
险仍有较大发展空间，有望让原先的创新药“单一”支付向多元支付转型，打造创
新支付的中国方案。
2025年招采端持续复苏，设备更新政策与资金落地持续驱动需求释放
据众成数科统计，2025Q3医疗器械招投标整体市场规模同比增长29.8%，2025Q3医
疗设备公司收入端拐点逐渐显现。国内集采与医疗反腐的常态化趋势下，同时海外
市场具备更友好的支付体系与成熟的GPO体系，企业谋求加速出海，寻求高毛利或
高支付能力市常2025年国家及地方政府相继出台政策支持脑机接口领域的发展。以
Neuralink为引领的全球脑机接口公司蓬勃发展，加速技术迭代和临床应用。
标的方面
创新药板块建议关注百济神州(06160)、恒瑞医药(01276)、中国生物制药(01177)
、三生制药(01530)/三生国健(688336.SH)、石药集团(01093)等。医疗器械板块：
1）内需修复：建议关注迈瑞医疗(300760.SZ)、联影医疗(688271.SH)、开立医疗(
300633.SZ)、澳华内镜(688212.SH)等；2）出海兑现：建议关注海泰新光(688677.
SH)、新产业(300832.SZ)等；3）脑机接口：建议关注诚益通(300430.SZ)、伟思医
疗(688580.SH)等。
风险提示
行业政策变化风险；主要产品销售增长不达预期；研发进展不达预期。
【3.最新异动】
【4.最新运作】
【公告日期】2025-12-13【类别】关联交易
【简介】2026年度与上海联影智慧医疗投资管理有限公司,上海联影智能科技股份
有限公司,武汉联影智融医疗科技有限公司等发生购买原材料,销售商品,提供劳务
等日常关联交易105707.65万元。
【公告日期】2025-12-13【类别】关联交易
【简介】本次日常关联交易预计区间为2025年度,金额合计为61,263.18万元人民币
。20241227：股东大会通过。20251213：2025年度全年预计实际发生交易金额50,4
13.01万元人民币。
【公告日期】2025-08-30【类别】关联交易
【简介】上海联影医疗科技股份有限公司（以下简称“公司”或“联影医疗”）拟
以自有资金投资上海联影智能医疗科技有限公司（以下简称“联影智能”或“目标
公司”），取得其增资后0.2849%的股权，交易价格为2,848.72万元（以下简称“
本次交易”）。
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