☆公司大事☆ ◇000803 山高环能 更新日期：2025-04-11◇ ★本栏包括【1.融资融券】【2.公司大事】 【1.融资融券】 暂无数据 【2.公司大事】 【2025-04-08】 山高环能：今年2月份，美国政府开始对中国出口产品加征关税，自3月份以来公司已调整UCO产品销售市场，未对美国销售 【出处】本站iNews【作者】机器人 本站04月08日讯，有投资者向山高环能提问， 美国对中国大幅加征关税，请问对公司业务影响大吗？ 公司回答表示，尊敬的投资者，您好，今年2月份，美国政府开始对中国出口产品加征关税，自3月份以来公司已调整UCO产品销售市场，未对美国销售。目前公司产品主要销往欧洲、亚太市场以及部分国内客户，公司目前生产经营情况和订单稳定。后续公司将积极拓展海内外优质客户，确保公司持续盈利能力。感谢您对公司的关注。 点击进入交易所官方互动平台查看更多 【2025-04-07】 山高环能：公司产品主要销往欧洲、亚太市场以及部分国内客户 【出处】本站iNews【作者】机器人 本站04月07日讯，有投资者向山高环能提问， 你好，请问公司目前受美最新关税影响吗？公司出口的业务是在美国还是欧洲 公司回答表示，尊敬的投资者，您好，今年2月份，美国政府开始对中国出口产品加征关税，自3月份以来公司已调整UCO产品销售市场，目前公司产品主要销往欧洲、亚太市场以及部分国内客户，公司目前生产经营情况和订单稳定。未来公司将积极拓展海内外优质客户，确保公司持续盈利能力。感谢您对公司的关注。点击进入交易所官方互动平台查看更多 【2025-04-06】 行业追踪|环保-固废治理市场（3月31日-4月6日）：碳配额大宗协议成交量数量环比大幅上涨 【出处】本站iNews【作者】机器人 本周，环保-固废治理市场价格/数量变动情况如下所示：碳市场数据追踪一览表（按周涨跌幅幅度排序）品种周涨跌幅（%）月涨跌幅（%）日期价格/数量单位碳配额大宗协议成交量31.74163.492025-4-3263489.00吨碳配额成交额-19.525366.662025-4-319297318.00元碳配额成交量-8.986737.232025-4-3273489.00吨碳配额最新价-0.85-4.312025-4-385.40元/吨 本周固废治理产业链数据追踪(月)异动情况如下：固废治理产业链数据追踪(月)一览表（按周涨跌幅幅度排序）品种周涨跌幅（%）月涨跌幅（%）日期价格/数量单位垃圾焚烧炉出口数量-62.50-55.002025-2-2818.00台垃圾焚烧炉进口数量50.00-57.142025-2-283.00台环境保护财政支出----2024-12-311063.00亿元受环保-固废治理市场价格/数量变化影响的公司一览表股票名净利润（亿元）机构预测年度净利润（亿元）截止日期产品名称产品收入占比（%）产品毛利率（%）伟明环保--28.28--垃圾焚烧49.52--浙富控股--9.07--生态保护和环境治理94.4715.79首创环保--35.00--固废、污水处理65.3130.15碧水源------环保行业85.4131.51高能环境--6.57--固废处理83.6421.19瀚蓝环境--16.48--固废业务54.7619.34兴蓉环境--20.33--污水处理37.7147.08盈峰环境科技集团--6.95--智慧环卫83.4222.84（注：财务数据截止到该公司最新披露的财务报告日期） 固废治理产业链 从危废处理行业产业链上下游来看，固废处理上游主要包括各类固废处理设备以及转运设备的生产制造;中游包括主要是各类固体废物的处理，从目前来看，我国固废处理技术主要分类资源回收处理、焚烧以及填埋处理三大类。风险须知：本数据引用第三方信息源，并不保证数据的实时性、准确性和完整性，数据仅供参考，据此交易，风险自担。 【2025-03-31】 汇丰晋信中小盘股票重仓股山高环能跌5.76% 【出处】本站iNews【作者】AI基金 3月31日收盘，山高环能跌5.76%，报收5.4元，换手率4.63，成交量2122.50万股，成交额1.16亿元。根据iFind相关数据，重仓该股的基金共有1只，其中持仓数量最多的基金为汇丰晋信中小盘股票，该基金最新（2024-12-31）披露规模为2.01亿元，3月28日净值报收2.6900，较上一交易日跌0.29%，近一月涨8.45%，近一年涨24.42%。持仓山高环能的基金如下表所示：基金名称基金代码持仓变动Q3持有数量(股)Q4持有数量(股)汇丰晋信中小盘股票540007新进--2295640注：表中数据截止至2024年12月31日。从机构对该股的关注度来看，近6个月以来，累计共1家机构对山高环能作出评级。其中，1家机构“买入”。（数据来源：本站iFinD） 【2025-03-30】 行业追踪|环保-固废治理市场（3月24日-3月30日）：碳配额大宗协议成交量数量环比大幅上涨 【出处】本站iNews【作者】机器人 本周，环保-固废治理市场价格/数量变动情况如下所示：碳市场数据追踪一览表（按周涨跌幅幅度排序）品种周涨跌幅（%）月涨跌幅（%）日期价格/数量单位碳配额大宗协议成交量100.000.002025-3-27200000.00吨碳配额成交量5.25133.972025-3-28140500.00吨碳配额成交额3.93119.802025-3-2811802000.00元碳配额最新价-1.88-4.032025-3-2886.13元/吨 本周固废治理产业链数据追踪(月)异动情况如下：固废治理产业链数据追踪(月)一览表（按周涨跌幅幅度排序）品种周涨跌幅（%）月涨跌幅（%）日期价格/数量单位垃圾焚烧炉出口数量-62.50-55.002025-2-2818.00台垃圾焚烧炉进口数量50.00-57.142025-2-283.00台环境保护财政支出----2024-12-311063.00亿元受环保-固废治理市场价格/数量变化影响的公司一览表股票名净利润（亿元）机构预测年度净利润（亿元）截止日期产品名称产品收入占比（%）产品毛利率（%）伟明环保--28.28--垃圾焚烧49.52--浙富控股--9.07--生态保护和环境治理94.4715.79首创环保--35.00--固废、污水处理65.3130.15碧水源------环保行业85.4131.51高能环境--6.57--固废处理83.6421.19瀚蓝环境--16.48--固废业务54.7619.34兴蓉环境--20.33--污水处理37.7147.08盈峰环境科技集团--6.95--智慧环卫83.4222.84（注：财务数据截止到该公司最新披露的财务报告日期） 固废治理产业链 从危废处理行业产业链上下游来看，固废处理上游主要包括各类固废处理设备以及转运设备的生产制造;中游包括主要是各类固体废物的处理，从目前来看，我国固废处理技术主要分类资源回收处理、焚烧以及填埋处理三大类。风险须知：本数据引用第三方信息源，并不保证数据的实时性、准确性和完整性，数据仅供参考，据此交易，风险自担。 【2025-03-28】 山高环能：下属公司收到5110万元政府补助 【出处】每日经济新闻 每经AI快讯，3月28日，山高环能(000803.SZ)公告称，其下属公司北京新城热力有限公司于2025年3月28日收到政府补助5110万元，占公司最近一期经审计净利润的577.33%。该补助与收益相关，与公司日常经营活动相关，具有可持续性。 【2025-03-28】 山高环能：UCO价格您可参考生物柴油网、Argus等行业资讯平台 【出处】本站iNews【作者】机器人 本站03月28日讯，有投资者向山高环能提问， 全球化工开始大幅涨价了，公司的产品有没有开始涨，最近在北京开了生物柴油的会议，中国也在这方面有表态，公司怎么看 公司回答表示，尊敬的投资者，您好，UCO价格您可参考生物柴油网、Argus等行业资讯平台，感谢您对公司的关注！点击进入交易所官方互动平台查看更多 【2025-03-27】 券商观点|基础化工行业点评报告：全球生物柴油、SAF需求增长，UCO景气先行上涨 【出处】本站iNews【作者】机器人 2025年3月27日，开源证券发布了一篇基础化工行业的研究报告，报告指出，全球生物柴油、SAF需求增长，UCO景气先行上涨。 报告具体内容如下： 全球生物柴油、SAF需求增长，UCO供需偏紧 据百川盈孚，截至3月26日，国内地沟油、潲水油价格（不带票）分别为6,458、6,717元/吨，分别较3月25日+0.64%、+1.39%；分别较1月1日+17.42%、+4.41%。受原料价格推动，生物柴油价格上涨。据隆众资讯数据，截至3月26日，一代生物柴油FOB价格、价差分别为1,156美元/吨、1,845元/吨，分别较1月1日分别+9.99%、-3.21%。据百川盈孚报道，当前地沟油、潲水油价格稳中上涨，低价位成交货源已然难寻。供给方面，据ASA、油脂化工贸易公众号，2023年全球UCO出口前三分别为中国、马来西亚、印尼，而2025年年初印尼限制废食用油和棕榈油残渣的出口，这使得全球UCO供给偏紧。需求方面，欧盟、美国的生物柴油政策加码；欧盟、新加坡等地船用生物燃料需求增加；2025年欧盟、英国的2%SAF掺混政策推动SAF需求增长；中国SAF装置陆续投产，对原料进行提前备货，而生物柴油、SAF均以UCO作为原料，进而拉动UCO需求增长。全球生物柴油、SAF需求增长，带动原料UCO供需偏紧。 生物柴油：全球减碳背景下生物柴油需求增长，或将带动UCO需求增长 欧盟方面，欧盟每年将减少碳排放指标，同时可再生能源指令（REDIII）将于5月实施，该指令大幅提高运输部门的降碳目标。欧盟FuelEU法规于2025年初生效，欧盟船用燃料需求增加。2025年2月欧盟给中国生物柴油企业加收较高关税，而其境内主要原料菜籽油产量不足，使得其向我国进口UCO的量大幅增长。据隆众资讯等，2024年欧盟菜籽油产量同比下降3.89%；2025年1-2月，荷兰向中国进口UCO8.6万吨，同比增长163%。美国方面，美国可再生燃料标准将使美国生物质柴油增加约5亿加仑可再生燃料需求。而欧盟由于自身生物柴油供给偏紧将使得出口美国的量减少，美国生物柴油供需或将偏紧。此外，新加坡在3月要求将船用燃料中生物燃料掺混比例从24%提高到30%。综上，全球减碳背景下，生物柴油需求向好，进而有望带动UCO需求增长。 SAF：未来SAF需求或稳步增长，或将推动其对UCO需求增长 2025年，欧盟、英国正式推行2%的SAF掺混政策，并规划逐步提高SAF掺混比例。我们预计2025年欧盟、英国对SAF的需求量在160万吨左右。2024年5月以来，我国连续化SAF生产装置具有盈利空间。但国内SAF装置订单不足，实现连续化生产的装置较少，整体盈利能力较低。待欧洲、英国等地对SAF需求稳定增加，或将推动我国SAF企业盈利增长，进而推动其对UCO需求增长。 投资建议:看好UCO-生物柴油/SAF产业链景气高增，UCO景气先行上涨 我国UCO具有较强碳减排属性，随着其下游SAF、生物柴油需求增加，而其自身新增产能受限，景气度率先增长。因此，在全球降碳背景下，UCO、生物柴油、SAF相关生产企业有望受益。受益标的：【UCO】山高环能、朗坤环境等；【生物柴油、SAF】卓越新能、嘉澳环保、海新能科、鹏鹞环保等。 风险提示：政策推进不及预期、原材料价格大幅上涨、技术进步不及预期等。 声明：本文引用第三方机构发布报告信息源，并不保证数据的实时性、准确性和完整性，数据仅供参考，据此交易，风险自担。 【2025-03-26】 山高环能新设子公司 含AI软件开发业务 【出处】证券时报网 人民财讯3月26日电，企查查APP显示，近日，山高环能(四川)科技有限公司成立，法定代表人为唐春江，注册资本1000万元，经营范围包含：物联网技术研发；物联网技术服务；物联网应用服务；人工智能基础软件开发；人工智能应用软件开发等。企查查股权穿透显示，该公司由山高环能(000803)全资持股。 【2025-03-24】 券商观点|公用环保202503第4期：1-2月全社会用电量1.56万亿kWh(+1.3%)，关注绿证价值重估 【出处】本站iNews【作者】机器人 2025年3月24日，国信证券发布了一篇公用事业行业的研究报告，报告指出，1-2月全社会用电量1.56万亿kWh(+1.3%)，关注绿证价值重估。 报告具体内容如下： 市场回顾：本周沪深300指数下跌2.29%，公用事业指数上涨0.77%，环保指数上涨1.16%，周相对收益率分别为3.06%和3.45%。申万31个一级行业分类板块中，公用事业及环保涨幅处于第5和第4名。电力板块子板块中，火电上涨1.10%；水电上涨0.84%，新能源发电下跌0.13%；水务板块上涨0.43%；燃气板块上涨1.04%。 重要事件：1-2月，全社会用电量累计15564亿kWh（+1.3%），其中规模以上工业发电量为14921亿kWh。从分产业用电看，第一产业用电量208亿kWh（+8.2%）；第二产业用电量9636亿kWh（+0.9%）；第三产业用电量2980亿kWh（+3.6%）；城乡居民生活用电量2740亿kWh（+0.1%）。 专题研究：五部门联合《关于促进可再生能源绿色电力证书市场高质量发展的意见》，提出2027年、2030年绿证市场建设目标基础上，从稳定绿证市场供给，激发绿证消费需求，完善绿证交易机制，拓展绿证应用场景，推动绿证应用走出去等方面提出十七条可操作可落地的具体措施。其中，激发绿证消费需求方面，《意见》要求明确强制消费需求，加快提升钢铁、有色、建材、石化、化工等行业企业和数据中心，以及其他重点用能单位和行业的绿色电力消费比例，到2030年原则上不低于全国可再生能源电力总量消纳责任权重平均水平；国家枢纽节点新建数据中心绿色电力消费比例在80%基础上进一步提升。在有条件的地区分类分档打造一批高比例消费绿色电力的绿电工厂、绿电园区等，鼓励其实现100%绿色电力消费。将绿色电力消费信息纳入上市企业环境、社会和公司治理（ESG）报告体系。2024年，我国交易绿证4.46亿个，而传统高耗能、数据中心等行业对绿证需求将超12亿个，绿证交易量增长空间大。受供需不协同影响，绿证价格不断走低，市场上绿色电力的环境价值被严重低估，3月23日绿证挂牌交易成交价仅1.53元，远低于绿电环境价值，绿证价值有待重估。投资策略：公用事业：1.煤价电价同步下行，火电盈利有望维持合理水平，推荐全国大型火电企业华电国际以及区域电价较为坚挺的上海电力；2.国家持续出台政策支持新能源发展，新能源发电盈利有望逐步趋于稳健，推荐全国性新能源发电龙头企业龙源电力、三峡能源，区域优质海上风电企业广西能源、福能股份、中闽能源，以及开展新能源与智算中心一体化深化算电协同标的金开新能；3.装机和发电量增长对冲电价下行压力，预计核电公司盈利仍将维持稳定，推荐核电运营标的中国核电、中国广核；国家电投整合核电资产，打造A股第三家核电运营商，推荐重组标的电投产融；4.全球降息背景下高分红的水电股防御属性凸显，推荐业绩稳健性和成长性兼具的水电龙头长江电力；5.燃气推荐具有区位优势，量价张力较强的城市燃气龙头华润燃气，以及具有海气贸易能力，特气业务锚定商业航天的九丰能源；环保：水务&垃圾焚烧行业进入成熟期，自由现金流改善明显，再叠加无风险收益率的持续走低，投资者的预期回报率和风险偏好均有所下降，建议关注环保板块中的“类公用事业投资机会”，推荐光大环境，中山公用；中国科学仪器市场份额超过90亿美元，国产替代空间广阔，推荐聚光科技；欧盟SAF强制掺混政策生效在即，对原材料需求增加，国内废弃油脂资源化行业有望充分受益，推荐山高环能。风险提示：环保政策不及预期；用电量增速下滑；电价下调；竞争加剧 声明：本文引用第三方机构发布报告信息源，并不保证数据的实时性、准确性和完整性，数据仅供参考，据此交易，风险自担。 【2025-03-23】 行业追踪|环保-固废治理市场（3月17日-3月23日）：碳配额成交量数量环比大幅上涨 【出处】本站iNews【作者】机器人 本周，环保-固废治理市场价格/数量变动情况如下所示：碳市场数据追踪一览表（按周涨跌幅幅度排序）品种周涨跌幅（%）月涨跌幅（%）日期价格/数量单位碳配额成交量21.3580.392025-3-21133486.00吨碳配额成交额20.5569.572025-3-2111355797.50元碳配额大宗协议成交量18.94-40.532025-3-21118941.00吨碳配额最新价-0.86-3.792025-3-2187.78元/吨 本周固废治理产业链数据追踪(月)异动情况如下：固废治理产业链数据追踪(月)一览表（按周涨跌幅幅度排序）品种周涨跌幅（%）月涨跌幅（%）日期价格/数量单位垃圾焚烧炉出口数量-62.50-55.002025-2-2818.00台垃圾焚烧炉进口数量50.00-57.142025-2-283.00台环境保护财政支出----2024-12-311063.00亿元受环保-固废治理市场价格/数量变化影响的公司一览表股票名净利润（亿元）机构预测年度净利润（亿元）截止日期产品名称产品收入占比（%）产品毛利率（%）伟明环保--27.40--垃圾焚烧49.52--浙富控股--9.07--生态保护和环境治理94.4715.79首创环保--35.00--固废、污水处理65.3130.15碧水源------环保行业85.4131.51高能环境--6.29--固废处理83.6421.19瀚蓝环境--16.48--固废业务54.7619.34兴蓉环境--20.33--污水处理37.7147.08盈峰环境科技集团--6.95--智慧环卫83.4222.84（注：财务数据截止到该公司最新披露的财务报告日期） 固废治理产业链 从危废处理行业产业链上下游来看，固废处理上游主要包括各类固废处理设备以及转运设备的生产制造;中游包括主要是各类固体废物的处理，从目前来看，我国固废处理技术主要分类资源回收处理、焚烧以及填埋处理三大类。风险须知：本数据引用第三方信息源，并不保证数据的实时性、准确性和完整性，数据仅供参考，据此交易，风险自担。 【2025-03-21】 券商观点|基础化工行业点评报告：国内民航SAF第二阶段试点启动，UCO-SAF行业景气有望提升 【出处】本站iNews【作者】机器人 2025年3月21日，开源证券发布了一篇基础化工行业的研究报告，报告指出，国内民航SAF第二阶段试点启动，UCO-SAF行业景气有望提升。 报告具体内容如下： 国内民航SAF第二阶段试点启动，常态化掺混加注的共识已经达成 据全球航空节能减排公众号，自2025年3月19日起，北京大兴、成都双流、郑州新郑、宁波栎社机场起飞的所有国内航班将常态化加注掺混1%的SAF燃油，期待2025年三季度第三阶段试点全国省会机场大范围试点。据金联创能源公众号，2025年早些时候获悉民航局曾召开第二阶段SAF试点工作的闭门会议，尽管市场反馈在掺混比例等方面仍然存在分歧，但常态化掺混加注的共识已经达成。国际民航组织要求成员国在2027年起强制推行SAF掺混政策，我国作为国际民航组织的成员，届时或将推出相关SAF掺混政策，从而打开国内SAF需求空间。换言之，我国分阶段的SAF加注试点测试也是为后续SAF掺混政策落地提供支撑。 欧盟、英国强制掺混政策逐步推行，SAF价格有望稳步向上 2025年，欧盟、英国正式推行2%的SAF掺混政策，并规划逐步提高SAF掺混比例，其中欧盟规划在2030、2050分别达到6%、70%；英国规划在2030年达到10%、2040年达到22%。我们预计2025年欧盟、英国对SAF的需求量在160万吨左右。2025年以来，SAF价格持续下降主要是由于欧盟对SAF掺混比例的考核以年度为单位，短期需求增速较慢。据隆众资讯数据，2025年3月19日，生物航煤欧洲FOB价格为1,748美元/吨，较2024年4月初2,476美元/吨的价格下降29.41%。而欧盟罚款细则较为严格，对航空燃料供应商罚款=2×[每吨SAF或合成航空燃料价格与常规煤油价格差额的年平均值]×不符合最低配额的航空燃料数量；对飞机运营商罚款=2×每年航空燃料平均价格×年未装罐数量。我们预计欧盟、英国对SAF的掺混政策将稳步推行，后续SAF需求将稳步增加，进而有望带动SAF价格稳步提高。理论上SAF盈利能力较强，国内具有SAF及UCO生产能力的企业或受益据EASA测算数据，2023年欧洲采用HEFA工艺生产SAF的成本估计为1,770欧元/吨，而SAF的平均价格2,768欧元/吨，单吨净利润接近1,000欧元/吨。截至2025年2月7日，国内SAF单吨净利润约714元/吨，其中UCO成本占SAF完全成本的78%；2024年5月以来，我国连续化SAF生产装置具有盈利空间。但国内SAF装置订单不足，实现连续化生产的装置较少，整体盈利能力较低。待欧洲、英国等地对SAF需求稳定增加，或将提高我国SAF生产企业盈利能力。此外我国UCO具有较强碳减排属性，未来随着其下游SAF、生物柴油需求增加，而其自身新增产能受限，未来景气度也将高增。因此，我们认为国内具有SAF及UCO生产能力的企业有望受益。受益标的：【SAF】嘉澳环保、海新能科、鹏鹞环保、卓越新能等；【UCO】山高环能、朗坤环境等。风险提示：政策推进不及预期、原材料价格大幅上涨、技术进步不及预期等。 声明：本文引用第三方机构发布报告信息源，并不保证数据的实时性、准确性和完整性，数据仅供参考，据此交易，风险自担。 【2025-03-20】 山高环能主力资金持续净流入，3日共净流入3578.66万元 【出处】本站AI资讯社【作者】资金持续流入 山高环能03月20日DDE大单资金(主力资金)净流入2969.48万元，两市排名265/5137。近3日山高环能主力资金持续流入，3日共净流入3578.66万元。【投顾分析】该股今日DDE大单净额为正，且最近3日均量亦为正，表明近期主力资金买入居多，主力资金短期处于流入趋势；投顾建议：投资者对该股短期走势可持乐观态度。免责声明：相关内容根据互联网大数据分析所得，不代表公司立场，不构成投资建议，请注意投资风险。 【2025-03-20】 山高环能03月20日主力大幅流入 【出处】本站AI资讯社【作者】资金大幅流入 山高环能03月20日主力（dde大单净额）净流入2969.48万元，涨跌幅为7.35%，主力净量(dde大单净额/流通股)为1.09%，两市排名88/5136。投顾分析山高环能今日主力净量为正，且值较大，表明主力大幅流入，主动买入明显多于主动卖出。山高环能今日大涨7.35%，主力拉升明显。 【2025-03-20】 汇丰晋信中小盘股票重仓股山高环能涨7.35% 【出处】本站iNews【作者】AI基金 3月20日收盘，山高环能涨7.35%，报收5.99元，换手率8.06，成交量3698.63万股，成交额2.17亿元。根据iFind相关数据，重仓该股的基金共有1只，其中持仓数量最多的基金为汇丰晋信中小盘股票，该基金最新（2024-12-31）披露规模为2.01亿元，3月19日净值报收2.7348，较上一交易日涨0.18%，近一月涨10.55%，近一年涨24.37%。持仓山高环能的基金如下表所示：基金名称基金代码持仓变动Q3持有数量(股)Q4持有数量(股)汇丰晋信中小盘股票540007新进--2295640注：表中数据截止至2024年12月31日。从机构对该股的关注度来看，近6个月以来，累计共1家机构对山高环能作出评级。其中，1家机构“买入”。（数据来源：本站iFinD） 【2025-03-19】 山高环能：在政策层面，2024 年9 月18 日，国家发展改革委、中国民航局在京举行SAF应用试点启动仪式，三大航司的12个航班将正式加注SAF 【出处】本站iNews【作者】机器人 本站03月19日讯，有投资者向山高环能提问， 国家在生物航煤应用方面有没有具体措施？ 公司回答表示，尊敬的投资者，您好，在政策层面，2024 年9 月18 日，国家发展改革委、中国民航局在京举行SAF应用试点启动仪式，三大航司的12个航班将正式加注SAF。10月30日，发改委等六部门发布《关于大力实施可再生能源替代行动的指导意见》提出支持生物航煤发展。感谢您对公司的关注? 〉慊鹘虢灰姿俜交ザ教ú榭锤? 【2025-03-19】 山高环能：2024年公司优化了油脂销售策略，提升自产油脂占比，减少外购油脂销售量 【出处】本站iNews【作者】机器人 本站03月19日讯，有投资者向山高环能提问， 公司今年营收大幅减少，请问是什么原因，有没有改进措施 公司回答表示，尊敬的投资者，您好，2024年公司优化了油脂销售策略，提升自产油脂占比，减少外购油脂销售量。公司财务数据请关注公司后续披露的定期报告，感谢您对公司的关注。点击进入交易所官方互动平台查看更多 【2025-03-19】 山高环能：公司将持续聚焦主业开拓国内外市场UCO新的应用场景 【出处】本站iNews【作者】机器人 本站03月19日讯，有投资者向山高环能提问， 公司的产品是出口到欧洲多还是美国多？美国有没有对公司产品加大关税？如果有该如何应对 公司回答表示，尊敬的投资者，您好，公司将持续聚焦主业，开拓国内外市场UCO新的应用场景。感谢您对公司的关注！点击进入交易所官方互动平台查看更多 【2025-03-19】 山高环能：公司不生产生物航煤，公司主要产品UCO为生产生物航煤原料 【出处】本站iNews【作者】机器人 本站03月19日讯，有投资者向山高环能提问， 请公司说明，中国生物航煤掺混比例是多少？欧洲是多少，美国是多少？公司目前主要市场在哪里。最大的客户是哪个 公司回答表示，尊敬的投资者，您好，公司不生产生物航煤，公司主要产品UCO为生产生物航煤原料，感谢您对公司的关注。点击进入交易所官方互动平台查看更多 【2025-03-18】 券商观点|公用环保202503第3期：促进环保装备制造业高质量发展，算电协同行业梳理 【出处】本站iNews【作者】机器人 2025年3月18日，国信证券发布了一篇公用事业行业的研究报告，报告指出，促进环保装备制造业高质量发展，算电协同行业梳理。 报告具体内容如下： 市场回顾：本周沪深300指数上涨1.59%，公用事业指数上涨2.19%，环保指数上涨2.53%，周相对收益率分别为0.61%和0.94%。申万31个一级行业分类板块中，公用事业及环保涨幅处于第12和第10名。分板块看，环保板块上涨2.53%，电力板块子板块中，火电上涨3.39%；水电上涨0.88%，新能源发电上涨1.48%；水务板块上涨1.31%；燃气板块上涨2.01%。 重要事件：工业和信息化部、生态环境部、市场监管总局近日联合印发《促进环保装备制造业高质量发展的若干意见》，着力推动环保装备制造业持续健康稳定发展，打造具有国际竞争优势的万亿级产业。《意见》提出到2027年，先进技术装备市场占有率显著提升，重点领域技术装备产业链“短板”基本补齐，“长板”技术装备形成国内主导、国外走出去的优势格局。到2030年，环保技术装备产业链“短板”自主可控，长板技术装备优势进一步扩大，环保装备制造业从传统的污染治理向绿色、低碳、循环发展全面升级。 专题研究：算电协同行业梳理。电力基础设施是发展AI的重要支撑。AI发展和运行过程中需要大量电力，数据中心用电具有负荷集中、可靠性要求高、具有一定的周期性和波动性同时又有时空灵活性以及绿色性要求高等主要特征，对能效利用率有一定硬指标。电力设备及用电成本是数据中心建设运营的核心关注点之一。绿电、核电在能耗使用、降低碳排放以及降低成本等方面与数据中心发展需求较为适配，算电协同是数据中心发展的重要方向。投资策略：公用事业：1.煤价电价同步下行，火电盈利有望维持合理水平，推荐全国大型火电企业华电国际以及区域电价较为坚挺的上海电力；2.国家持续出台政策支持新能源发展，新能源发电盈利有望逐步趋于稳健，推荐全国性新能源发电龙头企业龙源电力、三峡能源，区域优质海上风电企业广西能源、福能股份、中闽能源，以及开展新能源与智算中心一体化深化算电协同标的金开新能；3.装机和发电量增长对冲电价下行压力，预计核电公司盈利仍将维持稳定，推荐核电运营标的中国核电、中国广核；国家电投整合核电资产，打造A股第三家核电运营商，推荐重组标的电投产融；4.全球降息背景下高分红的水电股防御属性凸显，推荐业绩稳健性和成长性兼具的水电龙头长江电力；5.燃气推荐具有区位优势，量价张力较强的城市燃气龙头华润燃气，以及具有海气贸易能力，特气业务锚定商业航天的九丰能源；环保：水务&垃圾焚烧行业进入成熟期，自由现金流改善明显，再叠加无风险收益率的持续走低，投资者的预期回报率和风险偏好均有所下降，建议关注环保板块中的“类公用事业投资机会”，推荐光大环境，中山公用；中国科学仪器市场份额超过90亿美元，国产替代空间广阔，推荐聚光科技；欧盟SAF强制掺混政策生效在即，对原材料需求增加，国内废弃油脂资源化行业有望充分受益，推荐山高环能。风险提示：环保政策不及预期；用电量增速下滑；电价下调；竞争加剧 声明：本文引用第三方机构发布报告信息源，并不保证数据的实时性、准确性和完整性，数据仅供参考，据此交易，风险自担。 【2025-03-16】 行业追踪|环保-固废治理市场（3月10日-3月16日）：碳配额成交量数量环比大幅上涨 【出处】本站iNews【作者】机器人 本周，环保-固废治理市场价格/数量变动情况如下所示：碳市场数据追踪一览表（按周涨跌幅幅度排序）品种周涨跌幅（%）月涨跌幅（%）日期价格/数量单位碳配额成交量8.59175.002025-3-14110000.00吨碳配额成交额7.45154.942025-3-149420000.00元碳配额最新价-1.21-3.992025-3-1488.54元/吨碳配额大宗协议成交量0.000.002025-3-14100000.00吨 本周固废治理产业链数据追踪(月)异动情况如下：固废治理产业链数据追踪(月)一览表（按周涨跌幅幅度排序）品种周涨跌幅（%）月涨跌幅（%）日期价格/数量单位垃圾焚烧炉进口数量----2024-12-317.00台垃圾焚烧炉出口数量----2024-12-3141.00台环境保护财政支出----2024-12-311063.00亿元受环保-固废治理市场价格/数量变化影响的公司一览表股票名净利润（亿元）机构预测年度净利润（亿元）截止日期产品名称产品收入占比（%）产品毛利率（%）伟明环保--27.40--垃圾焚烧49.52--浙富控股--9.07--生态保护和环境治理94.4715.79首创环保--35.00--固废、污水处理65.3130.15碧水源------环保行业85.4131.51高能环境--9.08--固废处理83.6421.19瀚蓝环境--16.48--固废业务54.7619.34兴蓉环境--20.33--污水处理37.7147.08盈峰环境科技集团--6.95--智慧环卫83.4222.84（注：财务数据截止到该公司最新披露的财务报告日期） 固废治理产业链 从危废处理行业产业链上下游来看，固废处理上游主要包括各类固废处理设备以及转运设备的生产制造;中游包括主要是各类固体废物的处理，从目前来看，我国固废处理技术主要分类资源回收处理、焚烧以及填埋处理三大类。风险须知：本数据引用第三方信息源，并不保证数据的实时性、准确性和完整性，数据仅供参考，据此交易，风险自担。 【2025-03-14】 山高环能：下属公司开展售后回租业务暨提供担保的进展 【出处】金融界 金融界3月14日消息，山高环能公告称，公司下属公司济南十方固废处理有限公司为补充流动资金，拟与江苏金融租赁股份有限公司开展售后回租融资租赁业务，融资额度为1.45亿元、融资期限5年，济南十方提供设备抵押及应收账款质押，公司全资子公司山高十方环保能源集团有限公司以持有的济南十方100%股权提供质押，山高环能提供保证担保。本次对外担保事项在担保额度预计审议范围之内，无需另行召开董事会或股东大会审议。截至公告日，公司实际对合并报表范围内的子公司提供的担保余额为27.55亿元，占公司最近一期经审计归属于母公司净资产的194.58%；控股子公司对公司提供的担保余额为3.58亿元，占公司最近一期经审计归属于母公司净资产的25.27%；控股子公司对控股子公司提供的担保余额为3.97亿元，占公司最近一期经审计归属于母公司净资产的28.04%。上述担保余额合计35.1亿元，公司及控股子公司未对合并报表外单位提供担保，无逾期担保情形。 【2025-03-13】 券商观点|环保行业周报：首批CCER登记，全国碳市场加速完善 【出处】本站iNews【作者】机器人 2025年3月13日，国泰君安发布了一篇环保行业的研究报告，报告指出，首批CCER登记，全国碳市场加速完善。 报告具体内容如下： 投资要点： 环保板块上周涨跌幅。1）上周环保、燃气、水务、电力（申万指数）分别波动+2.29%、-0.41%、+0.98%、-0.51%；创业板指、上证综指、深证成指分别上涨3.24%、1.56%、2.19%。2）上周环保个股涨幅前五名分别为：三德科技（+36.67%）、宁水集团（+31.87%）、嘉澳环保（+21.41%）、青达环保（+14.15%）、三联虹普（+13.69%）。3）跌幅前五名分别为：威派格（-14.56%）、安车检测（-6.04%）、长青集团（-4.91%）、兴源环境（-4.10%）、洪城环境（-3.41%）。 CEA周成交21万吨，CCER周成交12万吨。上周全国碳市场碳排放配额（CEA）成交21.03万吨，较前一周下降66%，周成交均价87.66元/吨，较前一周下降1%。地方交易所碳配额上周成交3.05万吨，较前一周下降97%，周成交均价37.84元/吨，较前一周增长101%。上周各地方交易所中，碳配额成交均价最高为上海碳配额72元/吨，最低为福建碳排放配额29元/吨。上周地方交易所CCER成交12.24万吨。碳中和信息速递：促进企业温室气体信息自愿披露的意见提出，到2027年，企业温室气体信息自愿披露政策体系与技术标准基本建立，重点行业和先行地区的企业温室气体信息自愿披露探索示范稳步推进。到2030年，企业温室气体信息自愿披露的通用框架与技术标准体系进一步完善，形成与国际接轨、互通互认、服务企业高质量发展的温室气体信息自愿披露模式。周度投资观点：存量CCER已到期，CCER方法学已拓宽覆盖范围，首批方法学已开启CCER登记，推荐再生资源与配套碳监测板块投资机会。CCER可用于全国碳市场抵销配额的清缴，存量CCER自2025年起仅可用于地方碳市场。全国碳市场在电力行业基础上扩容，CCER需求量进一步提升。CCER在首批四项方法学基础上新增煤矿低浓度瓦斯和风排瓦斯利用、公路隧道照明系统节能。首批方法学减排领域已启动CCER登记，全国CCER市场加速完善。投资建议：推荐：1）全国自愿碳市场完善，方法学覆盖范围提升释放碳监测需求，推荐污染源在线监测龙头雪迪龙。2）绿证与全国碳市场加速衔接，绿证交易将改善垃圾焚烧公司盈利能力以及现金流，推荐垃圾焚烧龙头三峰环境、瀚蓝环境、绿色动力、光大环境。3）具备隐形碳税创造能力再生资源板块：①再生油：受益标的卓越新能、山高环能、嘉澳环保；②再生塑料：推荐三联虹普，受益标的英科再生；③再生金属：推荐高能环境，受益标的浙富控股。④废弃物拆解回收推荐华宏科技，受益标的大地海洋、中再资环。风险提示：行业政策变化，项目进度不及预期。 声明：本文引用第三方机构发布报告信息源，并不保证数据的实时性、准确性和完整性，数据仅供参考，据此交易，风险自担。 【2025-03-09】 行业追踪|环保-固废治理市场（3月3日-3月9日）：碳配额成交额环比略有下跌 【出处】本站iNews【作者】机器人 本周，环保-固废治理市场价格/数量变动情况如下所示：碳市场数据追踪一览表（按周涨跌幅幅度排序）品种周涨跌幅（%）月涨跌幅（%）日期价格/数量单位碳配额成交额-1.4912833.042025-3-68766987.00元碳配额成交量1.3013872.412025-3-6101300.00吨碳配额最新价-0.14-4.082025-3-689.62元/吨碳配额大宗协议成交量0.00-50.002025-3-6100000.00吨 本周固废治理产业链数据追踪(月)异动情况如下：固废治理产业链数据追踪(月)一览表（按周涨跌幅幅度排序）品种周涨跌幅（%）月涨跌幅（%）日期价格/数量单位环境保护财政支出127.14127.142024-12-311063.00亿元垃圾焚烧炉进口数量75.0075.002024-12-317.00台垃圾焚烧炉出口数量-21.15-21.152024-12-3141.00台受环保-固废治理市场价格/数量变化影响的公司一览表股票名净利润（亿元）机构预测年度净利润（亿元）截止日期产品名称产品收入占比（%）产品毛利率（%）伟明环保--27.40--垃圾焚烧49.52--浙富控股--9.07--生态保护和环境治理94.4715.79首创环保--35.00--固废、污水处理65.3130.15碧水源------环保行业85.4131.51高能环境--9.08--固废处理83.6421.19瀚蓝环境--16.79--固废业务54.7619.34兴蓉环境--20.33--污水处理37.7147.08盈峰环境科技集团--6.95--智慧环卫83.4222.84（注：财务数据截止到该公司最新披露的财务报告日期） 固废治理产业链 从危废处理行业产业链上下游来看，固废处理上游主要包括各类固废处理设备以及转运设备的生产制造;中游包括主要是各类固体废物的处理，从目前来看，我国固废处理技术主要分类资源回收处理、焚烧以及填埋处理三大类。风险须知：本数据引用第三方信息源，并不保证数据的实时性、准确性和完整性，数据仅供参考，据此交易，风险自担。 【2025-02-25】 山高环能：公司综合考量公司发展战略、市场需求及成本效益等情况 【出处】本站iNews【作者】机器人 本站02月25日讯，有投资者向山高环能提问， 公司没有想过在国外建厂吗？毕竟受关税的不确定性影响 公司回答表示，尊敬的投资者，您好，公司综合考量公司发展战略、市场需求及成本效益等情况，进行投资业务布局。感谢您的建议与关注。点击进入交易所官方互动平台查看更多 【2025-02-23】 行业追踪|环保-固废治理市场（2月17日-2月23日）：碳配额成交额环比大幅下跌 【出处】本站iNews【作者】机器人 本周，环保-固废治理市场价格/数量变动情况如下所示：碳市场数据追踪一览表（按周涨跌幅幅度排序）品种周涨跌幅（%）月涨跌幅（%）日期价格/数量单位碳配额成交额-85.52-85.062025-2-213482090.00元碳配额成交量-85.12-84.442025-2-2138906.00吨碳配额最新价-1.36-3.702025-2-2189.90元/吨碳配额大宗协议成交量0.00100.002025-2-14200000.00吨 本周固废治理产业链数据追踪(月)异动情况如下：固废治理产业链数据追踪(月)一览表（按周涨跌幅幅度排序）品种周涨跌幅（%）月涨跌幅（%）日期价格/数量单位环境保护财政支出127.14127.142024-12-311063.00亿元垃圾焚烧炉进口数量75.0075.002024-12-317.00台垃圾焚烧炉出口数量-21.15-21.152024-12-3141.00台受环保-固废治理市场价格/数量变化影响的公司一览表股票名净利润（亿元）机构预测年度净利润（亿元）截止日期产品名称产品收入占比（%）产品毛利率（%）伟明环保--28.28--垃圾焚烧49.52--浙富控股--10.70--生态保护和环境治理94.4715.79首创环保--35.00--固废、污水处理65.3130.15碧水源------环保行业85.4131.51高能环境--9.08--固废处理83.6421.19瀚蓝环境--16.79--固废业务54.7619.34兴蓉环境--20.79--污水处理37.7147.08盈峰环境科技集团--6.95--智慧环卫83.4222.84（注：财务数据截止到该公司最新披露的财务报告日期） 固废治理产业链 从危废处理行业产业链上下游来看，固废处理上游主要包括各类固废处理设备以及转运设备的生产制造;中游包括主要是各类固体废物的处理，从目前来看，我国固废处理技术主要分类资源回收处理、焚烧以及填埋处理三大类。风险须知：本数据引用第三方信息源，并不保证数据的实时性、准确性和完整性，数据仅供参考，据此交易，风险自担。 【2025-02-21】 山高环能：拟向银行申请6000万元流动资金贷款 【出处】证券时报网 e公司讯，山高环能(000803)2月21日晚间公告，为满足公司及下属公司补充流动资金、支付采购款项等需求，公司拟向中信银行北京分行申请流动资金贷款6000万元，贷款期限1年。截至目前，公司经营情况正常，具备相应的偿债能力，本次申请贷款不会对公司带来重大财务风险。 【2025-02-21】 生物燃料行业观察：SAF需求激增推动产业升级，中国企业加速布局UCO资源 【出处】金融界 随着全球交通领域减排压力加剧，生物燃料成为实现碳中和目标的关键路径之一。可持续航空燃料(SAF)凭借其显著的减碳特性，成为航空业脱碳的核心解决方案。中国凭借废弃油脂(UCO)的资源优势，在SAF产业链中占据重要地位，相关企业或迎来发展机遇。 一、政策驱动全球SAF需求爆发，产能缺口催生市场机遇 减排政策密集落地，航空业转型迫在眉睫 国际航空运输协会(IATA)提出2050年航空业净零排放目标，欧盟、英国等已明确2025年执行2%的SAF强制掺混政策，2027年CORSIA机制将进一步扩大适用国家范围。这一系列政策推动SAF需求快速增长。据测算，若全球航空煤油需求量的10%由SAF替代，市场规模将超过千亿美元。 原料供应瓶颈凸显，UCO成为核心资源 SAF主流生产工艺(HEFA)高度依赖废弃油脂等原料。UCO因其单位碳排放值最低(19.87gCO2e/MJ)，成为最具减排潜力的原料。然而，全球UCO供给有限，据S&PGlobal数据，2023年全球UCO产量约800万吨，仅能满足部分生物柴油及SAF生产需求。欧盟、日本等地区原料自给率不足，需依赖进口，这为中国等具备UCO资源优势的国家创造出口机会。 中国产能规划加速，或成全球SAF供应主力 当前中国SAF产能规模较小，但多家企业已启动扩产计划。例如，山东海科化工规划50万吨/年SAF项目，嘉澳环保、卓越新能等企业也在推进技术升级。结合中国UCO年产量超400万吨的潜力，未来中国或与美国、印尼等共同成为全球SAF主要供应国。 二、中国UCO资源禀赋突出，产业链协同效应渐显 UCO回收体系完善，成本优势显著 中国餐饮业规模庞大，催生了成熟的废弃油脂回收网络。据行业数据，国内UCO回收成本较欧美低20%-30%，且减碳属性得到国际认证。这使得中国SAF在国际市场具备价格竞争力。目前，山高环能、朗坤环境等企业已建立规模化UCO回收体系，产能合计超百万吨。 技术路线聚焦HEFA，盈利空间逐步打开 从生产工艺看，HEFA路线因技术成熟、投资门槛较低，仍是2030年前SAF生产的主流选择。EASA测算显示，2023年欧洲HEFA工艺SAF生产成本约1770欧元/吨，而销售价格达2768欧元/吨，单吨净利润近千欧元。国内企业通过连续化生产优化成本，2024年5月后已实现盈利。随着欧洲需求放量，国内SAF装置开工率有望提升，进一步释放利润空间。 政策支持与挑战并存，长期需突破原料限制 尽管UCO制SAF短期优势明显，但其供给天花板将限制HEFA工艺扩张。未来，电转液(PtL)等新技术若实现成本下降，或成为SAF生产的补充路径。当前，中国企业在UCO资源把控和技术储备上的双重布局，为其在SAF全球竞争中奠定了先发优势。 (注：文中数据均来自公开报告及行业测算，不构成投资建议。) 【2025-02-21】 券商观点|基础化工生物燃料行业深度报告1：SAF行业蓬勃发展，中国企业或凭UCO优势受益 【出处】本站iNews【作者】机器人 2025年2月21日，开源证券发布了一篇基础化工行业的研究报告，报告指出，SAF行业蓬勃发展，中国企业或凭UCO优势受益。 报告具体内容如下： 生物柴油产业链：生物柴油、SAF在交通领域减排特性突出 随着全球气候变化问题日益严峻，各国纷纷制定严格的环保法规以减少温室气体排放，其中交通运输为重点减排领域。生物燃料，尤其是生物柴油、可持续航空燃料（SAF），因其环境友好性被各国视为实现其降碳目标的关键手段之一。生物柴油下游涉及的长距离船运、SAF涉及的航空运输为难以电气化的领域。UCO属于废弃油脂的一种，为生物柴油、SAF主要生产原料，因其突出减排属性而备受关注。据S&PGlobal数据，UCO制生物柴油具有最低的单位碳排放值，为19.87gCO2e/MJ。 未来SAF行业蓬勃发展，具备UCO资源的中国有望成为主要的SAF供应国 2024年全球SAF产能较少，但进入2025年，随着欧盟、英国正式执行2%的SAF掺混比例政策，全球SAF行业需求将大幅增加。进入2027年，CORSIA要求成员国家强制参与航空减排，届时全球多数国家或将出台明确的SAF掺混比例政策。2050年，国际航空运输协会（IATA）和航空运输行动小组（ATAG）承诺航空业实现净零排放，SAF未来有替代多数航空煤油份额的可能。从供需情况上来看，欧盟、英国、日本等原料供应不足的地区或将进口SAF，而中国、美国、印度尼西亚、马来西亚等原料供应充足，且具有大量SAF产能规划的地区或将为主要的SAF供应国。其中中国具有低成本、高减碳属性的UCO资源优势，使得中国生产的SAF产品在国际市场上具有较强市场竞争力。 理论上SAF盈利能力较强，国内具有SAF及UCO生产能力的企业或受益预计到2030年之前，脂类和脂肪酸类加氢工艺（HEFA）为SAF主流生产工艺，醇喷合成工艺（ATJ）、费托合成工艺（FT）、电转液工艺（PtL）等工艺具有更强降碳属性，但是其生产成本较HEFA工艺更高，且产业化尚不成熟。由于UCO产量有限，从而限制HEFA工艺的SAF产能扩产。PtL采用直接空气碳捕获技术，减排潜力最大，理论上无生产原料瓶颈，未来若技术成熟、规模化生产后成本下降，有望成为主要的SAF生产工艺。据EASA测算数据，2023年欧洲采用HEFA工艺生产SAF的成本估计为1,770欧元/吨，而SAF的平均价格2,768欧元/吨，单吨净利润接近1,000欧元/吨。据《山东海科化工有限公司50万吨年生物基航空燃料技术改造及配套项目环境影响报告书》、隆众资讯及我们测算，在连续化生产的情况下，截至2025年2月7日，国内SAF单吨净利润约714元/吨，其中UCO成本占SAF完全成本的78%；2024年5月以来，我国连续化SAF生产装置具有盈利空间。但2024年国内SAF装置订单不足，实现连续化生产的装置较少，整体盈利能力较低。待欧洲、英国等地对SAF需求稳定增加，或将带动国内SAF装置稳定生产，从而提高我国SAF生产企业盈利能力，国内具有SAF及UCO生产能力的企业或受益。受益标的：【SAF】嘉澳环保、海新能科、鹏鹞环保、卓越新能等；【UCO】山高环能、朗坤环境等。风险提示：政策推进不及预期、原材料价格大幅上涨、技术进步不及预期等。 【2025-02-19】 券商观点|公用环保202502第3期：美国成立国家能源委员会，AI如何赋能电力行业 【出处】本站iNews【作者】机器人 2025年2月19日，国信证券发布了一篇公用事业行业的研究报告，报告指出，美国成立国家能源委员会，AI如何赋能电力行业。 报告具体内容如下： 市场回顾：本周沪深300指数上涨1.19%，公用事业指数下跌0.17%，环保指数上涨0.84%，周相对收益率分别为-1.35%和-0.35%。申万31个一级行业分类板块中，公用事业及环保涨幅处于第28和第19名。分板块看，环保板块上涨0.84%，电力板块子板块中，火电下跌0.96%；水电上涨0.11%，新能源发电下跌0.09%；水务板块下跌0.29%；燃气板块下跌0.64%。 重要事件：美国总统签署行政令，正式宣布成立国家能源委员会。特朗普期望该委员会能够为其制定实现能源主导地位的战略建议，并全面参与联邦政府能源许可、生产、分配、监管和运输等各个环节的工作。该委员会还将通过简化程序、加强私营部门投资，以及创新来强化美国的能源主导地位。此外，该委员会还将致力于促进美国联邦政府与美国能源企业之间的合作，确保能源政策的连贯性和一致性。委员会将通过与能源利益相关者沟通协商，以扩大能源生产规模，并解决能源成本方面的难题。 专题研究：AI如何赋能电力行业。在电力行业中，AI是先进电力物联网的重要组成，可以提高发电、输电、配电、用电及管理全链条的运营效率，在发电侧可以预测风光出力，减少弃风弃光；在输配电侧可以提升电网调度能力，降低运营维护成本；在用电侧可以降低用电成本。而电力基础设施也是发展AI的重要支撑，2022年算力耗电量达到460TWh，约占2%，通过测算，预计我国2028年智能算力耗电量将达到0.38万亿kWh。投资策略：公用事业：1.煤价电价同步下行，火电盈利有望维持合理水平，推荐全国大型火电企业华电国际、国电电力以及区域电价较为坚挺的上海电力；2.国家持续出台政策支持新能源发展，新能源发电盈利有望逐步趋于稳健，推荐全国性新能源发电龙头企业龙源电力、三峡能源以及以及区域优质海上风电企业广西能源、福能股份、中闽能源；3.装机和发电量增长对冲电价下行压力，预计核电公司盈利仍将维持稳定，推荐核电运营标的中国核电、中国广核；国家电投整合核电资产，打造A股第三家核电运营商，推荐重组标的电投产融；4.全球降息背景下高分红的水电股防御属性凸显，推荐业绩稳健性和成长性兼具的水电龙头长江电力；5.燃气推荐具有区位优势，量价张力较强的城市燃气龙头华润燃气，以及具有海气贸易能力，特气业务锚定商业航天的九丰能源。环保：水务&垃圾焚烧行业进入成熟期，自由现金流改善明显，再叠加无风险收益率的持续走低，投资者的预期回报率和风险偏好均有所下降，建议关注环保板块中的“类公用事业投资机会”，推荐光大环境。欧盟SAF强制掺混政策生效在即，对原材料需求增加，国内废弃油脂资源化行业有望充分受益，推荐山高环能。风险提示：环保政策不及预期；用电量增速下滑；电价下调；竞争加剧 声明：本文引用第三方机构发布报告信息源，并不保证数据的实时性、准确性和完整性，数据仅供参考，据此交易，风险自担。 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