经营分析

☆经营分析☆ ◇000917 电广传媒 更新日期:2025-04-15◇
★本栏包括 【1.主营业务】【2.主营构成分析】【3.经营投资】【4.参股控股企业经营状况】
【1.主营业务】
    文旅业务、投资业务、广告游戏业务等。

【2.主营构成分析】
【2024年中期概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
|项目名称                |营业收入( |营业利润( |毛利率|占主营业务收|
|                        |万元)     |万元)     |(%)   |入比例(%)   |
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
|广告运营                | 115898.34|   2351.13|  2.03|       64.46|
|游戏收入                |  23619.23|  17619.40| 74.60|       13.14|
|投资管理收入            |  22282.89|  22267.62| 99.93|       12.39|
|旅游业                  |   9277.47|   5070.50| 54.65|        5.16|
|酒店收入                |   7521.29|   2960.62| 39.36|        4.18|
|艺术品                  |    917.95|    630.99| 68.74|        0.51|
|房地产                  |    362.06|    112.76| 31.14|        0.20|
|影视节目制作发行        |     63.21|      0.00|  0.00|        0.04|
|分部间抵销              |   -149.65|        --|     -|       -0.08|
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
|广告运营                | 115898.34|   2351.13|  2.03|       64.46|
|游戏收入                |  23619.23|  17619.40| 74.60|       13.14|
|投资管理收入            |  22282.89|  22267.62| 99.93|       12.39|
|旅游业                  |   9277.47|   5070.50| 54.65|        5.16|
|酒店收入                |   7521.29|   2960.62| 39.36|        4.18|
|艺术品                  |    917.95|    630.99| 68.74|        0.51|
|房地产                  |    362.06|    112.76| 31.14|        0.20|
|影视节目制作发行        |     63.21|      0.00|  0.00|        0.04|
|分部间抵销              |   -149.65|        --|     -|       -0.08|
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
|广东                    | 138181.24|  24618.76| 17.82|       76.86|
|上海                    |  23619.23|  17619.40| 74.60|       13.14|
|湖南                    |  17160.81|        --|     -|        9.54|
|其他                    |    831.51|        --|     -|        0.46|
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
【2023年年度概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
|项目名称                |营业收入( |营业利润( |毛利率|占主营业务收|
|                        |万元)     |万元)     |(%)   |入比例(%)   |
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
|广告运营                | 246994.76|   9310.71|  3.77|       63.01|
|投资管理收入            |  49225.70|  49195.16| 99.94|       12.56|
|游戏收入                |  45069.52|  32483.95| 72.08|       11.50|
|旅游业                  |  27073.02|  19803.82| 73.15|        6.91|
|酒店收入                |  13814.71|   4276.76| 30.96|        3.52|
|房地产                  |   4378.29|   1334.04| 30.47|        1.12|
|其他                    |   4266.34|   3763.40| 88.21|        1.09|
|影视节目制作发行        |    628.22|    216.08| 34.40|        0.16|
|艺术品                  |    551.17|    252.39| 45.79|        0.14|
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
|广告运营                | 246994.76|   9310.71|  3.77|       63.01|
|投资管理收入            |  49225.70|  49195.16| 99.94|       12.56|
|游戏收入                |  45069.52|  32483.95| 72.08|       11.50|
|旅游业                  |  27073.02|  19803.82| 73.15|        6.91|
|酒店收入                |  13814.71|   4276.76| 30.96|        3.52|
|房地产                  |   4378.29|   1334.04| 30.47|        1.12|
|其他                    |   4266.34|   3763.40| 88.21|        1.09|
|影视节目制作发行        |    628.22|    216.08| 34.40|        0.16|
|艺术品                  |    551.17|    252.39| 45.79|        0.14|
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
|广东                    | 296220.46|  58505.87| 19.75|       75.57|
|其他                    |  49335.87|  36247.35| 73.47|       12.59|
|湖南                    |  45266.01|  25414.62| 56.15|       11.55|
|北京                    |   1179.39|    468.47| 39.72|        0.30|
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
【2023年中期概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
|项目名称                |营业收入( |营业利润( |毛利率|占主营业务收|
|                        |万元)     |万元)     |(%)   |入比例(%)   |
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
|广告运营                | 125914.94|     23.14|  0.02|       64.27|
|投资管理收入            |  25388.73|  24322.66| 95.80|       12.96|
|游戏收入                |  25236.86|  18725.11| 74.20|       12.88|
|旅游业                  |  10450.43|   8382.24| 80.21|        5.33|
|酒店收入                |   8690.33|   4037.01| 46.45|        4.44|
|影视节目制作发行        |    572.04|    194.34| 33.97|        0.29|
|艺术品                  |     65.51|      6.37|  9.73|        0.03|
|房地产                  |     11.36|        --|     -|        0.01|
|分部间抵销              |   -415.12|        --|     -|       -0.21|
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
|广告运营                | 125914.94|     23.14|  0.02|       64.27|
|投资管理收入            |  25388.73|  24322.66| 95.80|       12.96|
|游戏收入                |  25236.86|  18725.11| 74.20|       12.88|
|旅游业                  |  10450.43|   8382.24| 80.21|        5.33|
|酒店收入                |   8690.33|   4037.01| 46.45|        4.44|
|影视节目制作发行        |    572.04|    194.34| 33.97|        0.29|
|艺术品                  |     65.51|      6.37|  9.73|        0.03|
|房地产                  |     11.36|        --|     -|        0.01|
|分部间抵销              |   -415.12|        --|     -|       -0.21|
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
|广东                    | 151303.67|  24345.80| 16.09|       77.23|
|上海                    |  25236.86|  18725.11| 74.20|       12.88|
|湖南                    |  19152.13|        --|     -|        9.78|
|其他                    |    222.43|        --|     -|        0.11|
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
【2022年年度概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
|项目名称                |营业收入( |营业利润( |毛利率|占主营业务收|
|                        |万元)     |万元)     |(%)   |入比例(%)   |
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
|广告运营                | 240533.06|  11595.85|  4.82|       64.56|
|投资管理收入            |  51655.36|  51276.96| 99.27|       13.86|
|游戏收入                |  45320.53|  33325.11| 73.53|       12.16|
|旅游业                  |  15339.06|  11444.97| 74.61|        4.12|
|酒店收入                |  15284.08|   6387.37| 41.79|        4.10|
|影视节目制作发行        |   2392.66|    223.48|  9.34|        0.64|
|艺术品                  |   1936.82|    306.04| 15.80|        0.52|
|房地产                  |    106.94|     29.26| 27.36|        0.03|
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
|广告运营                | 240533.06|  11595.85|  4.82|       64.56|
|投资管理收入            |  51655.36|  51276.96| 99.27|       13.86|
|游戏收入                |  45320.53|  33325.11| 73.53|       12.16|
|旅游业                  |  15339.06|  11444.97| 74.61|        4.12|
|酒店收入                |  15284.08|   6387.37| 41.79|        4.10|
|影视节目制作发行        |   2392.66|    223.48|  9.34|        0.64|
|艺术品                  |   1936.82|    306.04| 15.80|        0.52|
|房地产                  |    106.94|     29.26| 27.36|        0.03|
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
|广东                    | 292188.42|  62872.80| 21.52|       78.43|
|其他                    |  45320.53|  33325.11| 73.53|       12.16|
|湖南                    |  30730.08|        --|     -|        8.25|
|北京                    |   4329.48|        --|     -|        1.16|
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘


【3.经营投资】
     【2024-06-30】
一、报告期内公司从事的主要业务
(一)公司的主要业务
湖南电广传媒股份有限公司(股票简称“电广传媒”,股票代码000917)成立于19
98年,于1999年3月在深圳证券交易所挂牌上市,是全国首家文化传媒业上市公司
,被誉为“中国传媒第一股”。目前,公司主营业务涵盖文旅、投资、广告、游戏
业务等,经营地域以长沙、北京、上海、广州、深圳为重心辐射全国。公司九次荣
膺“全国文化企业30强”;被中宣部授予“全国文化体制改革工作先进单位”。公
司聚焦优势产业,将文旅业务和投资业务作为公司两大核心业务和未来战略发展方
向。
1.文旅业务。公司锚定打造湖南最大文旅投资平台和中国旅游企业20强的目标,全
面推进“新文旅”战略落地。充分发挥“传媒+文旅”独特的产业优势,强化“文
旅+科技”的创新发展理念,坚持“一手抓产品、一手抓资源”的战术打法,以芒
果IP、芒果基因创新打造芒果味的新概念旅游度假产品,并形成可复制模式进行快
速拓展,将文旅业务打造成为公司最重要的支柱产业之一。公司旗下的五星级酒店
——圣爵菲斯大酒店,连续八年实现盈利,收入在全省所有品牌的单体酒店中排名
第二,在全省所有国内品牌的单体酒店中排名第一,荣获全国“金树叶级绿色旅游
饭店”、省饭店业协会“旅游饭店业高质量发展至樽奖”“携程2023最受欢迎酒店
”等奖项。长沙世界之窗主题乐园,实现了连续二十年稳健发展,2023年入园人数
创历史新高,突破160万人次,“芒果水枪节”被中国主题公园研究院评为“中国
主题公园最佳营销案例”。荣获抖音生活服务景区年度人气品牌奖、长沙市“十佳
智慧文旅典型应用场景”“夜间消费示范名片”等奖项。2023年公司旗下芒果文旅
各项业务发展迅速,通过着力实施文旅“三湘星光行动”,已经在省内6个市州落
地8个项目,形成星火燎原之势,“芒果文旅”脱颖而出成为湖南文旅行业“主力
军”。
2.投资业务。公司旗下的达晨创投、达晨财智是国内著名的创投机构,管理基金总
规模近600亿元,共投资企业760余家,主要投资领域包括人工智能、信息技术、生
命科技、国防军工等,其中143家企业实现上市,累计有104家企业在新三板挂牌。
曾两次获得清科“中国最佳创业投资机构”第一名,多年稳居“中国十佳创业投资
机构”“中国创业投资机构10强”之列。
3.广告业务。公司控股子公司韵洪传播聚焦文化传媒行业,完成从广告运营商向综
合性文化传媒公司的升级,抓住文化、科技、旅游深度融合的时代机遇,在稳固广
告代理业务的基础上,旗下韵洪天机从无人机空域造景向内容创意公司转型,进行
商业模式创新,实行效果营销,实现差异化竞争。电广文新通过“设计+传播+运营
”的模式,实现文化艺术与旅游、营销及运营的深度融合,打造新的绩效增长极。
韵洪互动以“KA信息流+品牌运营+电商”的方式抢占赛道,打通广告客户资源,相
互赋能,加快业务拓展。
4.游戏业务。公司游戏业务以上海久之润为运营主体。上海久之润已成立二十一年
,是中国第一代网络游戏运营商,其对外运营品牌为久游网,公司拥有丰富的游戏
运营经验和渠道资源,成立至今已经运营、开发过百个不同类型的游戏产品。目前
主要运营产品为端游《劲舞团》及《劲舞团》系列手游、页游、弹幕游戏等产品。
《劲舞团》作为国内开创性的以舞蹈音乐为主题的社交网络游戏,列入国家文化部
首批适合未成年人网络游戏产品。
(二)各业务板块经营情况
2024年是电广传媒“新文旅、大资管”战略的奋进之年,公司以“持戈试马、奋勇
向前”的决心,全力以赴,在复杂多变的环境中保持敏锐、保持冲劲,迎难而上、
乘势而上,加快推进公司战略落地和实现高质量发展。2024年上半年实现营业收入
179,792.79万元,同比下降8.23%,实现归属于上市公司股东的净利润6,998.06万
元,同比增长25.96%,归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润5,855.84
万元,同比增长72.63%。
1.文旅业务稳健运营
虽然2024年湖南省多轮持续性强降雨天气给公司文旅项目运营造成了一定影响,但
公司文旅业务总体仍保持稳健发展态势。同时,公司也正在积极寻找文旅产业优质
项目并购、合作机会,积极推进文旅业务产业链的构建和省外项目拓展。
存量项目方面:
主题乐园长沙世界之窗通过“九龙聚首、天下庙会”“火人节”“国际街头艺术节
”和“和奥特曼一起过六一”等主题活动抢占创意制高点,并拟通过多元化产品和
活动升级,打造新的营收增长点。
圣爵菲斯大酒店通过加强线上线下营销策划,推出“马栏山嗦粉节”“金盆五星龙
虾节”等一系列创新营销活动,提升产品增量,激活酒店消费,并积极策划拓展芒
果系客栈,实现酒店品牌连锁化扩张。
新项目方面:
2024年5月,公司落地衡阳东洲岛文旅项目,成为公司新文旅战略确立以来,在湖
南省内落地的第8个文旅项目,该项目预计2024年9月将开业运营。
湘潭万楼芒果青年码头项目人气持续,五一期间,5天吸引12.43万人次游客打卡。
在“湘潭眼”摩天轮、主题乐园产品——“快乐大本营”等产品开业运营的基础上
,芒果海洋馆于2024年7月试运营,市场反应良好,在项目品质和吸引力不断提升
的同时,加快实现人流量向创收的转化。
郴州711时光小镇,项目2023年9月开始运营,五一期间举行“跟着芒果跑江湖——
711工矿老游戏大会”,日游客最高人次超万人。
安化茶马古道景区的芒果山乡客栈2024年初开业运营。暑假期间,景区开发推出水
陆两栖越野、鹿野仙踪喂鹿、溯溪徒步寻宝、芒果田园漫步等项目,成为湖南新晋
避暑胜地,目前景区各类创新文旅产品正在加快建设中。
芒果未来艺术中心以艺术为底座、以科技为支撑,依托湖南广电品牌、芒果IP打造
超级艺术中心,不断强化活动策划,创新赋予传统艺术文化新的内涵和表达方式,
强化长沙“世界媒体艺术之都”品牌。联动芒果美术馆,着力打造长沙东部艺术高
地。
汨罗屈子文化园挖掘屈子、端午、龙舟、诗歌等文化元素,在景区推出更多沉浸式
、体验式文旅项目,常态化开展固定性文旅活动,收入规模稳步增长。南岳芒果晨
曦客栈积极开发客户需求,收入规模同比大幅增长。
芒果研习以打造“我在芒果城”音视频精品旅游产品为突破口,以马栏山、韶山优
势资源为驱动,聚焦研学业务,致力于打造“传媒+文旅+教育+科技”的全新芒系
研学品牌。报告期内,研学业务开始贡献收入。
2.投资板块“大资管”布局稳步深化
达晨财智把握行业规律,踏准募资、投资和退出节奏,穿越经济周期。在重点聚焦
保险LP与地方国资LP的指导策略下,积极开展募资工作,80亿元达晨创程综合基金
即将完成募集,规模30亿元中小企业科技基金二期完成首关超22亿元,与江西国控
发起设立30亿规模产业基金正在募集,受托管理100亿元规模的北京商业航天与低
空经济基金。地方国资择优深化,保险合作大步向前,产业LP积极拓展,“综合基
金+中小基金+定增基金+地方国资合资基金平台”的大资管布局稳步深化。
2024年上半年,达晨财智聚焦先进制造,信息技术、人工智能及军工行业等投资方
向,投资项目23个,投资金额近9亿元;同时达晨财智加大非IPO退出、清收清欠、
风险项目处置力度,取得较大成果;利用行业调整洗牌契机,大力引进优秀人才,
人员规模创历史新高,专业投资管理能力进一步提升。荣获投中2023年度中国最佳
创业投资机构TOP10、中国最佳中资创业投资机构TOP5;荣获融中中国最受LP关注
投资机构、中国新材料领域最佳投资机构、中国人工智能领域最佳投资机构、中国
集成电路与半导体领域最佳投资机构等奖项。
2024年上半年,达晨财智实现营业收入22,160.21万元,实现净利润17,078.92万元
。
3.广告、游戏等重要业务寻找新的增长点
韵洪传播积极应对行业困局,大力推进基地化改革,着力各基地与各业务板块的融
合打通,相互赋能充分发挥资源、客户和渠道优势,经营业绩同比减亏。
上海久之润直播互动娱乐产品“弹幕游戏”共上线三款,海外游戏上半年较快增长
,《蜡笔小新家庭派对》第三季度将率先在东南亚+欧美上线运营;未来游戏业务
将持续做好运营和IP拓展,深耕弹幕游戏,进一步加快布局小游戏,持续探索和文
旅业务的融合。2024年上半年,上海久之润实现营业收入23,619.23万元,净利润6
,727.23万元。
二、核心竞争力分析
1.整合湖南广电优势资源,打造“传媒+科技+文旅”的融合生态
公司文旅业务具备较好的基础,创意策划人才聚集、产品运营经验丰富。公司旗下
长沙世界之窗主题乐园,年入园人数实现了连续二十年稳健增长;五星级酒店——
圣爵菲斯大酒店,连续多年经营创收居全省行业第一,荣获湖南省文明旅游先进单
位和携程网最受欢迎酒店金奖等荣誉称号。湖南广电拥有独特的IP资源和宣推优势
。文旅战略已经成为湖南广播影视集团总体发展战略的重要组成部分,公司锚定湖
南最大文旅投资平台和中国旅游企业20强的战略目标,以打造湖南广电产业发展“
第三极”为使命,坚持“一手抓资源、一手抓产品”的战术打法,以芒果IP、芒果
基因创新打造芒果味的休闲度假产品,并形成可复制模式进行快速拓展,形成公司
新的增长点。
2.长期深耕硬科技投资领域,创投业绩持续领先
公司旗下的达晨创投是我国第一批按市场化运作模式设立的创投机构,2008年公司
设立达晨财智拓展基金投资管理业务,目前已经发展成为国内最具品牌影响力的创
投机构之一,多年来一直保持行业领先地位。达晨连续23年被行业权威评比机构清
科集团评为“中国最佳创业投资机构50强”,2012年度、2015年度综合排名第一,
并荣获“中国最佳创业投资机构”“中国最佳退出创业投资机构”等荣誉。目前,
达晨财智管理基金总规模近600亿元;投资企业超760家,其中143家企业上市,104
家企业在新三板挂牌,每4家被投企业就有1家专精特新企业。达晨已成为国内领先
的专业的PE/VC投资基金管理平台。
三、公司面临的风险和应对措施
1.投资业务受到资本市场相关政策及股价表现等因素影响,业绩出现波动的风险
资本市场IPO放缓、减持新规以及市场调整等因素对公司创投业务项目退出造成压
力,可能对公司创投业务短期业绩带来影响。公司投资业务多年来一直处于行业领
先位置,达晨财智在项目投资专业水平、基金管理规模、行业影响力等方面不断实
现提升,资管产品门类进一步丰富、基金LP结构不断优化。新形势下公司将加强政
策和市场形势研判,采取积极有效的应对策略,推进“大资管”战略落地。
2.股价波动风险
行业的景气度变化、宏观经济形势变化、公司经营状况、投资者心理变化等因素,
都会对股票价格带来影响。请投资者注意股价波动的风险。

【4.参股控股企业经营状况】
【截止日期】2024-06-30
┌─────────────┬───────┬──────┬──────┐
|企业名称                  |注册资本(万元)|净利润(万元)|总资产(万元)|
├─────────────┼───────┼──────┼──────┤
|上海久之润信息技术有限公司|        642.00|     6727.73|    37083.44|
|上海国晨创业投资管理有限公|             -|           -|           -|
|司                        |              |            |            |
|上海锡泉实业有限公司      |      16940.00|           -|           -|
|上海雷笋网络科技有限公司  |             -|           -|           -|
|中国广电新疆网络股份有限公|             -|           -|           -|
|司                        |              |            |            |
|中国广电湖南网络股份有限公|             -|           -|           -|
|司                        |              |            |            |
|凌游网络科技(北京)有限公司|             -|           -|           -|
|北京中艺达晨艺术品投资管理|       1000.00|     -482.08|    10221.92|
|有限公司                  |              |            |            |
|北京掌阔移动传媒科技有限公|             -|           -|           -|
|司                        |              |            |            |
|华丰达有线网络控股有限公司|      30200.00|           -|           -|
|安化芒果文旅有限公司      |             -|           -|           -|
|杭州妙聚网络科技有限公司  |             -|           -|           -|
|江右达(深圳)私募证券基金管|             -|           -|           -|
|理有限公司                |              |            |            |
|江苏马上游科技股份有限公司|             -|           -|           -|
|汨罗芒果文旅有限公司      |             -|           -|           -|
|河北广电网络集团保定有限公|             -|           -|           -|
|司                        |              |            |            |
|海南芒果文旅投资有限公司  |             -|           -|           -|
|深圳奎托斯网络科技有限公司|             -|           -|           -|
|深圳市九指天下科技有限公司|       1443.20|      -12.09|    12271.82|
|深圳市荣涵投资有限公司    |      32200.00|           -|           -|
|深圳市达晨创业投资有限公司|      10000.00|    20135.55|   183259.59|
|深圳市达晨财信创业投资管理|       1000.00|      668.93|     9242.90|
|有限公司                  |              |            |            |
|深圳市达晨财智创业投资管理|      18668.57|    17078.92|   208960.40|
|有限公司                  |              |            |            |
|湖南圣爵菲斯投资有限公司  |      60000.00|           -|           -|
|湖南圣特罗佩房地产开发有限|             -|           -|           -|
|公司                      |              |            |            |
|湖南新丰源投资有限公司    |             -|           -|           -|
|湖南电广文新文化有限公司  |             -|           -|           -|
|湖南芒果文旅投资有限公司  |      10000.00|    -1499.83|    15002.66|
|湖南达晨财鑫壹期创业投资基|             -|           -|     2173.82|
|金合伙企业(有限合伙)      |              |            |            |
|湖南金鹰城置业有限公司    |      10000.00|           -|           -|
|湘潭芒果文旅有限公司      |             -|           -|           -|
|电广传媒影业(香港)有限公司|       9749.03|           -|           -|
|电广传媒投资有限公司      |             -|           -|           -|
|芒果研习文化科技(湖南)有限|             -|           -|           -|
|公司                      |              |            |            |
|衡阳芒果文旅有限公司      |             -|           -|           -|
|达晨银雷高新(北京)创业投资|             -|     -599.71|      137.91|
|有限公司                  |              |            |            |
|郴州芒果文旅有限公司      |             -|           -|           -|
|金极点科技(北京)有限公司  |             -|      -14.75|     1589.59|
|长沙世界之窗有限公司      |      10000.00|      568.89|    51162.69|
|韵洪传播科技(广州)有限公司|       1343.97|    -3492.46|   185196.04|
|马栏山资本管理(湖南)有限公|             -|           -|           -|
|司                        |              |            |            |
└─────────────┴───────┴──────┴──────┘
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