☆公司报道☆ ◇002166 莱茵生物 更新日期：2014-08-06◇
【2011-12-01】
莱茵生物(002166)12月1日起停牌核查 连续两日大涨
莱茵生物（002166）周三晚间公告称，因股票交易异常波动，公司现拟就是否
存在应披露而未披露的影响公司股票价格波动的事项进行核实。公司股票将自12月
1日开市起停牌，在核实上述事项并公告后复牌。
莱茵生物周二封住涨停，周三继续逆势大涨9.65%。
【出处】全景网【作者】
【2011-11-16】
莱茵生物(002166)新设子公司 处理兴安厂区资产
莱茵生物今天公告，拟以自筹资金投资1000万元设立一家全资子公司，并将兴
安厂区全部资产转让给该子公司。从新设公司的经营范围看，处理兴安厂区的目的
明显。
公告称，为提高公司现有资产的利用效率，灵活应对当地城市建设规划调整，
结合公司的经营情况与发展战略规划考虑，公司拟将兴安厂区全部资产（包括土地
使用权、厂房、生产设备）转让给新设全资子公司。此次交易将以该部分资产2011
年10月31日经审计的账面净值确认成交价（约4300万元）。
新设公司的经营范围包括对土地、房地产项目、基础设施建设及配套项目、物
流项目（货物运输，仓储服务，搬运装卸、货运代理）的投资，以及工业产品及农
副土特产品的批发、零售等。
【出处】上海证券报【作者】
【2011-11-04】
美国嘉吉采购中国甜菊糖 莱茵生物(002166)成独家供应商
莱茵生物今日公告，11月1日，公司及全资子公司Layn USA Inc，与美国嘉吉
营养健康事业部正式签订了一份关于甜菊糖最终产品的长期独家《外包加工及供应
协议》，公司作为嘉吉公司在中国采购甜菊糖产品的唯一生产商。协议约定嘉吉公
司在2012年度向莱茵北美采购甜菊糖产品金额不低于500万美元，此后在协议期限
内每一年度采购金额不低于1000万美元。协议有效期为2011年11月1日至2013年11
月1日。
双方还设置了排他性条款，莱茵生物及其北美公司同意将不会为自身生产甜菊
糖产品，也不会为嘉吉公司以外的第三方生产或向嘉吉公司以外的第三方销售甜菊
糖产品，但销售Lovia（公司特有产品）不受此限制。
本莱茵生物称，协议对公司2011年度业绩不存在重大影响，但对公司未来年度
的经营业绩将产生积极影响；该协议的履行将为公司做大做强天然甜味剂业务，积
累与国际大客户的合作经验，寻求更多的其他业务合作奠定良好的基矗
嘉吉公司是一家国际性的食品、农业、金融和工业产品及服务的供应商，世界
上最大的私人控股公司、最大的动物营养品和农产品制造商。
【出处】上海证券报【作者】
【2011-11-02】
依BT合同约定 莱茵生物(002166)2.76亿拿地
11月1日，莱茵生物（002166）接到全资子公司桂林莱茵投资有限公司通知，
其全资子公司桂林锦汇投资有限公司成功竞得临桂县国土资源局2011-39号、2011-
40号两宗地块的土地使用权，成交总金额2.76亿元。莱茵生物表示，此次参与上述
土地使用权竞买是根据莱茵投资与临桂新区管委会签订的建设-移交（BT）项目合
同的相关约定，主要为及时实现公司权益。上述土地使用权的竞得，可提高BT项目
资金的使用效率，有效保障公司利益。
据莱茵生物此前披露，BT项目名称为桂林市临桂新区防洪排涝及湖塘水系工程
，总投资估算约16.2亿元。
【出处】证券时报【作者】
【2011-11-02】
莱茵生物(002166)孙公司竞得两地块
莱茵生物（002166）公告，公司接到全资子公司桂林莱茵投资有限公司通知，
其全资子公司桂林锦汇投资有限公司成功竞得临桂县国土资源局2011-39号、2011-
40号两宗地块的土地使用权，成交总金额为人民币2.75亿元。两地块均为商业、住
宅用地。
【出处】中国证券报【作者】
【2011-08-30】
莱茵生物(002166)子公司承接16亿BT项目投融资
莱茵生物（002166）今日公告称，公司的全资子公司桂林莱茵投资有限公司与
湖南省建筑工程集团总公司、湖南省建工园林工程有限公司组成的联合体，近日正
式签订桂林市临桂新区防洪排涝及湖塘水系工程BT融资项目合同。项目总投资约16
.2亿元。
莱茵生物指出，合同乙方具体负责合同项下所有项目的融资、建设，并在该项
目建成后向甲方移交；甲方按合同约定支付移交项目的采购价款。其中，莱茵投资
为投资人，负责项目的投融资，并对由此产生的风险和责任独立承担全部责任。联
合方建工集团、建工园林为项目施工单位，对项目工程质量负责，对项目任何与投
融资有关的责任概不负责。
莱茵生物称，2012年12月31日起，经验收合格的单位工程才能进入回购期，莱
茵投资负责项目的投融资，在国家货币政策趋紧的宏观经济背景下，公司及莱茵投
资将承担较高的融资风险。
【出处】证券时报【作者】
【2011-08-02】
培养大型终端客户得不偿失 莱茵生物(002166)陷“ST”风险
昔日的“涨停先锋军”莱茵生物（002166.SZ）继2010年出现亏损之后，2011
年上半年续亏2263.07万元，比上年同期下降的幅度高达192.98%。早在莱茵生物股
价最为风光的2009年，公司尚存在主业不明的问题；若亏损状况在年内没有改善，
莱茵生物将面临被“ST”的局面。
事实上，这一局面在业内人士意料之中，一位不愿透露姓名的分析师表示：“
莱茵生物股价与基本面脱节已经很久了。而且，公司在内部治理上问题一大堆。”
截止8月1日，莱茵生物收盘价为20.92元/股。
销售及财务费用致亏
莱茵生物7月30日发布业绩快报称，公司2011年上半年内实现营业总收入4480.
62万元，同比增加5.08%；归属于上市公司股东的净利润为-2263.07万元，同比下
降192.98%；实现基本每股收益-0.17元。
公司财务总监周庆伟5月曾在全景网业绩说明会上表示，结合公司目前的实际
发展状况，公司今年实现扭亏为盈存在较大的可能，但是不排除存在被实施ST的风
险。因此公司将竭尽全力拓展市场，提高经营业绩，避免出现连续亏损。但从中期
业绩快报看来，暂时没有出现扭亏的现象。
2010年莱茵生物交出净利润亏损-2461.06万元的成绩单，同比锐减460.81%；
每股亏损0.19元。公司将致亏原因解释为“战略调整”，称基于长远战略考虑，公
司放弃了部分销量较小的品种及客户，集中精力发展市场前景较好的拳头产品的同
时，开发国际大客户，尤其是大型终端客户，导致报告期内签署订单减少，同时公
司费用较上年大幅增加。
而今年上半年莱茵生物各种费用攀升成为亏损的直接原因。公司表示，参加展
会和新成立的子公司市场开发等原因造成销售费用增加；另外，为满足全资子公司
的项目资金需求，提升项目运营能力，公司新增借款额度较大，在国家货币政策趋
紧的宏观经济背景下，财务费用支出大幅增加，导致2011年中期业绩出现亏损。
然而，公司支出大笔费用加大市场开拓力度，营业收入较上年同期增长幅度却
只有5.08%。公司之前计划2011年力争全年实现营业收入1.3亿元，亏损不超过1200
万元。
“涨停先锋”业绩乏善可陈
公开资料显示，莱茵生物现有年产各种植物提取物 800 吨的产能，规模化产
品主要包括罗汉果（甜甙、果汁）、欧洲越橘、红景天和莽草酸（八角）等 40 多
个品种。2009年上半年，因受益甲型H1N1流感概念，为甲流疫苗提供原料八角提取
物莽草酸的莱茵生物出现多次股价异动，2009年4月到7月间，莱茵生物经历过2次
连续5个涨停，1次连续4个涨停，两次被停牌核查，股价从4月底约15元上涨至7月
中旬的45元，被誉为A股“涨停先锋军”。
去年是莱茵生物首次出现亏损。公司2008 年受全球金融危机影响，业务量下
滑，2010 年是其战略调整年，主动放弃了部分销量小的产品及客户，营业收入同
比下降 32.55%，滑落到 0.86 亿元。2008 年后，公司净利润一路下滑，到2010年
，不仅综合毛利率下降6个百分点，且签单减少，同时因办公地点搬迁和单位固定
资产折旧增加、财务费用增加及参展费用和食品安全认证费用增加等原因，公司一
下子亏损接近2500万元。
内部管理混乱独立性差
今年，公司培养大型终端客户的效果还未显现，内部问题却层出不穷。今年6
月10日，广西证监局向莱茵生物下发有关责令改正措施的决定，指出公司在信息披
露、募集资金使用、财务管理与会计核算等方面存在多个问题。
令人惊讶的是，公司监事会主席、前身创始人蒋志刚在整改决定中占据相当的
篇幅，公告显示，他不仅在未与公司签订租赁协议的情况下使用公司仓库、厂房存
放个人商品，还在公司领取监事津贴以外的其他薪酬，并越权参与公司的经营活动
。
而莱茵生物解释说，作为公司前身创始人，蒋志刚在植物提取原料的产地、质
量、价格等方面具备十分丰富的行业经验和人脉关系，在公司生产原料的搜寻与采
购方面发挥着重大的作用，有时甚至亲赴原料产地进行谈判和货物验收等工作，但
是公司一直未明确委任其除监事会主席以外的其他职务。公司已与他补充签订租赁
协议并停止向其发放额外薪酬。
【出处】证券日报【作者】陈雅琼
【2011-07-20】
FDA认证"有点虚" 莱茵生物(002166)上半年亏损扩大
受公司公告旗下产品通过美国食品药品监督管理局（FDA）的GRAS认证消息刺
激，半年报预亏的莱茵生物股价昨天早盘一度接近涨停至9.7%，最后收盘报2.95%
。当天换手率11.4%。昨日记者采访了医药界人士，该人士认为，通过食品添加剂
安全性的认证意义并不大。
昨天，莱茵生物发布一则消息，7月15日，公司收到美国食品药品监督管理局
（FDA）发出的认证文件，认为公司生产的莱苞迪甙A含量不低于97%的甜叶菊提取
物通过GRAS认证。至此，公司罗汉果提取物和甜叶菊提取物产品均已通过美国FDA
的GRAS认证。公司称，上述两项产品通过GRAS认证后，将为公司进一步开拓国际市
场奠定良好的基础，促进公司与国际终端大客户的合作。
GRAS是美国FDA评价食品添加剂的安全性认证。通过该项认证对公司出口有何
作用？莱茵生物相关人士表示，这表明上述两产品质量获得美国FDA的认可，是件
好事。至于产品出口到美国还需要其他哪些条件，以及对业绩影响如何，均不清楚
。
而一位熟悉医药食品行业的人士告诉记者，通过食品添加剂安全性的认证意义
不大。“到目前为止，中国中药在欧美国家均是作为食品添加剂来卖，而作为食品
添加剂来销售价格很便宜，远不及药品销售价格，因而意义不大。”
今年以来，莱茵生物两次向下修正业绩预告。一次在1月份，针对2010年业绩
，原预计净利润亏损1300万元-1800万元，后修正为亏损2300万元-2600万元，最后
公布的结果为亏损2461万元。第二次是7月15日针对2011年半年报，原预计亏损700
万元～1000万元，现修正为亏损2000万元-2400万元。公司理由是：部分客户的合
作延期，使得二季度公司主营业务未达预期；同时，公司新增借款额度较大，财务
费用支出大幅增加。
上半年，莱茵生物资金较为紧张，截至一季末货币资金仅654.55万元。公司通
过江西信托贷款2亿元，同时，向个人、现任公司常务副总经理杨晓涛借款超过1亿
。当时，公司仅依据公司高管的身份，认定这笔个人借款为关联交易。但事后监管
部门的调查显示，杨晓涛担任董事长的桂林君和投资有限公司系公司实际控制人亲
属控制的企业，为公司关联企业。
在资金非常紧张的情况下，昨天，莱茵生物股东大会还通过了向一家工程公司
增资2亿的决议。该公司去年11月设立，设立至今公司已投入3亿元。公司将巨额资
金投向非主营业务，是否为了转型？公司人士称“有一定道理”，不过坚称母公司
将专注主营业务。
目前，莱茵投资与相关利益方正在就工程公司BT项目合同进行谈判，尚未签订
正式的项目合同。公司称，BT项目系采用“建设-移交”模式，能否及时回款和实
现预期效益存在不确定性。
2010年9月17日，即限售股解禁刚刚5天，莱茵生物接到控股股东秦本军及兄弟
蒋安明拟减持公司股份的通知，其计划未来六个月内出售所持有的公司原始股份，
数量可能达到或超过公司股份总数的5%。一个半月后，蒋安明减持股份数占公司总
股本的3.86%。
【出处】上海证券报【作者】全泽源
【2011-07-19】
莱茵生物(002166)甜叶菊提取物获FDA认证
莱茵生物（002166）今日披露，7月15日，公司收到美国食品药品监督管理局
（FDA）通过邮件及传真形式发出的认证文件，认为公司生产的莱苞迪甙A含量不低
于97%的甜叶菊提取物通过GRAS认证。
目前，莱茵生物开发的罗汉果提取物和甜叶菊提取物产品均已通过美国FDA的G
RAS认证。莱茵生物表示，上述两项产品通过GRAS认证后，将为公司进一步开拓国
际市场奠定良好的基础，促进公司与国际终端大客户的合作，但目前该事项尚未对
公司业绩产生实质性影响。
【出处】证券时报【作者】马宇飞
【2011-07-06】
乱象丛生 莱茵生物(002166)整改方案吐实情
监管部门的现场检查，揭开莱茵生物的混乱“内幕”。莱茵生物今日披露的整
改方案显示，公司在内控、信息披露、募集资金使用等方面存在多项问题，包括大
量资金拆借、隐瞒关联关系等重要事项。
今年6月10日，莱茵生物收到广西证监局下发的有关责令改正措施的决定，指
出公司在信息披露、募集资金使用、财务管理与会计核算等方面存在多个问题。7
月5日，莱茵生物审议通过了整改方案。
细看监管部门的检查结果，莱茵生物问题一箩筐。据查，公司监事会主席蒋志
刚使用公司仓库、厂房存放个人商品，但未与公司签订租赁协议；未担任除监事会
主席以外的其他职务，但实际参与公司经营活动，并在公司领取监事津贴以外的其
他薪酬。公司各专门委员会未严格按照要求运作，相关会议没有会议记录。
此外，公司货币资金控制异常混乱。据检查，莱茵生物存在将大额资金转入员
工账户用于原材料采购等用途，同时存在大量与外单位和个人的资金拆借行为，存
在较大的风险隐患。公司还将大额现金直接转至员工个人账户用于办公家具等的采
购，而未按规定通过公司银行账户与销售方进行结算。另外，莱茵生物存在将银行
贷款资金、财政补贴资金在募集资金专户中存储、流转的情形。
财务管理与会计核算方面亦漏洞百出。2006年以来，公司保健品销售共收款24
7.39万元，其中以现金方式收款40.38万元，但公司取得现金收款的上述资金未入
账内核算；公司出口销售收入确认的时点不恰当；部分账务处理依据不充分；费用
核算不及时导致跨期入账等。
更值得关注的是，莱茵生物蓄意隐瞒关联关系。2009年8月，莱茵生物向桂林
君和投资支付1500万元，而君和投资系公司实际控制人亲属控制的企业，为关联企
业。
“异曲同工”的另一事例是，2007年11月8日，子公司莱茵技术与桂林和泰投
资签署工程承包协议，金额1219.62万元；2007年11月15日，莱茵技术将该项工程
预付款600万元支付给蒋瑞民，2010年6月和11月分别支付320万元和149万元给和泰
投资。事实上，蒋瑞民为监事会主席蒋志刚之弟、董事长秦本军之叔，为关联自然
人；和泰投资系实际控制人担任高管的企业，2009年3月股东变更后为关联方君和
投资实际控制的企业。上述关联关系，公司未如实披露。
信息披露方面，2010年，公司曾向关联自然人姚新德、蒋竣蒋安明等借款共计
1850万元，发生利息共计457726.39元。上述关联交易已达到规定的临时公告要求
，公司未能及时披露，仅在2010年年度报告中披露。
对于上述问题，莱茵生物逐项作出说明并给出了整改措施。
【出处】上海证券报【作者】
【2011-06-01】
莱茵生物(002166)现金流紧张 前股东"输血"亿元
一家总资产才4.57亿的公司，却向个人借款超过1亿，莱茵生物现金流之紧张
可见一斑。
莱茵生物昨天公告，为补充流动资金，公司拟向杨晓涛按银行同期贷款利率借
款1950万元，借款期限为一年。
杨晓涛2011年2月23日以来担任公司常务副总经理，同时又是桂林君和投资有
限公司董事长、桂林袭汇房地产投资有限责任公司董事长、桂林大雁投资有限公司
董事长和桂林君沣投资有限公司董事长。
值得注意的是，这并不是杨晓涛第一次向莱茵生物“输血”。莱茵生物2010年
年报显示，2010年12月3日，公司2010年度第三次临时股东大会审议通过议案，向
杨晓涛按银行同期贷款利率借款1亿元，期限为一年。到2010年年末，莱茵生物已
形成对杨晓涛的应付款1.0077亿元。
杨晓涛曾任兴安县计划局（发改委前身）副局长，是莱茵生物IPO主要发起人
之一，2004年12月至2008年2月曾担任莱茵生物的高管。杨晓涛及其夫人李爱琼在
莱茵生物首发时曾分别以1061.87万股和144.8万股，成为其第三、第五大股东，持
股总量占发行后总股本的18.64%，地位仅次于实际控制人。2008年9月，杨晓涛夫
妇所持股份解禁，当年出现少量减持。但2009年前十大流通股名单中已无两人名字
，参照榜单上第十大股东的8万股持股量，可以认定杨晓涛夫妇已将持股基本套现
。当年，莱茵生物借“达菲”傍上甲型H1N1流感概念，公司股价最高至50元，创下
历史新高。
以最近一期财报看，截至2011年一季度末，莱茵生物总资产4.57亿元，剔除价
值1.94亿的固定资产和1.44亿存货，公司总资产剩余1.19亿元，其中1亿元是借款
。由此可见，杨晓涛对莱茵生物资金流动性的作用可谓举足轻重。
今年年初，莱茵生物手上尚有货币资金1亿元，但到一季度末却剧降至654.55
万元。此外，今年上半年莱茵生物还通过江西信托贷款2亿元。记者昨天致电公司
询问，莱茵生物并不否认资金紧张的现状。公司人士表示，由于2010年亏损，莱茵
生物失去了参与广西中小企业集合票据融资的资格，公司本打算通过该渠道融资最
多1亿元。在此背景下，向自然人借款或是不得已而为之。
莱茵生物主营植物提取，主要应用于保舰化妆、食品等行业。公司2007年9月
上市，2007年、2008年、2009年和2010年净利润分别为2104万元、259.32万元、68
2.1万元和-2461万元。
一位接近公司高管的人士表示，因为担心主营业务的市场前景，公司一直想找
家大化妆品公司“嫁出去”，或为其贴牌生产，或为其提供原料，但至今未能如愿
。
截至去年底，莱茵生物前十大股东中，除上海宣伟投资管理有限公司外，其余
均为自然人。最大股东为自然人秦本军，持股数3861.35万股，占总股本的29.81%
，其中1923万股在今年信托融资中被质押。
【出处】上海证券报【作者】阮晓琴
【2011-05-12】
莱茵生物(002166)控股股东股权质押
莱茵生物（002166）控股股东秦本军以其持有的1923万股公司股份（其中无限
售条件流通股965万股，高管锁定股958万股）为公司向江西国际信托股份有限公司
借款提供担保。2011年5月10日，公司董事会收到秦本军的通知：上述股份的质押
登记手续已于2011年5月10日在中国证券登记结算有限责任公司深圳分公司办理完
成，质押登记日为2011年5月9日。 截至2011年5月9日，秦本军累计质押1923万股
，占其持有公司股份的49.8%，占公司总股本的14.85%，皆为本次质押的股份。
【出处】证券时报【作者】于丽波
【2011-05-12】
莱茵生物(002166)信托贷款2亿
紧缩环境之下，取道信托成为不少上市公司的融资途径。
今日，莱茵生物公告，公司与江西国信签订信托贷款合同，合同金额2亿元，
年利率为7.6%，贷款期限为1年，即2011年5月11日至2012年5月11日。
公告称，公司控股股东秦本军以其持有的1923万股公司股份为本次贷款提供质
押担保，同时提供个人连带责任担保。
【出处】上海证券报【作者】
【2011-05-05】
莱茵生物(002166)业绩有望回暖
莱茵生物（002166）今年有望尝到“甜头”。
在昨日举行的业绩交流会上，莱茵生物董事长秦本军表示，莱茵生物2011年经
营业务的增长点主要在北美全资子公司的业务开展，以及公司罗汉果提取物通过美
国食品和药物管理局（FDA）的食品配料（GRAS）认证后市场空间的打开。
他表示，在植物提取行业持续增长的背景下，公司使用募集资金新建的植物提
取厂建成后，各项软硬件条件都达到国际一流水平；同时公司的天然甜味剂产品罗
汉果提取物，已于今年4月通过FDA的GRAS认证，而另一产品甜叶菊提取物的GRAS认
证正处于公示期，预计将于年内取得，这些都将为未来业绩的大幅增长提供可靠保
障。
莱茵生物总经理廖靖军举例称，仅公司的甜菊糖一个产品在2009通过FDA法规
认证后，去年全年的销售额已经超过1亿美元；而罗汉果在获得FDA法规认证后也将
迎来一个巨大的发展机会。他还表示，公司是目前世界上唯一可以同时生产罗汉果
提取物和甜菊糖提取物两种最受欢迎天然甜味剂的工厂，随着国内外对食品安全的
日益关注，将促使食品、保健品生产厂商越来越重视选择具有GMP条件、质量管理
体系完备的供应商。
在近期披露的一季报中，莱茵生物称随着新建生产线得到越来越多客户的认可
以及罗汉果提取物通过FDA的GRAS认证将为公司带来较好的发展机遇。自第二季度
以来公司销售情况较一季度有了较大的改善，公司预计2011年度中期业绩与上年同
期亏损额度变动不大，约亏损700万元～1000万元。
【出处】证券时报【作者】马宇飞
【2011-05-03】
莱茵生物(002166)"抓大放小"致亏
由于莱茵生物(002166.SZ)、*ST国发(600538.SH)也分别出现-744.52万元、-7
28.48万元的亏损，久居业绩倒数第一的沃华医药终于可以稍微松口气。今年一季
度，沃华医药的亏损额为-499万元，这次排在了亏损第四的位置。
莱茵生物对一季度的亏损没有做更多的解释。去年是公司的战略调整年，公司
称基于长远战略考虑而放弃了部分销量较小的品种及客户，集中精力发展市场前景
较好的拳头产品的同时，开发国际大客户，尤其是大型终端客户。但"抓大放小"致
公司接连亏损，预计2011年上半年将亏损700-1000万元。
但莱茵生物强调，随着新建生产线得到越来越多客户的认可以及罗汉果提取物
通过 FDA的 GRAS认证，将为公司带来较好的发展机遇，自二季度以来公司销售情
况较一季度有了较大的改善。
而*ST国发去年刚实现扭亏为盈，公司偿还了全部银行逾期贷款，获得减免利
息7,781 万元；转让了一直处于停产亏损状态的生物质能源公司 100%股权，剥离
逾期银行贷款 10,649 万元，减少了公司逾期贷款和经营亏损。但今年一季度，*S
T国发便故态复萌，亏损-728.48万元。
【出处】证券日报【作者】
【2010-12-29】
莱茵生物(002166)公司董事兼副总经理宋云飞辞职
莱茵生物（002166）周三午间公告，公司董事、副总经理宋云飞因个人身体状
况欠佳，申请辞去公司董事、副总经理职务。辞职后，宋云飞不再担任公司任何职
务。
【出处】全景网【作者】尹霁
【2010-11-01】
莱茵生物(002166)当前形势像台风"鲇鱼"一样危险
本周研究的莱茵生物称得上紧急风险提示。这家头上戴着生物技术高帽子的公
司情势已到非常危险的程度——它的公司价值完全像它的财务指标一样，已经不是
正值了。
我从它上市时的2007年一直跟踪研究到2010年三季度，越研究越冒冷汗——这
家公司的核心竞争力竟然如此弱不禁风;这家公司的股东终极目标在于套现;这家公
司很多很多的目标都在前后矛盾。
看到这里，你可能会觉得我危言耸听，或言过其实了。至于如此危险吗？
请注意以下数据。2006年至2009年，以及2010年上半年和前三季度的营业收入
分别是：11220万，12302万，11272万，12793万，以及4263万和6976万;净利润分
别是：2234万，2103万，406万，682万，以及-772万和-1025万。它每况愈下。
它的2010年半年报中，各种财务数据指标前面一串串的"－"，会让你完全绝望
——营业收入同比－22.47%，营业利润－290.97%，利润总额－222.7%，净利润－2
47.47%，每股收益－250%。
你肯定会问，为什么会这样呢？我告诉你，它必然这样，因为这家公司的主要
股东只追求制造题材之后的套现。
从2009年6月以来，它的主要股东——持股比例16.4%的副总经理杨晓涛第一次
减持5%，套现4627万;半个月后，再减持5%，套现10064万;1个月后，再减持1.41%
，套现3078万。随后是持股比例18.63%的副董事长姚德源，减持4.92%，套现13407
万。再随后是与控股股东秦本军为一致行动人、持股比例7.45%的副总经理蒋安明
，减持3.86%，套现16470万。最后是秦本军，预告减持5%或超过5%。
他们为什么逃跑？他们必然要跑。因为劫难在后。三个核心原因。
第一个原因，它虽然主营业务涵盖植物制品、农副土特产品生产销售、自营进
出口;保健食品、护肤用化妆品。但从该公司有资料披露以来，实际上的业务只有
一个——植物提取行业——你可以很明白地看到，它2006年至2010年上半年的营业
总收入中，植物提取产品占比在98%以上。其余的业务范围几乎根本就没有开展过
。
第二个原因，它的核心主营业务几乎没有形成竞争力。2009年的主营业务收入
12793万，1/3都是靠甲流H1N1投机做的八角提取物莽草酸销售收入。
第三个原因，它的募集资金项目——投资15269万的标准化植物提取物加工产
业化工程项目，建成时间从2009年7月，第一次变更为2009年10月，第二次变更为2
010年4月。莱茵生物也无法预期该项目收益。
如果你忽略掉它的那些让你仰望的专业名词——罗汉果甜甙、松树皮低聚体原
花青素、白藜芦醇、葛根提取物、积雪草提取物、红景天提取物等等，把它作为一
个为股东创造利润的平行视角——它的公司价值几乎丧失。
不要等到它病危了才幡然若悟。
【出处】理财周报【作者】罗周
【2010-10-29】
莱茵生物(002166)一股东减持套现1.65亿
莱茵生物(002166)10月28日接到公司股东蒋安明通知，蒋安明10月27日通过深
交所大宗交易系统出售股份500万股，占公司总股本的3.86%，成交均价为32.94元
，成交金额为1.65亿元。减持后，蒋安明持有公司总股本的3.59%。
【出处】证券时报【作者】向南
【2010-10-28】
莱茵生物(002166)股东减持500万股套现1.65亿
10月27日，深交所大宗交易系统显示，莱茵生物（002166）当日进行了4笔大
宗交易，共计500万股，套现金额1.65亿元。
数据显示，截至9月30日，莱茵生物十大流通股东中，公司控股股东秦本军和
其一致行动人蒋安明各持有965.34万股股份。其他流通股东所持股份均不到100万
股。两人合计持有的1930.68万股于9月13日上市流通。
而9月17日，莱茵生物（002166）公告，公司控股股东秦本军和一致行动人蒋
安明，拟在未来6个月内减持不低于总股本5%的股票。主要是自身有资金需求。
截至9月18日，秦本军持有公司3861.35万股，占公司总股本的29.81%；蒋安明
持有965.34万股，占7.45%。秦本军此前承诺，在任职期间每年转让的股份不超过
其所持公司股份总数的25%，即965.34万股。
莱茵生物10月23日公布的三季报显示，公司前三季度每股亏损0.08元。预计全
年业绩亏损1300万元-1800万元。
【出处】中国证券网【作者】李少林
【2010-10-28】
莱茵生物(002166)"卖一"1.6亿 疑董事长套现
继上半年副董事长姚新德套现1.34亿元之后，种种迹象表明昨日莱茵生物（00
2166.SZ）董事长秦本军及其一致行动人蒋安明也很有可能已成功在二级市场套现1
.6亿元。
昨日早间，超级病菌这一久违的"催化剂"使得医药生物类个股又沸腾了一把。
早盘，莱茵生物跳空高开于38.12元的价位，而这也是其5月份除权以来的最高价，
从除权后的最低价13.01元到38.12，莱茵生物涨幅达到193%。
而就在昨天，莱茵生物日换手率达到28.74%，5月以来第23次登上深交所俗称"
龙虎榜"的交易公开信息。和以往相同，前五大买卖席位上出现了很多诸如国泰君
安上海江苏路营业部、中信金通温岭东辉北路营业部的游资。而在卖出营业部中，
排在第一位的国海证券桂林临桂县人民路营业部的席位上当日卖出金额高达1.64亿
元（莱茵生物公司办公地址也在桂林市临桂县）。
2010年莱茵生物三季报显示，公司前十大流通股股东中无一金融机构，第一大
股东、董事长秦本军及其一致行动人蒋安明每人持有莱茵生物965万可流通股，各
占总股本的7.45%。第三大股东持有26万股，剩余其他大股东每人持股均不足17万
股。
其实，早在今年9月18日，莱茵生物就曾公告称控股股东秦本军及蒋安明由于
自身资金需求，计划未来六个月内减持公司股份，预计出售的股份可能达到或超过
公司股份总数的5%，即647.6万股。公告称董事长秦本军和蒋安明是兄弟关系，为
一致行动人。
而1.6亿元的成交金额折合当天的盘中均价36.2元，相当于442万股。从股东的
持股情况看，秦本军或蒋安明减持的可能性很大。
果真如此，这将是近一年来莱茵生物大股东第二次套现超亿元。今年5月5日莱
茵生物就收到通知，副董事长姚新德于去年11月11日到今年4月30日之间，合计减
持公司股份约1.34亿元，占公司总股本的4.92%。
就在副董事长减持过后，公司分派2009年权益，股价除权；之后不到半年内23
次登上交易所龙虎榜，知名游资营业部不离不弃，股价一路飙升近2倍。
而伴随这些的却是今年以来连续三个季度出现亏损。2010年1～9月公司归属上
市公司股东净利润亏损1025万，同比下滑195.7%。
有分析人士指出："莱茵生物业绩并不理想，但是盘子小，涨势凌厉，游资踩
着每一轮医药生物板块行情的节奏轮番炒作，包括之前的超级病菌行情。"
从莱茵生物的主营业务看，作为植物提取行业第一股，莱茵生物主打产品是罗
汉果甜甙、原花青素、花色甙等植物功能成分的高纯度单体和标准化提取物的生产
。这位"游资情人"显然和超级病菌几无干系。
【出处】中国资本证券网【作者】王琼
【2010-09-18】
莱茵生物(002166)大股东拟减持不低于5%股权
莱茵生物今日发布减持"预告"。公司控股股东秦本军和与其构成一致行动人的
蒋安明，拟在未来6个月内减持不低于总股本5%的股票。
9月17日，莱茵生物接到秦本军及蒋安明拟减持公司股份的通知，因自身资金
需求的原因，两人计划未来6个月内通过证券交易系统出售所持有的公司股份，预
计出售的股份数量可能达到或超过公司总股本的5%。
截至9月18日，莱茵生物控股股东秦本军持有公司3861.35万股，占公司总股本
的29.81%;蒋安明持有965.34万股，占总股本的7.45%。秦本军与蒋安明系兄弟关系
，根据相关规定属于一致行动人。
【出处】上海证券报【作者】吴正懿
【2010-09-07】
莱茵生物(002166)1931万股限售股9月13日上市流通
莱茵生物（002166）周二盘后公告称，公司1930.675万股限售股份将于9月13
日上市流通。
【出处】全景网【作者】邱璧徽
【2010-08-23】
业绩股价两重天 游资爆炒莱茵生物(002166)何时休
被市场喻为"妖股"的莱茵生物（002166）今日发布2010年中报。上半年公司实
现营业总收入4263.99万元，同比下降22.47%；实现营业利润-957.40万元，同比下
降290.97%；实现利润总额及净利润分别为-772.84万元和-772.44万元，分别较去
年同期下降222.70%和247.47%。
从中报披露的信息来看，销售收入下滑，营业成本和期间费用的上升是导致公
司业绩大幅下降的主要原因。莱茵生物表示，由于公司目前正处于产品及客户的战
略调整期，通过主动调整部分产品的生产和销售，公司放弃了部分销量较小的品种
及客户，因此在报告期内公司销售收入同比出现了一定程度的下滑。而报告期内原
、辅料价格上涨，公司产品结构调整以及处理以前年度库存致使公司产品毛利率同
比下降8.61个百分点。
最得关注的是，莱茵生物报告期内的期间费用出现了大幅增长。数据显示，公
司的期间费用由去年同期的1359.58万元增加至2024.31万元，同比增长了48.89%，
期间费用率则是由去年同期的24.72%激增至47.57%。公司解释期间费用大幅上升的
主要原因是，报告期内公司实施办公地点搬迁、固定资产折旧、人员扩充以及增加
长短期贷款利息、参展费用、食品安全认证费用等导致公司销售费用、管理费用、
财务费用均较去年同期均出现了较大增幅的增长所致。
虽然业绩遭遇滑铁卢，但这似乎并没对莱茵生物二级市场的股价造成丝毫的压
力。自大盘7月初探底2319点并展开反弹以来，公司股价也并未因业绩预亏而停滞
不前，在22元~25元一线横盘整理一个月之后，公司股价又如脱缰野马，疯狂向上
发起攻击。据统计，继5月底至6月初，短短12个交易日公司股价创接近88%巨大涨
幅之后，从本月初至今，公司股价再度上涨了33%，短时间内如此巨大的涨幅，即
便是中报业绩翻番的绩优公司也很难以望其项背。
毫无基本面支撑的疯狂式暴涨，这一杰作必然源自市场上的游资。因此，莱茵
生物被市场冠上"妖股"的称号。而从公司前十大流通股股东的变动情况来看，莱茵
生物被封此称号也可谓名副其实。中报数据显示，二季度末公司前十大流通股东东
除一家法人公司外，其余全是自然人股东，而对比公司第一季度末前十大流通股东
股持股情况可以发现，二季度末公司的彰十大流通股股东已被全部换成新人，且二
季度末彰十大流通股股东中除公司董事姚新德外，持股数量都只有几十万股。
一位市场分析人士表示。显然，莱茵生物的经营能力和成果并没有得到长期稳
定的机构投资者青睐。而后续更需要关注的是，目前公司已被炒得高高在上的股价
何时才能回归价值，而这个过程中，又是谁来为严重脱离基本价值的高股价埋单。
【出处】每日经济新闻【作者】陈明伟
【2010-07-12】
莱茵生物(002166):副董事长姚新德已套现2亿元
"对这种脱离基本面疯狂上涨的股票，我们不做研究"，谈到近期走势诡异的"
妖股"莱茵生物（002166.SZ），招商证券（600999）医药行业一名张姓分析师对《
投资者报》如此表述。事实上，多名券商研究人士日前接受《投资者报》采访时均
表达了相似看法。
尽管自去年以来莱茵生物在二级市场上表现疯狂，但近一年来几乎没有一家机
构给莱茵生物做分析报告。不过，这并未妨碍资金对该股的轮番炒作。虽然最近大
盘调整，该股仍逆市大涨。自今年5月21日~6月11日的13个交易日，莱茵生物股价
从13元涨至27元。
大涨背后，除炒作资金赚得盆满钵满外，公司现任副董事长姚新德也通过高位
减持大赚一把。《投资者报》统计显示，自去年11月以来，姚新德共分7次减持约6
12万股，减持均价最高时达到45.76元，总共套现1.97亿元。与此同时，公司另一
名已辞职的前高管杨晓涛也趁热打铁，前后套现约1.5亿元。一名券商研究员对《
投资者报》透露，"杨晓涛套现是为了另立门户，创办自己的企业"。公司董秘办一
名助理解释称，"姚新德减持是由于他所持股票已过解禁期，纯属个人行为"。
副董事长套现近两亿
成立于2000年的莱茵生物是广西桂林一家专业从事天然植物提取的外向型企业
，2007年9月登陆中小板，当时募集资金净额1.5亿元，但流通盘仅6316万股，虽然
业绩平平，但公司上市后机构和游资炒作不断，有着"妖股"及"中小板炒作样本"之
称。
作为天然植物提取行业中唯一的上市公司，由于能为甲流疫苗提供原料八角提
取物莽草酸，2009年上半年甲流盛行时，该股借着甲流概念掀起一轮爆炒行情，去
年4月底到7月底，莱茵生物曾经历了连续5个涨停。之后尽管股价出现高位盘整状
态，但到去年11月初，仍创下50.5元的最高纪录。
值得注意的是，股价狂飙时出现高管减持。公司副董事长姚新德的减持就发生
在去年11月。深交所诚信资料显示，姚新德最早一笔减持是2009年11月11日，当天
减持240万股，成交均价高达42.1元，一天套现就多达1.01亿元。
这天之后，莱茵生物股价略微回调后继续走高，姚新德又于去11月17日和19日
这两天分别减持47.54万股、12.36万股，成交均价更高，分别为45.76元和45.33元
，两天套现超过2700万元。
去年底以来，莱茵生物股价有较大幅度的下调，其间并未发生公司高管减持，
但今年5月13日公司10转10派0.3元后，股价又有起色，随后发起一轮猛烈的逆市上
涨行情，自5月21日到6月11日的13个交易日里，股价从13元涨至27元，虽然之后大
盘出现调整，但该股仍逆市大涨，直至7月上旬。
姚新德又一次精准地抓住大好时机，分别于6月1日、3日、25日三次减持股份
。6月25日减持170万股，以22.33元的均价成交，一天就套现3796万元。到目前为
止，姚新德共7次减持约612万股，总共套现1.97亿元。(赖智慧)
【出处】投资者报【作者】
【2010-07-12】
莱茵生物(002166)预计今年中期亏900万
莱茵生物（002166）今日公布中期业绩修正公告：公司今年1~6月亏损或达900
万元。这或让所有人跌破眼镜。
此前公司在2010年第一季度报告中预计今年上半年归属于母公司所有者的净利
润比上年同期增减变动幅度小于30%。修正后，公司预计今年1~6月归属于母公司所
有者的净利润将亏损700~900万元。公告显示，上年同期公司归属于母公司所有者
的净利润为523.78万元，每股收益为0.08元。
根据此前相关报道称，莱茵生物是国内有能力生产最齐全品种植物提取物的企
业之一，掌握200多种植物提取物的生产技术，具有领先于行业的市场应变能力。
公司产品结构多元化，单个主要品种所占公司销售额的比例一般不超过20%，能有
效分散市场风险。
然而公司对此次业绩出现差异的原因解释，却似乎不能很好体现出公司市场应
变能力和分散市场风险能力上的领先之处。公告显示，公司业绩出现差异是因为报
告期内植物提取国际市场需求增幅不大，公司客户主要分布地北美和欧洲地区需求
较去年增长不大，同时公司对产品结构进行较大的调整，均导致报告期公司销售收
入大幅低于预期。除此之外，公司新厂区建成后，因搬迁导致公司各项费用较上年
同期增幅也较大。
另外，莱茵生物是A股市场当之无愧的大牛股之一，在跌跌不休的股市中，曾
在不到1个月的时间内，中股价就翻了一番，被市场称为"涨停先锋股"。与此同时
，莱茵生物也被称为游资的"大众情人"，在股价持续飙升的背后，炒作该股的游资
遍布全国各地。不知如今，莱茵生物这则中期预亏公告公布后，游资是否还会对此
"情人"依然眷顾。
【出处】每日经济新闻【作者】牟璇
【2010-07-05】
莱茵生物(002166)拟发1亿中小企业集合票据
莱茵生物（002166）公告，为更好拓展融资渠道，公司拟参加广西中小企业集
合票据发行。本次集合票据发行的牵头组织人为广西金融投资集团有限公司，莱茵
生物发行的集合票据不超过1亿元，本次发行的集合票据利率根据市场情况而定。
届时公司将用自有土地、厂房、机器设备等实物资产为发行集合票据提供反担保。
【出处】证券时报【作者】向南
【2010-06-11】
莱茵生物(002166)回应生物产业规划对公司影响
莱茵生物今日发布了股价异动公告。公司表示，不存在应披露而未披露重大事
项，经营正常。另外，公司针对媒体报道做出说明。近期有报道称，在"中国生物
科技与产业发展论坛"期间，卫生部及全国政协等相关部委领导透露，由国家发改
委牵头制定的生物产业发展"十二五"规划将于6月上报国务院。而公司表示，将密
切关注相关政策走向，目前该事件未给公司经营带来任何影响。公司主营业务为植
物提取物的生产与销售，植物提取作为生物产业的细分行业，此次生物产业发展"
十二五"规划制定的相关政策对植物提取行业的影响目前无法确定。
【出处】上海证券报【作者】赵一蕙
【2010-06-11】
莱茵生物(002166)股价大涨一董事减持
近期股价异常波动的莱茵生物(002166)今日公告，尚无法确定政府部门生物
产业发展规划对公司经营影响。不过该政策消息已使莱茵生物股价近期不断上涨，
一位董事则趁上涨减持。莱茵生物表示，近期，公司生产经营情况正常，内外部经
营环境未发生重大变化，公司股东及董事姚新德减持了部分股票，其他高管及关联
人未在股价异动期间买卖公司股票。莱茵生物上个月也曾发布姚新德减持股份公告
，减持套现1.34亿元。
近期，公共传媒报道，在“中国生物科技与产业发展论坛”期间，卫生部及全
国政协等相关部委领导透露，由国家发改委牵头制定的生物产业发展“十二五”规
划将于6月上报国务院。莱茵生物表示，公司将密切关注相关政策走向，目前该事
件未给公司经营带来任何影响，公司主营业务为植物提取物的生产与销售，植物提
取作为生物产业的细分行业，此次生物产业发展“十二五”规划制定的相关政策对
植物提取行业的影响目前无法确定.
【出处】证券进报【作者】余胜良
【2010-06-10】
莱茵生物(002166)11日起复牌 生产经营情况正常
莱茵生物（002166）周四晚间公告称，经过停牌核查，近期公司生产经营情况
正常，内外部经营环境未发生重大变化。公司及控股股东、实际控制人不存在应披
露而未披露的重大事项。公司股票将于6月11日上午开市起停牌1小时后复牌。
公司表示，除股东及董事姚新德减持了部分其持有的公司股份以外，公司控股
股东、实际控制人秦本军及公司其他董事、监事、高级管理人员及其配偶在公司股
票交易异常波动期间未买卖公司股票。
对于媒体关于生物产业发展"十二五"规划将于6月上报国务院的报道，公司表
示，将密切关注相关政策走向，目前该事件未给公司经营带来任何影响。此次生物
产业发展"十二五"规划制定的相关政策对植物提取行业的影响目前无法确定。
因股票交易出现异常波动，莱茵生物自6月8日起停牌。
【出处】中国证券网【作者】
【2010-06-08】
莱茵生物(002166)因股票交易异常波动8日起停牌
莱茵生物（002166）周一晚间公告称，公司股票将于6月8日停牌，因6月3日、
4日和7日连续三个交易日公司股票收盘价格涨幅偏离值累计达到20%以上。
莱茵生物拟就是否存在应披露而未披露的影响公司股票价格波动的事项进行核
实，公司股票将在核实上述事项并公告后复牌。
【出处】全景网【作者】黄丽
【2010-05-05】
莱茵生物(002166)自然人股东套现逾亿元
2009年11月11日至2010年4月30日，莱茵生物（002166）自然人股东姚新德分
别通过二级市场出售公司股份约78.9万股、通过大宗交易出售公司股份240万股，
合计出售318.9万股，减持比例为公司总股本的4.92%，成交均价为42.04元，成交
金额约为1.34亿元。 此次减持后，姚新德仍持有莱茵生物股份约887.8万股，占公
司总股本的13.71%。
【出处】中国资本证券网【作者】建业
【2010-05-05】
莱茵生物(002166)副董事长疯狂减持套现1.3亿
莱茵生物今日公告称，公司二股东姚新德于2009年11月11日至2010年4月30日
，分别通过深交所集中竞价交易系统出售78.89万股和通过大宗交易系统出售股份2
40万股，合计出售318.89万股，减持比例为公司总股本的4.92%，成交均价为42.04
元，成交金额为13407.65万元。
姚新德为公司副董事长，为高管持股。姚新德在权益变动报告书中称，是因自
身资金需求而减持，未来12个月内将根据法律法规的规定及市场状况继续处置其拥
有莱茵生物权益的股份。此次权益变动完成前，姚新德持有莱茵生物1206.67万股
，占总股本的18.63%；本次减持后，姚新德仍持有公司股份887.77万股，占公司总
股本的13.71%。
权益变动报告书显示，姚新德此轮减持主要发生在2009年11月份，该月后20天
，姚新德累计减持299.8982万股，价格在42.1-46.04元之间。此后4个月没有任何
减持，直到上个月再度减持。
公司2009年年报显示，2009年公司实现利润总额827.8万元和净利润682万元，
分别较2008年度同期增长211.45%和163.03%。这主要得益于2009年全球爆发甲型H1
N1流感疫情，公司抓住机遇，增加了八角提取物莽草酸产品的销售。
【出处】上海证券报【作者】
【2010-05-04】
莱茵生物(002166)股东减持318.9万股 套现1.34亿元
莱茵生物（002166）周二盘后公告称，公司股东姚新德于2009年11月11日至20
10年4月30日期间减持318.9万股，占公司总股本的4.92%，成交均价为42.04元，成
交金额为13407.65万元。
此次减持后，姚新德仍持有887.77万股莱茵生物，占公司总股本的13.71%。
【出处】中国证券网【作者】
