☆公司报道☆ ◇002236 大华股份 更新日期：2014-08-06◇
【2011-03-29】
大华股份(002236)参股投资公司
大华股份今天公告，将于3月30日与上海祥禾泓安股权投资合伙企业（有限合
伙）签署合伙协议，拟以自有资金出资1000万元参与投资祥禾泓安，占比0.74%，
投资方式为有限合伙人。
据公告，祥禾泓安于2010年12月29日注册成立，合伙期限自2010年12月29日至
2017年12月28日，主要从事股权投资，股权投资管理，投资咨询。
【出处】上海证券报【作者】刘相华
【2011-02-17】
大华股份(002236)获一项发明专利 有效期二十年
大华股份（002236）周三晚间公告称，公司发明的一种多光驱同步刻录方法近
日获得发明专利，并于2月16日收到国家知识产权局颁发的发明专利证书，有效期
为20年。
【出处】全景网【作者】雷震
【2011-01-14】
大华股份(002236)商业标准化普及龙头
大华股份走的是标准化道路，主要面向视频监控需求相对固化的一般商业应用
市场，是国内视频监控设备行业第二，其DVR 产品通过采用ASIC 方案以超低价格
快速抢占市场带来高速增长。大华的发展方向是力争成为标准化领域的行业龙头。
公司2007-2009年净利润分别为8575万元、1.04亿元、1.17亿元，值得注意的
是，其2010年前三季度净利润为1.4亿元，同比猛增135%。从综合毛利率看，2007-
2009年分别为41%、39%、39%，而2010年前三季度达到42%。
与海康威视相反，大华主攻商业监控方案，走标准化路线，薄利多销。大华的
销售模式主要是走代理，而代理商一般会有7-8%的利润，所以大华的DVR 产品毛利
率比海康低11%左右。业绩同比猛增135%原因在于：采用ASIC方案后价格下降（下
降35%）对低端需求的刺激带来行业增长的提高（由于海康原有规模大，这部分的
利润贡献没有大华明显）。
当然，在服务的定制化方面，大华股份也有涉足，其通过其子公司大华工程从
事系统集成以及安防工程业务，通过向产业链下游的拓展来进行服务的定制化。
大华主攻的商业监控方案主要指一般商铺、楼宇、家庭等普通监控应用。采用
ASIC芯片，用硬件实现编解码，具有集成度高、可扩展性弱、新应用开发周期长、
后续开发工作少、适用大批量的特点。在标准化业务上，尤其是对视频监控的性能
需求比较固定的低端应用方案上，ASIC 或SOC 方案必然会成为主流。这意味着，
对于DVR 整机厂商来说，产品的后续开发工作只剩下简单的电路设计和机电组装，
产品的附加价值将大幅下降。
而对于针对一般商业应用的标准化业务，其高端业务必须保持较快的技术升级
速度才能保证竞争力。而低端业务，随着ASIC方案成为主导，产品的同质化程度必
然加剧，降价将是其主要的竞争策略。降价竞争会带来两个主要结果：会造成低端
领域的竞争加剧，行业将面临一次洗牌；进一步启动低端应用市场，如家庭监控需
求。
当然，虽然大华股份主攻的标准化的中低端市场，但也有其优点。一位业内专
家就认为，大华现在正是一个厚积薄发的过程，未来会在一些行业领域会抢占海康
的份额，“相比海康而言，大华是稳扎稳打型的，因此业务发展也更加稳剑”
【出处】上海证券报【作者】叶勇
【2010-10-27】
陈金霞减持大华股份(002236)
大华股份今日披露的权益变动报告书显示，涌金系掌门人陈金霞对公司股票作
出减持。公告称，2009年12月31日至2010年10月25日期间，陈金霞通过深交所的集
中交易系统累计减持公司股票约221.7万股。本次变动后，陈金霞仍直接持有大华
股份329.97万股，占公司总股本的2.365%。此外，她还通过涌金实业控制公司股份
345万股，占大华股份总股本的2.472%。
【出处】现代快报【作者】
【2010-07-22】
大华股份(002236)员工三折"分羹"激励股票
大华股份昨日公告，2009年限制性股票激励计划标的股份已授予完成，并于7
月19日上市。该部分限制性股票的授予价格经调整后为16.72元，仅为21日收盘价5
6元的30%。
同时，查阅深交所网站，公司8位高管均已因股权激励而发生了持股变动，最
高为吴坚等三人获授26万股，最低也有李晓明获授1.3万股。
再回查公司16日公告，本次股权激励确定授予数量为594万股，激励对象人数
为108人--包括7名高管及101位核心技术人员。值得注意的是，该部分限制性股票
的授予价格经调整后为16.72元，仅为21日收盘价56元的30%，折扣之低为近半年股
权激励案例所罕见。
导致上述情况的原因在于限制性股票激励较宽松的定价机制与较长的审批周期
。以大华为例，公司2009年11月18日首次公布限制性股票激励方案。据证监会相关
规则，限制性股票激励的发行价不得低于定价基准日前20个交易日均价的50%--由
此，大华股份以70%定价为34.03元。
此后至2010年6月3日，公司公布最终修订稿，但这半年间大华股价已从初稿公
布当日的57.95元/股经10送5转5派6后的大幅除权后，又填权回升到56元/股，但发
行价却相应下调为16.72元。
股价逆市飙升的背后是公司业绩喜人。据公告，大华今年一季度实现营收2.13
亿元，同比增64%；实现每股收益0.28元，同比增211%。7月12日，公司又公告，修
正上半年净利增幅预告，从50%-70%提高至100%-140%。
"大华股份系我国安防视频监控行业的龙头企业，目前正在打通下游产业链，
未来三几年行业发展空间巨大，公司业绩可稳步增长。"眼下，多份券商研究报告
均对公司发展持乐观态度。
但值得一提的是，半年后的修订稿亦较初稿的行权条件苛刻不少。据公告，初
稿中的解锁条件系2009至2011年的净资产收益率分别为不低于12%、14%、16%，但
修改稿不仅添加了对应2010至2012年净利润下限须达1.3亿、1.6亿、2亿，且还将
净资产收益率指标均上调2个百分点至16%、17%、18%，解锁门槛被动抬高非常明显
。
同时，若业绩未达标准，大华股份还需以授予价格、回购实施前20日均价、回
购实施前日均价三者中较低者回购限制性股票，这也充分保护了公司股东利益。
然而，市场在预期股权激励解决"委代"等治理痼疾、惊叹绩优股运作激励所展
现的创富效应时，也应提防其异化为高管们的套利工具。当类似"发布高条件激励
方案--形成业绩暴增预期--机构唱多推高股价--高管为达标准进行盈余管理--企业
透支未来业绩迎合市场预期"这一运作逻辑成型之时，处于信息链末端的中小投资
者或难免踩上后激励期随时可能引爆的绩优股地雷。
【出处】上海证券报【作者】郭成林
【2010-07-21】
大华股份(002236)7500万增资子公司
大华股份（002236）今日公告，根据系统集成业务发展需要，公司拟以自有资
金7500万元对全资子公司浙江大华系统工程有限公司进行增资。此次增资完成后，
系统工程公司的注册资本将由3000万元增加至1.05亿元。
【出处】证券时报【作者】靳书阳
【2010-07-12】
大华股份(002236)预计2010年上半年净利润同比增长100%-140%
大华股份（002236）发布业绩预告修正公告，预计公司上半年净利润同比增长
100%-140%。公司此前在一季报中预计，上半年净利润同比增长50%-70%。公司表示
，随着金融危机影响逐渐减弱，国内外安防市场回暖迅速，公司产品销售增长超过
预期，产品毛利率也略有提升，从而提高了公司的盈利水平。
【出处】证券时报【作者】程文
【2010-07-08】
大华股份(002236)调整限制性股票授予人数量
大华股份（002236）对其限制性股票授予人数和授予数量进行了调整，授予的
限制性股票数量由607.02万股调整为594.02万股，授予人数由110人调整为108 人
。大华股份表示，以上差异系两名激励对象自愿放弃认购所致，对比两次公布的激
励对象名单，两名放弃认购者为核心技术（业务）人员。（尹振茂）
【出处】证券时报【作者】
【2010-06-26】
大华股份(002236)110人分享 607万股限制性股票
由于考核条件达标，大华股份110名员工将获授607万股限制性股票，占公司
当前总股本的4.54%，授予价格为16.72元。
大华股份今天公告称，董事会已审议通过《关于授予限制性股票的议案》，确
定6月24日为授予日，获授限制性股票的员工约占截至2009年10月31日大华股份员
工总数978人的11.25%，包括7名高管以及1名持股5%以上股东的亲属。
按计划，2010年6月24日为授予日，获授对象自授予日起12个月后、24个月后
及36个月后可分别申请解锁所获授限制性股票总量的30%、30%、40%，但必须分别
满足如下条件：2010年至2012年的净利润分别不低于1.3亿元、1.6亿元和2亿元，
且截至当年12月31日归属于公司普通股股东的加权平均净资产收益率分别不低于16
%、17%和18%。
【出处】上海证券报【作者】彭飞
【2010-06-04】
激励计划回炉 大华股份(002236)新方案加难度
股权激励的"门槛"趋严在上市公司提供的方案中体现得愈发明显。昨日，大华
股份（行情，资讯）、恒丰纸业（行情，资讯）纷纷发布修订后的股权激励计划，
对行权条件、回购价格等各个重要环节都进行了修改，总体而言，股权激励的行权
业绩条件相对于原方案被明显抬高。
恒丰纸业昨日披露的股权激励计划已经是二度修改，而从授予股份数量到行权
条件较之以往计划均有了明显变化。尽管计划所定的行权价格5.53元/份较之目前
股价明显"打折"，但这与恒丰纸业股权激励计划最早推出时间有关，而之所以耗时
较长，几经修改也是一个原因。
恒丰纸业最初股权激励方案于2008年10月底公布，当时推出的激励期权数量为
700万份，而根据黑龙江国资委相关要求，公司在2009年9月又将草案进行修改，由
此授予期权数量一下锐减至193万份，而在昨日公布的草案中，根据证监会最终的
授予数量仅为52万份。
更为"严厉"的还有行权条件。按照原设置的条件，每一行权期的业绩指标包括
了净利润/利润总额增长幅度、每股收益和主营业务利润占比，而其中，2010至201
2三个年度的利润增幅均相对于2008年而言，分别为15%、30%和50%。但在最新的草
案中，上述行权指标被设置的更为严格，尤其是经审计后扣除非经常性损益后的净
利润，在2011至2013三个年度将分别较之对应的上一年度净利润增长超过18%，同
时加权平均净资产收益率不低于6.5%。由于2008年公司全年净利润为6276万元，较
之2009年的1.05亿元有不少差距，而对比修改后的行权条件，使得业绩增长要求较
之以2008年固定基数显然更为严格。
同样经过修改后行权条件更为苛刻的还有亦于昨日披露修订后限制性股票激励
计划的大华股份。最为重要的是将解锁条件的加权平均净资产收益率分别上调2个
百分点。根据激励计划，拟授予高管的限制性股票不超过303.51万股，授予价格为
34.03元/股。而解锁条件原本至对2009至2011年的净资产收益率设限，分别为不低
于12%、14%、16%。但修改后的不仅添加了对应的2010至2012年净利润下限分别1.3
亿、1.6亿和2亿，且归属于普通股股东的加权平均净资产收益率分别对应上调，分
别为16%、17%和18%，这一幅度可以说十分明显，明显抬高了解锁门槛。
不仅仅抬高取得"胡萝卜"的业绩条件，若高管未能达到考核标准，大华股份"
回购"限制性股票的条款也更为细致，尤其是确定了"低价回购"以保护公司利益。
在原方案中，并未仔细披露回购方式，但在昨日公告中则确定了"：以标的股票授
予价格、回购实施日前20个交易内的公司股票均价、回购实施日前一个交易日公司
股票均价三者中较低者"为准的回购价格。
【出处】上海证券报【作者】赵一蕙
【2010-06-03】
大华股份(002236)修订股权激励计划
大华股份今日公告，根据证监会的反馈意见，董事会通过了有关修改2009年限
制性股票激励计划（草案）的议案。
修订稿显示，本计划所涉及的限制性股票约占总股本的4.54%，拟授予的数量
为不超过303.51万股，实际授予前，公司将按程序对授予数量进行调整，股票来源
为定向发行。拟授予对象中，董秘兼副总经理吴坚、财务总监兼副总魏美钟将分别
获授13万股，核心技术（业务）人员获授股277.51万股。
公司拟采取一次性向激励对象授予全部标的股票的方式实施。在满足条件获授
股票后，激励对象可分三次申请标的股票解锁，自授予日起12个月后、24个月后及
36个月后，分别申请解锁获授股票总量的30%、30%、40%。
公司向激励对象授予股票的条件是，2009年度净利润不低于1亿元、且截至200
9年12月31日归属于普通股股东的加权平均净资产收益率不低于13%。与之对应，其
后三次解锁的条件分别是，上述两项指标分别达到1.3亿元、16%；1.6亿元、17%；
2亿元、18%。该解锁条件与原草案相比有所提高。
上述限制性股票授予价格定为34.03元/股，为本计划首次公告前20个交易日公
司股票均价48.61元/股的70%。昨日，大华股份报收44.4元/股，股权激励计划颇具
吸引力。
【出处】上海证券报【作者】吴正懿
【2010-03-25】
大华股份(002236)预计2010年第一季度净利润同比增长170%-220%
大华股份（002236）预计今年第一季度实现净利润1700～2000万元，较上年同
期增长幅度在170%～220%之间。业绩增长的原因是，2009年四季度以来，安防行业
呈现回暖趋势。今年第一季度，公司市场开拓进一步取得成效，销售收入明显提升
，使得公司第一季度的经营业绩较上年同期出现较大增长。
【出处】中国证券网【作者】
【2010-03-15】
大华股份(002236)全资子公司完成工商变更登记
(002236)大华股份：全资子公司完成工商变更登记
大华股份于2009年10月23日召开的第三届董事会第十三次会议审议通过了《关
于向全资子公司浙江华坤科技有限公司增资的议案》，以自有资金人民币5000万元
对浙江华坤科技有限公司进行增资。
公司于2010年3月15日获悉：浙江华坤科技有限公司于2010年3月9日经浙江省
工商行政管理局核准，注册资本变更为捌千万元。
【出处】【作者】
【2009-12-22】
大华股份(002236)收到中央600万元拨款
根据有关文件通知，大华股份（002236）安全防范音视频监控产品产业化项目
获得2009年新增中央预算内投资计划900万元。2009年12月18日，公司收到中央预
算内投资款600万元，该款项将直接计入当期损益，公司将在其余款项到位后做持
续信息披露。
【出处】新闻晨报【作者】
【2009-12-18】
大华股份(002236)拟810万设控股子公司
本报讯 大华股份（002236）今日称，为拓展公司安全防范系统联网运营服务
业务，提高公司竞争实力，公司拟设立一家控股子公司---浙江大华安防联网运营
服务有限公司，注册资本1000万元，其中公司以自有资金出资810万元，占注册资
本的81%，其余6名自然人吴云龙、陈建峰、朱江明、吴军、吴坚、魏美钟合计出资
190万元，占注册资本的19%。
其中，出资人陈建峰与公司实际控制人傅利泉、陈爱玲为亲属关系；出资人朱
江明、吴军为公司董事；出资人吴坚、魏美钟为公司高级管理人员；出资人吴云龙
未担任公司董事、监事、高管，也未存在其他关联关系。新公司经营范围为安全防
范系统联网运营服务以及安保服务等。
（李 坤）
【出处】证券时报【作者】
【2009-11-18】
大华股份(002236)推股权激励 经营团队110人入围
今日，大华股份推出一份限制性股票激励计划，具备该计划激励对象资格人员
110人，约占员工总数978人的11.25%。公司股价近四个交易日由46.61元连续上涨
至昨日收盘55.92元，涨幅达20%。
根据草案，拟授予激励对象的限制性股票总数量为303.51万股，约占公司总股
本4.54%。其中，董秘兼副总经理吴坚、财务总监兼副总经理魏美钟将分别获授股1
3万股，核心技术（业务）人员获授股277.51万股。
值得注意的是，该次股权激励均为经营团队，公司董事、监事不在激励对象范
围之内。公司称，基于技术公司知识密集型的业务特点及研发、销售等部门核心员
工较多等因素，划激励对象覆盖面较广。
该激励股权的授予价格为34.03元/股，即该草案公告前20个交易日均价48.61
元/股的70%。《股权激励有关事项备忘录》规定，发行价格不低于定价基准日前20
个交易日股票均价的50%。今年以来公司股价最低为36元/股，授予价格具有一定吸
引力。
不过，业绩达标才能最终获得激励股票。根据草案，授予的限制性股票将分三
次解锁，公司业绩考核条件分别为截至2009年12月31日、2010年12月31日、2011年
12月31日的扣除非经常性损益后的加权平均净资产收益率分别不低于12%、14%、16
%。
查阅公告显示，公司今年1-9月扣除非经常性损益后的加权平均净资产收益率
为7.47%，同比降低3.48%，2008年与2007年度该指标分别为18.18%、39.64%。
满足解锁条件后，激励对象可分三次申请解锁，分别自授予日起12个月后、24
个月后及36个月后申请解锁所获授限制性股票总量的三分之一。
大华股份表示，假如全部激励对象足额认购且符合解锁条件，实施股权激励对
公司2010年、2011年、2012年度净利润影响约为4060.12万元、1845.51万元、738.
20万元。
公告还称，激励对象认购限制性股票的资金全部自筹，公司承诺不为激励对象
依本计划获取标的股票提供贷款以及其他任何形式的财务资助，包括为其贷款提供
担保。
【出处】上海证券报【作者】
【2009-07-27】
大华股份(002236):净利降7.36% 每股收益0.5094元
周一晚间,大华股份(002236)发布中期业绩报告。
报告显示,09年上半年,公司实现主营业务收入29901.59万元,同比增长12.91%
。实现利润总额3653.06万元,同比下降15.98 %,归属于母公司股东的净利润3402.4
7万元,同比下降7.36%。
根据财务指标,大华股份每股收益0.5094元,净资产收益率为4.57%,同比减少1.
03%。
公告中同时指出,上半年公司围绕本年度工作计划积极开展各项工作,专注于核
心竞争力的提高,积极开拓市场,研制和推广新产品,并持续改善内部管理,实现了主
营业务收入的增长,但是由于公司持续加大了市场开拓和研发的投入,使得净利润较
去年同期有所下降。
【出处】中国证券网【作者】
【2009-06-03】
辞职前突击抛股 大华股份(002236)原高管"精确"套现
在离职之前，大华股份的副董事长王增锹就抛光了手头所有实际可流通的公司
股份，套现额超过2000万元。
大华股份在6月1日发布的午间公告中称，公司当日收到副董事长王增锹的书面
辞职报告，其因个人原因辞去副董事长及董事职务，且辞职后不再任职于上市公司
。而在向董事会递交书面辞职报告前，王增锹已开始抛售公司股票。
今年5月21日、22日、26日三天内，王增锹分别抛售了大华股份16.35万股、19
.9373万股、13.4002万股，每股成交均价分别为42.06元、41.77元、41.96元，总
计通过竞价交易抛售了49.6875万股，套现2082.73万元。这笔股份恰恰是王增锹持
有的实际可流通的股份，而且在今年5月20日方才取得上市流通权。
王增锹总计持有198.75万大华股份的股份，均为限售流通股，这笔股份在2009
年5月20日取得流通权，但因为王增锹同时还担任了上市公司副董事长一职，其任
职期间每年转让的股份不超过其所持有公司股份总数的25%，因此实际可上市流通
的仅为49.6875万股，剩余的149.0625万股则被继续锁定。也就是说，通过上述短
短三天内的交易，王增锹已经出空了其能够流通的全部股份。
同时，在5月26日抛售完了将近50万股后，王增锹即向董事会提交了书面辞职
报告。因为根据规定，公司董监高人员在离职半年后不能转让其所持有的公司股份
，这也给王增锹此前的密集抛售做出了合理的解释。
不过离任之后的王增锹的股份抛售依旧要遵循相关规定，即自申报离任6个月
后的12个月内通过证券交易所挂牌交易出售公司股票数量占本人所持有公司股票总
数的比例不超过50％。
【出处】上海证券报【作者】
【2009-04-16】
大华股份(002236)2009年第一季度净利增8.11%
大华股份（002236）2009年第一季度实现营业总收入1.30亿元，比去年同期增
长64.05%；实现归属于母公司所有者的净利润631.01万元，比去年同期增长8.11%
；每股收益0.09元。
公司营业收入增长的主要原因是公司经营规模扩大，产品销量增加，不过由于
期间费用的增幅大于营业收入增幅，公司净利润增幅小于营业收入增幅。
【出处】中国资本证券网【作者】
【2009-02-11】
大华股份(002236)拟注销控股子公司
大华股份今日披露，杭州华昊视讯科技有限公司为公司控股子公司，成立的主
要目的是从事销售咨询和市场策划业务，进一步开拓安防市常根据公司发展需要，
现拟解散华昊视讯，并授权公司经营班子督促华昊视讯依法办理清算注销事宜。
华昊视讯为成立于2007年1月11日，注册资本为50万元，其中大华股份现金出
资32.50万元，占注册资本的65%。
大华股份称，由于该公司规模较小，故该公司的解散对公司整体业务发展和盈
利水平无重大影响。
【出处】上海证券报【作者】彭友
【2008-10-16】
大华股份(002236)获高新技术企业认定
大华股份（002236）公告，根据浙江省科学技术厅、浙江省财政厅、浙江省国
家税务局、浙江省地方税务局近日下发的《关于认定杭州海康威视数字技术股份有
限公司等242家企业为2008年第一批高新技术企业的通知》，公司被认定为2008年
第一批高新技术企业，认定有效期3年。
根据《高新技术企业认定管理办法》的有关规定，公司可以申请享受按15%的
税率征收企业所得税的税收优惠政策。公司将尽快到主管税务机关办理减税手续，
尽早落实有关税收优惠政策。
【出处】中国证券报【作者】王锦
【2008-09-17】
大华股份(002236)继承人陈金霞承接魏东所持276.25万股
本报讯 大华股份（002236）日前接到国金证券上海茅台路营业部传真，2008
年9月11日，魏东所持有的大华股份276.25万股已过户至继承人陈金霞帐户。本次
继承完成后，陈金霞共持有大华股份股份总数的4.14%，成为公司第四大股东。
今年4月29日，涌金系掌门人魏东跳楼自杀，留下了巨额的财产。陈金霞是魏
东之妻，毕业于上海财经大学，是著名经济学家吴晓求的学生。此前，陈金霞已获
得了魏东所持有的九芝堂股权等资产。
【出处】证券时报【作者】
