☆公司报道☆ ◇002383 合众思壮 更新日期：2014-08-06◇
【2011-07-30】
合众思壮(002383)上线新技术导航产业走进云时代
日前，合众思壮（002383）召开"中国位置 从云到端"2011技术发布会，发布
了首次实现跨平台、跨网络、跨行业的位置云典型技术Minisun4.0和全球第三、我
国首个实现商用广域高精度数据增强服务系统的iPPP，同时"中国位置"云平台的上
线，标志着位置云的"云+端"体系初步建成，我国卫星导航产业跨入了云时代。
合众思壮位置云体系是云计算方法在导航定位领域的一种具体应用。"中国位
置"云平台上线，云计算在导航产业的应用落地，将改变整个导航与位置服务的产
业发展模式。
合众思壮技术副总裁曹红杰在发布会上表示，位置云的提出，是基于公司17年
的发展历程与"横向到边，纵向到底"的企业积累。公司为构建位置云积累了大量的
资源与资质，建立了千人呼叫中心等自有资源，整合了众多IT、互联网、移动通讯
等行业资源，为平台提供了实力保障。同时，位置云的提出与合众思壮巩固专业市
尝发展大众市尝引领位置服务市场的战略也密切相关。
合众思壮技术总监强晓春作了进一步说明，位置云就是"云+端"。"云"即"中国
位置"平台，是基于云计算技术的位置服务后端平台，负责智慧思考与智慧决策，
像大脑；"+"即"MiniSun"，是驻留在终端的软件中间件，负责智慧传输与智慧反馈
，像神经系统；"端"即"定位终端"，是各类带有定位能力的智能产品，包括消费电
子和专业设备，负责智慧感知和智慧执行，像感官与四肢。位置云现阶段的实施策
略就是以"产品切入、服务跟进、平台整合"的商业模式快速积极推进。
对于导航市场的前景，公司方面表示，这个市场有着一个从专业领域到大众化
的过程，发展空间巨大，是战略性新兴朝阳产业，公司赶上了一个好时机，有信心
随着行业的发展取得业绩的增长。
业内专家预测，继互联网之后，全球正掀起以物联网、云计算、移动网等技术
为主导的新发展浪潮。信息化与工业化紧密融合，互联互通、信息共享、智能处理
、协同工作等将主宰下一个时代。在应用大爆发前夜，与导航产业的碰撞，让合众
思壮位置云技术有了大施拳脚的机会，未来将迎来"云计算"智能导航时代。
【出处】证券时报【作者】孟欣
【2011-07-25】
合众思壮(002383)拟市价推股权激励
头顶“姚明”概念光环的合众思壮今天公告股权激励计划草案，公司计划授予
激励对象股票期权299.37万份，首次授予股票的行权价格为33.30元，即为公司目
前的市场价格。
据公告，公司计划以向激励对象定向发行股票的方式，授予激励对象299.37万
份股票期权，占当前公司总股本的2.08%。其中，首次授予273.37万份，预留26万
份。此次激励对象包括公司董事、高级管理人员、中层管理人员、公司核心技术（
业务）人员以及董事会认为需要激励的其他人员共计98人，占当前公司在册员工总
数577人的16.98%。
本激励计划有效期为4年，其中等待期1年，此后可分3次按30%、30%和40%的比
例申请行权。激励计划的考核条件为：以T-1（授予期权所在年份的前一年）年为
基数，公司T、T+1、T+2年的净利润增长率分别不低于18%、75%和140%；公司T、T+
1、T+2的加权平均净资产收益率分别不低于4%、6%和8%；等待期内，净利润不得低
于授予日前最近三个会计年度的平均水平且不得为负。
【出处】上海证券报【作者】覃秘
【2011-07-22】
合众思壮(002383)今起停牌 筹划股权激励事宜
合众思壮（002383）周四盘后公告，公司正在筹划股权激励计划事宜，股票自
7月22日开市起停牌，待刊登相关公告后复牌。
【出处】全景网【作者】尹霁
【2011-05-10】
合众思壮(002383)微调年度业绩为谁脱责
从2月末业绩快报中的3688万元，到4月下旬年报最终披露的4016万元，在中小
投资者眼中，合众思壮对于2010年度营业利润的细微上调看似无足轻重——并不能
改变其上市首年业绩即大幅下滑的现实。但是，对于最初力荐合众思壮上市的保荐
人而言，此番变动则是事关其能否保装饭碗”的大事。
合众思壮此前在2月28日发布的2010年度业绩快报显示，公司去年共实现营业
利润3688.2万元，同比大幅下滑52%。而根据《证券发行上市保荐业务管理办法》
第72条规定，“发行人在持续督导期间出现下列情形之一的，中国证监会可根据情
节轻重，自确认之日起3个月到12个月内不受理相关保荐代表人具体负责的推荐；
情节特别严重的，撤销相关人员的保荐代表人资格。”其中，便包括了“公开发行
证券并在主板上市当年营业利润比上年下滑50%以上”这一情形。
另据了解，就在年报披露大幕落下后，证监会本月初已开始在全国范围内普查
“业绩变脸”IPO公司的保荐情形，要求各保荐机构对旗下保荐项目是否出现上述
“72条”的情形进行自查并反馈，而存在“72条”情形的项目，各保荐机构还应给
予书面说明文件。
可见，若合众思壮去年营业利润经注会审计后最终确认同比下滑52%，当初为
其提供保荐的相关人员将由此担责，甚至有可能付出被撤销保荐人资格的代价。不
过，合众思壮最终披露的2010年年报所显示的营业利润则较此前预估值增加了328
万元至4016万元，同比下降幅度也随之降至48%，进而无形中“帮助”保荐人规避
了上述法规的惩戒。
回看主板尤其是中小板公司所发年报，与合众思壮类似，包括蓝帆股份、双箭
股份、得利斯、九安医疗等公司在上市首年营业利润下滑幅度均超过47%，但又精
确控制在了“50%”红线以下，颇值得玩味。不过，在经营业绩颓势已定的前提下
，相关方即便有意实施财务调节，也将“有心无力”：去年2月上市的K公司最终确
认2010年度营业利润同比下降近58%，而为其承担保荐职责的相关人士未来也将受
到相应的惩罚。
事实上，上市公司业绩频频“变脸”的背后，更是对保荐人操守的拷问：招股
书中对项目盈利前景“夸夸其谈”、对潜在风险避重就轻，而投资者最终等来的却
是业绩下滑的现实，在这过程中，本应履行持续督导责任的保荐人是否均勤勉地履
行了相关职责呢？
【出处】上海证券报【作者】徐锐
【2011-04-29】
合众思壮(002383)一季度净利226万 同比下滑53%
合众思壮（002383）周四晚间发布季报，公司2011年第一季度实现净利润225.
72万元，同比下降53.21%。
一季度，公司实现营业总收入7808.12万元，同比下降5.35%；每股收益0.0188
元，同比下降64.93%。
公司称，净利润下降主要是由报告期内公司加大市场推广投入、提高员工薪酬
待遇，以及所得税费用增长所致。
公司预计2011年上半年净利润比上年同期下降幅度小于40%。上年同期，公司
净利润为3083.16万元。
【出处】全景网【作者】林菡
【2011-03-01】
明星效应褪色 合众思壮(002383)"单飞"折翅
上市之初顶着"小巨人"姚明参股的光环已快速褪去，合众思壮（002383.SZ）
的股东明星效应并未能在公司经营上得到任何体现。相比之下，合众思壮上市首年
的公司业绩却黯然失色。
2月28日，合众思壮发布2010年业绩快报。此前，公司于去年1月宣布与导航巨
头Garmin分手决定单飞，进行自主品牌的推广运营。
尽管合众思壮在公告中坚称，"与Garmin结束相关协议，对公司未来的生产经
营不会造成重大不利影响，且符合公司发展自主品牌产品的战略发展方向。"然而
，话音犹在耳边，公司"单飞"折翅的现状却已摆在眼前。
据当天披露的公司2010年业绩快报显示，公司2010年实现净利从2009年年末的
8403.13万元大幅下降至报告期末的5028.30万元；与上年同期相比，激降四成。
对持股67.5万股的明星股东姚明而言，在公司股价经历了过山车似的自由落体
后，其最高时近8000万元的持股市值已折损过半。截至28日收盘，合众思壮收报49
.00元，较上市之初创下的113.98元历史最高价已跌去57%，其持股流通市值大减至
3307.5万元。
业绩预告二次"变脸"
值得一提的是，公司业绩预告也是一变再变。此前，公司在2010年三季报中提
到，预计公司全年业绩下降幅度不会超过30%。
然而，等到1月31日，合众思壮披露2010年业绩修正公告称，公司预计去年实
现归属于上市公司股东的净利润5040万元-5580万元，较2009年同期的8394.57万元
同比下降30%-40%。
据公司当天披露的业绩快报可以看出，从4月初上市至今，公司一直未能扭转
业绩滑坡的不利局面，特别是第四季业绩滑坡速度更快，第四季当季仅实现净利润
1167.84万元。
与上年同期相比，公司各项经营指标均出现了倒退。公司全年实现营业总收入
从2009年年末的42613.68万元降至报告期末的40089.47万元，下降了6%；营业利润
、利润总额均大幅下降，分别从2009年年末的7720.40万元和9301.28万急挫至3688
.20万元和5513.73万元，大幅下挫了52%和41%；每股收益也从2009年末的0.9327元
急降至报告期末的0.4470元，大幅下降了52%。
对此，公司方面称，公司业绩下降主要是由于报告期内加大研发力度和市场投
入，以及上市发行股票发生较高费用所致。
事实上，公司此前披露的2010年半年报就已显示，公司上市以来主营产品后继
乏力已露端倪。在公司三大主营业务中，仅车载导航产品一项同比出现增长，另外
两项主管业务专业数据终端和系统产品均出现了大幅下降。其中，专业数据终端上
半年收入7139万元，同比下降20.9%，毛利率47.2%，与2009年全年基本持平；系统
产品上半年收入3150万元，同比下降34.7%，毛利率34.6%，与2009年全年基本持平
。
有券商研究员指出，实际上，合众思壮的高速发展期表现在上市前的2005-200
7年。公司早在2007年营业收入就达到4.97亿元，同比增长53.3%，净利润达到1.02
亿元，同比增长322%。而自2008-2009年起，公司收入和净利润均有不同程度的下
降。
其主要原因一是公司经营管理层转为保守，二是同时期公司进行由代理产品向
自有产品的结构转变，三是行业竞争逐渐加剧，尤其在大众消费领域。如公司某些
产品在销量保持增长的同时收入没有大幅增加，比较典型的为PND产品领域的竞争
加剧。
"单飞"折翅
"特别是公司在2010年决定单飞之后，业绩大幅滑坡是意料之中的事情。"该研
究员强调。
合众思壮最早以代理Garmin产品进入PND市场，其产品销售占Garmin亚洲销售
的10%-20%左右。与导航Garmin的合作，最早要追溯到2002年，按照当时协议的规
定，Garmin指定合众思壮为其产品在中国地区的独家经销商。在合众思壮发展的初
期，这一份协议为公司的发展带来巨大的推动力。
资料显示，2007年~2009年，公司对Garmin公司的采购金额分别为2.22亿元、1
.68亿元和1.42亿元，占当期采购总额的69.51%、62.64%和61.13%。
2010年公司放弃了Garmin产品独家代理权，转而专注于经营以"任我游"为品牌
的自有产品。2010年1月20日，双方签署《关于<独家经销协议>的补充协议
》，根据补充协议，在大众消费市场，公司放弃GarminPND（便携式自动导航系统
）产品的独家代理权，但是取得了销售自主品牌产品的权利；而在专业市场，双方
的合作方式不变，公司仍然履行《独家经销协议》的条款。
2010年11月12日，合众思壮突然发布公告称，公司决定，在2010年12月31日《
独家经销协议》到期后将不再与Garmin续签该协议；该协议目前依然有效，有效期
截至2010年12月31日。
"显然，合众思壮结束与Garmin合作，双方也由合作伙伴变为竞争对手的关系
，对公司PND产品短期收入带来不确定性。"前述研究员称。
国泰君安研究员杨昊帆指出，目前，国内PND产品市场竞争较为激烈，既有Gar
min等国际知名厂商参与，又有新科等国内知名厂商的竞争；另外，山寨PND和导航
手机也是两种主要的竞争力量。现阶段国内PND产品竞争主要以价格竞争为手段，
产品价格由初期的6000元左右下降至不到4000元，一些低端机价格已经在2000元以
内，山寨PND产品则更加便宜。PND产品价格下降一方面能够吸引更多的消费者，提
高产品渗透率，另一方面则挤压了厂商的盈利空间。
"因此，公司全力推广自主品牌能否充分利用之前销售Garmin产品的销售渠道
，取得客户认可，是公司需要解决的问题。目前看来，效果并不理想。"前述研究
员表示。
【出处】21世纪经济报道【作者】晓晴
【2011-01-31】
合众思壮(002383)预计净利缩水三成
昨天夜间，合众思壮披露2010年业绩修正公告称，公司预计去年实现归属于上
市公司股东的净利润5040万元-5580万元，较2009年同期的8394.57万元同比下降30
%-40%。
合众思壮曾在2010年三季报中预估全年业绩增减变动幅度小于30%。对此，合
众思壮解释称，一方面公司募集资金项目均在投入期，尚未产生收益；另一方面，
公司为提高长期竞争力和增强发展后劲，加大了自主品牌和产品的投入，相应增加
了市场投入费用、研发费用等，对公司利润造成了一定影响。
【出处】中国资本证券网【作者】苗慧
【2010-12-02】
合众思壮(002383)子公司进军影音导航市场
合众思壮（002383）控股子公司合众天缘信息科技有限公司日前宣布，推出专
门针对汽车4S店市场的全球首款DSA汽车影音导航产品。合众天缘总经理吴宏表示
，公司将专做4S店市场，凭借企业现有优势，合众天缘将在未来一两年内占领国内
4S店25%左右的市场份额。
汽车4S店渠道业务正成为汽车信息多媒体厂商争夺的战略高地。业界观察人士
表示，目前汽车信息多媒体产品市场的各路诸侯，包括好帮手、飞歌、路畅等行业
一线厂商，都是从传统渠道起步，均凸显覆盖大而全的特色，产品、营销资源和服
务力度分散，难以满足各种细分渠道市场一对一的贴身服务要求。
合众天缘内部人士称，中国汽车影音产业主要仍以中小企业为主，国内的上市
公司、外资企业进入4S店市场专营汽车影音导航的还屈指可数，竞争还没有充分展
开。合众思壮可借机快速抢占先机，同时可促进其自身产业链的横向和纵向整合。
【出处】中国证券网【作者】陈静
【2010-11-12】
合众思壮(002383)不再与Garmin续签独家经销
合众思壮(002383)今日公告，大力发展自主品牌产品是公司的战略方向，为集
中力量完成自主产品的研发、生产和销售，公司决定，在2010年12月31日《独家经
销协议》到期后将不再与Garmin续签该协议；该协议目前依然有效，有效期截至20
10年12月31日。
2008年8月8日，合众思壮与Garmin续签了《独家经销协议》，协议自2008年7
月1日起生效，于2010年12月31日终止。2010年1月20日，双方签署《关于<独家
经销协议>的补充协议》，根据补充协议，在大众消费市场，公司放弃GarminPN
D产品的独家代理权，取得了销售自主品牌PND产品的权利；而在专业市场，双方的
合作方式不变，公司仍然履行《独家经销协议》的条款，享受相应的权利并承担相
应的义务。
合众思壮表示，根据公司目前的状况，公司未来不再与Garmin续签《独家经销
协议》，对公司未来专业市场方面的经营业绩并不会产生重大不利影响。
【出处】证券时报【作者】余胜良
【2010-11-12】
与国际导航巨头分手 合众思壮(002383)押宝自主品牌
在姚明参股的光环下，定位于专业多系统卫星导航定位产品生产商的合众思壮
（002383）轻易地吸引了市场的目光。而在不少业内人士的眼中，公司与国际导航
巨头Garmin多年的紧密合作，则具有更大的现实意义，一度被认为是公司的投资亮
点之一。但是，公司昨日（11月11日）晚间突然公告称，公司不再与Garmin续签《
独家经销协议》。这意味着公司在今后将主推自主品牌，但能否顺利替代Garmin产
品的市场份额还有待观察。
合众思壮在公告中表示，大力发展自主品牌产品仍然是公司的战略方向，为集
中力量完成自主产品的研发、生产和销售，公司决定，在2010年12月31日《独家经
销协议》到期后将不再与Garmin续签该协议。公司认为，根据公司目前的状况，当
公司未来不再与Garmin续签《独家经销协议》，对公司未来专业市场方面的经营业
绩并不会产生重大不利影响。
合众思壮与导航Garmin的合作，最早要追溯到2002年，按照当时协议的规定，
Garmin指定合众思壮为其产品在中国地区的独家经销商。在合众思壮发展的初期，
这一份协议为公司的发展带来巨大的推动力。
但是随着合众思壮的发展，特别是成功登陆资本市场之后，对于自主品牌的培
育倾注了更多的热情。2010年1月20日，双方签署《关于<独家经销协议>的
补充协议》，根据补充协议，在大众消费市场，公司放弃GarminPND（便携式自动
导航系统）产品的独家代理权，但是取得了销售自主品牌产品的权利；而在专业市
场，双方的合作方式不变，公司仍然履行《独家经销协议》的条款。不过，此次公
司正式宣告未来不再签订相关协议。
业内人士称，导航巨头Garmin与合众思壮的关系可谓人尽皆知，这一对合作多
年的老搭档却因为合众思壮的单飞而各奔东西。而就在公司上市之初，与Garmin的
技术优势就被不少券商人士认为是一大投资亮点。
一位券商分析师表示，2007年~2009年，公司对Garmin公司的采购金额分别为2
.22亿元、1.68亿元和1.42亿元，占当期采购总额的69.51%、62.64%和61.13%。如
果合众思壮结束与Garmin合作的话，双方将变为竞争对手的关系，可能会对公司PN
D产品短期收入带来不确定性。
不过，结束相关协议的影响，合众思壮在公告中坚称"对公司未来的生产经营
不会造成重大不利影响，且符合公司发展自主品牌产品的战略发展方向。"公司表
示，专业数据采集产品方面，公司已具备了自主开发和生产的技术，掌握了作为专
业手持机的延伸产品的研制技术，并拥有了自己的销售渠道和销售品牌，公司自主
研发的E7系列开放式移动GIS平台和G5系列数据采集器，已取得了良好的市场表现
。
另外，在数据采集产品方面，去年公司自主研发产品的收入为5668万元，专业
手持机的收入为11849万元，自主研发产品和专业手持机的收入比约为3：7；而今
年1~9月，公司自主研发产品和专业手持机的收入比约为1：1。实践证明，自主研
发产品更符合行业客户和中国本土客户的需求。
【出处】每日经济新闻【作者】李智
【2010-10-28】
合众思壮(002383)2010年第三季净利777万 同比下降逾两成
合众思壮（002362）周三晚间公布季报，公司第三季度净利润同比下降逾两成
。
今年第三季度，公司实现营业收入1.1亿元，同比增长26.47%；净利润777.3万
元，同比下降24.46%；每股收益0.0648元，同比下降43.31%。
1-9月，公司实现营业收入3亿元，同比增长5.7%；净利润3860.46万元，同比
下降12.14%；每股收益0.351元，同比下降28.1%。
公司预计在生产经营保持稳定的情况下，今年净利润比上年同期增减变动幅度
小于30%。
【出处】全景网【作者】邱璧徽
【2010-10-28】
合众思壮(002383)业绩下滑 小巨人姚明身家缩水4千万
因为拥有"小巨人"姚明的概念，合众思壮从上市以来就备受关注，不过时至今
日，他的成绩单却让投资者感到难以满意，昨晚合众思壮公布了三季报，其归属于
上市公司的净利润3860万元较上年同期下降12.41%，环比二季度更是下跌24.46%，
预计全年将会下降30%。
业绩下滑基金离场
值得注意的是，合众思壮前三季度经营活动产生的现金流量净额为-7445万元
，较上一年大降-328.59%%。每股经营性活动现金流为-0.62元。对于此，公司解释
主要是由于报告期内加大了采购支出、市场投入和研发支出所致。
今年以来合众思壮的净利润一直在下降，一季度净利润比上年同期骤降44%，
其后也无好转的迹象。预计全年净利润的降幅达到30%。
合众思壮股价走势似乎也印证了公司净利润的走低。合众思壮上市首日收报91
.5元，较发行价37元涨幅飙升近150%，并在上市第三日就晋升为"百元股"，最高价
到达过113.98元。然而好景不长，当月底一季报公布之时，股价一路下挫，最低跌
至42.4元，截止昨日该股收于54.65元，已经较最高价下跌超过5成。
股价的大跌使得二季度才进入合众思壮的投资者大多被套。中报显示，二季度
新进的机构投资者有景顺长城资源垄断基金、宝盈策略增长基金和尊享权益积极策
略2号，分别持股77.13万股、10万股和9.99万股，位列第一、第六和第七大流通股
股东。不过从昨日的股东名单来看，宝盈策略和尊享权益积极策略2号已经离场，
景顺长城资源垄断依然坚守阵地，甚至还加仓，三季度末持有80.4万股。
姚明市值缩水4千万
合众思壮上市后暴涨，令姚明所持该公司67.5万股的账面价值，亦在28个月内
从37.5万元飙升至6176.25万元，升幅高达164.7倍。姚明为公司第四大股东，持股
比例为0.75%。按照昨日收盘价计算，目前持有市值合计3688.86万元，相比上市之
初，市值已经缩水4000万。
合众思壮超募资金高达5.8亿元。公司在偿还银行贷款后，计划投入3021万元
用于购买厂房，使用2亿元超募资金永久性补充流动资金。
【出处】中国资本证券网【作者】
【2010-08-26】
合众思壮(002383)启动"位置云"战略
昨日，北京合众思壮科技股份有限公司在京召开技术发布会，宣布正式推出"
位置云"技术体系，布局全球导航卫星系统（GNSS）市常
据公司总裁郭信平介绍，"位置云"是一种基于3S技术（包括GNSS-全球定位、G
IS-地理信息、RS-遥感技术）、IT技术、网络与通信技术的综合体系，包含基础设
施、服务与开发平台、产品解决方案等部分，吸纳所有与位置相关的资讯，能够为
全社会各领域提供基于位置的多需求解决方案。
从合众思壮正在建设的"位置云"服务体系来看，该体系可以为政府、个人和商
业组织用户分别提供基于位置管理的解决方案，如为个人用户可以提供旅游、驾驶
、老人儿童与特殊人群的看护，以及智慧的居注餐饮、购物、娱乐等生活服务。未
来"位置云"的应用范围还将大大拓展。
【出处】上海证券报【作者】张牡霞
【2010-08-26】
合众思壮(002383)首推位置云技术体系
昨日，合众思壮（002383）召开技术发布会，推出一种基于3S技术、IT技术、
网络与通信技术的综合体系--位置云，其包含基础设施、服务与开发平台、产品解
决方案等部分，吸纳所有与位置相关的资讯，能够为全社会各领域提供基于位置的
多需求解决方案。
分析人士指出，这是全球卫星导航产业首次提出的基于云计算应用的技术服务
体系，位置云体系的构建将极大促进我国卫星导航产业的发展。
合众思壮董事长郭信平表示："公司目前已搭建起以位置云为中心，以位置服
务开发平台、3S行业解决方案开发平台和终端产品开发平台为支撑，以3S领域的服
务、应用和产品为交付的技术开发和产品应用体系，全面发力位置云时代。"
据悉，合众思壮正在建设的位置云服务体系，目前可以满足的需求是为政府、
个人和商业组织用户分别提供基于位置管理的解决方案。每一类用户，都可以从位
置云服务中找到符合自身需要的解决方案。并且，合众思壮已为其中的典型应用搭
建了服务平台，尝试性地将位置云应用在灾害应急、数字城市、智能交通、社会保
障和资源管理五个关键领域。
数据显示，我国拥有十分庞大的导航和位置服务市场需求，2006年我国导航与
位置服务产业产值突破100亿元，2009年达到500亿元。预计未来两年内将形成年产
值超过1000亿元的规模，至2015年年产值有望达到3000亿元左右。
【出处】证券时报【作者】孟欣
【2010-08-20】
合众思壮(002383)上半年净利净利润同比下降8.37%
合众思壮股价"腰斩"套住新进机构
虽然拥有"小巨人"姚明入股的光环，合众思壮（002383.SZ）自4月2日上市曾
大幅上涨，但今日，其公布上市后第一份并不算耀眼的中报成绩单显示，公司上半
年实现营业总收入18962.97万元，较上年同期下降3.5%；营业利润3054.04万元，
较上年同期下降7.93%；实现归属于上市公司股股东的净利润3083.16万元，较上年
同期下降8.37%。
值得注意的是，合众思壮上半年经营活动产生的现金流量净额为-4791.95万元
，较上一年大降494.24%。有投行人士分析，主要是预付账款和存货增加造成的。
上半年，合众思壮的预付账款为269.15万元，存货为1.2亿元，较上年同期分别增
加266.19%和31.38%。公司对该两项科目变动的解释是，公司自主研发产品生产规
模扩大，从而增加了对代工工厂和服务提供商的预付款，也导致原材料、产成品等
库存增加。
不但这样，今年以来合众思壮的净利润一直在下降，一季度，其净利润只有48
2.41万元，不仅比上年同期骤降44%，更不到2009年全年净利润的6%。
而合众思壮股价走势似乎也印证了公司净利润的走低。资料显示，合众思壮上
市首日收报91.5元，较发行价37元涨幅飙升近150%，并在上市第三日就晋升为"百
元股"，最高价到达过113.98元。然而好景不长，当月底一季报公布之时，市场表
现即刻现出原形，股价在4月27日、28日连"吃"两个跌停，近乎"腰斩"昔日最高价
。
利润的大跌和大盘不断走低，这也使得合众思壮7月2日600万股网下配售股解
禁之际，大量资金选择出逃，股价在解禁当日一举跌至最低价42.40元。
股价的大跌使得二季度才进入合众思壮的投资者大多被套。中报显示，二季度
新进的机构投资者有景顺长城资源垄断基金、宝盈策略增长基金和尊享权益积极策
略2号，分别持股77.13万股、10万股和9.99万股，位列第一、第六和第七大流通股
股东。
根据合众思壮招股说明书，姚明为公司第四大股东，持有67.5万股，持股比例
为0.75%。按照昨日收盘价计算，目前持有市值合计3646.35万元。
此外，公司还对三季度的业绩进行了预测，预计归属于上市公司股东的净利润
比上年同期增减变动幅度小于30%。
【出处】中国资本证券网【作者】彭洁云
【2010-08-12】
合众思壮(002383)3022万购募投项目用房
合众思壮（002383）公告，经公司董事会研究决定，公司拟使用超募资金3022
万元用于购买北京市朝阳区酒仙桥北路甲10号电子城IT产业园B4厂房中的第五层和
第六层，作为募投项目卫星导航兼容系统应急装备与减灾应用服务平台项目的实施
地点
合众思壮在公告中披露，卫星导航兼容系统应急装备与减灾应用服务平台项目
的原定实施地点为北京市朝阳区酒仙桥东路9号A2楼东6层，现有面积为2100平方米
及租用的A3楼西7层面积为910平方米的办公场所。经公司董事会慎重研究，决定将
上述募资项目的实施地点变更为公司即将购买的北京市朝阳区酒仙桥北路甲10号电
子城IT产业园B4厂房5层、6层，面积约3148平方米。
合众思壮表示，公司原有的项目实施地点办公环境狭窄，空间布局不合理，此
次实施地点变更后，将极大地改善研发人员的办公环境。同时，公司将系统的完善
与优化研发环境，为研发人员提供一个舒心的研发平台。此外，公司自有办公面积
将有所扩大，为公司今后的发展预留了空间，并提供了稳定可靠的的硬件保障。
【出处】证券时报【作者】靳书阳
【2010-06-18】
合众思壮(002383)1.02亿元增资子公司
合众思壮（002383）公告，公司拟于近期使用募集资金1.02亿元对控股子公司
西安合众思壮导航技术有限公司进行首期增资。此次增资完成后，西安思壮导航注
册资本将由5,000万元变更为15,200万元。
西安思壮导航成立于2007年1月8日，经营范围为卫星导航定位软硬件产品的研
发、生产和销售。此次增资主要用于卫星导航数据采集产品研发生产基地项目的建
设。
公司认为，此次使用募集资金对子公司增资方案，是顺利完成募集资金投资项
目，实现公司未来发展计划重要组成部分，进一步贯彻公司做强、做大的发展战略
，壮大西安思壮导航的资本，有利于扩大公司数据采集产品生产规模与能力，强化
产品研发平台，降低产品成本，进一步提升公司竞争实力。
【出处】中国证券网【作者】王荣
【2010-05-28】
合众思壮(002383)子公司以1668万元联合竞得获得一地块
合众思壮今天披露，公司与子公司北京合众思壮以1668万元联合竞得北京经济
技术开发区路一地块，该地块土地面积37065.1平方米，使用年限50年，用地性质
为工业厂房。5月26日，公司和子公司共同成立的控股子公司合众思壮北斗导航与
北京市国土局经济技术开发区分局签署了《国有建设用地使用权出让合同》。
公司称，本次拍得土地主要用于合众思壮北斗导航建设卫星导航定位研发生产
基地项目，将为公司卫星导航定位产品的研发、销售提供强大、便捷的平台。（彭
飞）
【出处】上海证券报【作者】彭飞
【2010-04-05】
合众思壮(002383)定价远高于预期 姚明持股市值6100万元
4月2日，合众思壮在深交所中小板上市，上市首日收报91.5元，较发行价37元
涨幅高达147.3%。合众思壮第一大股东、董事长郭信平个人资产一日之间飙升至约
49.5亿元，而体育明星姚明持股的收盘市值也达到了6176万元。
受"姚明效应"的刺激，4月2日上市的合众思壮定价远远高于市场预期。上周五
，合众思壮以85.01元开盘，涨幅达到129.76%，开盘涨幅在今年上市新股中仅次于
奥普光电。开盘后一路振荡走高，收市上涨147.3%，报91.50元，换手率达79.68%
。
合众思壮首日表现远超市场预期，五家券商研究所对其首日表现的定价预测，
价格中轴位于38元，其中安信证券给出的预测最高价也仅有50.8元，几乎只有其收
盘价一半。不仅如此，合众思壮147.3%的涨幅还是今年以来首日表现最佳的新股，
此前的最大涨幅由乐通股份在2009年12月11日创造。
据合众思壮的招股说明书显示，姚明共计持有67.5万股，持股比例为0.75%，
为公司第四大股东，入股时间大概在2007年12月18日。按上周五收市价91.5元计算
，这部分股权市值已经达到6176.25万元。
姚明持有这些股份到底投资了多少钱，目前没有明确的说法。从招股说明书看
，很可能就是其受让郭信平的股权时拿出的37.5万元。以这个成本价计算，姚明的
这项投资在短短两年间收益率高达150多倍。
也有人猜测，姚明是用品牌代言的酬劳入股的。对此，合众思壮产品市场部经
理孙颖表示，姚明完全是以股票购买的形式入股的，"大家也知道，姚明的代言成
本非常高，远远不止他的入股成本，这是完全不同的两件事情"。
【出处】中国证券网【作者】
【2010-04-03】
合众思壮(002383)上市首日郭信平资产飙升至49.5亿
4月2日，合众思壮（002383）在深交所中小板上市，上市首日收盘价91.5元，
较发行价37元涨幅高达147.3%。合众思壮第一大股东、董事长郭信平个人资产一日
之间飙升至约49.5亿元，而体育明星姚明持股的收盘市值也达到了6176万元。
对此，郭信平表示，个人资产增值当然开心，但最感到振奋的是这意味着资本
市场对中国卫星导航产业的认可。合众思壮作为国内卫星导航行业的龙头企业，此
番上市将致力于推动卫星导航产业在国民经济及社会各行业的广泛应用，开启北斗
系统的全面商业化应用。此外，近期备受关注的合众思壮第四大股东姚明，根据收
盘价计算其账面市值已达约6176.25万元。
据了解，自3月17日开始IPO路演以来，该公司受到投资机构和股民热烈追捧，
网下配售冻结资金323.9亿元，超额认购达到145.9倍；网上配售冻结资金2252亿，
超额认购达到254倍，均创下近期中小板和创业板新高。招股说明书预计募资规模
为4.69亿元，实际募资规模达到11.1亿元。
研究机构数据表明，随着汽车普及率的迅速提升和我国独立的全球卫星导航定
位系统"北斗计划"的大规模实施，未来5年，我国卫星导航定位产业将迎来高速度
、跨越式增长期。2009年总体市场规模550亿元，预计2011年市场规模将超过1000
亿元，2015年将达到3000亿元，成为国民经济新的重要增长点。以民用市场为例，
2009年底，中国新增汽车消费超过1300万辆，跃居世界第一，并且市场规模将以30
%至50%的速度增长，根据欧美日等国平均70%的汽车导航系统加装率推断，中国汽
车导航仪的市场容量至少有750亿元。
据悉，合众思壮已经整合了国际制造商富士康、Foxlink、四维图新以及善领
公司等行业领先资源，率先进行行业洗牌，推出主打"安全导航、互动导航"的8款
任我游GPS产品，年内还将陆续推出20款，并推出产品定制、功能定制、品类拓张
等众多概念，实现了为中国消费者的"量身定制"，开启了中国汽车导航仪品牌元年
。
郭信平介绍，经过10余年积累，公司技术储备已涵盖GPS、北斗、GLONASS（俄
罗斯全球卫星导航系统）及多系统组合导航定位的硬件、软件及各类算法，拥有卫
星导航定位接收机中包括射频、基带信号处理、卫星导航电文处理等核心技术，已
有专利12项，正在申报发明专利3项，计算机软件着作权60项，核心非专利技术7项
，部分核心技术已达到世界先进水平。其研发的GPS/北斗/GLONASS三合一授时设备
和GPS/北斗/GLONASS三合一卫星用户机，填补了我国卫星导航兼容系统应用产品的
空白，在卫星导航行业中居于领先地位。
资料显示，合众思壮此次募资主要投向三大领域，分别为现有卫星导航数据采
集终端与系统产品的扩产、技术改造项目，卫星导航兼容系统多功能应急装备的新
产品研发，以及汽车卫星导航智能信息系统的建设，公司将为此分别在西安、北京
、上海扩建生产和研发基地，达产后年销售收入预计达到11亿元，年新增利润1.99
亿元。
【出处】证券时报【作者】
