☆经营分析☆ ◇002621 *ST美吉 更新日期：2024-08-05◇
★本栏包括 【1.主营业务】【2.主营构成分析】【3.经营投资】【4.参股控股企业经营状况】
【1.主营业务】
为中国适龄儿童和青少年提供优质的教育产品与服务。
【2.主营构成分析】
【2023年年度概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称 ｜营业收入( ｜营业利润( ｜毛利率｜占主营业务收｜
｜ ｜万元) ｜万元) ｜(%) ｜入比例(%) ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜教育服务业 ｜ 10744.13｜ 6197.35｜ 57.68｜ 100.00｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜早教服务 ｜ 10744.13｜ 6197.35｜ 57.68｜ 100.00｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜国外 ｜ 177.31｜ 48.47｜ 27.33｜ 100.00｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
【2023年中期概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称 ｜营业收入( ｜营业利润( ｜毛利率｜占主营业务收｜
｜ ｜万元) ｜万元) ｜(%) ｜入比例(%) ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜服务业 ｜ 7119.95｜ 3948.28｜ 55.45｜ 100.00｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜早教服务 ｜ 7119.95｜ 3948.28｜ 55.45｜ 100.00｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜国外 ｜ 65.54｜ 1.91｜ 2.91｜ 100.00｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
【2022年年度概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称 ｜营业收入( ｜营业利润( ｜毛利率｜占主营业务收｜
｜ ｜万元) ｜万元) ｜(%) ｜入比例(%) ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜教育服务业 ｜ 15386.61｜ 8100.37｜ 52.65｜ 100.00｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜早教服务 ｜ 15386.61｜ 8100.37｜ 52.65｜ 100.00｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜国外 ｜ 178.11｜ 54.72｜ 30.72｜ 100.00｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
【2022年中期概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称 ｜营业收入( ｜营业利润( ｜毛利率｜占主营业务收｜
｜ ｜万元) ｜万元) ｜(%) ｜入比例(%) ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜服务业 ｜ 8501.14｜ 5066.89｜ 59.60｜ 100.00｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜早教服务 ｜ 8501.14｜ 5066.89｜ 59.60｜ 100.00｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜国外 ｜ 92.34｜ 32.94｜ 35.67｜ 100.00｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
【3.经营投资】
【2023-12-31】
一、报告期内公司所处行业情况
近年来，国家和各级地方政府对学龄前婴幼儿教育的关注度不断提升，将婴幼儿早
期教育作为非基本公共服务的补短板任务之一，相关部门相继出台了系列政策，进
一步规范和鼓励儿童早期教育事业的发展，持续加强对全面发展儿童早期教育的重
视。
1、政策规范不断优化，助力行业稳步发展
2023年5月16日，全国妇联、教育部启动2023年全国家庭教育宣传周活动，活动以
“家教伴成长 协同育新人”为主题，将汇聚家庭、学校、社会等各方力量，大力
普及家庭教育促进法，广泛宣传家庭教育科学理念知识，营造全社会重视支持家庭
教育的浓厚氛围。
2023年 5月29日，中共中央政治局就建设教育强国进行第五次集体学习时强调“要
推进学前教育普及普惠安全优质发展”，指明了学前教育发展的方向，也为立法提
供了重要遵循。
2023年 8月28日，《中华人民共和国学前教育法（草案）》首次提请十四届全国人
大常委会第五次会议审议。草案明确了学前教育的战略地位和重要性。学前教育应
当以游戏为基本活动，防止保育和教育活动小学化。
2、完善生育政策配套措施，促进人口长期均衡发展
2023年1月1日起，《中华人民共和国妇女权益保障法》经全面修订后正式实施。《
中华人民共和国妇女权益保障法》延续了《中华人民共和国劳动法》《女职工劳动
保护特别规定》等对女职工在孕期、产期、哺乳期的工作强度、时间、内容等方面
给予特殊保护，并加强了对女职工特殊权益的保护力度。
2023年，各省市积极落实优化生育政策和建立健全生育支持政策体系。2023年8月
，广西壮族自治区出台《广西壮族自治区职工生育保险暂行办法》，对生育保险报
销对象首次取消孩次限制，广西或将成为中国第一个对女性生育提供保障突破孩次
限制的省份。
2023年，我国部分省市生育登记取消结婚限制，不再将“是否已婚”作为进行生育
登记的前提条件，充分体现了生育政策的包容性，机会平等、福利普惠，更加尊重
生育决策的自主性和生育状态的多样性。
完善生育政策配套措施将为我国新生人口的增长潜力以及保持我国超大规模的国内
市场优势提供强有力的保障，对持续释放人口红利具有基础性和保障性作用，也将
支撑早期素质教育行业实现高质量发展。
3、居民收入继续增加，城镇化率进一步提高
根据国家统计局数据显示，2023年全国居民人均可支配收入39,218元，比上年名义
增长6.3%，扣除价格因素实际增长6.1%。2023年末城镇常住人口93,267万人，比上
年末增加1,196万人，城镇人口占全国人口的比重（城镇化率）为66.16%，比上年
末提高0.94个百分点。
2024年3月5日，《2024年政府工作报告》指出，统筹扩大内需和深化供给侧结构性
改革，统筹新型城镇化和乡村全面振兴，持续推动经济实现质的有效提升和量的合
理增长。
县域市场是我国消费市场的重要组成部分，市场潜力巨大。城镇化率的提高不仅增
加城市公共服务设施投入，也会释放巨大的教育消费需求。公司旗下“小吉姆”品
牌聚焦三四线城市，在城镇化的快速发展及消费下沉的趋势下，市场空间有望进一
步扩大。
4、社会早教意识持续提升，早教需求具有广阔的拓展空间
早教作为提升陪伴质量的重要手段之一，婴幼儿早教受到了年轻一代父母的普遍重
视。越来越多的宝妈在宝宝出生前就已经开始关注早教相关话题，并希望能够根据
宝宝的身心健康发育进行更为科学的早教。与此同时，年轻一代宝妈对于早教效果
的期待也发生了变化。在她们眼中，科学有效的婴幼儿早教更需要关注素质教育方
面的发展，培养孩子的基础能力以及礼貌礼仪、语言表达等软实力。早教需要循序
渐进，顺应宝宝早期生理和心理发育特点，进行有针对性、系统性的指导和培养。
二、报告期内公司从事的主要业务
美吉姆以“传递先进教学理念、打造全球领先的素质教育平台”为愿景，坚持“育
人为本、成人与成才并举”的经营宗旨，以“充分释放孩子发展潜力、培养具备全
球竞争力的新生代”为教学目标。作为现代教育探索者，美吉姆致力于为中国适龄
儿童提供优质的素质教育产品与服务。
报告期内，公司发挥自身资源优势聚焦主业，构建起科学、系统、适龄的素质教育
课程与服务体系，向全国签约早教中心全方位提供优质课程、品牌输出、教材研发
、运营管理、师资培训等支持，满足儿童成长和发展的需求，提升家庭的科学养育
水平和幸福指数。
公司秉持“绽放童心、赋能未来”的理念，通过国际高端早教品牌——“美吉姆”
开展早教中心的直接经营和特许经营业务，搭建了适合0至3岁儿童的体育欢动、音
乐欣赏与体验、艺术欣赏与实践等主干课程，并开发了系列主题的素质课、推出了
面向3-6岁儿童的美吉姆舞蹈课（Gym Dance）。在40年的品牌发展历程中，美吉姆
一直专注于儿童早期素质教育，精心设计的课程内容是在儿童生理学、儿童心理学
和社会学等研究结果基础上研发而来，并随着时代的发展、社会的进步持续优化和
更新，力争与医学、心理学及脑神经科学前沿的研究结果保持同步，与时俱进地改
进、完善和丰富课程内容，引入更多优质的课程，持续满足适龄儿童家庭对综合素
质教育不断提升和发展的需求。
公司本着为更多家庭提供高品质儿童早期教育服务的发展理念，早期素质教育副品
牌“小吉姆”定位三线及以下级别城市、城镇消费市场，旨在拓展市场深度的同时
为更多家庭提供适合的高品质早教服务。同时，公司根据社会消费行为的变化，不
断强化线上平台的功能，提升线上内容的品质和品类，打造集内容、流量、服务与
运营一体化的线上业务平台。
商业模式上，公司采取以加盟为主、直营为辅的模式，主要收入来自于向加盟商收
取的特许经营授权费、权益金、技术与系统服务费、产品销售收入以及直营中心的
经营收入等。截至报告期末，公司在全国拥有281家美吉姆与小吉姆签约早教中心
。
三、核心竞争力分析
1、课程内容壁垒及教学研发优势
儿童早期教育是一门严肃的系统科学，目的在于通过全方位的课程帮助儿童适龄启
蒙、开发智力、培养自信、塑造性格、提升身体素质综合能力，优质的早期教育将
使儿童受益一生。课程的科学性与优越性及舒适安全的授课环境一直是美吉姆早教
品牌难以复制的优势。美吉姆早教中心开设了以欢动课、艺术课、音乐课、舞蹈课
为核心特色的儿童早教课程体系。
公司具备一套科学、完善、实时更新的课程体系。欢动课是美吉姆独具特色的核心
课程，品牌创始人凭借其在儿童早期教育、运动机能学、体育、舞蹈以及体操领域
的专业经验与教学实践，研发出一套完整的、符合孩子天性的课程体系，经过全球
多个国家地区四十年左右的验证，并与时俱进地进行更新和完善。艺术课甄寻Abra
kadoodle 艾涂图”的教学体系和原版课程，针对20个月至6岁儿童，以“过程艺术
”为引导、以“艺术没有对错之分”为理念培养儿童对艺术的热爱，激发想象力和
创造力。音乐课获得美国儿童早期音乐教育品牌“Music Together”的中国区独家
授权，教学内容丰富多样，专注为8个月至5岁的儿童提供专业早期音乐教育课程。
舞蹈课是专为3-6岁儿童量身打造的国际舞蹈基础课程，涵盖儿童芭蕾、爵士舞、
街舞的基础知识和舞蹈技巧，采用趣味化、情景式的教学模式，帮助小朋友培养舞
感，建立对舞蹈艺术的兴趣和热爱。
近年来，公司教学研究团队注重中国儿童的特点和中国家庭的实际需求，在引进国
外高端专业课程基础上开发出小小勇士训练营、全明星运动课程、体适能课程等一
系列主题课程，进一步丰富了教学内容，打造出美吉姆独有的素质教育课程体系。
报告期内，公司推出了美吉姆体适能课程，并对欢动课、音乐课进行了年度更新，
发布了新一期的夏令营课程，进一步优化课程体系，丰富课程内容。
2、早教专业人才培养优势
优质的课程内容是早教行业重要的竞争壁垒，高水准的师资队伍是优质课程与服务
的保障。市场体量扩大导致早教行业对优质人才的需求快速增长。公司高度重视专
业人才培养，针对以早教中心为经营实体的业务模式，公司在北京设有区域办公室
，为早教中心包括授课教师、销售顾问、市场推广、服务专员及一线管理等各岗位
提供系统化、全方位的培训课程。培训内容覆盖专业理论、业务知识与技能、实操
训练，并设立严格的考核标准，保证培训效果。通过完善的培训与考核体系，不仅
将人才快速转化为生产力，亦为员工提供了更多的职业发展与晋升空间，实现员工
与公司的共同成长。
教师选拔方面，公司制定了严格的准入门槛，甄选学历合格、语言能力优秀、表演
能力强，具有亲和力和喜爱孩子、热爱早教事业的候选人，保证了教师个人素质与
专业能力。教师培训方面，每一位教师需要经历岗前培训，考核通过方可上岗。在
后续的教学工作中公司继续为各类课程教师提供儿童成长、授课技巧、课程更新等
一系列后续培训。每一位教师在工作岗位中仍需不断学习，参加岗位晋升认证，确
保教学效果始终保持在较高水准。为进一步提高培训效率，公司搭建了线上“美吉
姆学习赋能中心”，以全方位、高标准的远程培训体系，为各区域、各城市早教中
心员工提供同步、高效、系统、专业的标准化培训课程与远程服务。助力每一家早
教中心都能为学员提供高品质的课程教学与高质量的客户服务。
3、精细化的早教中心运营管理体系为业务成长赋能增效
规范化的管理是保障企业成长的基本要素。美吉姆主要通过加盟模式开展业务，公
司高度重视各中心的运营管控，通过长期实践与探索积累，形成了一套标准化的品
牌输出和运营管控标准。标准化运营模式覆盖从早教中心筹建到后期经营管理的全
生命周期，对区域市场分析、选址规划、中心设计与布局、市场推广、运营支持、
课程指导、人员培训、信息管理系统支持等所有流程进行支持与赋能，帮助每家中
心提升运营效率。
近年来，公司针对不同市场定位与客户需求，进行差别化的品牌管理，小吉姆品牌
定位三线及以下城市，结合区域市场和加盟商的特点，在加盟意愿、资金需求、场
地设计与布局等方面因地制宜，在保证早教中心运营标准与质量的同时，针对区域
市场特点优化加盟政策，为更多家庭提供高品质的儿童早教服务。
4、常态化的管理体系
公司为各个美吉姆中心提供开业前、运行中、并店时、闭店后处理等一体化的运营
及支持管理体系，坚持在生命周期内提供全流程服务。在对美吉姆早教中心的日常
管理中，公司建立了一套常态化的管理体系，通过标准化、数字化的运营检测和反
馈机制助力中心健康发展。
5、精细化的客户服务标准
公司制定了精细化的客户服务标准，涵盖早教中心每个岗位，通过持续培训与监督
体系，保证学员家长从了解品牌、咨询课程、签订合同、预约课程、现场上课的全
流程中获得卓越的客户体验。公司将积极应对外部环境变化，结合市场需求和消费
习惯变化，不断优化早教中心服务标准，给学员和家长提供安全、舒适的课程服务
与授课环境。
6、品牌影响力和竞争优势
美吉姆儿童早教品牌于2009年进入中国，具有特色鲜明内涵丰富的高品质儿童早期
素质教育课程与安全舒适的教学环境。公司拥有在整个亚洲地区运营及授权加盟美
吉姆中心的完整知识产权，经过多年发展，在品牌影响力与客户规模等方面都具有
较强的市场竞争优势。
报告期内，公司在北京青年报、北青传媒股份有限公司联合主办的2022青教育盛典
上荣获“教育品牌影响力单位”称号，美吉姆的良好声誉和品牌价值获得了广泛的
社会认同。
报告期内，公司借势品牌40周年有利契机，召开美吉姆(中国)第九届合作伙伴大会
，分享行业发展现状，传递经营发展策略，传播公司品牌价值；开展主题宣传与营
销活动，推出非会员预约试听课、探店、报课抽奖或赠礼，会员转介绍、续课抽奖
或赠礼，会员及教师故事征集等；公司持续开展公益性质的科学育儿大讲堂、上线
专家视频课堂，携手权威的医学和脑科学专家，为广大儿童家庭普及科学的育儿知
识，努力提升品牌美誉度。
四、主营业务分析
1、概述
报告期内，我国新生人口持续下降，早教客户数量减少，同时受早教行业负面舆情
影响，客户消费信心不足、消费意愿降低，全国各地美吉姆中心现金流紧张，经营
压力以及付现压力巨大，公司 2023年度实现早教业务相关营业收入107,441,348.4
6元，较上年同期早教业务相关营业收入下降 30.17%；营业成本 45,467,815.27元
，较上年同期减少37.60%；归属于上市公司股东的净利润-949,209,876.35元，较
上年同期下降115.82%；经营活动产生的现金流量净额- 73,084,633.71元，较上年
同期下降 3.02%；扣除非经常性损益后归母净利润-941,718,049.30元，较上年同
期下降108.62%；净资产余额-1,419,903.72元，较上年同期下降100.11%；应收账
款余额78,831,633.65元，较上年同期下降61.39%；计提的信用减值损失 184,565,
497.65元，较上年同期上升 252.82%；计提的商誉及无形资产减值准备1,144,990,
624.48元，较上年同期增加110.51%。截止报告期末，公司在全国拥有281家美吉姆
与小吉姆签约早教中心。
报告期内，部分美吉姆中心因经营困难采取永久性闭店措施，对公司经营带来诸多
挑战，公司致力于提高对美吉姆中心的服务和支持力度，增强风险应对能力，努力
降低外部环境等不利因素的影响。
报告期内进行的具体工作包括：
（1）课程体系持续优化升级，全方位满足儿童成长和发展需求
报告期内，美吉姆课程体系进行了年度优化升级，此次升级不仅包括核心课程的内
容优化，还涉及特色课程的拓展和上新，旨在进一步提升课程体系的专业性和科学
性，给会员家庭带来更多选择，满足小朋友的多元发展需求，更好地促进小朋友早
期综合素质和能力的发展。
在核心课程方面，欢动课启用全球同步教案，新增60+课程内容，进一步丰富儿童
在课程中的体验。音乐课完成了家庭音乐教材升级，课程配套音乐可在线上同步收
听，并在原有的基础上新增音乐达10%。
在特色课程的拓展和上新方面，美吉姆于2023年推出夏令营全新主题课程和专项体
能训练课程——体适能课程，并将舞蹈课、体适能课纳入美吉姆核心课程体系，形
成5大核心课程和4大特色课程的完善的课程体系。
（2）构建全场景业务系统平台，提升运营能效
报告期内，公司持续优化运营管理与支持体系。对客户关系管理（CRM）系统进行
全新改版，构建集成化、可定制化、高效便捷的全场景业务系统平台，为中心门店
提供全面的解决方案，助力中心快速响应市场需求，提升业务效率，降低成本，从
而有利于提高客户满意度。并对云呼叫中心系统进行全新功能上线，为公司的运营
和市场推广提供有力支持。报告期内，国内宏观经济形势仍在逐步恢复中，社会消
费能力持续下降，美吉姆中心前期积累的经营压力集中释放，面临商业综合体经营
变化、加盟商资金压力、人员流失等经营困难，部分美吉姆中心运营成本较高，被
迫做出调整，公司建立快速响应机制与预警机制，对出现的问题及时响应，第一时
间成立应急小组，运营支持与管理部牵头，多部门联合做好应对预案，积极协调各
方资源，力争在最短时间内最快速地沟通协调解决方案。
（3）持续赋能中心，提升中心教学服务品质
报告期内，公司通过远程支持和实地支持的方式，指导中心的教学管理事务，辅助
中心的教学梯队搭建，评估中心的授课水平并给予改进意见，制定后续改善计划，
提升中心教学质量及教师主管能力。
为提升中心课程品质，公司每周带领全国中心统一做备课和练课，回答中心对课程
的疑问，对中心的备课情况给予反溃为提升课程服务品质，公司推出“卓越服务计
划”，带领中心全体员工通过美吉姆学习赋能中心打卡学习“微笑服务”及“安全
服务”等主题课程内容。“卓越服务计划”围绕“由衷的微笑、友爱的目光、个性
化问候、积极的回应、朋友式交流”五个方面来优化最基础的服务行为；通过“安
全搭建教具、做好运动保护、提升教师的课堂安全意识、教具深度检修”确保中心
环境及课堂安全，从而进一步提升中心的基础服务水平。
（4）持续为中心培养师资人才，辅助中心提升教师专业性
公司持续采用“线上线下相结合的培训模式”，为中心培养合格的师资人才。报告
期内，近3,000人次参与公司组织的各项教师岗位培训。
为持续提升中心教师的专业性，公司持续优化线上持续学习内容，报告期内，上线
8期育儿及早教知识讲座、12期授课技巧讲座。
（5）加大品牌推广力度，提升品牌知名度与美誉度
公司全方位、多层次传播品牌价值，紧跟媒体传播发展趋势和受众使用习惯的变化
，丰富传播形式，通过品牌官网、微信公众号、视频号、微博、小红书、抖音等线
上渠道，进行品牌及科学早教理念的动态传播，满足全国各中心多样化、生动化推
广的需求，同时通过内容创新、形式创新，聚焦新生代家长关心的育儿话题，以喜
闻乐见的形式为品牌吸引更多的关注，提升品牌美誉度。
报告期内，荣获北京青年报、北青传媒股份有限公司联合主办的2022青教育盛典“
教育品牌影响力单位”称号、北京民办教育协会公益项目“暖光行动”品牌案例。
五、公司未来发展的展望
（一）行业发展格局和趋势
1、生育政策配套措施不断完善，拉动早教市场规模扩张
近年来，在我国人口老龄化程度加深及人口出生率持续下滑的形势下，国家陆续颁
发多部鼓励生育政策及配套支持措施来改善我国人口结构。鼓励生育政策及配套支
持措施的平稳实施，有利于平缓总和生育率下降趋势，推动实现适度生育水平，从
而拉动早教市场消费群体规模的扩张，支撑早期素质教育行业实现高质量发展。
2、新型城镇化稳步开展，早教市场空间有望进一步扩大
2023年12月29日，国务院总理主持召开国务院常务会议，研究深入推进以人为本的
新型城镇化有关举措。会议要求，把农业转移人口市民化摆在突出位置，解决群众
急难愁盼问题，着力补齐城市基础设施和管理服务等短板，使城市更健康、更安全
、更宜居。
新型城镇化的持续深入推进有利于拉动消费和投资、持续释放内需潜力，也会释放
巨大的教育消费需求。在城镇化进程推进以及下沉市场居民经济条件升级的大环境
下，公司针对三线及以下级别城市、城镇的早期素质教育副品牌“小吉姆”有望进
一步扩大市场空间。
3、加快建设教育强国，助力营造良好外部环境
2023年5月5日，二十届中央财经委员会第一次会议强调，要深化教育卫生事业改革
创新，把教育强国建设作为人口高质量发展的战略工程，全面提高人口科学文化素
质、健康素质、思想道德素质，建立健全生育支持政策体系，大力发展普惠托育服
务体系，显著减轻家庭生育养育教育负担推动建设生育友好型社会，促进人口长期
均衡发展。
国家高度重视并大力推进建设教育强国，为儿童早期教育行业的发展进一步提供了
良好的外部环境。
4、行业格局逐渐稳定，品牌优势助力业务发展
基于客观规律，经历20年左右的快速发展之后，早教行业已经进入调整期。外部客
观因素加速了早教市场结构的调整和出清，部分机构的退出将释放出一定的市场空
间，而消费者对头部品牌的认可度会更高，市场资源将向头部品牌聚拢，有利于规
模较大、品牌效应明显的头部企业提高市场占有率，最终促使早教行业市场格局趋
于稳定。
作为早教头部品牌的美吉姆，将凭借科学先进的早教理念和完备的多元课程体系、
优秀的人才梯队和规模化运营管理能力等，引领早教行业集中度稳步提升，助推早
教行业进入新阶段。
（二）公司战略
公司以党和国家关于教育事业改革发展的重大决策为指导方向，依据《中国教育现
代化2035》等政策的规范要求和发展方向为指引，坚持“以人为本”“全面发展”
的素质教育理念，充分发挥自身优势资源，聚焦主业，保持科学性和领先性，持续
在儿童早期素质教育领域深耕细作，满足适龄儿童与家庭在早期素质教育领域高品
质和多元化的需求。公司将通过自身平台与资源优势，在课程研发、师资培养、客
户服务、运营管理等方面进一步优化提升，致力于将“美吉姆”打造成为行业标杆
品牌。着眼于儿童一生的健康成长和全面发展，公司在少儿音乐、少儿艺术、少儿
体育等素质教育服务领域进行延伸拓展，为各个阶段的儿童提供更全面、更优质、
更多选择的综合素质教育课程。同时，加强“小吉姆”品牌的投入与推广，为更多
家庭提供高品质的早教服务。
公司将致力于以高品质的课程、科学舒适的教学环境、高标准精细化的管理，满足
中国家庭对早期教育日益增长的需求，履行企业社会责任，实现企业价值。
（三）公司2024年经营计划
1、持续优化课程服务，提升会员家长满意度
2024年，公司将继续致力于优化课程服务，以提升广大会员家长的满意度。定期审
视和更新课程内容，确保其与最新的教育趋势和科学研究相符。同时，根据市场需
求，拓宽课程覆盖年龄，拓展其他适龄的、科学的课程，进一步丰富美吉姆课程体
系。引入新的教学方法、案例研究，确保会员家长获得最为实用和前沿的育儿知识
。引入个性化学习路径和定制化内容，以满足不同家庭的需求。建立更为灵活和及
时的用户反馈机制，迅速了解会员的需求和意见，及时调整课程内容和服务方式，
以更好地满足家长期望，确保课程服务始终保持高水平。
2、持续提供中心课程与教学支持，提升中心课程服务品质
2024年，公司将继续为各中心提供课程与教学相关的支持，解决在备课、练课、上
课、课后服务等阶段遇到的问题，提升中心的课程服务品质，同时，公司也将着力
优化教师评估体系，提升教师的服务主动性和专业水平，鼓励教师为中心运营发挥
更大的效能。
3、积极探索业务新模式，搭建新模式下的课程、教学支持及师资培训体系
2024年，公司将积极进行新的业务模式的探索，并在新的模式下，教研该模式所需
要的课程门类，形成新的课程体系。同时根据新模式的需求，搭建赋能中心的教学
支持体系及教师资格培训体系。
4、进一步加强精细化运营管理，完善支持体系
公司将持续优化运营管理与支持体系，不断加强在中心设计与布局、市场推广、运
营支持、课程指导、人员培训、信息管理系统支持等方面的精细化运营管理，更好
地为美吉姆早教中心赋能，提升中心的管理效率和运营质量。此外，公司也将不断
研究行业发展现状及趋势，关注外部环境变化，建立和持续调整应对预案，助力中
心提升市场占有率。
5、持续拓展“小吉姆”市场份额，深挖下沉市场潜力
公司副品牌“小吉姆”定位三线及以下级别城市、城镇消费市场，旨在拓展市场深
度的同时为更多家庭提供适合的高品质早教服务。2024年，公司将结合区域市场和
加盟商的特点，持续拓展“小吉姆”市场份额，深挖下沉市场潜力，优化业务结构
，不断增强公司的综合竞争力和市场影响力。
6、提升品牌知名度和美誉度，促进业务健康发展
公司将持续通过自媒体矩阵及行业媒体，全面展示品牌形象和优势。通过发布有深
度的教育科普内容、举办线上线下相结合的活动、鼓励会员家庭分享与美吉姆的成
长故事、制作用户故事视频、与相关行业或机构进行合作等一系列综合传播和营销
措施提升公司品牌的知名度、美誉度，进而促进业务的健康发展。同时，定期进行
品牌知名度和美誉度调查，了解市场反馈，根据调查结果，调整品牌推广策略，提
高会员家长的满意度，并进一步树立公司在教育领域的卓越形象。
（四）面临的风险及措施
1、早教行业监管升级导致成本增加的风险
根据现行法律法规和政策，国家总体对民办教育行业持鼓励和支持的态度，但对0-
3岁婴幼儿早期教育的具体监管措施尚未明确。2022年 3月，教育部、国家发展改
革委、市场监管总局发布《关于规范非学科类校外培训的公告》。2024年2月8日，
教育部发布《校外培训管理条例（征求意见稿）》。未来出台的相关行业政策，有
可能会在教育、消防、卫生等市场监管领域，增加美吉姆早教中心的开设和运营成
本。公司将指导各中心与所在地方有关主管部门积极沟通，严格执行安全与环境卫
生相关政策与要求，为儿童和家庭创造更加安全、卫生的高质量环境。在同时符合
政策要求的基础上，通过集中化采购、预算管理等方式，发挥规模效应，合理控制
成本。公司也将时刻关注早教行业政策，根据国家法律法规要求开展业务。
2、儿童早期素质教育行业发展变化和竞争的风险
早期教育行业处于快速发展期，随着家长对早期教育认知度的提升和家庭消费能力
的提高，以及消费行为方式、消费需求和消费习惯不断的变化，早期素质教育行业
发展处于不断优化更新迭代和优胜劣汰的过程。未来家长和儿童的消费需求可能更
加多元化、更加倾向于新模式、新课程的早期素质教育，早期素质教育行业中的企
业将面临适应新环境等诸多挑战，新形势下行业优胜劣汰效应日趋明显，早教行业
竞争日趋将逐渐加剧。随着行业的成熟度提高，缺乏成熟早教理念、教学内容趋同
度高、品牌影响力低、师资力量弱的早教机构将逐渐处于不利的竞争地位，头部聚
集效应逐渐显现。尽管美吉姆在早教领域具备较强的竞争优势，但由于行业内的参
与企业在教学理念和内容上各具特色，如果公司在面对一些教学理念先进、资本实
力雄厚、市场推广和运营服务能力较强的竞争对手时未及时调整自身经营策略，采
取有效的应对措施，则有可能在未来的早教行业竞争中成长放缓，从而无法持续保
持较强的市场竞争优势。
公司将根据市场变化和客户需求的特点，在课程研发、加盟支持、运营管理等方面
不断优化升级。提升品牌竞争力、提高品牌美誉度，应对市场风险。
3、加盟模式风险
公司以传统加盟模式为主，在业务规模波动的情况下，客户粘性不高，加盟中心数
量增减可能导致业务分散或聚集，则对公司运营工作提出了更高要求。
公司已建立严格的加盟商标准，以及精细化的客户服务标准，未来将继续通过培训
等方式支持各个早教中心执行，并通过建立的教师培训和评估体系，对教师进行严
格培训和考核，确保教师的表现始终保持在比较高的水准。公司未来将通过上述措
施，加强对各个早教中心的服务支持，控制和降低加盟模式的风险。
4、知识产权风险
美吉姆不断引进国外先进的教学理念和教学内容，并在结合国内早教行业教学经验
的基础上，不断提炼、发展和壮大，课程体系对其长期发展至关重要。但由于国内
早教领域的教学门槛较低，早教机构数量众多且业务能力良莠不齐，使得美吉姆的
课程内容、教材等材料很容易成为被模仿的对象，进而损害公司长期维系的品牌价
值，不利于其长期发展。另一方面，美吉姆在引进国外先进教学体系时约定了知识
产权使用范围，在经营过程中亦未与合作方发生纠纷，但存在知识产权约定不明确
或在执行中双方对条款理解有偏差，从而出现侵犯他人知识产权的风险。
公司拥有欢动课亚太区域永久独家授权，授课内容与美国课程研发保持同步更新。
同时，公司的专业教学研发团队将不断丰富课程内容，继续保持课程内容及教学研
发优势。公司法律部门将高度关注侵权行为，主动维护公司商标等知识产权权益。
5、外部环境风险
报告期内，国内宏观经济形势仍在逐步恢复中，受人口出生率下降、商业综合体经
营变化等外部因素影响，部分美吉姆中心因经营困难采取永久性闭店措施。外部环
境风险对加盟商应对风险的能力也提出了更高的要求，未来可能导致门店数量整体
波动变化。
6、无形资产计提减值的风险
根据《企业会计准则》规定，使用寿命不确定的无形资产不作摊销处理，但需在每
个会计年度终了进行减值测试。如出现宏观经济波动、市场竞争加剧或标的公司经
营不善等情况，可能会导致标的资产未来实际净利润未达评估预测数，则存在无形
资产减值的风险。一旦出现无形资产减值，将导致无形资产的账面价值减少，从而
影响上市公司当期利润与净资产数额。公司管理团队将致力于提升标的资产的经营
状况，努力提升标的资产的营业收入和利润水平。
7、应收账款与坏账风险
由于早教行业客户群体主要是家长，他们的支付能力受到经济状况、家庭收入、消
费观念等多种因素的影响，如果客户支付能力下降，美吉姆加盟商将减少销售额和
现金流入。同时受近年早教行业竞争加速和外部环境影响，经营情况较差的加盟商
会出现权益金及其他服务费逾期支付的情况，导致公司应收账款的增加和回收困难
，致使信用风险增加，公司存在对各相关应收账款计提信用减值损失的风险。公司
将加强对应收账款的账期监控与催收力度，努力减少相关坏账损失。
8、担保风险
截至2023年12月31日，公司对外担保总金额为5,299.28万元，对外担保余额为1,28
1.70万元，为资产负债率超过70%的担保对象进行担保的金额为1,281.70万元。
如被担保方出现担保范围内事项违约的情况，将导致公司承担连带责任。公司已要
求被担保对象的关联方出具了反担保措施，一旦公司发生担保风险，将追溯反担保
方的相关赔偿责任。
9、诉讼风险
公司控股子公司启星未来于2022年5月19日因重大资产重组业绩承诺补偿事项向北
京仲裁委员会提起了对刘俊君、霍晓馨（HELEN HUO LUO）、刘祎、王琰、王沈北
的仲裁申请。2022年6月28日，启星未来收到北京仲裁委员会发送的《关于（2022
）京仲案字第 3148 号仲裁案受理通知》，2023年 2月28日14时30分，北京仲裁委
员会开庭审理。2024年3月21日，启星未来收到北京仲裁委员会送达的《关于（202
2）京仲案字第3148号仲裁案变更当事人通知》，同意启星未来关于撤回对王沈北
女士的仲裁请求的申请，并将仲裁案件的被申请人变更为刘俊君、霍晓馨（HELEN
HUO LUO）、刘祎、王琰。2024年4月9日，公司发布业绩承诺补偿事项的仲裁进展
公告，本次进展为北京仲裁委员会向启星未来送达了被申请人在业绩补偿仲裁案件
中委托的代理人北京市汉坤律师事务所（以下简称“汉坤”）最新提交的补充证据
（含律师函等），该补充证据的内容为王沈北女士代理人北京大成（沈阳）律师事
务所武铁凝律师向北京仲裁委员会、汉坤、汉坤常畅律师发送的电子邮件及附件。
2024年 4月11日，公司及控股子公司启星未来收到天津自由贸易试验区人民法院送
达的《天津自由贸易试验区人民法院传票》《天津自由贸易试验区人民法院应诉通
知书》（(2024)津0319民初7956号）、《天津自由贸易试验区人民法院举证通知书
》（(2024)津0319民初7956号）、《民事起诉状》等相关文件，通知公司及控股子
公司启星未来于2024年4月23日9时00分作为被告到庭参加应诉。本次仲裁及诉讼事
项尚未出具最终生效法律文书，公司尚无法判断本次仲裁及诉讼事项对公司本期利
润或期后利润的影响。
公司及控股子公司启星未来以刘俊君、霍晓馨（HELEN HUO LUO）、刘祎、王琰、
王沈北违反了《大连三垒机器股份有限公司、启星未来（天津）教育咨询有限公司
与霍晓馨（HELEN HUO LUO）、刘俊君、刘祎、王琰、王沈北关于收购天津美杰姆
教育科技有限公司 100%股权之协议》《关于避免竞争的承诺函》之约定为由，向
北京仲裁委员会申请仲裁。2023年4月13日，公司及控股子公司启星未来收到北京
仲裁委员会发送的《关于（2023）京仲案字第02520号仲裁案受理通知》。2023年1
1月 27日，公司及控股子公司启星未来收到北京仲裁委员会发送的《关于(2023)京
仲案字第02520号仲裁案组庭通知》《关于(2023)京仲案字第02520号仲裁案开庭通
知》，仲裁庭决定于北京时间2023年12月19日14时0分在北京仲裁委员会第十六仲
裁厅开庭审理。本次仲裁事项尚未出具裁决结果，公司尚无法判断本次仲裁事项对
公司本期利润或期后利润的影响。
2023年10月12日，公司及控股子公司启星未来向北京仲裁委员会提交了《财产保全
申请书》，请求冻结被申请人刘俊君、霍晓馨（HELEN HUO LUO）、刘祎、王琰、
王沈北银行账户存款人民币232,200,000元或者查封、冻结、扣押其他等值财产。
担保人中国太平洋财产保险股份有限公司大连分公司提交财产保全担保函。公司及
控股子公司启星未来一并提交了刘俊君、霍晓馨（HELEN HUO LUO）、刘祎、王琰
、王沈北持有公司股票的财产线索，并请北京仲裁委员会转辽宁省大连市中级人民
法院。公司通过中国证券登记结算有限责任公司系统查询获悉，刘俊君、刘祎、王
沈北、霍晓馨（HELEN HUO LUO）、王琰所持公司股份已被司法冻结和轮候冻结。
公司将持续不断优化2024年经营计划并严格执行，努力解决公司可持续经营发展顾
虑。
10、舆情风险
报告期内，国内部分地区美吉姆加盟中心停课停业闭店，在网络社交媒体上引发了
一定关注，对公司的企业形象和品牌声誉造成一些负面影响。未来，面临商业综合
体经营变化、加盟商资金压力、人员流失等经营困难，部分美吉姆中心可能发生闭
店事项，可能使公司面临舆情风险。
【4.参股控股企业经营状况】
【截止日期】2023-12-31
┌─────────────┬───────┬──────┬──────┐
｜企业名称 ｜注册资本(万元)｜净利润(万元)｜总资产(万元)｜
├─────────────┼───────┼──────┼──────┤
｜My First Gym Co.,Limited ｜ -｜ -｜ -｜
｜上海美旻在线科技有限公司 ｜ 100.00｜ -｜ -｜
｜北京三垒企业管理有限公司 ｜ 1000.00｜ -｜ -｜
｜启明童年(北京)教育科技有限｜ -｜ -｜ -｜
｜公司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜启星未来(天津)教育咨询有限｜ 3300.00｜ -128653.46｜ 162048.02｜
｜公司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜天津小吉姆教育科技有限公司｜ 100.00｜ -｜ -｜
｜天津美智姆教育科技有限公司｜ 1000.00｜ -｜ -｜
｜天津美杰姆教育科技有限公司｜ 5000.00｜ -12091.00｜ 49794.14｜
｜青岛美杰姆投资有限公司 ｜ 1000.00｜ -｜ -｜
└─────────────┴───────┴──────┴──────┘
免责声明：本信息由本站提供，仅供参考，本站力求
但不保证数据的完全准确，如有错漏请以中国证监会指定上市公司信息披露媒体为
准，本站不对因该资料全部或部分内容而引致的盈亏承担任何责任。
用户个人对服务的使用承担风险。本站对此不作任何类型的担保。本站不担保服
务一定能满足用户的要求，也不担保服务不会受中断，对服务的及时性，安全性，出
错发生都不作担保。本站对在本站上得到的任何信息服务或交易进程不作担保。
本站提供的包括本站理财的所有文章，数据，不构成任何的投资建议，用户查看
或依据这些内容所进行的任何行为造成的风险和结果都自行负责，与本站无关。
