☆公司大事☆ ◇002867 周大生 更新日期：2025-04-07◇ ★本栏包括【1.融资融券】【2.公司大事】 【1.融资融券】 ┌────┬────┬────┬────┬────┬────┬────┐ ｜ 交易日 ｜融资余额｜融资买入｜融资偿还｜融券余量｜融券卖出｜融券偿还｜ ｜ ｜ (万元) ｜额(万元)｜额(万元)｜ (万股) ｜量(万股)｜量(万股)｜ ├────┼────┼────┼────┼────┼────┼────┤ ｜2025-04-｜ 7930.56｜ 445.78｜ 904.20｜ 15.92｜ 0.51｜ 0.02｜ ｜ 02 ｜ ｜ ｜ ｜ ｜ ｜ ｜ └────┴────┴────┴────┴────┴────┴────┘ 【2.公司大事】 【2025-04-06】 金价“高台跳水”，线下促销遇冷，后市怎么走 【出处】北京商报 国际金价在刷新历史新高后，开启了回调模式，带动国内金饰品牌报价同步回落。4月6日，北京商报记者随机走访发现，在线下门店，周大福、六福珠宝等品牌虽推出克减80—120元的促销活动，部分门店金价低至832元/克，但却未能激活市场热度，多门店客流稀少，下单购买者无几。分析人士预计，短期内，若美联储维持鹰派立场且通胀数据持续高于预期，金价可能进一步下探3000美元/盎司的支撑位，投资者应采取谨慎的态度，并考虑分散投资以降低风险。 门店促销难破冷清 黄金价格在触及历史高位后，步入调整阶段，受此影响，周大福、六福珠宝、潮宏基等品牌纷纷调整了当日足金报价。从4月6日线上行情来看，周大福足金（饰品、工艺品类）、潮宏基黄金饰品、六福珠宝足金价格均为932元/克；老凤祥足金价格为931元/克。 从线下市场来看，恰逢清明假期，部分门店试图通过福利吸引顾客，4月6日，北京商报记者随机走访时发现，在活动的加持下，相关黄金产品价格最低降至832元/克。但与以往人来人往、热闹喧嚣的场景截然不同，如今店内顾客稀少，不少人只是进店浏览，购买者寥寥。 六福珠宝推出克减80元的活动，优惠后的金价为852元/克。门店销售人员表示：“黄金价格现在是跌一天、涨一天，这两年一直都是这种情况。”周大生门店一位销售人员在整理货品间隙说道，“门店目前有克减80的活动，优惠后的金价价格为852元/克，部分特价款产品能享受克减120元的优惠”。 环顾店内，除了北京商报记者，只有几位顾客在浏览商品，且多是只看不买。“今天金价的价格为932元/克，门店推出了克减100活动，优惠后的价格为832元/克。”金至尊珠宝门店一位销售人员介绍，“除了克减活动之外，工费还可以打8折，这两天黄金价格比之前下跌了二十多元。” 另一家中国黄金门店同样推出了克减活动，销售人员称，优惠后的价格为832元/克，工费没有优惠活动。门店空间不算小，仅有两位顾客在角落里与工作人员交流。经了解，他们并非来购置新品，而是进行以旧换新服务。潮宏基门店的情况也相差无几，优惠后的金价稳定在832元/克。 各大门店虽有优惠活动，却依旧难以打破当前黄金销售市场的冷清局面。一位销售人员介绍，“最近这种情况太常见了，顾客进店大多都不是奔着买新货来的，很多都是以旧换新，更多的消费者想趁着金价‘跳水’再观望观望”。一位消费者坦言，“原本计划买的结婚金饰总价超3万元，超出预算，我们打算暂时只买戒指，等金价回落再补其他首饰”。 国际金价高位“跳水” 今年2月以来，国际金价一路“狂飙”。2月11日，现货黄金站上2940美元关口，盘中最高报2942.71美元/盎司，COMEX黄金期货最高涨至2968.5美元/盎司，日内涨幅一度均超1%，市场情绪被点燃，投资者纷纷将目光聚焦于黄金，3000美元大关近在咫尺。 进入3月，涨势持续。3月18日，现货黄金站上3010美元关口，COMEX黄金期货突破3020美元，最高涨至3021.7美元/盎司，刷新历史最高价位。 突破3000美元大关后，金价继续攀升。3月31日，现货黄金首次触及每盎司3100美元，更是在4月1日一度达到3143.51美元/盎司高位。 然而，4月3日，大宗商品市场出现大幅震荡。此前连续飙涨的黄金也迎来下跌，截至当日22时，现货黄金跌幅1.45%至3089.78美元/盎司，盘中最大跌幅为2.5%，COMEX黄金期货跌幅1.67%至3113.3美元/盎司，盘中最大跌幅为2.81%。 消息面上，当地时间4月2日，美国总统特朗普在白宫签署两项关于“对等关税”的行政令，宣布美国对贸易伙伴设立10%的“最低基准关税”，并对某些贸易伙伴征收更高关税。 市场多认为，当前金价下跌是美联储政策转向、美元走强、风险偏好回升及地缘政治缓和等多重因素共振的结果。 中国企业资本联盟副理事长柏文喜指出，此次金价“跳水”与关税政策导致的大宗商品波动有一定关联，“对等关税”政策落地后，贵金属被列入豁免清单，避险资金撤离，导致黄金价格出现回调。另一方面，尽管地缘政治风险依然存在，但市场对经济“软着陆”的预期逐渐升温，资金从黄金转向股市等风险资产。此外，一些对冲基金为了补充流动性，在面临美股下跌时被迫减持黄金头寸，进而加剧了黄金价格的波动。 经济学家、新金融专家余丰慧强调，国际金价在这两日大幅“跳水”的主要驱动因素可能与多种因素有关，包括美元指数的走强、市场风险偏好的变化以及投资者对于全球经济复苏预期的调整。虽然关税政策可以影响大宗商品价格，特别是那些直接受贸易关系影响的商品，但黄金作为一种避险资产，其价格波动通常与全球金融市场的稳定性、货币政策走向、通胀预期等因素更为相关。因此，此次金价的下跌可能更多的是由于市场情绪和宏观经济指标的变化，而不是关税政策的直接影响。 或将进一步下探 从最新的数据来看，4月5日，现货黄金价格继续“跳水”，报收3037.31美元/盎司，跌2.47%，盘中跌幅一度超3%。展望未来一段时间国际金价走势，机构多认为，黄金的“乱世藏金”属性在当前全球经济不确定性中愈发凸显，短期波动可能加剧。 “未来一段时间内国际金价可能会呈现震荡下行趋势”，浙大城市学院文化创意研究所秘书长林先平预计，当前全球经济增长放缓、通胀水平较低、货币政策收紧等因素可能会对黄金价格产生一定的压力。然而，由于全球经济的不确定性因素仍然较多，黄金作为一种避险资产，仍有可能受到市场的青睐。因此，未来一段时间内，关键因素将继续主导金价的波动包括但不限于全球经济增长、通胀水平、货币政策、地缘政治因素等。此外，市场情绪和风险偏好也是影响金价的重要因素之一，投资者应关注市场动态，结合自身投资目标和风险承受能力，作出理性的投资决策。 柏文喜进一步指出，短期内，若美联储维持鹰派立场且通胀数据持续高于预期，金价可能进一步下探3000美元/盎司的支撑位。中长期来看，全球经济滞胀风险及央行购金需求仍将为黄金提供底部支撑，但需警惕美元流动性收紧带来的阶段性压力。 为更好落实投资者适当性管理，近日，建设银行、招商银行、宁波银行、光大银行等多家银行均上调了积存金业务投资门槛。4月3日，上海黄金交易所也发布《关于继续加强近期市场防范风险工作的通知》指出，近期影响市场运行的不确定性因素较多，贵金属价格持续大幅波动，市场风险加剧。 余丰慧建议，如果投资者打算长期持有黄金作为价值储存工具，那么在当前金价回调的情况下购入黄金可能是较为明智的选择。然而，在当前复杂的市场环境下，投资者应采取谨慎的态度，并考虑分散投资以降低风险。这意味着可以在黄金投资组合中加入其他类型的资产，如股票、债券或其他贵金属，以应对市场不确定性。 【2025-04-05】 行业周报|服装家纺指数涨0.94%, 跑赢上证指数1.22% 【出处】本站iNews【作者】周报君 本周行情回顾： 2025年3月31日-2025年4月3日，上证指数跌0.28%，报3342.01点。创业板指跌2.95%，报2065.40点。深证成指跌2.28%，报10365.73点。服装家纺指数涨0.94%，跑赢上证指数1.22%。前五大上涨个股分别为探路者、哈森股份、森马服饰、潮宏基、明牌珠宝。 行业新闻摘要： 1：服装业“三箭齐发”，向“强韧高精”进阶，推动产业转型升级。 2：特朗普对越南加征46%对等关税，可能导致服装品牌涨价。 3：智能户外装备领域正在发展，相关技术合作日益增多。 4：中信证券预计2025年第一季度纺织服装行业业绩将企稳复苏。 5：特朗普关税政策对中小城镇服装消费造成显著影响。 6：企业家应积极竞争，避免价格战对消费者造成伤害。 7：中国银河证券表示，产品力和海外渠道布局是品牌服饰出海成功的关键。 8：服装行业需要加大对新兴市场的渠道扩展。 9：市场对高品质服装的需求逐渐上升，推动品牌向高端发展。 10：行业内企业服务平台的全国上线为服装行业提供了更多支持。 龙头公司动态： 1、森马服饰：1）童装板块再破百亿元大关，森马服饰加码线上和出海。2）森马服饰新设子公司 含化妆品批发业务。3）森马服饰2024年营收146.26亿元 拟派现9.43亿元回馈股东。4）森马服饰2024年净利润同比增长1.42%；上海支持黄浦区打造国际珠宝时尚功能区。 行业涨跌幅：日期行业与大盘涨幅差值上证涨跌幅2025-03-170.16%0.19%2025-03-180.67%0.11%2025-03-19-0.02%-0.10%2025-03-20-0.19%-0.51%2025-03-21-0.31%-1.29%2025-03-24-2.60%0.15%2025-03-25-0.34%-0.00%2025-03-261.35%-0.04%2025-03-27-0.43%0.15%2025-03-28-0.69%-0.67%2025-03-31-0.98%-0.46%2025-04-011.09%0.38%2025-04-021.41%0.05%2025-04-03-0.27%-0.24% 行业指数估值：日期市盈率2024-12-3146.752023-12-2945.75 行业市值前二十个股涨跌幅：股票名称近一周涨跌幅近一月涨跌幅近一年涨跌幅海澜之家-1.45%4.35%-3.78%雅戈尔-0.49%0.00%26.41%老凤祥-1.21%2.51%-38.85%森马服饰8.69%17.52%35.41%中国黄金1.74%4.03%-18.63%周大生1.75%3.56%-27.40%际华集团-2.20%1.52%-6.64%迪阿股份-3.21%4.50%2.48%比音勒芬-1.42%1.74%-34.98%菜百股份2.89%6.70%-18.89%探路者19.50%20.25%80.40%潮宏基8.77%33.69%35.12%太平鸟3.86%11.86%0.25%南山智尚-7.93%-6.44%73.56%朗姿股份4.25%7.44%-3.58%富安娜1.31%5.07%-17.56%ST金一1.15%2.33%-12.62%罗莱生活0.60%11.17%-10.78%报喜鸟-2.34%-0.71%-28.84%地素时尚-0.40%4.44%1.22% 【2025-04-03】 黄金消费两重天：周大生、中国黄金等遇冷，95后女孩副业“薅金”年入15万 【出处】时代周报 3月以来，国际金价一路“狂飙”，现货黄金接连突破3000美元、3100美元大关，屡次刷新纪录。受此影响，4月3日，北京多家金店足金挂牌价已达962元/克，直逼千元大关。 面对“疯涨”的金价，周六福、中国黄金（600916.SH）等头部品牌纷纷加大“克减”优惠力度，部分店铺克减幅度甚至超过150元/克。然而，终端消费市场却陷入“促销热、客流冷”的尴尬局面，即便“骨折式”促销，也难以打动消费者的心。 4月1日下午，时代周报记者走访北京多家黄金店铺发现，相较3月，不少商家在4月进一步加大克减力度。在北京朝阳大悦城，周六福当天克减力度达到177元，周大生（002867.SZ）更是祭出首克598元的“跳楼价”。此外，多家品牌金店还推出“以旧换新”优惠活动。 时代周报记者注意到，“一口价”小克重金饰仍然相对更受欢迎。但整体来看，各品牌金店尽管优惠力度空前，但选购黄金首饰的顾客却寥寥无几，不少门店甚至出现店员多于顾客的情况。 与此同时，国内黄金消费市场正呈现出“冰火两重天”的态势，首饰金需求爆冷，投资金条却异常火爆。“存款不如买黄金”，年轻人开始疯狂购入金条，“薅金”甚至成为部分人增收的新风口。 金饰克减177元，消费者仍“不买账” 面对高企的金价压力，周六福、中国黄金等头部品牌纷纷加码“克减”优惠，但终端消费市场却呈现“促销热、客流冷”的尴尬局面。 以北京合生汇商场为例，该商场中国黄金店3月份克减30元，一口价金一件9.5折，两件8.8折。而到了4月，中国黄金克减力度加大，克减50元，一口价金统一打8.8折。 克减力度最大的仍然是周六福、金大福。周六福3月黄金克减120元，4月在克减120元的基础上，加大对一口价金的优惠，打8.8折。金大福黄金仍克减130元，不过3月定价黄金打7.5折，4月部分定价商品6.5折。不过，时代周报记者4月1日走访线下门店发现，金大福当日活动金价为798元/克，克减优惠为150元。 此外，时代周报记者注意到，4月合生汇多家品牌金店还推出“以旧换新”优惠。 例如，中国黄金本品牌旧金克换克0损耗，非本品牌旧金损耗5%，换大30%，补差价和工费；老凤祥本品牌旧金按当日金价换购，非本品牌旧金按当日指导价换购，需换大1.2倍以上，黄金免费检测纯度。一位中国黄金门店店员告诉时代周报记者，“现在还是以买新的首饰金的人群为主，来以旧换新的客户并不多。” 此外，时代周报记者走访发现，不同商场的克减优惠存在差异。 4月1日，在北京朝阳大悦城，中国黄金克减110元，以旧换新0损耗0折旧；周大生优惠力度更大，满10克首克598元，其他克重按正常价计算，即克减100元，工费另计。周大生门店店员告诉时代周报记者，“该优惠是于4月1日当天才推出的，至于什么时候优惠结束，需要等通知。” 在北京朝阳大悦城，克减优惠力度最大的是周六福。该门店店员告诉时代周报记者，当天该门店金价为776元/克，当日挂牌金价为953元/克，克减177元；而在3月31日，该门店金价为756元/克，当日挂牌金价为936元/克，克减180元。 上述周六福门店店员表示，“最近金价涨的太快了，现在门店的金价每天都要调整，克减力度也要在第二天等通知，金价突破1000元/克不是问题。” 一位周大生的门店店员告诉时代周报记者，近期的消费者还是很多，当前金价涨幅较大、变化较快，相较于按克重卖的金饰，“一口价”款卖的更好，尤其是小克重产品。另一位中国黄金店员向时代周报记者表示，按克重卖的一直在涨价，“一口价”产品价格我们今年还没有调整。 不过时代周报记者观察发现，“克减”优惠力度加码下，各品牌金店客流量并不高。 以中国黄金朝阳大悦城店为例，4月1日下午，该店有3名店员，10分钟进店咨询的客户大约2人。多数情况下，各品牌门店店员人数多于客户数量。一位前来咨询的女士告诉时代周报记者，“现在金价涨的很快，大概率之后还会涨，有闲钱的话买肯定合适，没有闲钱就没有必要买了。” 投资金条火热，97女孩副业“薅金”年入15万 时代周报记者注意到，在这波金价涨势中，消费者的购买行为出现显著变化，佩戴需求明显减少，而投资需求大幅上升。 3月30日下午，时代周报记者走访北京市西城区的菜百股份（605599.SH）总店时看到，当天人潮涌动，尤其是投资金条柜台，围满了前来咨询和购买的投资者。大屏幕上，实时显示着当天的基础投资金价——721元/克。 据柜台店员介绍，当天是西城消费券核销的最后一天，购买100克投资金条可使用一500元优惠券，吸引了大量消费者。今年以来，来咨询投资金条的人一直很多，投资金条一般很少有优惠活动，这次优惠活动只有3月27日到3月30日三天。 对黄金投资偏好的转变在消费者中十分明显。 天津的95后消费者杜晓告诉时代周报记者，自己一般不太会去品牌金店购买黄金，“部分黄金首饰如果是特别看重做工的款，会去老凤祥、周生生等连锁店去看，不需要精细款式的，就直接去银行买金条，自己来打，这样相对比较划算。” 去年订婚时，杜晓买了40克金条做手镯，当时560元/克。“我的朋友们都在说，好庆幸他们300多、400多、500多的时候买了，很少有在这个节骨眼儿继续买黄金首饰的，现在好多人都说结婚买不起三金，太贵了。” 杜晓还告诉时代周报记者，自己在今年2月份的时候买了5克的黄金基金，到现在已经有200多元收益。4月1日，杜晓又加仓了5g黄金基金。杜晓表示，自己未来还会加大对黄金的投资，“存钱不如买黄金，当前银行利息较低，黄金投资收益较高，即便下跌也可及时止损。” 河北的消费者魏琳每年都有囤黄金的习惯，今年1月，她以730元/克的价格买了30克的八宝罗盘，同时以625元/克的价格买了100克金条。“之前买的时候还觉得价格贵，现在看之前价格比现在便宜多了。”魏琳表示，“我认为黄金突破1000不是问题，如果今年涨到1000，怕是真买不起了。” 同时，魏琳称，自己短期内不会买黄金首饰，如果买的话只会买金条，“金条便宜多了，我是长期持有，计划每年囤100克，黄金挺划算的，同样的钱肯定买黄金，不会存银行。” 深圳水贝市场从事黄金零售、批发、回收生意的李云对时代周报记者表示，“品牌店没什么人了，特别是结婚的人现在都来水贝了，以前结婚的人还是追求品牌，现在不追求了，追求的话结婚结不起。” 李云表示，“近期客户确实很多，3月的客户量较2月翻了一倍，但现在买的基本上都是理财的，买金条的人多。金价太高，首饰不免工费，首饰的话全靠活动，不搞活动的话没什么人买。”据李云透露，买100克、300克金条的客户很多，也有客户买1公斤的金条，需要70万，买30公斤的都有。“购买实体黄金的客户基本都是做长线投资，只要不是短线操作，就无需担心亏损。” 在当前金价突飞猛涨的背景下，有人积极囤金，有人出手套现。 来自河北的95后男生杨阳从去年8月开始，每月坚持购买黄金，就在3月31日，他还以728元/克的价格购入50克金条。去年10月至12月期间，他通过套现黄金赚了1万多元。杨阳表示，“现在不考虑套现了，因为觉得金价会越来越高，一时半会儿也跌不了。” 福建97年女孩张爱则另辟蹊径，将薅黄金回收的羊毛作为副业。张爱透露，正常情况下，每操作一笔100克黄金的回收业务，就能赚取1000元左右差价。“每月收益并不固定，有时可达7000-8000元，有时甚至能突破一两万，平均下来，一年约有15万元的收入。”目前，张爱手头还囤着430克黄金，正等待下一波行情。 （应受访者要求，杜晓、魏琳、李云、杨阳、张爱等为化名。） 【2025-04-03】 周大生：4月2日获融资买入445.78万元，占当日流入资金比例为5.72% 【出处】本站iNews【作者】两融研究 本站数据中心显示，周大生4月2日获融资买入445.78万元，占当日买入金额的5.72%，当前融资余额7930.56万元，占流通市值的0.53%，超过历史60%分位水平。交易日期融资买入额融资偿还额融资余额2025-04-024457751.009041985.0079305556.002025-04-014997052.006340380.0083889790.002025-03-312500989.004925510.0085233118.002025-03-284896112.004155224.0087657639.002025-03-272725891.004261334.0086916751.00融券方面，周大生4月2日融券偿还200股，融券卖出5100股，按当日收盘价计算，卖出金额7.01万元，占当日流出金额的0.12%，融券余额218.84万，低于历史20%分位水平。交易日期融券卖出额融券偿还额融券余额2025-04-0270125.002750.002188381.002025-04-01608790.00152532.002063932.002025-03-3110512.00277254.001578837.002025-03-2835397.005244.001841365.002025-03-2781530.0024985.001816738.00综上，周大生当前两融余额8149.39万元，较昨日下滑5.19%，两融余额超过历史50%分位水平。交易日期证券简称融资融券变动融资融券余额2025-04-02周大生-4459785.0081493937.002025-04-01周大生-858233.0085953722.002025-03-31周大生-2687049.0086811955.002025-03-28周大生765515.0089499004.002025-03-27周大生-1472206.0088733489.00说明1：融资余额若长期增加时表示投资者心态偏向买方，市场人气旺盛属强势市场，反之则属弱势市场。说明2：买入金额=主动买入特大单金额+主动买入大单金额+主动买入中单金额+主动买入小单金额。 更多两市融资融券请查看融资融券功能>> 【2025-04-02】 黄金概念震荡回升，这家黄金珠宝商涨停！又有银行宣布上调积存金 【出处】21世纪经济报道 4月2日，黄金概念早盘震荡回升，明牌珠宝（002574.SZ）拉升涨停，潮宏基（002345.SZ）一度逼近涨停，莱绅通灵（603900.SH）、周大生（002867.SZ）、老凤祥（600612.SH）等涨幅靠前。 公开资料显示，明牌珠宝主营业务是中高档珠宝首饰产品的设计、研发、生产及销售，核心业务是对“明”牌珠宝品牌的连锁经营管理。公司主要产品包括黄金饰品、铂金饰品及镶嵌饰品。 消息面上，4月2日，国际金价冲高回落，现货黄金、COMEX黄金期货均小幅收跌。现货黄金早些时候一度涨至3150关口附近，刷新历史高点至3149.03美元/盎司，为连续第4日新高。 4月1日，国内多家品牌金店足金金饰价格站上950元/克。其中，周大福、周六福、六福珠宝、周大生、老庙等足金金饰价格为953元/克，较前一日大涨17元/克。 4月2日国内品牌金饰价格 来源：腾讯理财通 中国银行上调积存金起投基点 值得注意的是，继上周三家银行提升黄金积存金的投资起点，4月1日晚间，中国银行（601988.SH）也发布关于调整积存金产品按金额购买起点的公告。 中国银行公告显示，按金额购买积存金产品或创建积存定投计划时，最小购买金额由700元调整为750元，追加购买金额维持200元整数倍不变。已在执行中的定投计划不受影响。按克重购买积存金产品或创建积存定投计划时，最小购买克重维持为1克不变，追加克重维持为1克整数倍不变。 事实上，3月14日现货黄金突破3000美元/盎司大关，3月18日上期所黄金主力合约突破700元大关后，国内银行随即纷纷上调积存金起投基点，目前最高起点为800元。 老铺黄金上市10个月涨逾20倍 4月2日，港股市场上，备受关注的老铺黄金（6181.HK）早盘一度跌超5%，截至午盘收跌1.21%，总市值1444亿元。 消息方面，老铺黄金（06181.HK）昨夜公告称，联交所已于2025年4月1日就公司实施H股全流通授出上市批准。公司已申请批准将4038.89万股非上市股份转换为4038.89万股H股上市及买卖。转换及上市完成后，经转换H股占公司已发行股份总数约23.99%。 公告显示，转换及上市完成后，老铺黄金H股股份将增加至1.3516亿股，占公司总股本的比例为80.28%。 2025年3月31日晚间，老铺黄金公布2024年业绩公告，报告期内，老铺黄金实现营业收入85亿元，同比增长167.5%；实现净利润14.7亿元，同比增长253.9%。 对于业绩大幅增长的原因，老铺黄金在财报中表示，由于品牌影响力持续扩大形成的市场优势，带来存量店铺整体营收，包括线上线下渠道的大幅增长；产品的持续优化、推新及迭代，促进了营收的持续增长；对比2023年，公司新增门店7家、优化及扩容门店4家，产生增量营收贡献。 受财报业绩大幅增长推动，老铺黄金股价4月1日高开高走。截至当日收盘，老铺黄金股价上涨19.07%至868港元/股，超越腾讯控股（0700.HK）成为港股的“股价之王”，超过周大福（1929.HK）成为港股市值最高的黄金珠宝企业。 实际上，自2024年6月登陆港股市场以来，老铺黄金的股价便开始一路“狂飙”，2024年涨幅达到495.56%。截至4月1日，其上市以来股价累计涨幅已高达到20.43倍。 【2025-04-02】 金价盘中拉升 黄金ETF华夏冲击六连阳 年内涨幅达19.25% 【出处】中证网 中证网讯4月2日，COMEX黄金期货盘中再度走高，黄金相关ETF表现分化。截至10:28，黄金ETF华夏(518850)涨0.04%，冲击六连阳，年内涨幅达19.25%；黄金股ETF(159562)低开后小幅拉升，跌幅收窄至0.76%，持仓股潮宏基领涨，涨幅超6%，周大生、周大福、老凤祥等黄金饰品个股纷纷走强；有色金属ETF基金(516650)涨0.19%。 福能期货指出，市场避险情绪升温，预计金价高位偏强震荡。(张舒琳) 【2025-04-02】 黄金概念探底回升 明牌珠宝涨超9% 【出处】本站7x24快讯 黄金概念探底回升，明牌珠宝涨超9%，潮宏基涨超8%，周大生、曼卡龙、老凤祥、迪阿股份等跟涨。>>>金价大涨创历史新高，马上开户抓住大行情机会 【2025-04-02】 周大生：4月1日获融资买入499.71万元，占当日流入资金比例为7.70% 【出处】本站iNews【作者】两融研究 本站数据中心显示，周大生4月1日获融资买入499.71万元，占当日买入金额的7.70%，当前融资余额8388.98万元，占流通市值的0.58%，超过历史60%分位水平。交易日期融资买入额融资偿还额融资余额2025-04-014997052.006340380.0083889790.002025-03-312500989.004925510.0085233118.002025-03-284896112.004155224.0087657639.002025-03-272725891.004261334.0086916751.002025-03-265451653.003991991.0088452194.00融券方面，周大生4月1日融券偿还1.14万股，融券卖出4.55万股，按当日收盘价计算，卖出金额60.88万元，占当日流出金额的1.54%，融券余额206.39万，低于历史20%分位水平。交易日期融券卖出额融券偿还额融券余额2025-04-01608790.00152532.002063932.002025-03-3110512.00277254.001578837.002025-03-2835397.005244.001841365.002025-03-2781530.0024985.001816738.002025-03-2622270.00275100.001753501.00综上，周大生当前两融余额8595.37万元，较昨日下滑0.99%，两融余额超过历史60%分位水平。交易日期证券简称融资融券变动融资融券余额2025-04-01周大生-858233.0085953722.002025-03-31周大生-2687049.0086811955.002025-03-28周大生765515.0089499004.002025-03-27周大生-1472206.0088733489.002025-03-26周大生1194580.0090205695.00说明1：融资余额若长期增加时表示投资者心态偏向买方，市场人气旺盛属强势市场，反之则属弱势市场。说明2：买入金额=主动买入特大单金额+主动买入大单金额+主动买入中单金额+主动买入小单金额。 【2025-04-01】 一夜大涨17元/克！多品牌饰品金价突破950元/克，50克金镯较年初多花超7400元 【出处】时代周报 4月1日，国际金价持续走高。截至发稿，伦敦现货黄金报3135.28美元/盎司，盘中一度飙升至3147.97美元/盎司；COMEX黄金期货价格报3163.8美元/盎司，盘中最高触及3176.8美元/盎司，双双再次刷新历史新高。 就在3月31日，伦敦现货黄金市场迎来历史性时刻，价格强势突破3100美元/盎司大关，最高攀升至3127.92美元/盎司。截至收盘，报3123.71美元/盎司；3月份累计涨幅9.33%，一季度累计涨幅18.48%，创下1986年9月以来最大季度涨幅。按公斤计（1金衡盎司=31.1035克），国际金价首次突破10万美元/公斤关键门槛。 伴随国际金价的飙升，国内黄金饰品市场也掀起了价格风暴。 4月1日，国内多家品牌金店足金金饰价格站上950元/克。其中，周大福、周六福、六福珠宝、周大生等足金金饰价格为953元/克，较前一日大涨17元/克。 时代周报记者调研发现，今年以来，周大福、周六福、周大生、六福珠宝等头部品牌足金金饰价格每克大幅上扬超150元，13家主流品牌金店足金金饰较年初每克平均涨价148.25元。以50克金镯为例，消费者购买成本较年初增加超7400元。 中国金融智库特邀研究员余丰慧对时代周报记者表示，本轮金价持续牛市的核心因素包括全球经济不稳定、地缘政治紧张局势以及通胀预期。美国的关税政策和潜在的贸易战威胁加剧了市场的避险情绪，促使投资者转向黄金这种安全资产。如果未来不确定性持续存在，那么黄金作为避险资产的地位将得到进一步巩固。 现货黄金一季度狂飙18% 2025年一季度，国际金价在多重利好因素推动下延续强势，屡次刷新历史纪录。 数据显示，年初现货黄金在2600-2650美元/盎司区间震荡。随着美联储降息预期升温、地缘冲突加剧以及央行购金需求激增，现货黄金自2月起加速上行。3月14日，现货黄金首次突破每盎司3000美元整数大关。至3月末，现货黄金已站上3100美元关口，一季度累计涨幅超18%，创下有记录以来最强季度表现。 与此同时，COMEX黄金期货续创新高。截至3月31日收盘，COMEX黄金期货6月合约报3156.4美元，3月份累计涨幅9.05%，一季度累计涨幅17.21%，成为全球大类资产中表现最亮眼的品种之一。 尽管一季度涨幅已经超18%，但当前市场普遍预计黄金回调的概率仍然偏低。 紫金天风期货贵金属研究员刘诗瑶对时代周报记者表示，2025年的宏观环境对黄金而言依然充满利好，两大核心逻辑支撑金价牛市：一是美国财政政策与债务问题，美国在充分就业下仍扩大财政赤字，债务规模持续攀升，其可持续性受质疑，促使各国央行对美元体系信任下降，纷纷将美元储备转为黄金储备，为金价上涨奠定根基；二是通胀与利率环境，在通胀得到有效控制后，市场焦点重回美联储宽松周期预期，随着降息预期升温，黄金ETF资金回流显著，基于利率环境变化的传统上涨逻辑，将进一步巩固2025年黄金牛市格局。 中信证券也在3月31日发布的研报中指出，近期黄金价格再创新高，主要是海外市场衰退交易与关税恐慌交易所致。综合通胀、增长、关税、地缘等多个因素来看，当前黄金行情难言结束。二季度至年中，海外市场或持续出现类滞胀交易的主线，并利好黄金表现。关税和地缘冲突对黄金的扰动仍未到终点，在不确定性情绪积聚以及释放以前，上述因素对黄金的驱动难言结束。 从资金面看，中信证券认为，黄金多头对黄金当前走向的影响程度已经来到历史最高水平，不过交投规模以及热度并未达到历史“最拥挤”区间，资金仍有进一步加仓的空间。综合当前基本面和资金面数据，预计年内黄金行情可能仍未结束。 “没有最高只有更高”的金价，到底有没有“天花板”？盘古智库高级研究员江瀚在接受时代周报记者采访时表示，关于金价的“天花板”，很难给出一个确切的数值。从历史数据来看，金价受到多种因素综合影响。如果未来出现极端的地缘政治冲突、全球性的恶性通胀、货币体系出现重大变革等情况，金价有可能继续大幅攀升。但从目前的经济环境和市场情况来看，可能会面临较大的阻力，因为过高的金价会抑制部分投资和消费需求，同时也会促使一些央行和金融机构调整黄金储备策略，对金价形成一定的压制。 饰品金价突破950元/克 国际金价的疯狂传导至终端消费市场，国内黄金饰品迎来“价格风暴”。时代周报记者注意到，4月1日，国内多家品牌金店足金金饰价格也较前一日有大幅上涨。 截至目前，周大福、周六福、六福珠宝、周大生、潮宏基、谢瑞麟、金至尊足金金饰价格为953元/克，均较前一日上涨17元/克；老庙黄金为951元/克，较前一日上涨17元；周生生为949元/克，较前一日上涨14元/克；老凤祥、金大福为948元/克，分别较前一日上涨13元/克、17元/克；菜百首饰为908元/克，较前一日上涨12元/克；中国黄金906元/克，较前一日上涨13元/克。 时代周报记者统计发现，与年初相比，今年以来，国内多家品牌金店足金金饰价格暴涨超150元/克。 其中，周大福、周六福、六福珠宝、周大生、潮宏基、谢瑞麟、金至尊、金大福每克涨价154元，周生生每克涨价150元，老凤祥每克涨价149元，老庙黄金每克涨价148元，菜百黄金每克涨价129元，中国黄金每克涨价125元。13家品牌金店平均每克涨价148.25元。 此外，部分品牌“一口价”金饰产品价格也有所上涨。不久前，周大福表示，珠宝新一轮“一口价”金饰产品即将于4月1日涨价。3月初，周大福的传承系列和故宫系列均进行了调价，涨幅在15%至20%，这两个系列属于周大福品牌的高端产品线，均采用“一口价”定价模式。 今年2月25日，老铺黄金（06181.HK）也上调了全线产品价格，但并未直接披露调价细节，仅表示“具体调价详情以线上线下门店实际标价为准”。老铺黄金上一轮涨价时间为2024年9月，当时该品牌大部分黄金产品涨幅在5%至10%区间，也有少部分高工艺的古法金产品涨幅超过10%。 3月31日晚间，老铺黄金发布2024年年报，这是其上市以来的首份年报。2024年，老铺黄金实现销售业绩98亿元（含税），同比增长166%；实现净利润14.7亿元，同比增长254%，每日净赚超400万元。 对于多家品牌金店足金金饰价格大幅上涨，江瀚表示，对于一些价格敏感型消费者来说，较高的黄金价格会让他们望而却步，减少黄金饰品的购买量，尤其是用于日常佩戴的普通黄金饰品。从长期来看，这种价格上涨可能会推动行业洗牌。一些实力较弱、成本控制能力差的金店可能会因无法承受成本压力而面临经营困境，而品牌知名度高、成本控制能力强的大型金店则有望通过规模效应和品牌优势进一步巩固市场地位。 展望2025年国内黄金市场消费趋势，江瀚认为，一方面，随着居民收入水平的提高和对资产配置多元化的追求，黄金投资需求有望继续增长，投资金条、黄金ETF等产品将受到更多关注；另一方面，黄金饰品消费将更加注重品质和个性化，高端定制黄金饰品市场有望迎来发展机遇。同时，线上销售渠道将进一步拓展，消费者通过电商平台购买黄金产品的比例可能会继续上升。 对于近期想要入手黄金的投资者，余丰慧建议，首先评估自身的风险承受能力和投资目标，短期波动性较大，因此不适合所有投资者，可以考虑通过定期投资的方式分批买入，以平均成本法来降低市场波动带来的风险；也可以关注与黄金相关的金融产品，如ETF或金矿股票，它们提供了更多的灵活性和多样化的选择。同时，密切关注市场动态和经济数据变化，以便及时调整投资策略。 【2025-04-01】 周大生：3月31日获融资买入250.10万元，占当日流入资金比例为5.81% 【出处】本站iNews【作者】两融研究 本站数据中心显示，周大生3月31日获融资买入250.10万元，占当日买入金额的5.81%，当前融资余额8523.31万元，占流通市值的0.60%，超过历史60%分位水平。交易日期融资买入额融资偿还额融资余额2025-03-312500989.004925510.0085233118.002025-03-284896112.004155224.0087657639.002025-03-272725891.004261334.0086916751.002025-03-265451653.003991991.0088452194.002025-03-256509554.003553999.0086992532.00融券方面，周大生3月31日融券偿还2.11万股，融券卖出800股，按当日收盘价计算，卖出金额1.05万元，占当日流出金额的0.03%，融券余额157.88万，低于历史20%分位水平。交易日期融券卖出额融券偿还额融券余额2025-03-3110512.00277254.001578837.002025-03-2835397.005244.001841365.002025-03-2781530.0024985.001816738.002025-03-2622270.00275100.001753501.002025-03-250.00262282.002018583.00综上，周大生当前两融余额8681.20万元，较昨日下滑3.00%，两融余额超过历史60%分位水平。交易日期证券简称融资融券变动融资融券余额2025-03-31周大生-2687049.0086811955.002025-03-28周大生765515.0089499004.002025-03-27周大生-1472206.0088733489.002025-03-26周大生1194580.0090205695.002025-03-25周大生2665584.0089011115.00说明1：融资余额若长期增加时表示投资者心态偏向买方，市场人气旺盛属强势市场，反之则属弱势市场。说明2：买入金额=主动买入特大单金额+主动买入大单金额+主动买入中单金额+主动买入小单金额。 【2025-03-31】 周大生：注销1045.24万股回购股份 【出处】本站7x24快讯 周大生公告，公司于2025年3月28日召开第五届董事会第五次会议及第五届监事会第五次会议，审议通过了《关于注销回购股份并减少注册资本的议案》。公司决定将存放于回购专用证券账户的1045.24万股回购股份全部予以注销，并相应减少公司注册资本。公司于2021年6月24日召开第四届董事会第二次会议审议通过了《关于公司回购部分社会公众股份的议案》，同意使用自有资金以集中竞价交易方式回购公司部分社会公众股份，用于实施股权激励或员工持股计划，如公司未能在股份回购完成之后36个月内实施上述用途，则公司回购的股份将依法予以注销。公司实际回购股份区间为2021年7月27日至2022年3月28日，公司通过回购专用证券账户，以集中竞价方式累计回购了公司股份1045.24万股，占公司截至当前总股本的0.95%，最高成交价为20.64元/股，最低成交价为13.18元/股，支付的总金额为1.7亿元(不含交易费用)。 【2025-03-31】 周大生：3月28日获融资买入489.61万元 【出处】本站iNews【作者】两融研究 本站数据中心显示，周大生3月28日获融资买入489.61万元，占当日买入金额的11.25%，当前融资余额8765.76万元，占流通市值的0.62%，超过历史70%分位水平。交易日期融资买入额融资偿还额融资余额2025-03-284896112.004155224.0087657639.002025-03-272725891.004261334.0086916751.002025-03-265451653.003991991.0088452194.002025-03-256509554.003553999.0086992532.002025-03-246095077.005793743.0084036977.00融券方面，周大生3月28日融券偿还400股，融券卖出2700股，按当日收盘价计算，卖出金额3.54万元，占当日流出金额的0.08%，融券余额184.14万，低于历史20%分位水平。交易日期融券卖出额融券偿还额融券余额2025-03-2835397.005244.001841365.002025-03-2781530.0024985.001816738.002025-03-2622270.00275100.001753501.002025-03-250.00262282.002018583.002025-03-24320160.0024012.002308554.00综上，周大生当前两融余额8949.90万元，较昨日上升0.86%，两融余额超过历史60%分位水平。交易日期证券简称融资融券变动融资融券余额2025-03-28周大生765515.0089499004.002025-03-27周大生-1472206.0088733489.002025-03-26周大生1194580.0090205695.002025-03-25周大生2665584.0089011115.002025-03-24周大生544683.0086345531.00说明1：融资余额若长期增加时表示投资者心态偏向买方，市场人气旺盛属强势市场，反之则属弱势市场。说明2：买入金额=主动买入特大单金额+主动买入大单金额+主动买入中单金额+主动买入小单金额。 【2025-03-28】 行业周报|服装家纺指数跌-3.11%, 跑输上证指数2.71% 【出处】本站iNews【作者】周报君 本周行情回顾： 2025年3月24日-2025年3月28日，上证指数跌0.4%，报3351.31点。创业板指跌1.12%，报2128.21点。深证成指跌0.75%，报10607.33点。服装家纺指数跌-3.11%，跑输上证指数2.71%。前五大上涨个股分别为牧高笛、真爱美家、*ST天创、ST摩登、太平鸟。 行业新闻摘要： 1：百年潮牌运营权更迭背后：鞋服企业争做户外生意，百丽携手国际巨头加速品牌本土化； 2：1—2月甘南州经济运行开局平稳向好； 3：花钱求“好眠”，万亿睡眠市场还有哪些红利； 4：广东汕头发布纺织服装产业新“四大工程”； 5：2025年第11周：服装行业周度市场观察； 6：中国消费行业掀起上市潮 政策、资本与创新共振； 7：跨境电商与虎门服装“同频共振”，选品中心助推品牌出海； 8：广州海珠纺织服装产业领军人才新品秀发布，“融”汇科技、时尚与文化； 9：山东三大措施助力纺织企业“扬帆出海”； 10：2025秋冬上海时装周在沪启幕 展现“首发经济”集聚地强大吸附力。 龙头公司动态： 1、中国黄金：1）中国黄金集团将与营口市开展更深层次务实合作。 行业涨跌幅：日期行业与大盘涨幅差值上证涨跌幅2025-03-110.97%0.41%2025-03-121.33%-0.23%2025-03-130.20%-0.39%2025-03-140.75%1.81%2025-03-170.16%0.19%2025-03-180.67%0.11%2025-03-19-0.02%-0.10%2025-03-20-0.19%-0.51%2025-03-21-0.31%-1.29%2025-03-24-2.60%0.15%2025-03-25-0.34%-0.00%2025-03-261.35%-0.04%2025-03-27-0.43%0.15%2025-03-28-0.69%-0.67% 行业指数估值：日期市盈率2024-12-3142.692023-12-2945.75 行业市值前二十个股涨跌幅：股票名称近一周涨跌幅近一月涨跌幅近一年涨跌幅海澜之家0.00%1.51%1.00%雅戈尔1.37%0.25%32.04%老凤祥-0.75%2.85%-31.56%森马服饰1.51%5.67%33.13%中国黄金0.80%3.54%-15.67%周大生-4.24%1.94%-25.04%际华集团-2.18%1.13%-2.89%迪阿股份-3.30%10.54%20.28%比音勒芬0.70%1.51%-31.56%菜百股份1.03%2.87%-8.87%南山智尚-11.37%-0.83%96.34%太平鸟3.09%8.21%1.36%潮宏基-0.12%23.45%35.77%探路者-0.49%2.41%56.32%富安娜0.60%2.70%-17.76%ST金一-2.63%2.78%-13.09%罗莱生活-0.49%7.89%-9.09%朗姿股份-3.31%1.60%-6.23%报喜鸟-2.10%1.45%-23.40%地素时尚-0.16%3.95%6.91% 【2025-03-28】 国际金价再攀高，金饰价升至934元 【出处】扬子晚报网 扬子晚报网3月28日讯（记者 范晓林 薄云峰）国际金价再创新高。本站数据显示，截至3月28日上午9点05分左右，COMEX黄金 涨幅为0.39% 达到3103.1美元/盎司；伦敦黄金现货价格上涨0.30%达到3064美元/盎司，均创历史新高。 扬子晚报/紫牛新闻记者发现，国内黄金饰品价格随之上涨。3月28日早上10点， 周生生足金饰品为934元/克，周大福等品牌的金饰为932元/克，老凤祥金饰为929元/克，比昨天均上涨1.19%； 周六福、周大生金饰品为921元/克，与昨天持平。 消息面上，当地时间3月26日，美国宣布对所有进口汽车征收25%关税。相关措施将于4月2日生效。 日前，高盛将2025年底黄金价格预测从3100美元/盎司上调至3300美元/盎司，预测区间调整至3250-3520美元/盎司。中期黄金价格风险仍偏向上行，在尾部风险情景下，到2025年底黄金价格可能超过每盎司4200美元。 高盛还表示，大型亚洲央行的买家可能会在未来3到6年继续迅速购买黄金，以达到预估的潜在黄金储备目标范围。 【2025-03-28】 周大生：3月27日获融资买入272.59万元，占当日流入资金比例为7.03% 【出处】本站iNews【作者】两融研究 本站数据中心显示，周大生3月27日获融资买入272.59万元，占当日买入金额的7.03%，当前融资余额8691.68万元，占流通市值的0.61%，超过历史70%分位水平。交易日期融资买入额融资偿还额融资余额2025-03-272725891.004261334.0086916751.002025-03-265451653.003991991.0088452194.002025-03-256509554.003553999.0086992532.002025-03-246095077.005793743.0084036977.002025-03-216887514.006902053.0083735643.00融券方面，周大生3月27日融券偿还1900股，融券卖出6200股，按当日收盘价计算，卖出金额8.15万元，占当日流出金额的0.24%，融券余额181.67万，低于历史20%分位水平。交易日期融券卖出额融券偿还额融券余额2025-03-2781530.0024985.001816738.002025-03-2622270.00275100.001753501.002025-03-250.00262282.002018583.002025-03-24320160.0024012.002308554.002025-03-2146546.00108151.002065205.00综上，周大生当前两融余额8873.35万元，较昨日下滑1.63%，两融余额超过历史60%分位水平。交易日期证券简称融资融券变动融资融券余额2025-03-27周大生-1472206.0088733489.002025-03-26周大生1194580.0090205695.002025-03-25周大生2665584.0089011115.002025-03-24周大生544683.0086345531.002025-03-21周大生-76144.0085800848.00说明1：融资余额若长期增加时表示投资者心态偏向买方，市场人气旺盛属强势市场，反之则属弱势市场。说明2：买入金额=主动买入特大单金额+主动买入大单金额+主动买入中单金额+主动买入小单金额。 【2025-03-27】 周大生：3月26日获融资买入545.17万元 【出处】本站iNews【作者】两融研究 本站数据中心显示，周大生3月26日获融资买入545.17万元，占当日买入金额的15.79%，当前融资余额8845.22万元，占流通市值的0.63%，超过历史70%分位水平。交易日期融资买入额融资偿还额融资余额2025-03-265451653.003991991.0088452194.002025-03-256509554.003553999.0086992532.002025-03-246095077.005793743.0084036977.002025-03-216887514.006902053.0083735643.002025-03-2016484460.008321894.0083750182.00融券方面，周大生3月26日融券偿还2.10万股，融券卖出1700股，按当日收盘价计算，卖出金额2.23万元，占当日流出金额的0.04%，融券余额175.35万，低于历史20%分位水平。交易日期融券卖出额融券偿还额融券余额2025-03-2622270.00275100.001753501.002025-03-250.00262282.002018583.002025-03-24320160.0024012.002308554.002025-03-2146546.00108151.002065205.002025-03-2064343.0087616.002126810.00综上，周大生当前两融余额9020.57万元，较昨日上升1.34%，两融余额超过历史60%分位水平。交易日期证券简称融资融券变动融资融券余额2025-03-26周大生1194580.0090205695.002025-03-25周大生2665584.0089011115.002025-03-24周大生544683.0086345531.002025-03-21周大生-76144.0085800848.002025-03-20周大生8016790.0085876992.00说明1：融资余额若长期增加时表示投资者心态偏向买方，市场人气旺盛属强势市场，反之则属弱势市场。说明2：买入金额=主动买入特大单金额+主动买入大单金额+主动买入中单金额+主动买入小单金额。 【2025-03-26】 周大生：3月25日获融资买入650.96万元 【出处】本站iNews【作者】两融研究 本站数据中心显示，周大生3月25日获融资买入650.96万元，占当日买入金额的22.23%，当前融资余额8699.25万元，占流通市值的0.61%，超过历史70%分位水平。交易日期融资买入额融资偿还额融资余额2025-03-256509554.003553999.0086992532.002025-03-246095077.005793743.0084036977.002025-03-216887514.006902053.0083735643.002025-03-2016484460.008321894.0083750182.002025-03-197036977.0012947303.0075587616.00融券方面，周大生3月25日融券偿还1.99万股，融券卖出0股，按当日收盘价计算，卖出金额0元，融券余额201.86万，低于历史20%分位水平。交易日期融券卖出额融券偿还额融券余额2025-03-250.00262282.002018583.002025-03-24320160.0024012.002308554.002025-03-2146546.00108151.002065205.002025-03-2064343.0087616.002126810.002025-03-19164958.00748099.002272586.00综上，周大生当前两融余额8901.11万元，较昨日上升3.09%，两融余额超过历史60%分位水平。交易日期证券简称融资融券变动融资融券余额2025-03-25周大生2665584.0089011115.002025-03-24周大生544683.0086345531.002025-03-21周大生-76144.0085800848.002025-03-20周大生8016790.0085876992.002025-03-19周大生-6398736.0077860202.00说明1：融资余额若长期增加时表示投资者心态偏向买方，市场人气旺盛属强势市场，反之则属弱势市场。说明2：买入金额=主动买入特大单金额+主动买入大单金额+主动买入中单金额+主动买入小单金额。 【2025-03-25】 周大生成立新公司 含供应链管理服务业务 【出处】证券时报网 人民财讯3月25日电，企查查APP显示，近日，泸州市泸万转珠阁珠宝有限公司成立，法定代表人为杨勇，注册资本50万元，经营范围包含：珠宝首饰批发；珠宝首饰零售；珠宝首饰回收修理服务；工艺美术品及收藏品批发(象牙及其制品除外)；供应链管理服务等。企查查股权穿透显示，该公司由周大生(002867)间接全资持股。 【2025-03-25】 周大生：3月24日获融资买入609.51万元 【出处】本站iNews【作者】两融研究 本站数据中心显示，周大生3月24日获融资买入609.51万元，占当日买入金额的12.47%，当前融资余额8403.70万元，占流通市值的0.58%，超过历史60%分位水平。交易日期融资买入额融资偿还额融资余额2025-03-246095077.005793743.0084036977.002025-03-216887514.006902053.0083735643.002025-03-2016484460.008321894.0083750182.002025-03-197036977.0012947303.0075587616.002025-03-187172475.006930622.0081497942.00融券方面，周大生3月24日融券偿还1800股，融券卖出2.40万股，按当日收盘价计算，卖出金额32.02万元，占当日流出金额的0.48%，融券余额230.86万，低于历史20%分位水平。交易日期融券卖出额融券偿还额融券余额2025-03-24320160.0024012.002308554.002025-03-2146546.00108151.002065205.002025-03-2064343.0087616.002126810.002025-03-19164958.00748099.002272586.002025-03-1811192.0065753.002760996.00综上，周大生当前两融余额8634.55万元，较昨日上升0.63%，两融余额超过历史60%分位水平。交易日期证券简称融资融券变动融资融券余额2025-03-24周大生544683.0086345531.002025-03-21周大生-76144.0085800848.002025-03-20周大生8016790.0085876992.002025-03-19周大生-6398736.0077860202.002025-03-18周大生235593.0084258938.00说明1：融资余额若长期增加时表示投资者心态偏向买方，市场人气旺盛属强势市场，反之则属弱势市场。说明2：买入金额=主动买入特大单金额+主动买入大单金额+主动买入中单金额+主动买入小单金额。 【2025-03-24】 周大生：3月21日获融资买入688.75万元，占当日流入资金比例为10.80% 【出处】本站iNews【作者】两融研究 本站数据中心显示，周大生3月21日获融资买入688.75万元，占当日买入金额的10.80%，当前融资余额8373.56万元，占流通市值的0.57%，超过历史60%分位水平。交易日期融资买入额融资偿还额融资余额2025-03-216887514.006902053.0083735643.002025-03-2016484460.008321894.0083750182.002025-03-197036977.0012947303.0075587616.002025-03-187172475.006930622.0081497942.002025-03-179617812.0029069261.0081256089.00融券方面，周大生3月21日融券偿还7900股，融券卖出3400股，按当日收盘价计算，卖出金额4.65万元，占当日流出金额的0.07%，融券余额206.52万，低于历史20%分位水平。交易日期融券卖出额融券偿还额融券余额2025-03-2146546.00108151.002065205.002025-03-2064343.0087616.002126810.002025-03-19164958.00748099.002272586.002025-03-1811192.0065753.002760996.002025-03-1757750.00291500.002767256.00综上，周大生当前两融余额8580.08万元，较昨日下滑0.09%，两融余额超过历史60%分位水平。交易日期证券简称融资融券变动融资融券余额2025-03-21周大生-76144.0085800848.002025-03-20周大生8016790.0085876992.002025-03-19周大生-6398736.0077860202.002025-03-18周大生235593.0084258938.002025-03-17周大生-19772501.0084023345.00说明1：融资余额若长期增加时表示投资者心态偏向买方，市场人气旺盛属强势市场，反之则属弱势市场。说明2：买入金额=主动买入特大单金额+主动买入大单金额+主动买入中单金额+主动买入小单金额。 【2025-03-21】 行业周报|服装家纺指数跌-1.30%, 跑赢上证指数0.3% 【出处】本站iNews【作者】周报君 本周行情回顾： 2025年3月17日-2025年3月21日，上证指数跌1.6%，报3364.83点。创业板指跌3.34%，报2152.28点。深证成指跌2.65%，报10687.55点。服装家纺指数跌-1.30%，跑赢上证指数0.3%。前五大上涨个股分别为南山智尚、日播时尚、恒辉安防、梦洁股份、*ST天创。 行业新闻摘要： 1：丰巢洗护回应5500元品牌鞋被擅自换鞋底事件，表示正在沟通赔偿。 2：汕头国际纺织城针织面料交易市场（北区）开业，入驻企业达到1100家。 3：国内棉纱价格整体平稳，生意社指出需求疲软。 4：纺织服装行业观察指出，越南出口增速提升，稳健医疗回应315事件。 5：汕头通过新“四大工程”助力“潮服”全球销售。 6：纺织服装行业数字化转型正当时，技术创新与新路径并行。 7：聚焦新消费，贴身服饰产业发展大会在汕头成功举办。 8：报告显示2025年1-2月我国纺织品服装出口额同比下降4.54%。 9：超千家企业参与潮汕纺织服装博览会，带来20多万款新品。 10：纺织服装行业如何迈向智能化，沙龙活动探讨DeepSeek+的新思路。 龙头公司动态： 1、雅戈尔：1）雅戈尔集团入股银泰百货公司。 2、老凤祥：1）国泰君安：维持老凤祥“增持”评级，上调目标价至64.48元。 行业涨跌幅：日期行业与大盘涨幅差值上证涨跌幅2025-03-040.33%0.22%2025-03-05-0.15%0.53%2025-03-06-0.33%1.17%2025-03-07-0.43%-0.25%2025-03-100.87%-0.19%2025-03-110.97%0.41%2025-03-121.33%-0.23%2025-03-130.20%-0.39%2025-03-140.75%1.81%2025-03-170.16%0.19%2025-03-180.67%0.11%2025-03-19-0.02%-0.10%2025-03-20-0.19%-0.51%2025-03-21-0.31%-1.29% 行业指数估值：日期市盈率2024-12-3138.742023-12-2945.75 行业市值前二十个股涨跌幅：股票名称近一周涨跌幅近一月涨跌幅近一年涨跌幅海澜之家-7.46%8.04%6.75%雅戈尔-1.59%0.63%28.80%老凤祥-4.06%1.24%-27.75%森马服饰-3.92%8.36%29.10%周大生-3.25%8.22%-21.86%中国黄金-0.91%-0.11%-20.18%际华集团1.85%5.77%-1.43%迪阿股份-13.46%15.81%17.47%比音勒芬-1.63%-0.05%-35.95%菜百股份-3.79%3.45%-10.08%南山智尚20.53%26.94%112.94%潮宏基-9.12%29.48%29.27%太平鸟-1.49%8.64%-5.17%探路者2.53%14.73%48.73%ST金一0.00%5.98%-8.90%富安娜-1.65%0.73%-17.36%朗姿股份-5.47%1.88%-11.09%罗莱生活2.74%10.90%-11.30%酷特智能-2.15%9.05%61.41%报喜鸟-2.28%2.64%-24.78% 【2025-03-21】 金价涨“疯了”，它们也跟着涨！5家上市银行提高积存金起点，最高达800元 【出处】时代周报 自3月14日突破3000美元/盎司大关后，国际金价仍未停止上涨。3月20日，现货黄金价格持续拉升突破3050美元/盎司，再创历史新高。 伴随金价上涨，银行积存金产品购买门槛也水涨船高。据时代周报不完全统计，今年已有至少5家银行宣布上调积存金产品起存点。 其中，宁波银行自2025年3月19日将积存金起购金额由700元调整为800元，按重量起购克数维持1克不变，若购买金额不足800元，交易申请将无法成功提交。 这是宁波银行2024年9月将积存金起购金额从600元调至700元后，半年内第二次上调门槛，也是目前银行积存金业务的最高起点。 今年以来，已有多家银行上调积存金业务的起购金额，包括兴业银行、中国银行、招商银行、工商银行。 中国城市专家智库委员会常务副秘书长林先平向时代周报记者表示，银行频频收紧积存金业务的原因，其一是为了控制风险，随着金价的上涨，积存金的投资风险也在增加，银行为了保护投资者利益，可能会采取一些措施来控制风险；其二，是为了调整业务结构，随着金价的上涨，银行的积存金业务收益也在增加，但是银行也需要考虑如何平衡收益和风险的关系，因此可能会调整业务结构，降低积存金业务的收益水平。 积存金起购额最高达800元 3月20日下午，时代周报记者来到位于北京的宁波银行通州支行，当时办理业务的人很多，一些人正在咨询积存金业务。 “不一定非得按照800元的起购价格买，也可以按照1克来买，比如今天的金价是710元/克，也就是说买一克的话就是710元。”宁波银行工作人员向时代周报记者表示，因为金价上涨，银行需要留出一些区间以便消费者买够1克的价钱，如果按照之前700元起购，对于今天的金价来说，就不足1克了。 上述工作人员表示，积存金相当于理财，其好处在于如果日后金价下跌，可以将其兑换成黄金实物，对于消费者来说，是一个比较保值的行为。 招商银行工作人员小廖告诉时代周报记者，积存金的价格随着金价的变化而变化，如果过几天金价又跌回600元/克，起购价可能也会有变化。“但是概率比较小，毕竟黄金从春节开始就一直疯涨。”小廖直言。 小廖还提醒，积存金虽然可以兑换成实物金，但是有固定克数，因为兑换的选项里很少有1克的实物金，且有些实物金需要在特定时间来兑换，如果买的克数少但是又想换成实物金，则需要补交差价。 对于现在是否是入手积存金的好时机，多位银行工作人员均持谨慎态度。有银行工作人员告诉时代周报记者，最近黄金涨势迅猛，现在入场可能有些晚。 在宁波银行之前，中国银行、工商银行、招商银行将积存金产品最小购买金额、积存起点金额由650元调整为700元。兴业银行则将积存金业务单次购买、新增定投购买起点由700元调整至800元。 此外，邮储银行手机App显示，该行积存起点为700元，同时页面下方提示“为满足人行黄金积存产品最小业务单位为1克”的要求，该行将根据黄金市场情况动态调整黄金积存业务的购买起点。 值得一提的是，起购门槛上调的同时，不少银行下调了积存金相关的利率。 其中，招商银行于2月12日起，活期利率由0.10%降至0.01%，1年期产品利率从0.6%降至0.3%；中信银行也作出类似调整，其中个人积存金6个月期产品利率由1.18%腰斩至0.6%，利率调整幅度最高达58个基点。 所谓“黄金积存”，根据2018年中国人民银行发布的《黄金积存业务管理暂行办法》（下称《办法》），是金融机构按照与客户的约定，为客户开立黄金账户，记录客户在一定时期内存入一定重量黄金的负债类业务。客户所积存的黄金可以从银行业存款类金融机构处购买，同时支持客户提取实物黄金或将黄金卖出获得相应的货币资金。黄金积存产品最小业务单位为1克。 根据《办法》，银行业存款类金融机构在对黄金积存产品进行定价时，可参考上海黄金交易所价格或市场上其他公允价格确定。 积存金有主动积存或定期积存两种方式，其中活期积存为投资者主动发起单笔购买，而定期积存的投资金额固定，银行会根据约定自动扣款并购买黄金，不需要投资者每次手动操作。用户账户里的积存金定期，可像存款一样生息。 国际金价屡创新高 2024年，国际金价屡次突破历史新高，一度上涨至2800美元/盎司。世界黄金协会数据显示，2024年全年，国际金价已经40次打破历史纪录，黄金需求总量在2024年第三季度首次超过1000亿美元。 进入2025年，现货黄金再创新纪录。3月以来，COMEX（纽约商品交易所）黄金期货已突破3000美元/盎司大关，并不断创下新高。 与此同时，国内金价也同步飙升。3月20日，上海黄金交易所现货黄金价格盘中突破710元/克，最高报710.38元/克，创历史新高。3月21日，上海黄金交易所黄金早盘价为707.47元/克。 国内黄金饰品方面，3月21日，周大福、周大生、潮宏基、周六福、六福珠宝金价923元/克，谢瑞麟金价923元/克，周生生金价923元/克，老凤祥金价920元/克，老庙黄金金价920元/克，菜百金价886元/克。 林先平表示，从目前的情况来看，金价仍有上涨的可能。虽然近期金价已经创下历史新高，但是全球经济的复杂性和不确定性仍然存在，加上通货膨胀、利率上升等因素的影响，金价仍然有可能继续上涨。此外，地缘政治、经济数据、市场情绪等因素也可能会对金价产生影响，因此未来金价走势仍然存在不确定性。不过，投资者在进行投资决策时，需要综合考虑多种因素，做好风险管理，避免盲目跟风和情绪化投资。 中国企业资本联盟副理事长柏文喜向时代周报记者表示，随着黄金价格屡创新高，黄金饰品等实物需求可能会受到一定抑制。如果未来美国通胀数据超预期上行，可能导致美联储降息预期降温，进而对黄金价格产生调整压力。尽管存在一些抑制因素，但在当前地缘政治紧张、全球经济不确定性增加以及全球央行持续购金的背景下，金价短期内仍将保持高位运行。 【2025-03-21】 黄金高位震荡下的市场逻辑与机构研判 【出处】金融界 尽管3月21日亚洲时段现货黄金价格小幅回落至3031.82美元/盎司附近，但本周累计约1.5%的涨幅仍延续了黄金的强势表现。在美联储降息预期升温、中东地缘局势紧张以及美元阶段性走强的多重因素交织下，黄金市场正经历复杂的价格博弈。当前黄金价格已触及3057.21美元/盎司的历史高位，市场对后续走势的分歧与共识并存。 地缘政治风险驱动避险需求 中东局势的再度升级成为支撑金价的关键因素。3月20日以色列恢复对加沙地带的轰炸和地面行动，导致91名巴勒斯坦人在空袭中丧生，这打破了持续两个月的停火协议。五矿期货贵金属研究员钟俊轩指出，美国开启“关税战”加剧了全球经济的不确定性，由此引发的通胀担忧和企业盈利压力显著增加，进一步刺激了市场的避险需求。 世界黄金协会数据显示，各国央行对黄金的需求仍然“无止境”，连续三年保持强劲的购买步伐，购买量超过1000吨。中国央行自去年11月以来连续4个月增持黄金，其中2月再度增持16万盎司，这种官方储备行为对市场的多头情绪形成有力支撑。中信期货分析认为，中东地缘政治风险再起，市场避险情绪进一步升高，特朗普关税政策的反复无常导致经济衰退风险显著上升，这些因素共同强化了黄金的避险吸引力。 美联储政策转向支撑金价中枢 美联储3月议息会议释放的“鸽派”信号为黄金市场注入强心剂。虽然维持利率不变，但决策者预计年内将降息两次，每次25个基点。美联储主席鲍威尔在议息会议“噤声期”前的最后一次表态中指出，“特朗普的关税政策可能暂时推高通胀并放缓经济增长”，这一判断强化了市场对政策转向的预期。 根据亚特兰大联储GDPNow模型预测，美国2025年一季度GDP季率由-2.8%升至-1.8%，显示经济衰退预期有所降温，但消费端通胀可能反复。密歇根大学3月消费者1年期和5年期通胀预期分别为4.9%和3.9%，均高于预期和前值。金瑞期货贵金属分析师吴梓杰分析认为，美国经济数据明显走弱，市场已经定价了美联储将于6月和9月各降息1次，12月大概率将额外降息1次，这种宽松预期使美元反弹受限。 黄金股估值修复空间显现 在金价屡创新高的背景下，黄金股表现呈现显著分化。截至3月20日，黄金股票指数涨幅为11.07%，明显弱于伦敦金现货价格15%的涨幅。国金证券策略首席分析师张弛测算显示，当下黄金股整体估值处于历史低位，约19倍。中信证券指出，黄金上市公司业绩兑现程度低是本轮股价表现弱于金价的核心原因，市场对后市金价上涨的持续性存疑导致畏高情绪突出。 从产业链结构看，上游开采企业直接受益于金价上涨。2025年国内重点金企的产量增速有望提高，中信证券测算显示，随着国内金矿项目集中投产，成本提高趋势将得到遏制，2025年或成产能释放大年。湖南黄金等上游加工企业年内累计涨幅逾54%，而黄金零售企业表现分化明显，老铺黄金累计涨逾202%，周大生却累计下跌逾5%。机构认为具备资源储备优势的矿业股或成资本角逐焦点。 风险提示：市场可能在高位出现技术性回调，投资者需警惕美联储政策预期变化及地缘局势缓和带来的波动风险。 【2025-03-21】 金价剑指 3200 美元！机构：黄金股 “补涨” 行情一触即发 【出处】金融界 3月20日，美联储隔夜释放"鸽派"信号，国际现货黄金价格盘中突破3050美元/盎司大关，刷新历史纪录。在美联储降息预期升温与中东地缘冲突持续发酵的双重驱动下，黄金避险属性被市场进一步强化。同时，黄金股走势呈现显著分化。市场人士分析认为，当下黄金股整体估值处于历史低位，金价高位震荡下，黄金股有望补涨。 金价强势依旧 在美联储释放"鸽派"信号后，黄金价格再度走强。数据显示，3月20日下午，伦敦金现货价格盘中触及3057.51美元/盎司历史高点之后小幅回调；COMEX黄金期货价格盘中触及3065.2美元/盎司，同样刷新历史纪录。上海黄金交易所数据显示，国内黄金9999价格报709.09元/克，较前一日上涨0.2%。实物黄金供应紧张态势持续，中国央行2月再度增持16万盎司黄金，为连续第四个月增持。 终端消费市场同步升温，3月19日，老庙黄金、周大福、老凤祥等头部品牌足金饰品价格突破900元/克。其中，老庙黄金足金饰品报价单日涨幅高达12元/克。 金价持续创新高，尽管短期看涨情绪浓厚，但机构对黄金后市分歧显现。国信证券认为，美元在全球外汇储备占比长期呈现下降趋势，驱动金价中枢持续上行。中信期货则表示，在美联储降息预期升温与中东地缘冲突持续发酵的双重驱动下，黄金避险属性被市场进一步强化。不过，市场可能会在黄金价格创纪录上涨后重新调整头寸并获利了结。短期内，地缘政治仍将是焦点，主导未来黄金价格走势。 黄金ETF则成为资金避险布局的重要通道，持续获资金流入。数据统计显示，截至3月19日，华安黄金易ETF年内涨幅近15%，规模突破286亿元，超过9亿元资金在近两周内净流入；国泰黄金ETF同期获近3亿元资金净流入。 黄金股有望补涨 中信证券表示，2025年初以来，国内黄金上市公司股价明显跑输金价。数据显示，截至3月20日，黄金股票指数涨幅为11.07%，表现弱于伦敦金现货价格15%的涨幅。据国金证券策略首席分析师张弛测算，当下黄金股整体估值处于历史低位，约19倍。 中信证券认为，黄金上市公司业绩兑现程度低是本轮黄金股股价表现弱于金价的核心原因之一。其称，本轮金价上涨主要来自美国关税政策引发的避险情绪和交易因素，市场对后市金价上涨的持续性存疑，畏高情绪突出。 从股价表现来看，黄金板块内部走势呈明显分化态势。数据显示，今年以来，上游龙头加工企业股价均有不俗涨幅，湖南黄金累计涨逾54%，山金国际累计涨逾21%，紫金矿业A股累计涨逾20%；黄金零售企业股价则分化明显，老铺黄金累计涨逾202%，明牌珠宝累计涨逾62%，潮宏基累计涨逾29%，豫园股份累计跌逾10%，周大生累计跌逾5%。 分析人士认为，金价走高对产业链中各环节带来的影响并不一致。对于上游开采企业来说，由于行业集中度高，而且利润率维持较高水平，因此其将直接受益于黄金价格的上涨。 随着国内金矿项目集中投产，2025年或成产能释放大年。据中信证券测算，2025年国内重点金企的产量增速有望提高，而成本提高趋势将得到遏制，因此2025年有望成为国内金企业绩增长的"大年"。因此，中信证券认为，金价高位震荡的背景下，黄金股有望补涨，具备资源储备优势的矿业股、具有创新消费场景的零售龙头股或成资本角逐的焦点。 【2025-03-21】 周大生：3月20日获融资买入1648.45万元 【出处】本站iNews【作者】两融研究 本站数据中心显示，周大生3月20日获融资买入1648.45万元，占当日买入金额的21.63%，当前融资余额8375.02万元，占流通市值的0.57%，超过历史60%分位水平。交易日期融资买入额融资偿还额融资余额2025-03-2016484460.008321894.0083750182.002025-03-197036977.0012947303.0075587616.002025-03-187172475.006930622.0081497942.002025-03-179617812.0029069261.0081256089.002025-03-147695330.0011587881.00100707538.00融券方面，周大生3月20日融券偿还6400股，融券卖出4700股，按当日收盘价计算，卖出金额6.43万元，占当日流出金额的0.05%，融券余额212.68万，低于历史20%分位水平。交易日期融券卖出额融券偿还额融券余额2025-03-2064343.0087616.002126810.002025-03-19164958.00748099.002272586.002025-03-1811192.0065753.002760996.002025-03-1757750.00291500.002767256.002025-03-148490.001415.003088308.00综上，周大生当前两融余额8587.70万元，较昨日上升10.30%，两融余额超过历史60%分位水平。交易日期证券简称融资融券变动融资融券余额2025-03-20周大生8016790.0085876992.002025-03-19周大生-6398736.0077860202.002025-03-18周大生235593.0084258938.002025-03-17周大生-19772501.0084023345.002025-03-14周大生-3815795.00103795846.00说明1：融资余额若长期增加时表示投资者心态偏向买方，市场人气旺盛属强势市场，反之则属弱势市场。说明2：买入金额=主动买入特大单金额+主动买入大单金额+主动买入中单金额+主动买入小单金额。 【2025-03-20】 基金调研丨嘉实基金调研周大生 【出处】本站iNews【作者】AI基金 根据披露的机构调研信息，3月20日，嘉实基金对上市公司周大生进行了调研。从市场表现来看，周大生近一周股价上涨3.88%，近一个月上涨17.83%。基金市场数据显示，嘉实基金成立于1999年3月25日，截至目前，其管理资产规模为10081.17亿元，管理基金数538个，旗下基金经理共89位。旗下最近一年表现最佳的基金产品为嘉实恒生科技ETF(QDII)（159741），近一年收益录得73.64%。嘉实基金在管规模前十大产品业绩表现如下所示：基金简称基金代码基金类型基金经理规模（亿元）年涨跌幅（%）嘉实沪深300ETF159919股票型何如、刘珈吟1563.8915.05嘉实现金添利货币004501货币型李曈1138.091.51嘉实活钱包A000581货币型李曈778.721.5嘉实货币E001812货币型张文玥414.901.53嘉实快线货币A000917货币型张文玥342.081.81嘉实上证科创板芯片ETF588200股票型田光远227.9860.41嘉实致享纯债债券006841债券型张文佳、赵国英175.914.22嘉实安元39个月定期纯债债券A008338债券型李卓锴168.022.79嘉实汇鑫中短债债券A007529债券型王立芹、赵国英148.332.53嘉实致乾纯债债券014392债券型崔思维、赵国英、陈硕131.294.12（数据来源：本站iFinD） 附调研内容：一、 问答环节： 投资者主要就行业情况、终端销售情况、品牌矩阵等问题进行了交 流，并参观了公司展厅，可参阅前次活动记录表之问答和已披露公告。 接待过程中，公司严格按照《信息披露管理制度》等规定，保证信 息披露的真实、准确、完整、及时、公平，没有出现未公开重大信息泄 露等情况。同时，现场调研的投资者已按深交所要求签署承诺函。 【2025-03-20】 嘉实新消费股票重仓股周大生跌5.39% 【出处】本站iNews【作者】AI基金 3月20日收盘，周大生跌5.39%，报收13.69元，换手率1.38，成交量1494.48万股，成交额2.08亿元。根据iFind相关数据，重仓该股的基金共有10只，其中持仓数量最多的基金为嘉实新消费股票，该基金最新（2024-12-31）披露规模为21.22亿元，3月19日净值报收2.5580，较上一交易日涨0.47%，近一月涨3.98%，近一年涨5.14%。持仓周大生的基金如下表所示：基金名称基金代码持仓变动Q3持有数量(股)Q4持有数量(股)嘉实新消费股票001044不变91801079180107华夏复兴混合A000031新进--4365900华安宝利配置混合040004新进--2623700中信建投轮换混合A003822新进--1460000中信建投甄选混合A008347新进--1259900广发养老指数A000968新进--1216725安信红利精选混合A018381增持6750001135000安信企业价值优选混合A004393减仓11200871030087嘉实优享生活混合A017112增持602700797000南方中证500量化增强股票发起A002906新进--778000注：表中数据截止至2024年12月31日。从机构对该股的关注度来看，近6个月以来，累计共25家机构对周大生作出评级。其中，18家机构“买入”，7家机构“增持”。目标价格最高预测14.80元，最低预测13.10元，平均为13.97元。（数据来源：本站iFinD） 【2025-03-20】 黄金避险吸引力进一步强化，黄金ETF华夏今年以来涨超15% 【出处】21世纪经济报道——投资情报 3月20日，金价延续走强，黄金相关ETF表现分化，截至14: 30，黄金ETF华夏（518850）涨0.26%，冲击7连阳，今年以来涨幅15.01%；黄金股ETF（159562）高开低走，跌0.82%，其持仓股五矿资源、北方铜业、中国黄金国际等股领涨，登云股份、周大生、明牌珠宝等股领跌。 进入2025年，国际金价历史性地突破3000美元关口，连续第三年维持强劲增长势头。 消息面上，据媒体报道，综合分析人士的观点不难发现，美国关税政策的不确定性提升市场避险情绪、市场对美国经济增长和通胀的重新预期以及投机、配置资金交替推动等因素都在持续推升金价。不过，支撑黄金价格的关键不确定性因素可能是美国总统特朗普。 此外，北京时间3月20日，美联储发布了最新的利率决议，将联邦基金利率目标区间维持在4.25%~4.5%不变，符合市场预期。继去年9月四年来首次启动宽松周期后，这是美联储连续第二次暂停降息。 有媒体表示，美联储维持利率不变并暗示降息，进一步强化了黄金的避险吸引力。与此同时，美联储对经济增长和通胀预期的调整，以及放缓缩表步伐的决定，显示出其对经济前景的谨慎态度。这一系列举措引发了美元回吐涨幅、美债收益率下跌，给金价提供了上涨动能。 广发期货指出，美联储决议保持利率不变，放缓缩表幅度，市场不确定性增加，避险资金流向黄金，金价创“三连阳”。贵金属上涨驱动来自美国关税政策等，美国衰退风险加剧刺激机构配置黄金，ETF持仓有望回升。 中信证券认为，流动性整体宽松，ETF加速流入以及“去美元化”的长期叙事或将验证金价高位运行的持续性。基于此，我们认为，2025年黄金股具备坚实的补涨逻辑。 （本文机构观点来自持牌证券机构，不构成任何投资建议，亦不代表平台观点，请投资人独立判断和决策。） 【2025-03-20】 由商品到品牌， 黄金珠宝行业巨头出现的可能性 【出处】证券市场周刊 目前中国的消费者购买黄金饰品，更看重的是黄金这个原材料，因此，国内品牌多靠薄利多销的黄金饰品赚取周转率，导致相关公司估值难有更高提升。如果有公司在品牌和设计上实现跨越，则有望实现利润和规模的双重提升。 中国是黄金珠宝消费的大国。2023年，国内市场规模已达8200亿元人民币，且有逐年上升的趋势。其中，2023年足金类产品的市场规模为5049亿元，占了绝对的大头。 通常所说的黄金珠宝，其实涵盖了“纯金首饰”“金条、金币”等素金类产品，即通体全部用黄金作为材料制作；也包括了“钻石”“珠宝”类镶嵌型产品；还涵盖了“玉石”“珍珠”“铂金”等饰品。但是我认为，这些商品中，唯有黄金饰品，是具有“攻击性”特点的佩戴品，独一无二。 首先，黄金，自古以来价高且稀有的属性没有变过，它慢慢形成了一种财富和地位的象征。其次，基于第一条的属性，当人们佩戴黄金饰品（素金类产品）时几乎已经形成一种共识：它是一种财富展示的方式。这种方式因其可能引发他人的羡慕、嫉妒而导致了具有了一定程度的“攻击性”。 这也是中国大部分老百姓独爱黄金的原因之一。 黄金产业链 产业链中，上游的原材料供应商由于拥有资源的控制权，占据了较高的利润分成，大概能够分到整个利润的40%-70%左右；而中游的黄金珠宝加工制造商们则因为产品同质化过高，竞争激烈到利润很低，仅能分到整个利润的2%-4%左右；最后，下游的渠道商和品牌运营商则通过提供差异化的服务和品牌价值，大约分到整个利润的25%-55%左右。 再看黄金的需求端。中国的消费者购买黄金饰品，钱其实大部分花在了黄金这个原材料上。 从定价模式上可以看出，目前市场上多数的金饰按成本加成定价。即以当期黄金挂牌价为基础，加上一定的工费，为消费者最终支付的价格。 这种加价幅度非常之低，毫不夸张的说，就是赚个辛苦钱。 所以，正是因为这种销售模式，导致了中国的黄金消费大头，花在了买黄金这个稀有金属本身身上。 国内黄金珠宝零售店的生意模式 目前黄金珠宝零售店主要分为两类：自营与加盟。 自营模式由品牌方直接进行门店的运营与管理，其缺点是运营成本高，优点是能够较好的保证服务质量与运营效率。加盟模式是由加盟商向品牌支付加盟费（入网费）与加盟管理费，获得代理销售产品的权限。 从各个加盟模式的黄金珠宝上市公司的财报中可以发现，一般情况下，加盟费通常一次性结清，而加盟管理费通常按期收取。 然后，不同的货品交付还可分为买断制与寄售制。 以黄金货品为例，不难发现，如果是寄售制下的加盟，那么加盟商则无需承担金价波动的相关风险。而买断制下，当货品交付给加盟商后，加盟商则拥有了货品的所有权，它需承担金价波动的风险。但是，花开两面，买断加盟商反过来也有可能获得更高的库存收益。 那么，金价的变动，对零售的影响如何呢？ 微涨微跌其实对消费的影响不大，几乎可以忽略；但金价如果急速上涨，消费者则可能出现观望情绪，消费量削弱；而金价如果急速下跌，至消费者很可能出现抄底情绪，在一定程度上会增加消费量。 中外黄金珠宝行业市场结构存在差异 外资品牌珠宝行业有这样几个特点： 一是不同价格段均有分布。上有单价过万的高奢珠宝，或某些奢侈品品牌自己出品的高价配饰，中有几百至数千元的轻奢品牌，下有快时尚品牌推出的低价配饰。 比如，梵克雅宝、卡地亚这些珠宝品牌，走的就是高端路线；而施华洛世奇、潘多拉等走的就是更贴近于大众消费的路线。 二是差异化竞争明显。主要表现在不同的品牌在材质、设计风格和市场定位上不重叠。 高奢品牌往往注重炫耀性和符号化的表达，比如达芙妮蓝，梵克雅宝的四叶草，宝格丽的灵蛇元素等。他们的特点是你不用看饰品的细节就知道对应的品牌，或者说，他家的品牌几乎等同于这个符号。 而大众消费的品牌如施华洛世奇，以其特有的天鹅+水晶组合系列产品也一样深入人心。 材质选择上，国际品牌多偏好K金、钻石、水晶这些材料，很少能看到以纯金为原材料的产品。 他们的经营理念主要是追求品牌调性的统一，以及设计的独特性。本质上，赚得更多的是品牌和设计的钱。 这和国内大部分黄金珠宝品牌的生意模式有很大的区别。 也就是说，外资品牌靠高溢价的镶嵌类产品赚取利润率，国内（包括港资）品牌则靠薄利多销的黄金饰品赚取周转率。 在这种差异下，中国黄金珠宝头部行业的现状如何呢？ 品牌内涵有待提升 当前国内头部品牌主要有三种类型的打法，分别是渠道驱动型、品牌驱动型和产品驱动型。 渠道驱动型的企业，如老凤祥、周大生、中国黄金等，周转率都非常高，ROE（净资产收益率）也很高。 从商业模式上看，这些公司讲究渠道的切入，门店数量的多寡，但是，随着门店数的日渐增长，这种方式的边际效应也逐步减弱。 品牌驱动型的企业，如老铺黄金，销售净利率很高，同时又能保持非常高的ROE。这需要消费者对品牌有很高的认可度，愿意支付溢价，对公司的营销能力和产品的精细化上有很高的要求。 但这种策略下的生意模式能否持续，还有待观察。毕竟老铺黄金上市至今不到一年，我们能通过公开信息了解的还太少。 而同样以营销擅长的迪阿股份在婚庆市场需求减弱，流量成本日益高涨的情况下，销售净利率也变得并不尽如人意。 最后，目前国内并没有完全产品驱动型的企业。如周大福、潮宏基等，与国外的施华洛世奇等企业相比，他们在注重产品设计及打造产品矩阵的同时，并没有停止或对自营门店、或对加盟商的拓展。 或者说，也许他们正在转型之中。 在渠道红利减弱，门店拓展与利润水平的双重承压，流量成本上升导致品牌驱动面临成本压力的多方困难之下，中国的黄金珠宝行业能否有出现行业巨头的机会呢？ 首先，需求端的购买力还在，这是一个每年超8000亿元规模的市场，消费者的需求长期存在。 黄金珠宝行业这条雪道在国内够长，雪也够厚，但如果行业内的企业长期同质化，或没有明显差异的情况持续下去，恐难产生行业巨头。 于上市公司而言，目前没有一家公司的利润能够长期支撑千亿元估值。 其次，外资的高端珠宝确实有值得借鉴的地方，但也并不值得一味模仿或跟随。而紧盯市场需求，不断革新工艺，不失为国内黄金珠宝未来发展的可能。 比如，中国人就是喜欢黄金多些，那就深耕黄金制作工艺，包括克服黄金原本的材质缺陷，利用最新的3D、5D、5G等硬足金技术，让金饰设计更加的多样化和丰富。 比如，专注自己品牌的定位，做到某一品类“你无我有，你有我多，你多我强”等差异化优势，不失也为一种让自己稳步增长的策略。 但是，客观的看，这是一个高投入晚回报的过程。 它需要公司持续投入研发，无论是在研发人员的数量，还是在研发费用上。所以这对公司自身的现金流或融资能力是一个考验。 同时，国内珠宝行业本土的设计人才也较匮乏，行业人才的积累与传承并不乐观，从目前看，转型存在难度。 未来，如果随着行业和黄金工艺的进一步发展，希望更多品牌能够实现这些跨越，以实现利润及规模的双重提升。 （作者为资深投资人士。本文不构成投资建议，据此投资风险自负） 【2025-03-20】 周大生：3月19日获融资买入703.70万元，占当日流入资金比例为5.96% 【出处】本站iNews【作者】两融研究 本站数据中心显示，周大生3月19日获融资买入703.70万元，占当日买入金额的5.96%，当前融资余额7558.76万元，占流通市值的0.48%，超过历史60%分位水平。交易日期融资买入额融资偿还额融资余额2025-03-197036977.0012947303.0075587616.002025-03-187172475.006930622.0081497942.002025-03-179617812.0029069261.0081256089.002025-03-147695330.0011587881.00100707538.002025-03-1312659449.0049907485.00104600089.00融券方面，周大生3月19日融券偿还5.17万股，融券卖出1.14万股，按当日收盘价计算，卖出金额16.50万元，占当日流出金额的0.20%，融券余额227.26万，低于历史20%分位水平。交易日期融券卖出额融券偿还额融券余额2025-03-19164958.00748099.002272586.002025-03-1811192.0065753.002760996.002025-03-1757750.00291500.002767256.002025-03-148490.001415.003088308.002025-03-13304260.0031809.003011552.00综上，周大生当前两融余额7786.02万元，较昨日下滑7.59%，两融余额超过历史50%分位水平。交易日期证券简称融资融券变动融资融券余额2025-03-19周大生-6398736.0077860202.002025-03-18周大生235593.0084258938.002025-03-17周大生-19772501.0084023345.002025-03-14周大生-3815795.00103795846.002025-03-13周大生-36995390.00107611641.00说明1：融资余额若长期增加时表示投资者心态偏向买方，市场人气旺盛属强势市场，反之则属弱势市场。说明2：买入金额=主动买入特大单金额+主动买入大单金额+主动买入中单金额+主动买入小单金额。 免责声明：本信息由本站提供，仅供参考，本站力求 但不保证数据的完全准确，如有错漏请以中国证监会指定上市公司信息披露媒体为 准，本站不对因该资料全部或部分内容而引致的盈亏承担任何责任。 用户个人对服务的使用承担风险。本站对此不作任何类型的担保。本站不担保服 务一定能满足用户的要求，也不担保服务不会受中断，对服务的及时性，安全性，出 错发生都不作担保。本站对在本站上得到的任何信息服务或交易进程不作担保。 本站提供的包括本站理财的所有文章，数据，不构成任何的投资建议，用户查看 或依据这些内容所进行的任何行为造成的风险和结果都自行负责，与本站无关。
