☆经营分析☆ ◇300066 三川智慧 更新日期：2025-04-02◇
★本栏包括 【1.主营业务】【2.主营构成分析】【3.经营投资】【4.参股控股企业经营状况】
【1.主营业务】
智慧水务和稀土资源回收利用。
【2.主营构成分析】
【2024年中期概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称 ｜营业收入( ｜营业利润( ｜毛利率｜占主营业务收｜
｜ ｜万元) ｜万元) ｜(%) ｜入比例(%) ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜仪器仪表制造 ｜ 46800.93｜ 14271.32｜ 30.49｜ 63.52｜
｜稀土氧化物综合回收利用 ｜ 24946.91｜ -3641.64｜-14.60｜ 33.86｜
｜其他业务 ｜ 1935.56｜ 749.25｜ 38.71｜ 2.63｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜智能表 ｜ 34009.05｜ 11526.98｜ 33.89｜ 46.16｜
｜稀土氧化物 ｜ 24946.91｜ -3641.64｜-14.60｜ 33.86｜
｜机械表 ｜ 8641.53｜ 1949.46｜ 22.56｜ 11.73｜
｜其他 ｜ 4150.36｜ 794.87｜ 19.15｜ 5.63｜
｜软硬件销售及服务 ｜ 1276.83｜ 541.43｜ 42.40｜ 1.73｜
｜二次供水设备 ｜ 610.18｜ 249.27｜ 40.85｜ 0.83｜
｜自来水及供水工程 ｜ 48.55｜ -41.45｜-85.38｜ 0.07｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜华东 ｜ 39085.72｜ 2098.33｜ 5.37｜ 66.30｜
｜华北 ｜ 11404.10｜ 3237.58｜ 28.39｜ 19.34｜
｜国外 ｜ 8464.89｜ 2112.75｜ 24.96｜ 14.36｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
【2023年年度概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称 ｜营业收入( ｜营业利润( ｜毛利率｜占主营业务收｜
｜ ｜万元) ｜万元) ｜(%) ｜入比例(%) ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜稀土氧化物综合回收利用 ｜ 116589.02｜ 6493.06｜ 5.57｜ 51.03｜
｜仪器仪表制造 ｜ 104343.37｜ 29401.20｜ 28.18｜ 45.67｜
｜软件和信息技术服务 ｜ 4164.78｜ 2041.13｜ 49.01｜ 1.82｜
｜专用设备制造 ｜ 2621.20｜ 1491.24｜ 56.89｜ 1.15｜
｜水的生产和供应 ｜ 754.06｜ 273.80｜ 36.31｜ 0.33｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜稀土氧化物 ｜ 116589.02｜ 6493.06｜ 5.57｜ 51.03｜
｜智能水表 ｜ 77008.41｜ 23825.84｜ 30.94｜ 33.71｜
｜机械水表 ｜ 18990.42｜ 4096.21｜ 21.57｜ 8.31｜
｜其他 ｜ 8344.54｜ 1479.16｜ 17.73｜ 3.65｜
｜软件 ｜ 4164.78｜ 2041.13｜ 49.01｜ 1.82｜
｜二次供水设备 ｜ 2621.20｜ 1491.24｜ 56.89｜ 1.15｜
｜水务 ｜ 754.06｜ 273.80｜ 36.31｜ 0.33｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜华东 ｜ 126824.35｜ 15846.75｜ 12.50｜ 55.51｜
｜华南 ｜ 31155.49｜ 5580.60｜ 17.91｜ 13.64｜
｜华北 ｜ 23015.68｜ 6328.85｜ 27.50｜ 10.07｜
｜西北 ｜ 13478.86｜ --｜ -｜ 5.90｜
｜国外 ｜ 13228.55｜ 3417.29｜ 25.83｜ 5.79｜
｜华中 ｜ 9014.16｜ --｜ -｜ 3.95｜
｜西南 ｜ 6098.23｜ --｜ -｜ 2.67｜
｜东北 ｜ 5657.11｜ --｜ -｜ 2.48｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
【2023年中期概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称 ｜营业收入( ｜营业利润( ｜毛利率｜占主营业务收｜
｜ ｜万元) ｜万元) ｜(%) ｜入比例(%) ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜稀土资源回收利用 ｜ 54971.72｜ 2071.96｜ 3.77｜ 52.78｜
｜仪器仪表制造业 ｜ 46172.56｜ 11524.77｜ 24.96｜ 44.33｜
｜其他业务 ｜ 3001.70｜ 1484.55｜ 49.46｜ 2.88｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜稀土氧化物 ｜ 54971.72｜ 2071.96｜ 3.77｜ 52.78｜
｜智能水表 ｜ 33246.99｜ 9079.23｜ 27.31｜ 31.92｜
｜机械水表 ｜ 9225.95｜ 1767.04｜ 19.15｜ 8.86｜
｜其他 ｜ 3699.61｜ --｜ -｜ 3.55｜
｜软硬件销售及服务 ｜ 1189.97｜ --｜ -｜ 1.14｜
｜二次供水设备 ｜ 1171.72｜ --｜ -｜ 1.13｜
｜自来水 ｜ 492.93｜ --｜ -｜ 0.47｜
｜供水工程 ｜ 147.07｜ --｜ -｜ 0.14｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜华东 ｜ 61736.32｜ 6522.77｜ 10.57｜ 75.61｜
｜华南 ｜ 13767.16｜ 1645.98｜ 11.96｜ 16.86｜
｜国外 ｜ 6145.65｜ --｜ -｜ 7.53｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
【2022年年度概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称 ｜营业收入( ｜营业利润( ｜毛利率｜占主营业务收｜
｜ ｜万元) ｜万元) ｜(%) ｜入比例(%) ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜仪器仪表制造 ｜ 89712.21｜ 24027.63｜ 26.78｜ 67.37｜
｜稀土资源回收利用 ｜ 31936.80｜ 2810.47｜ 8.80｜ 23.98｜
｜水的生产和供应 ｜ 5451.68｜ --｜ -｜ 4.09｜
｜软件和信息技术服务 ｜ 4223.78｜ --｜ -｜ 3.17｜
｜专用设备制造 ｜ 1843.50｜ --｜ -｜ 1.38｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜智能水表 ｜ 57713.74｜ 17880.88｜ 30.98｜ 43.34｜
｜稀土氧化物 ｜ 31936.80｜ 2810.47｜ 8.80｜ 23.98｜
｜机械水表 ｜ 23095.24｜ 3770.40｜ 16.33｜ 17.34｜
｜其他 ｜ 8903.23｜ --｜ -｜ 6.69｜
｜水务 ｜ 5451.68｜ --｜ -｜ 4.09｜
｜软件 ｜ 4223.78｜ --｜ -｜ 3.17｜
｜二次供水设备 ｜ 1843.50｜ --｜ -｜ 1.38｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜华东 ｜ 70338.06｜ 16968.11｜ 24.12｜ 52.82｜
｜国外 ｜ 14993.16｜ 3859.12｜ 25.74｜ 11.26｜
｜华北 ｜ 14113.47｜ 4337.12｜ 30.73｜ 10.60｜
｜华中 ｜ 9802.79｜ --｜ -｜ 7.36｜
｜华南 ｜ 9131.12｜ --｜ -｜ 6.86｜
｜西北 ｜ 5667.32｜ --｜ -｜ 4.26｜
｜西南 ｜ 4974.94｜ --｜ -｜ 3.74｜
｜东北 ｜ 4147.12｜ --｜ -｜ 3.11｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
【3.经营投资】
【2024-06-30】
一、报告期内公司从事的主要业务
1.主要业务
公司目前的主营业务可分为智慧水务和稀土资源回收利用两大板块。在智慧水务领
域，基于软硬融合、资源整合的发展思路，公司正在积极推进“一体两翼”发展战
略，为供水企业提供智慧计量、智慧能源和优质供水一体化服务。智慧计量包括以
智能水表特别是物联网水表为核心产品的各类水表、水务管理应用系统、水务投资
运营、供水企业产销差与DMA分区计量管理以及智慧水务数据云平台建设等，致力
成为世界领先的水计量功能服务商、智慧水务整体解决方案提供商、数字经济与水
务大数据运营商，为我国“智慧城市建设”、“数字中国建设”提供科技赋能。稀
土资源回收利用主要是通过采取先进的酸法工艺和碱转-酸溶联合工艺，高效处理
钕铁硼废料和熔盐渣，生产氧化镨钕、氧化镝、氧化铽、氧化钆、氧化钬等稀土氧
化物，其中氧化镨钕为主要产品。
2、主要产品及用途
（1）NB-IoT无磁远传水表。NB-IoT无磁远传水表，是指采用NB-IoT通讯技术和无
磁传感技术，实现数据远传的智能水表。其主要特点：①无磁传感：采用无磁传感
技术，不受外界磁场干扰；②1L计量：机电转换最小分辨率为1L，便于做分区计量
及用户漏损检测；③NB-IoT通讯：采用NB-IoT无线通讯，安装方便，无需布线；④
数据存储：每30分钟存储一次，可连续存储31天的实时流量数据，可保存最近18个
月的月结流量数据；⑤低压检测：水表供电电池低压时会主动上报至管理系统，提
醒管理人员更换合格电池。
（2）电磁水表。电磁水表是一种根据法拉第电磁感应定律来测量管内水流量的感
应式计量仪表。与传统机械计量水表比较，电磁水表具有零磨损、低压损、宽量程
、高灵敏度、易实现功能扩展等优点。例如可以选配压力传感器，检测安装点管道
压力；采用NB或GPRS数据远传，实现远程抄表。该产品特别适用于管网监测和DMA
分区计量管理，帮助水司及时发现漏点、减少漏损、降低产销差率。
（3）超声远传水表。超声远传水表是一种采用超声波技术进行水流量测量，并通
过无线通讯技术远程传输数据的计量仪器。其主要特点：（1）超声波计量，计量
精度高并可计量正、逆向流量；（2）集成振动传感器、温度传感器、压力传感器
，可对超低或超高水温进行预警，快速判断漏损点，及时发现爆管或渗漏事故；（
3）采用NB-IOT通讯技术，确保网络可靠、数据安全，信号强度与原2G信号相比提
升100倍，功率功耗低；（4）全电子水表，无任何机械部件，无磨损，长寿命，高
精度，宽量程；（5）数据海量存储，可循环存储120月结数据、120天日结数据、5
0条故障记录、2000条事件记录。
（4）多感知5G物联网水表。多感知5G物联网水表是基于5G通信技术，能实时感知
水质、水压、水温等多种参数的一款水表。其主要特点：（1）采用多维传感器检
测系统，集成水质TDS(溶解性总固体)、温度、压力传感器，可实时判断当前水质
的优劣，及时防冻和高温预警，及时发现爆管或渗漏事故；（2）采用无磁计量技
术，电子读数可精确到1/6L，可计量正、逆向流量；（3）环保健康，机、电可分
离，便于现场安装或拆卸，且壳体采用不锈钢材质，杜绝污染水质；（4）采用NB-
IoT通讯技术，其抗干扰能力、数据安全性、技术服务等方面均可得到可靠保障；
（5）数据海量储存，可循环存储18月结数据、31天日结数据，可上报水表1天内每
分钟的流量，每分钟流量数据可存储2天。
（5）无负压管网叠压稳流给水设备。即无负压供水设备，是一种加压供水机组，
它直接与市政供水管网连接，在市政管网剩余压力基础上串联叠压供水，确保市政
管网压力不小于设定保护压力的二次加压供水设备。主要用于高层供水，并配备监
控系统，实现对供水机组的监测与控制，具有动态画面、状态监视、远程控制、报
表处理、统计分析等功能。与传统的水池供水相比，无负压供水设备基础投资小，
设备全封闭运行不会对水质造成二次污染，管网叠压及变频控制，用电节能30%以
上，属于绿色环保产品。
（6）智慧水务云平台（“云智联平台”）。智慧水务云平台是一个信息化、数字
化、智慧化的水务移动互联网+SAAS服务平台，融合微服务架构、云原生、前后端
分离等核心技术，集成物联网、水务业务管理、数据可视化、大数据分析、数据挖
掘及应用一体化的全生态生命周期管理平台。该平台以“NB”水表等智能终端为抓
手，以物联网、移动互联网、大数据等新一代信息技术为手段，建设国内领先的信
息基础设施，成熟稳定的业务应用，灵活多样的便民服务手段，打造面向公众需求
的民生服务、水资源管理及应用体系，健康有序地推动水务行业智慧化建设。智慧
水务云平台兼容不同类型、厂商、协议的水表，消除烟囱式系统和数据孤岛，帮助
水司实现生产调度（水质管理、二次供水、水厂工艺实时监测）、客服营销（智能
抄表和收费系统）、运营管理（GIS系统、外勤系统、工程管理）和定量控漏（DMA
分区计量、渗漏预警管理、压力调控管理）四大功能。
（7）氧化镨钕。氧化镨钕是灰色或棕褐色粉末，钕和镨含量约为75%和25%，也是
生产金属镨钕的原料，氧化镨钕高温融化加工后形成金属镨钕。金属镨钕是生产高
性能钕铁硼永磁材料的主要原料，还可用于玻璃、陶瓷、深加工等应用领域。
氧化镨钕
3、经营模式
（1）智慧计量
公司的智慧计量业务拥有独立完整的研发、生产、销售与售后服务体系，根据市场
需求及自身情况独立进行生产经营与服务活动。随着物联网、大数据、云计算等新
一代信息技术的不断发展，水务行业的数字化、信息化、智慧化是必然趋势。为此
，公司结合智能水表特别是物联网水表的销售，加快水务信息化管理系统的推广应
用，积极介入水务大数据及其增值服务，为供水企业乃至整个城市提供包括水资源
监测、管网监控、水质检测、用水调度、产销差管理在内的整体解决方案。
①采购模式
公司在采购上实行供应链管理模式，建立了完整的供应链管理体系以及合理的采购
、检验制度，并建立采购信息化平台。对常规、通用性高的物料主要采用“寄售模
式”，即当公司使用采购方的物料之后才确认采购过程的完成，可以大幅降低采购
库存成本、减少资金占用，并对合理库存水平进行精确化的计量与管理。公司与供
应商之间建立了稳定、高效的合作关系，根据市场供应情况适时调整库存，有效保
证公司原材料的及时且优质供应，平滑相关采购成本。采用比价模式，结合实施市
场价格跟踪及分析，确保采购物资综合性价比达到最优。在采购质量的控制方面，
公司对供应商提供产品的价格、质量、交货时间以及管理能力等多项指标进行综合
评估，建立详细的供方档案并持续进行考核，根据考核结果动态调整采购量。
②生产模式
公司原先采取的是“订单+备货”的生产模式，保障市场供应，维持合理库存。近
年来为提高生产效率，公司逐渐转向“精益生产模式”，本工序只有在下道工序有
需求时才进行生产，工序和工序之间形成一环一环的衔接，相互制约与平衡，目标
是为了追求零库存和对订单的快速反应。公司掌握超声波水表、NB-IoT物联网水表
等多种智能水表的核心生产技术，能够及时满足市场对于不同类型水表的需求。根
据水表市场需求情况，结合生产运营情况，公司科学有效地制定生产计划，确保生
产运行管理有序、高效。对于批量式的通用型水表产品，公司依据往年的销售情况
，同时紧跟市场需求开展预测，设置库存上下限。生产部门根据销售、库存情况组
织生产，使库存维持在设定的范围之内；对于个性化、小规模等对公司生产流程的
灵活性要求更高的订单，公司及时根据客户需求准备相关原料并组织生产。
③销售模式
根据客户是否为最终用户，公司的销售模式分为直销和经销。直销模式下，公司已
实现覆盖东北、华东、华北、华南、华中、西南、西北七个大区的全国性营销服务
网络，其中华东和华北是公司的主要服务地区。为了更好地服务客户、拓展市场，
公司在11个中心区位城市设立了营销办事处。经销模式是对直销模式的补充，针对
某些特定区域、特定项目，由经销商、居间商负责客户开发、产品销售、技术咨询
、现场服务等服务与支持，使公司销售方式更加灵活，有效降低销售成本。针对水
务公司集团化的发展趋势，公司通过合资、合作等方式，与大型水务集团、水务投
资企业建立长期稳定的战略合作关系，借助合作方的影响力开拓区域与周边市常同
时成立大客户部，主攻省级、地市级大客户，及时、专业、有效地满足客户个性化
需求。公司成立了智慧水务事业群，设立了智慧水务营销中心，全力推进和实施“
三川特色、一体两翼”的发展战略，促进供水企业信息化、数字化转型和绿色低碳
发展。
④售后服务模式
公司的售后服务工作采用总部统一管理，并在不同片区设立售后办事处，派有常驻
售后服务工程师，专职负责售后服务工作。公司的售后服务体系主要包括以下四个
方面：（1）完善的服务网络。公司专设客户服务部，配备充足服务人员，针对客
户实际情况，实行客户服务本地化，实现点对点的服务；（2）快速响应机制。开
通客户服务热线及专门线上QQ联系渠道。公司的售后服务采用24小时服务响应机制
，在接到客户需求时第一时间响应、提供解决方案；（3）专业服务支持。为客户
免费提供系统化产品培训，对水表调试、安装进行免费技术指导与培训，在产品使
用期间，帮助客户解决遇到的各种故障问题；（4）科学的跟踪机制。建立客户产
品使用跟踪档案，每月定期回访（电话或现场），及时了解问题、解决问题。若客
户需要，关于对水表的检测、使用等方面问题，技术人员可上门进行免费培训、指
导，同时欢迎用户派人来公司交流学习，提供定制化的服务。售后服务完成后公司
会在两个工作日内电话回访客户，请客户对本次售后服务的响应速度、服务技能、
服务态度、服务效率等进行评判，以利及时改进、提高客户满意度。
（2）稀土资源回收利用
公司控股子公司天和永磁是利用稀土废料生产加工稀土氧化物等系列产品的资源回
收利用企业，拥有利用钕铁硼废料、熔盐渣生产多种稀土氧化物的完整体系，为客
户提供稀土氧化物和代加工等一系列产品和服务。天和永磁是行业内少数具备熔盐
渣处理能力的企业，技术实力在熔盐渣处置回收细分市场位居前列，整体产品收率
和加工生产能力在业内处于领先水平，产品品质得到广泛认可。
①采购模式
报告期内，天和永磁持续使用标准化采购流程，每个月由公司管理层根据市场价格
、产能计划以及原材料库存情况确定下个月的采购计划，然后由相关业务部门就采
购量、采购品类发起物资采购协同，经总经理、财务总监一致确认后执行采购。采
购的原料分为主料和辅料两大块，主料为熔盐渣、钕铁硼废料，辅料为P507、盐酸
、液碱、石灰等。熔盐渣和钕铁硼废料供应商主要为个人供应商。所采购的熔盐渣
、钕铁硼废料由供应商送货到厂，详细记录供货单位、废料名称、查验数量等，现
场进行过磅，并派专人和供应商一同进行抽样，交由具备国家检测资质的独立第三
方检测机构检测，并根据检测结果制作结算单，确定交易金额。天和永磁积极探索
并逐步建立工厂直购与个人供应商送货的双轨采购模式，保证生产原料供给；针对
熔盐渣、钕铁硼废料供应量较充足的区域，建立部分收购点，专门负责该区域内稀
土金属加工厂商、钕铁硼磁材加工生产厂商的废料收购。
②生产模式
天和永磁目前所拥有的生产管理团队具有丰富的稀土产业生产经验。生产计划由总
经理和经营部、生产部共同制定，并下发给工厂各个车间。质检、化验贯穿废料回
收利用生产工艺中的每一个环节，以确保各个环节的生产质量均符合相应标准。与
此同时，天和永磁还承接部分外加工业务，并根据实际情况选择委外加工或自行生
产，通过自产、委外加工等形式，更好地保障公司生产结构的合理性及效率最大化
。
③销售模式
天和永磁主要采取直接销售的模式，面向金属加工企业和永磁材料生产企业销售相
关产品，绝大多数客户采取预付款的形式签订订单。天和永磁的产品在业内具有一
定知名度，并建立了自己的销售渠道，形成常态化持久化产销供应链。天和永磁已
建立完善的市场跟踪机制，紧跟市场趋势和客户需求，及时调整销售策略和产品策
略，以保持竞争优势和市场地位。
④研发模式
天和永磁始终坚持科技领先，不断推陈出新，完善生产工艺，开发新产品，提高产
品质量，以优质的产品、良好的信誉，适应市场的动态变化。管理团队、业务人员
、技术人员根据客户及行业需求，及时反馈市场信息或者研发部主动提出立项申请
，制定年度研发计划和费用投入预算。研发项目由总经理批准后正式进入研发环节
，研发过程中同时交由使用部门进行试用、试产。
4、公司产品的市场地位
智慧计量的主要产品是水表和水务管理软件。水表涵盖了机械水表和智能水表两大
类，产品口径从15mm-300mm不等。机械水表可以分为速度式和容积式水表两种类型
，智能水表则包括NB-IoT物联网水表、超声波水表、电磁水表、无线远传LoRa水表
、智能卡式水表、光电直读水表等多种类型，能够充分满足客户多样化的需求。公
司控股子公司三川国德自主研发设计的云智联平台，是公司主要的智慧水务产品，
上述产品现已覆盖用水用户5000万+，服务超过300+水务公司，并持续扩张产品覆
盖面。智慧水务云平台兼容不同类型、厂商、协议的水表，消除烟囱式系统和数据
孤岛，帮助水司实现生产调度（水质管理、二次供水、水厂工艺实时监测）、客服
营销（智能抄表和收费系统）、运营管理（GIS系统、外勤系统、工程管理）和定
量控漏（DMA分区计量、渗漏预警管理、压力调控管理）等四大功能。此外，公司
的创新产品--不锈钢水表，能够有效地避免对水质的二次污染，并可循环利用，同
时水表表壳采用锻压拉伸和焊接法，相对于铸造更加节能环保，响应绿色可持续发
展。公司以其卓越的技术实力和丰富的行业经验，在市场中占据主导地位。
稀土资源回收利用主要是通过采取先进的酸法工艺和碱转-酸溶联合工艺，高效处
理钕铁硼废料和熔盐渣，生产氧化镨钕、氧化镝、氧化铽、氧化钆、氧化钬等稀土
氧化物，其中氧化镨钕为主要产品。公司控股子公司天和永磁作为少数具备熔盐渣
处理能力的企业之一，处于熔盐渣处置细分市场优势地位。相比同行企业，天和永
磁在熔盐渣预烧阶段有成熟先进的工艺技术与设备，可使其有价元素充分转化，易
于浸出，前期处理收率高，后续萃取等工序中也可完全提取熔盐渣中全部有价稀土
元素，其总收率可达96%，高于行业94%左右的平均水平。
5、主要的业绩驱动因素
（1）智慧水务板块
①政策及市场需求驱动
近年来，智能水表供给端受一户一表、三供一业、定期强检轮换、阶梯水价等政策
推动，产量不断上升；需求端则受下游供水企业降低管网漏损率水平、加强智慧城
市、节水城市建设以及物联网等新型基础设施建设与应用等长短期需求因素的驱动
而不断增长。同时，随着我国城镇化建设的进一步推进，未来中国城镇化率将继续
上升，智慧化数字化基础设施将深入覆盖更多居民用户，智慧水务的市场需求也将
不断增加，为智慧水务行业提供了广阔的市场空间。
②技术创新驱动
随着物联网、云计算、大数据等新一代信息技术不断革新，水务行业信息化智慧化
快速发展。公司积极把握移动互联网、NB-IoT窄带物联网的发展机遇，充分利用在
行业内率先研发、生产、销售NB-IoT物联网水表的先发优势和大规模商用的示范效
应，大力拓展NB-IoT物联网水表的应用，满足水务行业发展需求。与此同时，公司
持续加大研发投入，不断完善智慧水务管理系统与平台功能，进一步提升智慧水务
产品的技术含量和附加值，积极推进智慧水务一体化项目的实施，在协助水务公司
规范内部管理、节能降耗、提升企业经济效益的同时，提高公司产品的竞争力，提
升公司的综合实力。
（2）稀土资源回收利用板块
稀土资源回收利用行业在享有税收优惠的同时还享有税收返还、财政奖励等补贴政
策，税收返还、财政奖励的收入是稀土资源回收利用行业盈利主要来源之一。税收
返还及奖励政策的实施，促使企业增加投入，完善生产工艺，提高生产能力，提升
产品收率及生产规模，形成规模优势。同时积极降低运营成本，增加投资回报率，
提高企业盈利能力，进而推动经济增长。
报告期内，受供需双重因素影响，主要稀土产品价格继续低位振荡，稀土资源回收
利用业务板块经营艰难，出现业绩下滑、经营亏损。
6、行业发展情况
（1）智慧水务业务
近年来，智慧水务行业呈现出强劲的发展势头，随着物联网、大数据、云计算等先
进技术的深度融合，行业正逐步实现水资源的精细化管理。智能水表作为行业发展
的新趋势，正逐步取代传统机械水表，其远程抄表、实时监控和精准计量等功能得
到了广泛认可和应用。在竞争加剧的市场环境下，企业纷纷加大技术研发和服务创
新，以适应智能化的市场需求。同时，政府的政策支持和科技进步为智慧水务行业
的智能化发展提供了强大动力，推动了行业朝着更加智能化、高效化和环保化的方
向发展。随着城市化和环保要求的提高，智慧水务项目的投资和部署不断加速，行
业市场规模持续扩大，智慧水务解决方案在供水管理、污水处理、管网监控等方面
得到广泛应用，有效提升了水资源的利用效率和服务质量，为水资源的可持续发展
和智慧城市建设提供了有力支撑。
（2）稀土资源回收利用业务
稀土作为重要的战略储备资源，国家长期以来重视稀土有序高效开发利用。当前，
稀土行业正处于加快产业整合、调整产业结构、优化产业升级的关键阶段。随着《
国家创新驱动发展战略纲要》《战略性新兴产业重点产品和服务指导目录》等一系
列政策的落地实施，以及“碳达峰、碳中和”目标指导下低碳经济的蓬勃发展，我
国产业结构不断优化，节能电机、消费电子、节能家电等行业产品换代与产业升级
趋势明显，新能源汽车、风力发电、智能制造、轨道交通、航空航天等战略性新兴
产业亦加速成长，稀土需求稳步提升、长期向好，将为稀土永磁行业带来巨大的发
展机遇。
二、核心竞争力分析
在智慧计量领域，公司深耕行业数十年，形成了自身的独特优势和核心竞争力。与
行业内其他企业比较，公司具有技术创新能力强、品牌知名度高、市场覆盖面广、
营销网络全、产销规模大等突出优势，具有较高的行业和市场地位。在稀土资源回
收利用领域，天和永磁产品收率达到96%，高于行业94%左右的平均水平，同时天和
永磁还是行业内少数具备熔盐渣处理能力的企业，整体技术实力和技术储备位居行
业前列。
1、技术创新优势
公司主要经营理念是技术驱动，始终把技术创新、技术进步作为推动企业发展的动
力和手段，坚持走自主创新与产学研合作相结合的技术发展道路，高度重视技术研
发体系建设，注重技术研发投入和综合研发实力的提升。在智慧计量方面，公司逐
步实现了软硬件设计开发的平台化、标准化以及模块和组件的通用化，有效提升了
开发效率和开发质量。此外，公司凭借卓越的技术创新能力，参与起草、修订国家
标准、行业标准近50项，在业内具有较高的认可度及市场地位。公司被誉为“国家
高新技术企业”、“国家绿色工厂”、“江西省专业化小巨人企业”、“江西省管
理创新示范企业”等，设立了博士后科研工作站和院士专家科技服务站，公司技术
中心为国家认定企业技术中心。
截至报告期末，公司拥有技术研发人员近300人，打造了一支集硬件研发、智能控
制、软件开发及网络、通信技术于一体的综合性研发团队，为公司持续保持技术创
新优势、促进科研成果转化奠定了基矗
2、品牌优势
公司是国内最早专业从事水表研发、生产、销售的企业之一，也是行业内首家以水
表为主业的上市公司。长期以来，公司坚持“以市场为导向、以质量为根基、以品
牌赢市潮的发展理念，凭借技术先进、质量可靠、性能稳定的产品与服务拓展市场
，树立品牌形象，赢得客户的信赖和认可。经过多年的努力，公司产品先后荣获中
国名牌、国家免检、全国用户满意产品、江西省出口名牌、江西名牌产品等荣誉称
号，“三川牌”也曾被授予中国驰名商标，在行业内获得了较高的品牌知名度、美
誉度和市场影响力，形成了“上善若水、百年三川”的核心品牌价值。
3、营销与服务优势
公司业务以国内为主，出口为辅。国内业务遍布全国31个盛市、自治区，与国内众
多水司建立和保持着长期、稳定、紧密的业务合作关系，客户覆盖率达到40%左右
；产品出口方面，已累计销往六十多个国家，销售地区涵盖了欧洲、东南亚、非洲
、大洋洲、南美洲。与此同时，为更好地贴近市场，了解市场动态，加强与客户的
联系与沟通，稳定销售渠道，公司持续优化营销团队，深入洞察客户需求，提供定
制化服务；设立客户服务部，建立快速响应机制，公司先后在北京、南京、广州等
十一个中心区位城市设立了营销与客服办事处，及时响应客户售前、售中、售后需
求，同时增强服务团队的专业培训，优化服务流程，并通过增值服务和持续改进策
略来增强客户体验。公司还积极构建客户满意度评分体系，对服务人员的客户服务
态度、质量、效率进行评估和反馈，保障客户服务质量，不断提升服务水平，以优
质服务形成竞争优势。
4、产销规模和质量控制优势
公司经营稳健，管理精细，专注于水表产品的研发、生产四十多年，积累了丰富的
产品工艺技术与制造经验，能够有效地控制生产成本、保证产品品质，从而持续保
持竞争优势、巩固行业领先地位。公司具有丰富的产品线，涵括市场主流的NB-IOT
物联网水表、超声波水表、智能卡表、电磁水表、机械表等，可满足市场需求。报
告期内，公司智能工厂建设项目稳步推进，建成达产后可实现年产500万台智能水
表产能。
2022年5月，公司控股子公司天和永磁年产3000吨稀土氧化物二次资源综合利用技
术改造项目获得江西省工业和信息化厅核准批复。2023年7月，天和永磁完成一期
技术改造，新增4条萃取分离产线，产能由原先的1000吨/年稀土氧化物（REO）扩
大至1500吨/年稀土氧化物（REO），位居行业前列。
报告期内，公司核心管理团队和关键技术人员没有发生重大变化。
三、公司面临的风险和应对措施
（1）技术创新或产品更新的风险
随着人们对水资源认识的逐步提高，以及智慧城市理念和实践的不断发展，以自动
控制技术、信息网络技术为支撑，信息化管理需求为依托的智能水表已成为行业发
展趋势。由于智能水表有着较高的技术要求，技术发展和更新较快，新技术、新产
品、新工艺不断涌现，因此对技术创新与产品更新的要求也越来越高。能否保持技
术持续进步、不断满足客户的需求变化是决定公司竞争力的重要因素。虽然目前公
司在技术创新能力方面已具备一定的竞争优势，但随着技术的不断迭代升级，公司
不能及时跟上技术前沿，保持技术创新态势，无法适应市场需求，将给公司发展带
了加大冲击，不利于公司持续盈利。
应对措施：公司自成立以来，坚持以技术创新为本，在技术创新方面坚持双管齐下
的方针，一方面立足自主开发与创新，制定了技术研发战略计划，建立了《技术创
新与开发激励制度》，加大了对技术创新与开发的投入与激励力度，鼓励技术人员
攻坚克难，不断超越，勇攀高峰；另一方面采取与国内外知名公司、高等院校合作
开发、委托开发的方式，持续进行产品的技术创新与产品更新，以期引领智能水表
的信息化、系统化、集成化的发展变革，充分满足客户需求。
（2）新产品、新领域所面临的市场开拓风险
本着依托主业、创新发展的思路，公司提出了涉水板块转型升级、稀土板块并购扩
张的“双轮驱动”战略。涉水板块要以智慧计量为主体，以智慧能源、优质供水为
两翼，形成“一体两翼”的发展格局；稀土板块要以稀土资源回收利用作为切入点
，逐步了解稀土产业链的实际情况，顺应国家战略引入外矿资源，进而向冶炼分离
、稀土材料应用延伸，逐步形成全产业链相互协同的竞争优势。面对新的发展模式
、发展思路以及瞬息变化的复杂行业环境及竞争激烈的市场环境，如果公司的经营
管理、行业整合、相关技术研发和推广跟不上行业的发展或者不能及时针对新兴应
用领域做好市场开拓，公司将面临新产品、新领域的市场开拓、行业整合、经营管
理及财务等风险。
应对措施：公司自确立战略发展目标以来，已经展开了多种业务模式的探索与实践
，积累了丰富的经验与教训。同时公司紧盯行业发展方向与市场，通过深入的市场
调研和用户反馈，精准定位产品特性；制定差异化的竞争策略，灵活调整营销策略
，根据市场反馈及时优化推广手段，提高市场响应率，扩大产品覆盖范围，并建立
快速响应机制，针对市场变化和客户需求，及时调整产品功能和营销策略，以降低
市场开拓的不确定性。
（3）汇率风险
公司凭借产品质量和性能方面的优势，已成为国内重要的水表出口商，业务涉及全
球多个国家，对外销售主要以外币结算,其中以美元为主要结算货币，因此人民币
兑美元汇率波动对公司损益存在一定影响。主要体现为自签订境外销售订单至该订
单款项收汇之日，期间美元汇率贬值导致营业收入及净利润的减少，如果不能采取
有效措施规避美元贬值风险，公司可能面临盈利能力受汇率波动影响的风险。
应对措施：公司在与国外客户签订合同时力求缩短回款周期，部分客户采用预付货
款的形式，并加强对外应收账款的清收，争取在出口合同中规定外汇保值条款，并
计划根据重要性水平，对部分外币结算的交易签订远期外汇合同等套期工具，用于
管理外汇风险。
（4）应收账款回收风险
截至本报告期末，公司应收账款净额为69,623.88万元，占流动资产和总资产的比
例分别为36.46%、22.54%。公司应收账款的规模较大，虽然公司主要销售对象为各
地区水务公司，通常为国有企业或事业单位，客户整体信用状况较好，但应收账款
金额较高将影响公司的资金周转和经营活动的现金流量，给公司的营运资金带来一
定的压力，且账龄长的应收账款存在不能全部收回的风险。
应对措施：公司设立老旧欠款台账及客户信用评级体系，分析欠款形成原因、账龄
、客户信用状况、经营情况、财务状况，指派业务人员一对一跟踪并制定收款计划
，对重点客户采取一户一策的措施积极催收应收账款，努力控制应收账款的规模，
保证应收账款的回收，通过加大与客户对账频率、实施业务人员应收账款终身负责
制、提取风险金、建立健全销售回款考核与激励机制等方式全面加强应收账款和客
户信用额度的管理，对于超期未回款的客户及时沟通，对逾期未收回的应收账款通
过发送催款函等形式加快资金回笼，必要时采用诉讼等法律手段及时收回欠款。
（5）稀土产品价格波动风险
近年来，由于稀土开采和冶炼分离指标的增加，市场上稀土产品的供应量增加，而
稀土行业需求不及预期，增长动力不足，导致市场对稀土产品的需求减少、行业竞
争加剧，主要稀土产品价格或将继续下行。
应对措施：公司积极应对市场变化，根据市场供需动态管理采购与存货，采取优化
生产流程、研发高附加值产品、开拓新市尝合理控制库存、加强技术创新、促进业
内合作、密切监控市场动态和建立风险管理体系的综合对策，以降低成本、提高产
品竞争力，并有效对冲价格波动风险，确保企业的稳定发展和盈利能力。
（6）税收优惠政策变化风险
稀土资源回收利用是国家政策鼓励的行业，普遍享有税收返还、奖励等补贴政策，
国家退税政策统一且具有持续性，地方奖励部分存在一定差异，因而行业税收返还
、奖励的收入是盈利主要来源之一，后期如税收优惠政策调整将对企业盈利能力造
成影响。
应对措施：公司积极调整生产、经营策略，争取符合国家、地方的各项税收优惠政
策，并加强日常生产经营管理，切实防范安全、环保等风险，避免对税收优惠影响
；实行集约化经营，提高资源配置效率，降低生产成本，提高主营业务毛利率，降
低税收优惠政策的变动风险。
【4.参股控股企业经营状况】
【截止日期】2024-06-30
┌─────────────┬───────┬──────┬──────┐
｜企业名称 ｜注册资本(万元)｜净利润(万元)｜总资产(万元)｜
├─────────────┼───────┼──────┼──────┤
｜三川智慧水务研究院(杭州)有｜ 1000.00｜ -｜ -｜
｜限公司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜上海三川金融信息服务有限公｜ 2000.00｜ -｜ -｜
｜司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜上海储睿达智慧能源科技有限｜ -｜ -｜ -｜
｜公司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜中稀天马新材料科技股份有限｜ -｜ -｜ -｜
｜公司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜北京天川智联科技有限责任公｜ -｜ -｜ -｜
｜司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜山东三川水表有限公司 ｜ 1800.00｜ -｜ -｜
｜山西万家寨三合智慧科技有限｜ -｜ -｜ -｜
｜公司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜杭州三川国德物联网科技有限｜ 1000.00｜ -｜ -｜
｜公司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜江西三川埃尔斯特水表有限公｜ -｜ -｜ -｜
｜司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜江西三川科技有限公司 ｜ 10000.00｜ -｜ -｜
｜江西川仪三川智慧水务科技有｜ -｜ -｜ -｜
｜限公司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜温岭甬岭水表有限公司 ｜ 3000.00｜ 1169.71｜ 15020.77｜
｜苏州吾爱易达物联网有限公司｜ -｜ -｜ -｜
｜赣州三川稀土有限责任公司 ｜ 5000.00｜ -｜ -｜
｜赣州中顺新材料有限公司 ｜ 50.00｜ -｜ -｜
｜赣州天和永磁材料有限公司 ｜ 9100.00｜ -6526.01｜ 32184.40｜
｜赣州川宇国际贸易有限公司 ｜ 4060.00｜ -｜ -｜
｜赣州集盛科技有限责任公司 ｜ -｜ -｜ -｜
｜鹰潭市三川实业发展有限公司｜ 5000.00｜ 2321.35｜ 103610.85｜
｜鹰潭市余江区江川水务有限公｜ -｜ -｜ -｜
｜司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜鹰潭市供水集团有限公司 ｜ 6600.88｜ 1946.98｜ 36451.91｜
｜鹰潭市景川水务有限公司 ｜ 865.60｜ -｜ -｜
└─────────────┴───────┴──────┴──────┘
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