经营分析

☆经营分析☆ ◇300220 金运激光 更新日期:2025-04-14◇
★本栏包括 【1.主营业务】【2.主营构成分析】【3.经营投资】【4.参股控股企业经营状况】
【1.主营业务】
    高端数字激光装备制造和IP衍生品运营业务。

【2.主营构成分析】
【2024年中期概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
|项目名称                |营业收入( |营业利润( |毛利率|占主营业务收|
|                        |万元)     |万元)     |(%)   |入比例(%)   |
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
|激光设备制造            |  10558.14|   2942.80| 27.87|       77.65|
|3D及其他                |   2209.65|    900.01| 40.73|       16.25|
|IP衍生品                |    828.79|    336.33| 40.58|        6.10|
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
|固体激光产品系列-光纤   |   6684.86|   1637.42| 24.49|       49.17|
|3D及其他                |   2209.65|    900.01| 40.73|       16.25|
|振镜系列                |   2053.93|    673.03| 32.77|       15.11|
|其他业务                |   1819.35|    632.35| 34.76|       13.38|
|IP衍生品                |    828.79|    336.33| 40.58|        6.10|
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
|国外                    |   8621.72|   2567.15| 29.78|       63.41|
|其他业务                |   2754.49|   1111.86| 40.37|       20.26|
|华东                    |   2220.37|    500.14| 22.53|       16.33|
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
【2023年年度概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
|项目名称                |营业收入( |营业利润( |毛利率|占主营业务收|
|                        |万元)     |万元)     |(%)   |入比例(%)   |
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
|激光设备制造            |  20482.23|   6030.79| 29.44|       74.48|
|3D及其他                |   4066.03|   1494.41| 36.75|       14.79|
|IP衍生品运营            |   2950.28|   1213.44| 41.13|       10.73|
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
|固体激光产品系列-光纤   |  12226.48|   2981.23| 24.38|       44.46|
|振镜系列                |   5639.31|   2015.86| 35.75|       20.51|
|3D及其他                |   3150.39|   1052.91| 33.42|       11.46|
|IP衍生品运营            |   2950.28|   1213.44| 41.13|       10.73|
|裁床系列                |   1538.49|    629.31| 40.90|        5.59|
|X-Y轴系列               |   1077.95|    403.48| 37.43|        3.92|
|其他业务                |    915.65|    442.41| 48.32|        3.33|
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
|国外地区                |  18403.82|   6080.73| 33.04|       66.93|
|华东地区                |   3732.66|    882.56| 23.64|       13.57|
|华中地区                |   2432.67|        --|     -|        8.85|
|华南地区                |    980.81|        --|     -|        3.57|
|华北地区                |    958.86|        --|     -|        3.49|
|西南地区                |    474.41|        --|     -|        1.73|
|东北地区                |    364.65|        --|     -|        1.33|
|西北地区                |    150.66|        --|     -|        0.55|
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
【2023年中期概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
|项目名称                |营业收入( |营业利润( |毛利率|占主营业务收|
|                        |万元)     |万元)     |(%)   |入比例(%)   |
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
|激光设备制造            |  11296.99|   3379.52| 29.92|       76.70|
|IP衍生品                |   1821.84|    616.47| 33.84|       12.37|
|3D及其他                |   1609.23|    579.21| 35.99|       10.93|
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
|固体激光产品系列-光纤   |   6535.15|   1640.74| 25.11|       44.37|
|振镜系列                |   3255.58|   1181.75| 36.30|       22.10|
|IP衍生品                |   1821.84|    616.47| 33.84|       12.37|
|3D及其他                |   1609.23|    579.21| 35.99|       10.93|
|其他业务                |   1506.27|    557.03| 36.98|       10.23|
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
|国外                    |  10122.21|   3302.64| 32.63|       68.73|
|其他业务                |   2984.24|    881.92| 29.55|       20.26|
|华东                    |   1621.62|    390.64| 24.09|       11.01|
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
【2022年年度概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
|项目名称                |营业收入( |营业利润( |毛利率|占主营业务收|
|                        |万元)     |万元)     |(%)   |入比例(%)   |
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
|激光设备制造            |  16704.80|   4507.11| 26.98|       63.50|
|IP衍生品运营            |   6094.00|   2973.02| 48.79|       23.16|
|3D及其他                |   3493.73|   1413.71| 40.46|       13.28|
|智能零售终端系列        |     15.08|      3.03| 20.08|        0.06|
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
|固体激光产品系列-光纤   |  10523.95|   2551.29| 24.24|       40.00|
|IP衍生品                |   6094.00|   2973.02| 48.79|       23.16|
|3D及其他                |   3493.73|   1413.71| 40.46|       13.28|
|振镜系列                |   3018.56|    907.47| 30.06|       11.47|
|X-Y轴系列               |   1757.00|    553.85| 31.52|        6.68|
|裁床系列                |   1405.30|    494.50| 35.19|        5.34|
|智能零售终端系列        |     15.08|      3.03| 20.08|        0.06|
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
|国外地区                |  12894.14|   4027.19| 31.23|       49.01|
|华东地区                |   4586.73|   1250.57| 27.27|       17.43|
|华中地区                |   2823.24|   1187.29| 42.05|       10.73|
|华南地区                |   1754.45|    586.61| 33.44|        6.67|
|华北地区                |   1638.26|    687.08| 41.94|        6.23|
|其他业务                |   1036.07|    462.00| 44.59|        3.94|
|西南地区                |    829.73|    387.79| 46.74|        3.15|
|东北地区                |    476.47|    177.62| 37.28|        1.81|
|西北地区                |    268.53|    130.72| 48.68|        1.02|
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘


【3.经营投资】
     【2024-06-30】
一、报告期内公司从事的主要业务
(一)报告期内公司所处行业情况
报告期内,公司主营业务中工业智能应用板块(高端数字激光装备制造业务)属于
“制造业”,商业智能应用板块(IP衍生品运营业务)属于“批发和零售业”。
1、激光设备行业
公司的主要产品是激光切割加工设备。激光设备产业链上游为部件及系统,包括激
光器、数控系统、机械系统、电源管理、辅助配件等;中游为激光设备的集成,按
工作介质可以分为激光切割设备、激光打标设备、激光焊接设备、激光清洗设备等
;下游应用于消费电子、新型显示、半导体、汽车、航空航天、医疗美容、新能源
等多个行业。激光加工技术凭借其精度高、速度快、加工效果好等优势正逐步实现
对传统加工技术的替代,并成为我国大力支持和推广的高新技术之一。近年来,各
行业对激光设备的需求不断增长,我国激光设备市场规模快速增长。激光切割设备
是激光设备的主要细分市场,占比超30%。随着中国经济的发展与国家战略的深入
实施,制造业对自动化、智能化生产模式的需求日益增长,中国激光切割产业也逐
渐驶入高速发展期。受益于各类金属及非金属部件加工的旺盛需求、激光切割技术
的进步,国内激光切割设备市场迎来持续稳定的增长。
2、IP衍生品运营行业
公司IP衍生品运营业务主要产品是潮玩(盲盒),是一种融入艺术、潮流、动漫等
多元素理念的玩具。潮玩的目标受众主要是愿意为潮流买单的年轻群体,以95后和
00后为主。中国潮玩产业以潮流文化为内核,以IP创意为基石,正迅速打破小众圈
层走向大众视野。近年来,中国潮玩产业市场规模持续扩大,在产业链、商业模式
上深度探索。(引用自:《经济参考报》2024年7月18日刊发文章《细分赛道里的
大市场|潮玩经济“破圈”崛起》)
(二)报告期内公司从事的主要业务
报告期内,公司从事的主要业务仍为高端数字激光装备制造业务和IP衍生品运营业
务,其中:IP衍生品运营业务的收入已收缩至较小规模,占公司总营业收入比例仅
6.15%,但其亏损对公司净利润影响较大。
1、高端数字激光装备制造业务
(1)业务概述
具体分为金属激光、柔性非金属激光和激光熔覆三部分。
(2)产品及经营情况介绍
A)金属激光业务
主要产品类型有平面激光切割机系列、光纤激光切管机系列、光纤激光三维切割机
系列、光纤激光焊接机系列和自动化产线系统解决方案。主要应用在健身器材、钢
制家具、汽车管件等行业的金属加工。
报告期内,该业务在平面、管材产品研发上均有进展并落地开始推向市场:在平面
激光切割系列产品中,大幅面地轨高功率激光切割机迭代升级,融入了坡口切割技
术,使平面切割技术多维升级;全自动板材上下料光纤激光切割机的发布,有益于
客户构建高效平面板材自动化加工生产线。在光纤激光切管机系列产品中,推出全
新一代“i”系列高端智能三维五轴切管机,有着革新造型并融合了安全防护技术
,可实现智能化精准下料,其集成的激光动态线扫描功能,更是提升了管材切割的
精度;此外,新推出的型材光纤激光切割机,专为建筑钢构与重工制造等行业量身
打造,填补了该板块的产品线空白,产品矩阵得以完善全面,也增强了市场竞争力
。市场方面:一方面继续稳固海外销售布局网络建设保持了海外市场规模、发挥欧
洲子公司本土化营销和服务的能力驱动欧洲高端市场销售的逐步增长,同时组建团
队面向东欧、南美等新区域市场进行开拓;另一方面在国内对浙江等核心营销区域
实施了营销网点的升级,通过高端品牌展厅形成客户服务平台,产品营销和服务的
深度化促进了华东区域的业绩增长;与此同时,展会营销依然是深化境外代理商合
作及提升品牌影响力的有效营销方式,上半年该业务主体独立及携手境外合作商共
参加了8场行业展会。
下一阶段,金属激光业务将:1)聚焦行业应用、聚焦擅长领域和市场优势方向去
强化研发,迭代升级产品;2)灵活营销,加速实施落地营销;3)深化并拓展海外
渠道网络,稳固国际市场份额。
B)柔性非金属激光业务
主要产品有高速智能激光模切机、视觉系列激光切割机、振镜系列激光打孔切割机
、大幅面激光切割裁床、小幅面激光雕刻切割机和皮革鞋材喷墨画线机等设备,应
用于工业柔性材料、数码印花、数码标签、印刷包装、电子辅材、汽车制造、皮革
鞋材以及牛仔家纺等行业。
报告期内,该业务坚持聚焦行业细分市场,着力打造具有专精特新的明星产品:针
对异形复杂类小图形标签,推出了LC-3550JG卷材精密激光模切机,可为卷材小图
形标签精密模切需求提供全方位的激光模切解决方案;针对特殊的固性片材激光切
割需求,推出了智能上料+自动收料+高速切割一体化平台,可实现全自动化的高速
切割;针对汽车制造行业的安全气囊、加热、内外饰等激光切割需求,继续强化自
动化智能化的激光加工解决方案;此外,为满足客户多样加工需求,新增了卷料激
光切割智能定位贴合系统,该系统可根据材料特性和工艺要求来优化和增设自动化
智能化的模块单元。市场营销方面:主要通过参加国内外印刷包装行业展会(上半
年主导参与5个展会)提升该业务中处于增长趋势的模切机品牌影响力并扩大销售
,激光模切机在报告期内的国内外订单均同比有所增长。
报告期内,该业务受益于公司在汽车制造、数码标签等领域的深入拓展及华南市场
销售和售后服务团队的完善,国内市场订单有所增长;受北美市场数码印花服装行
业周期性波动影响,激光振镜打孔切割设备的销量有所下降致国外订单有所下滑;
在柔性非金属激光设备定制化需求趋势下,国内外客户定制化需求的订单增加,会
使生产交货周期延长且致回款时间放缓;国际复杂环境中一些不确定变化造成部分
货运延迟情形,对收入确认和回款有一定影响。
下一阶段,柔性非金属激光业务将:1)继续加大对自动化智能化配套设备的研发
力度,提高核心竞争力;2)深挖行业细分市场,探索新应用机会;3)丰富营销方
式,加强通过新媒体平台扩大品牌宣传效应。
C)激光熔覆业务
激光熔覆业务包括激光熔覆系统集成和销售、耐磨耐腐蚀涂层加工服务、矿用设备
耐磨零部件制造和销售,主要应用在矿业设备、工程机械、石油钻探、海工船舶、
电力能源、钢铁冶金等工业领域。
报告期内,该业务在煤机行业持续稳定开展,新配套客户现场建立的萃耐特高功率
熔覆系统生产线能满足客户对激光熔覆瞬间产能的需求从而带来同比增量收入,但
受国内外宏观经济以及能源市场波动影响,下游煤机行业发展形势不确定性增多,
加之原材料价格波动、行业竞争加剧等因素,预计盈利空间将缩小;公司还以激光
熔覆技术为切入点,通过为客户提供自主生产的耐磨金属零部件的成品交付提升了
产品和技术价值,促进了产品销售,并在开发亚洲其它矿业设备零部件市场方面取
得了少量收入的初步进展。
随着激光器性能的日益稳定以及整机价格持续下降,下游客户对激光熔覆的接受度
不断提高,激光熔覆技术在各个领域的需求有望持续推动行业市场的增长。然而,
行业竞争的日益激烈使产品和服务毛利率出现下降趋势。
下一阶段,激光熔覆业务将:继续加大在能源行业应用方面的开发投入,针对能源
行业中关键设备的高效防护与修复开发定制化的激光熔覆解决方案,以提高设备在
极端工况下的耐用性和可靠性。
(3)经营模式
报告期内,经营模式未发生重大变化,为集研发、生产、销售和服务为一体的经营
模式。研发模式采用自主研发、合作研发和产学研等方式;采购模式主要以订单式
采购为主;生产模式以多品种、小批量、柔性化模式为主;销售采取直销和经销相
结合的方式。
(4)市场地位
报告期内,市场地位未发生重大变化。金属激光业务在管材激光加工领域具有一定
优势,产品的品类、技术升级及自动化在同行业中处于较为领先的水平。柔性非金
属激光业务在部分细分市场具有一定的品牌影响力及竞争优势。
(5)业绩驱动因素
报告期内,公司高端数字激光装备制造板块的收入和毛利率同比基本持平:实现主
营业务收入12,106.30万元,同比下降3.49%;平均毛利率30.76%,同比下降1.59%
;该板块盈利但利润水平(扣非)同比下降,其主要原因是:①该板块为巩固现有
市场及增强持续竞争力,本年度加强了展会营销力度,多个展会主要发生在报告期
的二季度,使得上半年展会费同比增加约197万元,同比上升92%,其中二季度比一
季度增加约289万元,增长477%,压缩了上半年的盈利空间,但对后期销售有正向
积极作用;②该板块研发费用同比增长12.23%,使公司能不断推出新设备、设备迭
代和优化工艺,以在激烈竞争中保持市场占有率。
2、IP衍生品运营业务
(1)业务概述
IP衍生品运营业务主要从事“潮文化类”IP衍生品运营服务,包括智能零售终端设
备制造、IP孵化及产品运营和渠道运营。在本年度,该板块继续采劝收规模调结构
”的经营策略。
(2)产品及经营情况介绍
A)智能零售终端设备制造
报告期内,公司未新增智能零售终端设备(以下简称“设备”)生产,一方面对经
营绩效不达标的线下点位设备按计划裁撤,另一方面对在营设备继续进行维护。
B)IP孵化及产品运营
报告期内,公司未开发新的IP盲盒产品,重点是推进存货处置,对已计提的NFT盲
盒打折促销作批发分销处理以提高资金周转率。
C)渠道运营
报告期内,渠道运营以IP小站自营品牌的线下直销渠道为主,但渠道点位因裁撤相
较年初和去年同期均大幅减少。下一阶段,公司IP衍生品运营业务将继续落实收规
模调结构的经营策略,计划线下仅保留少量具备盈利能力的自营设备,其他到期撤
场处理。
(3)经营模式
报告期内,以批量外采后通过公司的销售渠道进行自营直销为主。
(4)市场地位
报告期内,公司进一步收缩了IP衍生品业务规模,营收较大幅度减少,市场占有率
进一步下降。
(5)业绩驱动因素
报告期内,该业务继续采取收缩减亏策略,同时受宏观经济环境、消费能力、消费
预期等多重因素影响,使得减亏的同时营业收入也大幅减少:实现主营业务收入82
8.79万元,同比下降54.51%;平均毛利率40.58%,同比上升6.74%;净利润同比减
亏约63%。收入大幅下降的主要原因系:①线下销售设备平均单机销售额减少约15%
;②裁撤经营绩效不达标的智能零售设备114台,在营数量较去年同期下降41.86%
。毛利率上升的主要原因系:线下渠道的正价商品销售占比同比增加,促销商品占
比减少,提高了整体毛利率水平。
1、报告期内线下智能零售终端运营情况
报告期内,线下设备渠道实现营业收入672.86万元,占该板块上半年总营收80.49%
;在营线下设备共382台,相比年初净裁撤114台经营绩效不达标的设备,同比2023
年6月30日的657台在营设备数量减少41.86%。在营设备数量减少和单机设备销售下
滑,是报告期线下设备营收下降的主要原因。
2、报告期内线上渠道运营情况
报告期内,因产品同质化竞争加剧,线上销售渠道电商、小程序运营策略转为维持
基本运营,减少了线上销售团队人员,销售主要以库存存货为主,营业收入49.46
万,占该板块上半年总营收5.92%。
此外,报告期内线下分销批发NFT盲盒存货实现营业收入106.48万元,占该板块上
半年总营收12.74%。
3、报告期内采购、仓储及物流情况
前5名供应商供货占比:
报告期内,未向关联方采购。
库存管理:公司采购的商品依对应的商品编码录入公司供应链管理系统,每月末存
货盘点。
滞销商品处理:将动销期不达标的商品作为活动礼品赠送用以拉新促活或打折促销
。
仓储物流情况:公司在武汉、成都有2个自营仓管理货品,物流外包。因业务总体
规模较小,仓储物流支出占比校
4、报告期内自有品牌销售情况
二、核心竞争力分析
报告期内,公司及其子公司新申请商标4件,专利6件;新获授权专利1件。截至202
4年6月30日,公司及其子公司共拥有授权专利的总数为195件,其中发明16件,实
用新型75件,外观设计104件;正在申请的专利数量为31件,其中发明17件,实用
新型5件,外观设计9件。拥有注册商标394件,其中,国内商标380件,国外商标14
件;拥有软件著作权127件;拥有作品著作权78件。
(一)专利
a、拥有授权专利的总数为195件,其中发明16件,实用新型75件,外观设计104件
;
b、正在申请的专利数量为31件,其中发明17件,实用新型5件,外观设计9件。
2、报告期内截至2024年6月30日公司及其子公司专利情况如下:
a、获授权专利数量总数为1件:发明1件。
b、申请专利数量总数为6件:外观设计4件,发明1件、实用新型1件。
(二)商标
拥有注册商标的总数为394件,其中国内商标380件,国外商标14件。
2、报告期内截至2024年6月30日,公司及其子公司共申请商标情况如下:
2024年申请商标的总数为4件,全为国内商标。
(三)软件著作权
1、截至2024年6月30日,公司及其子公司拥有软件著作权的总数为127件。
2、报告期内截至2024年6月30日,公司及其子公司未有新登记软件著作权。
(四)作品著作权
1、截至2024年6月30日,公司及其子公司拥有作品著作权的总数为78件。
2、报告期内截至2024年6月30日,公司及其子公司未新申请作品著作权。
三、公司面临的风险和应对措施
1、宏观环境波动的风险
公司激光板块的海外市场收入占比较大,若全球经贸环境发生较大波动,海外市场
易受冲击,从而影响公司销售收入。
应对措施:加强了国内市场的投入,国内市场销售占比已有所提升;海外市场加强
新兴市场区域的拓展,夯实并拓展国外销售网络,分散及降低海外市场风险。
2、行业竞争加剧的风险
近年来国内激光设备制造行业“出海”已经成为行业增长的新趋势,海外市场竞争
环境日益激烈,对公司的海外业务带来了新的挑战。IP衍生品运营业务随着经营规
模的持续收缩,致使竞争力削弱,面临销售规模持续下滑、存货增加的风险。
应对措施:激光板块持续加强研发和技术升级,深耕细分行业,做强明星产品,保
持公司在细分领域的比较优势;优化工厂生产流程,提高产品生产效率及订单交付
能力。IP运营业务在收缩规模裁撤设备过程中做好保证金回收等工作,加大存货商
品清销,保持在营设备的运营效率,优化运营减少成本从而减少亏损。
3、汇率波动风险
公司激光装备制造业务的海外市场销售占比较高,是公司重要收入来源,汇率波动
产生的损益会对公司净利润产生一定影响。
应对措施:公司将根据外汇市场变动及时采取措施确保外汇资产安全。

【4.参股控股企业经营状况】
【截止日期】2024-06-30
┌─────────────┬───────┬──────┬──────┐
|企业名称                  |注册资本(万元)|净利润(万元)|总资产(万元)|
├─────────────┼───────┼──────┼──────┤
|高汇科技(香港)有限公司    |        866.80|           -|           -|
|金运激光(欧洲)有限责任公司|          5.00|       12.90|      232.33|
|金运数字技术(武汉)有限公司|       1000.00|      -22.96|      150.82|
|金运加投资控股(深圳)有限公|       1000.00|           -|           -|
|司                        |              |            |            |
|落地创意(武汉)科技有限公司|             -|           -|           -|
|玩偶一号(武汉)科技有限公司|       2147.54|      -25.07|      190.99|
|玩偶一号(成都)科技有限公司|       3000.00|           -|           -|
|湖北高投金运激光产业投资管|        425.00|       14.99|      656.90|
|理有限公司                |              |            |            |
|武汉高投金运激光产业投资基|             -|      -30.16|     2211.05|
|金合伙企业(有限合伙)      |              |            |            |
|武汉金运激光产业发展有限公|        500.00|      -30.84|       78.26|
|司                        |              |            |            |
|武汉金运唯拓光纤激光工程有|       1000.00|       87.88|     4604.56|
|限公司                    |              |            |            |
|武汉金运互动传媒有限公司  |       1000.00|     -430.39|     3431.54|
|武汉金之运激光工程技术有限|       1000.00|           -|           -|
|公司                      |              |            |            |
|武汉斯利沃激光器技术有限公|        100.00|       -1.44|      331.42|
|司                        |              |            |            |
|国广金运文化发展(武汉)有限|       3600.00|           -|           -|
|公司                      |              |            |            |
|北京集客荟玩文化创意有限公|       1000.00|           -|           -|
|司                        |              |            |            |
|上海金萃激光技术有限公司  |       1459.85|      204.22|     3404.54|
└─────────────┴───────┴──────┴──────┘
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