☆公司报道☆ ◇300277 海联讯 更新日期：2014-08-06◇
【2011-11-23】
海联讯（300277）
均值区间：25.81元-30.51元
极值区间：23.50元-32.30元
公司是国内为数不多的专注于为电力企业信息化综合问题解决方案的IT服务商
，是国内电力企业信息化建设的龙头企业，在电力信息集成商市场份额中排名第三
。公司是国家电网、南方电网以及各大发电集团等电力企业的IT服务商以及智能电
网服务商，向电力企业客户提供基础网络构建、专业应用系统平台、企业级一体化
信息平台、技术及咨询服务四大类产品及服务。曾获系统集成一级证书，软博会创
新证书、2009年-2010年度电力信息优秀解决方案奖等一系列荣誉，立志做客户最
满意的软件及应用集成服务，成为信息通讯领域最优秀的集成商。
安信证券：27.60元-32.30元
公司自成立以来专注于电力信息化。国内最早提供电力企业信息门户系列软件
及解决方案的系统集成商之一，是国家电网公司企业信息门户建设的三家入围实施
厂商之一。电力信息化投资逐年增加。智能电网成电力行业信息化新的增长点。公
司的软件开发与销售业务发展迅猛。预计2011、2012两年全面摊薄后EPS分别为0.9
2和1.21元。给予公司2011年22-28倍的PE，则每股合理询价区间为20.30元-25.80
元。
国泰君安：26.32元-31.02元
公司的解决方案可广泛应用于电力行业产业链发电、输电、变电、配电、用电
和调度等各个环节。2010年公司90%的收入来自电网企业，2%来自发电企业。公司
业务以系统集成与软件销售为主，2010年分别占营收的75%与20%，且由于后者毛利
率较高，分别占到毛利的59%与35%。公司营收主要来自华北、华东与中南。2010年
分别占整体营收的31%、40%和24%。目前行业可比公司2011年平均PE为32倍，上市
目标价26.32元-31.02元，对应2011年PE为28-33倍。
东海证券：23.50元-28.20元
公司是国家规划布局内重点软件企业，始终专注于电力信息化行业。公司是国
内最早提供电力企业信息门户系列软件及解决方案的系统集成商之一，营业收入居
行业前五。电力信息化与智能电网建设的推进为公司提供广阔成长空间。预计公司
2011年-2013年摊薄后的EPS分别为0.94元、1.19元和1.65元，复合增长率31.8%。
给予25-30倍的PE估值，合理价格区间为23.5元-28.2元。
股票简称 股票代码总股本 本次公开发行股份 每股净资产 上市日期
海联讯 3002776700万股 1700万 7.91元 11月23日
发行价 发行市盈率中签率 发行方式 保荐机构
23.00元32.86倍 0.438% 网下向询价对象配售和 平安证券
网上定价发行相结合
主营业务 提供电力行业信息化建设的综合解决方案
【出处】中国证券报【作者】
【2011-11-23】
海联讯(300277)今登陆创业板
海联讯(300277)本次上市1360万股。该股发行价格为23元/股，对应市盈率为3
2.86倍。
公司是一家专注于电力行业信息化建设的解决方案提供商，解决方案可广泛应
用于电力行业产业链发电、输电、变电、配电、用电和调度等各个环节。公司也是
国家电网公司企业信息门户二期建设的三家入围实施厂商之一，在国家电网下属省
级公司在线运行的企业信息门户项目建设中排名第一。募集资金拟投资于信息应用
系统研发升级项目、技术支持中心项目，项目投资总额1.33亿元。
公司自主研发了工作流平台、鹦鹉螺开发框架、内容管理平台、海联讯智能工
作平台、海联讯数据质量智能管理平台等一系列技术平台，提高了二次开发的效率
，缩短了软件开发的周期和开发成本。2008年~2010年公司净利润复合增长率达34%
。考虑到公司在行业具有一定的领先地位，预计该股上市后定位在30元左右。
【出处】证券时报【作者】
【2011-11-22】
海联讯(300277)明日登陆创业板
深交所公告显示，深圳海联讯科技股份有限公司发行人民币普通股股票将于11
月23日登陆创业板。其证券简称为"海联讯"，证券代码为"300277"，其中首次上网
定价公开发行的1360万股股票自上市之日起交易。
【出处】证券时报【作者】
