☆经营分析☆ ◇300464 星徽股份 更新日期：2025-04-16◇
★本栏包括 【1.主营业务】【2.主营构成分析】【3.经营投资】【4.参股控股企业经营状况】
【1.主营业务】
精密金属连接件的研发、生产、销售和自有品牌的智能小家电类、电脑手机周
边类、电源类、家私类等消费电子产品的研发、设计、销售。
【2.主营构成分析】
【2024年中期概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称 ｜营业收入( ｜营业利润( ｜毛利率｜占主营业务收｜
｜ ｜万元) ｜万元) ｜(%) ｜入比例(%) ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜精密五金分部 ｜ 49971.38｜ 8996.15｜ 18.00｜ 62.36｜
｜跨境电商分部 ｜ 30179.29｜ 9779.99｜ 32.41｜ 37.66｜
｜分部间抵销 ｜ -13.81｜ -2.64｜ 19.16｜ -0.02｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜滑轨 ｜ 41669.15｜ 7839.69｜ 18.81｜ 52.00｜
｜其他业务 ｜ 12956.12｜ 3356.16｜ 25.90｜ 16.17｜
｜智能小家电类 ｜ 12106.33｜ 3857.17｜ 31.86｜ 15.11｜
｜电源类 ｜ 6590.77｜ 1856.22｜ 28.16｜ 8.22｜
｜电脑手机周边类 ｜ 3771.87｜ 1150.68｜ 30.51｜ 4.71｜
｜家私类 ｜ 3042.63｜ 713.57｜ 23.45｜ 3.80｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
【2023年年度概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称 ｜营业收入( ｜营业利润( ｜毛利率｜占主营业务收｜
｜ ｜万元) ｜万元) ｜(%) ｜入比例(%) ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜跨境电商 ｜ 80788.05｜ 29537.26｜ 36.56｜ 49.69｜
｜建筑、安全用金属制品制造｜ 79448.11｜ 12913.10｜ 16.25｜ 48.87｜
｜其他业务收入 ｜ 2333.66｜ 253.39｜ 10.86｜ 1.44｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜滑轨 ｜ 65306.79｜ 13051.59｜ 19.99｜ 40.17｜
｜智能小家电类 ｜ 35028.51｜ 11562.31｜ 33.01｜ 21.55｜
｜家私类 ｜ 16699.63｜ 6248.63｜ 37.42｜ 10.27｜
｜电源类 ｜ 13049.60｜ --｜ -｜ 8.03｜
｜铰链 ｜ 12233.94｜ 1577.22｜ 12.89｜ 7.53｜
｜电脑手机周边类 ｜ 10023.09｜ --｜ -｜ 6.17｜
｜其他类 ｜ 4869.73｜ --｜ -｜ 3.00｜
｜其他业务收入 ｜ 2333.66｜ 253.39｜ 10.86｜ 1.44｜
｜蓝牙音频类 ｜ 2106.66｜ --｜ -｜ 1.30｜
｜个护健康类 ｜ 918.20｜ --｜ -｜ 0.56｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜国外销售 ｜ 120913.96｜ 37201.00｜ 30.77｜ 74.38｜
｜国内销售 ｜ 41655.85｜ 5502.75｜ 13.21｜ 25.62｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
【2023年中期概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称 ｜营业收入( ｜营业利润( ｜毛利率｜占主营业务收｜
｜ ｜万元) ｜万元) ｜(%) ｜入比例(%) ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜电子商务业务分部 ｜ 46051.65｜ 17237.26｜ 37.43｜ 54.24｜
｜精密金属连接件业务分部 ｜ 40558.48｜ 7680.23｜ 18.94｜ 47.77｜
｜分部间抵销 ｜ -1702.69｜ -412.52｜ 24.23｜ -2.01｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜滑轨 ｜ 30860.99｜ 6354.59｜ 20.59｜ 36.35｜
｜小家电类 ｜ 17816.19｜ 6422.24｜ 36.05｜ 20.98｜
｜家私类 ｜ 13753.78｜ 5840.24｜ 42.46｜ 16.20｜
｜其他业务 ｜ 10496.73｜ 1876.22｜ 17.87｜ 12.36｜
｜电源类 ｜ 6175.98｜ 2116.49｜ 34.27｜ 7.27｜
｜电脑手机周边类 ｜ 5803.76｜ 1895.20｜ 32.65｜ 6.84｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
【2022年年度概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称 ｜营业收入( ｜营业利润( ｜毛利率｜占主营业务收｜
｜ ｜万元) ｜万元) ｜(%) ｜入比例(%) ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜跨境电商 ｜ 122380.51｜ 38229.83｜ 31.24｜ 52.06｜
｜建筑、安全用金属制品制造｜ 109028.39｜ 13328.07｜ 12.22｜ 46.38｜
｜其他业务收入 ｜ 3672.70｜ --｜ -｜ 1.56｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜滑轨 ｜ 92530.97｜ 14437.75｜ 15.60｜ 39.36｜
｜小家电类 ｜ 58376.38｜ 19698.30｜ 33.74｜ 24.83｜
｜电脑手机周边类 ｜ 20015.22｜ 5776.23｜ 28.86｜ 8.51｜
｜电源类 ｜ 17121.59｜ 3933.66｜ 22.97｜ 7.28｜
｜铰链 ｜ 13308.70｜ --｜ -｜ 5.66｜
｜家私类 ｜ 12424.84｜ 4635.90｜ 37.31｜ 5.29｜
｜其他类 ｜ 6015.25｜ --｜ -｜ 2.56｜
｜蓝牙音频类 ｜ 5825.76｜ --｜ -｜ 2.48｜
｜个护健康类 ｜ 5790.20｜ --｜ -｜ 2.46｜
｜其他业务收入 ｜ 3672.70｜ --｜ -｜ 1.56｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜国外销售 ｜ 180212.28｜ 49916.69｜ 27.70｜ 76.66｜
｜国内销售 ｜ 54869.33｜ 5313.91｜ 9.68｜ 23.34｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
【3.经营投资】
【2024-06-30】
一、报告期内公司从事的主要业务
公司主要从事滑轨、铰链等精密五金件的研发、生产、销售和自有品牌的智能小家
电、电源类、电脑手机周边类、家私类等产品的研发、设计、销售。
（一）精密五金业务
1、行业发展情况
家具五金是当代五金制造业的重要组成部分，主要是指用于家具制造过程中的各种
五金配件和相关产品，如螺丝、螺母、铰链、滑轨、拉手等。
经过改革开放以来的积累和稳步提高，我国已成为全球最大的家具五金产品制造及
出口国，我国企业在国际家具五金市场的地位也在不断提升。国内五金制品行业在
规模、管理、效益、产品种类、质量和工艺技术等方面都有大幅的提升，产业向着
规模化、集约化、智能化方向发展，产品的进口替代和中高端发展不断加强。
2018年至今，家具五金行业进入创新发展期。政府及监管部门针对房地产行业进行
了多方位的宏观管理调控，一定程度上稳固了房地产开发速度和规模。中国房地产
开发速度放缓，但存量房中旧房改造需求增加，消费者对精装修房屋的需求提升，
进一步驱动家具五全市场扩容和行业的创新发展。企业需要及时调整战略，加大新
产品研发力度，增强企业在市场中的竞争力，以适应市场需求的变化。
随着国内经济的持续增长，工业制造业的发展以及消费需求的提升，家具五金制品
市场需求整体呈现稳中有升的态势。特别是在高端制造领域和电子通讯设备等行业
，对精密五金制品的需求较为旺盛。随着消费升级、产业发展以及行业标准完善，
家居五金市场不断迭代更替，国内生产企业日益重视品牌投入、新产品的开发和知
识产权保护，行业向中高端发展步伐加快，替代进口和拓展国内外高端产品市场空
间能力加强。
家具五金行业在技术研发、推动智能制造和自动化生产技术的应用方面加大投入，
推动行业向智能化、数字化方向发展。通过引进先进设备和技术，提升产品质量、
精度和生产效率，以满足市场对高品质、高精度产品的需求。随着科技进步和产业
升级，自动化、智能化生产技术将得到广泛应用。
近年来，国内定制家具行业市场发展迅速，整装大家居业务模式得到迅速推广。在
此背景下，越来越多的五金产品生产和服务商围绕同一类生活场景提供系统化五金
配套方案，配套产品既包括铰链、滑轨等基础五金；也包括反弹器、拉直器等功能
五金；还包括拉篮、调味篮、抽屉等收纳功能的收纳五金。系统化的家居五金解决
方案有利于增强客户满意度并提升企业市场竞争力。同时，家电、工业、IT等领域
对金属连接件应用的推广，精密度、复杂度较高的中高档产品市场容量不断加大，
为具备新产品研发实力的企业提供更多新的利润增长点。
2024年3月，国务院发布关于印发《推动大规模设备更新和消费品以旧换新行动方
案》的通知，对于推动大规模设备更新和消费品以旧换新作出了全面部署，重点将
实施设备更新、消费品以旧换新、回收循环利用、标准提升“四大行动”。届时，
国家发展改革委将会同有关方面，加大财政、金融、税收等政策支持力度，强化用
地、用能等要素保障和科技创新支撑，深入实施四大行动。文件提出要实施消费品
以旧换新行动。开展汽车、家电、家居等耐用消费品以旧换新，并通过政府支持、
企业让利等多种方式，支持居民开展家装消费品换新，鼓励企业提供价格实惠的产
品和服务，满足多样化消费需求。因此，政策的利好将给我国家具制造业带来新的
发展机遇，我国家居五金行业也将随之进一步发展与繁荣。
2、中国家具五金行业发展趋势
（1）家具五金行业产品结构优化升级
随着家具五金产品的消费需求不断增长，家具五金行业的产品结构将进一步优化升
级，向高品质、智能化、定制化以及环保和可持续方向发展。
（2）家具五金行业向环保和可持续化方向发展
随着消费者对环保和健康问题的日益关注，家具五金行业也将越来越注重环保和可
持续性，生产过程中使用环保材料、减少废弃物的产生，以及推动循环经济等，成
为行业的发展趋势。
（3）本土品牌在中高端家具五金市场的占有率将进一步提升
中国本土家具五金品牌在产品质量、渠道、价格等方面具备突出优势，国产与外资
品牌的设计、品质和品牌认知度差距缩逐渐校未来本土品牌在中国家具五金中高端
市场的渗透率将进一步提升。
（4）竞争态势向头部品牌靠拢
随着家具五金市场的竞争日益激烈，头部品牌在市场中的优势逐渐凸显，成为行业
的领军企业。凭借自身的规模、技术、品牌和渠道等优势，不断扩大市场份额，家
具五金的龙头企业规模效应逐渐显现。
3、公司所处的行业地位
公司致力于“打造高品质家居五金领导品牌”，2015年在深圳证券交易所挂牌上市
，是目前国内细分领域规模较大的集研发、生产、销售于一体的精密五金配件服务
商。在产品研发创新、模具设计制造、智能化、自动化等方面处于同行业领先地位
。
公司拥有行业领先的进口高精密全自动辊轧成型机、意大利铰链冲压机和全自动装
配机以及FANUC机器人等高精密自动化设备。产品通过ISO9001质量管理体系认证、
ISO14001环境管理体系认证、美国BIFMA认证、国际品质SGS认证四大认证。经过近
三十年的发展，公司技术日益深厚，先后被认定为国家高新技术企业、国家知识产
权优势企业、广东省专精特新中小企业，荣获中国专利优秀奖、商标品牌培育奖。
公司“SH-ABC”商标被认定为“广东省著名商标”，“SH-ABC牌”铰链、导轨先后
获评为“广东省名牌产品”，多项产品被评为广东省名优高新技术产品。近年来，
公司先后获得了2022年顺德企业100强、2022年广东省制造业企业500强、2022年省
级制造业单项冠军示范企业、2023年佛山制造业100强、2023年佛山企业国际前20
名、2023年顺德民营制造业100强、2023年顺德企业100强、2023年广东省制造业50
0强、2023年粤港澳大湾区高价值专利培育布局大赛百强等称号，全资子公司清远
市星徽精密制造有限公司被评为高新技术企业、广东省专精特新中小企业。
报告期内，公司荣获“广东省专精特新中小企业、广东省名优高新技术产品”等称
号。
4、主要业务情况介绍
（1）主要业务
公司主要从事滑轨、铰链等精密五金件的研发、制造及销售业务。致力于“打造高
品质家居五金领导品牌”，秉承“为全人类享受价廉物美、安全、舒适的家居五金
产品”的企业使命、拥抱“尊重客户、理解供应商、在互利共赢中实现三方共同成
长”的合作理念，赢得海内外合作伙伴的信赖与支持。
（2）主要产品和用途
五金业务主要产品为滑轨、铰链，同时配套水槽、水龙头、拉篮、挂衣架等厨卫五
金和收纳五金产品。产品广泛应用于定制家居、家具、家用电器、工具柜、卫浴柜
、汽车等领域。
（3）经营模式
1）研发模式
公司技术研发主要以市场需求为导向，由市场部进行客户需求分析、技术发展趋势
研究和内部资源分析，最后形成市场调研报告、用户需求说明、供应链资源分析等
。项目调研完成以后，由该项目的召集人会同研发、生产、销售、服务、采购等不
同的部门对项目进行评审，分析该项目的市场前景、经济效益、企业内部资源支持
能力，最后形成产品需求说明书、项目估算书、项目计划、项目立项书等文件。
项目立项以后，公司依次进行产品结构设计、模具设计、工艺设计、外观设计和包
装设计。设计完成之后进入样品生产过程，对以上设计进行全面验证，然后进入小
批量的试产，对产品品质进行验证。试产合格后研发结项，实现量产以及配套的资
料准备工作。其中，测试作为一个独立的环节，在产品开发的全流程各个环节都需
要进行。
2）采购模式
公司制定了严格的采购管理制度，确保采购作业做到适时、适量、保质。公司以及
下属子公司所需的原材料均通过公司供应链中心集中统一采购。直接生产物料由需
求部门根据已经确认的销售订单、销售预测、零件清单及物料的库存状况等在Orac
le制定采购申请，进入采购流程。非直接生产物料由需求部门制定计划按OA系统相
应的采购申请流程审批后生成采购需求。
3）生产模式
公司以“订单式生产为主、备货式生产为辅”的生产模式，借助ERP系统实现高效
的柔性生产，能够对下游客户订单快速响应。对于销售量较大、常用规格的通用产
品，公司会结合销售预测、库存情况，并利用MRP模块运算结果安排生产线进行备
货式生产，提高生产效率及对客户通用产品订单的响应速度。
4）销售模式
公司以直销与代理商销售相结合的销售模式，为客户提供产品及售后服务。在主要
城市开发代理商，及时响应客户需求，就近为客户提供高效、快捷的售后服务。根
据公司产品的特点，公司贯彻大客户导向和市场导向原则，同步推进代理商渠道建
设，逐步扩大销售网络覆盖。通过对大型工厂及整体衣柜、厨柜厂、房地产集团的
直销和对各建材市尝各类中小型工厂、装修工程、零售市场的代理商渠道服务全体
客户。
公司主要通过线上和线下两种方式进行推广和宣传，为客户提供产品及售后服务。
线下如展会、产品推介会、设计师沙龙、供应链洽谈会等；线上如抖音、视频号、
小红书等进行推广和宣传。线上销售主要通过公司品牌和产品功能的宣传，特点是
及时，大范围的传播，给客户种草，让客户对公司整体及产品有印象和记忆点；线
下销售主要是与客户实际接触，面对面沟通和交流，并打造场景式体验，让客户能
零距离接触和体验产品。这两种方式都可以让客户对公司，对产品进行了解，进一
步可以获取样品，进行安装和测试，为批量购买进行前期的准备。
（二）跨境电商业务
1、行业发展情况
2021年至今，跨境电商步入高质量发展阶段，步入品牌建设及精耕期。跨境出口电
商、社媒及营销渠道进一步发展，兴趣电商逐渐发展起来，中国制造业的飞速发展
使中国产品品质逐渐受到全球认可，中国文化也受到全球追捧，中国商家开始打造
自身品牌，争取国产品牌在国际社会的话语权。
消费者对优质产品的需求、全球互联网使用量的增加、跨境物流技术的进步以及全
球供应链能力的提高，为跨境电商的高速增长带来了机遇。在全球电商零售渗透率
提升及中国制造业在全球具有显著竞争力的双重背景下，中国跨境出口电商交易额
近年持续增长。中国制造业供应链的强大生产力和先进产业集群支持中国制造产品
的质量及设计能力不断提升，促使海外消费者对中国制造的认可度提高，中国跨境
电商行业所涉及的产品品类丰富度较高。中国跨境出口电商品牌逐渐走向精细化运
营，寻求建立自身品牌力，向海外出口更多高品质、高价格的产品，品牌营销、产
品创新和供应链管理能力变得更为重要。
2024年1月，国务院新闻办、商务部在新闻发布会上发布，将出台《拓展跨境电商
出口、推进海外仓发展的若干措施》、发展“跨境电商+产业带”、加强行业交流
培训、推动出台《跨境电商知识产权保护指南》，继续培育跨境电商外贸新动能。
2024年6月，商务部等9部门联合发布《关于拓展跨境电商出口推进海外仓建设的意
见》，拓展跨境电商出口，优化海外仓布局，加快培育外贸新动能。
近年来，得益于国内外相关政策支持、市场规则的逐渐完善、全球消费升级，以及
物流、支付、技术等支持性服务体系的完善等因素的综合作用，中国跨境电商实现
快速发展，巩固了其全球电商的地位，并持续释放潜力，成为中国经济融入全球化
的重要窗口与引擎。2024年7月30日，海关总署新闻发言人、统计分析司司长吕大
良在国务院新闻办举行的发布会上通报，2023年我国跨境电商进出口较2018年增长
了1.2倍；初步测算，2024年上半年进出口1.22万亿元，同比增长10.5%。我国跨境
电商跑出“加速度”，蓬勃发展。
2、中国跨境出口电商行业发展趋势
（1）平台玩家类型多元与模式创新并驱，为跨境出海企业提供更多布局选择
出海赛道竞争愈发激烈，玩家类型多元化和布局差异化的特征也开始显现，国内互
联网巨头主要采用将国内的营销及运营模式复制到海外市场的打法策略，传统跨境
电商头部玩家则是通过服务体系的横向拓展和纵向加深等方式进行模式创新，而独
立站头部平台也在进行第三方平台模式的探索和品类扩展以尝试突破自营型平台可
能面临的增长瓶颈。
（2）多平台、线下与社媒相结合的布局策略将会被广泛应用
受平台合规和市场政策不确定性的影响，国内卖家对于多渠道布局的关注度显著上
升。调研数据显示，2023年有近半数的调研卖家计划进行多平台和新渠道的尝试，
这意味着更多的卖家群体将采纳平台与独立站相结合的渠道布局策略。同时，基于
渠道拓展的大趋势，线下和新兴媒体也将成为卖家群体重点关注和计划拓展的核心
渠道，以加深本地化服务能力和拓展流量入口，达到提升用户满意度和品牌知名度
的目标。
（3）商品出口成熟和品牌化带动跨境服务生态发展
在我国跨境电商品牌化和多平台发展的趋势下，精细化运营的重要性得到凸显，跨
境卖家对营销、金融、供应链等各类增值服务需求的提升直接带动了跨境电商服务
生态的发展。未来随着大数据、云计算、AI等数字技术在跨境出口服务链路各环节
的深度应用，将会进一步提升产品运营效率，降低提供产品/服务的成本，推动跨
境服务赛道的快速发展。
（4）AI赋能跨境电商
2024年，从ChatGPT到Sora，AI技术继续在跨境电商行业掀起变革风暴。对于跨境
卖家，在电商平台的带领下，有不少跨境企业已紧跟平台的步伐，积极利用AI赋能
电商，从物流管理、产品调研、流量推广等方面入手，提升运营效率，降低运营成
本，优化客户的购物体验。客观而言，AI电商时代的到来，拉低了大卖家与中小卖
家之间的差距。利用AI与电商运营深度融合，中小卖家能够降本增效，精简人员，
做到低成本，轻启动。
（5）合规化
跨境出口电商的合规化是企业发展中不可或缺的一环，主要包括如税务、知识产权
（以品牌类为主）与产品等分类，以确保跨境出口电商在全球市场中的可持续发展
。行业合规化意识发展成为重要趋势，可以帮助商家法律纠纷和处罚的风险。然而
由于跨境出口电商仍然以中小微企业为主要群体，建立完善的法务团队需高成本的
投入，且考虑熟知海外各国司法环境难度极大，因此与第三方合规服务商合作成为
跨境卖家的重要合规发展方向。
3、公司所处的行业地位
子公司华徽技术主营跨境电商出口业务。华徽技术是一家集设计、研发、销售于一
体的自有品牌出口电商公司，通过海外第三方平台B2C、线下渠道开拓B2B模式向欧
美日消费者提供品质精美的产品，已形成智能小家电类、电源类、电脑手机周边类
、家私类四大品类为主的产品线，同时探索家居等周边领域。公司的奶泡机、吸尘
器、洗地一体机、婴儿监护器等产品深受海外消费者喜爱，积累了一批有粘度的用
户群体。
4、主要业务情况介绍
（1）主要业务与产品
公司主要从事以智能小家电、电源、电脑手机周边、家私四大品类为主的跨境电商
出口业务。通过亚马逊、沃尔玛、Wayfair等第三方平台和百思买、软银、Costco
、沃尔玛等线下大型连锁商超、区域经销商向欧美日等海外消费者提供高品质商品
。各品类代表产品有：奶泡机、吸尘器、移动电源、婴儿监护器、充气床垫等。
（2）分渠道收入情况
报告期内，公司主要通过第三方平台（亚马逊、沃尔玛、Wayfair等国内外知名线
上B2C平台）、自营平台（独立站）及线下渠道进行产品销售。
（3）分品类收入情况
（4）分地区收入情况
公司跨境电商业务各类产品远销北美、欧洲、日本和中东等全球主要国家和地区。
（5）商品采购与存货情况
1）前五名供应商采购情况
2024年1-6月，公司跨境电商业务累计采购10,156.48万元，其中向前五名供应商累
计采购3,544.9万元。
2）关联方采购情况
报告期内，公司跨境电商出口业务不存在向关联方采购商品的情况。
3）存货管理政策
公司主要经营品类可分为智能小家电、电源类、家私类、电脑及手机周边类等，但
同一产品品类包含若干二级、三级细分小类，各细分小类商品的属性特性、销售周
期等亦存在显著差异。因此，公司自主开发了智能补货系统，系统可根据产品标签
、产品实际销量、产品淡旺季周期、市场品类容量等数据，运用梯度提升决策树算
法结合产品周期销量系数，预测产品未来周期（可按周、双周、月度、季度）的销
量，通过各仓库可用库存、采购在途、调拨在途、退货在途、海陆空运输周期、供
应商生产周期等供应端数据进行数据建模，形成确实有效的智能备货预测体系。为
相关人员提供采购和发运依据，显著提升存货管理水平、降低存货积压风险。
在海外端，公司通过海外自有仓、FBA仓及第三方海外仓置备存货，确保能提供最
为快速的供货服务；在供应商端，公司通过与供应商签订安全库存备货协议，由供
应商按照公司提供的各SKU安全库存量滚动备货，从而缩短了采购提前期；同时公
司通过分析每个SKU的销售状态，动态调整安全库存量，确保存货管理有效性。
（6）仓储与物流情况
仓储物流是供应链环节的中枢环节，既承载着货品储存容量的及时收放，又提供最
迅速的供货服务。客户体验不仅仅来自产品自身的设计与质量，物流配送是否能够
及时也是组成客户体验的重要因素。
1）仓储模式
为满足消费者对配送时效性的要求，公司以自有仓、第三方仓、平台仓作为仓储载
体，全球空海运物流合作商作为链接通道组建了特有的全球仓储物流体系。采用ER
P信息系统对全球库存流动进行全链路、多仓统一管理，实时追踪货物状态，基于
系统数据分析，优化库存管理，应对市场变化。
国内仓库主要位于广东清远，采用租赁方式自营管理，主要承担国内备货并向海外
集货转运和向海外消费者直邮发货等职能。国外仓库主要分布在美国，德国，日本
，英国，加拿大，采用的主要是第三方仓海外服务，第三方仓主要承担货物储存、
销售发货、退换货等职能；借助这些海外仓库，公司可实现就近发货，使消费者享
受到快捷到货的极致客户体验，并且可以更加灵活地对市场作出反应，提高经营效
率。
2）物流模式
报告期，公司大部分收入通过境外第三方线上平台B2C销售实现。为了缩短商品从
工厂到达用户的物流时间，提升整体配送效率，创造良好的购物体验，公司采用“
跨境头程物流+平台物流”相结合的模式。头程部分，通过一般贸易方式出口，利
用空运和海运，将待售商品运送至亚马逊FBA仓等平台仓。海外终端用户在公司第
三方平台店铺完成下单和付款后，商品主要由亚马逊等平台仓库配送，并通过平台
指定物流方式送至用户。公司线下业务为2B模式，主要向海外大型商超和连锁店销
售产品。相关商品由公司国内中转仓通过一般贸易方式，利用空运、海运发往线下
客户仓库。在物流管理上，公司整合了遍布全球的物流合作伙伴组建了特有的仓储
物流体系，利用大数据的监控能力，结合时效、服务、价格等各方面数据，实现最
佳配送方案推荐及货物运输可视化，进而提高运营效率。
3）仓储与物流支出
2024年1-6月，公司跨境电商业务仓储支出882.53万元，占跨境电商销售费用的11.
43%；物流运输费用支出3,341.52万元，占跨境电商营业成本的14.07%。
（7）自有品牌经营情况
公司跨境电商业务销售的产品均为公司自有品牌产品。
二、核心竞争力分析
1、研发与智能制造优势
公司成立以来一直专注于滑轨、铰链等精密金属连接件的研发、设计、生产与销售
业务。通过自主研发设计、技术改进等方式推出符合市尝客户需求的产品。公司研
发团队成员均具备本科及以上学历，并在相关领域有较深厚的积累。公司引进的有
限元分析模拟仿真，能够满足各类研发需求，提高研发效率，同时积极与国内外科
研机构、高校等开展合作与交流，共同推动行业技术进步与发展。智能制造方面，
通过机器人换人，信息化建设、智能制造和柔性生产、标准化精密模具开发等，实
现金属连接件这一传统产业数字化、智能化、自动化的高新技术改造，形成公司立
足行业领先地位的核心竞争优势。公司拥有行业领先的进口高精密全自动辊轧成型
机、技术与世界先进同步的意大利铰链冲压机及全套模具和铰链全自动装配机、台
湾高精度滑轨滚压成型冲孔一体化自动生产线、全自动滑轨组装生产线、FANUC机
器人以及德玛CNC数控机等自动化生产设备以及一批二次元、三次元高精密检测设
备，为实现自动化、智能化精密制造，确保产品质量稳定可靠提供强有力的保障。
公司在产品研发方面，一直走在行业最前沿，拥有高素质的意大利研发团队，通过
高科技的软件应用，快速提高产品开发效率。
在自动化改进方面，公司通过自主研发、技术引进和改造等方式，完成了K3全能自
动装配机、M3活动轨冲压平台、CBZ多工位自动装配机等部分自动化设备的更新投
入和改造。公司持续提升产品的自动化生产水平，根据长期的家居五金制造经验，
自主研发和装配自动化生产设备，并大规模投放到冲压、装配、包装等生产环节中
，降低人工操作出错率，不断提高生产效率和产品质量的稳定性，提高公司生产制
造方面的竞争力。
在技术创新方面，截至报告期末，公司精密五金业务获得授权334项国内外核心技
术专利，其中国内外发明专利授权38件。经过近三十年的发展，公司技术积累日益
深厚，先后被认定为国家高新技术企业、广东省专精特新中小企业、国家知识产权
优势企业，荣获中国专利优秀奖。在产品研发创新、模具设计制造、智能化、自动
化等方面处于同行业领先地位。
2、全规格产品和服务优势
随着消费者对生活品质追求的提高，公司下游定制家居、家具、家用电器、工具柜
、卫浴柜等行业客户对精密金属连接件的品质要求日益提高，对产品的规格、型号
也有复杂要求。公司通过“SH-ABC”品牌与知名家居产品的联动提高客户认知粘度
，通过模具的标准化、模块化，形成完整的产品线能力，实现快速柔性生产，为客
户提供多产品、全规格、具有品牌保证的供应服务。公司的滑轨产品系列包括钢珠
轨、隐藏轨和骑马抽，承重范围从10kg至100kg、宽度从17mm至53mm，可满足客户
对缓冲、反弹、互锁、快拆、隐藏等功能需求；铰链产品系列铰杯直径从26mm、35
mm、40mm，开门角度从45°至270°，可满足各种特殊角度、各种门厚、缓冲、反
弹、快拆等功能需求，从而为客户提供全方位需求和服务。
3、渠道与优质客户资源优势
公司是国内领先的滑轨、铰链等精密金属连接件制造企业之一，凭借先进的产品设
计理念、优异的产品质量控制能力、国内外渠道网络覆盖能力，能快速响应客户需
求。公司建立了完善的售后服务体系，同众多下游定制家居、家具厂、工具柜、卫
浴柜等行业内大品牌客户建立了长期稳定的合作关系。致力于为客户提供一流的产
品和服务，在行业具备了较强的市场影响力，赢得了国内外下游客户的普遍青睐。
公司多年深耕家居五金行业，积累了丰富的经验和广泛的营销渠道，合作方包括美
的、格力、海尔、欧派家居、全友家居，九牧卫寓志邦厨柜、美国STANLEY、德国H
AFELE、意大利FGV等国内外知名企业提供优质产品，公司营销网络遍布全国各地，
产品远销欧美、日韩等近百个国家和地区。
通过持续不断地加强国内外销售渠道建设、积极发展大客户、开拓新客户等方式，
公司积累了一批优质稳定的客户，有效推动了公司业务规模的发展。公司经过多年
积累所建立的客户资源已经成为公司核心竞争优势，能够为公司未来业务增量、持
续开拓深耕下游市场奠定坚实的基矗
4、精细化管理与全流程信息化管理优势
公司核心管理人员均在行业深耕超二十年，具备深厚的专业知识和丰富的实践经验
。公司在生产、经营、管理各方面切实贯彻执行了精细化管理且建立了相应的奖惩
机制，公司使用全球领先的ORACLEERP和SiemensPLM信息管理软件，通过充分应用E
RP、PLM、OA和MES仓储管理系统等精细化、信息化的管理方式，实现了从销售订单
、生产计划到原材料及零配件采购、产品制造、库存、销售、财务核算、职工薪酬
、人力资源等环节的全面信息化管理，大幅提升了公司内部的运营效率。公司ERP
上云、EDI平台的搭建，为公司高效、智能、敏捷数字化运营提供保障。运用EDI数
据交换平台打通各业务系统，实现数据互访；跨系统流程合并、数据高度统一，系
统代替人工操作、释放人力。
跨境电商业务方面，公司高度重视信息化的建设并坚持长期的资源和成本投入，与
ERP生态合作供应商开展信息化系统的整体规划，全面提升业财一体化ERP管理。在
实现业财一体化的基础上，公司信息管理中心结合集团内对于资金管理，预算控制
，实时数据监控等业务需求，为跨境电商信息化开创出了全新的多系统、全流程、
一体化建设体系。搭建并强化了内部财务管控能力和跨境业务流程合规体系。
5、供应链整合优势
跨境电商业务以整合优质供应商、合作共赢、共同提升为合作理念，建立了供应商
分级管理制度和质量管理体系，与战略供应商建立了深度协同的合作关系。供应链
管理中心全流程参与供应商管控，帮助供应商优化产品设计、提高生产良率、改进
生产工艺，确保产品适销对路，并实现快速交付。通过建立完善的产品品质控制体
系，形成从供应商管理、成品品质管理、客户反馈管理的完整品质管理链。
精密五金业务建立完善的供应商管理制度和质量管理体系，并协助供应商优化和协
调供应链的各个环节，并采用先进的信息系统，提高采购业务效率，降低成本，合
理控制库存水平。
三、公司面临的风险和应对措施
1、原材料价格波动风险
公司滑轨、铰链等五金产品主要原材料为钢材卷板和镀锌板，占主营业务成本的比
例超过50%。原材料供应的稳定性和价格走势将影响公司未来生产的稳定性和盈利
能力。尽管公司原材料供货渠道畅通、供应数量充足，但若市场原材料价格出现大
幅波动，对公司产品成本和盈利能力将带来不利影响。公司将通过对原材料市场价
格变动研判、加强技术工艺创新、优化产品结构、提高存货管理能力、与供应商和
客户加深合作等多种手段降低原材料价格波动带来的风险。
2、汇率波动风险
报告期公司境外销售收入占比较大，精密五金产品由公司自营出口，结算货币主要
为美元。跨境电商产品主要通过第三方平台及线下渠道直接销往美国、欧洲、日本
等国家和地区，主要采用美元、欧元、日元等货币进行结算。若外币兑人民币汇率
波动加大，公司将面临着一定的汇率波动风险。公司将通过加大汇率市场研究，合
理确定出口销售报价，充分利用适时结汇、外汇衍生产品等方式和工具，规避和防
范汇率风险，降低汇率波动对经营业绩造成的不利影响。
3、市场竞争日益加剧的风险
我国出口跨境电商行业规模持续增长，但市场集中度不高。在《“十四五”对外贸
易高质量发展规划》等国家产业政策的支持和引导下，各地方跨境电商产业集群不
断完善，大量创业人才、风险资本持续涌入跨境电商行业，市场竞争日益激烈。同
类产品不仅要面临不同卖家之间的竞争，亦要应对亚马逊等第三方平台自营品牌的
强势挤压。若未来公司不能在产品开发、市场推广、品牌营销、供应链管理等方面
加大投入，巩固并提升差异化竞争优势，则存在竞争力弱化、新品牌推广不及预期
导致业绩下滑的风险。
4、诉讼风险
报告期，公司与原泽宝技术业绩承诺方、子公司与部分供应商之间存在多起法律诉
讼事项（相关涉诉事项公司已在临时公告、定期报告中披露），案件尚处于审理阶
段，如未来公司及子公司作为被告的相关诉讼出现败诉情况，可能会对公司业绩造
成不利影响。公司将持续密切关注并高度重视相关诉讼事宜，已聘请并协同专业律
师积极处理，努力维护公司及投资者权益。
5、商誉减值风险
截至2024年6月30日，公司对泽宝技术并购商誉账面价值为33,055.65万元，若未来
出现国际贸易形势、市场行情、第三方平台政策变化等不利变化导致电商业务经营
状况不及预期，公司将面临商誉减值的风险。公司将通过多平台多渠道运营和线下
市场拓展等方式，努力提升经营业绩，提高经营效益，降低商誉减值风险。
6、海外税款补缴与处罚风险
由于诉讼尚需要时间，公司目前尚未缴纳上述税款及罚金，若相关税务局要求公司
提前缴纳税款或法院最终的判决结果对公司不利，将对公司经营产生不利影响。公
司密切关注并高度重视相关事宜，已聘请并协同专业律师积极处理，努力维护公司
及投资者权益。
【4.参股控股企业经营状况】
【截止日期】2024-06-30
┌─────────────┬───────┬──────┬──────┐
｜企业名称 ｜注册资本(万元)｜净利润(万元)｜总资产(万元)｜
├─────────────┼───────┼──────┼──────┤
｜Donati S.r.l. ｜ 54.32｜ -｜ -｜
｜Euro-tech Distribution ｜ 15.77｜ -141.21｜ 5995.18｜
｜ZBT International Trading ｜ 25.18｜ -｜ -｜
｜GmbH ｜ ｜ ｜ ｜
｜Evajoy SARL ｜ 39.58｜ -｜ -｜
｜广东华徽创新技术有限公司 ｜ 1000.00｜ -｜ -｜
｜长沙市泽宝科技有限责任公司｜ 1100.00｜ -｜ -｜
｜广东华徽贸易有限公司 ｜ 500.00｜ -｜ -｜
｜广东星徽创新技术有限公司 ｜ 3000.00｜ -｜ -｜
｜FUT株式会社 ｜ 27.82｜ -｜ -｜
｜广东星徽家居五金有限公司 ｜ 3000.00｜ -｜ -｜
｜广东星徽新能源科技有限公司｜ 1000.00｜ -｜ -｜
｜广东瓦瓦科技发展有限公司 ｜ 1000.00｜ -｜ -｜
｜清远市星徽精密制造有限公司｜ 31500.00｜ 2646.94｜ 103231.80｜
｜HTEWM LTD ｜ 0.00｜ -｜ -｜
｜LIMITED LIABILITY COMPANY ｜ 0.08｜ -｜ -｜
｜REXMEO ｜ ｜ ｜ ｜
｜NOURISH STAR (HK) LIMITED ｜ 0.91｜ -｜ -｜
｜广东迷尔乐科技有限公司 ｜ 1000.00｜ -｜ -｜
｜Paris Rhone (HK) Technolog｜ 0.00｜ -｜ -｜
｜y Limited ｜ ｜ ｜ ｜
｜广州蜜獾软件有限公司 ｜ -｜ -｜ -｜
｜弥乐科技(香港)有限公司 ｜ 8.18｜ -｜ -｜
｜深圳市鑫锋创新技术有限公司｜ 1000.00｜ -｜ -｜
｜深圳市瑞觅科技有限公司 ｜ 1000.00｜ -｜ -｜
｜朝阳聚声泰(信丰)科技有限公｜ -｜ -｜ -｜
｜司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜PROFOUND CENTURY LIMITED ｜ 0.00｜ -｜ -｜
｜RED BUD (HK) LIMITED ｜ 0.00｜ -｜ -｜
｜深圳市丹芽科技有限公司 ｜ 2000.00｜ -｜ -｜
｜深圳星泽软件技术服务有限公｜ 1000.00｜ -｜ -｜
｜司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜深圳市星徽创新投资有限公司｜ 1000.00｜ -｜ -｜
｜深圳市艾斯龙科技有限公司 ｜ 1000.00｜ -｜ -｜
｜Saca Precision Technology ｜ 2402.20｜ 574.16｜ 8297.34｜
｜S.r.l. ｜ ｜ ｜ ｜
｜SENFREED TECHNOLOGY LIMITE｜ 0.00｜ -｜ -｜
｜D ｜ ｜ ｜ ｜
｜ATI INC. ｜ 368.56｜ -｜ -｜
｜SIG GmbH ｜ 19.57｜ -｜ -｜
｜Spectrum Power Company Lim｜ 0.00｜ -｜ -｜
｜ited ｜ ｜ ｜ ｜
｜Sunvalley (HK) Technology ｜ 0.00｜ 92.39｜ 42461.01｜
｜Limited ｜ ｜ ｜ ｜
｜深圳市泽宝创新技术有限公司｜ 1243.63｜ -｜ -｜
｜Sunvalley JAPAN Co.Ltd ｜ 3.04｜ -｜ -｜
｜CELLECTIONS CORP. ｜ 0.13｜ -｜ -｜
｜TII INC. ｜ 0.97｜ -｜ -｜
｜VAVA INTERNATIONAL INC. ｜ 209.69｜ -｜ -｜
｜深圳市谷德宝创新科技有限公｜ -｜ -｜ -｜
｜司 ｜ ｜ ｜ ｜
└─────────────┴───────┴──────┴──────┘
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