☆经营分析☆ ◇300578 会畅通讯 更新日期：2025-04-01◇
★本栏包括 【1.主营业务】【2.主营构成分析】【3.经营投资】【4.参股控股企业经营状况】
【1.主营业务】
国内多方通信服务业务。
【2.主营构成分析】
【2024年中期概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称 ｜营业收入( ｜营业利润( ｜毛利率｜占主营业务收｜
｜ ｜万元) ｜万元) ｜(%) ｜入比例(%) ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜云视频终端及摄像机业务 ｜ 16436.91｜ 5079.19｜ 30.90｜ 70.31｜
｜云视频平台业务 ｜ 6951.80｜ 2507.56｜ 36.07｜ 29.74｜
｜其他 ｜ 0.77｜ -22.78｜-2971.｜ 0.00｜
｜ ｜ ｜ ｜ 09｜ ｜
｜分部间抵销 ｜ -13.22｜ 18.45｜-139.6｜ -0.06｜
｜ ｜ ｜ ｜ 2｜ ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜云视频业务 ｜ 23088.68｜ 7607.77｜ 32.95｜ 98.77｜
｜其他业务 ｜ 287.58｜ -25.35｜ -8.81｜ 1.23｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
【2023年年度概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称 ｜营业收入( ｜营业利润( ｜毛利率｜占主营业务收｜
｜ ｜万元) ｜万元) ｜(%) ｜入比例(%) ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜云视频终端及摄像机业务 ｜ 30492.48｜ 10540.22｜ 34.57｜ 67.06｜
｜云视频平台业务 ｜ 14763.45｜ 6195.37｜ 41.96｜ 32.47｜
｜云视频行业解决方案 ｜ 214.72｜ -88.10｜-41.03｜ 0.47｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜云视频业务 ｜ 44609.23｜ 16250.62｜ 36.43｜ 98.11｜
｜其他 ｜ 704.11｜ 547.56｜ 77.77｜ 1.55｜
｜技术开发业务 ｜ 146.54｜ -122.05｜-83.29｜ 0.32｜
｜语音业务 ｜ 10.77｜ -28.64｜-266.0｜ 0.02｜
｜ ｜ ｜ ｜ 0｜ ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜华东地区 ｜ 11702.23｜ 3634.82｜ 31.06｜ 25.74｜
｜华南地区 ｜ 11087.05｜ 2646.91｜ 23.87｜ 24.38｜
｜国外 ｜ 8579.17｜ 4434.42｜ 51.69｜ 18.87｜
｜华北地区 ｜ 7680.97｜ 3078.31｜ 40.08｜ 16.89｜
｜西南地区 ｜ 2169.05｜ --｜ -｜ 4.77｜
｜东北地区 ｜ 1862.83｜ --｜ -｜ 4.10｜
｜华中地区 ｜ 1505.27｜ --｜ -｜ 3.31｜
｜国内其它地区 ｜ 640.94｜ --｜ -｜ 1.41｜
｜西北地区 ｜ 243.13｜ --｜ -｜ 0.53｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
【2023年中期概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称 ｜营业收入( ｜营业利润( ｜毛利率｜占主营业务收｜
｜ ｜万元) ｜万元) ｜(%) ｜入比例(%) ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜云视频终端及摄像机业务 ｜ 16573.52｜ 5498.10｜ 33.17｜ 67.00｜
｜云视频平台业务 ｜ 8089.20｜ 3792.93｜ 46.89｜ 32.70｜
｜云视频行业解决方案 ｜ 143.55｜ -57.24｜-39.87｜ 0.58｜
｜分部间抵销 ｜ -68.05｜ -16.55｜ 24.32｜ -0.28｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜云视频业务 ｜ 24423.92｜ 9026.85｜ 36.96｜ 98.73｜
｜其他 ｜ 171.69｜ 149.26｜ 86.93｜ 0.69｜
｜技术开发业务 ｜ 131.81｜ --｜ -｜ 0.53｜
｜语音业务 ｜ 10.79｜ --｜ -｜ 0.04｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
【2022年年度概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称 ｜营业收入( ｜营业利润( ｜毛利率｜占主营业务收｜
｜ ｜万元) ｜万元) ｜(%) ｜入比例(%) ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜云视频终端及摄像机业务 ｜ 40161.22｜ 14540.37｜ 36.20｜ 59.96｜
｜云视频平台业务 ｜ 24565.02｜ 11213.48｜ 45.65｜ 36.68｜
｜云视频行业解决方案 ｜ 2248.39｜ 758.23｜ 33.72｜ 3.36｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜云视频业务 ｜ 64639.05｜ 25813.77｜ 39.94｜ 96.51｜
｜技术开发业务 ｜ 1475.20｜ 216.76｜ 14.69｜ 2.20｜
｜其他 ｜ 522.52｜ 474.32｜ 90.78｜ 0.78｜
｜语音业务 ｜ 337.86｜ 7.22｜ 2.14｜ 0.50｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜华东地区 ｜ 17193.20｜ 6839.93｜ 39.78｜ 25.67｜
｜华北地区 ｜ 15966.07｜ 6743.98｜ 42.24｜ 23.84｜
｜华南地区 ｜ 14516.71｜ 4002.60｜ 27.57｜ 21.67｜
｜国外 ｜ 11647.09｜ 5542.74｜ 47.59｜ 17.39｜
｜西南地区 ｜ 2633.51｜ --｜ -｜ 3.93｜
｜东北地区 ｜ 2390.71｜ --｜ -｜ 3.57｜
｜华中地区 ｜ 1327.14｜ --｜ -｜ 1.98｜
｜国内其它地区 ｜ 1078.65｜ --｜ -｜ 1.61｜
｜西北地区 ｜ 221.54｜ --｜ -｜ 0.33｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
【3.经营投资】
【2024-06-30】
一、报告期内公司从事的主要业务
（一）公司主营业务情况
公司是国内知名的面向AI+信创的智能云视频品牌，从成立至今始终聚焦于音视频
通信服务领域，面向智能化、三维化和全球化，不断积累基于云计算和人工智能的
自主音视频技术，长期致力于打造领先的云视频通讯与协作平台，为国内大型政企
用户提供提供“高可信，高安全，高质量，全沉浸”的一体化智能云视频通信和协
同办公体验。公司的主营云视频业务，具体分为智能云视频软件业务以及智能云视
频硬件终端及摄像机等业务。公司立足于底层算法和国产智能制造，依托自主研发
和投资布局，形成了包括智能图像和音频技术、3D图形引擎、3D智能渲染、图像算
法、声学算法、超融合云架构云视频软硬件协同技术、全球大规模分布式柔性音视
频网络和云视频平台技术，智能云视频软件业务主要向大型政企、事业单位、500
强跨国公司以及垂直行业客户提供基于AI+信创的智能云视频平台应用和服务方案
，客户以医疗行业为主，向外辐射政府、科技，金融，消费等多个行业，成为全行
业用户数字化转型的通信底座。智能云视频硬件终端及摄像机等产品广泛服务于政
检法司、企事业单位、教育机构、直播广播公司、医院等，应用于视频会议、协同
办公、网络教学、教育录播、远程医疗、电商直播、广播演播室等不同领域。
（二）公司所处行业发展情况
1、国家政策为云视频信息技术研发与应用提供有力支持
国务院印发《“十四五”数字经济发展规划》提出“到2025年，数字经济核心产业
增加值占国内生产总值比重达到10%”，大力发展数字经济成为“十四五”期间重
要任务。2023年2月，中共中央、国务院印发的《数字中国建设整体布局规划》指
出，到2035年，数字化发展水平进入世界前列，数字中国建设取得重大成就。2023
年9月，习近平总书记首次提出“新质生产力”开创性概念，12月中央经济工作会
议再次强调“发展数字经济，加快推动人工智能发展”，“发展新质生产力”。20
24年《政府工作报告》明确加快发展新质生产力的三大举措：一是推动产业链供应
链优化升级；二是积极培育新兴产业和未来产业；三是深入推进数字经济创新发展
。上述政策文件的出台为我国云视频行业的发展提供了良好的政策环境，以“数字
中国”的建设目标，为推进基于互联网的商业模式、服务模式、管理模式及供应链
、物流链等各类创新以及“互联网+”生态体系提供了政策支持，以大数据、人工
智能、云计算、5G为代表的新一代信息技术的持续更新迭代赋能实体经济，驱动企
业完成数字化转型；外部政策等刺激及数字经济的发展也推动了数字经济的发展进
程，激发了企业更深层次的数字化应用需求，使得包括企业统一通信解决方案在内
的各类数字化工具得到普及；此外，企业通过数字化转型来实现降本增效的目标、
将数字技术应用于业务流程和服务创新的意愿也不断增强。先进、高效的沟通及协
作方式将越来越成为企业在数字化时代的重要特征和竞争优势来源，在办公场景数
字化浪潮的驱动下，企业通信解决方案的需求进一步增长，企业整体的数字化、智
能化水平逐步提升。
2、信息技术应用的安全性和国产化重要性凸显
近年来，国家高度重视自主可控信息产业的发展，明确了计算机信息系统的自主、
可控、安全需求，大力推进党、政、军及关系国家安全的关键行业的网络安全建设
和自主可控信息系统建设，并相应的出台了一系列的政策和要求，牵引自主可控信
息产业的发展。国产化基础软硬件与可信计算的结合已成为今后我国网络安全保护
的基石。自主可控要求带来的信息系统软硬件国产替代，也将给信息安全行业带来
巨大的市场增量，为信息技术应用服务提出新的要求。公司已于2019年推出了高度
国产化的统一通信终端云平台“超视云”，集合了群组通讯、云视频会议和协同办
公等核心功能，目前主要为政府、大型央企和企业事业单位提供具备高数据安全性
的云上通讯、远程协作办公服务。为更好的满足未来市场需求，完善信息安全技术
并推动完全国产化进程已势在必行。
3、AI和元宇宙技术的加速渗透，推动了智能云视频市场发展
2023年年初以来，以ChatGPT为代表的生成式人工智能模型的出现，标志着人工智
能领域的重大突破，拓宽了人工智能的能力边界，在数字经济时代进一步赋能生产
力和创造力的解放和革新，也展现出了人工智能技术在智慧办公场景下的巨大应用
潜力，让人工智能在更多复杂、细分的场景中有了更大的想象空间。人工智能在企
业通信领域内的应用不断趋向创新化和多元化，推动着企业通信和协作市场的持续
进步，使得行业内各厂商积极探索优化更智能、更创新的场景应用，搭建更丰富、
更完整的应用生态体系。AI技术的持续突破和广泛应用，为整个产业链提供了强大
的发展动力，AI正逐步从辅助性的角色转变为产业数智化转型的核心竞争力。云视
频行业基于自身丰富的企业级应用知识和对企业核心业务执行的深度理解，积极融
入AI技术，以AI重塑企业数智化沟通解决方案，推动云视频行业向更智能、更个性
化和更易用的方向发展。云视频作为全社会和全产业数字化转型的新基础设施之一
，正在推动产业和用户供需两端的不断升级。具备“大宽带”、“广连接”、“低
时延”特点的5G技术，为物联网建设和行业数字化提供了进一步的发展和创新空间
。在5G技术的支持下，云视频将不止于会议、远程培训、在线教育等已有的较成熟
市场，而更能向安全要求更高、应用场景更复杂的智慧党建、智慧公安、智慧司法
、智慧医疗、金融科技等全场景市场拓展。另外在新智能硬件、人工智能以及以AA
C标准、H.265标准为代表的新一代音视频编解码技术加持下，云视频的应用也将向
更丰富的场景、更好的应用体验、更低的应用成本发展。随着全球经济增速放缓，
企事业单位和跨国公司追求降本增效从而不断采用智能、国产、高效的视频沟通方
案，促进了视频通讯行业的增长，也重塑了企业与个人用户对于线上办公和云视频
等技术应用的习惯和需求认知。随着AI、智能线上办公、三维云视频等新一代信息
技术应用陆续成为了企事业单位的标准配置，云视频的落地也将在社会各个领域加
速。公司在智能云视频、协同办公行业拥有“AI+云+硬件”的完整解决方案和供应
链能力，市场的变化将为公司业务发展带来了重大发展机遇。
（三）报告期内公司业绩情况
报告期内，公司实现营业收入2.34亿元，较上年同期减少5.51%；归属于上市公司
股东的净利润1726.59万元，较上年同期增长984.68%，主要原因为在全球经济增速
放缓背景下，公司积极推进降本增效销售费用比上年同期下降40.88%，管理费用比
上年同期下降24.26%。
（四）报告期内公司主要工作情况
1、报告期内，面向AI、元宇宙、虚拟数字人和国产信创等新一代信息技术革命，
公司继续保持了对AI+三维云视频的投入。推出了面向医疗垂直应用场景，集合智
能交互与互动直播于一体的会畅医智播V2.0版本，赋能医疗行业更为智能化、人性
化的数智应用，此外全资子公司明日实业发布了一体化智能会议控制平板P10、智
能会议麦克风音箱A420、安卓视频会议终端UT680-4K以及UT700视频会议终端及全
新智能超高清会议摄像头MG200P，受邀加入了深圳市人工智能产业协会理事单位。
2、报告期内，公司持续探索和不断完善工业互联网、人工智能、云计算、大数据
等领域生态布局，持续关注“AI+”领域的各类优质产品以及关键技术。通过受让
惠仁（青岛）股权投资基金份额，开拓和完善公司的投资渠道，提高公司的综合竞
争力和盈利能力。
3、报告期内，公司积极发展生态伙伴建设，通过平台技术的开发赋能和产品体系
的支持，公司与厦门亿联网络技术股份有限公司签署《战略合作框架协议》，双方
将在音视频会议领域开展相关合作，以各自的资源和技术及经验为基础，在“音视
频会议”产品或服务领域的宣传推广、产品开发与支持、客户服务、网络支持、信
息转接等方面进行广泛合作，共同开拓市场及合作赋能。
二、核心竞争力分析
（一）品牌效应凸显：高端政企客户市场覆盖率高，不断获得新的头部客户的认可
和合作，品牌和服务能力推动形成规模效应
公司专注于服务大型政企、央国企、中国民营企业500强、世界500强在华总部等超
大型政企和各行业领先企业。公司近年来积极拓展国内政府、企事业单位客户，为
众多政府部门、央企、国企、事业单位和国内500强企业提供了软硬件服务，上述
国内客户将成为公司业绩的新增长点。而由于全球经济下行带来的各行各业办公观
念的改变也更进一步加速了公司云视频软件业务及终端硬件业务的增长。进入国产
替代和信创领域以来，不论是与国产操作系统UOS适配和预装，还是首批入驻国家
信创园，抑或是首家获得工信部“信创视频会议解决方案案例”等殊荣，以及加速
云视频硬件业务出海等，都凸显了公司的品牌影响力的不断提升。从云视频业务看
，公司云视频平台已被政府和众多大型企事业单位采用，云视频终端硬件在业内有
着卓越的口碑和品牌，业已被全球互联网巨头和各行业头部企业大量采用，且不断
获得新的头部企业客户认可，继而展开深度合作，更加强了这种“头部效应”和飞
轮效应，进一步拓宽公司云视频终端出货量业界领先的护城河。
（二）技术优势：面向人工智能，第三代互联网和元宇宙的架构，国内第一梯队音
视频团队打造三维云视频核心能力
公司注重云视频底层算法和技术的投入，在云平台底层架构上采用了业界领先的SV
C/HEVC（H.264/H.265）柔性音视频编解码算法，可以极高的效率压缩音视频数据
，使音视频数据得以自适应网络带宽的方式在开放的互联网上传输，达到接近传统
专网视频会议的流畅体验。SVC/HEVC柔性音视频编解码算法相比传统专网视频所采
用的H.264的通用编解码协议，在效率上有50%-80%的提升，能在互联网中40%-50%
丢包视频流畅稳定不卡顿，60%-70%丢包音视频连贯清晰，为行业带来了全新的下
一代用户体验。这又使得传统专网视频通信固有的MCU（多点控制单元）得以云化
，极大降低用户的采购成本和使用门槛。同时，公司持续投入构建下一代三维云视
频平台，在原有自主音视频算法引擎基础上，结合3D图形引擎，3D智能渲染技术和
虚拟数字人技术，在双引擎的驱动下实现了三维化云视频技术应用。公司拥有ISP
核心算法、自动聚焦核心图像算法、智能图像分析算法、图像编解码技术、音频处
理算法、自动跟踪算法等多项自主研发技术。技术涵盖了音视频编解码、音视频处
理、网络协议交换、网络传输与控制、智能化分析、硬件设计、应用软件开发等各
项核心环节。
（三）市场能力：超过十年行业经验的管理团队，经过市场检验的音视频行业顶尖
营销铁军
公司管理团队在音视频行业深耕超过十年，熟知行业发展规律和技术需求演进趋势
，是国内最早提出和开拓“云视频”的团队之一，由此铸就了公司今日的行业地位
和品牌口碑。同时，公司拥有一支百战不殆的营销铁军，在近几年公司向云视频转
型拓展中，不但更好地服务了世界500强和外企用户，同时更为公司赢取并积累了
优质稳定、付费意愿和忠诚度极高的国内超大型政企客户基础，持续优化了公司的
客户结构。而公司在十几年的时间里得以与诸多全球知名音视频品牌建立战略合作
，正是国际巨头对公司营销能力和客户基础的有力印证。
（四）全产业链布局：适配国产化架构的“云+端+行业”全产业链优势：一站式完
整解决方案，国产智能制造优势公司是国内率先掌握音视频“云+端”的完整解决
方案和供应链能力的云视频厂商。全资子公司明日实业作为国内出货量最大的云视
频终端研发制造商之一，与全球互联网巨头和诸多行业头部公司建立了良好持续的
合作，拥有规模效应带来的供应链成本优势；同时全资子公司数智源作为公司政府
垂直行业的重要抓手，也凭借深刻的行业理解和渠道能力，牵头了垂直行业应用业
务的拓展。
三、公司面临的风险和应对措施
1、税收优惠政策变动的风险
公司和全资子公司明日实业均为高新技术企业，目前可享受企业所得税按15%计缴
的税收优惠。若未来国家关于高新技术企业税收优惠政策发生变更，将可能增加公
司税负，对公司盈利带来一定影响。
应对措施：公司将密切关注税收政策的变化方向，确保获取税收优惠。同时公司将
通过努力研发高附加值、高收益率的产品，积极开拓市场，提升收入规模等方式，
减小公司经营对税收优惠的依赖。
2、存货跌价的风险
截至报告期末，公司存货期末余额为74,203,078.67元，存货跌价准备15,770,626.
29元，鉴于公司所处行业为典型的技术密集型，技术更新迅速，若公司产品不能贴
近市场需求导致滞销，或者产品售价出现大幅下降，公司存货将会存在减值的风险
。
应对措施：公司加强成本控制，进一步巩固与现有的原材料供应商已形成的长期合
作关系，同时积极拓宽原料采购渠道，降低采购成本，并持续提高存货管理水平，
合理调剂原料储备，控制存货储备量，从而降低原料库存，减小因原料价格波动或
供应短缺带来的影响。
3、市场竞争加剧风险
公司持续关注并研究分析行业发展逻辑，对客户需求多元化和不确定性进行预判，
巩固原有优势市场，同时对新市场积极开展业务布局和技术布局。虽然公司在技术
研发、专业资质、综合服务能力、客户资源以及人力资源等方面的优势将助力公司
巩固现有市场地位，但随着国内外原有竞争者发展壮大和新竞争者的出现，公司未
来面临的市场竞争压力可能增加，市场竞争加剧可能导致公司面临盈利能力进一步
下滑、市场占有率无法持续提高等风险。
应对措施：公司将深入聚焦经营改善，持续加大技术投入，对标竞品丰富产品线布
局，构建差异化的竞争能力，完善产品型谱，加快拓展全球主要市场与新兴市场，
把握行业机遇，将AI技术、3D技术在内的新一代前沿技术应用于各个行业场景。
4、技术革新风险
云视频通信技术的快速发展，带来用户需求的快速变化，云视频行业是典型的技术
密集型行业，行业更新换代极为迅速。若公司不能紧跟行业技术的发展趋势，充分
关注客户多样化的个性需求，后续研发投入不足，则仍将面临因无法保持持续创新
能力导致市场竞争力下降的风险。
应对措施：持续加强在人工智能、云视频、芯片设计等领域核心技术的研究，储备
应对云视频领域内未来更广阔的市常
【4.参股控股企业经营状况】
【截止日期】2024-06-30
┌─────────────┬───────┬──────┬──────┐
｜企业名称 ｜注册资本(万元)｜净利润(万元)｜总资产(万元)｜
├─────────────┼───────┼──────┼──────┤
｜香港明日实业有限公司 ｜ 1.00｜ -｜ -｜
｜深圳市明日实业有限责任公司｜ 5000.00｜ 1677.11｜ 46293.43｜
｜天津超视云科技有限公司 ｜ 100.00｜ -｜ -｜
｜嘉兴会畅投资管理有限公司 ｜ 1100.00｜ -｜ -｜
｜会畅通讯香港有限公司 ｜ 1.00｜ -｜ -｜
｜上海御偲智能科技有限责任公｜ 700.00｜ -｜ -｜
｜司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜上海声隆科技有限公司 ｜ 3000.00｜ -｜ -｜
｜上海会畅超视云计算有限公司｜ 10000.00｜ -｜ -｜
└─────────────┴───────┴──────┴──────┘
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