☆公司大事☆ ◇300729 乐歌股份 更新日期：2025-04-18◇ ★本栏包括【1.融资融券】【2.公司大事】 【1.融资融券】 暂无数据 【2.公司大事】 【2025-04-17】 乐歌股份主力资金持续净流入，3日共净流入6119.37万元 【出处】本站AI资讯社【作者】资金持续流入 乐歌股份04月17日DDE大单资金(主力资金)净流入247.53万元，两市排名1247/5148。近3日乐歌股份主力资金持续流入，3日共净流入6119.37万元。【投顾分析】该股今日DDE大单净额为正，且最近3日均量亦为正，表明近期主力资金买入居多，主力资金短期处于流入趋势；投顾建议：投资者对该股短期走势可持乐观态度。免责声明：相关内容根据互联网大数据分析所得，不代表公司立场，不构成投资建议，请注意投资风险。 【2025-04-17】 跨境电商板块引关注，中国电商在美下载量大增 敦煌网热度仅次于ChatGPT 【出处】深圳商报 【深圳商报讯】（记者 陈姝 邱清月）由美国关税新政策引发的关税风波，让大量海外网友涌进来自中国的电商网站。截至4月16日，美国iOS应用商店电商应用榜单前5名中，中国APP已占据3席。大热的敦煌网在美免费总榜的排名仅次于ChatGPT。 受此消息影响，A股跨境电商板块受到市场关注。截至4月16日收盘，乐歌股份、华贸物流等相关个股涨停。 截至4月16日，美国iOS应用商店电商应用榜单前5名中，中国APP占据3席，第一为DHgate（敦煌网），第二为Taobao（淘宝），第四为SHEIN（希音）。进入排名前10名榜单中的中国APP还有Alibaba.com（阿里巴巴）和拼多多旗下的Temu。 值得注意的是，敦煌网一跃成为美国地区的大热应用。据了解，近日大量中国厂商创作TikTok视频，向海外消费者解释全球奢侈品市场的实际运作方式，很多消费者认为“产自欧洲的服装、手提包和其他配饰”，实际上均来自中国工厂。随着这些视频走红，敦煌网的热度被明显拉升。据第三方数据显示，仅4月13日在iOS平台上，敦煌网下载量就达到了11.75万次，较30日均值暴涨732%。其中，美国市场下载量达6.51万次，暴增940%。4月15日，敦煌网在美App Store免费总榜中排名已升至第二，仅次于ChatGPT。 公开资料显示，敦煌网创立于2004年，是中国最先从事B2B跨境电商交易服务的平台。2022年，敦煌网公司宣布正式升级为敦煌网集团，以中心化跨境电商平台敦煌网（DHgate）和去中心化社交电商平台MyyShop为核心业务引擎。官网显示，敦煌网提供超3300万种在线产品，涵盖电子产品、家居和玩具、鞋服、珠宝、健康和美容等类别。其注册买家超7700万、供应商超250万，覆盖225个国家和地区，拥有14个海外仓和188条物流线路。 敦煌网现已成为美国市场最大的中国跨境B2B电商平台。其以“小单快反”模式，打通中国中小制造企业与北美中小批发商链路。4月11日，敦煌网向商家发布了“关税护航计划”公开信，称通过这一计划，平台将为参与活动的商家提供流量、补贴、物流等多方面的支持，帮助大家减轻成本压力，稳定销售。 据悉，敦煌网创始人王树彤曾于1999年参与创立卓越网并出任第一任CEO。2004年卓越网被亚马逊收购后，王树彤选择转战海外电商市场。 针对美国关税影响，多家跨境电商上市公司近期做出密集回应。吉宏股份表示，公司跨境社交电商业务主要销售区域为东南亚、东北亚和中东地区，以亚洲为主，美国区域的销售收入占比很小。小商品城在互动平台表示，公司认为此次关税政策调整对其整体业务无实质性影响，对义乌出口影响有限。 【2025-04-16】 中国跨境电商应用“敦煌网”在美走热 跨境电商板块集体走强 【出处】证券日报网 4月16日，A股跨境电商板块大涨。截至当日收盘，跨境电商板块内，港中旅华贸国际物流股份有限公司、安徽开润股份有限公司、永泰运化工物流股份有限公司、乐歌人体工学科技股份有限公司（以下简称“乐歌股份”）等多股涨停或涨幅超过10%。 消息面上，4月15日，中国跨境电商应用敦煌网（DHgate）在美区App Store免费总榜中排名升至第二名，仅次于ChatGPT。同时，美国iOS应用商店电商应用榜单前三均为中国APP，第一为敦煌网，第二为淘宝，第三为SHEIN。 在敦煌网爆火的背景下，4月15日至4月16日，投资者向多家上市公司提问是否与敦煌网有合作。深圳市三态电子商务股份有限公司回应称“公司与敦煌网均无合作”，乐歌股份回应称“目前公司未收到与敦煌网开展合作的消息”，国投中鲁果汁股份有限公司也表示“公司目前暂无在敦煌网平台拓展客户的相关计划”。 4月16日上午，敦煌网相关负责人在回应《证券日报》记者采访时表示：“我们注意到了近期敦煌网在海外市场的关注和讨论。对于这样的现象级流量，我们心怀感激，也保持谦逊。作为一家深耕跨境电商多年的企业，我们始终专注于为全球消费者和中小企业创造更好的数字化贸易体验。” 据记者了解，敦煌网创立于2004年，是中国领先的B2B跨境电商在线交易服务平台，覆盖全球225个国家及地区，提供100多条物流线路和14个海外仓，在北美、拉美、欧洲等地设有全球业务办事机构。 往前回溯，4月10日，为应对美国关税政策的不确定影响，美国消费者出现强烈囤货需求，敦煌网推出“Stock&Save Sale”促销活动，该活动主要针对美国用户，提高人货匹配效率，美国包邮、美国本地仓与快速达商品优先曝光。 4月11日，敦煌网向商家发布“关税护航计划”公开信，称通过这一计划，平台将为参与活动的商家提供流量、补贴、物流等多方面的支持，帮助大家减轻成本压力，稳定销售。敦煌网方面表示：“关税壁垒是挑战，更是商家朋友们优化供应链、深耕品牌价值和服务的大好契机。” 应用数据提供商Appfigures数据显示，截至4月11日，敦煌网在美国非游戏类免费iPhone应用排行榜上排名第352位，在4月13日跃升至第6位。4月13日，敦煌网的iOS下载量增加至11.75万次，比其30天平均值增长了732%。其中，美国市场贡献了6.51万次下载，增长幅度达940%。 4月14日，在包括游戏在内的所有免费iPhone应用的总榜单上，敦煌网排名第三位，并于4月15日跃升至第二位。 记者注意到，随着国际贸易政策的动态调整，许多中国跨境商家积极响应，并借助TikTok这一全球热门社交媒体平台，发布视频内容来展示自身实力与产品优势。其中，不乏有供应商直接以视频形式介绍代工生产模式，称众多全球知名品牌服装、配饰等时尚单品的实际生产源头均在中国，并引导消费者通过敦煌网等跨境电商平台，一键直达“源头好货”。因此，大大提升了敦煌网等跨境电商平台的热度。 有业内人士表示，此次敦煌网热度暴涨，对整个跨境电商行业是正向影响。 网经社电子商务研究中心特约研究员、中国服务创新研究院院长郑吉昌对《证券日报》记者表示，美国加征关税及取消小额免税政策，短期内对中国跨境电商冲击显著，但也将倒逼中国跨境电商行业向品牌化、合规化、本地化转型。长期来看，通过供应链重构、产品升级和市场多元化，跨境电商行业有望在挑战中实现高质量发展。 谈及应对的措施和策略，宁波新东方工贸有限公司CEO、网经社电子商务研究中心特约研究员朱秋城对《证券日报》记者表示：“政策已落地，‘出海’企业及平台不得不对现有的模式进行调整，升级产品与品牌，聚焦高附加值品类，海外仓、本土化运营和多元化市场布局将成为应对贸易壁垒的核心策略。” 【2025-04-16】 How to shop on TAOBAO？淘宝在欧美火了，有店铺访问量飙升1000%！中国购物App被外国网友夸赞：又好又便宜 【出处】每日经济新闻 在海外多个国家和地区的App下载市场，淘宝人气暴涨、下载量狂飙。 截至4月16日，美区App Store显示，淘宝已经冲上了美国App购物类软件下载榜第二，同时在加拿大、英国等国家上升至第二，法国市场更是排名第一。 中国购物软件热度明显上升 4月16日，在美区App store购物类软件中，DHgate（敦煌网）、淘宝和SHEIN成为排名前3的免费iPhone应用程序。截至发稿，在美区App Store免费iPhone应用程序总榜中，敦煌网目前排名第2，仅次于ChatGPT。而淘宝的排名则从4月15日的第8名再次上浮，目前排名为第7。 据上海证券报，“老外”们也开始连夜搜索淘宝使用攻略。在各大社交平台上，“How to shop on TAOBAO”成了流量密码。大量外国网友留言称“发现宝藏”“想不到还有这么又好又便宜的中国商品”。 记者了解到，不少淘宝商家已经感受到这波“泼天流量”。大服饰行业、3C数码行业部分店铺访问量暴涨1000%，客服系统涌入大量英语问询。有商家在交流群里表示，做梦也没想到，有一天在淘宝上能撞上这么多“老外”。 第三方统计软件Appfigures发现，敦煌网在美区App store的免费iPhone应用软件排行榜上长期处于300名左右。4月12日开始热度飙升，4月13日直接跃升至第6名，4月14日成为第3名，4月15日成为第2名。不仅是敦煌网，淘宝的热度也在4月13日开始上涨，4月14日进入美区App store的免费iPhone应用软件前10。 除了上述购物软件，其他中国购物软件在近期热度也有明显上升。其中阿里巴巴目前在美区App Store购物类软件中排名第6，此前长期在20名左右。B2B购物软件1688此前在美国App Store购物类软件中的排名长期在200名左右，4月12日开始热度明显上涨，目前排名在38位，较4月15日的41位再次前进3名。 在美国连续对中国进口商品加征关税后，众多中国供应商和制造商开始制作TikTok视频，向美国消费者解释全球奢侈品市场的实际运作方式。根据视频的解释，被认为是欧洲制造的服装、手袋和其他配饰，实际上都产自中国工厂。 例如，TikTok上一个点赞超49.2万的视频，详细展示了国际大牌手袋在中国工厂的生产过程。与此同时，这些视频还提供了敦煌网的链接和购买教程。此外，更有不少TikTok用户直接在视频中教粉丝如何在敦煌网找供应商。这一系列操作，为敦煌网带来“泼天流量”。 部分视频建议TikTok用户直接从中国制造商处购买商品，从而引导他们使用DHgate和其他连接中国市场的应用程序。比如，类似的应用程序淘宝，在周一iPhone免费应用程序排行榜上排名第十。 值得关注的是，TikTok电商平台也在全力帮助商家出海。TikTokShop数据显示，双平台系统融合后的首月，直播GMV增长24倍，平台卖家数量增长40%，涌现7200万条电商短视频，获得超过20亿直播及视频内容观看量。 跨境电商相关股票上涨 4月16日开盘，多只A股跨境电商相关股票上涨。 截至发稿，乐歌股份（SZ300729）和华贸物流(SH603128)涨幅一度超过10%，分别为7.13%和10.03%。浔兴股份（SZ002098）、三态股份（SZ301558）和瑞贝卡（SZ600439）股价分别上涨9.95%、6.47%和3.87%。此外，星徽股份（SZ300464）股价上涨3.32%，壹网壹创（SZ300792）股价上涨0.67%，苏豪弘业（SH600128）上涨2.84%。在4月15日，上述公司股价也有明显上涨。 中国跨境电商应用敦煌网(DHgate)在美国爆火，引发投资者对上市公司业务合作的关注，多家上市公司在互动平台回复投资者相关提问。 三态股份回应表示，2019年6月，敦煌网对外推广时期，曾与三态速递官网进行过友好互链。截至目前，三态股份及三态速递等下属公司与敦煌网均无合作。三态股份是一家从事出口跨境电商零售和第三方出口跨境电商物流的综合性企业，其跨境电商商品销售收入主要集中于欧洲、北美洲及亚洲。 据了解，三态股份目前开拓的运营渠道包括30多个全球和区城性电商平台，覆盖了欧美、日韩、东南亚、拉美、中东等主要销售区域，如Amazon、ebay、AliExpress、Shoppe、lazada、Wish、速卖通等。 巨星科技回复称，目前与敦煌网没有合作，土猫网是公司自建的以国内市场为主的电商网站，主要推广各类工具产品，自推出以来网站销售额持续成长，未来将继续以土猫网为主体发力国内电商销售，提升巨星科技品牌在国内的知名度，获取市场份额。 资料显示，巨星科技是一家专业从事中高档手工具、电动工具等工具五金产品开发、生产和销售的企业。其中，土猫网是巨星科技搭建的专业五金工具平台，当下土猫网以电动工具、手动工具为主。 国投中鲁也回复了投资者相关提问，称暂无在敦煌网平台拓展客户的相关计划。国投中鲁是一家主要从事浓缩果蔬汁生产和销售的企业，通过收购新加坡上市企业新湖滨和波兰APPOL集团，成为国内浓缩苹果汁行业首家在海外布局的企业。 目前，国投中鲁的产品卖到全球30个多国家和地区，包括北美、欧洲、亚洲、澳洲等，近年来在南非的业务量也显著增长。 从政策上看，跨境电商亦有不少利好预期存在。3月底的国务院常务会议指出，跨境电商发展速度快、潜力大、带动作用强，已成为我国外贸发展的重要力量。要做好新一轮跨境电商综合试验区扩围工作，进一步拓宽覆盖面。要推动跨境电商综合试验区建设提档升级，推进通关、税务、外汇、数据流动等监管创新，用好相关稳外贸支持政策，帮助企业拓市场、树品牌、更好发展。 外贸人如何应对 当传统贸易体系遭遇系统性冲击，市场微观主体的生存韧性直接关系着中国经济肌体的抗风险能力，他们如何“闯关”突围？又在摸索哪些实践路径以打破“断链”困局？ 据钱江晚报报道，天元宠物是一家杭州老牌外贸企业，主要出口猫爬架、狗窝等宠物日用品，2024年全年出口总额超10亿元，美国是他们的主要市场之一。“我们并不觉得到了放弃美国市场的时候。”蔡丰泉坦言，为控制成本，公司初步决定对出口产品提价20%，减少海外电商平台营销投入，同时降低整柜出口发货频率。 海智在线平台实时数据显示：自4月2日以来，北美市场新增订单量同比骤降65%；同一时间段内，在线与共建“一带一路”国家达成的订单交易金额则超过4000万元。 “有墨西哥客户一次性就发布了20款机加工零件的采购需求。”海智在线副总裁刘海涛说，他们在三年前就开始沿“一带一路”建数字化贸易平台，并在中东欧、日本等国家和地区启动本地分支机构搭建计划，请当地采购商入链。“去年共建‘一带一路’国家订单量同比增长56%，今年一季度其在海外订单中的占比已经达到65%。”刘海涛说，作为深耕非标零部件出口的跨境出口平台企业，北美市场依然是他们重要的贸易伙伴，但不是唯一的。 据央视新闻，连日来，记者在深圳深入企业、走访展会，了解到越来越多的行业、企业正通过前瞻性布局、全球化拓展等方式，应对关税波动带来的不确定性。 深圳万魔声学是一家专注声学研发设计与智能软硬件开发的企业，出海的第一站就选择了美国市场，并且直接定位于中高端。如今，企业营收额的近20%来自美国市场。 万魔声学董事长兼首席技术官 谢冠宏：我们其实无时无刻不在准备，包括芯片、软件、关键零组件都做好大概97%左右的本地化，所以基本上很耐受冲击。 在深圳外贸企业的全球棋盘上，这样的“科技突围”已成常态。眼下，深圳不少科技企业以及商协会正在海外深耕共建“一带一路”带来的新兴市场机遇，通过出口地多元化、技术升级、供应链重构实现突围。 记者调研发现，在深圳，不少企业北美收入的占比近年来已经在逐步下降；与此同时，非美市场则加大了开拓力度。对于他们而言，“不要把鸡蛋放在一个篮子里”是发展之道。 企业跨境电商总监 白洁：从去年开始就已经在布局欧洲、日本等等这些市场，我们今年也会考虑向东南亚、中东这些市场去发展、建海外仓，增长其实都还不错。 深圳市跨境电子商务协会会长 王馨：跨境电商企业是生而全球化的企业，即使美国不到4亿人的消费市场没有了，国内还有14亿人口的消费市场，全球还有70多亿人的消费市场。困难总是有的，我相信中国的跨境电商还是会一路长虹的。 【2025-04-16】 乐歌股份：目前公司未收到与敦煌网开展合作的消息 【出处】本站iNews【作者】机器人 本站04月16日讯，有投资者向乐歌股份提问， 近期公司在大力拓展海外仓业务，请问目前是否已与敦煌网开展合作？乐歌海外仓可向敦煌网卖家提供中大件商品的仓储及物流支持，双方是否已建立战略合作关系？ 公司回答表示，您好，感谢您的关注。公司在中大件海外仓行业中处于领先地位，致力于为客户提供高效优质的一站式跨境物流服务。目前公司未收到与敦煌网开展合作的消息，敬请广大投资者注意投资风险，谢谢。 点击进入交易所官方互动平台查看更多 【2025-04-15】 乐歌股份04月15日主力大幅流入 【出处】本站AI资讯社【作者】资金大幅流入 乐歌股份04月15日主力（dde大单净额）净流入3902.70万元，涨跌幅为11.02%，主力净量(dde大单净额/流通股)为0.96%，两市排名78/5145。投顾分析乐歌股份今日主力净量为正，且值较大，表明主力大幅流入，主动买入明显多于主动卖出。乐歌股份今日大涨11.02%，主力拉升明显。 【2025-04-15】 敦煌网在美国火了，跨境电商概念股持续活跃，三态股份涨停 【出处】金融界 敦煌网在美国火了，A股市场跨境电商概念股持续活跃，其中，三态股份午后涨停，久祺股份、乐歌股份涨超10%，华凯易佰、广博股份、星徽股份、壹网壹创等涨幅居前。另外，“敦煌网概念股”浔兴股份、华贸物流、瑞贝卡、苏豪弘业涨停。 消息面上，在美国加征新关税后，中国跨境电商应用敦煌网(DHgate)在美国火了，现在，它已跃居苹果美国应用商店免费iPhone应用排行榜的第二位。 在特朗普提高关税后，许多中国供应商和制造商开始制作TikTok视频，向消费者解释全球奢侈品市场的运作方式。这些视频解释说，许多人以为产自欧洲的服装、手提包和其他配饰，实际上都来自中国的工厂。结果，这些视频大大提升了跨境电商应用敦煌网的热度。 【2025-04-11】 券商观点|轻工制造行业月报：出口增速下滑，关注关税政策影响 【出处】本站iNews【作者】机器人 2025年4月11日，中原证券发布了一篇轻工制造行业的研究报告，报告指出，出口增速下滑，关注关税政策影响。 报告具体内容如下： 投资要点： 市场回顾：2025年3月轻工制造板块下跌1.34%，跑输沪深300指数1.27pct，涨幅在中信一级行业中排名第21名。本月个股涨幅靠前的5名分别是*ST金时、万凯新材、德力股份、永新股份、凯腾精工。 造纸：3月废黄板纸价格先涨后跌，受到外盘阔叶浆报涨后成交放缓、原纸行业毛利率低位运行等影响，进口纸浆价格以下跌为主；包装纸价格继续下跌，供需矛盾进一步加剧，库存压力增加，终端需求表现一般，成本面缺乏支撑；文化纸价格偏稳运行，库存环比继续下降，由于原料浆价下滑而纸价较平稳，理论毛利率水平提升；受纸浆现货价格回落、市场供应增幅略大等因素影响，生活用纸价格由涨转跌；近期Suzano宣布2025年4月桉木阔叶浆金鱼亚洲价格上涨20美元/吨，欧美价格上涨60美元/吨，后期需关注关税落地、市场需求、库存等多重作用对浆价的影响。 家居：地产政策持续作用，商品房市场逐步企稳，销售情况持续改善，地产止跌回稳步伐明确；家具制造业营业收入增速转负，利润总额下滑明显，行业经营继续承压；2月全国建材家居市场受冬季传统销售淡季影响，叠加春节假期因素，全国建材家居景气指数（BHI）环比小幅回落，随着2025年以旧换新政策的持续加码扩围，叠加春季传统营销旺季的推动，市场需求将逐步得到释放；各地区积极推动消费品以旧换新，相关商品消费潜力较快释放，带动家具类零售额增长；由于去年同期关税落地前的“抢出口”行为造成高基数及关税政策的不确定性使得家具出口面临较大压力，家具出口金额延续下滑态势并有所扩大。投资建议：截至2025年3月31日，板块的PE（TTM）为30.70倍，处于近十年40%分位；细分子板块家居、其他轻工的PE估值水平分别位于历史27%、24%分位，估值仍处于历史偏低水平。维持行业“同步大市”投资评级，建议关注林浆纸一体化头部企业太阳纸业、特种纸企业仙鹤股份、华旺科技以及卫生用纸企业百亚股份，关注家居板块相关龙头企业欧派家居、索菲亚、公牛集团以及具备海外产能的家居出口链企业致欧科技、乐歌股份。风险提示：1）宏观经济增长不及预期的风险；2）行业竞争加剧的风险；3）需求不及预期的风险；4）原材料价格大幅上涨的风险。 更多机构研报请查看研报功能>> 声明：本文引用第三方机构发布报告信息源，并不保证数据的实时性、准确性和完整性，数据仅供参考，据此交易，风险自担。 【2025-04-10】 优化供应链 家居企业能否“硬刚”关税壁垒 【出处】北京商报 4月9日，装修建材板块小幅拉升，以11636.22点收盘，涨幅3.09%。事实上，在美国4月2日宣布实施所谓“对等关税”举措后，国内诸多家居企业资本市场跳空低开，股价应声下跌。资本市场的波动，反映出家居行业对于关税的高敏感度。从大幅下跌到缓步回升，展现出了布局海外市场的家居企业较强的抗风险能力。近年来，中国家居行业加速海外市场布局，部分企业美国市场营收占比超八成。在美国实施所谓“对等关税”后，企业如何应对海外市场变局成为行业关注重点。 业内人士表示，企业应加快全球化产能布局，在东南亚、墨西哥等关税优惠地区设厂，同时提升产品附加值，向高端化、品牌化转型。尽管短期承压，但中国家居企业在成本控制、产业链配套等方面仍具优势。长期来看，加速品牌出海、优化全球供应链布局将成为行业突破贸易壁垒的关键。 境外营收占比超八成 随着美国宣布实施所谓“对等关税”后，国内家居行业资本市场出现大幅震荡，诸多企业股价大幅下滑。北京商报记者注意到，清明后首个交易日，诸多家居上市企业资本市场股价跳空低开。 前海开源基金首席经济学家杨德龙表示，近日A股大幅下跌，原因在于清明假期外围市场普跌，尤其是美股连续大跌。导致这一情况的导火索，是美国总统特朗普提高关税，破坏了全球贸易格局，对全球经济和资本市场造成重大冲击。 事实上，作为全球最大的家居产品出口国，诸多家居企业均在海外市场有所布局，部分上市家居企业境外市场营收占比超80%。北京商报记者梳理了解到，匠心家居2024年上半年实现营收12.07亿元。其中，境外实现营收12.00亿元，同比增长28.45%，占总营收的99.38%。匠心家居表示，2024年1—6月，公司90.05%的产品销往美国，公司前十大客户均为美国客户，70%为零售商。公司对美国零售商客户的销售额占公司营业收入总额的56.19%，对公司在美国市场的营业收入占比达到62.40%。 爱丽家居2024年上半年实现营收6.19亿元。其中，境外市场实现营收6.08亿元，占总营收的98.36%；美国市场收入占公司主营业务收入比重达到76.47%，致欧家居2024年上半年实现营收3.72亿元。其中，欧洲地区、北美地区实现营收分别为2.28亿元、1.34亿元，占总营收分别为62.06%、36.53%。致欧家居表示，作为公司的战略重心，公司2024年上半年于美国市场重点投放了大量新品，营收同比增长41.12%。此外，例如中源家居、乐歌股份、麒盛科技等企业，均在美国市场有所布局。 从企业半年报不难发现，美国市场对中国家居企业的营收贡献举足轻重，这也使得相关企业在贸易政策变动时显得尤为脆弱。 业内人士表示，当前行业面临的不仅是短期市场波动，更是全球供应链重构的深层次挑战。企业需要通过市场多元化、产能全球化布局来增强抗风险能力。 海外市场寻增量 家居企业相继“出海”，将重心放在海外市场的背后，正是全球家居市场巨大的潜力。Statistic发布的数据显示，预计2024年全球家具市场收入将达到7662亿美元。在2024年到2028年间，家具市场还将保持5.02%的年复合增长率。 面对全球家具的广阔市场，头部家居企业掀起出海热潮。中国海关总署发布的数据显示，2024年，中国家具及其零件出口4830.34亿元人民币，同比增长7.0%。此外，2024年12月，中国家具及其零件出口额506.87亿元，同比增长3.3%，环比增长20.19%。从数据不难发现，中国家具出口展现出强劲势头。 事实上，家居企业将主要发展阵地放在海外市场，不仅是因为全球市场规模大，同时也有企业自身发展策略以及国内市场竞争加剧等诸多因素影响。家居行业经过多年发展，头部品牌已占据较大市场份额，对于新入局者或中小企业而言，想要在国内市场突围，面临着较大难度。此外，由于产品同质化相对较高，国内市场竞争往往依赖价格战，导致利润率较低。 家居产业专家表示，目前国内家居市场已进入存量竞争阶段，市场饱和度较高。企业若想保持高速增长，必须拓展海外市场，尤其是消费能力强、需求稳定的欧美国家。 反观海外市场，根据Wayfair平台最新数据，北美和欧洲家居市场在2024年的总规模预计将超过8000亿美元，并有望在2030年突破1万亿美元。市场规模不断扩大的同时，海外消费者也更愿意为高品质、设计感强的家居产品支付溢价，这也使得企业拥有更大的利润空间。此外，欧美家居电商市场成熟（如亚马逊、Wayfair、IKEA等），中国企业可通过跨境电商快速进入市场，降低渠道成本。诸多因素推动着国内家居企业加速布局海外市场。 全球化布局之变 国内市场竞争加剧，企业加速推动“出海”，然而海外市场虽然可以为企业带来业绩上的高增长，但过度依赖也将带来风险。作为中国家居企业出海的主要阵地，美国实施“对等关税”在一定程度上冲击了出口企业的利润空间。 值得注意的是，诸多家居企业此前为降低关税带来的风险，均提前有所布局。对于美国实施“对等关税”，梦百合相关负责人表示，目前在美国已拥有美东和美西生产基地，美国本土较为完善的产能布局和销售渠道布局有助于公司夯实在美市场竞争力，并在贸易摩擦中寻求更多的市场机遇。 松霖科技就美国“对等关税”作出回应称，公司客户群多元且市场布局全球化，“对等关税”对整体经营影响比较有限。目前公司已在越南设立海外生产基地，全球化产能布局有效增强了公司应对关税政策调整等潜在风险的能力。 从企业布局来看，诸多企业通过全球化布局来预防潜在风险。麒盛科技在互动平台表示，2023年度，公司对美出口比例约为79.38%，并通过全球化产能布局有效管控潜在风险。目前，公司已构建中国智能制造基地与越南、墨西哥组装工厂协同发展的柔性供应链体系，实现对美国市场的灵活供给。美国公布的关税政策暂未对公司主力产品线及主要客户订单产生实质性影响。 家居行业专家表示，当前中国家居企业的全球化布局正在经历从被动应对到主动谋划的战略转型。美国“对等关税”政策的实施，实际上是对企业国际化运营能力的一次压力测试。未来企业需要将贸易摩擦应对纳入长期战略规划，深化技术创新，提升产品不可替代性；完善全球供应链网络，实现产能的快速调配；加强与东道国利益相关方的合作，通过本土化经营降低政策风险。 【2025-04-02】 乐歌股份：未来6个月内增持公司股份不低于5000万元且不超过10000万元 【出处】本站iNews【作者】机器人 本站04月02日讯，有投资者向乐歌股份提问， 董秘您好！请问回购进展如何？谢谢? 」净卮鸨硎荆茫行荒墓刈ⅰ９疚从谢毓汗煞菔孪睢９居?月11日披露《关于控股股东取得金融机构增持贷款暨增持公司股份计划的公告》，公司控股股东通过自有资金及与增持专项贷款相结合的方式于未来6个月内增持公司股份不低于5000万元且不超过10000万元。公司将督促控股股东履行相关承诺，同时严格按照法规要求及时披露相关进展公告，谢谢。点击进入交易所官方互动平台查看更多 【2025-04-02】 乐歌股份：2025年底将会有第一个“自建海外仓”投入使用 【出处】本站iNews【作者】机器人 本站04月02日讯，有投资者向乐歌股份提问， 1 很看好公司在项老板带领下，利用5000亩海外仓优势发展4supply，介绍一下进展和对25年可能营业额利润贡献。2公司的机器人研究院可以考虑乐歌现有设备打造类 Reflex 机器人用于仓库货物搬运与码垛，货架货物整理与补货。AGV 提供移动能力，线性驱动技术用于机器人的躯干升降部分，关节式机械臂抓取、放置、分拣货物，导航与控制技术都是公司现成的，做好之后除了助力海外仓智能化还可以惠及其它行业。 公司回答表示，您好，感谢您的关注。自建海外仓是公司的发展战略，通过自建海外仓可有效降低海外仓的运营成本，提升海外仓的盈利能力。2025年底，将会有第一个“自建海外仓”投入使用，未来计划逐步把5000亩土地建成海外仓。谢谢。点击进入交易所官方互动平台查看更多 【2025-04-01】 乐歌股份：公司自建海外仓正推进中 【出处】本站iNews【作者】机器人 本站04月01日讯，有投资者向乐歌股份提问， 公司海外仓建设使用情况怎么样，关税不在减免，国内直邮包裹成本上涨，对公司的业务有没有影响，公司的智慧办公产品能不能接入豆包啊，deepseek之类的模型， 公司回答表示，您好，感谢您的关注。公司自建海外仓正推进中；国内直邮包裹基本以小件为主，公司海外仓以中大件为主。关税对跨境电商的影响是长远的，公司将和广大海外仓客户一起，积极应对；您的建议我们会向董事会转达，谢谢。 点击进入交易所官方互动平台查看更多 【2025-04-01】 乐歌股份：公司4supply暂未接入deepseek 【出处】本站iNews【作者】机器人 本站04月01日讯，有投资者向乐歌股份提问， 请问公司的4supply分销平台的saas有没有集成deepseek? 公司回答表示，您好，感谢您的关注。公司4supply暂未接入deepseek，谢谢。 点击进入交易所官方互动平台查看更多 【2025-04-01】 乐歌股份：公司升降桌在海外具有较高的知名度是消费者非常喜爱的品牌 【出处】本站iNews【作者】机器人 本站04月01日讯，有投资者向乐歌股份提问， 2月5日，马斯克在X平台上晒出了乐歌升降工具台，并配文ErgonomicWarfare（人体工学战争），公司对此有何评价？ 公司回答表示，您好，感谢您的关注，公司升降桌在海外具有较高的知名度，是消费者非常喜爱的品牌，感谢每一位选择公司产品的用户，公司会继续用优质产品和服务，回馈用户，谢谢。点击进入交易所官方互动平台查看更多 【2025-04-01】 乐歌股份：公司董事会下设战略与可持续发展委员会对ESG相关事项进行研究并提出建议 【出处】本站iNews【作者】机器人 本站04月01日讯，有投资者向乐歌股份提问， 欧盟碳关税即将全面实施，公司是否提前应对？现在组织架构上有ESG或相关部门吗？ 公司回答表示，您好，感谢您的关注。公司董事会下设战略与可持续发展委员会对ESG相关事项进行研究并提出建议，谢谢。 点击进入交易所官方互动平台查看更多 【2025-04-01】 乐歌股份：智能制造实训平台，智能协作机器人，机器人装配实训平台均为公司自主研发，主要应用于公司工厂生产的智能制造以及海外仓的智慧物流方面 【出处】本站iNews【作者】机器人 本站04月01日讯，有投资者向乐歌股份提问， 虞总，您好。看到公司有智能制造实训平台，智能协作机器人，机器人装配实训平台。请问全是自主研发制造吗 公司回答表示，您好，感谢您的关注。以上均为公司自主研发，主要应用于公司工厂生产的智能制造以及海外仓的智慧物流方面。谢谢。 点击进入交易所官方互动平台查看更多 【2025-04-01】 乐歌股份：公司秉持开放、尊重技术创新的态度愿与前沿技术企业合作 【出处】本站iNews【作者】机器人 本站04月01日讯，有投资者向乐歌股份提问， 董秘你好，作为智能家居的杰出企业，乐歌产品最善长的莫过于智能、创新。目前deepseek可开源接入，创造联网的升降桌等家居产品对公司来说难度有多大，有没有可以战略合作的研发企业？作为浙江的大企业，公司有没有与6小龙合作的机会 公司回答表示，您好，感谢您的关注。公司秉持开放、尊重技术创新的态度，愿与前沿技术企业合作。公司产品技术详见公司定期报告公司定期报告第三节管理层讨论与分析中“二、报告期内公司从事的主要业务”，谢谢。点击进入交易所官方互动平台查看更多 【2025-04-01】 乐歌股份：公司线性驱动关键技术可用于机器人关键核心器件方面，目前暂无商业化 【出处】本站iNews【作者】机器人 本站04月01日讯，有投资者向乐歌股份提问， 公司的线性驱动产品可以用在人形机器人上面，为什么不销售该产品，寻求更好的增长曲线 公司回答表示，您好，感谢您的关注。公司线性驱动关键技术可用于机器人关键核心器件方面，目前暂无商业化，谢谢。点击进入交易所官方互动平台查看更多 【2025-04-01】 乐歌股份：公司未有人形机器人产品销售 【出处】本站iNews【作者】机器人 本站04月01日讯，有投资者向乐歌股份提问， 公司分销平台是否有人形机器人产品销售？ 公司回答表示，您好，感谢您的关注。公司未有人形机器人产品销售，谢谢。 点击进入交易所官方互动平台查看更多 【2025-04-01】 乐歌股份：未来公司将通过改善新业务利润情况提高海外仓盈利能力等 【出处】本站iNews【作者】机器人 本站04月01日讯，有投资者向乐歌股份提问， 董秘你好，公司预告业绩相比去年大幅下降50%，查看公司24年三季报营业总收入已相当于去年全年的总收入，但公司24年三季报的营业成本却比去年全年的营业成本还要高3亿多，请问是什么原因导致成本迅速抬升，25年会采取什么应对方式有效降本增效？ 公司回答表示，您好，感谢您的关注。公司已披露的《2024年业绩预告》中“三、业绩变动原因说明”已列明营业成本增加原因。未来公司将通过改善新业务利润情况、提高海外仓盈利能力等，并采用各种途径降本增效，谢谢。点击进入交易所官方互动平台查看更多 【2025-04-01】 乐歌股份：公司海外仓与工厂均需使用自主研发的工业机器人设备设施等 【出处】本站iNews【作者】机器人 本站04月01日讯，有投资者向乐歌股份提问， 请问公司前期公布了机器人相关专利，成立了机器人研究院，公司是否会利用好现有线性驱动技术等，加大机器人业务投入？ 公司回答表示，您好，感谢您的关注。公司海外仓与工厂均需使用自主研发的工业机器人设备设施等。公司会持续进行研发投入，相关成果将应用到公司工厂及海外仓，以促进业务效率提升，降低运营成本，谢谢。点击进入交易所官方互动平台查看更多 【2025-04-01】 乐歌股份：公司智能电动床系列产品基于线性驱动技术，具有起背、按摩等多种功能，适用于老年人 【出处】本站iNews【作者】机器人 本站04月01日讯，有投资者向乐歌股份提问， 你好，贵司有在养老方面的布局吗？ 公司回答表示，您好，感谢您的关注。公司智能电动床系列产品基于线性驱动技术，具有起背、按摩等多种功能，适用于老年人。此外，也有助站沙发等适用老年人，谢谢。点击进入交易所官方互动平台查看更多 【2025-03-13】 国信证券：轻工企业正踊跃参与AI发展大潮 关注智能家居等细分方向 【出处】智通财经 国信证券发布研报称，受益于AIGC技术迭代与场景创新双轮驱动，AI正加速渗透实体经济。轻工作为典型的传统制造行业，一方面积极拥抱智能化转型，另一方面，技术的落地与新应用场景的开拓也在加速AI眼镜、AI玩具等新兴赛道的蓬勃发展。轻工企业正踊跃参与AI发展大潮：用AI提升产品智能化水平与助推新品类的突破，接入DeepSeek等大模型赋能数据分析、智能交互与重塑生态，以及横向开拓AI相关产业来培育业务新增长点。 AI+智能家居：从设计、生产到产品全链条赋能 AI有助于打通终端需求、方案设计与工厂制造的一站式解决方案。设计端提高设计效率、降低门店设计要求并满足个性化需求;生产端智能工厂优化生产流程，减少人工成本与出错率；产品端AI赋能传统家具，转化为能实现人机交互、自主感知甚至决策的智能产品。 涉及企业：欧派家居(603833.SH)、尚品宅配(300616.SZ)、慕思股份(001323.SZ)、喜临门(603008.SH)、趣睡科技(301336.SZ)、麒盛科技(603610.SH)、匠心家居(301061.SZ)、永艺股份(603600.SH)、豪江智能(301320.SZ)、乐歌股份(300729.SZ)、王力安防(605268.SH)。 AI+智能眼镜：满足音视频交互需求，多品牌入局逐鹿 AI眼镜的需求场景足够丰富，围绕“日常消费品”定位，通过实时的音视频交互实现随身AI管家的定位。供给端硬件的掣肘多集中在AR显示和个性化，而生成交互式AI的突飞猛进有望大幅优化软件侧，产业链已基本就绪。 涉及企业：康耐特光学(300061.SZ)、明月镜片(301101.SZ)、博士眼镜(300622.SZ)，英派斯(002899.SZ)。 AI+玩具娱乐：AI玩具引领增长，驱动娱乐革新 目前AI玩具的产品形态已初具雏形，核心是通过接入AI大模型实现情绪感知、AI交互并提供教育、陪伴或娱乐等情绪价值；未来AI玩具将不仅仅局限于儿童市场，有望衍生出更多形态与功能，打破年龄圈层。 涉及企业：实丰文化(002862.SZ)、创源股份(300703.SZ)、高乐股份(002348.SZ) AI+健身健康：重塑体育、健身与健康大生态 AI+健身健康方向主要体现为将智能算法融入健身器材硬件与软件，能够实时监测运动数据、科学评估训练效果并给予针对性改进建议，打造适合青少年运动训练的体育大模型。 涉及企业：舒华体育(605299.SH)、康力源(301287.SZ)、悦心健康(002162.SZ)4。 AI+机器人与算力：横向产业开拓，培育新增长点 在传统主业的基础上，为抓住AIGC、机器人与算力在数字经济时代的机会，培育新盈利点，而积极横向开拓业务，纷纷布局机器人与算力领域。涉及企业：松霖科技(603992.SH)、盛通股份(002599.SZ)、东港股份(002117.SZ)、群兴玩具(002575.SZ)、鸿博股份(002229.SZ)、旗天科技(300061.SZ)。 风险提示 AI技术发展不及预期，国内外需求波动，行业竞争加剧，新业务拓展不及预期，原材料大幅波动。 【2025-03-13】 轻工行业观察：欧派家居深化AI应用；康耐特光学布局智能眼镜 【出处】金融界 随着AIGC技术的迭代与场景创新加速落地，轻工行业正通过智能化转型与新兴赛道开拓，重塑传统制造模式。从智能家居到可穿戴设备，AI技术正全面赋能轻工产业链，推动产品智能化升级与消费场景革新。 AI+智能家居：全链条效率重构 AI技术正打通家居行业设计、生产与终端的全流程闭环。在设计端，AI通过深度学习消费者偏好与户型数据，可快速生成个性化设计方案，降低对传统设计师的经验依赖。尚品宅配等企业通过AI工具实现“一键生成3D效果图”，将设计周期缩短50%以上。 生产端的智能化升级更为显著。慕思股份、喜临门等企业引入AI质检系统，实时监测床垫弹簧排布、面料瑕疵等关键环节，将产品不良率控制在0.1%以下。同时，智能工厂通过算法优化排产计划，减少物料浪费与设备空转，综合生产效率提升约30%。 终端产品的智能化则成为差异化竞争的核心。麒盛科技推出的智能电动床搭载压力传感器与AI算法，可实时监测睡眠质量并自动调节床垫弧度；乐歌股份的升降桌则通过语音交互与健康数据分析，提供久坐提醒与运动建议。这类产品已从单一功能家具转型为“家庭健康管家”。 AI+智能眼镜：音视频交互开启消费新场景 AI眼镜正从“科技尝鲜品”转向“日常消费品”，其核心价值在于实时音视频交互能力。康耐特光学开发的AR眼镜搭载AI语音助手，支持会议实时翻译、导航信息叠加等场景，用户可通过自然语言指令完成复杂操作，交互效率较传统触控方式提升3倍以上。 硬件突破与软件生态的协同成为竞争关键。明月镜片推出的光致变色镜片整合AI环境光感知技术，可根据紫外线强度自动调节镜片透光率；博士眼镜则与算法公司合作开发近视防控系统，通过眼球追踪数据生成用眼报告，为青少年提供个性化护眼建议。 产业链成熟度也在快速提升。从微显示模组到轻量化镜架，国内供应链已实现关键部件自主化。英派斯等企业布局柔性电路与微型传感器，推动眼镜重量降至30克以内，佩戴舒适性接近普通框架眼镜。随着AI大模型在本地化部署上的突破，未来智能眼镜或将进一步替代手机，成为随身AI助手。 风险提示：AI技术迭代不及预期、行业竞争加剧、新场景渗透率低于预期。 【2025-03-07】 乐歌股份董事因配偶短线交易被责令改正 【出处】财经网 因买卖时间间隔不足六个月 3月7日，宁波证监局发布公告称，乐歌股份董事夏银水因其配偶张俊芳在2024年11月26日至2024年12月3日买入公司股票7600股，交易金额134,017元，并于2025年2月21日卖出相同数量股票，交易金额136,576元，因买卖时间间隔不足六个月而受到责令改正的行政监管措施。 公告显示，上述行为违反了《中华人民共和国证券法》第四十四条第一款和第二款的规定。为维护证券市场交易秩序，根据《中华人民共和国证券法》第一百七十条第二款的规定，宁波证监局决定对夏银水采取责令改正的行政监管措施，并记入证券期货市场诚信档案。 【2025-03-04】 乐歌股份连跌6天，嘉实基金旗下2只基金位列前十大股东 【出处】金融界 3月3日，乐歌股份连续6个交易日下跌，区间累计跌幅-8.77%。乐歌人体工学科技股份有限公司成立于2002年,总部位于浙江宁波,2017年12月1日在深交所创业板挂牌上市(证券代码300729),是大健康人体工学行业首家A股上市公司,也是通过IPO形式上市的跨境电商第一股。 财报显示，嘉实基金旗下2只基金进入乐歌股份前十大股东。其中嘉实领先优势混合A去年三季度不变，嘉实沪港深精选股票去年三季度不变。 其中，嘉实领先优势混合A今年以来收益率0.91%，同类排名3246(总4594)，嘉实沪港深精选股票今年以来收益率2.34%，同类排名595(总1007)。 嘉实领先优势混合A、嘉实沪港深精选股票基金经理为张金涛。 简历显示，张金涛先生:硕士研究生,具有基金从业资格。曾任中金公司研究部能源组组长。润晖投资高级副总裁,负责能源和原材料等行业的研究和投资。2012年10月加入嘉实基金管理有限公司,曾任海外研究组组长,负责海外投资策略以及能源原材料行业研究;曾任策略组投资总监;现任主基金经理。2017年1月12日至2019年4月12日任嘉实稳盛债券型证券投资基金基金经理。2016年5月27日至今任嘉实沪港深精选股票型证券投资基金基金经理、2017年3月29日至2022年4月26日任嘉实沪港深回报混合型证券投资基金基金经理、2018年8月3日至2024年12月13日任嘉实瑞享定期开放灵活配置混合型证券投资基金基金经理、2020年5月14日至今任嘉实瑞成两年持有期混合型证券投资基金基金经理、2021年1月19日至今任嘉实港股优势混合型证券投资基金基金经理、2021年6月9日至今任嘉实领先优势混合型证券投资基金基金经理。2021年8月17日至今任嘉实蓝筹优势混合型证券投资基金基金经理。 资料显示，嘉实基金管理有限公司成立于1999年3月，董事长为安国勇，总经理为经雷。目前，嘉实基金共有3名股东，中诚信托有限责任公司持股40%、立信投资有限责任公司持股30%、DWS Investments Singapore Limited持股30%。 【2025-03-03】 信达证券：跨境电商行业格局有望优化 看好供应链及品牌全球化 【出处】智通财经 信达证券发布研报称，看好具备良好成长逻辑以及盈利能力安全垫的跨境电商卖家。我国制造业全球领先，赋予国货性价比优势，美国关税因素短空长多，头部卖家依托综合竞争优势，具备更强抗风险能力与定价权，未来行业格局有望优化。关注盈利能力领先、全球布局持续深化的安克创新(300866.SZ)、致欧科技(301376.SZ)、卡罗特(02549)、傲基股份(02519)、赛维时代(301381.SZ)、恒林股份(603661.SH)、西大门(605155.SH)、乐歌股份(300729.SZ)等，结构性成长的华凯易佰(300592.SZ)、吉宏股份等(002803.SZ)。 信达证券主要观点如下： 国货出海方兴未艾，美国关税因素短空长多 近年来，全球电商渗透率持续提升，市场规模稳健增长;我国跨境电商行业背靠制造业优势，推动国货出海，增速靓丽。分市场看，美国是我国跨境电商出口最大市场，尽管短期出现关税阴云，但该行认为短空长多，核心原因一为常理下贸易摩擦不足以抹除国货高性价比出海的核心竞争力，二为随着关税压力增大，中小卖家或将加速出清，拉长看行业格局有望显著改善。其他市场方面，欧洲整体规模较大但市场分散，适合稳步开拓，东南亚、拉美等新兴市场基于人口红利，随着配套基础设施体系持续完善，有望释放可观潜力。 亚马逊是出海主阵地，新兴平台差异化创增量 该行认为，亚马逊在未来基于仓储物流体系、用户口碑沉淀等核心竞争力，有望作为适配性最广的出海主阵地持续增长，但在成本费用、运营能力、消费趋势等因素变化的驱动下，市场份额将加速向头部卖家集中;Temu从全托管转向半托管，未来有望向成熟出海增量渠道进化;TikTok内容电商依托兴趣社群打法，享受流量红利，但销售节奏波动大、难以预测是卖家备货的核心痛点。 立足研究框架，看精品与泛品模式核心竞争力分野 该行通过拆解价值链，对比发现精品卖家采购与投流环节成本占比高，泛品卖家仓储物流及其他(管理费用等)环节成本占比高。结合财务指标分析，进一步得出二者的核心竞争力分野，精品模式重产品研发与仓储物流，核心在于“以点带线”，背后是品牌导向所带来的品类和SKU规模效应潜力，打造核心竞争力的关键是供给环节和尾程仓储物流环节的资源投入;泛品模式重效率，核心在于“以线串点”，打造核心竞争力的关键是精进全链路的运营效率，保证在品类、SKU、门店数量持续增加实现整体规模增长同时，维持运营效率。 海外市场结构性消费升级，品牌化大势所趋 高性价比是国货出海的核心竞争力，但部分场景下，海外消费者也存在结构性消费升级趋势，为精品卖家创造机遇，泛品卖家亦有“泛而优则精”的潜在增长曲线。该行提出优选个股的逻辑：(1)精品模式以产品力为支点，打造飞轮效应第一驱动，首要关注品类选择，定量方面关注品牌背后的资源投入，体现在供应链、仓储物流等多环节规模效应所带来的高盈利能力(正处投入期的品牌需跟踪边际表现);(2)泛品模式重效率，关注全链路运营效率把控(数字化体系、AI技术等有望成为重要抓手)。 风险因素：地缘政治风险、海外消费需求不及预期、品牌拓展不及预期、盈利预测及数据测算存在误差。 【2025-03-03】 券商观点|轻工纺服行业周报：亚玛芬24年营收同比+18%，关注运动户外成长价值 【出处】本站iNews【作者】机器人 2025年3月2日，上海证券发布了一篇纺织服饰行业的研究报告，报告指出，亚玛芬24年营收同比+18%，关注运动户外成长价值。 报告具体内容如下： 主要观点 一、行情回顾：本周（2025.02.24-2025.02.28），A股SW纺织服饰行业指数上涨0.86%，轻工制造行业上涨0.19%，而沪深300下跌2.22%，上证指数下跌1.72%。纺织服装在申万31个一级行业中涨幅排名第5位，轻工制造在申万31个一级行业中涨幅排名第8位。 二、核心逻辑： 1）轻工行业：我们认为DeepSeek等AI等新技术与轻工制造有望深度融合，伴随以旧换新政策延续、财政持续发力、国家推动房地产市场止跌回稳等，轻工内需有望逐步企稳，顺周期板块预期改善，估值有望修复。家居板块：五部门印发《方案》，力推家居消费升级。近日，五部门印发《优化消费环境三年行动方案（2025—2027年）》。《方案》明确提到，要助力产业链供应链质量联动提升，加强汽车、家电、家居、电子产品等领域质量、标准和品牌建设。支持汽车产品、电子产品、家居产品等消费升级，促进汽车换“能”、家电换“智”、家装厨卫“焕新”。我们认为伴随利好政策的不断推出，智能化焕新有望逐步成为趋势，推动家居消费市场复苏升级。建议关注：欧派家居、志邦家居、顾家家居等。造纸&包装：2月瓦楞纸先稳后降，纸企陆续发布涨价函。据生意社，25年2月瓦楞纸价格呈现下行走势，2月27日瓦楞原纸140g出厂价格均价为2856元/吨，与2月1日均价相比下降2.12%。头部纸企将在3月继续提价。其中太阳纸业预计自3月1日起，文化纸全系产品在现有价格基础上，执行价格调涨200元/吨。此外，华泰股份、博汇纸业、APP（中国）、华劲集团、玖龙纸业等均发布了调价通知。我们认为近期纸企涨价函陆续发布，叠加造纸行业马上进入传统旺季，看好造纸行业回暖复苏。我们看好造纸行业龙头若随着产能扩增和产能利用率、供应链效率提升，未来或带来稳定增长，建议关注太阳纸业、华旺科技、五洲特纸等。出口链：我们认为海外补库需求持续进行，轻工出口链如保温杯、办公家具等产品有望持续受益；关税落地或加速企业分化，关注前瞻布局海外产能及供应链抵御关税风险的龙头企业。建议关注轻工出口链细分行业龙头匠心家居（智能家居出海+自主品牌α）、嘉益股份（合作Stanley+保温杯出海）、乐歌股份（智能家居+海外仓双轮驱动）、恒林股份（办公家具+跨境电商）。 3月份集装箱运价预计上涨，关注前瞻海外布局的家居出口龙头。据财联社，多家头部船公司近期宣布3月份集装箱运价上涨，集运指数（欧线）期货主力合约，从1月16日至2月17日涨幅达到62.14%。近期，多家头部船公司也纷纷发布涨价函，如马士基承运的上海至鹿特丹航线，2月下旬40英尺集装箱报价为2291美元，3月6日报价上涨至4000美元。我们认为关税落地叠加海运成本上涨等因素，我国家居出口企业短期或承压，但长期来看龙头出口企业已加速海外产能及供应链布局，未来有望有效抵御关税及海运风险等影响。 2）纺服行业：我们认为整体消费环境弱复苏的背景下，政策扩内需消费信心提振，户外经济催热运动服饰销售高景气，DeepSeek赋能纺服产业链，推动行业数字化升级，建议关注AI+纺服以及高确定性机会与细分高增赛道。品牌服饰：江南布衣25财年半年报表现稳健，关注AI赋能服装品牌。江南布衣发布截至24年12月31日的6个月半年财报，集团收入实现31.56亿元，同比+5%；净利润为6.04亿元，同比+5.5%，收入的增长主要得益于在线渠道销售增长与线下门店规模扩张的双轮驱动。分渠道看，江南布衣的线下渠道收入同比+3.5%，线上渠道的收入同比+11.9%。分品牌看，JNBY收入17.6亿元，保持增长，占总收入55.8%。速写、jnbybyJNBY和LESS品牌产生的收入为12.02亿元，占总收入38.1%。建议关注的品牌服饰龙头：报喜鸟、海澜之家、比音勒芬、波司登、锦泓集团。运动服饰：体育产业已成为助力经济增长、推动经济社会转型升级的重要力量，在培育经济发展新动能上作出重要贡献。国家大力推动改革创新赋能体育高质量发展，运动户外消费活力持续释放，我们认为运动服饰高景气或持续。亚玛芬体育24年实现营收同比+18%，始祖鸟引领增长。2月25日，亚玛芬体育发布年报，实现营收51.83亿美元，同比+18%，营业利润4.71亿美元，同比+56%。其中，24Q4公司延续全年的良好发展态势，营收16.36亿美元，同比+23%；营业利润1.94亿美元，同比+224%；调整后的营业利润同比+63%。分业务看，始祖鸟所属的户外功能性服饰业务贡献营收21.94亿美元，同比大幅增长38%。以萨洛蒙为核心的山地户外服饰及装备部门实现营收18.36亿美元，同比+10%。以威尔胜为代表的球类及球拍装备部门贡献营收11.53亿美元，同比+4%。建议关注：安踏、李宁、361度等。纺织制造：我们认为制造出海、份额提升以及公司核心竞争力增强为纺织制造长期增长逻辑，建议关注华利集团、伟星股份、新澳股份等。伟星股份：24年归母净利润同比+26%，国际化加速发展。近日，公司发布2024年业绩快报，24年营收46.72亿元，同比+19.59%；归母净利润7.06亿元，同比+26.44%；扣非后归母净利润6.9亿元，同比+29.47%。公司始终坚持以“可持续发展”为核心，紧扣“转型升级”和“投入产出”两条主线，积极把握行业景气度的变化，以客户需求为核心，聚焦主要客户和重点区域市场，特别是加速推进全球化战略布局，持续强化公司的综合服务保障能力和核心竞争力。持续推进“数智”升级，全面推动制造上水平，聚焦海外市场，越南工业园投产加速推进国际营销网络布局以及国际品牌开发，不断提升国际影响力。 3）跨境电商：全球电商市场快速增长，跨境电商头部平台竞争加剧，我们认为海外仓或具备成长空间，建议关注跨境电商头部平台及海外仓板块成长：拼多多（美股）、SHEIN（未上市）、华凯易佰、赛维时代、致欧科技等，建议关注跨境出海品牌龙头安克创新。致欧科技拟回购股份，跨境电商龙头经营向好。近日，致欧科技拟使用自有资金及银行回购专项贷款以集中竞价交易方式回购股份，用于实施员工持股计划或股权激励计划。此次回购的资金总额在5000-10000万元，回购价格不超过28.00元/股，预计回购股份数量在178.57-357.14万股，占公司当前总股本的0.44%-0.89%。我们认为此次公司回购股份彰显公司长期发展信心，有望有效绑定核心员工利益，推动公司业绩稳步发展。投资建议建议关注：纺织服饰：伟星股份、华利集团、报喜鸟、海澜之家、比音勒芬、新澳股份、锦泓集团、台华新材、歌力思、三夫户外等；港股：安踏体育、李宁、波司登、361度等。轻工制造：欧派家居、志邦家居、匠心家居、嘉益股份、公牛集团、太阳纸业、华旺科技、顾家家居、慕思股份、五洲特纸、裕同科技、浙江自然等。港股：玖龙纸业等。跨境电商：拼多多（美股）、SHEIN（未上市）、华凯易佰、赛维时代、致欧科技、安克创新等。风险提示原材料价格波动；终端消费疲软；行业政策变动风险；市场竞争加剧风险等。 声明：本文引用第三方机构发布报告信息源，并不保证数据的实时性、准确性和完整性，数据仅供参考，据此交易，风险自担。 【2025-02-28】 行业周报|建筑装饰指数涨0.06%, 跑赢上证指数1.78% 【出处】本站iNews【作者】周报君 本周行情回顾： 2025年2月24日-2025年2月28日，上证指数跌1.72%，报3320.90点。创业板指跌4.87%，报2170.39点。深证成指跌3.46%，报10611.24点。建筑装饰指数涨0.06%，跑赢上证指数1.78%。前五大上涨个股分别为诚邦股份、海南发展、北新路桥、龙元建设、*ST嘉寓。 本周机构观点： **国泰君安本周观点**： 投资要点： 投资建议。家得宝Q4业绩验证出口链订单景气度（非补库驱动），四季度海关出口数据中沙发、办公椅、PVC等品类增速均环比改善。1月美国成屋销售408万套（年化），在历史偏低分位，家居批发商及零售商库销比历史68%/26%，下游订单整体稳健增长。推荐美国地产链相关标的：匠心家居、恒林股份、永艺股份。受益标的为天振股份，乐歌股份。 2024年家得宝业绩回顾：2024年公司销售额同比+4.5%（前指引+4%），摊薄后ESP同比持平（前指引-1%）。2024Q4公司销售同比+14.1%，可比销售额+0.8%，摊薄后ESP+9.4%。 2024Q4经营回顾：2024Q4公司业绩超预期主要系美国地区飓风天气催化需求，以及公司优化产品交付网络、改善消费者体验。2024Q41000美元以上大额商品交易额同比+0.9%，电器、建筑材料和木材等类别表现更优，继续看到对需要融资的可选项目（厨房、浴室改造等）参与度偏弱。 未来展望及2025年业绩指引：美国住房周转已触达历史3%底部分位，但预计抵押贷款利率不会大幅下降。伴随房屋不断老化，消费者意识到不太可能看到过去两三年的低利率环境，逐步启动大型改造项目。假设利率环境及住房周转不发生重大变化，家得宝预计2025年销售同比+2.8%，可比销售同比+1%，调整后EPS-1%。新开门店13家（24年12家）。 风险提示：抵押贷款利率大幅上行，国际贸易环境变化。 **华泰证券本周观点**： 2025节后复工：整体基建复工节奏偏缓，专项债落地时滞及项目内部分化 百年建筑网节后第三周开工调研数据显示，样本工地整体开复工进度弱于过去3年农历同期，且截至正月廿三进度仍未过半，施工项目资金到位或为核心牵制因素。但25年初至今，专项债发行速度显著快于过去年份，我们推测专项债与基建实物量表现分化的核心原因或为资金传导时滞，以及基建项目复工表现分化，电力等新基建项目开复工率或仍维持景气，但传统基建受制于需求影响开工表现较弱。展望未来，我们认为新基建领域或为未来几年投资重点，整体看未来几年总量增速呈逐年下降趋势，但结构性出现分化，建议重点关注低空经济、洁净室工程、电力工程等新基建链条。 开工调研：开复工进度整体慢于农历同期，且进度未过半 据百年建筑网节后开工调研数据，截至2月20日（正月廿三），全国13532个样本工地开复工率47.7%，农历同比-15.16pct；劳务上工率49.7%，农历同比-7.81pct；资金到位率43.6%，农历同比-1.06pct。房建项目开复工率为47.4%，农历同比-7.71pct；劳务上工率43.8%，农历同比-11.33pct；资金到位率36.5%，农历同比+0.05pct；非房建项目开复工率为47.8%，农历同比-17.94pct；劳务上工率51.1%，农历同比-7.20pct；资金到位率45.5%，农历同比-2.08pct。开复工进度整体慢于去年农历同期且未过半，百年建筑认为核心原因仍是资金问题。 基建实物量：道路市政类工程表现平平，电力基建开工高基数下维持景气 总量层面，截至2月21日（正月廿四）水泥出货率22.1%，周环比+10.6pct/农历同比-5.6pct；建筑钢材周度日均成交量10.4万吨，环比+71.1%/农历同比+1.7%。基建工程侧，下游复工表现分化。基建水泥直供量为39万吨，农历同比-9.3%，沥青开工率26.4%，周环比+0.5pct/农历同比-1.5pct；沥青出货量为23.5万吨，周环比+32.1%/农历同比-23.8%；电解铜制杆开工率74.3%，周环比+12.2pct/农历同比-0.1pct，铝线缆开工率51%，周环比持平/农历同比-9.0pct；PE管开工率18.3%，周环比+3.3pct/农历同比-6.7pct，2月中旬PVC下游开工率47%，环比持平，农历同比+27pct。 专项债发行同实物量表现呈现差异，或同资金落地与新旧基建分化相关 截至2月22日，专项债净融资额为9790亿元，年同比+225%，2025年初专项债发行节奏较快，但项目资金及实物量表现出现分化，我们推测或主因：1）专项债资金下发至项目存在时滞；2）开工项目类型出现变化，电力设施等新基建类项目开工或维持景气，实物量角度上游铜材、铝材开工率维持较高可以侧面验证，房建、传统基建如道路、市政等受需求影响，整体项目开工不及往年；3）天气扰动，2025年春节阳历时间早于去年，节后部分区域雨雪天气对实物施工及劳务上工产生扰动；4）4Q24专项债发行加速，传导至节前项目施工韧性较强，或部分透支节后复工。 风险提示：资金到位持续偏弱，地产销售超预期下滑，上游原材料价格快速上涨。 行业新闻摘要： 1：2025年成都将实施936个重点项目，总投资超2.6万亿元。 2：城市更新，广东省2025年城市更新项目预计投入4000亿元。 3：北京首批12个“百千工程”示范片区创建任务基本完成。 4：中央企业持续扩大有效投资，加快推动重大工程建设。 5：江西抚州探索“租地即开工”模式，推动项目快速落地。 6：京津冀协同发展，保定涿州模式动物表型与遗传研究项目整体试运行。 7：交通运输部推进交通物流降本增效，打通多式联运“中间一公里”。 8：全国人大代表建言解决新能源车“充电焦虑”，多部门推动落实充电基础设施建设。 9：湖南随意居装饰27个注册商标流拍，反映行业竞争加剧。 10：春运交通运行总体平稳有序，铁路客流量保持增长。 龙头公司动态： 1、中国建筑：1）中建幸福家（上海）装饰工程有限公司成立。2）中国建筑1月新签合同额稳健增长 控股股东6亿元增持提振信心。3）中国建筑2025年开年经营稳健 控股股东增持6亿元提振信心。 2、中国铁建：1）中国铁建探索利用城市地下空间。 行业涨跌幅：日期行业与大盘涨幅差值上证涨跌幅2025-02-110.00%-0.12%2025-02-12-0.05%0.85%2025-02-130.40%-0.42%2025-02-14-0.90%0.43%2025-02-171.21%0.27%2025-02-18-1.34%-0.93%2025-02-191.20%0.81%2025-02-20-0.04%-0.02%2025-02-21-0.77%0.85%2025-02-242.10%-0.18%2025-02-25-0.28%-0.80%2025-02-26-0.16%1.02%2025-02-27-0.50%0.23%2025-02-280.65%-1.98% 行业指数估值：日期市盈率2024-12-3110.882023-12-299.94 行业市值前二十个股涨跌幅：股票名称近一周涨跌幅近一月涨跌幅近一年涨跌幅中国建筑1.67%-2.84%8.98%中国交建4.95%3.61%20.53%中国中铁1.72%-0.17%-3.27%中国铁建1.94%-1.52%1.57%中国电建0.00%-1.57%1.55%中国能建3.14%2.22%8.41%四川路桥4.86%2.23%-2.47%中国中冶1.30%0.65%-3.05%中国化学-0.42%-4.03%7.82%深桑达A-7.52%61.53%43.10%中材国际0.53%-0.31%-10.35%中国核建-2.67%-1.72%14.71%上海建工1.62%0.80%6.36%深城交0.81%22.78%233.84%中交设计1.63%2.82%-5.02%隧道股份0.00%-3.61%6.60%高新发展-11.38%-3.69%-22.10%陕建股份0.96%-2.76%11.05%太极实业-0.69%6.20%23.22%苏交科2.86%21.52%144.59% 【2025-02-12】 重要公告速递：中芯国际2024年净利润36.99亿元同比下降23.3% 【出处】本站C闻【作者】C闻 业绩>> 1.中芯国际：2024年净利润36.99亿元同比下降23.3%。 生产经营>> 1.杰创智能：中标987.8万元警械装备采购项目。 2.安博通：全资子公司签署约14.92亿元日常经营重大合同。 增持&回购>>> 1.黑猫股份：控股股东增持公司股份 持股比例增至35%。 2.乐歌股份：控股股东拟增持5000万元-1亿元公司股份。 减持>>> 1.国科微：股东集成电路基金持股比例降至5%以下。 2.龙利得：股东拟减持不超2%公司股份。 3.乾照光电：股东和君正德拟减持不超3%公司股份。 4.良品铺子：股东达永有限计划减持不超3%公司股份。 5.金盾股份：股东拟合计减持不超2%公司股份。 公告澄清>>> 1.润建股份：公司未与DeepSeek签署服务合作协议。 2.永信至诚：公司AI大模型平台已接入DeepSeek系列大模型 相关业务收入占营业收入比例极小。 3.浙数文化：与深度求索不存在任何直接或者间接的股权关系。 4.浙江东方：公司及旗下基金板块管理的相关私募基金未直接或间接投资深度求索。 5.光线传媒：公司及子公司出品、发行的影片《哪吒之魔童闹海》正在热映中。 6.龙软科技：公司在部分产品中实现了DeepSeek的接入和应用 但尚未产生业绩收入。 7.梦网科技：公司与杭州深度求索人工智能基础技术研究有限公司无任何业务往来。 8.思创医惠：公司与DeepSeek无相关合作。 9.美格智能：针对DeepSeek相关模型开展了模型适配及端侧部署工作对公司经营业绩的影响具有不确定性。 10.奥瑞德：与DeepSeek的开发公司无业务合作。 其他>>> 1.中核钛白：与立邦投资签订战略合作协议书建立钛白粉战略采购合作关系。 2.中伟股份：授权管理层启动境外发行股份(H股)并在香港上市相关筹备工作。 3.长江电力：控股股东中国三峡集团拟将其持有的公司总股本4%无偿划转至长江环保集团。 4.中鼎股份：与五洲新春签署战略合作协议加强人形机器人部件总成产品合作。 免责声明：本信息由本站提供，仅供参考，本站力求 但不保证数据的完全准确，如有错漏请以中国证监会指定上市公司信息披露媒体为 准，本站不对因该资料全部或部分内容而引致的盈亏承担任何责任。 用户个人对服务的使用承担风险。本站对此不作任何类型的担保。本站不担保服 务一定能满足用户的要求，也不担保服务不会受中断，对服务的及时性，安全性，出 错发生都不作担保。本站对在本站上得到的任何信息服务或交易进程不作担保。 本站提供的包括本站理财的所有文章，数据，不构成任何的投资建议，用户查看 或依据这些内容所进行的任何行为造成的风险和结果都自行负责，与本站无关。
