☆公司报道☆ ◇600206 有研新材 更新日期：2014-08-06◇
【2011-05-24】
有研硅股(600206)大幅调高增发价
有研硅股今日披露，公司拟修正定增计划，募集资金将大幅增加，8英寸硅单
晶抛光片的投入规模有所加大。另外，修正案少了原计划投资的“太阳能电池用单
晶硅产业化项目”。
根据修正案，公司此次拟以不低于14.68元/股发行4000万股，募资净额不超过
58720万元，全部用于“8英寸硅单晶抛光片项目”。项目建设期为18个月，建成后
年产8英寸硅单晶抛光片120万片。
经测算，正常年销售收入为4.2亿元，达产年（生产第二年）税后利润为6793
万元，销售利润率为16.17%；税前、后内部收益率为11.68%和10.13%，税前、后静
态投资回收期为7.7年和8.25年（含建设期1.5年）。
回查公司去年7月31日公布的非公开发行股票预案，公司当时拟以不低于10.32
元/股的价格定向发行不超过4000万股，募集资金将分别用于“8英寸硅单晶抛光片
扩产项目”和“太阳能电池用单晶硅产业化项目”，拟投入资金分别为10357万元
和25000万元。其中，前者每年将新增8英寸硅单晶抛光片60万片的产能，预计项目
建成达产后，可实现年平均销售收入和利润总额1.8亿元和1842万元；后者年产太
阳能电池用单晶硅600吨，建成达产后，预计年均销售5.7亿元，利润总额6970万元
。
【出处】上海证券报【作者】朱文彬
【2011-03-31】
有研稀土谋求IPO 有研硅股(600206)无缘获注
近日市场纷纷传言，北京有色金属研究总院会将其旗下的有研稀土资产注入有
研硅股，有研硅股股价因此迅猛攀升。昨日，有研硅股董秘陶森明确对上海证券报
表示，该传言不属实，控股股东不会将稀土资产注入上市公司，有研总院旗下的成
熟产业将谋求多个市场独立上市。
近期，但凡沾边“稀土”概念的股票均表现亮眼，市场认为，有研硅股的兄弟
公司有研稀土在稀土领域鼎鼎有名，目前稀土企业效益大增，为避免被其他央企兼
并重组，大股东很有可能把稀土资产注入上市公司，最终实现整体上市。
不过，这似乎只是市场的一番幻想。
“有研稀土资产不可能注入上市公司。”公司董秘陶森明确对记者表示，按照
集团规划，有研总院旗下的有研稀土及其他利润较好的产业将独立上市。
有研稀土成立于2001年，主要从事稀土及其相关材料的研究、开发与生产，拥
有从稀土矿山到稀土功能材料的完整产业链，以及自营进出口经营权。该公司拥有
各类稀土产品总生产能力超过10000吨/年，产品60%以上出口日本、欧美、韩国等
。有研稀土除北京本部外还拥有江苏省国盛稀土有限公司、乐山有研稀土新材料有
限公司、廊坊关西磁性材料有限公司三个控股子公司。
陶森解释，有研硅股和有研稀土两家公司主业不相关，管理模式、目标客户等
都不相同，有研稀土资产注入上市公司没有太大意义。
持有江苏国盛稀土20％的股权也是市场对有研硅股青睐有加的另一大因素。但
陶森表示，公司一直想将其持有的江苏国盛稀土股权置换给大股东，以此抵消公司
租借大股东设备等费用，最终减少关联交易。
据了解，公司现直接持有江苏国盛稀土13％的股权，旗下控股子公司持股7％
。虽然近两年稀土概念受宠，但事实上江苏国盛稀土公司为稀土加工企业，而并非
拥有宝贵的稀土矿产资源。
陶森表示，作为稀土加工企业，江苏国盛需购买稀土原料，而当前稀土价格高
企，导致成本走高、利润降低，基本处于微利状态，因此，公司考虑或在今年内将
这一部分股权置换给大股东，最终专注于做主业。
陶森表示，今后公司将专注于半导体微电子领域。目前公司拥有符合国际标准
的现代化厂房及生产设备，年生产能力达250万片集成电路级抛光片，是国内半导
体材料行业的主导企业。随着公司6、8英寸硅片工艺水平不断提高和产品升级换代
，公司产品的技术水平日益接近国际先进水平，从而打破了国外厂商的价格垄断，
使国外产品在国内的销售价格大幅下降，有力地推动了我国半导体芯片制造行业的
快速发展。正因于此，公司的业绩一直变现欠佳，甚至还出现过亏损的局面。但是
，值得欣慰的是，随着公司管理水平的不断提高，工艺水平的不断改进，公司已经
进入了相对稳定的发展阶段，公司现有的硅片制造业务已经进入稳定、良性的发展
阶段。
【出处】上海证券报【作者】侯利红
【2011-02-25】
有研硅股(600206)澄清重组传闻
有研硅股（600206）25日公告，2月22日，有媒体报道称"中国钢研正与北京有
研洽谈重组"。经公司自查，并书面函证控股股东北京有研，北京有研明确表示：
其与中国钢研就联合重组事宜进行了洽谈，但由于重组工作较为复杂，未来3个月
内执行重组的计划尚存在不确定性。另外，重组方案需经上级主管部门的批准。公
司目前生产经营稳定，北京有研重组计划和进程为控股股东层面变化，不会对公司
业务和经营产生影响。
【出处】每日经济新闻【作者】
【2011-02-25】
有研硅股(600206)证实大股东层面筹划重组
有研硅股(600206)今日公告，2011年2月22日，某媒体发表题为《科研类央企
重组思路渐变：中国钢研拟合并北京有研》的文章，文中称"中国钢研科技集团公
司正与北京有色金属研究总院洽谈重组"。部分媒体对此进行了转载。经公司自查
，并书面函证控股股东北京有研，北京有研回函明确表示：其与中国钢研就联合重
组事宜进行了洽谈，但由于重组工作较为复杂，未来3个月内执行重组的计划尚存
在不确定性。
【出处】证券时报【作者】文泰
【2011-02-25】
有研硅股(600206)证实大股东与中钢研集团洽谈重组
有研硅股今日发布公告，证实控股股东北京有色金属研究总院正与中国钢研科
技集团公司就联合重组事宜进行了洽谈。
此前，有媒体报道指出，中国钢研科技集团公司正与有色研究总院洽谈重组。
而公司接到控股股东回函称，双方的确存在洽谈重组，但由于重组工作较为复杂，
未来三个月内执行重组的计划尚存在不确定性。另外，重组方案需经上级主管部门
的批准。
对此有研硅股表示，目前公司生产经营稳定，有色研究总院重组计划和进程为
控股股东层面变化，不会对公司业务和经营产生影响，且未来三个月内公司未有筹
划资产重组、收购等重大事项计划。
【出处】上海证券报【作者】赵一蕙
【2011-02-18】
有研硅股(600206)实现扭亏
2009年大幅亏损，去年实现扭亏。有研硅股（600206）今日发布年报，经过去
年一年奋斗，公司终于实现扭亏为盈。不过尽管扭亏，公司决定2010年度不进行分
红。年报显示，报告期内公司实现营业收入6.69亿元，同比增加40.71%；实现营业
利润734万元，实现净利润563万元，同比实现扭亏为盈。据悉，公司2009年同期的
亏损额度超过3000万元。根据公司年报，公司2010年度不进行利润分配。
有研硅股表示，在报告期内，随着国内半导体市场需求显著恢复和增长，公司
硅单晶抛光片产品供不应求，产销量创历史新高，成为公司2010年扭亏为盈、经营
效益逐步好转的关键；同时，公司大直径单晶硅产品国外需求逐步回升，依然是公
司重要的收入和利润来源。
据悉，全球半导体贸易数据（WSTS）显示，全球半导体产业2009年开始企稳，
2010年半导体市场以28.6%增速强劲回升。预计全球半导体2011年和2012年仍将保
持增长势头，增速将分别达到5.6%和4.2%。
【出处】北京商报【作者】
【2011-02-18】
有研硅股(600206)2010年扭亏同比增40.71%
有研硅股（600206）今日公告，2010年公司营业收入6.69亿元，同比增长40.7
1%。公司称，实现扭亏为盈主要是国内半导体市场需求显著增长，硅单晶抛光片产
品供不应求，产销量创历史新高，同时大直径单晶硅产品国外需求逐步回升。
【出处】证券日报【作者】
【2011-02-18】
有研硅股(600206)2010年扭亏为盈 实现净利563万元
有研硅股（600206）周四晚间发布年报，公司2010年扭亏为盈，实现净利润56
3.41万元，每股收益0.03元。上年同期，公司亏损3373.45万元。
2010年，公司营业收入6.69亿元，同比增长40.71%。
公司称，实现扭亏为盈主要是国内半导体市场需求显著增长，硅单晶抛光片产
品供不应求，产销量创历史新高，同时大直径单晶硅产品国外需求逐步回升。
【出处】全景网【作者】蔡振鹏
【2011-02-18】
有研硅股(600206)扭亏为盈 忧资金压力不进行利润分配
今日，有研硅股如约发布公司年报。公司2010年顺利扭亏为盈，实现净利润56
3万元。
财务数据显示，有研硅股2010年全年实现营收6.69亿元，较上年同期增长40.7
1%；利润总额由亏损4046万元大幅增长为盈利827万元；归属公司所有者的净利润5
63万元，而上年同期亏损3373万元。
从主营业务地区分布来看，公司境外收入2.23亿元，同比大增169.39%；国内
收入为3.95亿元，同比增长15.4%，依然为公司的最重要利润来源。公司表示，报
告期内，国内半导体市场需求显著恢复和增长，硅单晶抛光片产品供不应求，产销
量创历史新高，同时，大直径单晶硅产品国外需求逐步回升，成为公司重要的收入
和利润来源。
尽管2010年实现盈利，期末未分配利润达到5000万元，但公司并不准备进行利
润分配。公司称，其经营资金压力依然较大。预计2011年日常经营资金约7亿元，
此外公司还将努力促成定向增发的完成。资料显示，公司曾于去年7月发布定向增
发公告，拟融资4亿元以投向8英寸抛光片产业的拓展及太阳能光伏产业的建设。
【出处】上海证券报【作者】王晓宇
【2010-12-28】
有研硅股(600206)预计全年盈利500万
有研硅股（600206）预计2010年公司全年净利润为500万元左右。2009年公司
亏损3373万元。公告称，报告期内，公司硅单晶抛光片产品需求增加，大单晶产品
销量回升，公司经营显著好转。
【出处】中国证券网【作者】李若馨
【2010-07-26】
有研硅股(600206)停牌因筹划非公开发行事宜
有研硅股公告，公司正在筹划非公开发行A股股票事宜，并将在本公告刊登后
五个工作日内向相关部门进行政策咨询、方案论证及召开董事会审议非公开发行A
股预案，股票自7月26日至7月30日停牌。
【出处】上海证券报【作者】
【2010-07-24】
有研硅股(600206)盈利增长难阻机构撤退
尽管今年以来公司的盈利在逐季递增，但从半年报公布的情况看，有研硅股（
600206）已被国内的机构投资者抛弃，与之相反的是，QFII和多位散户成为新进投
资者。
有研硅股今日发布的半年报显示，公司上半年实现营业收入3.28亿元，同比上
升66.97%，实现营业利润306.77 万元，实现净利润220.54 万元，实现扭亏为盈。
2009年，有研硅股亏损3373.45万元，但在随后的2010年一季度，公司实现盈
利41.59万元；而从半年报公布的盈利状况也可推算出公司在第二季度实现盈利178
.95万元，较一季度环比增长330%。
随着半导体市场的持续回暖，有研硅股产品需求旺盛，生产经营稳定，经营业
绩实现扭亏为盈，并保持平稳增长。在产品销售方面，公司硅单晶抛光片产品平均
月产量已达到历史最高，基本实现满负荷生产；大直径单晶产品国外市场需求回升
明显，相关产品销售收入较去年同期明显增长。
有研硅股表示，2010年上半年，公司把工作重点放在深化考核机制、稳定产品
质量、加强市场分析上，力求在公司经营逐步回升时期，稳定员工队伍，提高产品
质量，确保公司稳健运行；在下一步经营工作中，公司将采取细化产供销各环节工
作、深化产品质量管理流程、优化月度绩效考核体制、加大投入生产基础和工艺研
究等措施，力争保持公司经营稳定的上升势头。公司预计，由于公司产品产销量大
幅增加，第三季度累计净利润将同比扭亏为盈。
值得注意的是，在经营状况逐渐向好的情况下，国内的机构投资者却从有研硅
股大幅撤退。在半年报中出现的前10大流通股股东中，一季报时出现在公司前10大
流通股股东中的4家机构已从中撤退，取而代之的是1家QFII和8位散户。其中，散
户卫锋以210万股的持股数位列流通股股东第二位，较其2009年三季度末40万股的
持股数大幅增长。该人士是有研硅股的"老情人"，他在2008年半年报时就持有该公
司26.15万股，此后又4次进入该公司前10大流通股股东；而另外几位散户为此次新
进入公司前10大流通股股东。
【出处】证券时报【作者】尹振茂
【2010-07-05】
有研硅股(600206)预计2010年中期业绩同比将扭亏为盈
有研硅股（600206）周五晚发布公告，公司2010年中期业绩预计将同比扭亏为
盈。
2009年同期公司净亏损7632.89万元，折合每股亏损0.35元。
公司称，业绩预盈的原因为公司硅单晶抛光片产品需求增加，大单晶产品销量
回升，公司经营显著好转。
【出处】全景网【作者】孟庆文
【2009-11-05】
有研硅股(600206)业绩不达标将终止股权激励
有研硅股今日公告，由于今年全年业绩无法达到行权条件，将终止公司首期股
权激励计划的实施。
有研硅股首期股权激励计划于2008年6月27日正式实施。根据股权激励计划，
在行权时公司2009年经营业绩需满足如下业绩条件：即2009年、2010年、2011年度
加权平均净资产收益率与扣除非经常性损益后的加权平均净资产收益率均不低于8%
，且2009年、2010年、2011年度扣除非经常性损益后的净利润较上一年度扣除非经
常性损益后的净利润增长率均不低于10%。
截至2009年9月30日，有研硅股累计净利润为负6187.39万元，2009年全年业绩
已无法实现以上行权业绩条件，因此决定终止实施首期股权激励计划。
【出处】上海证券报【作者】
【2009-07-28】
有研硅股(600206):09年上半年净利亏7632万元
有研硅股(600206)发布09年上半年业绩报告。
报告期内,公司实现营业收入19,665.79万元,同比下降57.59%,实现营业利润-7
,591.77万元,净利润亏损7,632.89万元。财务指标显示,公司实现基本每股收益为-
0.35元,净资产收益率为-10.68%。
报告显示,公司在2009年第一季度,由于受金融危机影响,市场形势快速恶化,公
司生产经营陷入被动,因而产生了较大程度的经营亏损,但在二季度已经开始明显好
转。
【出处】中国证券网【作者】
【2009-07-12】
有研硅股(600206)每10股派0.7元(含税)
(600206)“有研硅股”公布2008年度利润分配实施公告
有研半导体材料股份有限公司实施2008年度利润分配方案为：每10股派0.7元(
含税)。
股权登记日：2009年7月16日
除息日：2009年7月17日
现金红利发放日：2009年7月22日
【出处】【作者】
【2009-05-31】
有研硅股(600206)每10股派0.7元(含税)
(600206)“有研硅股”公布股东大会决议公告
有研半导体材料股份有限公司于2009年5月27日召开2008年度股东大会，会议
审议通过如下决议：
一、通过2008年年度报告及其摘要。
二、通过2008年度利润分配方案：每10股派0.7元(含税)。
三、通过关于修改《公司章程》的议案。
四、通过关于续聘大信会计师事务所有限责任公司的议案。
五、通过2009年度日常关联交易累计发生总金额预计的议案。
六、通过关于增补公司董、监事的议案。
【出处】【作者】
【2009-04-02】
有研硅股(600206)订单大幅下滑一季度预亏
本报讯 有研硅股（600206）表示，由于太阳能电池和大直径单晶硅市场短期
内难以出现好转的迹象，可能会对公司2009年全年销售收入产生较大影响。公司估
计今年一季度业绩将出现一定程度的亏损。
从2008年11月份开始，国内的多晶硅价格从最高时的3000元/公斤降至目前700
元/公斤，并且国内的多晶硅企业产能在2009年开始大幅释放，造成目前多晶硅明
显供大于求。
有研硅股表示，尽管多晶硅价格大幅下降，一定程度上缓解了公司原材料成本
压力，但是由于公司太阳能电池单晶产品订单的大幅下滑，造成公司今年一季度销
售收入和盈利水平大幅下降。此外，由于日本、韩国经济的衰退，公司另一项主要
盈利产品大直径单晶硅的出口受到较大影响，销售收入同样大幅下降。
【出处】证券时报【作者】
【2008-10-16】
有研硅股(600206)控股股东增持约41万股
在证监会"自由增持"新规颁布后第一家被控股股东增持的有研硅股继续得到增
持。有研硅股今天公告，公司控股股东北京有色金属研究总院继首次增持22.724万
股后，又通过在二级市场买入方式增持公司股份18.28万股。
【出处】上海证券报【作者】
【2008-09-01】
有研硅股(600206)成为首批尝试"自由增持"的上市公司
有研硅股（600206）、新兴铸管（000778）成为首批尝试"自由增持"的上市公
司，两公司于30日披露了大股东在二级市场的增持行为。市场人士认为，证监会28
日发布《关于修改〈上市公司收购管理办法〉第63条的决定》后，就有两家公司大
股东进行增持，彰显了大股东对上市公司发展的信心，有助于二级市场稳定。
根据证监会公布的修改后的《上市公司收购管理办法》，"在一个上市公司中
拥有权益的股份达到或者超过该公司已发行股份的30%的，自上述事实发生之日起
一年后，每12个月内增加其在该公司中拥有权益的股份不超过该公司已发行股份的
2%（俗称自由增持）"规定提出豁免申请的，由事前申请调整为事后申请。
有研硅股接到控股股东北京有色金属研究总院通知，有研总院通过在二级市场
买入的方式，增持公司股份22.7万股。增持前，有研总院持有39.48%股份，增持后
比例增加到39.59%。
有研总院6月23日就披露，为保障有研硅股长远稳定发展，维护投资者信心，
自愿将持有的于2008年4月17日上市流通的1450万股股份继续锁定两年。
而对于后续增持计划，有研总院表示，将在公告一个月内，投入不超过500万
元从二级市场上以不超过8元的价格继续增持。
【出处】中国证券报【作者】陈静,王锦
【2008-06-23】
有研硅股(600206)控股股东主动延长限售期
2008年6月20日，有研硅股(600206)收到控股股东北京有色金属研究总院关于
公司股份减持事宜的承诺，有研总院自愿将其持有的于2008年4月17日解禁上市流
通的1450万股公司股份自2008年6月20日起继续锁定两年。
公开资料显示，自2006年 4月17日有研硅股股改工作实施完成后，北京有色金
属研究总院持有公司股份共5725万股，占总股本39.48%。其中，1450万股于2008年
4月17日解除限售条件，4275万股于2010年4月17日解除限售。
【出处】证券时报【作者】
【2008-06-23】
有研硅股(600206)控股股东自愿锁定解禁股
有研硅股（600206）公告，公司控股股东北京有色金属研究总院承诺称，作为
有研半导体材料股份有限公司独家发起人和控股股东，为保障有研硅股长远稳定发
展，维护广大投资者持股信心，本着对公司股东负责的原则，自愿将持有的于2008
年4月17日解禁上市流通的14,500,000股有研硅股股份自2008年6月20日起继续锁定
两年。
【出处】中国证券报【作者】李阳丹
【2008-06-22】
有研硅股(600206):解禁上市流通股20日起继续锁定两年
有研半导体材料股份有限公司于2008年6月20日收到其控股股东北京有色金属
研究总院(下称：有研总院)关于公司股份减持事宜的承诺，有研总院自愿将其持有
的于2008年4月17日解禁上市流通的14500000股公司股份自2008年6月20日起继续锁
定两年。
【出处】【作者】
【2008-05-09】
拟定价高于市价35.8% 有研硅股(600206)增发年内恐难成行
有研硅股的定向增发项目启动快一年了，但至今仍无具体动静。
5月5日，有投资者发邮件给《证券日报》投资者维权邮箱bjnewsreporter@yah
oo.com.cn，质疑有研硅股早在2007年7月就启动的非公开增发项目，在对发行价下
调了一次之后，为何至今仍没向投资者披露项目进展。
5月6日，记者联系上有研硅股一位中层，对于投资者的质疑，这位中层回应道
“增发价格与目前市场价格相差太大，公司暂缓推进该项目，不排除项目调整的可
能性。”。
增发价会第二次下调吗？
公开信息表明，去年7月3日，有研硅股曾对外发布公告，称公司董事会通过非
公开发行不超过2000万股A股决议，拟募集4.5亿元资金，增发价格不低于决议日前
20个交易日股价的90%，即27元每股，该价格跟有研硅股当时股价不相上下。
公告也称，募投资金主要用于建设年产24万片12英寸集成电路用硅单晶、年产
140吨大直径硅单晶项目、年产240吨太阳能电池用硅单晶等三大项目。
但是随着2007年10月大盘开始持续低迷，有研硅元的股价也是一路走绿，从20
07年6月的最高点35.70元狂跌到目前的15元、16元附近，其间一度低至12.47元。
因而对有机硅股来说，市价与预期增发价之间的巨大差异，让增发工作陷于迷
惘状态。
有研硅股内部人士也承认，“发行价格与二级市场股价相差较大是此次非公开
增发项目难以顺利推进的主要因素，为此公司在2008年1月将发行价格与数量进行
了调整。”
因而2008年1月7日，有研硅股对外发布公告，将非公开发行股票的数量调整为
不少于1000万股不超过2500万，发行价不低于21.67元。
从27元调整到21.67元，尽管发行价降幅已达24.5%，但是与有研硅股二级市场
股价相比，投资者依然认为定价过高。按昨日有研硅股15.96收盘价计算，增发价
仍高于市价35.8%。
当记者问及目前投资者意向如何时，该内部人士表示，增发参与机构不多，如
果方案不再次调整的话，难以完成预期的4.5亿融资计划。
就是否会再次调低发行价格，该人士表示“如果公司股价不能及时回暖，公司
又不进行方案调整的话，增发项目可能就会因此停滞不前。”
12英寸硅片项目能如期建成吗？
非公开增发难以推进，除了因发行价过高，募投项目是否缺乏吸引力也被投资
者质疑。
在公司募投三大项目中，“年产24万片12英寸集成电路用硅单晶”吸引了不少
投资者的眼球。早在2006年有研硅股股改之际，公司曾反复提到12英寸硅片未来将
给公司带来较大盈利空间。在2007年年报中，有研硅股也表示12英寸硅片是公司未
来的核心竞争力。
据了解， 虽然12英寸硅片是全球半导体产业未来主导的产业发展方向，全球
芯片巨头纷纷布局12英寸硅片的研发与制造，但是集成电路用硅片制造技术难度在
业内也是有目共睹。也就是说，并不是所有的半导体都可以玩转。并且随着直径的
扩大，难度也是在数倍升级。因而英特尔一位工程师在接受《证券日报》记者采访
时认为，对于目前只生产4-6英寸的有研硅股来说，如何跨越12英寸硅片的批量生
产、一举成为国内首家12英寸硅片供应商还尚待考验。
在增发方案中，有研硅股表明拟从增发融资中拿出1.75亿元建设12英寸硅片项
目。其总经理周旗钢在接受本报记者采访时说道，“这个项目只是公司募投3大项
目之一，该项目的立意是预研发一代，而大直径硅单晶、太阳能电池用硅单晶两个
项目则比较挣钱。这也是我们能够承受的起这个项目的原因，公司也不可能把所有
资产的赌注都押在12英寸硅片上。”
由此看来，有研硅股对短期时间内12英寸硅片的盈利能力仍有保留。
先前的内部人士透露，有研硅股在12英寸硅片量产方面确实有一定难度。并说
早前依靠国家科研经费投入建设的年产12万片12英寸集成电路用硅片生产线，尽管
在项目的工艺试验、试制过程中的技术工艺问题得到了较好的解决，但是在产业化
过程中，由于管理、操作员工等各方因素，目前还没有取得较好效果。
“因而现在这条生产线整体进程还比较缓慢。”
这位人士也补充道，有研硅股欲拟建的第二条12英寸硅片项目，不会有太多基
础工作，12英寸硅片产业化问题应在这两年有一个突破性进展。
年内能完成非公开增发吗？
有研硅股总经理周旗钢接受记者询问项目进展时表示，“公司正在努力推进增
发项目，推动3大募投项目进展，包括土地申报、环评等手续的履行。”
当记者还想了解项目增发后续时间表时，他匆匆挂了电话。
先前内部人士表示，不论采取哪种措施，公司希望在年底之前能够将此增发项
目完成。
但业内人士认为，今年1月份增发价调整方案尚未经股东大会审议，而2007有
研硅股股东大会可能会在2008年6月召开，加之证监会的审批，至少需要两三个月
时间。
因此，这位业内人士认为，如果下半年有研硅谷股价不回扬，其增发方案只有
再次进行调整，那么想要年底完成增发的计划恐怕只是一种愿望而已。
与增发相衬映，有研硅股在近日发布了2008年第一季度报告。报告显示，公司
2008年1-3月每股收益0.04元，净利润同比下降了59.97%，
虽然经营业绩比较惨淡，但对投资者热切关注的非公开增发重大项目进展，季
报没有给予只言片语。
【出处】证券日报【作者】王亚亚
【2008-04-10】
有研硅股(600206)1450万股限售股将于4月17日起上市流通
有研硅股(600206)公告，公司本次有限售条件的流通股14500000股将于2008年
4月17日起上市流通。
【出处】证券日报【作者】
【2008-03-03】
有研硅股(600206)2007年拟每10股转增5股
有研硅股（600206）年报显示，2007年公司实现营业收入6.85亿元，同比增长
37.24%；实现净利润5947.92万元，同比增长273.72%；基本每股收益0.41元。公司
拟以资本公积金10转增5。
2007年，受半导体市场发展周期影响，公司4－6英寸抛光片产品市场的需求从
第四季度开始下降，预计2008年相关半导体市场仍将维持现有趋势；大直径单晶产
品作为目前公司主要产品之一，市场整体需求将保持相对稳定，但受出口退税政策
的影响，该产品盈利水平将有一定下降。
公司近期将继续稳定和扩大优质产品市场占有率，提高产品附加值；通过多种
融资手段，投入相关项目和产业，扩大生产规模；争取承担"十一五"国家相关重大
科研课题，继续研究、建设12英寸抛光片及相关产品的高端产业。
今年1月份，有研硅股公告了调整后的非公开发行方案，拟发行不少于1,000万
股不超过2,500万股股票。公司计划以募集资金4.5亿元建设年产24万片12英寸集成
电路用硅单晶片项目、年产140吨大直径硅单晶项目和年产240吨太阳能电池用硅单
晶项目。
【出处】中国证券报【作者】陈健健
【2008-01-07】
有研硅股(600206)调整增发方案
有研硅股（600206）上周六公告，公司调整非公开发行股票议案的发行数量和
定价方式。
其中“非公开发行的股票数量不超过2,000万股”调整为“非公开发行的股票
数量不少于1,000万股不超过2,500万股”，在该区间范围内（包括上限和下限），
董事会根据实际情况与保荐人协商确定最终发行数量。
此外，定价方式调整为公司非公开发行股票的发行价不低于公司本次董事会（
第三届董事会第二十九次会议）决议公告日前二十个交易日公司股票均价的90%，
即21.67元。董事会提请股东大会授权董事会与保荐人通过市场询价确定具体发行
价格。
公司计划以募集资金4.5亿元建设年产24万片12英寸集成电路用硅单晶片项目
、年产140吨大直径硅单晶项目和年产240吨太阳能电池用硅单晶项目。发行对象为
不超过十名特定对象，包括证券投资基金管理公司、信托投资公司等特定投资者。
【出处】中国证券报【作者】嘉木
【2007-07-20】
有研硅股(600206)技术创新提升盈利能力
有研硅股今后2至3年内有望继续保持高速增长的态势。
如今公司年业绩增长3、4倍并不是多么令人惊异的事，但如果公司是电子类企
业就令人刮目相看了，或许有研硅股（600206）就是这样的公司。是什么原因让有
研硅股这个曾经徘徊在亏损边缘，每年净利润仅有两三百万的企业，最近两年成为
资本市场宠儿的？
技术突破获“新生”
2006年有研硅股实现净利润1788万元，每股收益0.12元，同比增长3.8倍，跻
身中证成长百强企业行列。而根据天相投资公司的预测，公司今年业绩将可以达到
每股0.50元，同比增长3.2倍。公司今后2至3年内有望继续保持高速增长的态势。
公司副总经理兼董秘陶森表示，有研硅股业绩高速增长得益于公司自主技术创
新，主要是有研硅股通过五六年的技术攻关，攻克了12英寸及12英寸以上的大直径
硅单晶生长技术难关。
大直径硅单晶应用于集成电路生产设备，集成电路设备商用大直径硅单晶制成
硅片“托盘”，用于在干法刻蚀设备中加工12英寸硅片。
近年来，全球12英寸集成电路生产线数量增加，2004年我国第一条12英寸集成
电路生产线建成投产，目前已经建成3条12英寸生产线。预计未来仍有2至3条12英
寸生产线投产。12英寸生产线增加将促进集成电路设备产业的需求。
据悉，去年有研硅股大直径硅单晶销售20吨，预计今明两年大直径硅单晶销量
将增加到60吨和120吨，大直径硅单晶今年将带来2亿元销售收入。如果有研硅股大
直径单晶产量达到120吨，将占据这个市场三分之一的份额，与三菱、东芝等国际
企业三分天下。
陶森告诉记者，通过技术创新，公司产品能够迅速迈进门槛极高的大直径硅单
晶市场，并替代老牌国际企业的产品，产品订单也逐年成倍数增长，为公司带来丰
厚的利润回报。
而决定公司未来发展前景的12英寸硅单晶抛光片生产技术，同样要以大直径硅
单晶生长技术为基矗“突破大直径硅单晶技术，就如同为公司打开了另一扇成长空
间的大门。”
太阳能电池单晶是公司另一个增长点。预计公司今年可以生产太阳能电池单晶
50吨，2008年达到100吨。按照有关测算，太阳能电池单晶的销售收入在1亿元左右
，如果按照30%的毛利率计算，大直径单晶和太阳能电池单晶今年将为有研硅股带
来9000万元毛利收入。有研硅股今年的销售收入也将突破7亿元。
太阳能用多晶硅带来转机
而在此之前，有研硅股却经历了集成电路产业低谷的漫漫长夜。
2001年至2004年，全球集成电路制造产业经历了最漫长的衰退周期。互联网泡
沫带来了集成电路制造产能过度扩张，而随着互联网泡沫的破灭，市场需求的增长
远远跟不上全球集成电路产能的增长，降价、减产成为集成电路制造商不得不选择
的求生之路。
有研硅股生产的4至8英寸硅抛光片正是集成电路制造的上游原材料，集成电路
制造商通过光刻机等特殊设备在硅片上刻录电路，并生产出在电视、电脑、手机以
及便携式娱乐数字产品使用的芯片。受集成电路产业周期和全球产能过剩的影响，
公司4至8英寸抛光片亏损。
2004年下半年，全球集成电路制造产业开始出现复苏迹象，但太阳能产业开始
蓬勃发展却给硅片产业带来了原材料的危机。2005年，硅片生产原料多晶硅同样是
太阳能电池的原料，尽管电子级用多晶硅的纯度要比太阳能用的要高出许多，但是
太阳能用多晶硅的价格反而要比电子级多晶硅价格为高。电子级多晶硅价格当时为
80美元/公斤，而太阳能用多晶硅价格则达到150美元/公斤。
不过机缘巧合，太阳能用多晶硅涨价给有研硅股带来的却是经营的转机。有研
硅股在多晶硅涨价之前签订的原料供应合同，保证了其原料的稳定供应；而公司拉
硅单晶棒时的头料和尾料带来额外的收入，这些头料和尾料原来只能回炉或者作为
废料处理，但太阳能电池产业兴起，让这些废料有了用武之地。有研硅股将这些废
料收集起来作为生产太阳能电池用硅单晶的原料，为公司贡献了不少的利润。
2005年全球集成电路产业开始走出低谷进入上升周期，硅片价格开始上涨。根
据有研硅股透露，公司硅抛光片价格自2005年以来已经上涨了1倍，同期多晶硅原
料的价格由85美元/公斤上涨到130美元/公斤。有研硅股副总经理陶森对记者表示
，硅片价格上涨促使公司主要产品4至8英寸硅抛光片的生产有较大的改善，从2006
年下半年已经开始盈利了。
12英寸硅抛光片的财富故事
6月26日，有研硅股与新光硅业签订协议。协议内容为：有研硅股负责对新光
硅业生产的不同规格的电子级多晶硅样品进行检测和试用评估；新光硅业同意如果
获得有研硅股对其生产的电子级多晶硅产品的合格评估结果，每年保证按其产量向
有研硅股提供相当数量的多晶硅材料，并在价格上给予一定优惠。
公司表示，合作将缓解公司多晶硅原材料供应紧张的现状，为公司进一步扩大
生产规模奠定了基矗
7月3日，公司公告将定向增发2000万股，至少募集4.5亿元。募集的资金将用
于三个项目投资建设：投资1.76亿元用于年产24万片12英寸集成电路用硅单晶片项
目；投资1.57亿元用于年产140吨大直径硅单晶项目；投资1.17亿元用于年产240吨
太阳能电池用硅单晶项目。
双方合作更是着眼于12英寸硅抛光片和多晶硅原料供应之间的合作。公司称，
合作将尽快促进新光硅业多晶硅原材料达到国家电子级应用标准，改变公司原材料
完全依赖进口的局面。
而对于有研硅股而言，12英寸硅抛光片将是公司未来发展的重点产品方向。根
据预测，未来几年全球半导体市场的需求将以6%-9%的速度增长，而8英寸以下的硅
片市场基本上处于平衡状态，整体市场的增长将主要靠12英寸硅片市场的需求拉动
。因而跟随行业发展趋势，大力发展12英寸硅片相关产品是公司未来发展的主导方
向。
按照我国集成电路产业发展战略，以中芯国际12英寸集成电路生产线为龙头，
建设完善上下游配套产业链，向上发展硅抛光片、多晶硅等材料产业，向下发展封
装、测试产业，同时大力加强集成电路设计产业发展。
实际上，有研硅股的12英寸硅单晶抛光片正在中芯国际进行第二论考核评估。
据悉，如果通过此轮考核，有研硅股的12英寸硅单晶抛光片在技术上就算过关，可
以投入商用。
国际上一些硅片生产龙头企业都曾经因为12英寸硅抛光片的投产而创造了巨大
的财富效应。统计数据显示，12英寸硅单晶抛光片的年平均增长率达60%－70%，已
成为全球硅片市场最有活力的部分。我国未来几年内将陆续建成3条生产线，预计
“十一五”期末，国内对12英寸硅片的年需求量为200万片左右。
据悉，有研硅股目前已经建成一条12英寸硅单晶抛光片中试线，每月产能约为
1万片，经过技术改造，在此生产线基础上，有研硅股将该生产线的产能提升到每
月2万片。这也是公司定向增发资金主要的投向点。
记者手记
给技术创新一个理由
□本报记者 李少林
日前在上海举办的某电子论坛上，有研硅股董秘兼副总经理陶森成为基金追逐
的对象，在其演讲室内，坐满了来自全国各地的证券分析师和基金经理们。而相比
之下，传统电子消费品企业的演讲室却显得人气萧瑟。销售达数百亿的大企业不如
销售10亿元的企业吃香，这就是资本市场的魅力。
基金追捧有研硅股，更多着眼于其业绩增长。2006年有研硅股每股收益比2005
年增长3.8倍，今年预计每股收益增长3.2倍，其成长速度令人瞩目。
多数人认为，有研硅股应归属于太阳能概念。不可否认，有研硅股初期为人所
认知，某种程度上应归功于太阳能概念被市场热炒。不过陶森显然不这么认为，“
太阳能电池用硅单晶对公司而言只是锦上添花，我们的一些废料因为太阳能兴起而
变废为宝了，仅此而已。”
尽管公司太阳能用硅单晶收入可达到1亿元；有研硅股目前也正在同日本厂商
洽谈，争取该厂商一份500吨左右的太阳能电池用硅单晶合同，但有研硅股只是认
为这是公司的附带产品。
公司更愿意塑造自己高端集成电路材料供应商的形象。陶森告诉记者，公司近
年来高速增长主要源自技术创新。正是因为公司突破了大直径硅单晶生长技术难题
，才为公司带来了大直径硅单晶和12英寸硅单晶抛光片两个很有“钱”景的产品。
大直径硅单晶很快为公司带来数亿元的收入，并有望在短期内超过公司传统产
品4至8英寸硅单晶抛光片。而12英寸硅单晶抛光片如果在今年8月通过了中芯国际
的考核，也有望在2008年后为公司带来收益。
可以说，有研硅股很好诠释了高科技企业只有创新技术才能获得高额利润的规
律。
有意思的是，有研硅股对待其12英寸硅单晶抛光片项目正在出现一些微妙的变
化。2006年初，公司在推广股改方案的同时，时不时会提及12英寸抛光片的前景。
要摆脱亏损阴影的有研硅股急欲给外界一个光明前景预期。
一年多后，在净利润快速增长的前提下，公司方面不再经常提及12英寸抛光片
美妙的盈利前景，而是坦诚地指出，12英寸硅单晶抛光片项目仍然需要等待，甚至
到2009年之前不会给公司带来多大收益。此时，12英寸硅单晶抛光片正在接受第二
论考核评估，如果通过就很快能够投入商用。
或许，讲故事只是因为底气不足，而当公司底气足够的时候，讲不讲故事也就
无关紧要了。
【出处】中国证券报【作者】李少林
