☆公司报道☆ ◇600225 天津松江 更新日期：2014-08-06◇
【2011-07-28】
天津松江(600225)拟1.7亿转让地产项目
天津松江（600225）公告，公司董事会26日审议通过公司控股子公司天津松江
团泊投资发展有限公司“水岸澜轩”项目挂牌转让。挂牌价不低于1.76亿元。
团泊投资拟在天津产权交易中心公开挂牌转让“水岸澜轩”项目。截至2011年
4月30日，“水岸澜轩”项目账面资产总额为11,603.96万元，评估后资产总额为17
,606.62万元，挂牌价格不低于资产评估价值。
目前尚未有明确受让方，交易对方尚无法确定。
【出处】中国证券网【作者】
【2011-06-21】
天津松江(600225)2.74亿东莞拿地
天津松江（600225）控股子公司深圳市梅江南投资发展有限公司6月17日在东
莞市通过挂牌方式取得位于广东省东莞市黄江镇常梅路西侧的地块，地块项目规划
用地面积6.44万平方米，总成交价格为2.74亿元，用地性质为普通商品住房，容积
率不大于2.5。
【出处】证券时报【作者】
【2010-10-28】
天津松江(600225)今年有望扭亏 股价涨停
一则收购公告，一则出售公告，直接将天津松江（600225）的股价打上了涨停
板。即使在尾盘权重股带领大盘跳水的情况下，天津松江的涨停板也未被打开。这
两则公告到底有多大力量，使得天津松江股价会有如此表现？
"新"收购方案与之前无区别
昨日（10月27日），天津松江发布了两个公告，其中一则是出售公告，公告称
公司将持有85.13%股权的控股子公司天津松江集团有限公司（下称松江集团）转让
给公司控股股东天津滨海发展投资控股有限公司。
另外一则是收购公告，天津松江拟收购天津市铭朗置业投资有限公司（铭朗置
业）持有的涉及房地产开发业务的资产，转让价格总额为3.46亿元。此次关联交易
是为了解决公司与市政开发的同业竞争问题。
其实这个收购方案在一个月之前就曾公告过，但最终未能通过股东大会审批，
此次天津松江再次启动对兄弟公司铭朗置业的收购程序，目的是践行重组时提出的
消除同业竞争的承诺。
天津松江证券办公室人士称，"此次收购方案与之前的收购方案没有区别，通
过与否取决于除大股东之外的其他股东。"
业绩今年有望扭亏
表面看来，这两则公告非常普通。但《每日经济新闻》记者发现，关键在于天
津松江的出售公告，这则公告有望让天津松江在今年扭亏为盈。
出售公告显示，截至2010年8月31日，本次转让的松江集团的资产账面价值总
计为1.77亿元，而此次双方的交易价格为3.87亿元。
一位资深券商研究员给记者算了这样一笔账，"按照上述交易价格和天津松江
总股本6.26亿股计算，这次转让对于天津松江每股收益贡献约为0.3元左右。"
而在天津松江刚刚披露的三季报中，记者发现天津松江2010年三季度实现归属
母公司净利润为亏损1679.72万元，同比减少121%，每股收益亏损为0.027元。显然
，天津松江如果能把上述投资收益并入今年的财务报表中，那么对于公司的业绩将
得到很大提升。
天津松江方面表示，交易双方同意在完成现金支付后，10日内办理相关产权过
户手续，滨海控股应配合松江集团于2010年12月31日前将上述产权过户手续办理完
毕。公司证券办公室人士指出，此次收购将于11月12日在股东大会上讨论，此次交
易的实施，有助于盘活公司存量资产，加快资金周转，提高资金使用效率。
上述研究员表示，重启后的收购公告经股东大会通过的可能性比较大，因为收
购可以提高公司盈利。
【出处】每日经济新闻【作者】王炯业
【2010-10-27】
天津松江(600225)提出解决同业竞争新方案
在前次解决公司同业竞争方案被股东大会否决之后，天津松江（600225）今日
迅速提出了新的解决方案。与旧方案相比，天津松江的新方案新增了出售商业地产
资产的内容。
天津松江的新方案分成两部分，其中，子公司天津松江集团有限公司决定以约
3.87亿元的价格将相关商业地产资产转让给公司控股股东天津滨海发展投资控股有
限公司。此次拟转让的资产为位于天津市西青经济开发区的五处商业物业，截至20
10年8月31日，上述转让的资产账面价值总计约为1.8亿元。
另一个部分是资产收购，天津松江拟收购的标的是实际控制人天津市市政建设
开发有限责任公司控股子公司天津市铭朗置业投资有限公司持有的房地产开发业务
的资产，包括在售产品和在建工程。据悉，此次收购资产账面价值1.8亿元，交易
价格约为3.46亿元。铭朗公司2009年度实现营业收入约5502.15万元，净利润约130
4.5万元。
【出处】证券时报【作者】建业
【2010-10-27】
照搬遭弃议案 天津松江(600225)重启收购铭朗置业
时隔一个月，天津松江再次启动对兄弟公司铭朗置业的收购程序，以践行重组
时提出的消除同业竞争的承诺。由于这次的收购价格与上次相同，能否摆脱上次股
东会上99%弃权票的窘境，令人心存疑虑。
天津松江今日公告，为解决公司与实际控制人天津市政建设集团有限公司下属
全资子公司天津市市政建设开发有限责任公司的同业竞争问题，公司拟收购市政开
发的控股子公司天津市铭朗置业投资有限公司持有的涉及房地产开发业务的资产。
公司于2010年8月20日与铭朗置业签订《关于铭朗置业涉及房地产开发业务的资产
转让协议》。
公告介绍，铭朗置业涉及房地产开发业务的资产，包括在售产品和在建工程，
具体为已竣工在售华盈大厦资产，建筑面积20260.94平方米，地下车库92个，账面
价值为8454.45万元;在建的铭朗国际广场项目，规划建筑面积76385平方米，账面
价值9664.61万元。
经评估，铭朗置业拟转让资产账面价值为18119万元，评估后的资产价值为346
05万元，增值额为16486万元，增值率为90.99%。查阅公告可知，铭朗置业2009年
度实现营业收入5502万元，净利润1304万元。
值得注意的是，这不是公司第一次筹划解决同业竞争。就在两个月前，公司在
连续三个涨停后于8月20日公告，实际控制人拟解决公司的同业竞争问题。
公司2009年6月3日披露的重组交易报告书称，重组完成后，大股东天津滨海发
展投资控股有限公司因其控股股东天津市政建设集团的控股子公司天津市市政建设
开发有限责任公司从事房地产开发业务，而与公司之间存在一定的同业竞争。当时
各方为规避与公司之间的同业竞争作出承诺，并做出明确的时间安排——最晚不得
晚于2010年8月底前完成铭朗置业的收购工作。
然而，第一次的收购无疾而终。天津松江9月10日公司举行股东会，审议收购
铭朗置业议案。公司控股股东、关联人天津滨海发展投资控股有限公司回避表决，
最后表决结果为：同意的占比0.11%，弃权的99.89%，该议案未获得通过。对于收
购资产的评估报告书，表决结果与上述一样，议案未获通过。
据当时公告显示，福建华通置业有限公司、华鑫通国际招商集团股份有限公司
、北京中证联投资管理有限公司对相关议案投弃权票，造成相关议案未获得通过。
而有业内人士称，华通为ST天香的原控制人，当年重组时，老股东与重组方之间有
些矛盾，投下弃权票，或与双方合作不愉快有关。如今，面对同样的一个交易价格
、同样的一份评估报告，公司此次能否闯关成功？
此外，天津松江今日同步公告，拟以3.87亿向大股东出售位于天津市西青经济
开发区的五处商业物业，目的是盘活存量资产，加快资金周转。
【出处】上海证券报【作者】郭成林
【2010-09-14】
天津松江(600225)解决同业竞争议案遭否
控股股东积极解决同业竞争的问题，没想到，原大股东竟然不予支持。天津松
江就遇到这样的怪事。
天津松江今天公告，9月10日公司举行了股东大会，审议收购天津市铭朗置业
投资有限公司的议案。公司控股股东、关联人天津滨海发展投资控股有限公司回避
表决，最后表决结果为：同意的占比0.11%，弃权的99.89%，该议案未获得通过。
对于收购资产的评估报告书，表决结果与上述一样，议案未获通过。
据悉，福建华通置业有限公司、华鑫通国际招商集团股份有限公司、北京中证
联投资管理有限公司对相关议案投弃权票，造成相关议案未获得通过。鉴于相关议
案未获得表决通过，解决公司同业竞争方案不能获得实施。
天津松江原名ST天香。2009年，天津国资控制下的天津滨海发展投资控股有限
公司通过资产注入的方式，借壳ST天香上市，ST天香主营业务转变为房地产开发与
经营。重组完成后，虽然天津滨海发展投资控股有限公司除天津松江外，无其他房
地产资产，但滨海控股的控股股东市政集团有其他下属子公司从事房地产。为了避
免同业竞争，天津重组方承诺，两年内市政集团将其持有的房地产资产和业务以公
允的价格由重组后的ST天香进行收购，同时市政开发资产转让完成之后不再直接或
间接从事房地产业务。
因公司股价连续三天涨停，公司于8月20日公告称拟于近期审议关于收购资产
相关事项以便解决同业竞争问题。8月24日，天津松江董事会通过解决同业竞争，
收购天津市铭朗置业投资有限公司的议案。
解决同业竞争问题本为好事，为何福建华通置业有限公司、华鑫通国际招商集
团股份有限公司、北京中证联投资管理有限公司投下弃权票？上市公司相关人士称
不知道，华通方面也不愿细陈原因。
有业内人士称，华通为ST天香的原控制人，当年重组时，老股东与重组方之间
有些矛盾，投下弃权票，或与双方合作不愉快有关。
按相关承诺，华通置业与华鑫通所持ST天香的4422万股（其中1250万股于2010
年4月被拍卖）和2900万股，在ST天香置出资产及负债的相关过户、转移手续办理
完毕后才进入股权分置改革实施后股份解禁期，以此计算，其所持股权仍处限售期
。
【出处】上海证券报【作者】阮晓琴
【2010-08-24】
天津松江(600225)3.46亿元收购地产资产
市场热切期待的天津松江（600225）通过收购资产解决同业竞争事宜迎来实质
性进展。
天津松江今日公告称，将以3.46亿元收购天津市铭朗置业投资有限公司持有的
房地产开发业务的资产，具体包括已竣工在售的华盈大厦资产和在建的铭朗国际广
场项目。
据了解，天津松江此次收购资产账面价值约为1.8亿元，评估价值约3.46亿元
，评估增值率为90.99%，此次交易价格为评估价值。公开资料显示，截至2009年12
月31日，铭朗公司经审计的总资产约2.5亿元，净资产约1.2亿元，2009年度实现营
业收入约5502万元，净利润约1304.5万元。
【出处】证券时报【作者】建业
【2010-08-20】
天津松江(600225)连续三涨停遭投资者质疑
对于连日来二级市场股价的异动，天津松江证券代表赵宁表示，"资金进出属
于市场行为，我们不做评论。公司近期经营情况正常，没有影响股价的消息。"
"没有什么利好消息都三个涨停，公开信息中机构却在大肆买入，而且这是一
只二线地产股，机构不怕调控影响业绩？"记者发现，某证券网站的天津松江股吧
中，有投资者提出了上述质疑。截至昨日收盘，刚刚转型地产的天津松江（600225
）已连续出现三个涨停，涨幅高达33%。
机构投资者杀回马枪
记者发现，刚刚经过重大重组的天津松江目前控制人为滨江控股，持有公司59
.67%的股份，为第一大股东和实际控制人，天津松江的主营业务变更为房地产开发
。而处在政策调控中心的房地产行业，基金二季度实际上并不看好，出现明显减持
。天津松江也未能幸免，一季报中仅有的三家基金在二季度均已卖出。
不过，这种情况却在近期出现了变化，随着公司股价连续异动，主力资金也开
始蠢蠢欲动。其中，8月17日因换手率达到20%上榜，买入席位中出现两家机构席位
，分别买入达到1797、1751万元。按当日成交均价8.9元计算，分别买入202万股、
197万股。该股8月18日再次因换手率达到20%上榜，买入席位中再次出现机构席位
身影，其中一家机构席位买入3038万元。按当日成交均价9.57元计算，买入达到31
7万股。而8月19日出现的第三个涨停板也让该股因三个交易日内收盘价格涨幅偏离
值累计达到20%上榜。公开信息显示，买入席位中一家机构席位买入4616万元，根
据之前两日公开信息中机构席位买入量来看，17日、18日中出现的三家机构席位应
该有两个为同一家基金。跟随机构席位一同做多的还有券商自营盘，其中国泰君安
证券股份有限公司总部在三个交易日中合计买入3155万元，同时也卖出了1812万元
，净流入1343万元，净流入约149万股。而中信证券股份有限公司总部在8月18日买
入2514万元，约263万股。
而记者根据半年报十大流通股东持股数来看，上述两家机构席位和两家券商自
营盘买入持股均已超过现第一流通股东，成功跻身十大流通股东一到四位。总体来
看，上述四家席位在连续两个交易日中合计买入1128万股，已经占到该股流通盘的
9.1%，机构投资者快速建仓迹象十分明显。
银河证券房地产行业分析师潘伟在接受记者采访时表示："我们也注意到最近
几个交易日机构席位的大笔买入，但对于他们的出发点，现在还不好说，可能几个
交易日后会有一些说法。因为每个基金的操盘习惯不同，不排除急于建仓的基金直
接拉高建仓。"
下半年业绩或将爆发
据悉，早前公司发布半年报称，2010年上半年公司实现营业收入3.03亿元，同
比503.79%；营业利润264.45万元，上年同期为-3814.44万元；归属母公司净利润1
46.06万元，上年同期为-2528.61万元；实现基本每股收益0.002元。
相较于中期低迷的业绩，招商证券分析师贾祖国、洪俊骅更为关注公司未来的
发展潜力。他们认为，中期业绩释放较少的原因，主要是因为上半年公司商品房销
售结算额较少，所以半年业绩释放较少，低于预期。而公司下半年开盘体量较大，
预计全年将实现20-25亿元的销售额。大股东滨海控股自1997年成立以来，主要从
事天津市城市开发建设以及土地的一级开发工作。滨海控股在天津以及呼和浩特共
有约10.5万亩（合7000万平方米）的土地一级开发权。截至今年8月，公司在广西
钦州、天津共获得3块土地，增加权益土地储备65.4万平方米，目前公司总的权益
土地储备达到312.08万平方米。大部分项目将在2011年前后结算，业绩将进入爆发
期，公司未来的发展潜力值得看好。预计公司2010年、2011年及2012年的EPS分别
为0.38元、0.81元及1.00元。
天相投资顾问也赞同上述观点，滨江控股土地储备较为丰富，可保证未来发展
需要；报告期末公司拥有存货66.7亿元，较年初增加了17.84亿元；预收款项15.7
亿元，较年初增加了7.38亿元。较多的存货和预收款项将对公司未来业绩提供保障
。负债水平有所下降，但仍相对较高。报告期末公司剔除预收款项后的资产负债率
为71.87%，较年初下降了4.33个百分点，但与行业其他公司相比，相对较高。
记者了解到，滨海控股曾经承诺，若重组后的天香集团经审计的连续三年平均
每年净利润低于16445.56万元，承诺期满当年的年度财务报表的审计报告公告之日
起十日内以现金形式补足差额。
对于机构投资者为什么在短时间内快速建仓，以及股价连续暴涨是否是有消息
即将公布等问题，天津松江证券代表赵宁表示，"资金进出属于市场行为，我们不
做评论。公司近期经营情况正常，没有影响股价的消息。"
【出处】金融投资报【作者】
【2010-08-20】
天津松江(600225)着手消除同业竞争
连续三天涨停的天津松江（600225）20日公告，实际控制人拟解决公司的同业
竞争问题，拟于近期待手续齐备后召开董事会审议关于收购资产相关事项。
但同日，公司公告称，控股股东承诺在未来三个月内不存在发生或拟发生重大
资产重组、控股股权转让等重大事项的情况。
自8月17日以来，天津松江连续三天涨停，股价从8.2元强力拉升至10.93元，
三天累计涨幅达到33%。
根据此前天津市各部门2008年9月出具的承诺函，天津市国资委承诺全面负责
并保证解决同业竞争问题，督促市政集团在两年内将其地产业务出售给天津松江。
天津松江表示，公司与市政开发在市政集团的督促下正在协商解决同业竞争问
题。截至目前，对于涉及同业竞争问题的相关资产已出具资产评估报告。
该评估报告书已由市政集团提交天津市人民政府国有资产监督管理委员会备案
。
天津松江称，公司拟于近期待手续齐备后召开董事会审议关于收购资产相关事
项，以便早日解决同业竞争问题。
2009年，天津滨海发展投资控股有限公司重组了华通天香，主业转型为房地产
开发。天津滨海发展投资控股有限公司并持有上市公司59.67%股份，前身是天津市
市政建设发展有限公司。（陈静）
【出处】中国证券网【作者】陈静
【2010-08-20】
天津松江(600225)限时解决同业竞争 机构"掐点"大肆抢筹
一年前的重组承诺如今正按计划兑现，而做好案头笔记的机构则先人一步大肆
抢筹。
连续3涨停的天津松江今日公告称，根据重组时的相关承诺，各方正在协商解
决同业竞争问题，截至目前，对于涉及同业竞争问题的相关资产已出具资产评估报
告。而回查此前承诺，解决同业竞争曾有明确时间表，而今年8月底是最后期限。
近3天来机构及券商总部频频现身公司买入榜单。
公司今日公告称，评估范围为，开发产品为已竣工在售华盈大厦资产，以及开
发成本为在建的铭朗国际广场项目。经审计，在售华盈大厦资产建筑面积20260.94
平方米，地下车库92个，账面价值为8454.45万元；铭朗国际广场项目规划建筑面
积76385平方米，账面价值9664.61万元。而评估价情况为，在评估基准日2010年6
月30日持续经营前提下，天津市铭朗置业投资有限公司拟转让资产账面价值为1811
9.05万元（经审计），评估后的资产价值为34605.27万元，增值额为16486.22万元
，增值率为90.99%。
目前该评估报告书已提交天津市国资委备案。天津松江表示，拟于近期待手续
齐备后召开董事会审议关于收购资产相关事项，以便早日解决同业竞争问题。
其实，解决同业竞争正是去年重组承诺之一。公司2009年6月3日披露的交易报
告书称，重组完成后，大股东天津滨海发展投资控股有限公司因其控股股东天津市
政建设集团的控股子公司天津市市政建设开发有限责任公司从事房地产开发业务，
而与公司之间存在一定的同业竞争。当时各方为规避与公司之间的同业竞争作出了
承诺，并做出了相应的安排。
具体解决方案十分"详细"：2009年10月前，市政开发完成汇福华庭二期项目的
开发；2010年3月前完成铭朗国际广场项目的开发；2010年3月对所有直接或间接运
作的房地产项目进度初步预测，对预计截至2010年9月前无法结束的房地产项目进
行梳理和整合以达到纳入上市公司的基本要求，并启动上述资产的审计和评估。20
10年4月前，完成对市政开发房地产资产和业务的审计和评估，完成评估的核准或
备案事宜。2010年7月前完成资产交割，结束资产购买工作；该项工作最晚不得晚
于2010年8月底前完成。
如此明确的时间表让部分"有心"的投资者抢得先机。据上交所统计，在天津松
江连续3个交易日买入榜单中，机构及国泰君安总部、中信证券总部频频上榜，其
中，8月19日及18日买入榜首位均为机构，耗资4616万元、3038万元；17日买入榜
中第2、3位均为机构，耗资1797万元、1751万元；国泰君安总部17日至19日买入11
24万元、2030万元、3154万元；中信证券总部18至19日均买入2514万元。
当然，也有部分营业部及券商总部因"跑短差"而获益颇丰。其中，光大证券上
海世纪大道营业部8月17日居买入榜首，买入2064万元，18日成为卖出榜首位，卖
出2051万元。不仅如此，该营业部还于8月19日买入2075万元、同时卖出2237万元
；而国泰君安总部也于8月19日买入3154万元，同时卖出1812万元，并还于17日买
入1124万元、卖出1812万元。不过，连续3日无机构出现在天津松江卖出榜单。
【出处】上海证券报【作者】吴芳兰
【2010-07-21】
行政复议起效 天津松江(600225)前身处罚被撤销
天津松江行政复议成功。公司今天公告，公司于2010年7月20日收到中国证监
会《行政复议决定书》，决定撤销中国证监会《行政处罚决定书》[2009]53号对公
司（原华通天香集团股份有限公司）作出的行政处罚。这种做法非常之少，或是上
市公司第一例。
今年2月，天津松江收到证监会处罚书。该处罚决定书主要内容是针对公司前
身即资产重组前的华通天香集团股份有限公司2004年年报虚增利润、未按规定披露
对外担保事项等原因对9名时任公司董事及公司给予的相应处罚。证监会认定：第
一，天香集团2004年年报虚增利润。在转让北京金伟凯医学生物技术有限公司60%
股权时，天香集团在上述股权转让未完成工商登记时，就确认了投资收益；在对外
转让中关村证券股权时，在受让方持股资格尚未得到中国证监会批准的情况下，就
提前确认收益；在转让福建建瓯天香绿色食品工程有限公司股权时，在董事会尚没
审议，工商登记尚未过户的情况下，提前确认收益；第二、未按规定披露对外担保
事项。中国证监会认定，2004年及2005年，天香集团为福建三农的这两笔贷款提供
担保未及时披露；2005年，天香集团与上海工业投资集团签订反担保保证合同，未
及时披露。
为此，依据相关规定，中国证监会决定：对天香集团处以30万元罚款；对时任
董事长给予警告，并处以10万元罚款；对时任董事兼总经理、董事兼财务总监分别
给予警告，并处以5万元罚款；对其他6名时任董事分别给予警告，并处以3万元罚
款。
天津松江在2月披露上述公告时，提醒投资者，上述立案调查结果与重组后的
公司资产和人员无关。另外，公司将针对中国证监会[2009]53号《行政处罚决定书
》涉及公司的部分依法申请行政复议。不过，分析人士称，行政复议的结果，导致
中国证监会撤销行政处罚的，非常少。
据悉，在中国证监会调查天香集团违规时，受处罚的当事人在陈述、申辩材料
以及听证会上提出，提前确认3笔股权转让投资收益是在天香集团业务停滞，银行
贷款到期的特殊情况下作出的；对相关会计处理规定在具体执行的过程中出现了理
解上的偏差，但并非故意违法；天香集团主动纠正了2004年年报存在的问题，社会
危害后果较校天香集团请求对其免于处罚，但中国证监会不予认可。
【出处】上海证券报【作者】阮晓琴
【2010-05-22】
天津松江(600225)地产行业整体走势仍不明朗 建议投资者以观望为上
公司原为以蓄牧业为主的天香集团，2009年10月借助股改实施了重大资产重组
，变身为以房地产开发为主业的公司。经过重组，公司业绩出现了较大幅度的提高
。二级市场上，受地产板块整体大幅下挫拖累，公司股价4月连续走低。公司本周
二摘帽，由ST松江更名为天津松江。受周二房地产板块大幅反弹影响，加之摘帽利
好刺激，该股周三复牌后即被封至涨停。周四小幅上扬，短线有所企稳。但地产行
业整体走势仍不明朗，建议投资者以观望为上。
【出处】证券时报【作者】
【2010-05-06】
ST 松 江(600225)子公司运河城投资取得87960.7平方米项目规划用地
ST松江表示，全资子公司天津运河城投资有限公司在天津市武清开发区通过挂
牌方式取得位于武清区京津公路东侧、武宁路北侧的地块，项目规划用地面积8796
0.7平方米（商业金融业用地面积为34812.6平方米、居住用地面积为53148.1平方
米），总成交价格为1.37亿元。商业金融业容积率不大于0.5，居住部分容积率不
大于1.0。
对于本次拿地，新湖中宝表示，本项目的投资总额和价格适中，符合公司一贯
的投资策略。
【出处】上海证券报【作者】
【2010-04-20】
ST 松 江(600225)子公司4亿元天津拿地
ST松江（600225）公告，2010年4月16日公司控股子公司天津松江团泊投资发
展有限公司在天津市静海县通过挂牌方式取得位于静海县团泊新城西区五地块，总
成交价格为40430万元。
其中，宗地编号为津静（挂）2008-122的地块土地面积为63345.1平方米，容
积率不大于2.5，用地性质为商业、居祝宗地编号为津静（挂）2008-123B的地块土
地面积为65153.8平方米，容积率不大于1.2，用地性质为居祝宗地编号为津静（挂
）2009-01的地块土地面积为55893.9平方米，容积率不大于2.5，用地性质为居祝
宗地编号为津静（挂）2009-12的地块土地面积为37641.8平方米，容积率不大于1.
8，用地性质为居祝宗地编号为津静（挂）2009-13的地块土地面积为47496.5平方
米，容积率不大于1.2，用地性质为居祝
【出处】中国证券网【作者】张楠
【2010-04-16】
ST 松 江(600225)两股东提请履行股改承诺
ST松江（600225）公告，公司于4月13日收到合计持有公司10%以上股份的福建
华通置业有限公司和华鑫通国际招商集团股份有限公司关于请求召开临时股东大会
的函，华通置业和华鑫通为履行股权分置改革补充承诺相关事项，向公司董事会提
议召开临时股东大会，审议公司以资本公积金定向转增股本议案。
根据补充承诺函，以公司恢复上市后最早一期定期财务报表载明的总股本592,
981,158股为基数，向全体无限售流通股股东每10股定向转增0.928股，向除华通置
业和华鑫通以外的限售流通股股东每10股定向转增0.564股。
鉴于公司即将召开2009年度股东大会，全体董事经充分讨论，一致同意将公司
以资本公积金定向转增股本议案提交公司2009年度股东大会审议。
如果本次定向转增实施，公司无限售流通股股份总数为123,723,485股，相比
公司恢复上市后最早一期的定期财务报表载明的无限售流通股股份，增加10,507,9
43股。若换算成以股权分置改革前的股本548,185,486股计，相当于无限售流通股
股东每10股增加1.101股。
【出处】中国证券网【作者】林喆
【2010-04-13】
ST 松 江(600225)1250万股终于拍出
ST松江千万股权拍卖终于在第三次成交。
ST松江今天公告，4月9日福建华通置业持有的公司1250万股限售流通股已拍卖
成交。天津产权拍卖有限公司以天津高级人民法院未下达协助执行通知书为由拒绝
透露竞买人信息。
华通置业是ST松江原第一大股东、现第二大股东。因华通置业未按委托贷款合
同约定按期偿还ST松江现控股股东天津滨海控股8850万元委托贷款，滨海控股向法
院申请对华通置业持有的ST松江股权进行强制执行。
由于这部分股权解除限售期限不明，或许是这个因素，ST松江千万股权先后三
次挂牌，在第三次才成交。第三次的拍卖参考价为6.828元/股。昨天，ST松江收盘
价10.83元/股。
据了解，此次拍卖不涉及控制权的转让，受让者应纯粹为了获得投资收益。
【出处】上海证券报【作者】阮晓琴
【2010-04-10】
ST松江(600225)：虚假陈述维权诉讼进行中
主持人：文 雨
本期嘉宾：北京市大成律师事务所陶雨生律师
因虚假记载受罚
主持人：2010年2月24日，ST松江（曾用名S*ST天香、天香实业）公告，因虚
增利润受到中国证监会的行政处罚。为此，有投资者来信询问相关维权事宜。维权
信箱特邀北京市大成律师事务所陶雨生律师解答。
陶雨生律师：ST松江虚增利润的行为违反了《关于执行<企业会计制度>
和相关会计准则有关问题解答》（财会[2002]18号）和原《证券法》第五十九条“
公司公告的股票或者公司债券的发行和上市文件，必须真实、准确、完整，不得有
虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏”、第六十一条“股票或者公司债券上市交易
的公司，应当在每一会计年度结束之日起四个月内，向国务院证券监督管理机构和
证券交易所提交记载以下内容的年度报告，并予公告：……（二）公司财务会计报
告和经营情况……”、第六十二条“发生可能对上市公司股票交易价格产生较大影
响、而投资者尚未得知的重大事件时，上市公司应当立即将有关该重大事件的情况
向国务院证券监督管理机构和证券交易所提交临时报告，并予公告，说明事件的实
质”的规定，构成了原《证券法》第一百七十七条“未按照有关规定披露信息，或
者所披露的信息有虚假记载、误导性陈述或者有重大遗漏”的行为。
《最高人民法院关于审理证券市场因虚假陈述引发的民事赔偿案件的若干规定
》（下称司法解释）第十七条对虚假陈述进行了定义，虚假陈述包括虚假记载、误
导性陈述、重大遗漏、不正当披露信息四种情况。ST松江违反会计制度虚增利润的
行为属于典型的违背事实真相的虚假记载，完全构成了虚假陈述行为。
起诉条件的确定
主持人：进一步说，符合哪些条件的投资者可以索赔？管辖法院如何确定？
陶雨生律师：根据司法解释第十八条的规定，投资者必须在虚假陈述实施日及
以后买入证券，且在虚假陈述揭露日之后卖出或者持续持有证券，才能就所产生的
投资损失进行起诉。
虚假陈述实施日，是指作出虚假陈述或者发生虚假陈述之日。ST松江虚增利润
，是通过2005年4月23日在相关媒体公布2004年年报的行为得以实施的，所以虚假
陈述实施日应为2005年4月23日。虚假陈述揭露日，是指虚假陈述在全国范围发行
或者播放的报刊、电台、电视台等媒体上，首次被公开揭露之日。2010年2月24日
，相关媒体公布了《天津松江股份有限公司关于收到中国证监会行政处罚决定书的
公告》，所以2010年2月24日应为虚假陈述揭露日。因此，投资者只有在2005年4月
23日之后、2010年2月24日之前买入，而且在2010年2月24日之后卖出或者持续持有
ST松江股票才符合起诉的条件。
根据司法解释第八条的规定，虚假陈述证券民事赔偿案件，由盛直辖市、自治
区人民政府所在的市、计划单列市和经济特区中级人民法院管辖。因此，投资者起
诉ST松江应向天津市中级人民法院提起虚假陈述证券民事赔偿诉讼。
时效截至2012年2月
主持人：一旦提起对公司的诉讼，投资者对诉讼时效比较关心。那么，ST松江
的诉讼时效截至到何时？诉讼请求金额如何确定？
陶雨生律师：根据司法解释第五条的规定，投资者提起民事赔偿的诉讼时效期
间，适用《民法通则》第一百三十五条的规定，即向人民法院请求保护民事权利的
诉讼时效期间为2年。诉讼时效起算时间为虚假陈述揭露日。中国证监会对ST松江
所作出的[2009]53号行政处罚决定书最早是在2010年2月24日公布的。因此诉讼时
效的起算时间为2010年2月24日，投资者应当最晚在2012年2月25日之前向ST松江提
起诉讼。
根据司法解释第三十条的规定，虚假陈述行为人在证券交易市场承担民事赔偿
责任的范围，以投资人因虚假陈述而实际发生的损失为限。投资者实际损失包括：
投资差额损失以及投资差额损失部分的佣金和印花税。
准备诉讼材料
主持人：提起诉讼，投资者应事先准备哪些材料呢？
陶雨生律师：根据司法解释第六条的规定，投资者提起虚假陈述证券民事赔偿
诉讼，应当准备的材料包括：行政机关的行政处罚决定或者人民法院的刑事裁判文
书或者上市公司对该行政处罚或刑事判决的公告、身份证复印件与原件相一致的公
证书、股东卡原件与复印件相一致的公证书、加盖营业部印章的股票交易对账单原
件、损失计算明细表。如果是法人投资者，除需要准备加盖公章的营业执照复印件
、法定代表人身份证明外，其他的诉讼材料与自然人投资者一样。需要投资者注意
的是，股票交易对账单的信息一定要完整，必须包括股东姓名、股东卡卡号、连续
的交易记录以及加盖的证券营业部印章。
———————————— 资料链接 ————————————
2004年12月29日，ST松江（原华通天香集团股份有限公司）、福州开发区鸿宇
实业有限公司（下称福州鸿宇）签订协议，约定ST松江将其所持有的北京金伟凯医
学生物技术有限公司60%的股权转让给福州鸿宇，转让总价款3800万元。2004年12
月8日，ST松江子公司深圳市华天投资发展有限公司（下称华天投资）、北京天香
园生物科技投资有限公司、北京宁馨儿经贸有限公司（下称北京宁馨儿）3家公司
签订协议，约定华天投资将其所持有的1.5亿股中关村证券股份有限公司股权，以
每股1.27元的价格转让给北京宁馨儿，股权转让价款总计1.905亿元。2004年11月3
0日，ST松江和福州鸿宇签订协议，约定天香集团将其所持有的福建建瓯天香绿色
食品工程有限公司90%的股权转让给福州鸿宇，转让总价18220174.19元。截至2004
年底，ST松江上述三次股权转让有的未经董事会审议，有的得到中国证监会批准，
有的未召开股东大会审议。在风险尚未转移，收益确认条件不完全具备的情况下，
ST松江将上述股权转让投资收益进行确认，导致2004年年报虚增利润。
【出处】证券时报【作者】
【2010-04-09】
ST 松 江(600225)09年净利增长129%
ST松江(600225)9日公布了2009年年度报告。年报披露，公司经过2009年的重
大资产重组后，主营业务发生重大变化，因此盈利大幅增长。其中实现营业收入15
.6亿元， 同比增加15.08亿元；实现净利润为1.47亿元，同比增长129.83%。基本
每股收益达0.32元，同比增长700%。
有分析指出，从以农业为主业的ST天香,成功脱胎换骨为以房地产为主业的ST
松江，在现阶段区域房地产市场稳中有升，部分央企退出市场步伐加快等情况下，
有望获得更大发展空间。
截至2009年末，ST松江已获取项目20个，规划建筑面积合计约335.79万平方米
，其中按公司权益比例计算的规划中项目建筑面积约为267.51万平方米。而2009年
当年，ST松江实现开工面积49.4万平方米，其中新开工27.22万平方米。报告期内
实现项目竣工20.94万平方米。（王婷）
【出处】中国证券网【作者】王婷
【2010-04-07】
ST 松 江(600225)1250万股折价四成再拍卖
ST松江第二大股东持有的1250万股将折价四成再拍卖。
4月6日，天津产权拍卖有限公司公告，受天津法院委托，定于4月9日在天津帝
城大酒店，对现二股东福建华通置业所持ST松江限售流通股进行拍卖。此次拍卖，
以50万股为一个标的，总股权数为1250万股。
华通置业为ST松江原第一大股东、现第二大股东，为了偿债，其所持股权已经
是第三次被拍卖。第一次在2月2日，公司准备以8.43元/股整体拍卖1250万股，结
果流拍。第二次，以7.587元/股，并将股权分拆每组100万股，仍流拍。拍卖公司
人士告诉记者，这一次分拆更细，拍卖参考价在第二次拍卖价的基础上再打一折，
即6.828元/股，最低参与成本降为341.4万元。
ST松江4月6日的收盘价为11.58元/股，相比之下，此次拍卖参考价6.828元/股
较市场价折让四成。不过，关于该批拍卖股权解禁期，截至昨天，法院仍没有一个
明确说法。
【出处】上海证券报【作者】
【2010-03-31】
ST 松 江(600225)1550万股股权三上拍卖台
ST松江今天公告，天津产权拍卖有限公司于2010 年4 月9 日对福建华通置业
有限公司持有的公司限售流通股进行第三次公开拍卖，总股权为1550万股（占公司
总股本的2.61%），分为31组，以每组50万股为一个标的进行拍卖。
因原华通天香集团股份有限公司关联方北京华商通置业有限公司未按委托贷款
合同约定按期偿还滨海控股8850万元委托贷款，滨海控股向法院申请对福建华通置
业有限公司持有的公司限售股权进行强制执行。2010年2月2日，福建华通置业有限
公司持有的公司1250万股进行整体公开拍卖。结果流拍。2010年3月26日，对福建
华通置业有限公司持有的公司1400万股进行第二次公开拍卖，以每组100万股为一
个标的进行拍卖。仍流拍。 （阮晓琴）
【出处】上海证券报【作者】
【2010-03-27】
ST 松 江(600225)限售股再度流拍
尽管ST松江1400万股限售股被分拆成14组拍卖，但仍然无人问津。公司今日披
露，在天津产权拍卖有限公司昨日举行的公开拍卖中，福建华通置业有限公司持有
的公司上述股份流拍。
华通置业是ST松江原第一大股东、现第二大股东，此次拍卖是为偿还委托贷款
。在今年2月2日，ST松江1250万股限售流通股进行整体公开拍卖，以流拍告终。而
此次拍卖，参考价在上次基础上降了10%，为7.587元/股，并将股权分拆，每组为1
00万股。
ST松江在2009年实施了重大资产重组，滨海控股以3.27亿股，占总股本近60%
的比例，成为控股股东。因而此次股权拍卖不涉及公司控制权的转移。而公司股权
一再流拍可能与其解禁期限不明确有关。(赵一蕙)
【出处】上海证券报【作者】
