☆公司报道☆ ◇600358 国旅联合 更新日期：2014-08-06◇
【2010-11-11】
国旅联合(600358)非公开发行方案失效
国旅联合（600358）公告，公司非公开发行方案已自动失效，今后如再推出融
资计划，将另行召开董事会和股东大会审议。
国旅联合于2009年8月14日召开的股东大会上议通过了2009年度非公开发行股
票方案，拟募集资金不超过3.9亿元，投入主题酒店等4个项目和偿还长期贷款，并
授权公司董事会办理非公开发行股票的有关事宜，有效期为一年。
【出处】证券时报【作者】建业
【2010-11-11】
国旅联合(600358)定增方案到期失效
国旅联合今天公告，公司于2009年8月14日召开的公司2009年第一次临时股东
大会上审议通过了《关于公司2009 年度非公开发行股票方案的议案》，授权公司
董事会办理非公开发行股票的有关事宜，有效期为一年。在此期间，公司非公开发
行股票事宜未取得实质性进展，根据中国证监会有关规定，此次非公开发行股票方
案自动失效。
国旅联合定向增发失效在意料之中。因为募资投向的房地产资产为融资严格审
查对象。2009年8月15日公告，公司股东大会通过公司以不低于4.92元/股向不超过
10名特定对象非公开发行5000-8000万股（锁定期12个月）。本次募资总额不超过3
.936亿元，拟投建温泉嘉年华、主题酒店、情景酒店及汤山东区休闲广场项目四个
项目，剩余部分将偿还银行长期贷款。（徐锐）
【出处】上海证券报【作者】
【2010-03-11】
国旅联合(600358)拟与汤山建投公司置换土地
国旅联合今日公告称，由于汤山度假区规划调整，为配合汤山新城整体开发建
设，公司同意江宁区政府将公司汤山颐尚度假区南侧三角形地块（面积为36.34亩
，目前该地块处于闲置状态）收回后置换同等面积土地。
公司称，在江宁区政府收回土地之前，南京汤山建设投资发展有限公司按照不
低于70万/亩的价格向公司支付履约保证金。双方约定，汤山建投公司如在2011年3
月10日前未能将新的36.34亩土地置换给公司，则公司将不予退还履约保证金。（
吴芳兰）
【出处】上海证券报【作者】
【2009-12-30】
重庆项目合作方生变 国旅联合(600358)称无碍
国旅联合（600358）5月份进行了一项看似普通的股权转让交易，但现在来看
，这桩交易并不简单。
今年5月份，国旅联合向重庆上宏物业发展有限公司、自然人李海娜转让重庆
颐尚温泉开发有限公司44%、11%股权。在此番股权转让后，原本100%控股重庆颐尚
的国旅联合持股45%，刚刚超过重庆上宏的44%，仍居第一大股东。从45%这个比例
来看，国旅联合似乎不想丧失对重庆颐尚的控制。然而，国旅联合可能没有料到，
在昨日公告里，共计持有重庆颐尚55%股权的几位股东突然宣布成为一致行动人。
公告显示，宣布成为一致行动人的重庆上宏、李海娜、李卫分别持有重庆颐尚
24%、11%、20%的股权。"我们转了44%股权给重庆上宏后，重庆上宏又转了20%给李
卫，所以多了一个自然人股东李卫。"国旅联合相关人士对记者解释。
按照上述三位股东的公开表述，三方将在股东会表决时，采取完全相同的决定
。值得玩味的是，三方还一起承诺"一致行动的约定仅适用于重庆颐尚温泉二期的
土地开发，原有的一期温泉经营仍应以国旅联合的意见为主。"在这句话的背后，
投资者难免要问，对于颐尚温泉二期的土地开发，国旅联合的意见还有多大影响力
？
实际上，当初国旅联合引入上述股东时，主观意愿良好。当时国旅联合表示，
公司成功引进合作方，保证了重庆公司二期征地工作和后续项目开发的顺利进行，
并且该项交易预计将给公司带来约1500万元投资收益。但现在另外几位股东突然宣
布成为一体，有业内人士指出，这多少会影响国旅联合在重庆颐尚项目上的话语权
，同时，国旅联合前期在该项目的一些决策计划也可能被打乱。
公开资料显示，重庆上宏实力不弱，该公司在重庆解放碑商业区置有"赛格尔
国际大厦"、重庆南坪紧连步行街商业区置有"金信大厦"、截至2008年12月底，公
司资产总额达5.94亿元，银行短期借款1.16亿元，负债率仅为19.53％。从财务数
据来看，该公司完全有动力自主新开发一些项目。
不过，国旅联合有关负责人在接受证券时报记者采访时却表示："现在这样，
他们也只能主导二期，一期还是我们在搞，而且二期项目我们还是可以继续参与。
影响应该不会很大。"
资料显示，国旅联合主要从事温泉休闲地产开发和长江三峡高速船客运业务。
而在温泉休闲业务上，公司主要有重庆颐尚温泉度假区、汤山颐尚温泉度假区客房
增设项目、南京颐锦白鹭洲会所等几个项目。
【出处】证券时报【作者】
【2009-08-14】
国旅联合(600358)09年上半年实现营业利润-243.3万元
国旅联合半年报显示，报告期内，公司实现营业利润-243.3万元，同比下滑37
8.61%；基本每股收益0.007元，同比下滑12.5%。
【出处】上海证券报【作者】
【2009-07-18】
答疑：国旅联合(600358)拟增发投资汤山旅游区？
确认：国旅联合近日表示，公司拟非公开发行股份数量5000万股至8000万股，
募集资金总额不超过3.936亿元，投资到南京汤山旅游区的4项旅游项目中。
【出处】上海证券报【作者】
【2009-07-15】
国旅联合(600358)拟增发投资汤山旅游区
国旅联合今日表示，公司拟非公开发行股份数量5000万股至8000万股，募集资
金总额不超过3.936亿元，投资到南京汤山旅游区的4项旅游项目中。
公司表示，此次非公开发行面向不超过10名的特定对象，单个投资者认购不得
超过5000万股，只能以自有资金进行现金认购。此次发行价格不低于定价基准日前
二十个交易日股票交易均价的 90%，即发行价格不低于4.92元/股。 非公开发行股
票在发行完毕后，发行对象认购的股份自本次发行结束之日起12个月内不得转让。
公司表示，此次发行募集资金总额不超过3.936亿元，拟投资以下四个项目温
泉嘉年华、主题酒店、情景酒店、汤山东区休闲广场项目和偿还长期贷款，公司目
前有银行长期贷款为6000万元。
据公司介绍，此次非公开发行所涉及到4个项目，地处南京汤山温泉区域境内,
均为南京市江宁区政府规划内的核心区域，是对公司目前"颐尚温泉"已有服务的延
伸和互补。
而对于募资还贷，公司的考虑是，公司目前有两笔长期贷款，年利率为8.613%
，致使公司每年为之支付的利息费用为516.78万元，相当于公司2008年净利润的25
.5%，如能偿还，则将较大提升公司盈利能力。
公司表示，该议案须提交股东大会审议，非公开发行尚需取得中国证监会核准
后方能实施。
【出处】上海证券报【作者】应尤佳
【2008-12-10】
国旅联合(600358)将实施利润分配
国旅联合2007年度利润分配方案，在延迟数月之后终于要实施了。
这一分配方案在今年5月15日国旅联合召开的2007年度股东大会上获得审议通
过。根据分配方案，每10股派发现金红利0.23元（含税），扣税后每股现金红利0.
0207元。公司表示，之所以未能在两个月内实施利润分配方案，主要是因为资金计
划方面的原因。
【出处】上海证券报【作者】应尤佳
【2008-12-09】
国旅联合(600358)每10股派发现金红利0.23元
实施2007年度利润分配方案：每10股派发现金红利0.23元（含税）。股权登记
日12月15日；除息日12月16日；现金红利发放日12月19日。
【出处】【作者】
【2008-10-21】
国旅联合(600358)艰难转型能否成功融资成未知数?
国旅联合能融到资金吗？
两年业务转型期磨合过后的国旅联合，如今在发展道路上步履显得并不那么轻
松，资金匮乏成为一块绊脚石。
2008年8月18日，国旅联合公告称：启动再融资计划，募集资金将全部投资于
汤山温泉度假区后续392亩土地的开发。
然而事隔两个多月，国旅联合融资计划无任何消息传出。记者联系到国旅联合
董秘阎晨光，他表示：“目前融资计划仍处在准备资料阶段，十一月份会有具体结
果。”
但记者调查中发现，一切似乎并不显得那么顺利。
瘦身转型温泉业
国旅联合上市后很长一段时间内未能形成清晰的发展战略，至2006年才明确定
位于发展温泉休闲度假游，但如何保证持续盈利问题一直是块心玻
国旅联合董秘阎晨光接受记者采访时表示：“资产该卖的都已差不多卖掉，公
司06年确立转型做温泉度假旅游业务，主要形式包括温泉度假村、温泉商务会馆，
暂时还没有形成规模，重庆、北京和南京商务会所已投入运营。
国旅联合原本定位发展“泛旅游”行业，现在确定为以温泉开发为主兼顾长江
三峡高速船客运业务。
国旅联合成立于1998年12月29日，中国国际旅行社总社控股16.45%，成为其大
股东，实际控制人为国务院国有资产监督管理委员会。
他向记者透露：“如果资源条件允许也会考虑在成都、海南、山东等地方投资
温泉业务。”
实地考察过的耿锟告诉记者：“这两年公司重新规划逐渐退出不相干旅游的产
业，未来重点放在温泉业务，并形成三块地区规模：南京、重庆、北京。南京的这
块比较成规模，重庆的今年已经开发，基本上形成比较大的收入是在2009年，北京
的主要做室内温泉，高档温泉会所，南京和重庆主要是大众化的温泉。
虽然已转型，但成效并不显著。国旅联合今年中报显示，上半年南京汤山颐尚
温泉度假区各项经营营业收入3851.28万元、净利润871.64万元，同比分别增长12.
86％、21.66％。
耿锟解析中报：“毛利率虽然大幅提升，但主营利润仍然不断萎缩。净利润同
比下降79.21％。目前国旅联合利润来源主要在温泉旅游和轮船、油轮业务即南京
汤山温泉项目和宜昌三峡高速船舶客运业务。今年南京整体旅游环境受自然灾害影
响严重，汤山温泉短期内没有明显收益，而油轮业务今年油价上涨，业务毛利下降
比较大。”
转型专注于温泉业务后，国旅联合的业务扩展对资金的需求是显而易见的，在
其他利润萎缩的情况下，温泉业务的收益未来能否支撑国旅联合的资金需求呢？
温泉业投资回收期不明
采访中，阎晨光对温泉业的前景信心十足，而分析师耿锟对国旅联合深感担忧
，针对旅游业的前景如何，双方各持一词。
阎晨光告诉记者：“上半年的雪灾、五一 、奥运会等对整个旅游市场的影响
确实比较大，但是后奥运旅游市场发展比较可观。虽然现在全国经济不是很稳定，
但是我们还是长期看好，我们定位人群在中产阶级。”
但耿锟认为：“随着中国逐渐从休闲游向度假游发展，下半年行情确实有所好
转，明年将有所回升，靠近城市周边的度假旅游，可以带来些现金流收入，温泉开
发毛利比较高，本身建造成本费用不是非常高，一次性投入，酒店和娱乐同时进行
，未来可以长期盈利，但是目前来讲国旅联合的温泉项目周边的土地很多，毛利高
开发不够深，娱乐项目不够多。”
阎晨光表示如此有信心是看中温泉的地域优势：“现在中国旅游市场刚开始发
展，我们目前重点开发的南京汤山这块，处于华东经济圈之内，长三角，全国比较
富裕的地方，需求非常大。”
他告诉记者：“整个长三角温泉还是比较稀缺，由于休闲度假主要需要的地理
位置包括海边、山、温泉等，才能形成可持续发展的温泉区域，我们有一定的优势
：而汤山温泉历史悠久有一定文化沉淀、水质好、水量充足，闻名于国内外。”
耿锟提醒记者：“温泉度假旅游业务存在一个弊端，温泉有季节的限制，国旅
联合的主要利润体现在年底，冬天带来的利润可能多些，夏季时候运营情况不是很
好。”
阎晨光对此表示并不担心：“此次增发，经过我们经营预测，拟三个亿投入三
个项目酒店、体检中心、温泉嘉年华，项目整个回收期大概是6-8年，未来能够带
来稳定而持续的盈利，冷热季，夏季我们重点做商务会议，另外为消除淡旺季差别
，我们开发水上乐园性质的温泉嘉年华，募集资金投入核心项目 弥补夏季或者说
淡季产品项目的匮乏。”
耿锟表示：“我实地考察汤山温泉的时候发现他们周边的土地很多，问题是能
开发到什么程度，能否按照规划逐年来开发，重庆那边也有很大开发规模，能否按
时开发出来？这些都是国旅联合需要解决的问题。”
主营利润渐渐萎缩，而温泉业务扩大的资金需求大等问题仍然使得转型后的国
旅联合喘不过气来，融资计划的启动势在必行。
融资成功与否尚不能确定
然而，对于国旅联合而言，融资能否成功也成为一个悬念。
据了解，汤山颐尚温泉度假区的整体开发需投资5亿～6亿元，再加上重庆和北
京温泉投资项目，资金需求非常大。但国旅联合目前经营活动现金流并不充裕，而
净资产收益率只有2.4％，融资存在不确定性。
大股东国旅集团资产部余小姐告诉记者：“对于国旅联合的融资，我们肯定是
予以支持，但是具体还有待确定和公司发布公告。”
耿锟认为：“国旅联合目前只能保证量力而行，现有的经营能否支撑开发，公
司会量入为出，负债经营规划比较多，业绩不佳，效益短期内出不来等现状存在，
资金方面肯定是个大问题。”
阎晨光告诉记者：“目前公司资金来源主要依靠两块：融资和贷款，但是整个
房地产企业融资不是很容易，重点通过增发来解决资金需求。”
阎晨光向记者介绍此次融资构想：“公司启动再融资，想在明年上半年完成定
向增发，大概募集资金3个亿，主要投向汤山度假村整体开发，因为只完成一期，
还有10万亩土地未开发，想进行进一步开发。目前主要是价格问题，不过股市低迷
使价格都降下来，这个时机还是较好的。”
据他透露：“此次增发主要考虑引进新的战略投资者，增发对象绝对不会是老
股东。”
他坦言：“现在我们的现金流不是很充裕，但是如果增发成功，按照计划开发
项目是没有问题的。如果增发出现不理想，我们还是会去做，只是从时间和步骤上
可能会放缓，具体如何得看增发的结果。我们认为增发问题不大。”
耿锟仍表示忧虑：“国旅联合目前仍然处在转型期，未来规划的主业现在是刚
刚起步，规模暂时不成气候，转型期估计会持续到2010年左右，并且暂无大动作，
业绩本身不能从资本市场上获得支持，主要通过借款来弥补扩张的资金需求。如果
通过资本市场上融资会比较困难，肯定会影响开发规模，现有的流动资金和他途径
的资金来向，即便做增发，10年都很难做大的提升。”
阎晨光看中的是温泉业未来发展前景:“温泉这个行业属于建设周期比较长见
效慢的行业，发展势头很好，只是目前为止公司达不到规模经营，但是仍非常看好
未来的发展前景。”
资金紧张而又业务单一的国旅联合孤注一掷投资回收期不确定的温泉业，着实
令股民们的担忧。
对于国旅联合而言，主营利润在不断萎缩，温泉业务短期内成效不大，然而解
决没有收入来源却不断投入项目建设需要的资金问题成为当务之急，如今融资计划
的启动略显沉重，能否顺利度过难关，国旅联合需要花些心思了。
【出处】证券日报【作者】
【2008-08-19】
国旅联合(600358)限售股8月22上市流通
本报讯 国旅联合(600358)公告，公司本次有限售条件的流通股62804082股将
于2008年8月22日起上市流通。
【出处】证券日报【作者】
【2008-08-18】
国旅联合(600358)筹划再融资
针对公司股票8月11日、12日和13日连续三个交易日收盘价格跌幅偏离值累计
超过 20%，国旅联合关注并核实了相关情况：截至目前，公司将启动融资筹划计划
。
据悉，鉴于公司下属公司南京国旅联合汤山温泉开发有限公司投资经营的南京
汤山颐尚温泉度假区的发展需要，公司准备探讨再融资计划，目前已进入筹划阶段
，正与大股东及相关中介机构筹划筹资方案，拟以现金方式进行筹资，募集资金将
全部投资于汤山温泉度假区后续392亩土地的开发。融资方案尚在前期论证和准备
中，计划于10月7日之后形成具体议案提交公司董事会审议。（徐崭）
【出处】上海证券报【作者】徐崭
【2008-07-03】
国旅联合(600358)大股东暂时无意资产注入
本报讯 国旅联合(600358)公告，截至7月1日，公司股票交易连续三个交易日
收盘价格涨幅偏离值累计超过20%。经征询，截至目前及未来三个月内，公司第一
大股东中国国旅集团有限公司没有对公司进行重组、资产注入等事宜。
【出处】证券日报【作者】
【2008-05-24】
国旅联合披露公司受地震影响情况
地震发生后，因工人返乡和材料延期到货造成收尾工程拖延；同时消费市场环
境也受到较大影响，将造成重庆颐尚温泉正式开业日期延至第三季度，根据当时市
场环境而定。
【出处】上海证券报【作者】
【2008-03-25】
国旅联合(600358)增资重庆温泉项目
国旅联合(600358) 将增加重庆颐尚温泉项目建设投资2672万元，增加重庆颐
尚温泉一期征地投资465万元，合计增加投资3137万元。此外，公司将投资830万元
用于重庆颐尚温泉区域开发综合配套工程。
国旅联合计划在重庆颐尚温泉项目周边新征土地面积约443.3亩，重庆市、北
碚区政府已将这一区域作为温泉小镇建设的储备土地。经与北碚区财政局、区十里
温泉城管委会、区征地办协商，由公司暂垫社保统筹款及新增耕地费用合计约2430
万元，待土地招拍挂后，政府有关部门再予返还。
【出处】证券时报【作者】
【2008-01-30】
国旅联合(600358)国有股东变更
本报讯国旅联合(600358)公告，公司近日接到的国务院国有资产监督管理委员
会有关批复文件，公司第一大股东由原中国国际旅行社总社变更为中国国旅集团有
限公司。
【出处】证券日报【作者】
【2007-08-11】
国旅联合吸收合并股份将上市
国旅联合(600358)公告，至2007年8月18日，公司吸收合并衡阳市经济发展股
份有限公司的个人股股票完成已满三年，将于2007年8月20日起上市流通。
公告称，之前该部分个人股定向发行的12447244股，经资本公积金转增股本(
每10股转增8股)，增加为22405039股，股权分置改革后(即每10股获得非流通股东
支付的3.0股股份对价)，该部分个人股股票增加为29126551股。
【出处】中国证券报【作者】朱娜娜
【2007-07-11】
国旅联合67532873股限售股份7月18日上市流通
国旅联合股份有限公司本次有限售条件的流通股67532873股将于2007年7月18
日起上市流通。
【出处】【作者】
【2007-06-26】
国旅联合(600358)转让西都地产41%股权
国旅联合（600358）今日公告称，2007年6月14日，国旅联合与北京天恒置业
集团签署了《股权转让协议》，国旅联合拟将持有的北京西都地产发展有限公司41
%的股权全部转让给北京天恒置业集团，转让价格为8572.39万元，此次交易不构成
关联交易。
【出处】中国证券网【作者】
