☆公司报道☆ ◇600855 航天长峰 更新日期：2014-08-06◇
【2011-11-03】
航天长峰(600855)4日起停牌 证监会审核重组事项
航天长峰（600855）周四晚间公告称，证监会上市公司并购重组委将于近日审
核公司发行股份购买资产暨关联交易事项，公司股票于2011年11月4日起停牌，待
公司收到并购重组委的审核结果并公告后复牌。
根据此前公告，公司拟以不低于9.02元/股的价格向控股股东中国航天科工防
御技术研究院非公开发行不超过3901.34万股，购买其拥有的长峰科技工业集团公
司100%股权。
【出处】全景网【作者】
【2010-11-25】
资产评估中增值过高 航天长峰(600855)股改承诺兑水
航天长峰日前发布公告称，国务院国资委原则同意公司非公开发行股份购买中
国航天科工防御技术研究院所（以下简称防御院）持有的北京航天长峰科技工业集
团有限公司（下称长峰科技）100%股权的重大资产重组方案。然而，有分析人士认
为，作为注入资产，长峰科技在此前的评估中增值过高，航天长峰此次注资行为有
明显"兑水"痕迹。
2010年10月11日，航天长峰发布《航天长峰发行股份购买资产暨关联交易报告
书（草案）》（以下简称《草案》）称，航天长峰将以每股9.02元，向防御院发行
不超过3901.34万股，以收购防御院持有的北京航天长峰科技工业集团有限公司100
%的股权。防御院此次注资行为还要涉及航天长峰到2006年4月做出的股改承诺。《
航天长峰股权分置改革说明书》（修订稿）显示，原控股股东长峰集团特别承诺，
"自本次改革方案实施之日起两年内按照相关法律法规的规定公允价格将优质资产
和相关业务置入航天长峰，置入资产经审计的净资产收益率不低于15%，相应的销
售收入不低于2亿元。"
然而2008年该承诺到期后，航天长峰公告称，"由于受体制改革及产业调整政
策不明朗等限制，控股股东股改承诺中关于资产注入的事项在承诺企业不能完成"
。
根据中联评估于2010年8月26日出具的《北京航天长峰科技工业集团有限公司
拟重组上市项目资产评估报告》（中联评报字[2010]第657号），截至评估基准日
，长峰科技的全部股东权益价值（净资产价值）为35190.11万元，评估增值22570.
83万元，增值率为178.86%。
《草案》显示，2010年6月23日，原控股股东长峰集团向防御院提交《关于长
峰科技工业集团公司改制立项的请示》（长经[2010]55号）。长峰集团将在剥离非
安保业务及资产的基础上，以2010年5月31日为改制基准日进行整体改制，长峰集
团全体人员进入改制后的公司。根据中联评估出具的《长峰科技集团公司拟改制为
国有一人有限责任公司项目资产评估报告》（中联评报字[2010]第585号），长峰
科技2010年5月31日经评估后的净资产为12619万元，
然而，财务数据却显示，截至2009年12月31日，长峰科技总资产为27029万元
，总负债为25417万元，净资产仅有1611万元。也就是说从2010年5月至8月26日的
评估后的3个月内，作为待注入资产，长峰科技的净资产从原始的1611万元一路飙
升，若按35190.11万元的评估值计算，评估增值率已经达到了20.84倍。作为此次
交易的独立财务顾问，中信建投在稍早前的《北京航天长峰股份有限公司发行股份
购买资产暨关联交易预案》中风险提示的第一句话便表示，本次重大资产重组交易
标的"预估价值与最近一期财务报表期末账面值存在较大差异。"
有分析人士表示，如此一来，作为控股股东，防御院便可轻松完成当年的股改
承诺，同时还依靠评估增值将手中的长峰科技变成了3901.34万股的航天长峰的股
权。实际上，若以11月23日14.22元/股的收盘价计算，这部分股权市值已经达到了
55477万元。
记者就此次履行股改承诺的注资行为致电航天长峰，其北京媒体负责人表示"
不知情"，其总部电话则始终未能接通。
【出处】中国资本证券网【作者】
【2010-11-08】
插上重组的翅膀 航天长峰(600855)引军工股集体飞翔
核心提示：本周，军工股延续了良好的走势，其中中航工业旗下哈飞股份本周
涨幅达7.25%，东安黑豹本周涨幅高达16.38%，同期上证指数涨幅只有5.06%。
上周，《每日经济新闻》报道了《六连板撬"红"军工股谁是下一个中航精机？
》，详细阐述了最先知先觉的中航工业的整合思路，以及旗下值得关注的部分军工
个股。本周，军工股延续了良好的走势，其中中航工业旗下哈飞股份本周涨幅达7.
25%，东安黑豹本周涨幅高达16.38%，同期上证指数涨幅只有5.06%。
不过，这次领涨板块的个股是中国航天科工集团旗下上市公司航天长峰。11月
4日，航天长峰重组获国资委批复后随即无悬念涨停，在其带领下，航天科工旗下
其他几家上市公司相关个股也大幅上涨。在以重组为主线的背景下，航天科工集团
旗下上市公司能否迎来新一轮的投资机会，军工股的重组概念将带来怎样的高潮？
航天长峰重组获批涨停引爆军工整合概念
本周，航天长峰在重组获国资委批复后无悬念涨停，在其带领下，以重组为主
线的军工股再次升温，相关个股连续几天涨幅惊人。仔细梳理这些涨停军工个股可
以发现，其中大部分是航天科工旗下的上市公司。在以重组为主线的背景下，航天
科工集团旗下上市公司能否迎来新一轮的投资机会？
重组获批航天长峰一字涨停
11月4日，航天长峰（600855）在公布了重大资产重组获国务院国资委批复的
消息后，股价开盘直接涨停，截至收盘，买盘第一位仍然挂着11万多手，可谓惊人
。
"虽然近期军工股由于中航精机的9个连续涨停而受到持续关注，但航天长峰的
涨停还是有点出乎意料。毕竟在7月份已经公告过了航天长峰要进入安保领域。"一
位大型私募人士惊叹道。
7月26日，停牌一个多月后，航天长峰发布了增发预案--拟向控股股东中国航
天科工防御技术研究院（以下简称二院）非公开发行A股，购买二院拥有的改制后
的长峰科技工业集团公司（以下简称长峰集团）100%的股权。
此次发行股票价格不低于9.02元/股，以标的资产的预估值约3.20亿元计算，
此次发行股票数量约为3547.7万股。航天长峰表示，通过此次重组，公司将拥有改
制后的长峰集团100%的股权，主营业务范围将扩展到安保业务领域。
上述私募人士指出，航天长峰的涨停意味着重组军工股越来越受到关注了，其
重组进展的一举一动都会被市场强烈关注。
11月5日，航天长峰停牌一天，股东大会如期召开，审议的11个议案中大部分
涉及此次重大资产重组。最终，股东大会审议全部议案一次性通过。
"航天长峰在下星期一（11月8日）开盘后可能再次受到市场关注，股东大会通
过后，意味着最后一关就是中国证监会的审核和豁免要约收购。"上述私募人士说
。
再次引爆军工重组概念
在A股市场上，军工板块也因为航天长峰的涨停而获得了前所未有的关注。11
月4日，军工股大幅冲高，军工板块持续上涨，涨幅位居前三，全天上涨4.55%，相
关个股纷纷大涨。其中，航天信息上涨6.87%，航天电器上涨7.69%，航天通信、航
天科技、航天晨光、航天动力、中国卫星等个股纷纷涨停。
11月5日，虽然航天长峰因股东大会而停牌，但军工板块直接高开，整个板块
当天上涨2.1%，航天晨光、航天通信、西仪股份继续涨停，航天信息上涨超过9%，
成飞集成上涨8.67%，航天科技、航天电子涨幅也超过5%。
显然，在航天长峰的带领下，以重组为主线的军工股再次升温。
资料显示，中国航天科工集团公司（以下简称航天科工）是中央直接管理的国
有特大型高科技企业，旗下有六家上市公司，分别是航天长峰、航天信息、航天科
技、航天晨光、航天电器、航天通信。
细心的读者不难发现，在航天长峰涨停当天（11月4日），随之大涨的股票中
，航天科工集团旗下公司占据绝大多数，这与上周中航工业旗下上市公司股价暴涨
形成了鲜明对比。
"目前，中航工业的重组已经明确，相关上市公司装入到子公司中比例已经超
过50%，投资机会显而易见。在同样以重组为概念的军工股中，自然而然会去寻找
那些没有进行过大比例重组的军工集团，这或许也是本周航天科工旗下的上市公司
涨幅惊人的原因。"上述券商研究员对记者表示。
【出处】每日经济新闻【作者】王炯业
【2010-11-04】
航天长峰(600855)非公开发行股份购买资产获国资委批复
近日收到国务院国资委有关批复，原则同意公司非公开发行股份购买中国航天
科工防御技术研究院所持有的北京航天长峰科技工业集团有限公司100%股权的重大
资产重组方案。
【出处】上海证券报【作者】
【2010-10-29】
航天长峰(600855)注入资产增值20倍悬疑
"我敢肯定的说，他们创造了制造业企业评估增值的最高纪录。"研究过航天长
峰重组草案后，南京一家知名会计事务所高级合伙人向本报记者坦言。
短短两个月，即将被航天长峰（600855.SH）收归旗下的一块资产，净资产账
面值竟从1611.31万元评估至3.52亿元。
航天系的资产整合似乎总是不缺乏抓人眼球的独特故事。
这一切是如何发生的？背后又隐藏着怎样的离奇故事？且看本报记者的独家调
查。
长峰科技2个月溢价20倍
作为航天系整合的又一出大戏，航天长峰的资产重组颇为引人注目。然而，不
为外界所知的是，航天长峰本次重组注入资产的溢价幅度之高，早已在业内引发广
泛质疑。
上海某中型券商投行部负责人告诉记者，传统制造业的评估增值一旦超过100%
，就会引发监管层格外关注。
而据本报记者计算，航天长峰重组注入资产的评估增值率高达2084.98%
实际上，在这份名为《发行股份购买资产暨关联交易报告书(草案)》（下称重
组草案）的方案中，上述评估增值被隐秘的分成两个阶段，并先后在两个月内完成
。
重组草案显示，航天长峰将以每股9.02元，向中国航天科工防御技术研究院（
下称防御院）发行不超过3901.34万股，以收购防御院持有的北京航天长峰科技工
业集团有限公司（下称长峰科技）100%股权。
其实，这次重组早在航天长峰股改时就已埋下伏笔。
2006年4月，航天长峰股改方案中，公司原控股股东长峰集团就曾承诺，股改
实施后两年内，将向上市公司注入优质资产。
但2008年上述承诺到期时，长峰集团未能按时履行承诺，并因此而被迫延长60
个月的锁定期。
四年之后，尽管航天长峰的大股东已经换成防御院，但后者仍然要替其全资控
股的长峰集团履行当初的股改承诺。而长峰科技100%股权正是防御院为兑现承诺所
给出的最终答卷。
多位圈内人士表示，在这份表面看来颇为优厚的资产注入方案中，却埋藏着诸
多不为人知的"地雷"。
超高的资产溢价无疑是最先被攻击的目标。
作为本次注入航天长峰的唯一资产，长峰科技实际上是从上市公司原大股东长
峰集团中剥离改制而来。
2010年6月23日，长峰集团向防御院提交《关于长峰科技工业集团公司改制立
项的请示》，得到后者批复后，长峰集团以2010年5月31日为基准日，将长峰集团
的非安保业务资产等相关权益，无偿划转至防御院。
长峰科技正是在此基础上，以剥离后不高于经评估的净资产值即1.26亿元为前
提，改制成为国有一人有限责任公司，7月29日改制完成后的长峰科技注册资本1.2
亿元，其余600余万元被计入资本公积。
看似不高的注册资本背后，长峰科技已经悄悄完成了一轮不易被投资者察觉的
巨额增值。
实际上，长峰科技相关财务数据显示，截至2009年底，公司总资产2.70亿元，
总负债2.54亿元，净资产仅有1611.31万元，与前述1.26亿元的评估值相去甚远。
"也就是说，今年7月改制时，长峰科技就已完成一轮增值，从1000多万增值到
1亿多。"前述不愿透露姓名的会计人士告诉记者。
不过，对于这一次的资产评估增值，方案中并未作出解释。
更令人不解的是，短短两个多月后，上述本已经过高额溢价的评估值，在中联
评估出具的《北京航天长峰科技工业集团有限公司拟重组上市项目资产评估报告》
（中联评报字[2010]第657号）中，再度发生奇怪的变化。
资产注入方案显示，截至今年7月31日，长峰科技净资产由1.26亿元的账面值
，被按照收益法进一步评估至3.52亿元，评估增值高达2.26亿元，增值率达178.86
%。
如果以1611.31万元的原始净资产计算，对应长峰科技目前3.52亿元的评估值
，这家公司的评估增值率超过20倍。
"金子都没有这么贵。"前述专业人士如此感叹。
双评估值的秘密
疯狂溢价的背后还隐藏着更大的秘密。
采访过程中本报记者发现，引起前述专业会计人士注意的，并非资产高溢价本
身，而是对于长峰科技这块资产，大股东方面短短两个月内分别采用了两种评估值
。
"这种前后采纳不同评估值的案例，我还从来没遇见过。"这位资深专业人士坦
言。
问题随之而来，防御院为什么不一次完成长峰科技的评估溢价，却将同一块资
产的评估值拆成两次进行？
答案或许同样要从航天长峰的股改承诺中寻找。
前述股改承诺中，长峰集团承诺，其未来向上市公司"置入资产经审计的净资
产收益率不低于15%，相应的销售收入不低于2亿元"。
作为长峰集团的继任者，防御院自然要无条件继续履行上述承诺。
长峰集团截至2010年7月的营业额情况显示，当期总营收已达1.91亿元，全年
完成2亿元的承诺目标并不困难。但完成15%的净资产收益率显然并非易事。
依据前述评估报告，长峰科技2010年8-12月的净利润预测数为1338.07万元，
而公司今年1-7月的净利润达1152.46万元，这意味着公司全年净利将达2490.53万
元。
对应1.26亿元的净资产，上述净利润将使长峰科技的净资产收益率达19.77%。
但若按3.52亿元的评估值计算，长峰科技的净资产收益率将只有7.08%。
"这才是他们分两次评估的真实原因，这样做既可满足股改承诺，又不妨碍大
股东获得更多的股份。"前述投行人士分析。
然而，令该专业人士不满的是，同一块资产，大股东却在很短时间内，根据需
要选择对自己有利的评估值，"这显然是对投资者不负责任的行为。"
28日下午，本报记者就上述情况向中联评估方面求证。一位不愿透露姓名的评
估项目组成员坦言，他们为长峰科技做两种评估值完全是按照监管规则作出的，但
长峰科技单方面分别选取两种不同评估值则是他们没有想到的。
"他们这样片面披露容易引起外界误解，我得跟他们沟通一下。"前述评估组成
员告诉记者。
此外，这位参与长峰科技评估的工作人员分析，公司方面改制设立时选取1.26
亿元作为资产评估值可能是基于账目处理的目的，"因为有些资产是不能作为出资
的，比如商誉等。"
"评估机构做资产评估时，的确是要选取两种评估方法，但出具评估报告时，
评估机构必须要确定以哪一种为准。"28日，长城证券并购部总经理尹中余告诉记
者，"所以双方应该都有责任。"
对于无形资产不能作为出资的说法，尹中余告诉记者，根据《公司法》规定，
公司设立时只要现金出资占到注册资本的30%，无形资产就可以作为注册资本。
"实在不行，公司还能把注册资本缩小一部分，把不能作为资本金的部分，作
为资本公积。"尹中余认为，长峰科技将1.26亿元中的1.2亿元作为注册资本，600
万元作为资本公积正是采用了这种做法。
记者就前述内容致电航天长峰，但公司综合办公室的一名工作人员告诉记者，
董秘刘金成和证券事务代表谭惠宁均不在办公室，并留下了记者的电话，但截至发
稿，记者仍未接到对方来电。
【出处】中国证券网【作者】
【2010-09-18】
航天长峰(600855)转让锐峰公司300万股权
航天长峰今天公告，公司董事会审议并通过《关于转让300万股“锐峰公司”
股权的议案》。公司根据经营需要，拟将所持有的北京锐峰协同科技股份有限公司
300万股进行转让。经评估，公司持有的锐峰公司300万股权的评估价值为343万元
。公司拟以810万元以上的价格转让公司持有的全部锐峰公司股权，即每股价格不
低于2.7元。
此转让议案将提交产权交易中心以不低于810万元的价格挂牌出售，最终转让
价格以产权交易中心成交结果为准。
【出处】上海证券报【作者】阮晓琴
【2010-07-30】
航天长峰(600855)上演"父变子" 注入资产达不到股改承诺条件?
航天长峰（600855）在停牌一个多月后于7月26日披露重组预案，拟收购长峰
集团100%的股权，而被收购的长峰集团曾是航天长峰的第一大股东。重组后航天长
峰的主业范围将扩展到安保业务领域，长峰集团也将因此成为航天长峰的全资子公
司，上演一出"父变子"的戏码。
预案披露之后的7月26日到28日，航天长峰连续拉出3个涨停板。7月29日，航
天长峰又大涨6.86%，收于13.56元，4个交易日累计涨幅达到42.14%。虽然长峰集
团盈利状况良好，但能否扭转航天长峰亏损局面还很难说。飙涨的股价与企业价值
并不相符，但显示了投资者对重组后的航天长峰的信心。
罕见的"父变子"
根据预案，截至2010年6月30日，长峰集团预估值约为3.20亿元，评估增值153
.97%。按评估值和发行价格9.02元/股计算，航天长峰向交易对方非公开发行A股股
票总量约为3547.67万股。
此次交易为关联交易。本次交易标的为中国航天科工防御技术研究院（以下简
称防御院）持有的改制后的长峰集团100%的股份，交易对方为防御院。预计本次交
易完成后，防御院自身以及通过下属单位合计约持有航天长峰35.57%的股份，控股
地位不变。
2006年，航天长峰股改之初，长峰集团曾以19.62%的持股比例成为其最大股东
。根据股改说明书，当时长峰集团做出如下特别承诺"自本次改革方案实施之日起
两年内按照相关法律法规的规定和公允价格将优质资产和相关业务置入航天长峰，
置入资产经审计的净资产收益率不低于15%，相应的销售收入不低于2亿元。"
由于受体制改革及产业调整策不明朗等限制，长峰集团股改承诺中关于资产注
入的事项在承诺的期限内不能完成。尽管如此，长峰集团在公告中仍表示：长峰集
团将继续进行资产注入工作，如果在股改实施之日起96个月内仍未进行资产注入的
工作，长峰集团将不转让其持有的航天长峰非流通股，但是受让人同意并有能力代
其履行承诺的除外。
当时就有分析人士指出，公告最后的一句表述，似乎更暗示了即使大股东长峰
集团无法完成股改承诺，也会让更有实力的企业来重组航天长峰。现在看来这个更
有实力的企业即是防御院。
2009年航天长峰原第一大股东长峰集团将其持有的航天长峰所有股份无偿划转
给防御院。股权无偿划转完成后，防御院作为长峰集团的唯一出资人，将继续履行
长峰集团所作的股改承诺。划转后，防御院同时控制航天长峰和长峰集团。
长峰集团的主要领导就任航天长峰的董事长，这样的集团内部的人事变动也提
前发出了重组信号。航天长峰于2009年2月10日召开七届十七次董事会，此次会议
通过关于谢良贵辞去公司董事职务的议案，选举全春来董事为公司董事长。
全春来2002年2月至2003年7月曾先后任航天长峰副总经理、总经理。2003年7
月起任长峰集团公司总经理。在其任职期间，长峰集团承担了第29届奥运会安保科
技系统设计任务，而奥运安保项目总指挥正是时任航天科工集团公司二院副院长的
全春来。
注入资产不满足股改承诺？
防御院旗下只有航天长峰1家上市公司，防御院如要注入资产，航天长峰是最
可能的平台。从航天长峰发布的预案中披露的四家防御院下属企业（除航天长峰外
）的情况看，两家为金融和投资企业，其余两家一家是航天科工仿真技术有限责任
公司，注册资金为300万元，难以达到承诺中2亿元营业收入的要求，另一家航天益
来电子科技公司主营业务为环境监测、工业自动化设备，与航天长峰的企业协同效
应不强。
截至2010年5月31日改制基准日，改制后的长峰集团总资产为41094.59万元，
总负债为28479.57万元，净资产为12615.02万元。根据预案，2009年长峰集团的营
业收入为2.7亿，满足股改承诺中"相应的销售收入不低于2亿元"的条款。由于预案
中未披露09年长峰集团的净资产，只从2010年前五个月的净利润与截止到2010年5
月31日的净资产来看，还不能得知净资产收益率是否满足股改承诺的"不低于15%"
的要求，而预案中也未就净资产收益率是否满足股改承诺做出肯定的说明。
此外，《证券日报》记者就净资产收益率是否满足承诺的问题，多次试图联系
航天长峰。但对方都没有给予回应。
【出处】证券日报【作者】雷婷
【2010-07-26】
航天长峰(600855)拟非公开发行置入安保资产
停牌一个多月后，航天长峰(600855)发布了增发预案。航天长峰拟向控股股东
中国航天科工防御技术研究院非公开发行A股，购买防御院拥有的改制后的长峰科
技工业集团公司100%的股权。此次发行股票价格不低于9.02元/股，以标的资产的
预估值约3.20亿元计算，此次发行股票数量约为3547.7万股。航天长峰表示通过此
次重组，公司将拥有改制后的长峰集团100%的股权，公司的主营业务范围将扩展到
安保业务领域。
【出处】证券时报【作者】建业
【2010-07-26】
获注长峰集团全部股权 航天长峰(600855)主业拓至安保领域
停牌一月的航天长峰今日披露重组预案。大股东将中国航天科工防御技术研究
院将兑现股改承诺，注入长峰科技工业集团公司100%股权，而公司的主业范围将扩
展到安保业务领域。
预案显示，截至2010年6月30日，长峰集团预估值约为3.20亿元，评估增值153
.97%。按评估值和发行价格9.02元/股计算，航天长峰向交易对方非公开发行A股股
票总量约为3547.67万股。
此次拟注入的长峰集团成立于1994年3月23日，注册资本为6000万元，是由原
中国航天工业总公司第二研究院（现中国航天科工防御技术研究院）出资组建的全
民所有制企业。防御院将所拥有的长峰集团进行资产剥离后仅保留与安保业务相关
资产，并在此基础上进行整体改制成立公司。截至2010年5月31日改制基准日，改
制后的长峰集团总资产为41094.59万元，总负债为28479.57万元，净资产为12615.
02万元。
大股东防御院表示，此次拟将优质资产注入公司，一方面为完成2006年的股改
承诺，另一方面也有利于增加对上市公司控制权，为今后以上市公司为平台整合资
源打下良好基矗据悉，交易后，防御院自身以及通过下属单位合计持股将由27.76%
增至35.57%。
原大股东长峰集团在2006年5月航天长峰股改时承诺，两年内以公允价格将优
质资产和相关业务置入上市公司，置入资产净资产收益率不低于15%，相应的销售
收入不低于2亿元。2009年，长峰集团将其所持公司全部股份无偿划转给防御技术
研究院，后者继续履行长峰集团所作的股改承诺。
预案称，航天长峰一直处于业务调整和整合阶段，未能明确市场定位和寻找到
清晰的业务发展途径，上市公司盈利能力不强，本次将改制后的长峰集团100%股权
注入航天长峰，公司主营业务范围将扩展到安保业务领域。
资料显示，长峰集团以安保科技系统产业项目为主营业务，主要包括安保科技
系统项目设计、集成建设和服务等，安保科技系统项目主要业务领域涉及指挥系统
、态势显示、报警显示及联动、地理信息维护、视频监控及定位信息管理等，拥有
安防工程一级企业资质、涉密信息系统集成资质、计算机信息系统集成资质等。曾
完成了2008年第29届北京奥运会安保科技系统建设和保障任务；上海世博园区安全
控制系统建设工程等。
【出处】上海证券报【作者】吴芳兰
【2010-07-26】
航天长峰(600855)定向增发3547.67万股购买长峰集团全部股权
航天长峰(600855)公告，公司拟以不低于9.02元/股的价格向控股股东中国航
天科工防御技术研究院非公开发行约3547.67万股，购买防御院拥有的改制后的长
峰科技工业集团公司100%股权。
长峰集团经营的安全保障业务，是安保行业中比较高端的系统集成的技术服务
产业，其未来的发展受国民经济的发展和人们大型活动的安全保障需求影响较大。
截至今年6月30日，此次重大资产重组交易标的账面值约为1.26亿元，预估值
约为3.20亿元，评估增值153.97%。
据初步测算，预计本次交易完成后，防御院将直接持有公司股份约9287万股，
防御院自身以及通过下属单位合计约持有公司35.57%的股份，控股地位不变。
【出处】中国证券网【作者】李阳丹
【2010-07-18】
航天长峰(600855)将继续停牌 重大事项尚在策划中
航天长峰（600855）周日晚间公告称，由于公司重大事项尚在筹划中，因此公
司股票将继续停牌。
【出处】中国资本证券网【作者】
【2010-06-29】
航天长峰(600855)因筹划资产注入停牌
航天长峰(600855)大股东拟就涉及公司的股权分置改革承诺资产注入事项进行
筹划。因该事项具有重大不确定性，经申请，公司股票自2010年6月24日起继续停
牌，并将于停牌后30日内按照相关规定，召开董事会审议重大资产重组预案，公司
股票将于公司披露该预案后恢复交易。若公司逾期未能披露相关预案，公司股票将
最晚不迟于2010年7月26日恢复交易，并将在复牌之日起3个月内不再筹划相关事项
。
【出处】证券时报【作者】范彪
【2010-06-18】
航天长峰(600855)有望获大股东资产注入 股票17日起停牌
航天长峰今日公告称，大股东近日将对股改承诺中涉及的资产注入方案进行讨
论，因相关事项存在不确定性，公司由此于6月17日起停牌。
根据股改方案，航天长峰大股东拟置入资产经审计的净资产收益率不低于15%
，相应的销售收入不低于2亿元；同时还承诺将不断把科研成果注入航天长峰，促
进公司不断发展，做强做大航天长峰，使上市公司成为良性互动快速发展的高科技
企业。
【出处】上海证券报【作者】徐锐
【2009-07-31】
航天长峰(600855)控股权转让获批
航天长峰（600855）公告称，公司接到国务院国有资产监督管理委员会批复，
同意控股股东长峰科技工业集团公司将其持有的公司5739.9万股股份无偿划转给中
国航天科工防御技术研究院。
此次转让完成后，公司总股本不变，防御院将持有公司5739.9万股，占公司总
股本的19.62%，成为公司第一大股东。（于萍）
【出处】中国证券网【作者】
【2009-05-26】
航天长峰(600855)大股东变更为防御院
本报讯航天长峰(600855)接控股股东长峰科技工业集团公司通知，长峰集团于
2009年5月20日与其上级单位中国航天科工防御技术研究院签订了《股权划转协议
》，长峰集团拟将其持有的公司全部股权无偿划转给防御院。本次股权划转完成后
，防御院持有公司股份5739.90万股，将成为公司第一大股东，公司实际控制人未
发生变化。
【出处】证券时报【作者】
【2008-05-21】
航天长峰(600855)受制"特殊背景" 资产注入延后
5月20日，航天长峰(600855)(600855.SH)发布公告称，由于受体制改革及产
业调整政策不明朗等限制，控股股东长峰科技工业集团公司股改承诺中关于资产注
入的事项在承诺期内不能完成。
按照股改承诺，长峰集团在36个月限售期满后的60个月不能通过交易所挂牌转
让其所持有的航天长峰非流通股份。但是航天长峰在公告表示，长峰集团将继续进
行资产注入工作，以提高公司运行质量。
特殊背景
根据中国航天科工集团宣传部部长刘翔的介绍，航天长峰的实际控制人为中国
航天科工集团下属第二研究院，因此该上市公司与中国航天科工集团属于三级控股
关系，属于军工的科研院所体系下的上市公司，因此背景特殊。
正是这一特殊的背景，航天长峰的资产注入也受到了相关政策的限制。根据航
天长峰董事会秘书张金奎的介绍，早在2004年国防科工委与发展改革委就曾联合发
布《国防科技工业产业政策纲要》，提出要加快国防科技工业的发展步伐。2005年
与此相关的政策进一步出台。到了2006年9月8日，在国防科工委体制改革司与军工
企业协会联合举办的军工上市公司高峰论坛上，航天长峰提出“军工上市公司是实
施国防科技工业转型升级战略的主力军”，此观点得到与会十一大军工集团余家上
市公司，及国防科工委以及证监会相关领导的认可。
要发挥上市公司的主力军作用，必须盘活上市公司的存量资产和技术，因此需
要注入新鲜血液并完善相关的体制。
以此为基础，张金奎回忆说，“2006年之后国防科工委体系下的上市公司资产
注入风起云涌。”但他同时指出，注入这些军工上市公司的基本都是制造型的企业
和集团，科研院所注入上市公司的步伐依然缓慢。航天长峰刚好属于军工的科研院
所体系下的上市公司，因此在优质资产注入方面迟迟得不到进展。
此问题的深层次原因，根据熟悉军工产业的知情人士的介绍，军工体系下的制
造型企业很早就完成了企业化改革，人员的社保和福利问题全部按照企业的标准改
革完成。而军工体系下的科研院所，由于属于事业单位，管理体制不同，同时人员
的福利和社保也不同于企业。“比如这些科研院所的研究人员，都没有交过社保，
他们的养老和福利都是科研院所管的。现在把这些人，这些研究所注入上市公司，
他们的社保全部由上市公司包下来，不现实，压力很大。”
期待政策
张金奎说，航天长峰的实际控制人二院一直希望将二院的科研力量注入上市公
司，而公告里所称长峰集团的优质资产注入，事实上正是二院计划将旗下的领先的
科研力量注入上市公司。“二院下面有众多的研究所，我们当时是想按照择优的原
则，选择相关研究力量注入上市公司。”可无奈的是，这不是简单的资产注入，还
牵涉到大量事业单位人的问题。
据其回忆，原本在2007年初，国防科工委出了一个《实现投资主体多元化纲要
的指导意见》，但相关的配套政策尚未出台。这样科研院所的资产如何注入上市公
司仍然缺乏配套措施。航天长峰本来预期两年内相关的配套措施将出台，所以做出
了当初的股改承诺。然而在配套措施出台前，国防科工委在“大部制”改革的背景
下，成为新成立的工业与信息产业部下的国家国防科技局，相关的配套措施推后。
不过航天长峰显然不打算放弃优质资产的注入计划，并承诺一旦相关政策出台
，马上兑现股改承诺，“因为这是我们的初衷，一定要盘活上市公司的资产和技术
”。只是这一时间将要推后。
【出处】证券日报【作者】
【2008-05-20】
航天长峰(600855)股改承诺资产注入落空
航天长峰（600855）今日公告，由于受体制改革及产业调整政策不明朗等限制
，控股股东长峰科技工业集团公司股改承诺中关于资产注入的事项在承诺期限内不
能完成。
2006年5月18日公司实施了股改，当时参加股改的原非流通股股东按照《上市
公司股权分置改革管理办法》的规定，履行法定承诺义务，即原非流通股股份自改
革方案实施之日起，在12个月内不得上市交易或者转让。此外，公司控股股东长峰
集团还做出了特别承诺。除了股改实施后36个月内不上市交易或者转让外，特别承
诺中重要的一条是：长峰集团自股改方案实施之日起两年内，按照相关法律法规的
规定和公允价格将优质资产和相关业务置入航天长峰，置入资产经审计的净资产收
益率不低于15%，相应的销售收入不低于2亿元。同时，长峰集团将不断把科研成果
注入航天长峰，促进公司不断发展，做强做大航天长峰，使公司成为良性互动快速
发展的高科技企业。
长峰集团表示，如果没有在承诺期限内完成优质资产置入航天长峰的工作，或
者置入资产经审计的净资产收益率低于15%，相应的销售收入低于2亿元，长峰集团
将在前述36个月限售期满后的60个月内不通过证券交易所挂牌交易出售其原持有的
航天长峰非流通股股份。
公司今日公告称，经征询，长峰集团一直积极开展股改承诺的实施工作，但由
于受体制改革及产业调整政策不明朗等限制，控股股东股改承诺中关于资产注入的
事项在承诺期限不能完成，因此，长峰集团将遵守承诺，在前述36个月限售期满（
即2009年5月18日）后的60个月内不通过证券交易所挂牌交易出售其原持有的航天
长峰非流通股股份。
同时，长峰集团将继续进行资产注入工作，以提高公司运行质量。如果在股改
方案实施之日起96个月内仍未进行资产注入工作，长峰集团将不转让其持有的航天
长峰非流通股股份，但是受让人同意并有能力代其履行承诺的除外。
【出处】中国证券报【作者】朱宇
【2008-05-20】
注资未完成 航天长峰(600855)大股东履行承诺
由于未能在股改承诺规定的期限内完成资产注入事宜，航天长峰控股股东长峰
科技工业集团公司（下称“长峰集团”）将依照承诺，其所持限售股在解禁后五年
内不通过交易所挂牌出售。
航天长峰今日公告表示，从2006年5月18日至今，公司实施股权分置改革已满
两年时间。经征询，公司控股股东长峰集团在此期间一直积极开展股改承诺的实施
工作，但由于受体制改革及产业调整政策不明朗等限制，控股股东股改承诺中关于
资产注入的事项在承诺的期限内不能完成。因此，长峰集团将遵守承诺的要求，在
36个月限售期满（即2009年5月18日）后的60个月内不通过证券交易所挂牌交易出
售其原持有的航天长峰非流通股股份。
与此同时，长峰集团还表示，将继续进行资产注入工作，以提高公司运行质量
。如果在股改方案实施之日起96个月内，仍未进行资产注入的工作，长峰集团将不
转让其持有的航天长峰非流通股股份（受让人同意并有能力代其履行承诺的除外）
。
据悉，长峰集团在股改时曾承诺，自航天长峰股改方案实施之日起两年内，按
照相关法律法规的规定和公允价格，将优质资产和相关业务置入航天长峰，置入资
产经审计的净资产收益率不低于15%，相应的销售收入不低于2亿元。同时，长峰集
团将不断把科研成果注入航天长峰，促进公司不断发展，做强做大航天长峰，使公
司成为良性互动快速发展的高科技企业。
而为保证上述资产注入承诺如期履行，长峰集团当时还承诺，如果没有在承诺
期限内将优质资产注入航天长峰或置入资产经审计的净资产收益率低于15%、相应
的销售收入低于2亿元，其将在36个月限售期满后的60个月内不通过证券交易所挂
牌交易出售其原持有的航天长峰非流通股股份。
【出处】上海证券报【作者】徐锐
【2008-03-24】
航天长峰(600855)拟适时减持交通银行
业绩下滑逾八成
航天长峰（600855）今日公布年报显示，2007年，公司实现销售收入3.76亿元
，同比增长12.1%；但由于竞争加剧使产品毛利水平下降，新业务拓展引起相关费
用的增加使利润出现较大幅度下降，实现净利润3,059,056元，同比下降86.68%。
每股收益0.0105元。
军用电子产品增长稳定
主营业务方面，年报表示，公司主要面向国防装备的电子信息类产品共实现销
售收入1.56亿元，同比增长10.64%。该部分业务为公司核心业务，近年保持了稳定
的增长。同时，2007年公司医疗器械业务加快了新产品及新业务的开发和推进速度
，洁净手术室工程签约额突破2000万元。
尽管公司医疗业务收入同比增长21.26%，但由于转型期内各项业务尚处于前期
投入阶段，同时用户集中招标采购的增加，使得公司单台价格下降幅度较大，造成
报告期内赢利水平下滑。
机械行业市场竞争日趋激烈，公司在销售上采取重点配套的方式，机床和数控
系统收入较去年同期增长15.54%，达到了9485万元。
年报显示，2007年公司实现出口创汇300多万美元，较去年同期增长23.2%。
产业融合与研发不足
年报称，目前，公司的军用电子产品伴随着国防装备的升级换代已保持了连续
几年的稳定发展，但军品订货有较强的周期性，公司仍需积极拓展现有产品的配套
应用领域，努力开展军转民技术的推广应用。
年报坦承，由于公司重组时置入资产涉及产业领域偏多，各项业务之间融合度
差，生产手段和市场渠道共享性不强，由此带来资金投入、技术研发、市场销售、
综合管理等环节资源未得到充分利用。且除电子信息类外，医疗器械、数控设备、
机电设备等业务都面临着激烈的市场竞争，在一定程度上影响了公司的发展。同时
，尽管公司的产品起点较高，但由于近年来对新产品的持续研发投资强度不够，导
致目前部分产品更新慢，缺乏市场竞争优势。
航天长峰表示，2008年，公司将加大产业整合力度，以销售网为主线整合医疗
器械业务，以产业链为主导整合数控机电业务，提升公司整体资源使用效率。同时
加大公司核心业务的投资强度，强化主营业务的盈利能力。
此外，公司已在2007年开始了医疗业务的产品结构转化，在控制和降低现有产
品成本基础上，围绕手术室整体解决方案开发手术床、手术灯等相关产品，并涉足
手术室洁净工程领域，实现以工程项目促进产品销售、以产品销售拓展工程项目的
互动发展。
公告还称，由于公司持有交通银行731万股将于2008年5月14日限售期满，公司
拟在上述股权结束限售期后，根据市场情况和所持银行的发展情况及公司经营需要
，适时地对所持交通银行的股权进行减持。
【出处】中国证券报【作者】陆洲
【2008-01-28】
航天长峰(600855)预计2007年净利润同比将下降50%以上
航天长峰（600855）今日公告称，预计公司2007年度报告的净利润与2006年度
相比将下降50%以上。公告显示，随着市场竞争的加剧，民用产品的销售毛利水平
下降，同时为拓展新业务加大投入使当期费用增加，共同导致公司本期利润下降。
公司上年度实现净利润2134.97万元，每股收益0.073元。
【出处】中国证券报【作者】
